证券投资基金类型(ppt 39页)
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证券投资基金PPT课件
• The difference between a contractual fund and a corporate fund
法律形式 投资者地位 运营依据
契约型
不具有法人资格
公司型
具有法人资格
投资者只是基金份额持有人 投资者是公司的股东
依据基金合同运营
依据基金公司章程运营基金
2021
12
04
The way securities investment funds operate.
投资债券基金经济关系所有权关系是一种所有权凭证债券债务关系是一种债务凭证信托关系是一种受益凭证资金投向直接投资实业直接投资实业投向有价证券等金融工具或产品风险收益特征高风险高收益低风险低收益风险适中收益稳2021证券投资基金与其他金融工具的比较securitiesinvestmentfundsotherfinancialinstruments
经济关系
投资
债券
所有权关系
债券债务关系
是一种所有权凭证 是一种债务凭证
基金
信托关系 是一种受益凭证
资金投向
直接投资实业
直接投资实业
投向有价证券等金 融工具或产品
风险收益特征
高风险、高收益
低风险、低收益
风险适中、收益稳 定
2021
7
02
The operation and participation of the securities investment fund.
康发展
完善金融体系和 社会保障体系
02 04
2021
21
2021
22
04
05
美国
“共同基金” mutual fund
法律形式 投资者地位 运营依据
契约型
不具有法人资格
公司型
具有法人资格
投资者只是基金份额持有人 投资者是公司的股东
依据基金合同运营
依据基金公司章程运营基金
2021
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04
The way securities investment funds operate.
投资债券基金经济关系所有权关系是一种所有权凭证债券债务关系是一种债务凭证信托关系是一种受益凭证资金投向直接投资实业直接投资实业投向有价证券等金融工具或产品风险收益特征高风险高收益低风险低收益风险适中收益稳2021证券投资基金与其他金融工具的比较securitiesinvestmentfundsotherfinancialinstruments
经济关系
投资
债券
所有权关系
债券债务关系
是一种所有权凭证 是一种债务凭证
基金
信托关系 是一种受益凭证
资金投向
直接投资实业
直接投资实业
投向有价证券等金 融工具或产品
风险收益特征
高风险、高收益
低风险、低收益
风险适中、收益稳 定
2021
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The operation and participation of the securities investment fund.
康发展
完善金融体系和 社会保障体系
02 04
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2021
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05
美国
“共同基金” mutual fund
第六章 证券投资基金-PPT课件
开放式基金与封闭式基金的区别： 1.期限不同： 封闭式：有固定的存续期（5年以上）。 开放式：期限不固定。 2.规模限制不同： 封闭式：规模固定。 开放式：规模不固定，可随时申购和赎回。 3.交易场所不同： 封闭式：募集完成后即上市，只能二级市场交易。 开放式：可根据与基金管理人约定的时间地点交易。 4.价格形成方式不同： 封闭式：价格主要受二级市场供求状况影响。 开放式：价格主要受基金份额净值的影响。 5.激励约束机制与投资策略不同。 封闭式：适合长期投资。 开放式：适合短期投资。
根据资金来源不同，可分为： 1.在岸基金：在本国筹集资金，并投资于本 国证券市场的证券投资基金。 2.离岸基金：在他国筹集资金，并投资于本 国或第三国证券市场的证券投资基金。
几种特殊基金类型：
1.系列基金：多个基金共用一个基金合同， 各个子基金独立运作，但可相互进行转换。 2.基金中的基金：专门投资于其他证券投资 基金的基金。
按法律形式不同，可分为： 1.契约型基金：当事人（投资者、管理人、 托管）通过签订基金契约的形式发行收益 凭证而设立的一种基金。 2.公司型基金：以发行股份的方式募集资金 而组成的公司形态的基金，认购基金股份 的投资者即为股东，并享有投资收益。
根据投资对象的不同，可分为：
1.股票基金：以股票为投资对象的基金。 2.债券基金：以国债、金融债等固定收益类 金融工具为投资对象的基金。 3.货币市场基金：其投资对象的期限在一年 以内。 4.混合基金：没有明确投资对象的基金。
证券投资基金的运行
我国证券投资基金的当事人： 1.基金份额持有人：基金投资者，出资人、 资产所有者、基金投资收益的受益者。 2.基金管理人：基金产品的募集者和管理者， 承担基金产品设计、份额销售、注册登记、 资产管理等职能。 3.基金托管人：独立与基金管理人，同通常 是取得基金托管资格的商业银行。
第四章证券投资基金PPT课件
申购净额＝10000×0.95＝9500（元） 申购份数＝9500/1=9500（份） 赎回总额＝9500×（1＋10％）＝10450（元） 赎回费用＝10450×2％＝209（元） 赎回金额＝10450－209＝10241（元）
.
