2019年-伊利股份有限公司财务报表分析PPT
伊利股份会计报表分析
伊利股份会计报表分析伊利股份会计报表分析（南农2019届MBA 学员马国宏 2019806151）内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利股份）是全国知名的乳制品企业，2019年销售额高达420亿元，位居国内乳制品企业行业第一。
现就伊利股份2019年度会计报表数据分析如下：问题一：在这家公司的资产负债表上，哪项资产的金额最大？为什么公司在这项资产上作了大笔投资？资产负债表上的项目，哪三项发生最大的百分比变动？①从资产负债表上看，伊利股份固定资产余额高达89亿元，占资产总额的44.95%，是最大的资产项目。
2019年至2019年伊利股份营业收入、资产总额与固定资产余额基本呈现同步增长的良好趋势（见下表），说明大量的固定资产投入支撑了其经营规模的扩张。
此外，观察2019年至2019年伊利股份固定资产占资产总额的比例，基本稳定在40%左右。
而行业第二名的蒙牛股份，2019年中报中固定资产余额为71亿元，资产总额为134亿元，固定资产占资产总额的52.99%，甚至高于伊利股份的占比情况。
因此，可以认为，乳制品行业是一个资金密集型行业，产能的扩张需要大量的固定资产投资。
值得注意的是，如果固定资产投资扩大的产能不能顺利实现销售，那么将增加巨额的固定成本，进而导致利润减少甚至亏损，引发财务危机，所以固定资产投资一定要慎重决策。
②资产负债表上的项目，变动幅度最大三项的分别是未分配利润、货币资金和固定资产。
未分配利润同比增长57%。
未分配利润年初余额20.43亿元，期末余额32.09亿元，期末余额比年初余额增加11.66亿元。
主要原因是结转本期归属于所有者的净利润而增加未分配利润17.17亿元，然后提取法定盈余公积1.51亿元，并按每10股派2.5元支付普通股股利4亿元，结果导致未分配利润增加11.66亿元。
此外，“三聚氰胺”事件使伊利股份2019年巨额亏损16.9亿元，2019年至2019年分别盈利6.48亿元、7.77亿元、18.1亿元，弥补亏损导致了2019年度末未分配利润基数较低，使得该项比例较高。
伊利财务报表分析ppt模板
75%
60%
45%
20%
90%
项目A
终端用户收入减收 50.1万元（主要是 春节结束停保用户 上升
主要指标完成情况
项目
一、销售费用（含坏账、积 分兑换） 1、宣传及客户服务费
其中：客户服务费（不含 终端） 2、展览广告费 3、代办费 其中：实业代办费 其中：社会代办费（含渠 道补贴） 4、终端促销费 （1）手机终端费用 （2）其他终端费用 5、坏账准备 6、积分兑换支出
成本预算 分配额度
10,422.0
2018
年度财务报告
主要指标完成情况
主要指标
预算口径收入-当月 预算口径收入-累计 考核口径收入-累计
净利润 资本性支出
预算
6,848 82,181 82,181 11,543 30,266
实绩
6,553 26,826 26,654 3,935 4,700
增幅
账面
可比
-3.31%
3.86%
-4.72%
-1.71 358.42 -72.11 -258.46
26.35
-6.98 -13.69 99.24 -47.96 -47.59
6.14 31.96 30.49
-27.19 -1.38 -2.84
-29.91 -93.99 -72.80
129.74 2,480.84 796.75
-94.7ห้องสมุดไป่ตู้ -12.13 -2.04
305.0
196.0
110 6,822 2,560
4,262
795.00 735 60.00 1,300 60
本年累计 占比%
3,082.66
99.96 51.64 6.75 2,180.01 780.53 1,399.48 379.69 357.15 22.55 384.65 14.88
伊利股份2019年财务指标报告
项目名称 总资产周转天数 固定资产周转天数 流动资产周转天数 现金周转天数
资产周转速度表
2019年 216.11 65.96 100.31 -14.1
2018年 220.87 63.69 123.76 -17.5
2017年 236
70.33 133.34
-17.8
伊利股份2019年总资产周转次数为1.67次，比2018年周转速度加快， 周转天数从220.87天缩短到216.11天。企业在资产规模增长的同时，营业 收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转 速度有较大幅度的提高。
13.97
16.92
0
9
7
5
819,410.51
8.14 757,763.24
7.12 707,397.33
0
828,031.7
