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期权与期货课件第19章 内地场外衍生品市场

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第二节 我国场外衍生品市场的格局
二、 证券期货场外衍生品市场--SAC体系
市场概况
✓ 自律管理机构:中国期货业协会 ✓ 平台:期货公司柜台系统 ✓ 数据采集:中国期货市场监控中心
➢ 产品
✓ 种类:远期、互换(掉期)、期权或具备其中一种或多种特征的组合 ✓ 标的资产:商品、股票、指数、基金、利率、汇率、信用及其相关衍生品
➢ 市场参与者
✓ 开展场外衍生品的期货风险管理公司分类管理。 ✓ 期货风险管理公司对其客户建立客户适当性管理
✓ 市场参与者必须首先成为银行间交易商协会的会员 ✓ 凭证类产品实行创设备案制度 ✓ 上海清算所为符合条件的信用违约互换清算会员集中清算,其他市场成员可通过代理清算方式间接参与
➢ 信用风险缓释工具类型
✓ 信用风险缓释合约(CRMA)、信用风险缓释凭证(CRMW)、信用违约互换(CDS)以及信用联结票据(CLN) ✓ RMA和CRMW分别为盯住债项的合约类和凭证类产品,CDS和CLN分别盯住实体的合约类和凭证类产品
➢ 证券期货场外衍生品市场,近年来业务规模和产品序列持续增加,未来发展前景广阔。
✓ 2019年,证券期货市场开展的场外衍生品业务涉及名义本金30081.32亿元。其中证券公司柜台市场的场外衍 生品业务规模最大,全年新增交易约18138.49亿元。
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第十九章 我国场外衍生品市场
➢ 监管:中国证券监督管理委员会 ➢ 交易品种:远期、互换、期权和信用保护工具 ➢ 标的类型:权益类、商品类、贵金属 ➢ 协议:SAC主协议 ➢ 交易场所:证券公司柜台市场和报价系统、期货风险管理公司柜台市场、大连商品交易所、沪深交易所
1.3 等可能概型、几何概型

人们在长期的实践中总结得到“概率 很小的事件在一次实验中几乎是不发生的” (称之为实际推断原理)。这样小概率的 事件在一次抽卡的试验中就发生了,人们 有比较大的把握怀疑这是魔术. 具体地说,可以99.9%的把 握怀疑这是魔术.
2013年7月29日星期一
中央财经大学《概率统计》课件--孙 博
第一章 第三节 --第3页--
例如,一个袋子中装有 10个大小、形状完全相同 的球. 将球编号为1-10 . 把球搅匀,蒙上眼睛,从 中任取一球.
8 5 1 9 4 6 7 2 3 10
2013年7月29日星期一
中央财经大学《概率统计》课件--孙 博
i 1, 2,, n .
中央财经大学《概率统计》课件--孙 博
其中
2013年7月29日星期一
n
第一章 第三节 --第6页--
古典概型的概率计算(概率的古典定义)
确定试验的基本事件总数
设试验结果共有n个基本事件ω1,ω2,...,ωn , 而且这些事件的发生具有相同的可能性
确定事件A包含的基本事件数
P ( A1 A2 Ak ) P ( A1) P ( A2 ) P ( Ak ) 可列可加性
排列组合是计算古典概率的重要工具 .
2013年7月29日星期一 中央财经大学《概率统计》课件--孙 博 第一章 第三节 --第8页--
“等可能性”是一种假设,在实际应用中, 需要根据实际情况去判断。在许多场合, 由对称性和均衡性,我们就可以认为基本 事件是等可能的并在此基础上计算事件的 概率.
2013年7月29日星期一 中央财经大学《概率统计》课件--孙 博 第一章 第三节 --第10页--
中央财经大学 财政学(第一章 财政概念和财政职能)