30
4.6 基金净值的估计
估值：就是确定资产净值（或单位净值） （1）目的
.
2
集合投资 投资者甲 投资者乙 投资者丙
基金管理人 基金
基金托管人
.
组合投资 证券A 证券B 证券C
3
美国的投资公司
单位投资信托（Unit investment trusts)：一旦成 立资产组合固定不变，也称为无需管理的基金。
开放型基金：通常称为共同基金
投资管理公司： 组合有管理
封闭型基金
.
美国：大部分是公司型基金。
.
13
（3）按照投资对象分类
➢ 货币市场基金：货币市场主要是机构投资者， 个人一般通过基金投资于该市场
➢ 股权基金：股票基金 ➢ 固定收益基金：债券基金 ➢ 混合基金：多种投资工具并存 ➢ 指数基金:试图与一个主板市场的指数业绩相
匹配
.
14
（4）按照投资目标分类
1. 成长型：战略型投资，追求长期收益 （不以现金分红），主要投资股票—— 风险最大。
➢ 衡量基金是否保值、增值 ➢ 开放式基金：申购和赎回价格的基础。
（2）估值对象
➢ 资产：股票、债券、银行存款、应收利息等。 ➢ 负债：应付管理费、应付税收等
.
31
（3）基金资产估值
➢ 上市的：按交易日市价，无交易日的按照最紧 密联系原则
➢ 未上市的：按照最紧密联系原则处理，如首次 公开发行股票，按照成本。
.
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4.6 基金净值的估计
估值：就是确定资产净值（或单位净值） （1）目的
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2
集合投资 投资者甲 投资者乙 投资者丙
基金管理人 基金
基金托管人
.
组合投资 证券A 证券B 证券C
3
美国的投资公司
单位投资信托（Unit investment trusts)：一旦成 立资产组合固定不变，也称为无需管理的基金。
开放型基金：通常称为共同基金
投资管理公司： 组合有管理
封闭型基金
.
美国：大部分是公司型基金。
.
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（3）按照投资对象分类
➢ 货币市场基金：货币市场主要是机构投资者， 个人一般通过基金投资于该市场
➢ 股权基金：股票基金 ➢ 固定收益基金：债券基金 ➢ 混合基金：多种投资工具并存 ➢ 指数基金:试图与一个主板市场的指数业绩相
匹配
.