7.66 769,082.9
8.08 711,591.12
0
54,486.57 108.83 26,091.32
93.73 13,467.93
0
-8,621.18
23.84 -11,319.66 -169.92 -4,193.78
0
2019年实现利润为819,410.51万元，与2018年的757,763.24万元相 比有所增长，增长8.14%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利 基础比较可靠。
项目名称
营业收入
营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)
2019年
2018年
内部资料，妥善保管
第4页 共4页
内部资料，妥善保管
第2页 共4页
伊利股份2019年财务指标报告
财务报表分析课件1
二、资产负债表的水平分析的应用
(一)资产负债表的水平分析表的编制 (二)资产负债表水平分析评价的内容 1.从投资或资产角度分析 (1)分析总资产规模的变动情况及各类、各项资产的 变动情况。 (2)发现变动幅度较大或对总资产影响较大的重点类 别和重点项目。 (3)分析资产变动的合理性与效率性。 (4)分析资产规模变动与所有者权益总额变动的适应 程度,进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。 (5)分析会计政策变动的影响。
二、资产负债表的垂直分析的应用
▪ (一)资产负债表的垂直分析表的编制 ▪ (二)资产负债表的垂直分析评价的内容 ▪ 1.资产结构分析 ▪ 2.资本结构分析 ▪ 3.分析资产结构与资本结构的对称性 ▪ (1)保守结构。 ▪ (2)稳健结构。 ▪ (3)平衡结构。 ▪ (4)风险结构。
▪ 【任务实施】
2
知识目标：
▪ 掌握资产负债表的基本结构和主要项目分 析
▪ 掌握资产负债表的水平分析法、垂直分析 法和趋势分析法
技能目标：
▪ 能够运用一定的方法加工整理资产负债表 数据
▪ 能够运用水平分析法、垂直分析法和趋势 分析法对资产负债表进行分析
3
任务一 掌握资产负债表的分析思路
任务导入 通过伊利公司2015—2019年资产负债表数据 ,思考: (1)假设你是银行的信贷经理,你最关心伊利公 司资产负债表中的哪些数据? (2)假设你是伊利公司财务部门的一名财务分 析人员,你主要会运用哪些方法进行资产负债 表分析?
▪ 通过不同时点资产负债表的对比,还可以判 断企业财务状况的未来发展趋势
二、资产负债表的格式及编制原理 (一)资产负债表的格式 账户式 报告式
二、资产负债表的格式及编制原理
伊利集团2019年度财务报告
2010年
2011年
资产增长率/近四年的指标分别为15.79，11.64，16.80，29.37。
总资产在09年下降是因为企业在面对重大事件的同时，做出了及时
的反应，不断创新，提高乳制品的质量，尽量降低采购成本和生产
成本。但是观察08年和10年的这一指标都较高。在08年，存货的增
加，销售收入受到冲击，资产增加；10年世博会开幕，企业大量生
总的来说
通过以上财务指标分析我们知道，伊利集团在面对 08年的“三聚氰胺”事件时，能够从企业自身预 见这一事件将会对企业造成的重大影响及巨大损失， 从而及时对企业的生产经营作出调整，以避免重大 事件再次对企业产生更大的影响。因此对比09年， 10年，11年这三年企业的财务指标，发现伊利集 团有了明显的改善，企业通过技术创新，改善质量， 优化奶源，监管生产，扩大宣传，抓住机遇，面对 挑战，来提高企业的收入，降低生产成本，更好地 保证产品质量，获得更高的利润。
B.综合分析
杜邦分析图
总结如下
从以上两图可知2019年净资产收益率较2019年 大幅上升。同时由于2019年总资产收益率也是大 于2019年的，并且两者增长幅度大致相当。
另外，权益乘数不升反降。综上，股东权益报酬率 的上涨是由资产净利率引起的。接着考虑伊利集团 近些年资产负债率高居不下，容易知道，公司虽充 分发挥了财务杠杆的作用，但过分地举债经营，势 必对公司健康平稳发展产生不利影响，应适当缩减 债务规模。
该比率说明2019年伊利集团的资产有68% 是通过举债得来的。表明这一时期伊利股东的 资本投入较低，其贷款缺乏安全性。同时也反 映出企业利用债权人资本进行经营活动的能力 较强，对前途抱有较大信心。
73.00% 72.00% 71.00% 70.00%
伊利公司财务报表分析
（1）垂直分析法的定义
垂直分析发，也叫结构分析法、纵向分析法，也属于比较分析法的一种类型。与水平分析法不同，垂直分析发的基本点不是将企业报告期的分析数据直接与基期进行对比，以求出增减变动量和增减变动率，而是通过计算财务报表中各项目占总体的比重或结构，反映财务报表中各项目的相对重要性及财务报表的总体结构关系。垂直分析方法可以分别应用于资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表。
