钢材企业如何使用期货套期保值
钢材企业套期保值
钢材企业套期保值目录一、钢材企业所面临的问题 (3)二、钢材企业参与期货市场的必要性 (10)三、套期保值综述 (15)四、案例示范 (20)五、期货交易的种类 (25)一、钢材企业所面临的问题钢材需求企业如果遇到CPI、PPI连创新高，企业原料、运输成本上升，面对这种压力，企业有没有解决的方法？原料采购到产成品销售会有一定时间差，这期间原料价格波动怎么处理？如果原料价格上涨，要么提高零售价，要么牺牲一部分利润，如果能锁定原料成本，公司是不是能比同行更有竞争优势，做到别人提价你不提价。
原料价格大幅上涨，供应商囤货，导致企业高价都买不到原料，影响正常生产，期货市场可以现货交割，直接到交易所仓库提货。
下游企业提出签订远期订单，但是原料价格波动剧烈，企业是否能承担签约的风险？原料每年都有低价区和高价区，企业经营这么多年，对原料季节波动的把握度较高，谁都想在低价位的时候大量囤积原料，但是资金和仓库容量是否允许？在期货市场上，你可以用少量资金建立“期货库存”。
钢材供给企业产品价格季节波动大，遇到价格下跌时市场观望“买涨不买跌”，造成产品滞销？每年都会遇到市场价格远远高于生产成本的暴利机会，但是暴利往往转瞬即逝，有没有想过在高价位一次性销售，甚至提前预售？期货现货之间出现不合理的价差，有无风险的套利机会，是否知道如何抓住套利机会？贸易类企业作转手贸易无非是低价买进，高价卖出来赚差价，利用贸易商对现货价格的敏感度进行期货买卖，可以使期货上做贸易比现货占用资金更少，而且没有税费。
二、钢材企业参与期货市场的必要性中国的钢材流通渠道相对分散，线材和螺纹钢的销售主要通过众多的经销商进行。
在流通市场上我国钢材生产企业销售钢材的方式主要有三种：一是企业直供；二是通过经销商流通环节销售；三是通过钢厂的分支机构销售。
通过流通环节销售的线材和螺纹钢分别占国内销售的60%和50%左右，并且在交易过程中存在着预付款订货、赊销等结算方式，隐含着较大的交易和价格风险，需要期货市场来规避。
钢材套期保值方案
钢材套期保值方案套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等、但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。
套期保值的原理如下：对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同；由于期货交割机制的存在，随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格也将趋于一致；市场上基于成本定价操作的大量期现套利交易保证了期货与现货价格走势始终维持在一定的范围内波动。
套期保值正是利用两个市场的这种关系，在期货市场上采取与现货市场上交易数量相同但交易方向相反的交易，从而在两个市场上建立一种相互冲抵得机制，无论价格怎样变动，都能取得在一个市场亏损的同时再另一个市场盈利的结果。
最终亏损额与盈利额大致相等，两相冲抵，从而将价格变动的风险大部分被转移出去。
而期货市场上大量的投机参与者，提供了丰富的对手盘，制造了市场流动性，使期货市场风险转移的功能得以顺利实现。
套期保值分为卖出套期保值和买入套期保值。
案例1：经销商卖出保值案例2008年7月22日，郑州螺纹现货价格为5480元，期货价格为5600元。
由于担心下游需求减少而导致价格下跌，某经销商欲在期货市场上卖出保值来为其5000吨钢材保值，于是在期货市场卖出期货主力合约1000手(1手5吨)。
此后螺纹价格果然下跌，到8月6日为5320元。
期货价格下跌致5400元/吨。
此时钢材经销商的5000吨螺纹在市场上被买家买走，经销商于是在期货市场上买入1000手合约平仓，完成套期保值。
具体盈亏如下：某经销商的套期保值效果(不考虑手续费等交易成本)情况一：期货价格下跌大于现货价格下跌现货市场期货市场基差7 月 22 日螺纹价格为 5480 元 / 吨卖出期货合约 1000 手，每吨 5600 元 / 吨-120 元 / 吨8 月 6 日卖出现货 5000 吨，价格为 5320买入 1000 手合约平仓，价格为 5400 元 / 吨-80 元 / 吨盈亏变化(5320-5480) ×5000=-800000 元（ 5600-5400 ）×5000=1000000元基差走强 40 元 / 吨盈亏变化(5320-5480) ×5000=-800000元(5600-5400)×5000=1000000元基差走强40元/吨从盈亏情况来看，现货价格的下跌导致经销商损失了80万元，但是由于其在期货市场上的保值成功，在期货市场上盈利了100万元，综合起来在螺纹价格下跌的不利局面下经销商不仅成功规避了价格下跌的风险，而且额外然盈利20万元.。
