证券从业资格证券投资分析第五次全攻略（附答案及解析）
第五章证券投资（答案解析）
第五章证券投资（答案解析）一、单项选择题1.下列关于基金的说法不正确的是（）。
A.开放式基金的发行规模不受限制B.开放式基金的基金资产不能全部用来投资C.开放式基金的交易价格由市场供求关系决定D.封闭式基金可以进行长期投资【答疑编号15040,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】开放式基金的交易价格取决于基金的每单位资产净值的大小，基本不受市场供求关系影响。
所以，C的说法不正确。
【该题针对“投资基金含义与种类”知识点进行考核】2.假设某股票基金持有的三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，该基金负债有两项：对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元、应交税费为500万元，已售出的基金单位为2000万，基金资产的账面价值为3000万元。
运用一般的会计原则，计算出基金单位净值为（）元。
A. 1.10 B. 1.0 C. 1.15 D. 1.17【答疑编号15041,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】基金单位净值是在某一时点每一基金单位（或基金股份）所具有的市场价值，基金单位净值=（基金资产总额－基金负债总额）/基金单位总份额，其中的基金资产总额指的是资产的市场价值，并不是账面价值，所以，本题答案为（10×30＋50×20＋100×10＋1000－500－500）/2000=1.15（元）。
【该题针对“投资基金价值与报价”知识点进行考核】3.下列关于商品期货的说法不正确的是（）。
A.商品期货投资的一个特点是可以以小博大B.投资时必须选择自己最熟悉和最感兴趣的商品C.止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润，并使利润不断扩大而制定的卖出的价格最低点D.设定当天交易的止损点时，可以采取反向操作、顺势操作等方法【答疑编号15045,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润，并使利润不断扩大而制定的买入或卖出的价格最高点或最低点。
《证券投资实务》习题答案 第五章习题答案
一、单选题1行业经济活动是（B）分析的主要对象之一。
A、微观经济B、中观经济C、宏观经济D、市场经济2.关于行业分析，下列论述不正确的是（D）0A、行业分析是对上市公司进行分析的前提B、行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁C、行业分析是基本分析的重要环节D、行业分析是投资成功的保障3.公用事业一般属于（D）型的行业类型。
A、完全竞争B、不完全竞争C、寡头垄断D、完全垄断4.根据波特五力模型，一个行业的（C）,该行业风险较小。
A、现有竞争者的竞争能力强B、进入壁垒低C、替代品威胁小D、买卖方议价能力强5.行业分析法中，调查研究法的优点是其（A）0A、可以获得最新的资料和信息B、可以预知行业未来发展C、这能独立于现有资料研究D、省时、省力并节省费用二、多选题1.由于社会习惯的改变从而影响行业发展的例子包括（BCD）A、信息安全行业的大发展B、公共卫生保健行业的兴起C、天然有机食品备受青睐D、旅游成为消费热点2.影响行业景气的因素（ABCD）A、需求B、供给C、产业政策D、价格3.恩格尔定律的含义是（BD）A、家庭用于购买生活必需品的开支占家庭总收入的比重会随家庭总收入的增加而增加B、家庭用于购买生活必需品的开支占家庭总收入的比重会随家庭总收入的增加而下降C、家庭用于非必需品方面的开支的增长速度总是高于生活必需品的开支增长速度D、家庭用于非必需品方面的开支比重随家庭富裕程度的增加而上升4.成熟期的行业特征是（ABCD）A、产出增长率高B、利润率水平高C、资本净进入量高D、行业的创新能力强5.问卷调查的主要过程包括（ABCD）A、问卷的设计B、问卷的分发C、问卷的回收D、问卷的整理三、判断题1.行业和产业没有严格区别，任何一个行业都可以形成一个产业。
（×）2.有些行业的增长高于宏观经济的增长,而有些行业的增长低于宏观经济的增长。
（J）3.在完全竞争的市场类型中,所有的企业都无法控制市场的价格和使产品差异化。
证券从业资格(SAC)考试全攻略
SAC证券考试全攻略——献给所有奋战于SAC的孩子们一直以来，很多同学询问我关于SAC考试的事项，我也答应了很多人为其写一份详细攻略，以下种种皆为个人意见，仅供参考。
