招商银行上市公司股票价值分析报告(1).doc
招商银行投资价值分析
招商银行投资价值分析一、本文概述本文旨在对招商银行（China Merchants Bank）的投资价值进行全面的分析。
招商银行作为中国领先的商业银行之一，凭借其稳健的经营策略、广泛的业务网络以及创新的金融产品和服务，在国内外金融市场上均享有盛誉。
本文将通过深入剖析招商银行的财务报表、业务构成、市场竞争情况以及未来发展前景，来评估其投资价值。
我们将从招商银行的财务报表出发，通过对其资产负债表、利润表和现金流量表的详细分析，了解该银行的财务状况、盈利能力和现金流状况。
这将有助于我们判断该银行的经营稳定性和风险控制能力。
我们将关注招商银行的业务构成和市场竞争情况。
通过对该银行的主要业务、客户群体和市场定位的分析，以及对其在国内外金融市场的竞争地位和市场份额的评估，我们将更深入地了解该银行的市场竞争力和发展潜力。
我们将结合招商银行的未来发展前景，对该银行的投资价值进行综合评估。
我们将考虑宏观经济环境、金融政策、技术进步等因素对招商银行未来发展的影响，以及该银行在应对这些挑战和机遇时的策略和措施。
通过本文的分析，我们将为投资者提供关于招商银行投资价值的全面、客观和深入的评估，帮助投资者做出更明智的投资决策。
二、招商银行财务状况分析招商银行作为中国领先的商业银行之一，其财务状况一直备受市场关注。
下面我们将从盈利能力、资产质量、流动性状况以及资本充足率四个方面对招商银行的财务状况进行深入分析。
从盈利能力来看，招商银行近年来净利润持续增长，显示出良好的盈利趋势。
这主要得益于其精细化管理和不断优化的业务结构。
同时，该行的成本收入比持续下降，反映出其运营效率的提升。
然而，也需要关注到其净息差收窄的趋势，这可能会对未来盈利能力产生一定影响。
资产质量方面，招商银行的不良贷款率保持在较低水平，显示出较强的风险控制能力。
同时，其贷款减值准备计提充足，为可能出现的风险做了充分准备。
然而，也需要关注到其关注类贷款和逾期贷款的增长趋势，这可能会对资产质量产生潜在影响。
招商银行股票分析报告
招商银行股票分析报告证券投资学题目:招商银行股票投资分析报告姓名:***学号:*****班级:**********年**月**日目录第一章证券市场分析1.1证券市场的现状分析.............................第二章我国银行行业分析...................................2.1 我国银行行业的发展现状 ........................2.2 我国银行行业的发展趋势.........................第三章招商银行分析 ... ...................................3.1 招商银行的基本面分析...........................3.1.1 招商银行简介................................3.1.2 招商银行行业状况............................3.1.3招商银行股本状况.............................3.1.4招商银行经营状况.............................3.2招商银行的财务分析.... .........................3.3 招商银行的股票技术分析..........................3.3.1 K线理论分析 .................................3.3.2 切线理论分析.................................3.3.3 量价指标分析.................................第一章1.1证券市场的现状分析截至2012年，上海证券交易所已拥有884家上市公司，深圳证券交易已所拥有1223家上市公司，股票交易市场拥有的证券种类有:股票、基金、债券、权证。
