投资银行学重点
投资银行学考试重点
投资银行学考试重点单选（15*2’）判断（10*1’）辨析（3*4’）简答题（4*8’）案例（16’*1）考点：第一章1、什么是投资银行？投资银行在不同国家的称谓？投资银行是指主营业务投资银行业务的金融机构。
投资银行主要有三种不同的称谓：一是美国和欧洲大陆的称谓——投资银行；二是英国的称谓——商人银行；三是中国和日本的称谓——证券公司。
2投资银行与商业银行的区别与联系？联系：从本质上来讲，投资银行与商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介，一方面使资金供给者能够充分利用多余资金以获取收益，另一方面又帮助资金需求者获得所需资金以求发展。
区别：（1）投资银行与商业银行业务不同（2）投资银行与商业银行融资手段不同（3）投资银行与商业银行融资服务对象不同（4）投资银行与商业银行融资利润构成不同（5）投资银行与商业银行管理原则不同（6）投资银行与商业银行宏观管理和保险制度不同3投资银行的组织形式?合伙人制、混合公司制、现代公司制4投资银行的业务类型：a证券公开发行（承销）、b证券私募发行、c证券交易经纪、d兼并与收购、e基金管理、f风险投资、g资产证券化、h金融工程、i项目融资、j公司理财、财务顾问与投资咨询第二章1、企业首次公开发行股票的程序？（1）立项、聘请中介机构（2）企业改制、设立股份有限公司（3）进入辅导期（4）制作申报材料并内核（5）报送申请股票发行文件（6）证监会初审、审核、核准（7）询价、路演和上网发行（8）上市交易（9）持续督导期2、决定股票发行价格的因素？因素：净资产、盈利水平、发展潜力、发行数量、行业特点、股市状态3、债券信用评级的原因？（信用评级的代表、各级的含义及分水岭）进行债券信用评级的最主要原因是方便投资者进行债券投资决策；另一个重要原因是减少信誉高的发行人的筹资成本。
最具权威性的信用评级机构主要有美国标准.普尔公司和穆迪投资服务公司。
4、承销的方式：包销和代销。
代销指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构代为向投资者销售证券。
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投资银行学重点 Revised by BETTY on December 25,2020投资银行学（马晓军着）重点第一章投资银行概述1.投资银行业务是指以资本市场为主的金融业务，它主要包括公司资本市场上的融资、证券承销、公司并购，以及基金管理和风险投资等业务，而主要从事这种活动的金融机构，则称为投资银行。
2.投资银行是直接融资的金融中介，而商业银行则是间接融资的金融中介，两者的经营模式、资产负债结构有较大的差别，但同时两者又处于相互融合的过程中。
3.投资银行的基本业务包括一级市场业务、二级市场业务、基金管理业务、企业并购业务、工程业务和投资咨询业务。
4.在美国，从事投资银行业务的机构称为投资银行，而欧洲则表现为全能银行，英国称之为商人银行，日本则表现为证券公司。
各国投资银行的历史发展轨迹是不同的，与各国经济发展背景和金融市场发展格局相适应。
5.投资银行的组织形式包括早期的合伙制、现代的公众公司以及目前转型中的银行控股公司主导的投资银行。
6.投资银行对经济的促进作用包括媒介资金供求、推动证券市场发展、提高资源配置效率和推动产业结构升级。
7.根据经济学的解释，投资银行的经济功能主要体现在三个方面：作为信息生产商而搜集、加工和销售信息并由此获利；在信息市场的生产者和使用者之间充当媒介；以其信誉降低市场中的信息不对称。
8.我国的投资银行的发展经历了1979-1991年的萌芽阶段、1992-1999年的早期发展阶段和1999年至今的规范发展阶段。
9.我国投资银行的发展特点是总体规模小，在分业经营、分业监管模式下，佣金收入还是其主要收入来源和利润来源，同时证券公司分为了不同等级，限定了不同的业务范围，在风险方面，虽然杠杆利率较低，但是盈利结构单一、随市场波动明显是最主要的风险特征。
第二章股份有限公司与首次公开发行1.公司是依法定条件和程序设立的以盈利为目的的社团法人，根据股东责任不同，可将公司分为无限责任公司、有限责任公司、股份有限公司和两合公司。
投资银行学重点总结
第一章投资银行概论1.银行控股公司，又称为金融控股公司(简称金控)。
金融控股公司指"在同一控制权下，所属的受监管实体至少明显地在从事两种以上的银行、证券和保险业务，同时每类业务的资本要求不同"。
金融控股公司是金融业实现综合经营的一种组织形式，也是一种追求资本投资最优化、资本利润最大化的资本运作形式。