试论钢材贸易商如何进行钢材套期保值
现代经济信息试论钢材贸易商如何进行钢材套期保值黎怡军 福建一建集团有限公司摘要：2008年美国次信贷危机对于国际市场产生了显著的影响，造成了众多行业的动荡，钢材市场便在此危机的影响下出现了钢材价格的大幅度下跌。
在不稳定的市场环境中，钢材贸易商受到传统贸易模式的影响，处境十分的尴尬，获利变得较为困难。
在这样的局面中，钢材贸易商保证自身经营的效益，积极的寻求风险规避的方法。
从市场实践来看，钢材的套期保值对于市场风险的规避有着积极的意义，所以本文就贸易商进行钢材套期保值的具体行为进行分析，目的是要详细的了解套期保值的具体操作以及利用价值。
关键词：钢材贸易商；钢材；套期保值中图分类号：F426.31 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2017)006-0184-02随着生产力的不断提升以及各种新型材料在社会中应用范围的扩大，钢材的优势性价值地位正在一步步的下降，因此，钢铁行业的生产以及贸易风险都在不断的加大[1]。
在我国市场环境深入发展的基础上，对于市场风险的把握和控制有了进一步的提升，而就目前的情况来看，期货市场具有价格发现和规避风险的功能，所以在不稳定的钢材市场中，贸易商会选择利用期货市场进行钢材的套期保值，从而保证自身的利益。
为了对钢材贸易商的套期保值进行更加全面的认识，本文就此展开分析。
一、钢材消费企业套期保值钢材消费企业在钢材市场中占有重要的地位，其利润的产生主要依靠的是客户订单所产生的原材料购买，而一旦原材料出现价格上涨，其利用会得到压缩，所以消费企业为了实现利益最大化，会利用套期保值的方法进行自身利益的维护。
在一般的情况下，消费企业会在对钢材的远期价格进行一个全面的分析和判断后进入到期货市场。
而从分析判断的角度来看，如果远期价格会出现上涨，那么企业会利用买入套期这种方式在期货市场上急性保值。
举个简单的例子，在某一年的3月1日只这一天，螺纹钢的市场价格是5040元每吨。
某建材商对螺纹钢的此价格比较满意，而又考虑了将来现货价格上涨的可能性，所以为了避免原材料造成的成本上涨，建材商决定在期货市场进行螺纹钢的交易。
抚顺新钢铁运用钢材期货套期保值案例分析
抚顺新钢铁运用钢材期货套期保值案例分析钢材期货上市以来，东北地区钢铁生产企业高度重视利用期货市场促进生产经营的平稳发展，其中建龙集团旗下的抚顺新钢铁有限责任公司（以下简称为“抚顺新钢铁”）积极参与钢材期货套期保值并取得良好效果，成为钢厂运用期货市场的典范。
以下我们对抚顺新钢铁的成功案例进行总结分析。
一、抚顺新钢铁期货套期保值的准备工作1、积极组织期货知识相关培训，积极了解期货上市对现货经营的影响，并储备人才，研究利用期货市场为生产经营服务的基本方法。
通过积极参与上海期货交易所组织的各场培训、邀请期货经营机构到厂组织系列培训，使企业上到高层领导，下至普通业务人员充分了解了期货套期保值和价格发现功能，积极用期货思想武装头脑并指导现货经营，为企业正确运用期货市场奠定了坚实的思想基础。
2、积极申请交割注册品牌。
抚顺新钢铁在钢材期货上市前就积极了解期货合约设计思想和基本交易规则，并根据上海期货交易所的标准改善现货生产经营，提升产品质量，完善内部管理流程，从而成为东北地区最早获得上海期货交易所注册的螺纹钢品牌，为企业参与期货市场服务现货经营创造了现实条件。
二、确立套期保值组织制度和业务流程严格的期货操作规程和内部控制制度是企业成功进行期货套期保值的前提条件，为了严格防范期货操作风险，确保期货交易服务于现货平稳经营，按照决策权和执行权分离的原则，建龙集团及其子公司抚顺新钢铁共同组建了期货交易领导小组和期货交易执行小组，套期保值方案和交易计划必须由期货交易领导小组审批通过，而期货业务操作小组负责严格按照套保方案和交易计划执行。
同时建立了严格的业务流程、节点控制和风险控制制度。
以下是抚顺新钢铁期货决策体系和业务流程：企业进行套期保值，内部套期保值组织结构和风险管理制度是不可或缺的。
近些年，关于企业进行套期保值而出现的重大损失无一不是因为风险管理制度不健全或进行套期保值的组织结构不合理造成的。
一个保值方案中只有一个工作目标，要执行严格的报告制度，要严格执行套期保值的交易三原则，即“数量相等、方向相反和时间相同”。
钢材需求商套期保值方案(优选.)
