茅台公司投资分析-- PPT课件
企业战略管理(贵州茅台)ppt课件
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供应商讨价还价能力分析
白酒行业的供应商一般是包装和粮食，因为 白酒行业的主要生产成本是粮食和包装， 分别占总成本的40%和20%左右。由于 供应商集中度不高（极其分散的粮食和 包装物）以及供应商的产品差异化很低， 白酒企业可选的空间很大，这就使得供 应商讨价还价能力不强，白酒企业的具 有较强的议价能力。
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替代产品的威胁 分析
•
目前中国白酒行业的替代品较
多，白酒作为一种酒类饮品，
其替代品主要有啤酒，葡萄酒。
•
白酒的发展与其替代品的发展
密切联系，受其替产品发展的
影响和制约。我们通过比较可
以看出：当白酒市场一片萧条
的时候，正是其替代产品欣欣
向荣时，反之，当白酒行业开
始回暖时其替代品的发展开始
放缓，构成此消彼长的关系
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购买商的讨价还价能力分析
• 针对产品市场，购买者所购买的基本上是一种标 准化产品，产品差异化很低，同时向多个企业购 买产品在经济上是完全可行的。
• 从白酒行业的品牌上来说，目前白酒市场品牌结 构表现为：高端白酒市场被茅台，五粮液，水井 坊，泸州老窖等少数品牌寡头垄断。
• 生产品质优质的白酒所需要的技术支持是的购买 者很难实行后向一体化。
控政策效果的显现和居民消费结构升级的拉
动，白酒行业进入繁荣发展阶段，白酒总产 量和利润水平稳步提升，2010年产量达到历 史最高值890.83万千升，实现工业销售产值 2,661.14亿元。
茅台酒案例分析PPT课件
2019/11/5
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(二) 价格策略调整
2006年2月11日,贵州茅台公司调整茅台酒的出厂价格,平均上调幅度约为15％,使 得不同年份的茅台酒涨价在40~200元不等。在消息正式公布前一天,茅台股票就 迅速上扬。在正式公布后的第二天,茅台股票开盘即冲高到涨停价位57 99元,收 报于57 78元。茅台酒价格的整体上涨,再一次引起消费者对白酒的强烈关注。 因茅台的涨价,越来越多的酒厂以“原料上涨”等原因,纷纷跟随茅台掀起“涨价 风潮”。而媒体的广泛关注,使茅台引发的白酒业集体“涨价”,出现了很多耐人 寻味的“思考”。
经济的大潮也使茅台失掉了许多计划经济时代特有的优势,许多优
质名酒纷纷成为国宴酒,白酒的销售渠道也进一步放开。这一切,
2019/茅11/台5 人显然没有做好充分的思想准备。
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2渠道终端
• 在买方市场状态下,渠道意味着厂家利润和商品的市场。但是绝不等于说谁拥 有渠道谁就有了市场，因为市场最终在于消费。而对于白酒来说,市场就是一 个“喝”字。只有消费者喜欢喝你的酒,喝掉了你的酒,才算拥有市场。终端则 是实现这种目的的场所。这一时期，茅台在终端促销上几乎为零,有针对性的 大型促销活动也是少之又少。在餐馆、饭店的酒柜上,茅台上柜率偏低。为什 么茅台的终端消费难以启动?原因不外乎以下两点:
从以前的“养在深闺”,到现在借助一切机会乃至利用“两会”推介茅台,可见茅 台已2经019度/11过/5 了痛苦的理念转变期。一个奉行营销观念的全新的茅台展示在世14人 的面前。
贵州茅台酒股份公司股票投资分析