在金控集团中，控股公司可视为集团公司，其它金融企业可视为成员企业。
集团公司与成员企业间通过产权关系或管理关系相互联系。
各成员企业虽受集团公司的控制和影响，但要承担独立的民事责任。
2.全能银行是一种银行类型，它不仅经营银行业务，而且还经营证券、保险、金融衍生业务以及其他新兴金融业务，有的还能持有非金融企业的股权。
广义的全能银行等于商业银行加投资银行加保险公司再加非金融企业股东。
全能银行首先是金融中介(相对于金融市场)，其次是集多种金融业务于一体的金融联合体或金融混业集团(Financial Conglomerates)，再次是意味着混业经营。
3.多层次资本市场：在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模大小与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。
投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。
此外，由于经济生活中存在强劲的内在投融资需求，这就极易产生非法的证券发行与交易活动。
这种多层次的资本市场能够对不同风险特征的筹资者和不同风险偏好的投资者进行分层分类管理，以满足不同性质的投资者与融资者的金融需求，并最大限度地提高市场效率与风险控制能力。
4.创业板：创业板GEM （Growth Enterprises Market ）board是地位次于主板市场的二板证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。
在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。
其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。
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==============================专业收集精品文档========================================================================= ===============================投资银行学重点1.投资银行定义2.投资银行的发展趋势3.投资银行的各项业务、各项收入4.发行注册制与核准制5.承销业务或的报酬的方式6.承销定价的方式7.证券承销的中介人8.证券承销的方式9.经济业务的流程10.证券买卖委托指令11.自营业务的原则12.做市商的功能13.并购中对目标企业的价值评估方法14.杠杆收购的特点15.风险投资的特点16.资产证券化涉及到的外部环境==============================专业收集精品文档==============================专业收集精品文档========================================================================= ===============================17.项目融资的适用范围18.证券投资基金的相关关系人19.私募股权基金的设立方式20.我国投资银行管理体制（说明为什么采用专业……方式而不是……）21.投行准入监管制度22.投行组织架构的模式名词解释：1美国是招标2荷兰式招标3融资交易4融券交易5.超额配售选择权6.竞争做市商7.垄断做市商8.新设合并9.对冲基金10.轻降落伞==============================专业收集精品文档==============================专业收集精品文档========================================================================= ===============================11.项目融资名词解释美国式招标是指中标价格为投标方各自报出的价格。
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投资银行学一、投资银行的发展趋势1、市场全球化：第一，分支机构遍布全球；第二，业务经营国际化。
2、业务多样化：第一，既有传统的业务，也有兼并与收购等新业务；第二，与商业银行业务交叉融合。
3、机构大型化（产业集中化）二、投资银行的功能1、金融中介。
充当金融中介是投资银行的实质特征，也是投资银行与生俱来的基本功能。