“两个邻人可以同意排去他们所共有的一片草地中的 积水,因为他们容易互相了解对方的心思,而且每个人必 然看到,他不执行自己任务的直接后果就是把整个计划抛 弃了。但是要使一千个人同意那样一种行为,乃是很困难 的,而且的确是不可能的;……因为每人都在寻找借口, 要想使自己省却麻烦和开支,而把全部负担加在他人身上。 政治社会就容易补救这些弊端。执政长官……可以拟定促 进那种利益的任何计划。” (参见大卫· 休谟,《人性论》,商务印书馆,1980年 中文第一版,PP578-579) 请你思考:除了“免费乘车”(free-riding),“草 地排水”现象还涉及到哪些重要问题?
中央财经大学 财政学院 Shigang
公地的悲剧(The tragedy of the commons)
世界著名生态经济学家、加利福尼亚大学圣 巴巴拉分校的人类生态学荣誉退休教授加勒特· 哈 丁(Garrett Hardin)于1968年发表在美国《科学 》杂志上的《公地的悲剧》,讲述了一则现代寓 言:
第 一 章 财政概念和财政职能
The concept and functions of public finance 引 言
第一节 政府和市场 The government and the market
第二节 财政概念 Concept of public finance 第三节 财政职能 Functions of public finance 小结 · 复习思考题 · 课外读物
● 政府干预(经济)的程度 政府干预程度(或政府规模)的衡量: 财政收入(或支出)占GDP的比重 思考题:
上述衡量指标完全合适吗?
金融理论与政策_中央财经大学_1 第一讲导论_(1.4.17) 第1讲导论 案例专题5:中国高校金融学科建

中国高校金融学科建设——以中央财经大学为例(一)中央财经大学简介中央财经大学是教育部直属的、教育部、财政部和北京市共建的大学,是国家“双一流”建设、“211工程”建设和首批“优势学科创新平台”项目建设高校。
学校始建于1949年11月6日,创办之初由财政部主管,历经中央税务学校、中央财政学院、中央财经学院、中央财政金融学院等发展阶段,1996年更名为中央财经大学,2000年,学校由财政部划转教育部直属管理,2005年进入国家“211工程”重点建设高校,2006年成为国家“985工程”优势学科创新平台首批建设高校,2012年成为教育部、财政部和北京市人民政府共建高校,2017年成为国家“世界一流学科建设高校”。
长期以来,学校秉持“忠诚、团结、求实、创新”的校训,传承“求真求是,追求卓越”的办学理念,形成了鲜明的办学特色,为国家经济建设和社会发展培养了10万余名各级各类高素质人才,被誉为“中国财经管理专家的摇篮”。
学校形成了以经济学、管理学和法学学科为主体,文学、哲学、理学、工学、教育学、艺术学等多学科协调发展的学科体系。
学校设有51个本科专业,拥有经济学、管理学本科专业自主设置权,拥有8个国家特色专业建设点和7个北京市特色专业建设点;拥有应用经济学国家“双一流”建设学科;拥有应用经济学一级学科和会计学二级学科国家重点学科;拥有工商管理、统计学一级学科,政治经济学、马克思主义中国化研究、世界经济二级学科和经济信息管理、跨国公司管理交叉学科等北京市重点学科;拥有应用经济学、理论经济学、工商管理、统计学和马克思主义理论等5个博士学位授权一级学科,15个硕士学位授权一级学科,1个硕士学位授权二级学科和工商管理、公共管理、会计和法律等18个硕士专业学位授权类别;工商管理、会计、法律等3个专业学位于2010年获批教育部专业学位研究生教育综合改革试点项目,全国保险、资产评估专业学位研究教育指导委员会秘书处设在我校;拥有国家级精品课程和北京市级精品课程17门,6门国家级公开视频课,2门国家精品资源共享课;先后获得7项国家级教学成果奖和41项北京市教学成果奖。
合并财务报表的合并理论与范围模版(PPT68张)

