第七章 偿债能力分析-智泽华
财务报告中偿债能力分析(3篇)
第1篇一、引言财务报告是企业经营状况的重要反映，其中偿债能力分析是财务报告的核心内容之一。
偿债能力分析旨在评估企业偿还债务的能力，了解企业的财务风险和经营状况。
本文将从以下几个方面对财务报告中的偿债能力进行分析：短期偿债能力、长期偿债能力、财务风险及应对措施。
二、短期偿债能力分析1. 流动比率分析流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，它反映了企业在短期内偿还流动负债的能力。
流动比率计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。
（1）流动比率分析通过对流动比率的计算和分析，可以了解企业的短期偿债能力。
以下为某企业的流动比率分析：年份流动比率2019年 2.52020年 2.02021年 1.8从上述数据可以看出，该企业的流动比率逐年下降，说明企业的短期偿债能力有所减弱。
具体原因可能包括以下几个方面：①流动资产减少：可能由于企业销售减少，导致应收账款、存货等流动资产减少。
②流动负债增加：可能由于企业融资渠道拓宽，导致短期借款、应付账款等流动负债增加。
③经营性现金流减少：可能由于企业销售不畅，导致经营活动产生的现金流量净额减少。
（2）改进措施针对上述问题，企业可以采取以下措施：①加强应收账款管理：通过加强信用评估、催收欠款等措施，提高应收账款回收率。
②优化存货管理：通过降低库存水平、加快库存周转速度，提高存货利用率。
③拓宽融资渠道：通过发行债券、银行贷款等方式，增加长期资金来源，降低短期负债比例。
2. 速动比率分析速动比率是衡量企业短期偿债能力的另一个重要指标，它反映了企业在扣除存货等不易变现资产后，偿还流动负债的能力。
速动比率计算公式为：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。
（1）速动比率分析以下为某企业的速动比率分析：年份速动比率2019年 1.62020年 1.22021年 0.9从上述数据可以看出，该企业的速动比率逐年下降，说明企业的短期偿债能力有所减弱。
具体原因可能包括以下几个方面：①存货增加：可能由于企业扩大生产规模，导致存货增加。
海尔智家2018年财务状况报告-智泽华
海尔智家2018年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况海尔智家2018年资产总额为16,669,954.42万元，其中流动资产为9,426,033.13万元，主要分布在货币资金、存货、应收票据等环节，分别占企业流动资产合计的39.74%、23.74%和15.09%。
非流动资产为7,243,921.29万元，主要分布在商誉和固定资产，分别占企业非流动资产的29.2%、23.91%。
资产构成表2、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的56.71%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
流动资产构成表3、资产的增减变化2018年总资产为16,669,954.42万元，与2017年的15,146,311.07万元相比有较大增长，增长10.06%。
4、资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：在建工程增加234,310.21万元，货币资金增加227,907.85万元，无形资产增加220,405.64万元，交易性金融资产增加177,564.84万元，商誉增加131,223.52万元，固定资产增加130,198.38万元，应收票据增加118,785.38万元，其他非流动资产增加107,162.48万元，存货增加87,366.63万元，其他流动资产增加69,011.89万元，其他应收款增加43,248.62万元，长期待摊费用增加10,699.45万元，应收利息增加2,506.37万元，预付款项增加386.14万元，共计增加1,560,777.4万元；以下项目的变动使资产总额减少：固定资产清理减少5,567.71万元，递延所得税资产减少7,958.87万元，长期投资减少19,618.36万元，开发支出减少42,766.9万元，应收账款减少201,681.13万元，共计减少277,592.98万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长1,283,184.42万元。
幸福蓝海2018年决策水平分析报告-智泽华