主要表现在投资银行帮助资本需求者完成筹资所需资本，帮助客户实现公司并购重组的活动。
2、构建市场。
投资银行既是资本市场的金融中介，又是市场构建人和重要参与者。
投资银行参与交易构建市场的功能，不仅表现在它作为做市商提供做市服务，以及作为经纪商和交易上参与二级市场交易活动，投资银行还通过设立附属机构，作为资产证券化的发行人，从银行、其他金融机构和公司购入适合于证券化的资产。
3、财务顾问。
投资银行作为资产市场的金融中介，它运用丰富的专业知识和经验，为不同的市场参与者提供内容广泛的财务顾问咨询服务，这是投资银行的重要功能，也是它向市场提供的以智力为支撑的主要产品之一。
4、信息供给。
在资本市场上，投资银行以金融中介、市场构建人和财务顾问的身份出现，与市场交易各方有着广泛而密切的联系，这使得投资银行成为一个重要的信息中心和信息服务机构。
5、风险管理。
提供风险管理是投资银行的重要功能之一。
投资银行从不同层面、运用多种工具和方法为市场参与者管理金融风险。
6、理财服务。
就产业定位而言，投资银行属于金融服务业，提供理财服务或受托理财是它一个重要功能。
资产管理是投资银行理财服务的集中反映。
三、投资银行与商业银行的区别P11两者的业务本源不同和业务范围各有侧重。
商业银的业务本源是接受公众存款，发放贷款，即存贷款业务，在此基础上发展了非存款负债业务和证券投资等其他资产业务，同时还经办种类繁多、范围广泛的表外业务。
同时商业银行业务领域一直侧重于短期货币融通。
而投资银行的本源业务是证券承销和证券交易。
其他业务则是随着资本市场的发展而发展起来的，是在本源业务的基础上派生和创新的产物。
投资银行学重点
投资银行学重点投资银行学是金融学的一个重要分支，涵盖了金融市场、投资银行业务和金融工具等领域的知识。
本文将重点讨论投资银行学的关键概念和主题，希望能够为读者提供一些有价值的信息。
1. 金融市场金融市场是投资银行业务的核心，也是资本市场的重要组成部分。
金融市场分为股票市场、债券市场、货币市场和衍生品市场等。
股票市场是指股票的发行和交易市场，债券市场是指债券的发行和交易市场，货币市场是指短期债务证券（如国库券、央行票据）的发行和交易市场，衍生品市场是指金融衍生品（如期权、期货、掉期和远期合约）的交易市场。
2. 投资银行业务投资银行是金融机构中的一种，为企业和政府提供资本筹集、财务顾问、并购重组、资产管理等服务。
投资银行的核心业务包括证券承销、企业融资、股权投资和并购重组等。
证券承销是指投资银行帮助企业发行股票或债券，并协助企业在股票市场或债券市场上进行交易。
企业融资是指投资银行为企业提供并购融资、项目融资和信贷融资等服务。
股权投资是指投资银行通过购买股票来获取投资回报。
并购重组是指投资银行为企业提供并购咨询和交易支持。
3. 金融工具金融工具是投资银行业务中常用的金融产品，包括股票、债券、期权、期货、掉期和远期合约等。
股票是企业的所有权凭证，持有股票可以享受企业的盈利和收益。
债券是债务凭证，持有债券可以获得债务人支付的利息和本金。
期权是一种买卖合同，赋予持有人在未来某个时间以某个价格买入或卖出标的资产的权利。
期货是指在未来某个时间以约定价格买入或卖出标的资产的合约。
掉期是在未来某个时间交换一定数量标的资产现金流的合约。
远期合约是在未来某个时间以约定价格买入或卖出标的资产的合约。
4. 投资银行学的挑战和机遇投资银行学面临着许多挑战和机遇。
挑战包括金融市场的不确定性、金融风险的管理以及监管政策的变化等。
机遇包括科技的发展、国际化业务的拓展以及金融创新的推动等。
投资银行学的研究和实践旨在提供解决方案，帮助投资银行应对挑战，抓住机遇。
投资银行学重点知识梳理
2.3证券投资基金
基金当事人：基金持有人、基金管理人、基 金托管人。 基金的运作：基金的设立、基金的发行与交 易、基金投资管理、信息披露。
2.4产业投资基金
产业投资基金：以非上市股权为主要投资对 象的投资基金。 种类：风险投资基金、非风险投资基金（企 业重组基金、基础设施投资基金）。
2.4产业投资基金
2.5项目融资
项目融资：利用项目未来的现金流量作为担 保条件的无追索权或有限追索权的融资方式。
投资银行在项目融资中的作用：项目可行性 分析与风险评价、项目投资结构设计、项目 融资结构模式设计、项目的融资结构模式设 计、项目融资的资金选择、项目担保的安排。
2.5项目融资
基本特点：以项目为主体安排的融资、项目 贷款人对借款人的有限追索权、项目的哥哥 当事人共同分担项目风险、融资的成本较高、 所需时间较长。 项目融资程序：投资决策阶段、融资决策阶 段、融资结构分析阶段、融资谈判阶段、执 行阶段。