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（4）按照投资目标分类
1. 成长型：战略型投资，追求长期收益 （不以现金分红），主要投资股票—— 风险最大。
➢ 衡量基金是否保值、增值 ➢ 开放式基金：申购和赎回价格的基础。
（2）估值对象
➢ 资产：股票、债券、银行存款、应收利息等。 ➢ 负债：应付管理费、应付税收等
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（3）基金资产估值
➢ 上市的：按交易日市价，无交易日的按照最紧 密联系原则
➢ 未上市的：按照最紧密联系原则处理，如首次 公开发行股票，按照成本。
证券投资基金理论概述 (ppt 48页)
5
第一节 证券投资基金概述
6、证券投资基金与股票、债券的区别
股票
债券 基金
经济关系 不同
所有权关系
债权债务 关系
信托关系（公司 型基金除外）
资金投向 不同
风险水平 不同
直接投资, 投向实业
较大
直接投资, 间接投资,投向有 投向实业 价证券
较小 介于两者之间
6
第一节 证券投资基金概述
二、证券投资基金的分类 （一）按组织形式不同：分为契约型基金和公司型基金
（二）按基金运作方式：分为封闭式基金和开放 式基金 1.封闭式基金：
基金总额固定，基金存续期内持有人可在二 级市场转让，不得赎回。 封基存续期是指从成立到终止之间的时间。 决定基金期限长短的因素主要有两个：一是 基金本身投资期限的长短。二是宏观经济形势。
2.开放式基金： 基金份额总额不固定，在基金合同约定的时
间和场所申购或赎回。
10
第一节 证券投资基金概述
内容
封闭式基金
开放式基金
1.期限不同
5年以上（10-15年） 没有固定期限
2.发行规模限制不同 规模固定
规模变动
3.基金份额交易方式 不同
不可赎回，只可转让
封闭期后可赎回
4.份额交易价格计算 有溢价、折价，不一 基金份额净资产
标准不同
定等于净值
值
5.资产净值公布时间 每周或更长时间 每天
升；反之，则相反。投资国际市场还受汇率影响。
12
第一节 证券投资基金概述
（三）按投资标的划分：分为债券基金、股票基金、货币市场基金 1.债券基金：80%以上的基金资产投资于债券的。
2.股票基金：最重要的基金品种 ，60%以上股票
第一节 证券投资基金概述
6、证券投资基金与股票、债券的区别
股票
债券 基金
经济关系 不同
所有权关系
债权债务 关系
信托关系（公司 型基金除外）
资金投向 不同
风险水平 不同
直接投资, 投向实业
较大
直接投资, 间接投资,投向有 投向实业 价证券
较小 介于两者之间
6
第一节 证券投资基金概述
二、证券投资基金的分类 （一）按组织形式不同：分为契约型基金和公司型基金
（二）按基金运作方式：分为封闭式基金和开放 式基金 1.封闭式基金：
基金总额固定，基金存续期内持有人可在二 级市场转让，不得赎回。 封基存续期是指从成立到终止之间的时间。 决定基金期限长短的因素主要有两个：一是 基金本身投资期限的长短。二是宏观经济形势。
2.开放式基金： 基金份额总额不固定，在基金合同约定的时
间和场所申购或赎回。
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第一节 证券投资基金概述
内容
封闭式基金
开放式基金
1.期限不同
5年以上（10-15年） 没有固定期限
2.发行规模限制不同 规模固定
规模变动
3.基金份额交易方式 不同
不可赎回，只可转让
封闭期后可赎回
4.份额交易价格计算 有溢价、折价，不一 基金份额净资产
标准不同
定等于净值
值
5.资产净值公布时间 每周或更长时间 每天
升；反之，则相反。投资国际市场还受汇率影响。
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第一节 证券投资基金概述
（三）按投资标的划分：分为债券基金、股票基金、货币市场基金 1.债券基金：80%以上的基金资产投资于债券的。
2.股票基金：最重要的基金品种 ，60%以上股票
《证券投资基金管理》PPT课件
6
第一节 证券投资基金的类型和功能 三、封闭式基金及其功能
（一）封闭式基金的含义 封闭式基金（Closed-end Fund）是指基金资
本总额及发行份额在发行之前就已确定，在发 行完毕和规定的期限内形成封闭状态，资本总 额及发行份额固定不变的基金。 基金份额可以在交易所上市交易，投资者不得 向发行人要求赎回，但可以在证券市场上转让 实现。
整理ppt
3
第一节 证券投资基金的类型和功能
一、 二、 三、封闭式基金及其功能 四、开放式基金及其与封闭式基金的区别 五、基金专户理财及其与公募基金的区别 六、社保基金及其功能
整理ppt
4