幸福蓝海2018年决策水平报告一、实现利润分析2018年实现利润为负60,951.03万元，与2017年的11,763.94万元相比，2018年出现较大幅度亏损，亏损60,951.03万元。
企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
2018年营业利润为负83,706.48万元，与2017年的11,332.28万元相比，2018年出现较大幅度亏损，亏损83,706.48万元。
在市场份额有所扩大的同时，出现了较大幅度的经营亏损，企业以亏损换市场的战略面临市场竞争的严峻考验。
二、成本费用分析2018年幸福蓝海成本费用总额为253,853.21万元，其中：营业成本为99,570.34万元，占成本总额的39.22%；销售费用为47,392.08万元，占成本总额的18.67%；管理费用为13,142.69万元，占成本总额的5.18%；财务费用为3,677.05万元，占成本总额的1.45%；营业税金及附加为4,316.39万元，占成本总额的1.7%。
2018年销售费用为47,392.08万元，与2017年的44,719.65万元相比有较大增长，增长5.98%。
2018年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。
2018年管理费用为13,142.69万元，与2017年的11,252.33万元相比有较大增长，增长16.8%。
2018年管理费用占营业收入的比例为7.94%，与2017年的7.42%相比有所提高，提高0.53个百分点。
而企业的营业利润却有所下降，说明企业的管理费用增长并没有带来经济效益的增长，支出并不合理。
三、资产结构分析幸福蓝海2018年资产总额为236,559.58万元，其中流动资产为164,234.76万元，主要分布在存货、预付款项、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的31.86%、28.3%和21.16%。
偿债能力分析
偿债能力分析偿债能力分析主要包括资产负债率、流动比率、速动比率和现金流量分析。
资产负债率是企业长期偿债能力的一项重要指标，它反映了企业的资产负债结构。
资产负债率越低，企业的偿债能力越强。
例如，某企业的资产总额为1000万元，负债总额为300万元，那么它的资产负债率就是30%。
资产负债率低，说明企业债务占比相对较低，偿债能力较强。
反之，资产负债率高，企业的偿债能力就相对较弱。
因此，资产负债率可以帮助投资者更好地了解企业的偿债情况，选择更优质的投资对象。
流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，它反映了企业能够利用流动资产清偿流动负债的能力。
流动比率越高，企业的短期偿债能力越强。
例如，某企业的流动资产为500万元，流动负债为200万元，那么它的流动比率就是2.5。
流动比率高，说明企业有足够的流动资产来偿还流动负债，短期偿债能力较强。
反之，流动比率低，企业的短期偿债能力就相对较弱。
投资者可以根据企业的流动比率来评估其短期偿债能力，决定是否投资。
速动比率是衡量企业短期偿债能力的另一项重要指标，它考虑了存货对流动资产的影响。
速动比率越高，企业的短期偿债能力越强。
例如，某企业的速动资产为300万元，流动负债为150万元，那么它的速动比率就是2。
速动比率高，说明企业在没有考虑存货的情况下，有足够的流动资产来偿还流动负债，短期偿债能力较强。
反之，速动比率低，企业的短期偿债能力就相对较弱。
因此，投资者可以根据企业的速动比率来评估其短期偿债能力，做出更准确的投资决策。
现金流量分析是企业偿债能力分析的重要内容之一，它更直接地反映了企业的现金流动情况。
现金流量分析主要从经营活动、投资活动和筹资活动三个方面来考察企业的偿债能力。
如果企业经营活动的现金流入大于现金流出，说明企业有能力通过自身盈利来偿还债务；如果企业投资活动的现金流入大于现金流出，说明企业有能力通过合理投资来增加现金流入，从而提高偿债能力；如果企业筹资活动的现金流入大于现金流出，说明企业有能力通过融资来增加现金流入，从而提高偿债能力。
财务报告与分析三友会计名著译丛第7章长期偿债能力共54张PPT
另一个问题是有关某些项目是否应该包括在负债中。按现行的公认会计
原则，有些负债很明显代表在将来支付一定资金的一种承诺，而另一些项目
则可能永远不需要在将来支付。那些有关未来资金支付的特殊问题的项目包
括准备金、递延税款、少数股股东权益和可赎回优先股。下面将分别对这些
项目进行讨论。
准备金
归入负债类下的准备金账户是由收益表的费用和资产负债表的准备金同或者根本不是 Nhomakorabea个问题。