1.1.1财务报表是对企业财务 Nhomakorabea况、经营成果、现金流量的结构性表述。一套完整的财务报表至少应包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及附注。
1.1.2
财务报表分析的实质是反映各种会计数据在企业财务状况和经营活动中的重要意义及其在某一段时期内所发生的变化趋势。财务报表分析不仅要满足企业外部和相关利益集团的决策需要，而且还要满足企业内部管理决策的需要。因此，作为财务人员通过对财务报表的分析，将大量的报表数据转化为对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性，使企业财务工作真正融合进企业管理之中。
毕 业 论 文
伊利股份有限公司财务报表分析
学生姓名：
专业班级：
指导教师：
学 院：
2014年6月
伊利股份有限公司财务报表分析
摘要
财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作企业编制的财务报表是反映企业一定时期财务状况和经营成果的表格式报告，是企业向外界传输财务信息的主要手段。然而，财务报表是历史性的静态文件，要进行有效的决策，还要对财务报表中反映的资料加工、整理，进行财务报表分析。只有在财务报表分析后才能使信息使用者、决策者得到确切的企业状况和经营成果，进而指导决策。
伊利股份2019年一季度财务分析结论报告
伊利股份2019年一季度财务分析综合报告伊利股份2019年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年一季度实现利润为272,849.38万元，与2018年一季度的250,147.27万元相比有所增长，增长9.08%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也有所增长，企业扩大市场销售的战略是成功的，经营业务开展良好。
二、成本费用分析2019年一季度营业成本为1,385,839.42万元，与2018年一季度的1,198,029.19万元相比有较大增长，增长15.68%。
2019年一季度销售费用为556,626.68万元，与2018年一季度的449,659.39万元相比有较大增长，增长23.79%。
2019年一季度销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。
2019年一季度管理费用为94,338.01万元，与2018年一季度的75,228.38万元相比有较大增长，增长25.4%。
2019年一季度管理费用占营业收入的比例为4.09%，与2018年一季度的3.84%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
本期财务费用为-10,515.45万元。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2018年一季度相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，伊利股份2019年一季度是有现金支付能力的。
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
五、盈利能力分析伊利股份2019年一季度的营业利润率为11.87%，总资产报酬率为20.97%，净资产收益率为33.49%，成本费用利润率为13.35%。
企业实际内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
伊利股份2019年财务分析详细报告
伊利股份2019年财务分析详细报告一、资产结构分析 1.资产构成基本情况伊利股份2019年资产总额为6,046,126.7万元，其中流动资产为2,570,585.04万元，主要分布在货币资金、存货、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的44.06%、30.01%和10.83%。
非流动资产为3,475,541.66万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占企业非流动资产的52.64%、17.71%。