第一节 证券投资基金的类型和功能 一、
整理ppt
5
第一节 证券投资基金的类型和功能 二、
整理ppt
整理ppt
34
第二节 证券投资基金的设立和运作 二、证券投资基金的运作
例4.2009年5月30日，张先生申请赎回华夏成 长基金10000份，该基金赎回费率为0.5%，当 日收盘后基金份额净值为1.30元，则
赎回总额=10000×1.30=13000（元） 赎回费率=13000×0.5%=65（元） 赎回金额=13000-65=12935（元）
20
第二节 证券投资基金的设立和运作 二、证券投资基金的运作
对于封闭式基金，基金的发行价格通常为基金 面值加上发行手续费。
比如基金开元、安信、金泰等发行价格都是在 面值1元的基础上加上发行手续费0.01元形成， 为1.01元/份。
但也有一些基金是按面值出售，即平价发行。
整理ppt
21
第二节 证券投资基金的设立和运作 二、证券投资基金的运作
整理ppt
25
投资学之证券投资基金(PPT47页)
5、You have to believe in yourself. That's the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Thursday, June 17, 2021June 21Thursday, June 17, 20216/17/2021
1997年下半年，东南亚发生金融危机。与墨西哥当 年情况类似，许多东南亚国家如泰国、马来西亚和韩国 等国家长期依赖中短期外资贷款维持国际收支平衡，汇 率偏高并大多维持与美元的固定汇率，这给国际投机资 金提供了一个很好的扑猎机会。量子基金从大量卖空泰 铢开始，迫使泰国放弃维持很久的与美元挂钩的固定汇 率而实行自由浮动汇率，从而引发了一场泰国金融市场 前所未有的危机。危机很快波及到所有东南亚实行货币 自由兑换的国家和地区，迫使除了港币以外的所有东南 亚主要货币在短期内急剧贬值，导致东南亚各国货币体 系和股市崩溃，引发大批外资撤逃和国内通货膨胀，给 这个地区的经济发展蒙上了阴影。
开放式基金
没有固定存续期
可变 不可上市 完全取决于净值
没有赎回的压力，可长期 有赎回压力，资金不
投资
能完全用于长期投资
缺乏
较好
开放式基金的优势
1、市场选择性强。如果基金业绩优良，投资者购买 基金的资金流入，导致基金资产增加；如果经营不善， 投资者赎回基金，导致基金资产减少。这种优胜劣汰 机制对基金管理人形成直接的激励约束，充分体现了 良好的市场选择。 2、流动性好。基金管理人必须保持基金资产具有良 好的流动性，以应付可能出现的赎回，而不会集中持 有大量难以变现资产，减少了基金的流动性风险。
（5）投资操作与财产保管严格分离。目的：相互 监督、相互制约。
第三章证券投资基金
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第三章证券投资基金
§2 证券投资基金的类型
一、按基金的组织形式划分 （一）契约型基金 § 又称信托型基金，是基于一定的信托关系而成立
的基金类型。一般由基金管理公司、基金托管机 构和投资者(受益人)三方通过信托投资契约而建 立。 （二）公司型基金 § 基金发起人通过组织基金公司形式，发行投资基 金股份（即基金股票），投资人购买基金股份而 成为基金公司股东，享有议决权、利益分配权和 剩余财产分配权。
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第三章证券投资基金
§ 成长收入型基金既兼顾经常收入又兼顾长期的资 本增长，但偏重于成长型。
§ 收入型基金以追求当期收入为目标，重点投资有 稳定现金流、收入稳定的绩优股、债券、可转让 大额定期存单等有价证券，同时倡导现金分红。
§ 平衡型基金的风险和收益特征介于成长型和收入 型之间，既追求长期资本增值，又追求当期收入， 主要投资于债券、优先股和部分普通股。
§ 不动产基金、创业基金、贵金属基金、认 股权证基金、对冲基金
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第三章证券投资基金
四、按基金的收益风险目标划分
§ 积极成长型基金目标在于追求最高的资本 增值，通常投资于高成长潜力的某些新兴 行业的刚创建的小公司股票。
§ 成长型基金以资本长期增值为目标，重点 投资有较大升值潜力的公司和成长性新兴 行业。
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第三章证券投资基金
§ 期货基金与期权基金，期货基金是指主要 投资于各种金融期货的证券投资基金，其 投资组合主要为国际性金融期货，也包含 一定数量的非金融期货证券。期权基金是 指主要投资于各种金融期权的证券投资基 金，其投资组合主要为国际性金融期权， 也包含一定数量的非金融期权证券。