yjg@
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(1)通过与被投资单位其他投资者之间的
协议,拥有被投资单位半数以上的表决 权;
(2)根据公司章 程或协议,有权决定被投 资单位的财务和经营政策;
(3)有权任免被投资单位的董事会或类似 机构的多数成员;
(4)在被投资单位的董事会或类似机构占 多数表决权。
yjg@
yjg@
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具体包括:
1.为母公司的股东、债权人、管理者、 有关政府管理机关等提供决策有用信息。
2.避免企业集团利用内部复杂的控股关 系、人为粉饰财务报表情况的发生。
yjg@
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二.合并财务报表的局限性
1.母、子公司的债权人对企业的债权清偿权通常是针 对独立的法律主体,而不是针对经济实体。合并财务 报表所反映的资产都不能满足母、子公司债权人的要 求。
yjg@
9
(四)合并财务报表编制的目的
(或作用)
合并报表编制的目的在于反映和报告在共同控制之下 的一个企业集团的财务状况和经营成果的总括情况, 以便满足快报表使用者对该经济实体的会计信息的需 求。换言之,编制合并报表是基于这样一种假设:母 公司会计报表的使用者可以通过合并财务报表来满足 其对企业集团有关会计信息的需要,在这方面合并财 务报表比个别会计报表能够提供更有意义的会计信息。
合并财务报表是指反映母公司和其全部子公 司形成的企业集团整体财务状况、经营成果和 现金流量的财务报表。
母公司是指有一个或一个以上子公司的企业; 子公司是指被母公司控制的企业。
yjg@
6
母公司要求同时具备两个条件:
1、必须有一个或一个以上的子公司。
2、可以是企业,如《公司法》所规范的 股份有限公司、有限责任公司,也可以 是主体,如非企业形式的,但形成会计 主体的其他组织,如基金等。
组织概述(PPT 42张)

组织规模越大,组织的复杂性和正规化程度也就越高
大企业病
4、技术因素:
常规化的技术宜采用机械式结构;非常规化的技术宜采用有 机式结构 信息技术对组织影响:扁平化
中央财经大学 政府管理学院
三、影响组织结构的主要因素
管理学原理
5、管理因素
管理幅度——管理人员直接指挥和监督的下属数量
管理层次——从最高管理者到基层工作者的组织层
车间主任
班组长
班组长
政府管理学院
班组长
中央财经大学
2、职能制组织结构
管理学原理
总裁
营销 副总裁
研发 副总裁
生产 副总裁
人力资源 副总裁
财务 副总裁
按职能设置的组织领导结构
中央财经大学 政府管理学院
2、职能制组织结构
管理学原理
其优点是:
将专业技能紧密联系的业务活动归类组合到一个单位内部,提高了管 理的专业化程度和工作效率; 便于组织成员发挥职能专长,提高业务水平; 减轻了各级行政主管的工作负担。
章组织概述
本章内容
管理学原理
组织的概念和分类 组织结构
概念 影响因素
组织设计
概念
任务和原则 内容 程序
形式
变化趋势
中央财经大学
政府管理学院
第一节 组织的概念与分类
管理学原理
一、组织的概念
有意识地加以协调的两个或两个以上的人 的活动或力量的协作系统——巴纳德 正式的有意形成的职务结构或职位结构 ——孔茨
中央财经大学
有机式组织 跨职能团队 跨层级团队 信息自由流动 分权 较宽的管理幅度 低度的正规化
政府管理学院
二、组织结构的基本类型
完全竞争市场的利润最大化以及短期、长期均衡

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第八章
(1)产品同质:存在市场均衡价格P
Price $ per bushel
Industry S
利润最大化和竞争性供给
$4
D
100
Output (millions of bushels)
中央财经大学经济学院 微观经济学讲义 张苏 2008、2、15
情形2:利润为0
利润最大化和竞争性供给
Price
MC
50
(q) AR q AC q 0
A 40
AC
AR=MR=P
30
AVC
20
10
0
1
2
3
4
5
6
7
89
q*
10
11Output
中央财经大学经济学院 微观经济学讲义 张苏 2008、2、15
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第八章
情形3:弥补全部可变成本之外还能弥补部分固定成本
利润最大化和竞争性供给
Price 50
40
30
Lost Profit for q2>q*
A
MC
Lost Profit for q2>q*
AR=MR=P
AC
AVC
20
q1 : MR > MC
q2: MC > MR
10
q*: MC = MR
0
123456789
q1 q* q2
10
11Output
中央财经大学经济学院 微观经济学讲义 张苏 2008、2、15
中央财经大学经济学院 微观经济学讲义 张苏 2008、2、15
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2.5 随机变量的函数的分布