资产构成表项目名称2019年 2018年 2017年 数值 百分比(%)数值百分比(%)数值百分比(%)总资产 6,046,126.7 100.004,760,620.45 100.004,930,035.53 100.00 流动资产 2,570,585.0442.522,445,529.68 51.372,984,573.19 60.54 长期投资 249,420.07 4.13 274,039.81 5.76 241,700.47 4.90 固定资产 1,829,621.4330.261,468,776.25 30.851,325,639.03 26.89 其他1,396,500.1623.10 572,274.7112.02 378,122.857.672.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的46.44%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的30.01%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产2,570,585.04100.002,445,529.68100.002,984,573.19100.00存货771,503.13 30.01 550,707.4 22.52 463,999.39 15.55 应收账款161,551.05 6.28 110,102.66 4.50 78,614.02 2.63 其他应收款19,475.91 0.76 6,803.13 0.28 4,466.18 0.15 交易性金融资产38,999.4 1.52 49.88 0.00 0 0.00 应收票据22,172 0.86 18,110 0.74 16,359.7 0.55货币资金1,132,532.0844.061,105,100.3745.192,182,306.6273.12其他424,351.47 16.51 654,656.25 26.77 238,827.28 8.003.资产的增减变化2019年总资产为6,046,126.7万元，与2018年的4,760,620.45万元相比有较大增长，增长27%。
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元，轻松摘得了中国乳企品牌价值的“七连冠”。荷兰合作银行24日
发布报告显示，在过去5年传统乳制品企业年均收入增长率只有2%－
3%，而伊利年均收入增长率高达24%，借助奥运会和世博会上的精
彩表现，中国伊利集团跻身世界乳制品行业第一阵营，逼近国际乳业 3
十强。
二.公司主要财务数据
• 一）2019年度伊利公司营业收入397 9366万元， 比上年增加70 0641万 元，增长率为21.36%，远 远高于三元公司9.48%。更值得一提的是，全年 实现净利润14 2347万元，比上年增长13 5945万 元，同比增长210%。经营活动产生的 现金净额 为13 5551万元，为公司长久发展提供了强大地资 金支持。
为奥运会及世博会提供乳制品的中国企业。伊利集团由液态奶、冷饮、
奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，全国所属分公司及子公司130多
个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等
1000多个产品品种。其中，伊利金典有机奶、伊利营养舒化奶、畅轻
酸奶、金领冠婴幼儿配方奶粉和巧乐兹冰淇淋等是目前市场中最受欢
22
2.企业获利能力分析
0.3 0.25
0.2 0.15
0.1 0.05
0 营业毛利率
资产净利率 营 业 利 润 率
长 净资产报酬率 期 资 本 报 酬
2009 2010 2011
23
• 3
2019 2019
2019 2019 220%
明 其其公
显 是余司
。
年 比
， 其
指除 标营
年 环 比 增 长
迎的“明星产品”。
•
在近50年的发展过程中，伊利始终致力于生产100%安全、
100%健康的乳制品，输出最适合中国人体质的营养和健康理念，并
以世界最高的生产标准为消费者追求健康体魄和幸福生活服务。作为
行业领军者，伊利以振兴中国乳业为己任，在率先完成产业升级之后，
正致力于推动乳业发展从“又快又好”向“又好又快”转型。“责任
0.637
0.629
流动比率 速动比率
0.848 0.707
19
从上表可以看出
• 本公司流动比率远远低于通常认为流动比 率为2.0。呈现凹形趋势，说明管理层正努 力改善，但流动比率指标用于揭示流动资 产对流动负债的保证程度。考虑短期负债 的安全性，本公司流动比率仅为0.8，公司 可能到期难以清偿债务的困难。
中 长 期 资 本
报 酬 率
年 较
年 来 最 为
年 来 不 断 增 长 ， 尤
业 毛 利 率 有 所 下 降 外
，
从 相 关 指 标 看 出
24
3.