第三章证券投资基金-PPT课件
第三章 证券投资基金
教学目的： 1、掌握证券投资基金与股票、债券的区别，熟悉基金的分类， 重点掌握契约型基金和公司型基金、封闭式基金与开放式基金。 2、掌握证券投资基金当事人之间的关系，了解证券投资基金的 相关税费。 3、了解我国证券投资基金的发展。
Байду номын сангаас §1 证券投资基金概述
一、证券投资基金的含义 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集 合证券投资方式。即通过发行基金单位集中投资 者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管 理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资， 投资者按投资比例分享其收益并承担风险的一种 制度。 二、证券投资基金的特点 集合投资、专家管理、组合投资、分散风险、 利益共享、风险共担
③投资方式不同。 从投资者的角度来看，股票和债券是对证券发 行人的直接投资，基金投资是间接投资。 ④影响价格的主要因素不同。 股票的价格主要受市场供求关系、上市公司经营 状况等因素的影响；债券的价格主要受市场利率 的影响。证券投资基金的价格主要受市场供求关 系或基金资产净值的影响。
⑤投资回收期和方式不同。 股票投资是无期限的，如要回收，只能在 证券交易市场上按市场价格变现；债券投 资有一定的期限，期满后可收回本息；投 资基金中的封闭式基金，可以在市场上变 现，存续期满后，投资人可按持有的基金 份额分享相应的剩余资产；开放式基金没 有存续期限，投资人可以随时向基金管理 人要求赎回。
公司型基金与契约型基金的区别：
① 法律依据不同。公司型基金具有法人资 格；契约型基金不具有法人资格 ② 投资者的地位不同。公司型基金的投资 者既是基金持有人又是公司的股东，契约 型基金的投资者对资金的运用没有发言权。 ③基金运营不同。
二、按基金单位是否可以增加和能否赎回划分 封闭式运作方式的基金（封闭式基金）是 指经核准的基金份额总额在基金合同期限 内固定不变，基金份额可以在依法设立的 证券交易场所交易，但基金份额持有人不 得申请赎回的基金；开放式运作方式的基 金（开放式基金），是指基金份额总额不 固定，基金份额可以在基金合同约定的时 间和场所申购或者赎回的基金。
教学目的： 1、掌握证券投资基金与股票、债券的区别，熟悉基金的分类， 重点掌握契约型基金和公司型基金、封闭式基金与开放式基金。 2、掌握证券投资基金当事人之间的关系，了解证券投资基金的 相关税费。 3、了解我国证券投资基金的发展。
Байду номын сангаас §1 证券投资基金概述
一、证券投资基金的含义 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集 合证券投资方式。即通过发行基金单位集中投资 者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管 理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资， 投资者按投资比例分享其收益并承担风险的一种 制度。 二、证券投资基金的特点 集合投资、专家管理、组合投资、分散风险、 利益共享、风险共担
③投资方式不同。 从投资者的角度来看，股票和债券是对证券发 行人的直接投资，基金投资是间接投资。 ④影响价格的主要因素不同。 股票的价格主要受市场供求关系、上市公司经营 状况等因素的影响；债券的价格主要受市场利率 的影响。证券投资基金的价格主要受市场供求关 系或基金资产净值的影响。
⑤投资回收期和方式不同。 股票投资是无期限的，如要回收，只能在 证券交易市场上按市场价格变现；债券投 资有一定的期限，期满后可收回本息；投 资基金中的封闭式基金，可以在市场上变 现，存续期满后，投资人可按持有的基金 份额分享相应的剩余资产；开放式基金没 有存续期限，投资人可以随时向基金管理 人要求赎回。
公司型基金与契约型基金的区别：
① 法律依据不同。公司型基金具有法人资 格；契约型基金不具有法人资格 ② 投资者的地位不同。公司型基金的投资 者既是基金持有人又是公司的股东，契约 型基金的投资者对资金的运用没有发言权。 ③基金运营不同。
二、按基金单位是否可以增加和能否赎回划分 封闭式运作方式的基金（封闭式基金）是 指经核准的基金份额总额在基金合同期限 内固定不变，基金份额可以在依法设立的 证券交易场所交易，但基金份额持有人不 得申请赎回的基金；开放式运作方式的基 金（开放式基金），是指基金份额总额不 固定，基金份额可以在基金合同约定的时 间和场所申购或者赎回的基金。