资金筹集者眼中的发行上市，投资银行 的本源业务。 股票上市（发行上市）：已经发行的股 票经证券交易所批准后，在交易所公开 挂牌交易的法律行为。 上市标准：业绩和业务、股本和股东、 治理结构、信息披露。
2.1证券承销
一般操作流程： 选择发行人 发行人选择主承销商 组 建IPO小组 尽职调查 制定与实施重组 方案 制定发行方案 编制募股文件与 申请股票发行（股票发行阶段的实质性 工作是准备招股说明书） 路演 确定 发行价格 组建承销团与确定承销报酬 啊稳定价格 墓碑广告
2.6企业重组
企业收缩：企业将其部分资产或股份进行分 离、转移或重新进行有效配置，实行企业内 部的资产重组和产权调整。包括分立、剥离。 分立：股权的转移或交换，产生新公司实体。 VS 剥离：资产的出卖，不产生新的公司实体。
投资银行学重点
投资银行学重点《投资银行学重点》名词解释1.荷兰式招标：即以募满发行额为止的所有投标商的最低中标价格作为最后中标价格，全体投标商的中标价格是单一的。
2.美国式招标：即以募满发行额为止的中标商各自价格上的中标价作为各中标商的最终中标价，各中标商的认购价格是不同的。
3.超额配售选择权：指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份，即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。
4.融资交易：是指客户以部分自有资金作为保证金，向证券经纪商融资，利用杠杆力量购买超过本身资金量的证券数量，期望证券价格上升后抛出证券，返还所借款项并从中获利。
融资交易又称为买空交易或者保证金购买。
5.融券交易：是指投资者以部分自有资金为保证金，向投资银行借取证券抛空，期望价格下跌后买回证券，返还所借证券并从中获利。
融券交易也称为卖空交易。
6.竞争做市商：一个证券有多名做市商，竞争做市商必须直接为客户委托份额而竞争，以扩大市场份额，增加做市利润。
7.垄断做市商：做市商为某个券种单独做市，该券种所有交易都通过做市商来完成，做市商不会为了客户委托份额而竞争。
该制度一般都融入竞价交易成分，以增强其竞争性。
8.新设合并：两个或两个以上的企业合并成为一个新公司，可表示为A+B→C。
9.吸收合并：合并企业通过现金、有价证券或其他对价方式（如承担债务等）取得目标企业即被合并方的产权，使其丧失法人资格而解散，而合并企业存续并取得对目标企业决策控制权的投资行为，可表示为A+B→A。
10.对冲基金：对冲基金是一种私募投资基金，以各种公开交易的有价证券和金融衍生工具为投资对象，其投资策略包括一般投资基金所不具备的对冲套利操作，即具备多空双向运作机制，可灵活运用各种金融衍生产品、杠杆工具避险或套利。
11.金降落伞协议：是指目标公司与其核心高层管理人员签订的协议，协议规定当目标公司被并购接管、其董事及高层管理人员被解职时，可以一次性获得巨额补偿金、股票期权收入或额外津贴。
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投资银行学（马晓军著）重点第一章投资银行概述1.投资银行业务是指以资本市场为主的金融业务，它主要包括公司资本市场上的融资、证券承销、公司并购，以及基金管理和风险投资等业务，而主要从事这种活动的金融机构，则称为投资银行。
2.投资银行是直接融资的金融中介，而商业银行则是间接融资的金融中介，两者的经营模式、资产负债结构有较大的差别，但同时两者又处于相互融合的过程中。
3.投资银行的基本业务包括一级市场业务、二级市场业务、基金管理业务、企业并购业务、工程业务和投资咨询业务。
4.在美国，从事投资银行业务的机构称为投资银行，而欧洲则表现为全能银行，英国称之为商人银行，日本则表现为证券公司。
各国投资银行的历史发展轨迹是不同的，与各国经济发展背景和金融市场发展格局相适应。
5.投资银行的组织形式包括早期的合伙制、现代的公众公司以及目前转型中的银行控股公司主导的投资银行。
6.投资银行对经济的促进作用包括媒介资金供求、推动证券市场发展、提高资源配置效率和推动产业结构升级。
7.根据经济学的解释，投资银行的经济功能主要体现在三个方面：作为信息生产商而搜集、加工和销售信息并由此获利；在信息市场的生产者和使用者之间充当媒介；以其信誉降低市场中的信息不对称。
8.我国的投资银行的发展经历了1979-1991年的萌芽阶段、1992-1999年的早期发展阶段和1999年至今的规范发展阶段。
9.我国投资银行的发展特点是总体规模小，在分业经营、分业监管模式下，佣金收入还是其主要收入来源和利润来源，同时证券公司分为了不同等级，限定了不同的业务范围，在风险方面，虽然杠杆利率较低，但是盈利结构单一、随市场波动明显是最主要的风险特征。
