零售业商业模式创新与企业竞争力

零售业商业模式创新与企业竞争力零售业是我国近年来改革中变化最快、市场化程度最高、竞争最为激烈的行业之一。根据加入WTO相关协议，我国2005年开始全面放开了国内零售业市场，国内零售业不再享受政府的保护，这些都加快了外资投资国内商业的步伐。外

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一、中国零售业的发展态势

（一）中国零售业的总体发展态势

零售行业作为我国第三产业中市场化程度较高的流通业，随着“买方市场”常态的确立以及居民收入和消费水平的逐年提高，行业总体维持平稳、持续的高增长水平，社会消费品零售总额的实际增长率每年基本保持在10%左右。

从GDP的构成中，美国零售行业经济增加值占到GDP的13%左右，而我国这一比重目前还不到8%。这一方面说明我国以零售业为主的流通产业对经济增长的贡献还不大，另一方面，也反映出我国零售业随着消费逐渐替代投资成为经济增长的主导力量后，将会有着极大的增长空间。在居民收入持续增长、城市化的发展和最终消费率的提升等多种因素促进下，我国消费品零售业将长期处

在

中，国家培育的大型零售企业占8位（苏果和华润万家合为一家），其商品销售总额增长速度更是高达37.3%，超过百强商品销售总额增长速度8.1个百分点。目前大型零售企业经营和发展的零售业态结构已基本确立，百货店、大卖场、专业（卖）店、超市等市场优势零售业态，成为我国大型零售企业或单一或复合经营、发展的主流零售业态。在2005年零售企业百强中，国有独资或

国有控股、外资（包括独资、中外合资、境外上市）、民营企业三大板块的商品销售额占零售企业百强商品销售总额的比重分别为56.2%、30.2%和13.7%。虽然目前国有独资或国有控股的大型零售企业占有的比重较高，但民营企业、外资大型零售企业的发展表现出比国有独资或国有控股的大型零售企业更强的活力，2005年零售企业百强中，民营企业、外资企业的商品销售额增长速

20.4%

，增幅

入水平的快速提高和财富效应的积累，从而导致消费增速的提高；从中期来看，2004年以来，我国消费增速保持在较高位置更多的体现了经济周期繁荣，也就是说更多的是周期性因素，数据显示，消费同样是具有明显的周期性波动规律的，从趋势上看，尽管个别月份增速可能会下降，但总体增速会保持在10%以上（详见图10-2）；从长期来看，由于人口红利和劳动力价格、消费结构转

变等因素，中国消费仍然存在着长期快速增长的基础，而且上述因素可以避免中国经济在周期回落过程中消费增速的大幅波动。

（二）我国零售业企业竞争态势分析

2005年我国零售类企业整体经营业绩保持稳定增长态势，主营业务收入和净利润稳步增加，近3年主营收入分别增长22.69%、18.74%和24.81%；净利润

约10名

17%左

零售企业和外资零售企业的并购扩张下，我国零售行业的集中度将逐渐提高，并带动行业利润率水平的提升。

由于国内消费市场的增速强劲和巨大发展空间，导致沃尔玛、家乐福等外资零售企业纷纷加快了在华扩张速度，外资零售企业的扩张造成零售行业竞争的进一步加剧，国内零售企业面临着更为激烈的市场份额争夺。如家乐福在韩国和

德国市场发展受挫后，积极开拓中国市场，并把中国作为其亚洲市场以至于世界市场的重要战略拓展地。据CTR市场研究2005年调查，家乐福在全国15个主要城市范围内市场占有率达到4.7%，渗透率超过46.2%，这意味着在这些城市中有将近一半的家庭在一年内曾经光临过家乐福。2005年家乐福在中国大陆实现营业收入174.36亿元，在中国连锁零售企业中排名第九，而在外资

“十一五”期间国家确定了“扩大内需，转变经济增长方式”的经济发展策略，这对我国第三产业尤其是零售业来说，无疑将迎来黄金发展机遇。而我国零售业自1997年跌入低谷之后，一直在低位徘徊，直至从2003年开始行业整体复苏，零售类上市公司近几年经营业绩呈现明显上升势头，2005年零售类上市公司增势强劲，大多数零售类上市公司在经历了低谷的淘汰过程后，找到了较

为适合的盈利模式，通过内部整合、加快扩张步伐和兼并重组等方式，在整体规模和经营利润上均取得了较大幅度的增长，整体竞争力明显提升。

（一）零售类上市公司竞争力整体分析

根据CBCM系统的监测，截至2005年底，中国沪深两市零售类上市公司共74户，其中所在子行业为零售业的有56户，商业经纪与代理业有18户。根据

名的有G中化（

600位

（二）2005年零售业上市公司经营状况分析

2005年，我国零售业继续保持了稳定快速增长态势，全年社会消费品零售总额达到67177亿元，比上年增长12.9%。消费的稳定增长使得零售业上市公司经营情况继续好转，2005年四个季度52家零售业上市公司主营业务收入、主营业务利润及净利润同比增长28.19%、31.08%和33.02%，远高于同期社会消

费品零售总额的增幅。从分季度数据来看，主营收入和主营利润各季度均保持平稳增长，而净利润在一季度出现了大幅增长，二季度却出现了深幅回落。一季度业绩大增主要是苏宁电器和西单商场等大型零售企业的扭亏为盈，以及百联股份资源整合后，主营收入出现了大幅增长；而二季度业绩回落的原因主要是由于亏损公司的家数明显增加，且部分ST公司由盈利变为巨亏。

1.

润烟发

594万

，但宝商集团和ST烟发2005年则出现巨亏。

剔除巨亏公司极端值的影响，2005年百货类上市公司平均净资产收益率为6.08%，较上年提高了0.5个百分点。其中净资产收益率最高的银座股份达24.45%，而约有一半的公司净资产收益率在2%~7%。2005年百货类上市公司虽整体盈利能力略有提高，但盈利能力仍一般。

2.多数公司竞争力有所提升

2005年百货类上市公司平均主营业务收入增速为26.4%，较上年上升了3.58%。由于部分亏损公司经营严重恶化，净利润较上年下降10倍以上的公司有3家，扣除这些极端值的影响，其平均净利润增速为30.33%，保持较快增速增长。其中，2005年净利润实现翻番的有5家，分别是G深国商(000056)、G武商

、

天，其

流量为1.81亿元，较上年增加了0.29亿元。而且有一半的公司经营性现金净流量在1亿~5亿元，这也反映上市公司的经营水平和竞争力好转的表现。三、零售行业竞争力之源探寻

2005年零售类上市公司整体业绩的提升，固然部分源于中国消费和GDP的增速，但不可否认，零售企业自身竞争力的增强是其关键内因，零售企业竞争力