而且建立了比较完善的监管体制，以及有效的市场运营环境。
招商银行投资分析报告
招商银行投资分析报告招商银行（600036）投资分析报告1.宏观分析1.1银行股面临的国内外形势●国际资金看好中国经济增长并有较强升值预期。
H股一年多来大幅上涨及H股相对A 股的溢价或许是国际资金看好中国经济增长并有较强升值预期的佐证。
●国有银行外资战略股东三年后才能退出降低了短期风险。
●国内经济高速平稳增长为银行稳定增长奠定坚实基础06年GDP增速达 10%以上，同时宏观调控较为平稳，不会引发经济大起大落，银行资产质量稳定提高，从而银行业绩平稳增长。
●混业经营及降税预期使中国银行股仍在一定吸引力。
在外部环境较好、估值水平通常地看处于合理水平的情况下，可以说，银行股下跌并无太大空间。
1.2风险因素1.2.1 基本面风险（1）不良资产增长导致的计提准备上升。
因为贷款是平稳增长的，竞争格局稳定、利率汇率市场化是渐进的，从而利差稳定。
只有在彻底市场化到来之时，才会存在绝对估值大幅下降的可能。
“十一五”期间仍是渐进地推进市场化，不会彻底放开。
目前宏观经济稳定增长，大起大落的可能性不大，从而整体上银行不良资产增长在可控制程度之内。
（2）银行管理转型风险。
我国银行业正在进行IT、流程改造，这是一项长达 5 年以上的浩大工程，也是利益重新调整分配的改革，是银行管理理念的全新尝试。
转型同时还要与已经转型的国际同行进行激烈的业务竞争。
其挑战是较大的，转型风险也是较大的。
1.2.2 市场预期改变部分地由于中国经济持续增长，由于升值预期，由于国有银行引入境外战略投资者，并在三年后可以退出，国际市场掀起了前所未有的投资中国银行业的热情，境外投资者预期也将获取可观回报。
利益使然，应该说三年内市场对银行股的预期应该不会有颠覆性的反向变化，而我国经济环境、金融政策、改革进度也是支持的。
除非是将银行股估值定为全球最高之后的捧杀可能。
国内投资者预期回报率高，可能不会积极选择按预期增长的股票（或回报率不是太高的股票），反而导致平稳增长没有意外的银行股价低迷不振。
招商银行股票技术分析报告
招商银行股票技术分析报告招商银行的股票分析分为主要趋势、短期分析以及对K线图右侧数据分析，其中有涉及K线分析、切线分析、形态分析以及一些数据的分析。
一主要趋势技术分析在对证券投资进行短期预测和分析时，具有很强的实用性，但我们也可以用此来估计股票的主要趋势走向。
纵观上证指数2003年以来的大盘走势，其在2007-2009年经过一个V型顶的反转形态后，2010年和2011年趋势有一个下降轨道，呈现下跌趋势2003-2010.12.23 上证指数在观察招商银行股票2003年以来的月k线图走势，结果就发现它同上证指数极其相像，同样经过V型顶反转形态之后，从2010年开始下跌。
2003-2011.12.23 招商银行招商银行的周K线图延续了这月K线的预测，呈现下跌趋势，它经过一个下降轨道后，经过一段时间的持续整理（下降矩形）后，在近期又呈现一个下跌趋势，且至今未突破下跌趋势线。
2010-2011.12.23 招商银行通过对招商银行月K线图和周K线图的分析，我们可以看出招生银行的主要趋势（持续一年或一年以上的股价变动趋势）呈现下跌的趋势，不适合长期投资。
二短期趋势这个是2011下半年从7月份开始的招商银行的日K线图，它是经过一段时间下跌后，经过V型底的反转突破后开始上涨，后又经一个圆弧顶后下跌，之后在经过V型底后上涨，最近的股票形态极有可能是一个一头双右肩的反转突破形态，最近应有一个短暂的上涨后，开始下跌。
再看日K线的MA5 和MA10线，在最近有一个黄金交叉点，说明它有一个短期看涨趋势。
这是截取的近九天的日K线图，分析日K线的单一K线图和组合K线图。
它是在一旦时间下跌后出现了一个中流砥柱组合，说明它的市势开始逆转，近期股价会上升。