钢材需求商套期保值方案宝城期货南昌营业部目录一、钢材需求企业参与套期保值的意义 (1)二、套期保值原理概述 (2)（一）套期保值的概念 (2)（二）套期保值的分类 (2)（三）套期保值的原则 (2)三、套期保值的操作流程 (3)四、套期保值案例分析 (4)案例一：生产管理--买入保值 (4)案例二：库存管理－利用交割仓库 (5)案例三：库存管理－库存保值 (6)案例四：资金管理—利用保证金交易 (7)案例五：资金管理—买入交割综合融资 (8)五、套期保值注意事项 (9)钢材需求企业套期保值方案一、钢材需求企业参与套期保值的意义（一）单一采购途径存在的风险未参与期货市场的企业一般采用现货集中采购模式，采购途径单一，造成了企业采购的被动。
近几年来，有色金属价格波动加大，供应商趁机控制出货，提出不合理的价格要求，一方面加大了企业材料采购的难度，另一方面造成采购成本的大幅增加，直接影响到企业的保产保供和降成本工作。
参与期货套期保值能够规避有色金属价格波动特别是价格上涨所带来的风险，锁定采购价格，使企业的采购成本处于可控状态。
(二)金属价格波动剧烈国内人民币不断升值，处于加息周期，通货膨胀预期等都使商品价格处于一个长期上升的通道，企业现货采购的年平均成本不断抬高。
金属价格也呈现大起大落的特点，仅通过现货市场采购，企业承担了巨大的市场价格波动风险，企业参与套期保值十分必要。
(三)提高资金利用效率通过参与期货市场套期保值，结合现货操作，能够提高企业采购资金的使用效率。
由于期货交易是一种保证金交易（有色金属保证金为10%），因此只用少量的资金就可以控制大批货物，加快了资金的周转速度。
(四)节省仓储成本期货在交割前不存在库存问题，因此可以节省物资的仓储费用、保险费用和损耗费，降低采购成本。
(五)提高企业经营的整体稳定性国内外大型生产企业都会参与期货套保业务，国外信用评级机构还把公司有没有参与套期保值作为信用评级的重要因素之一。
钢铁企业套期保值手册
钢铁企业套期保值手册一、套期保值的定义及内容套期保值：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。
保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。
买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。
套期保值是期货市场产生的原动力。
无论是农产品期货市场、还是金属、能源期货市场，其产生都是源于生产经营过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时自发形成的买卖远期合同的交易行为。
这种远期合约买卖的交易机制经过不断完善，例如将合约标准化、引入对冲机制、建立保证金制度等，从而形成现代意义的期货交易。
企业通过期货市场为生产经营买了保险，保证了生产经营活动的可持续发展。
二、WTO环境下我国钢铁产业面临的风险加大钢铁产业链包括从铁矿石到钢坯和钢锭等半成品，从半成品到钢材等成品的加工环节，以及后期的贸易、流通、钢铁应用等环节。
而长期以来，我国每年都要进口大量的铁矿石，铁矿石的进口依存度很大，2007年进口依存度超过50%。
过高的进口依存度加剧了我国整个钢铁行业所面临的国际风险。
这一点从2008年的国际铁矿石走势可见一斑。
2008年上半年全球通胀预期使得铁矿石的价格一路飞涨。
然而，进入8月份后在美国次贷危机扩散为全球金融危机的打击下，铁矿石的价格又是大幅下挫。
日益复杂的国际环境所带来的铁矿石价格大起大落使得我国的钢铁产业面临着巨大的风险。
三、套期保值是钢铁企业规避风险的有效手段对于钢铁加工企业来说，套期保值是以期货风险冲抵产品（或原料）市场风险，以可控风险锁定未知风险的一种经营手段。
随着钢铁加工企业产销规模的不断扩大，开展套期保值业务不仅成为企业回避钢铁价波动风险的有效手段，同时也成为企业提高管理水平和行业竞争力的有力工具。
钢材贸易商如何进行钢材套期保值
钢材贸易商如何进行钢材套期保值［摘要］2008年经济危机以来,钢材现货市场经历了大幅度的价格起伏,在剧烈的市场行情波动下,钢材贸易商由于传统贸易模式的弊端处于难以获利的尴尬地位。