贵州茅台酒股份公司股票投资分析标准化工作室编码[XX968T-XX89628-XJ668-XT689N]贵州茅台酒股份有限公司股票投资分析学院：经管学院班级：工商管理姓名：学号：贵州茅台酒股份有限公司股票投资分析摘要：贵州茅台酒作为我国的国酒，其知名度和美誉度享誉世界。
茅台酒品牌具有的垄断性，品质的优异性，加入世贸组织后开拓世界市场的潜力性，再加上良好的财务状况都使该公司具有了极佳的投资价值。
本文首先从宏观经济态势入手，分析了我国经济、政策对白酒行业的影响，其次分析了白酒行业的发展现状和潜力，然后从贵州茅台股份有限公司的核心竞争力和财务状况指标方面分析了该公司的投资价值，最后利用技术指标分析了贵州茅台的股票投资价值，并预测了近期价格走势及买卖时机。
1. 公司概况证券名称及代码贵州茅台（600519）经营业务公司从事酒类系列产品的生产与销售、股权管理与投资、包装材料、饮料的生产与销售、餐饮、住宿、旅游、运输服务。
主营业务是贵州茅台酒系列产品的产品研制、酿造生产、包装和销售。
公司主要产品为53、43、38、33度“贵州茅台酒”，80、50、30、15年陈年“贵州茅台酒”，“茅台王子酒”等茅台酒系列产品。
历史沿革贵州茅台酒股份有限公司成立于1999年11月20日，成立时注册资本为人民币18500万元。
经中国证监会证监发行字［2001］41号文核准并按照财政部企［2001］56号文件的批复，公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7150万（其中国有股存量发行650万股）A股股票，公司股本总额增至25000万股。
公司成立后没有进行过重大的资产重组或股权转让行为。
集团公司是全国唯一集国家一级企业，国家特大型企业、国家优秀企业(金马奖)、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。
公司主导产品贵州茅台酒是中国民族工商业率先走向世界的代表，1915年荣获美国巴拿马万国博览会金奖，与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大(蒸馏)名酒，是我国大曲酱香型白酒的鼻祖和典型代表，近一个世纪以来，已先后14次荣获各种国际金奖，并蝉联历次国内名酒评比之冠，被公认为中国国酒。
贵州茅台PEST分析
社会文化因素
中华文化圈具有饮酒的习俗
茅台酒具有悠久深远的文化 历史。
宏观环境分析
科技因 素 全球化 因素
全球化使茅台酒开拓 了海外市场，同时全 球化也导致葡萄酒行 业的涌入，加剧了竞 争。
酿酒工艺的创新和发 展，使其标准更统一， 质量更有保证。
现代科技使设备更先 进，是茅台酒的生产 更加安全、卫生、健 康。口感更好。
PEST分析
演讲人：
公司简介
贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅 台酒厂有限责任公 司、贵州茅台酒厂技 术开发公司等八家企业共同发起成立的股 份有限公司，主营贵州茅台酒系列产品的 生产和销售，同时进行饮料、食品、包装 材料的生产和销售，防伪技术开发，信息 产业相关产品的研制开发。 茅台品牌的价值120亿美元，成为全球第 四大最值钱的奢侈品牌； 茅台酒是世界三大名酒之一，也是白酒第 一品牌，志在打造世界蒸馏酒第一品牌
素
• 多地政府出台限制三公消费。
宏观环境分析
经济因素
GDP持续十年高速稳定发展，白酒行业保持较快 发展
税收政策变严厉，对高端酒产生了巨大影响
居民收入水平提高，消费能力增强，扩大了白酒 市场
宏观环境分析
中国人口总数大，市场需求 量大，白酒市场潜力巨大。 消费者消费习惯改变，突出 卫生、健康、醇爽、舒适的 要求，追求的是高品质的名 优白酒。