在美国，以税务申报为基础计算的应付所得税可能与以财务报表收
益为基础计算的应付所得税相差很大。现行公认会计准则指出,财务报表
的所得税费用应以财务报表的有关纳税项目为基础。
第十六页，共五十四页。
应付所得税则以所得税申报表确定的本期实际应付的所得税为基础。
财务报表的所得税费用通常与应付所得税不一致。所得税费用与应付所得税之
其计算公式如下：
不包括利息费用、税金费用、权益
收益和少数股权收益的经常收益
包括资本化利息的利息费用＋租赁费的利息部分
固定(gùdìng)费用偿付能力＝
＋ 租赁费的利息(lìxī)部分
第九页，共五十四页。
对于固定费用应该包含那些内容，实践中存在不同的观点。如果资产是租
入的，将租入的资产划分为资本性租入和经营性租入资产。资本性租入资产视
经营的行业可以拥有更多的债务。如果一个企业存在其他企业所没有的巨额隐匿资
产或者负债（如以历史成本计价的大量土地），这种比较可能产生误导。
实践中，有关负债比率计算公式的细节上存在很大的分歧。有些分歧围
绕着是否应该将短期负债包括在内展开。有些企业不将短期债务包括在内，
认为它不是长期资源的资金来源。
如果将其包括在内就不能很好地反映企业的长期债务状况。而其他企业则
企业偿债能力分析_完整ppt课件
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• 根据ABC公司的财务报表数据： 本年速动比率=（50+6+8+398+22+12）÷300=1.65 上年速动比率=（25+12+1l+199+4+22）÷220=1.24
• ABC公司的速动比率比上年提高了0.41，说明为每 1元流动负债增加了O.41元的速动资产作为偿还保 障。
上年营运资本=（880+580）-1070=14601070=390（万元）
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• 营运资本的比较分析
主要是与本企业上年数据的比较，通常称之为 变动分析。
• ABC公司本年和上年营运资本的比较数据，如表 所示（单位：万元）
项目 流动资产 流动负债 营运资本 长期资产
本年 金额 结构%
700
流动比率=1÷（1-营运资本／流动资产）
• 根据ABC公司的财务报表数据： 本年流动比率=1÷（1-57％）=2.33
【注】不存在统一的、标准的流动比率数值。 不同行业的流动比率，通常有明显差别。营 业周期越短的行业，合理的流动比率越低。
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• 过去很长时期，人们认为生产型企业合理的 最低流动比率为2。这种认识一直未能从理 论上证明。最近一些年，企业的经营方式和 金融环境发生很大变化，流动比率有降低的 趋势，许多成功企业的流动比率都低于2。
低，经营者过于保守。国际上一般认为该比率
为0.2。
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• 根据ABC公司的财务报表数据： 本年现金比率=（50+6）÷300=0.19 上年现金比率=（25+12）÷220=0.17
• ABC公司的现金比率比上年增加0.02，说 明企业为每1元流动负债提供的现金资产保 障增加了0.02元。
红日药业2018年决策水平分析报告-智泽华
红日药业2018年决策水平报告一、实现利润分析2018年实现利润为32,405.21万元，与2017年的57,537.81万元相比有较大幅度下降，下降43.68%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2018年营业利润为29,158.8万元，与2017年的52,526.54万元相比有较大幅度下降，下降44.49%。
在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。
二、成本费用分析2018年红日药业成本费用总额为380,728.26万元，其中：营业成本为122,469.49万元，占成本总额的32.17%；销售费用为180,591.3万元，占成本总额的47.43%；管理费用为38,255.07万元，占成本总额的10.05%；财务费用为-600.27万元，占成本总额的-0.16%；营业税金及附加为6,325.21万元，占成本总额的1.66%。
2018年销售费用为180,591.3万元，与2017年的133,894.23万元相比有较大增长，增长34.88%。
2018年销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。