果然其上升，在星期三是出现了一个近乎光脚阴线的日K线，它上影线比实体部分要长，这说明卖方虽然把价格压得很低，但它的优势较少，明日开盘后，市势会出现逆转，果然在星期四时出现了阳线，它是一个带上下影线的阳线，它表明开盘后，买方再次把价格下压，但在低价位上得到买方支持，一路上扬，后受卖压影响，下降一些后收盘。
上市公司分析--招商银行
招商银行股份有限公司2011年报分析一、公司基本情况招商银行成立于1987年4月8日，是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，总行设在深圳。
由香港招商局集团有限公司创办，并以18.03%的持股比例任最大股东。
自成立以来，招商银行先后进行了四次增资扩股，并于2002年3月成功地发行了15亿普通股，4月9日在上交所挂牌（股票代码：600036），是国内第一家采用国际会计标准的上市公司。
成立二十多来，招商银行秉承“因您而变”的经营服务理念，不断创新产品与服务，由一个只有资本金1亿元人民币、1个网点、30余名员工的小银行，发展成为资本净额1170.55亿元人民币、机构网点700余家、员工3.7万余人的中国第六大商业银行，跻身全球前100家大银行之列，并逐渐形成了自己的经营特色和优势。
在中国的商业银行中，招商银行率先打造了“一卡通”多功能借记卡、“一网通”网上银行、双币信用卡、点金公司金融、“金葵花”贵宾客户服务体系等产品和服务品牌，并取得了巨大成功。
由于在中国的商业银行中率先调整业务结构，招商银行逐渐形成了低资本消耗、低风险、高效益的业务发展模式。
二、总体经营情况2011年，在国外经济金融形势错综复杂、国内经济增长稳中有降的情况下，本集团克服各种不利因素，扎实推进二次转型，实现了盈利的稳步增长与经营效率的持续改善，主要表现在：盈利能力稳步提升。
2011年本集团实现归属于本行股东净利润361.29亿元，比上年增加103.60亿元，增幅40.20%；实现净利息收入763.07亿元，比上年增加192.31亿元，增幅33.69%；实现非利息净收入198.50亿元，比上年增加55.49亿元，增幅38.80%。
归属于本行股东的平均总资产收益率（ROAA）和归属于本行股东的平均净资产收益率（ROAE）分别为1.39%和24.17%，较2010年的1.15%和22.73%分别提高0.24个百分点和1.44个百分点。
招商银行600036股票分析
2012-01-15：今天，主要来分析一下招商银行。
系统的，全面的分析，包括技术面，基本面。
当然，跟以往的写的分析不一样，因为最重要的是从价值投资这一块来做比较详尽的阐述。
首先，我们还是来看看技术面：（图A）上图A，技术面我也就不那么详细的说了，因为今天的主题是围绕价值投资来说的。
简单说下，招商银行的股价从2009年一路下跌到2012年7月形成低点9.54，随后价格在一个区间震荡，上不去，下不来。
最后，还是打破了僵局，形成反转，而且走势是非常迅猛的！（虽然没有连续的涨停，但对于大盘股来说，时不时的来几个大阳线，不能不说主力也有按耐不住的时候啊！）这从圈处的量堆看，是非常明显的。
下面，主要来说说基本面：（图B）（图C）从图B，C可以看出，招的基本面是非常不错的。
包括每股收益，每股净资产等。
那有人可能会问，价值投资，是应该关注基本面的哪个方面，哪个是重中之重呢？那就是净资产收益率，这也是投资回报率。
看一下招商的数据，09到12年，净资产收益率都是大于15%接近于20%左右的！！！这在整个A股市场都是少有的，当然，成长性高的股票收益率还是有的，但是却很难找到每年的净资产收益率那么的平稳甚至是趋增的。