推论
若X ~ N ( µ , σ ), 则
2
X −µ
σ
~ N (0, 1)
正态分布的标准化
2010年12月16日星期四 中央财经大学《概率统计》课件--孙 博 第二章 第五节 --第18页--
设X ~ N(0,1),其概率密度为 ( , ) 其概率密度为:
1 ϕ ( x) = e −∞ < x < +∞ 2π 则 Y = X 2 概率密度函数为: 概率密度函数为 1 y − − 1 y 2e 2 , y > 0 fY ( y ) = 2π 0, y ≤ 0
1, 0 < x < 1 fX ( x) = 其它 0,
d(e− y/ 2 ) − y/ 2 − y/ 2 , 0< e <1 fX (e ) fY ( y) = dy 0, 其它 1 − y / 2 得 e , y>0 fY ( y) = 2 0, 其它
服从[19 21]上的均匀分布 [19, 上的均匀分布. 即 Y 服从[19,21]上的均匀分布
2010年12月16日星期四 中央财经大学《概率统计》课件--孙 博 第二章 第五节 --第26页--
设球的半径X 例 设球的半径X的概率密度为 6 x(1 − x), x ∈ (0,1) f ( x) = 试求体积的概率密度。 试求体积的概率密度。 其它 0, 4 Y = π X 3 的分布函数为 解 体积 3 3y 3y 4 3 FY ( y ) = P π X < y = P X < 3 = FX 3 4π 4π 3 − 2 3 3y 1 3y 3 y 3 y ′ 3 3 3 fY ( y ) = f X ⋅ = fX 3 ⋅ ⋅ ⋅ 4π 4π 4π 3 4π 4π
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06 论 文 总 结
Summary Of Papers
太快,没留意脚下,摔了个;狗啃泥;。我的腿上破了一个洞,血流出来,天气冷得要命,我的伤口也 疼痛难忍。不过我还是忍着疼痛,把书还给了它的主人。就这样,日复一日,年复一年,我考中了 举人、进士,后来成了太子的老师,但我没有停止学业,仍旧每天抄录书籍四个时辰。72年过去了, 我已不是年幼苦读的我了,愿在另一个世界里,在那个天蓝色的彼岸里,还可以像以前一样每天寒 窗苦读,学无止境!幼稚的我作文6 我身材高大,强壮,长得还算比较魁梧。可就是这样一个的我却如三岁幼童一般幼稚。;铃铃铃;;;放 学了,我跳起来,大声呼喊:;耶!解放了,回家喽!;我话音未落马上被卫生委员叫住了,原来今天 我值日。我失落极了,到了卫生角要
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PART 02
理论框架
理论框架
第一层次
第二层次
第二层次
中央财经大学
汇报人:某某某 丨 导师:某某某
目录
CONTENTS
01 论 文 背 景 Thesis Background
02 理 论 框 架 Theoretical Framework
03 研 究 过 程 Research Process
04 成 果 应 用 Application Of Achievements
PART 04
成果应用
成果应用
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请输入标题 02
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Part 01
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研究过程
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拿扫把了,只见扫把颜色各不相同,各有各的特色。我十分烦恼:;选这一根吧!不不不,还是这根 吧!不,还是那根好一点;;;我选了半天,没有结果。我灵光一闪,;有了,点点豆豆选一个。;话音刚 落,周围的人哄堂大笑起来,有人对我说:;该说你幼稚呢?还是傻呢?;我小孩子脾气犯了,大声呵 斥:;你才幼稚,你才傻呢!哼!不理你们。;我嘟着嘴转回去,继续选扫把。嘴里碎碎念着:;点点 豆豆;;;落到了红扫把,我摆起了思想者的架势,十分认真地想:;对了,这不准,有规律的,看来必 须要用我的杀作文手锏了;;投硬币。;最终,我选了一把白扫把;;扫完了,大家看着我说:;你这么快扫 完了,你先写下作业吧!;我撇着嘴说:;不要,就是不
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教育部直属、国家“211工程”重点 建设的全国重点大学,国家“双一 流”世界一流学科建设高校
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教育部直属、国家“211工程”重点 建设的全国重点大学,国家“双一流
”世界一流学科建设高校
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教育部直属、国家“211工程”重点 建设的全国重点大学,国家“双一流 ”世界一流学科建设高校
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