2018年管理费用为38,255.07万元，与2017年的39,455.29万元相比有所下降，下降3.04%。
2018年管理费用占营业收入的比例为9.06%，与2017年的11.69%相比有所降低，降低2.64个百分点。
但企业经营业务的营利能力并没有提高，应注意管理费用支出的合理性。
三、资产结构分析红日药业2018年资产总额为748,363.77万元，其中流动资产为391,233.04万元，主要分布在应收账款、货币资金、存货等环节，分别占企业流动资产合计的44.47%、30.89%和16.33%。
非流动资产为357,130.73万元，主要分布在固定资产和商誉，分别占企业非流动资产的48.18%、25.73%。
财务分析学课件：偿债能力分析
公式：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
流动资产扣除存货后的差额，称为速动资产。 之所以要扣除存货，其主要原因是：①存货的变现速度慢；② 部分存货可能已损失报废但尚未作处理；③部分存货可能已抵 押给其他债权人；④存货估价可能存在成本与合理市价相差悬 殊的问题。 除存货外，还可从流动资产中扣除与当前现金无关的其他项目。
扩展的利息保障倍数
如： 虑及固定性费用的利息保障倍数= （息税前利润+租金）／（利息+租金+优先
股股利／（1-利率））
第二节 长期偿债能力分析
现金全部债务比率
公式：现金全部债务比率=经营现金流量/负债总额
企业经营所得现金对全部债务的支付保障程度。
第二节 长期偿债能力分析
股东权益比率与权益乘数 公式：股东权益比率=股东权益总额/资产总额
第一节 短期偿债能力分析
现金比率
公式：现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债
现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比率。 它直接反映企业的支付能力，现金比率较高，说明企 业有较强的支付能力；当然，如果现金比率过高，则 会降低企业的获利能力。
第一节 短期偿债能力分析
超现金比率
公式：超现金比率=超现金资产/流动负债
第一节 短期偿债能力分析
[例]某企业2011年流动资产为22,086,000元，其中存 货为11，005，000，流动负债为12,618,000；2012 年流动资产为20836000，其中存货为10，005， 000，流动负债为12,920,000.则： 2011年 流动比率＝22086000÷12618000=1.75 速动比率＝(22086000－ 11005000)÷1261800=0.88 2012年 流动比率=20836000÷12920000=1.61 速动比率＝(20836000－ 10005000)÷12920000=0.83
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财务分析原理
——新体系、新指标、新概念第七章偿债能力分析主讲人：中国社会科学院张金昌
偿债能力分析视角
❝企业最关心的是支付能力，但银行却关心的是企业的偿债能力。
因为银行向企业贷款，一般不是要求企业马上偿还，而是在一段时期的资金使用之后偿还，因此企业的偿债能力，换句话说，企业未来的现金支付能力，是银行关注的重点。
❝企业偿还银行的贷款，无非是依靠两个方面的资金来源，一是企业资产变成现金所取得的现金收入；一是企业资产销售之后创造出的新增利润。
银行分析企业的偿债能力，也主要使用“资产与负债之比”和“利润与负债之比”这两个方面的指标。
一、支付能力
❝企业的债务大多数情况下均要通过现金的方式偿还，即偿债能力最终将要表现为企业支付现金的能力。
❝支付能力改善或企业有大量资金富裕一般不会引起债权人、所有者和经营者的关注，只有企业出现支付能力不足时才会引起注意。
支付能力的计算公式
❝现金支付能力=货币性资产-货币性负债
❝货币性资产=货币资金+应收票据+交易性金融资产
❝货币性负债=短期借款+应付票据+交易性金融负债+一年内到的非流动负债
❝流动资产=经营性资产+货币性资产
❝流动负债=经营性负债+货币性负债
支付能力不足的表现
❝企业支付能力不足时，由先到后、由轻到重，一般会采取以下压缩或延缓支出的措施：❝（1）减少或停止投资活动；
❝（2）减少或停止偿还债务；
❝（3）减少或停止支付货款；
❝（4）减少或停止采购原材料；
❝（5）减少或停止支付行政办公费用；
❝（6）减少或停止销售活动的费用投入；
❝（7）减少或停止发放工资；
❝（8）减少或停止生产。
一般来说，企业资金紧张发展到停止发放工资的程度，就已经离关门不远了。