贵州茅台，云南白药等除外，股价太高，俺也伤不起（基本上，我是天天盼着它们跌，头发都盼白了，呵呵）！股票已经选好了选对了，那是不是一头就扎进去，有多少买多少？当然不是，谁都不会傻到在最高价46.33买进去吧！这就关乎到内在价值的问题！是的，内在价值，只要我们在内在价值之下买入它，后期的盈利是非常丰厚的！正所谓越跌越买，我时常是感叹自己的资金不够，因为好的企业，伟大的公司，是值得我用一生的资产去拥有。
YY下，呵呵。
回到正题。
所谓的内在价值，也就是一块钱的东西，我们争取用4分钱甚至更少的价格去买它。
在这里，教大家一个简单的内在价值的估算法：内在价值=历史最高价/3（或/4）。
这是粗算哦，有些时候，越简单的方法就越是有效越是有用。
招商银行投资价值分析报告
招商银行投资价值分析报告招商银行投资价值分析报告近年来，随着经济的快速发展和中国金融市场的不断开放，银行作为金融行业的重要一环，扮演着不可或缺的角色。
在中国的商业银行中，招商银行作为一家综合性金融机构，备受市场关注。
本文将对招商银行的投资价值进行分析，以探讨其在未来发展中的潜力。
首先，我们可以从招商银行的业绩分析入手。
2019年，招商银行实现净利润855.59亿元，同比增长16.98%。
这一数据显示了招商银行在竞争激烈的金融市场中表现出的强劲增长态势。
与此同时，招商银行的不良贷款率保持在低位，资本充足率也显示出良好的健康水平。
这些数据反映了招商银行在风险控制和资本管理方面的卓越能力，为投资者提供了一定的信心。
其次，招商银行的营销创新及数字化转型也是其投资价值的重要因素之一。
作为一家拥有17年历史的商业银行，招商银行一直注重创新。
通过深入挖掘客户需求，招商银行推出了许多创新的金融产品和服务，满足了个人和企业不断增长的金融需求。
例如，招商银行积极推进移动金融和互联网金融的发展，建立了可靠的电子银行系统，提高了服务效率，满足了客户日益增长的数字化银行需求。
再者，招商银行对投资者而言具有丰富多元的业务板块。
除了传统的零售业务和企业金融服务，招商银行还致力于发展投资银行业务和资管业务。
投资银行业务方面，招商银行积极参与国内外市场的投融资活动，并与全球知名金融机构合作，为客户提供专业的境内外并购融资等服务。
资管业务方面，招商银行不仅提供传统的理财产品，还推出了更多多元化的资产管理产品，丰富了投资者选择的机会。
最后，从长期发展的角度来看，招商银行也具备强劲的竞争优势。
一方面，招商银行依托强大的股东背景和稳定的经营稳定性，能够持续地推动银行业务的创新和发展。
另一方面，招商银行深耕细作，加大对风险管理和内控的投入力度，为其业务的长期稳健发展奠定了坚实基础。
总之，从以上的分析可以看出，招商银行具备较高的投资价值。
其良好的业绩、创新的营销和数字化转型、丰富多元的业务板块以及强大的竞争优势使得招商银行在金融市场中具备了不可忽视的地位。
600036(招商银行)股票投资价值分析报告A3横向
招商银行（600036）股票投资价值分析报告【内容摘要】随着人民币国际化的进程不断加快，人们对金融业更高层次的发展觊觎了厚望。
而银行业作为金融市场投融资的核心，投资者想要充分分享我国经济快速发展带来的成果，投资银行业是将会是很好的选择。
因此，对银行的股票做一个有效合理的投资价值报告对每一个投资者而言是极为必要的。
经过27年的发展，招商银行作为我国零售业务最好的银行业代表，在发展工程中不仅逐渐形成了自己的经营特色和优势，而且多次获得了国内外媒体和社会公众的好评。
面对未来金融市场的不确定性，招商银行的投资前景会受到怎样的影响，是很多投资者关注的焦点。
本文基于2014年的有关数据，通过对招商银行股票基本面和技术面的分析，对股票投资价值做一个简要评估。
【关键词】招商银行技术分析投资价值一、公司简介招商银行成立于1987年4月8日，是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，由香港招商局集团有限公司创办，是中国内地规模第六大的银行、香港中资金融股的八行五保之一。
总行设在深圳市福田区。