第二章股份有限公司与首次公开发行1.公司是依法定条件和程序设立的以盈利为目的的社团法人，根据股东责任不同，可将公司分为无限责任公司、有限责任公司、股份有限公司和两合公司。
2.股份有限公司现代资本市场的核心，它有利于向社会公开募集资金，股东持有的股份可自由转让，股东承担有限责任，股份有限公司有利于实现公司的所有权和经营权分离。
3.股份有限公司可以采取发起设立和募集设立两种方式。
4.股份有限公司包含公众公司和非公众公司两类，其内在的区别在于是否公开募集，股东是否属于公众5.一家公司如果公开上市融资，其主要的好处在于：持续融资的便利、公司形象的改善、股份得到相对合理的定价、股权具有流动性、便于开展股权激励计划等，但同时上市之后也会有一些弊端。
6.证券发行制度分为审批制、核准制、和注册制三种，我国目前采用的是核准制。
7.在股票发行过程中，我国采用保荐制度，保荐机构的主要工作是完成尽职调查、上市辅导、对发行上市申请文件的内部核查、对发行人证券上市后的持续督导等。
8.我国目前股票发行方式是网下配售和上网定价发行相结合的发行方式。
9.在股票发行的过程中一般会采用一些机制来保障顺利发行，包括回拨机制和超额配售选择权机制。
10.股票上市是由交易所安排的，需要满足一些基本的条件。
11.股票发行的定价制度有很多种，我国所采用的一些主要的新股发行定价方法。
12.影响股票发行价格的因素很多，这些影响因素可以分为本体因素和环境因素。
13.基本的股票发行定价方法包括可比公司定价法、市盈率定价法、贴现现金流定价法和经济增加值定价法。
14.IPO折价现象是指新股发行上市时，市场价格与发行价格相比都会有一定的升幅，这种现象称为IPO折价。
根据主流的金融理论，IPO折价主要是由于信息不对称引起的。
15.买壳上市和借壳上市是间接上市的两种方式。
买壳上市在具体运作过程中，与IPO有较多的差异。
2.什么是股份有限公司？股份有限公司有哪些优势？答：股份有限公司的全部资产为等额股份，股东仅以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任。
优：股份有限公司可以向社会公开募集资金，这有利于公司股本的扩大，增强公司的竞争力；股东持有的股份可以自由转让，股东的责任以其持有的股份为限，股东的投资风险不会无限扩大；股份有限公司的股东依照所持股份，享有平等的权利，所有股东无论持股多少，都享有表决权、分红权、优先认购本公司新发行股票的权利等；股份有限公司的股东是公司的所有者，公司的经营管理权由股东委托董事会承担，股份有限公司为公司的所有者和经营者实现所有权和经营权分离创造了条件。
3.股份有限公司有哪两种设立方式？答：发起设立和募集设立两种方式10.什么是回拨机制？它的好处是什么？答：回拨机制是指通过向机构投资者询价并确定价格，对一般投资者上网定价发行，然后根据一般投资者的申购情况，最终确定对机构投资者和一般投资者的股票分配量。
好处：①可以通过回拨机制在机构投资者和一般投资者之间形成一种相互制衡的关系。
这种相互制衡的关系一方面在股票分配的份额中体现对一般投资者的保护，当他们认购意愿强烈时，优先保证一般投资者的认购而减少机构投资者的配股数量；另一方面，在新股发行价格的形成方面，使一般投资者间接参与了新股定价过程，以新股分配的比例来制约机构投资者的不合理报价。
具体而言，也有利于如果机构投资者提出的股票价格过低，则一般投资者参与增加，中签率下降，使得机构投资者获得配售的数量下降，低价的股票流向一般投资者；如果机构投资者提出的股票价格过高，则一般投资者参与减少，中签率上升，使得机构投资者获得配售的数量增加，机构投资者自食高价后果。
这种机构投资者和一般投资者的博弈过程有利于新股的市场化定价。
②回拨机制对于发行后股价的定位以及减少机构投资者股票上市时的冲击均有好处。
一般投资者参与多的股票，上市时可流通的部分较多，不会使股价上扬过高；而机构投资者持有部分不太多，也减少了解冻时对市场的冲击。
一般投资者参与少的股票，上市时可流通部分较少，股票的交易价格相对会高一些，待到机构投资者认购的股票解冻时，较高的股价可以适度缓冲大量股票解冻对股价的冲击。
不过，随着新股认购过程中锁定期的取消，这一调节机制也就不存在了。
11.什么是超额配售选择权(绿鞋)？其作用何在？答：超额配售选择权，是指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商可以按同一发行价格超额发售不超过包销数额一定比例（一般是15%）的股份，即主承销商可以按不超过包销数额115%的数量向投资者发售股份。