宏观环境因素分析的意义
宏观环境分析
政
• 我国和平发展，政治稳定，广泛良好的外交关系有利于 国际市场的开拓。 • 十三五规划提出了新阶段，有利于酿酒业发展。 • 贵州省积极促进酿酒业发展。
因
• 存在各种地方保护主义。 • 法律法规的完善与发展，对酒驾从严处罚规定的影响。
茅台投资价值分析(doc 23页)
内容摘要：1、XX茅台应该属于“消费垄断”类型的公司。
因为（1）它在中国酒文化中具有非常特殊的地位，有比较稳定的消费群体（2）茅台酒不可复制2、最近三年是茅台酒历史上大发展的三年，未来三年茅台公司将有较大的发展。
估计2001年的净利为3.5亿元，每股收益1.4元。
3、茅台公司存在的主要问题是公司的管理水平相对比较落后。
4、茅台和五粮液相比，最大的差异是管理水平的不同。
茅台的管理水平的比五粮液要差。
一、主要股东情况：名称持股（股）股权比例持股性质中国XX茅台酒厂XX公司161,706,052 64.68% 国有法人股XX茅台酒厂技术开发公司10,000,000 4.00% 国有法人股XX省轻纺集体工业联社1,500,000 0.60% 法人股XX清华大学研究院1,443,804 0.58% 国有法人股中国食品发酵工业研究所962,536 0.385% 国有法人股市糖业烟酒公司962,536 0.385% 国有法人股XX省糖烟酒总公司962,536 0.385% 国有法人股XX捷强烟草糖酒（集团）XX 962,536 0.385% 国有法人股社会公众71,500,000 28.60% 社会公众股三、募集资金投向本次发行扣除国有股存量发行收入，可募集资金19960.28万元，募集资金重点投向茅台酒生产技术改造和营销网络建设。
共有十个投资项目，主要涉及：（一）与茅台酒生产相关的技术发行生产扩建项目。
包括制酒技改及扩建项目、制曲改建、包装技改，1000吨茅台不老酒技改等项目。
上述项目的建成投产，将大幅度提高茅台酒的产量，降低生产成本，实现规模经济效益。
（二）收购项目。
上述技改及扩建投资回收期在三至十五年之间，为保证生产销售的连续性，并减少同业竞争，股份公司将出资收购集团公司老酒及关联企业的酱香型酒生产线，最大限度地保护投资者利益。
（三）营销网络项目。
实施品牌战略要有强大的营销网络为支撑。
通过斥资构建营销网络，茅台酒将在巩固与原有代销商的合作关系的同时，大力开展特许经销，并通过布点，在全国建立起“中心配送站－－经销商－－专卖店（柜）”的营销网络，利用互联网开展电子商务，同时积极开辟国际市场。
贵州茅台投资分析
贵州茅台投资分析一、公司简要贵州茅台于2001年8月27日在上交所上市，主要业务是茅台酒及系列酒的生产与销售，地址在贵州省仁怀市茅台镇。
贵州茅台是中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司下的子公司那公司的实际控制人是贵州省人民政府国有资产监督管理委员会，与茅台的关系是：即国资委拥有茅台62%的股份看了下2018年年报的产品收入占比，茅台酒的占比是89%系列酒的占比是11%，因此看出公司的销售以茅台酒为主，茅台酒既贡献收入又贡献利润，毛利率竟高达93%，另两产品的收入都是逐年增加的，业绩不错。
那茅台酒及系列酒各包括哪些具体产品呢，可以先了解下白酒的酒类知识二、白酒的分类1、茅台主要是生产白酒的，白酒的分类很多，从白酒的香型分类来看分为：目前国内市场主流的香型为浓香型和酱香型，两种香型的白酒销量约占白酒总销量的80%左右。
2、白酒的度数有2种：高度白酒：这是我国传统生产方法所形成的白酒，酒度在41度以上，多在55度以下，一般不超过65度。