自成立以来，招商银行先后进行了四次增资扩股，并于2002年3月成功地发行了15亿普通股，4月9日，招商银行A股在上海证券交易所挂牌上市，是国内第一家采用国际会计标准的上市公司。
2006年9月8日，招商银行开始在香港公开招股，发行约22亿股H股，集资200亿港元，并在9月22日于港交所上市。
资本净额超过2900亿、资产总额超过4.4万亿。
招商银行在中国大陆110余个城市设有113家分行及943家支行，1家分行级专营机构（信用卡中心），1家代表处，2330家自助银行，在香港拥有一家分行（香港分行），在美国设有纽约分行和代表处，在新加坡设有新加坡分行，在伦敦和台北设有代表处。
此外在中国大陆全资拥有招银金融租赁有限公司，招商基金管理有限公司，持有招商信诺人寿保险有限公司50%股权，在香港全资拥有永隆银行和招银国际金融有限公司。
27年来，招商银行在革新金融产品与服务方面创造了数十个第一，较好地适应了市场和客户不断变化的需求，被广大客户和社会公众称誉为国内创新能力强、服务好、技术领先的银行。
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第一章投资建议（一）推荐思路理由行业依然处于成长阶段，凭借多年的积累，招商银行具有应对经济周期的能力；招商银行依托于招商局集团，对公业务优势和中间业务优势将逐步显现；2008年中期净利润增长处于上市银行领先水平，实现连续高增长；未来半年的时间内无限售股解禁压力；零售银行和金融创新业务业内领先，积极扩展私人银行业务，抢占市场先机（二）业绩预测和投资建议我们预策招商银行2008年全年的净利润增长率在59.6%，未来9年的净利润复合增长率在17.6%，这样，采用DCF折现，公司的价值是16.36元/股；采用DDM估值模型，公司的股价是13.50元/股；采用相对估值，每股价值18.10元。
综上，给予买入评级。
第二章公司简介、股权结构、大小非（一）公司简介招商银行成立于1987年，总部位于中国深圳，业务以中国市场为主。
经证监会批准，本行A股于二零零二年四月九日在上海证券交易所上市，H股已于二零零六年九月二十二日在香港联交所主板上市。
招商银行成长的主要动力在于虚拟银行和金融创新。
公司截至2008年6月30日，本公司在中国境内设有43家分行，两个代表处，一个信用卡中心，机构数量599家，资产规模1,395,791百万。
公司高效的分销网络主要分布在长江三角洲地区、珠江三角洲地区、环渤海经济区域等中国相对富裕的地区以及其它地区的一些大城市。
截至2008 年6 月30 日，公司共有在职员工30,753 人，其中管理人员4,927 人，业务人员22,611 人，行政人员3,215 人。
员工中具有大专以上学历的为28,687，占比93.28％。
（二）股权结构至2008年6月末，公司股东总数43.9万户，其中H股股东户数为4.59万户，A股股东户数为39.36万户，包括有限售条件的A股股东13户，无限售条件A股股东393,578户。
另外，可转债持有人600户，全部为可流通转债持有人。
招商局集团有限公司持有本公司合共 26股A股的权益，是公司第一大股- 1 -东的母公司。
招商局集团是国务院国资委管理的国有重要骨干企业之一，该公司的前身是招商局，创立于1872年中国晚清洋务运动时期，曾是对中国近代民族工商业现代化进程起到过重要推动作用的企业之一。
目前该公司已经成为一个多元化综合性企业集团，其业务领域包括交通基建、工业区开发、港口、金融、地产、物流等。
（三）限售股截至2008年6月30日，公司存在有限售条件股份。
从下表我们发现，承担认沽责任的公司的控股股东（包括但不限于招商局集团），所持有的股票在2009年才可以解禁，目前，限售股问题对公司的影响不大。
同时，2007年初至今，无重要股东在二级市场减持迹象。