手打稿，有错请指出。
（后附五门考试技巧，欢迎技术性交流）我个人观点是，SAC考试男生绝对比女生容易通过，我在考试的过程中，明显发现男生参考比率比女生高出很多，成绩下来后也是男生的通过率偏高，尽管我自己是女生，但我不得不承认这一点。
对金融感兴趣的男生，可以一试。
关于SAC，网上有很多言论说简单，但究其时间都在08年以前，09年以后考试不断加大难度，希望我的经验可以给后面的考生一点借鉴。
人生苦短，最终必须强大。
一．关于考试本身SAC：证券从业资格考试。
证券从业人员资格考试是由中国证券业协会负责组织的全国统一考试，证券资格是进入证券行业的必备证书，是进入银行或非银行金融机构、上市公司、投资公司、大型企业集团、财经媒体、政府经济部门的重要参考，因此，参加证券从业人员资格考试是从事证券职业的第一道关口，证券从业资格证同时也被称为证券行业的准入证。
后期的CIIA考试、保荐人考试等都需要SAC作为基础。
此外，根据国家规定，律师事务所、会计师事务所、税务师事务所等相关机构与证券公司签订长期合作关系，本事务所内必须有一定人数的工作人员取得SAC资格，因而近年来法律系、财务系学生也加入到SAC考试的队伍中来二．考试科目考试科目分为基础科目和专业科目，基础科目为《证券市场基础知识》。
专业科目包括：《证券交易》、《证券发行与承销》、《证券投资分析》、《证券投资基金》。
基础科目为必考科目，专业科目可以自选。
考试方式为全国统考，闭卷，采取计算机考试方式进行，单科考试时间为120分钟。
考试成绩合格可取得成绩合格证书，考试成绩长年有效。
通过基础科目及任意一门专业科目考试的，即取得证券从业资格。
通过基础科目及任何两科专业科目考试的，取得证券从业一级资格证书（蓝色）。
证券从业资格考试《证券投资分析》测试卷（附答案）
四月下旬证券从业资格考试《证券投资分析》测试卷（附答案）一、单项选择题（共60题，每题1分）。
1、（）证券组合以资本升值(即未来价格上升带来的价差收益)为目标。
A、收入型B、避税型C、增长型D、货币市场型【参考答案】：C【解析】考点：了解证券组合的含义、类型。
见教材第七章第一节，P321。
2、某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1.6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为（）。
A、1.60次B、2.5次C、3.03次D、1.74次【参考答案】：D【解析】流动比率=流动资产/流动负债因此：3--流动资产/80期末流动资产=3×80=240(万元)由于：速动比率=(流动资产-存货)/流动负债即：1.6=(240-存货)/80则：期末存货=240-1.6×80=112(万元)平均存货=(60+112)÷2=86(万元)存货周转率=营业成本/平均存货=150÷86=1.74(次)3、关于最优证券组合，以下说法正确的是（）。
A、最优组合是风险最小的组合B、最优组合是收益最大的组合C、相对于其他有效组合，最优组合所在的无差异曲线的位置最高D、最优组合是无差异曲线簇与有效边界的交点所表示的组合【参考答案】：C4、我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了（）的分类原则和结构框架。
A、道·琼斯分类法B、联合国的《国际标准产业分类》C、北美行业分类体系D、以上都不是【参考答案】：B5、只有当证券处于（）时，投资该证券才有利可图，否则可能会导致投资失败。
A、市场低位B、被低估C、不稳定状态D、投资价值区域【参考答案】：D考点：掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。
见教材第一章第一节，P2。
6、（）是对证券分析师的基本要求，是职业行为规范的重要方面。
A、遵纪守法B、独立诚信C、公正公平D、勤勉尽职【参考答案】：A【解析】遵纪守法是对证券分析师的基本要求，是职业行为规范的重要方面。
证券投资分析真题及答案第五章
一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)1．公司分析中最重要的是（）。
A．公司经营能力分析B．公司行业地位分析C．公司产品分析D．公司财务分析2．下列说法错误的是（）。
A．按公司股票是否上市流通，公司可分为受限流通公司和非受限流通公司B．我国《公司法》规定，公司以其全部资产对公司债务承担责任C．我国《公司法》规定，股东以其出资额或所持股份为限对公司承担责任D．公司是指依法设立的从事经济活动并以盈利为目的的企业法人3．通常，对公司经营管理能力进行分析时，不需要（）。