本文首先分析了钢材贸易商难以获利的原因,其次阐明了套期保值的概念,最后提出了钢材贸易商应合理利用钢材期货进行套期保值规避市场风险的措施。
［关键词］钢材贸易；套期保值；期现结合1 传统钢材贸易模式的弊端及套期保值的原理2011年欧洲债务危机与国际资本市场动荡,导致国际需求低迷。
国内同样也面临因经济增长放缓和抑制通胀而导致的市场需求下滑问题,再加上银行信贷紧缩,更加剧了房地产投资和高铁等基础建设减缓,使国内整个大宗商品价格进入快速下跌通道。
传统的贸易模式下,贸易商作为中间商,需要保持一定的库存量。
往往是通过与钢厂签订年度协议来采购一定的钢材量作为库存补充,但这种模式对于贸易商存在很大的弊端。
当钢材市场行情上涨时,钢厂采取不发货或者推迟发货,贸易商拿不到充足的货源。
而当市场行情下跌时,钢厂大量发货,下游销售价格甚至低于上游钢厂出厂价格,贸易商基本无利可图或者是进多少货亏多少钱。
面对无奈的钢厂价格倒挂,贸易商的利润越来越薄,终端客户不好做的现状,对于中间贸易商来说需要两条腿走路做到“期现结合、锁定风险”,利用金融工具来规避市场风险,以一定的成本为大量的自营钢材库存提供风险担保,避免陷入为市场性风险埋单的不利局面。
由此引入套期保值的概念。
套期保值,是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约,从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制,以规避价格波动风险的一种交易方式。
套期保值的原理：同一种特定商品的期货价格走势和现货价格走势是一致的,期货价格和现货价格水平随着期货合约到期日的临近而趋于一致。
而作为贸易商,多数情况下,会在现货市场上拥有大量的库存,因此应在期货市场上建立空头头寸,预防市场价格下跌的风险。
钢铁行业套期保值方案(优选.)
钢铁行业套期保值方案1.当价格上涨时，现货市场很难拿到货，但是在期货交易所中，不论大户、小户，都可享受同等待遇，同样价格拿到现货。
你可以在期货市场以10%的保证金买入需要的数量的期货合约，但交割月份的时候选择平仓，交完其他的资金费用，就可以拿到需要的钢材。
2.套期保值功能：如果您有1000吨存货，当前价格是5600每吨，您可以在我们平台做空1000吨，如果2个月后，价格下跌到5400每吨，现货市场您会亏损200元*1000吨，但是您在我们平台可以赚到200元*1000吨。
实现保值，弥补现货市场的损失。
3.屯货：如果贸易商要屯货，在现货市场需要100%资金，需要仓储物流管理费用，但是在我们平台，只需要20%保证金，同时免去仓储物流管理费用。
套期保值（Hedging）就是在期货市场买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约对冲平仓，结清期货交易带来的盈利或亏损，以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益，使交易者的经济收益稳定在一定的水平。
也就是说，套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。
套期保值之所以能有助于规避价格风险，达到套期保值的目的，是因为期货市场上存在两个基本经济原理：期货市场与现货市场虽然是两个各自分开的不同市场，但对于特定的商品来说，其期货价格与现货价格主要的影响因素是相同的。
这样，引起现货市场价格的涨跌，就同样会影响到期货市场价格同向的涨跌。
套期保值者就可以通过在期货市场上做与现货市场相反的交易来达到保值的功能，使价格稳定在一个目标水平上。
期货交易的交割制度，保证了现货市场价格与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者差异接近于零。
按规定，商品期货合约到期时，必须进行实物交割。
到交割时，如果期货价格高于现货价格，就会有套利者买入低价现货，卖出高价期货，实现盈利。
这种套利交易最终使期货价格和现货价格趋向一致。