表1：有限售条件股份可上市交易时间上市日期上市股份数量(万股) 占已流通数量比例(%)占总股本比例(%)说明2009-2-27 479，923 66.23 32.63 承担认沽责任的第三章公司盈利路线（一）行业盈利路线从国际银行业发展来看，银行业的盈利主要来自以下几方面：获取存贷利差、中间业务收入和其他业务收入。
获取存贷利差收入是银行业的传统业务，即银行的净利息收入，等于利息收入与利息支出的差。
净利息差是描述和衡量净利息收入水平的指标，它等于生息资产的收益率与计息负债的成本率之差。
净利息收入是绝对银行经营业绩的关键因素，是银行进行绩效评价时的考察重点。
（二）招商银行的盈利路线招商银行的盈利路线既传承了中国银行业的特色，又有其突出的特点。
招商银行主要业务收入仍来自于传统的利息净收入。
截至2008年中期，公司的净- 2 -利息收入约占营业收入的比重同比虽有下降，但仍达到83.91%。
中间业务收入占比为6.82%。
对公业务收入是公司业务收入的主要来源，占营业收入的比重达到了74.53%，零售银行经营收入31.50亿元，较上年同期增长62.45%，占全部营业收入的15.56%，资金资本市场业务营业收入20.06亿元，比上年增长83.70%，占全部营业收入的9.91%。
（1）利息净收入增长喜人招商银行的利息净收入增长在14家上市银行中处于突出位臵，2007年中期和2008年中期的净利息收入增长率均位于上市银行的第3位，分别增长了64.16％和55.87%，保持了持续增长的态势。
招商银行的净利息收入增长能够在行业中保持比较靠前的位臵，既有生息资产和付息负债规模因素，也有利率变化的因素。
生息资产规模因素带来利息收入同比增长6706百万，占比49.7％，利率变化带来利息收入变化6788百万，占比50.3％；而付息债务规模变化带动利息支出增加2636百万，占比64.8％，利率变化带动利息支出1429百万，占比35.2％。
所以，利率变化对利息收入的影响更敏感，招商银行必须应对净利差见顶的风险。
（2）中间业务虽然强势，收入结构基本稳定中间业务是招行的一大特色。
公司2008年1－6月公司手续费及佣金净收入比2007年同期增长53.68%。
主要是银行卡手续费和托管及其他受托业务佣金增加。
收入结构中，非息收入占比相对于上年出现小幅下滑。
尽管招行有优势，但对于基数不同的银行，其增长以及在收入结构中的作用是不同的，非息收入占比增加还需要业务结构的倾斜和市场发展。
（3）有效税率下降进一步提升企业净利润税改对企业利润的影响体现在两个方面：一是所得税率的大幅下降。
招商银行的所得税率在2008年中期同比下降了9.41个百分点，提升了净利润水平,贡献净利润16.11亿元。
二是营业税率的下降。
在2008年中期，招商银行营业税率同比也出现下降，排在上市银行的第四名，贡献利润总额1.1亿元。
（.4）费用收入比得以有效控制2008年1－6月，招商银行业务及管理费为人民币86.87亿元，比2007年- 3 -同期增长46.84%。
业务及管理费增幅低于营业收入增幅17.56个百分点，费用效率有所提高，2008年上半年成本收入比为30.22%，比上年同期下降3.61个百分点，主要得益于营业收入的强劲增长。
预计全年费用收入比可以控制在30％。
（5）净利润持续大幅增长招商银行的净利润在2007年中期实现了同比118.64%的增长，2008年中期同比增长116.42%，实现了连续两年高增长。
但是，由于宏观经济面临的下行风险，净利润不可能长期保持高速增长。
同时，由于增长的基数在逐步提高，未来可能出现的利润增长点是我们关注的重点。
（三）招商银行的特色（1）零售业务零售银行业务是招行的一大特色。
信贷业务方面，截至2008年6月30日止，零售贷款占贷款和垫款总额的25.59%，比2007年末下降0.41个百分点。
零售贷款为人民币1,900.34亿元，比上年末增长8.57%。
2008 年上半年零售银行非利息收入折人民币26.72 亿元，比上年同期增加6.31 亿元，增长30.92%。