A．对公司所处行业增长性进行分析B．对公司管理人员工作效率进行分析C．对公司的组织结构进行分析D．对公司业务人员的创新能力进行分析4．公司行业地位分析的侧重点是（）。
A．对公司所在行业的成长性分析B．对公司在行业中的竞争地位分析C．对公司所在行业的生命周期分析D．对公司所在行业的市场结构分析5．下列关于市场占有率的说法中，错误的是（）。
A．市场占有率反映公司产品的高技术含量B．市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例C．公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位D．公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率6．存货周转率不取决于（）。
A．期初存货B．主营业务成本C．主营业务收入D．期末存货7．某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，应收帐款周转率明显提高，这（）。
A．并不表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变B．表明公司保守速动比率提高C．表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变D．表明公司销售收入增加8．营业毛利率（）。
A．是毛利占营业收入的百分比B．反映1元营业收入带来的净利润C．是毛利与销售净利的百分比D．是营业收入与成本之差9．关于MVA，以下说法中错误的是（）。
A．MVA是股票市值与累计资本投入之间的差额B．MVA是公司为股东创造或毁坏的财富在资本市场上的体现C．MVA是从基本面分析得出的企业在特定时间内创造的价值D．MVA是市场对公司未来获得经济增加值能力的预期反映10．关于有形资产净值债务率，下列说法中不正确的有（）。
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四月中旬证券从业资格证券投资分析第五次全攻略（附答案及解析）一、单项选择题（共60题，每题1分）。
1、就我国目前情况而言，法定利率由（）公布和实施。
A、中国人民银行B、国务院C、商业银行D、货币政策委员会【参考答案】：A【解析】中国人民银行是我国的中央银行，负责宏观经济调控，所以法定利率是由中国人民银行公布和实施的。
2、在下列指标的计算中，唯一没有用到收盘价的是（）。
A、MACDB、BIASC、RSID、PSY【参考答案】：D3、一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就（）。
A、越大B、越小C、不变D、不确定【参考答案】：A4、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数，（）只能用于综合指数。
A、ADRB、PSYC、BIASD、WMS【参考答案】：A5、（）认为收盘价是最重要的价格。
A、切线理论B、波浪理论C、道氏理论D、形态理论【参考答案】：C【解析】掌握道氏理论的基本原理。
见教材第六章第一节，P267。
6、（）分析流派选择价值被低估的股票并长期持有，即在长期内不断吸纳、持有所选定的上市公司股票。
A、基本B、技术C、心理D、学术【参考答案】：D7、如果某投资者以52.5元的价格购买某公司的股票，该公司在上年年末支付每股股息5元，预计在未来该公司的股票按每年5%的速度增长，则该投资者的预期收益率为（）。
A、14%B、15%C、16%D、12%【参考答案】：B8、关于套利，下列说法有误的是（）。
A、套利的经济学原理是一价定律，即如果两个资产是相等的，它们的市场价格应该倾向一致，一旦存在两种价格就出现了套利机会B、套利交易就是利用两种资产价格偏离合理区间的机会，建立相应的头寸，以期在未来两种资产的价格返回到合理区间时，对原先头寸进行平仓处理从而获得利润的交易C、套利是指在买入(卖出)一种资产的同时卖出(买入)另一个暂时出现不合理价差的相同或相关资产，并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式D、套利获得利润的关键是交易量的变动【参考答案】：D本题考核的是套利的相关知识。
套利获得利润的关键就是差价的变动，在进行套利交易时，交易者注意的是合约价格之间的相互变动关系，而不是绝对价格水平，故D项说法错误。
9、通过电子化交易系统，进行实时、自动买卖的程序交易，以调整仓位，这种做法称（）。