作用：防止股票发行上市后的股价跌破发行价，从而达到支持和稳定二级市场交易的目的。
13.股票发行的定价制度有哪些？股票发行定价的影响因素有哪些？答：一：固定价格；二：相对固定市盈率定价（1992-1999年）；三：累计投标定价（1999-2001年）；四：控制市盈率定价（2001-2004年）；五：初步询价和累计投标询价（2005-2013年）；六：发行人与承销商协商定价（2013年至今）。
股票发行定价的影响因素：①本体因素：发行人内部经营管理对发行价格制定的影响因素。
②环境因素14.基本的股票发行定价方法有哪些？理解各种方法的利弊。
答：①可比公司定价法。
是指主承销商对历史的、可比较的或者具有代表性的公司进行分析后，根据与发行人有着相似业务的公司的新近发行以及相似规模和质量的其他新近的公司首次分开发行情况，确定发行价格。
缺:相似的公司是很难找到的，因而在参考系的选择方面具有较大的主观性，可能在选择时受到人为因素的影响，故意选择有利的参照公司。
②市盈率定价法，是指依据注册会计师审核后的发行人的盈利状况计算出发行人的每股收益，然后根据二级市场的平均市盈率与发行人③贴现现金流定价法（DCF）④经济增加值定价法（EVA）15.买壳上市与直接IPO相比，有哪些差异？什么是借壳上市？答：①监管要求和程序不同。
IPO要经历改制、上市辅导、申报材料、反馈意见和通过发审会审核这一严格的法定程序，时间长、要求高、风险大，监管严；买壳上市虽然也要受到监管当局的审查，但是要求较低、时间较短，如果操作谨慎则被否决的风险较小②现金流不同。
IPO可以直接募集资金；买壳上市需要进行增发等再发行才能获得融资③风险不同。
IPO风险主要是上市申请被否决的风险、市场不佳、IPO暂停的风险等，相对而言可以预测并适当控制；买壳上市所涉及的壳公司质量风险、要约收购风险和增发新股中的其他不可控风险较多④成本不同。
IPO主要成本在于中介机构；买壳上市主要有三方面，买壳的成本、清壳的成本、注入资产权益稀释的成本，一般高于IPO的成本⑤市场时机不同。
IPO主要选择证券市场较热的时候；买壳上市可以在任何时间进行，适于在证券市场较弱的时候，可以说买壳上市是全天候的上市捷径。
借壳上市是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入上市的子公司中，来实现母公司的上市，一般借壳上市也可以看作是整体上市。
（借壳上市的企业已经已经拥有了对上市公司的控制权）第三章上市公司再融资1.上市公司资本市场再融资的方式具体包括发行新股和可转换公司债券，上市公司发行新股又可以分为配股和增发，而增发又可分为定向增发和公开增发，可转换公司债券另有变化的形式可分离公司债。
2.配股发行条件要低于增发，发行程序也较为简单，是上市公司最为常规的再融资方式。
3.定向增发往往是与发行公司特定的财务战略相联系，是重要的资本运作工具，具体而言，定向增发往往包括引入战略投资者、项目融资、收购资产、资产重组、调整股东持股比例、股权激励等。
4.定向增发和公开增发同为增发，但是差别较多，尤其是二级市场往往反应迥异。
5.可转换债券视作债券与股票认股权证相互融合的一种金融工具，兼具债券、股票和期权三个方面的特征。
6.可转换公司债券具有了筹资和避险的双重功能，因此，与单纯的筹资工具或避险工具相比，无论是对发行人，还是对投资者而言，可转换债券都更有吸引力。
7.可分离公司债券是债券加上认股权证的产品组合，发行可分离公司债券分离了债券和权证两类工具，因而具有多重好处。
8.由于再融资的股票价格和发行公司的现行股价有一个比照关系，因而再融资的承销风险与IPO相比较大。
1.配股与增发区别及特点：配股和增发的区别：①在发行条件和程序方面，配股是向原有股东按一定比例配售新股，不涉及引入新的股东，因此配股实施时间短，操作简单，发行成本低，审批快捷，最为常规的再融资方式②从定价方式来看，配股的价格根据市场预期，采用现行股价折扣法确定；公募增发采用询价方式，相比配股的定价方式更加体现投资者的意愿③从募集资金数量来看，增发能募集到更多资金④配股是定向的，增发可定向可公募⑤配股不需要项目支持，增发往往和项目挂钩。
2.定向增发及其优势：指上市公司采用非公开发行方式，向特定对象发行股票的行为，发行对象不超过10名。
优势：一简三低，审核程序简单、发行成本低、信息披露要求低、发行人资格要求低（定向增发属于私募性质）10.可分离公司债券及其与可转债的差异：是指在发行公司债券的同时附有认股权证，持有人依法享有在一定期间内按约定价格认购公司股票的权利（债券加上认股权证的产品组合）。