其中：银行卡（包括信用卡）手续费收入人民币12.77 亿元，比上年同期增长64.56%。
银行卡方面，截至2008年6月30日，一卡通累计发卡4,646万张，当年新增发卡295万张，累计信用卡发卡量达到2382万张，新增发卡量314万张。
理财业务方面，公司通过产品创新提供多元化理财产品。
2007 年销售人民币理财产品1131亿元，外币理财产品25.9 亿美元。
2008年上半年实现公司理财产品销售1,293亿元，较去年同比增长1,136%。
“金葵花”理财和“点金”理财已经在市场上树立了良好的品牌。
金葵花客户已达到36.4万户，客户存款占整个零售存款的36.21%。
另外，公司已分别在北京、上海、深圳建成开业3 家私人银行中心，还有3 家正在建设，另有4 家在紧密筹划中。
目前招行私人银行客户数达7000户左右，合计资产达1300亿元左右。
表2：信用卡主要指标变化情况- 4 -2006 2007 2008H新增信用卡（万张）517 1034 314刷卡金额（亿元）364 649 941累计流通卡数（万张）712 1441 1543累计流通户数（万户）447 795 917664 1047 1048流通卡每卡月平均交易额（元）流通率（%）68.86% 69.68% 64.78%循环信用余额（亿元）36 78 98非利息收入（亿元）7.4 15.15 10.95（2）中小企业贷款公司已经建立小企业信贷中心，事业部管理模式有助于中小企业金融服务市场的开拓。
尽管2008年上半年中小企业贷款占比降至40.6%，但是宏观调控政策对中小企业的信贷支持的倾斜（放宽5%的信贷额度）会在下半年有所体现。
第四章行业分析（一）银行业的生命周期一个行业的成熟过程包括公司竞争环境的变化。
根据生命周期理论，典型的行业生命周期应有四个阶段：创业阶段，这时具有较高的发展速度；成长阶段，其发展速度已经降低，但仍高于经济的整体发展速度；成熟阶段，其发展速度与整体经济一致；衰退阶段，其发展速度以及慢于经济中的其他行业，或者以及慢慢萎缩。
我国银行业目前的增长速度较快，正处于成长期，具有良好的发展潜力。
从1992年－2007年的数据分析，我们发现金融机构的贷款增长率只在2000年- 5 -和2005年是低于GDP增速的，贷款平均增长率是GDP增速的1.6倍，存款增长率每年都高于GDP增速，平均增长率是GDP的2倍，充分说明银行业处于成长阶段，高于经济整体发展速度。
但是，我们从图19中发现，金融机构发展速度与GDP增速之间的差距有降低的趋势，一是由于我国近2两年来的宏观调控实施从紧的货币政策导致金融机构紧缩银根，缩小了GDP 增速之差；二是银行业经过快速发展阶段本身也有休养生息的必要。
（二）银行业前景：顺应周期，延续较快发展趋势我国银行业已经进入稳定发展的新时期，各方面的因素都表明我国银行业发展正面临较大的机遇。
综合考虑，我们认为未来3 年银行业的贷款增速将维持在15－17％左右，中间业务发展迅速，净利差见顶后稳步收窄，因此未来3 年银行业的净利润复合增长率将达到25％的水平。
（三）宏观经济“软着陆”考验银行资产管理能力2008 年以来，在全球经济增长趋缓的背景下，我国经济将进入增速减缓期。
银行业的发展与经济周期密切相关，经济增长放缓考验着银行资产管理能力和防御风险的能力。
联合国贸易和发展会议(贸发会议)9 月4 日在2008 年度《贸易和发展报告》中将其对2008 年世界经济增长预测下调至2.9%。
全球性的通货膨胀压力、美国次贷危机引发的金融市场动荡等因素可能会使2008 年的世界经济增长率比2007 年下滑0.9 个百分点，这种减速也将给09 年的全球经济增长留下阴影。
报告同时对中国经济增长率测预下调至10%。
预计未来3 年我国宏观经济将保持8－10％的增速，实体经济EBIT 增速下降，将导致银行息差收窄、信贷成本上升，近进而使得ROA回落。