A、静态套期保值策略B、动态套期保值策略C、主动套期保值策略D、被动套期保值策略【参考答案】：B10、下列关于股票的不变增长模型的计算正确的是（）。
2010年某公司支付每股股息为1.8元，预计未来的日子里该公司股票的股息按每年5%的速度增长。
假定必要收益率为11%，则该公司股票的价值为（）A、28.5元B、29.5元C、30.5元D、31.5元【参考答案】：D考点：熟悉计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型。
见教材第二章第三节，P48。
11、（）是最著名和最可靠的反转突破形态。
A、头肩形态B、双重顶(底)C、圆弧形态D、喇叭形【参考答案】：A12、不属于松的货币政策的主要政策手段是（）。
A、增加货币供应量B、降低利率C、放松信贷控制D、提高利率【参考答案】：D考点：熟悉货币政策的调控作用以及货币政策对证券市场的影响。
见教材第三章第二节，P103。
13、有如下两种国债的到期期限和息票率分别为A：10年8%；B：10年5%，上述两种债券的面值相同，均在每年年末支付利息。
从理论上说，当利率发生变化时，下列正确的是（）。
A、债券B的价格变化幅度等于A的价格变化幅度B、债券B的价格变化幅度小于A的价格变化幅度C、债券B的价格变化幅度大于A的价格变化幅度D、无法比较【参考答案】：C【解析】到期期限相同条件下，息票率越高的国债，其价格波动越低。
所以C选项正确。
14、一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择（）型的行业进行投资。
A、增长B、周期C、防御D、初创【参考答案】：A15、金融期货的标的物包括（）。
A、股票B、外汇C、利率D、以上都是【参考答案】：D16、波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由（）个上升波浪和（）个下降波浪组成。
A、4、4B、3、5C、5、3D、6、2【参考答案】：C17、我国央行用（）符号代表狭义货币供应量。
A、M0B、M1C、M2D、准货币【参考答案】：B【解析】狭义货币供应量(用符号M1表示)，指M0加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款。
18、传统证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准是（）。
A、证券组合的投资目标B、证券组合的风险C、证券组合的期望收益率D、证券组合的分散化程度【参考答案】：A19、（）以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。
A、学术分析流派B、技术分析流派C、行为分析流派D、基本分析流派【参考答案】：B【解析】技术分析流派以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。
20、规范的股权结构的含义不包括（）。
A、降低股权集中度，改变一股独大的局面B、普通股股权适度集中发展机构投资者、战略投资者在公司治理中的作用C、股权的普遍流动性D、完善的独立董事制度【参考答案】：D21、（）是衡量通货膨胀的潜在性指标。
A、生产者价格指数B、消费物价指数C、潜在GDP的变动D、失业率【参考答案】：A【解析】掌握零售物价指数、生产者价格指数、国民生产总值物价平减指数的概念。
见教材第三章第一节，P75。
22、依据黄金分割线原理，股价极容易在由数字（）确定的黄金分割线处产生支撑。
A、0.618B、1.618C、2.618D、4.236【参考答案】：A23、衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和（）。
A、产品的质量B、产品的生产能力C、产品的技术先进性D、产品的市场占有率【参考答案】：D行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的竞争地位，如是否为领导企业、在价格上是否具有影响力、是否有竞争优势等。
在大多数行业中，无论其行业平均赢利能力如何，总有一些企业比其他企业具有更强的获利能力。
企业的行业地位决定了其赢利能力是高于还是低于行业平均水平，决定了其在行业内的竞争地位。
衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。
24、（）表示的就是按照现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间(用年表示)，也就是债券期限的加权平均数，其权数是每年的债券债息或本金的现值占当前市价的比重。