2019年
应收账款周转率 23.825
11.840
9.556
存货周转率
28.914
28.989
27.730
流动资产周转率 4.704
4.832
4.608
固定资产周转率 29.390
37.215
45.950
总资产周转率 2.565
2.591
2.609
25
•
3 2019
提扩 率产管多 货客转资 率公
高 。
大 生 产 能 力 ， 资 产 运 用 效 率 逐 年
3
年 来 呈 上 升 趋 势 ， 表 明 公 司 正
周 转 率 变 动 不 大 ， 固 定 资 产 周 转
• （二）存在风险：应收账款接近42亿，与2009年 相比增长372%，而资产减值损失却下降了76%， 对坏账计提不足，存在较大财务风险。
4
企业资金结构分析
指标
2009（%）
2019（%）
2019（%）
流动资产率
38.87
45.09
56.86
存货比率
23.31
16.16
8.92
应收账款比率 10
6.84
伊 利 股 份 有 限 公 2019年财务报 司 表分析
2019年5月14
1
目录
公司背景资料 公司主要财务数据 基本财务比率分析 对报表进行质量分析 对企业财务状况的总体评价 对企业未来前景发展的预测分析
2
一.公司背景资料
•
内蒙古伊利实业集团股份有限公司是目前中国规模最大、产品线
最健全的乳业领军者，也是唯一一家同时符合奥运及世博标准、先后
20
1.2长期偿债能力分析
4
3.5
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
2009
2010
2011
资产负债表 产权比率 权益乘数
资产负债表 0.673 产权比率 2.058 权益乘数 3.058
0.718 2.55 3.550
0.721
2.584
3.584
21
通过上表可知
• 2019年资产总额比2009年资产总额同比上 涨45.97%，高于同期负债上涨36.25%。权 益乘数在2009—2019年基本保持稳定，资 产负债率在2009—2019年成弱性下降趋势 说明公司的长期负债压力小，偿债能力增 强
理 高 效 。 流 动 资 产 周 转 率 ， 总 资
为 乳 制 品 周 转 率 较 好 ， 说 明 公 司
7.23
流动资产率=流动资产/总资产 反映：企业流动资产在一定时间内周转
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
• 流动资产率是流动资产额除以总资产的比值，一般用来分
析企业的资产结构。从对比可以看出，公司09,10,11年的
流动资产率分别为45.57%，45.99%，51.94%。蒙牛公司
16
三.财务比率分析
现运盈偿 金营利债 流能能能 量力力力 分分分分 析析析析
17
企业偿债能力分析
➢短期偿债能力 ➢长期偿债能力
18
1.1短期偿债能力分析
0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1
0
2009
流动比率
2010
2011
0.761
0.755
速动比率
为先”的伊利法则和“绿色领导力”理念一直指导着伊利的战略发展。
在实现企业的绿色生产，倡导顾客的绿色消费，坚持品牌的绿色发展
的基础上，伊利正全力带领整个行业“打造绿色产业链”，推动中国
乳业的规范化和可持续发展。
•
2019年6月，随着科技创新等方面的持续投入以及世博效应的逐
步释放，伊利集团的品牌价值在今年空前大涨，品牌价值逼近300亿
09,10,11年的流动资产率分别为38.87%，45.09%，
56.86%。它们的流动资产率都逐年升高，说明两公司在
这三年内应变能力逐渐增强，创造利润和发展的机会逐步
增加而且加速资金周转潜力增大。其中，蒙牛公司这三年
在09到10
10到11年有
同时表明伊利公司和蒙牛公司在面 对金融危机与行业危机（“三聚氰胺事件”）的双重考验