A、凸性B、到期期限C、久期D、获利期【参考答案】：C25、在道?琼斯指数中，公用事业类股票取自（）家公用事业公司。
A、6B、10C、15D、30【参考答案】：A【解析】考点：掌握行业分类方法。
见教材第四章第一节，P134。
26、以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向．并根据股价涨跌幅度显示市场强弱的指标是（）。
A、MACDB、RSIC、KDJD、WRS【参考答案】：B【解析】相对强弱指标：RSI27、在决定优先股的内在价值时，（）相当有用。
A、零增长模型B、不变增长模型C、二元增长模型D、可变增长模型【参考答案】：A28、葛兰碧法则认为，在一个波段的涨势中，股价突破前一波的高峰，然而此段股价上涨的整个成交量水准低于前一个波段上涨的成交量水准，此时（）。
A、缩量扬升，做好增仓准备B、股价趋势有潜在反转的信号，适时做好减仓准备C、股价创新高，强力买入D、以上都不对【参考答案】：B29、开盘价与最高价相等，且收盘价不等于开盘价的K线被称为（）。
A、光头阳线B、光头阴线C、光脚阳线D、光脚阴线【参考答案】：B30、循环周期理论着重关心的是（）。
A、成交价B、时间因素C、成交量D、宏观经济状况【参考答案】：D31、如果遇到由于突发的利多或利空消息而产生股价暴涨暴跌的情况，对数据分界线说法正确的是（）。
A、对于综合指数，BIAS(10)>25%为抛出时机B、对于个股，BIAS(10)>30%为抛出时机C、对于综合指数，BIAS(10)%＜20%为买人时机D、对于个股，BIAS(10)%＜-15%为买入时机【参考答案】：D【解析】对于综合指数，BIAS(10)>30为抛出时机，BIAS(10)<-10%为买入时机；对于个股，BIAS(10)>35%为抛出时机，BIAS(10)<-15%为买入时机。
32、根据货币时间价值概念，货币终值的大小不取决于（）。
A、计息的方法B、现值的大小C、利率D、市场价格【参考答案】：D33、（）主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。
A、增长型行业B、周期型行业=^_^=(^_^)C、防守型行业D、投资型行业【参考答案】：A【解析】增长型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。
34、在宏观经济分析中，总量分析法是（）。
A、动态分析B、静态分析C、主要是动态分析，也包括静态分析D、主要是静态分析，也包括动态分析【参考答案】：C35、支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度是由于（）方面的原因。
A、机构主力斗争的结果B、心理因素C、筹码分布D、持有成本【参考答案】：B【解析】掌握支撑线和压力线、趋势线和轨道线的含义、作用。
见教材第六章第二节，P276。
36、该公司的股票市盈率是（）。
A、5.40B、6.25C、7.06D、8.63【参考答案】：C37、下列不属于基差特性的是（）。
A、期货保值的盈亏取决于基差的变动B、当基差变小时，有利于卖出套期保值者C、如果基差保持不变，则套期保值目标实现D、基差指的是某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之问的差额【参考答案】：B【解析】考点：掌握股指期货套利和套期保值的定义、基本原理。
见教材第八章第二节，P377。
38、（）是指中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例。
A、法定存款准备率B、存款准备金率C、超额准备金率D、再贴现率【参考答案】：A39、公司增加资本额，发行新股，（）。
A、多半是因为经营不善、亏损严重、需要重新整顿，所以股价会大幅下降B、预期公司盈利减少，可分配股利减少，股价下降C、在没有产生相应效益前，可能使每股净资产上升，因而促使股价上升D、对于有发展潜力的公司，意味着将增加公司经营实力，股价上升【参考答案】：D考点：熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制。
见教材第二章第三节，P44。
40、根据1996年巴塞尔银行监管委员会的“资本协议市场风险补充规定”中的要求，VaR计算采用（）的置信度和（）天的持有期。
A、99%，10B、95%，10C、95%，30D、99%，30【参考答案】：A【解析】巴塞尔委员会要求在99%的置信度下计算10个交易日的VAR值。