低度白酒：采用了降度工艺，酒度一般在38度。
也有的20多度。
即40度以下为低度酒3.白酒的原料：A、高粱高粱是比较适合用来酿造白酒的原料，很多白酒品牌的主要酿造材料都采用的是高粱，因为使用高粱酿出的白酒喝起来很醇香，而且高粱的出酒率也比其他原材料的高很多。
高粱的结构特点：经过蒸馏之后原料变得疏松适度，黏而不糊。
B、大米大米也是常见的白酒酿造原材料，因为大米所含的淀粉含量很高，蛋白质以及脂肪的含量较少，有利于低温缓慢发酵，蒸馏出来的成品白酒的酒质较纯净;C、玉米由于现在酿酒技术的发展，使用玉米酿酒的白酒厂家也越来越多，当然，玉米也是很适合酿白酒的原材料。
因为玉米的淀粉含量较高，且其他各种成分含量也适中，使用玉米作为酿造白酒的原材料，发酵的白酒味道醇而甜，在白酒市场上受到了很多爱酒人士的欢迎。
虽然玉米的淀粉含量可以和高粱媲美，但出酒率上不及高粱。
D、薯类淀粉纯度高.含脂肪以及蛋白质较少，发醉中升酸幅度小，所以淀粉出酒率高于其他原料。
茅台ppt
(1).从企业角度来讲，茅台公司本身有着雄厚的势力，企业竞争力强，近年来茅 台公司业绩表现良好公司运作稳定良好，具有良好的发展前景。
(2).从产品的品牌影响力上来看，“国酒”茅台历来被称为“皇帝的女儿”， 也是世界三大名酒，因此饮用茅台也是身份和地位的象征。
(3).从定位上来看，“茅台”本身属于高端白酒的消费品。主要面向有品位、有 地位和一定社会影响力的公众人物，较高的价格对这部分消费群体影响不太大。
2000多年前
1915年万国博览会
1949年开国大典
茅台酒的每一个细小的“侧面”都有着丰富的历史故事，有 着深厚的文化积淀与人文价值。犹如中国发给世界的一张飘 香的名片，在以醉人的芳香让世界了解自己的同时，也将中 华酒文化的魅力和韵味淋漓尽致地展示给了世界，让其了解 了中国文化。
2.销售渠道的完善和推广
在选购、品鉴白酒的时候都是瞄准了品牌理念中所蕴藏的悠久的酿酒历史和丰厚
的文化内涵。
（2）从宏观经济形势来看，随着中国经济的持续稳定的高速发展，高端白酒市
场的消费需求业跟着日益旺盛。消费观点和生活水平的提高为茅台酒的发展提供 了更为广阔的空间，消费潜力巨大。
4. “茅台”威胁分析（T）
(1).来自现存竞争者的威胁
2. “茅台”劣势分析（W）
(1).从促销策略来看，茅台公司所有的品牌鲜用媒体广告宣传，营业推广屈指可数， 更不用说促销活动了。
(2).从产品本身的品牌系列定位来看，茅台酒的子品牌太多，容易给人眼花缭乱的 感觉。而产品特点相近，消费群体重叠，很难拓宽市场。
3.“茅台”机会分析（O）
（1）文化赋予茅台的机会。中国自古就拥有着悠久的酒文化历史，不少消费者
成员介绍
投资分析——贵州茅台核心竞争力分析、展望、风险
投资分析——贵州茅台核心竞争力分析、展望、风险第一篇：投资分析——贵州茅台核心竞争力分析、展望、风险投资分析——贵州茅台核心竞争力分析、展望、风险行业竞争格局和发展趋势1、宏观环境和行业环境1）从宏观形势来看。
一是国际政治风云变幻，经济发展阻力重重，各种因素影响着全球经济走势，美国复苏缓慢，欧债远未结束，新兴经济增速放缓，中东政局持续动荡，亚太地区争端不断，未来发展难以预测。
二是中国经济面临着下行压力加大、内生动力不强、通胀压力依然、市场信心不稳、有效需求不足的种种风险，白酒行业增速放缓不可避免。
三是投资减少，出口受阻，消费增长缓慢，部分行业产能过剩。
2）从行业发展趋势看。
政策压力加大，各种危机事件频发，白酒行业产能过剩、市场需求及价格下跌、库存增高等日益显现，受经济下行压力加大等因素的影响，白酒行业高景气增长态势结束，将进入中低速发展的调整期，行业周期性波动和政策层面限制对白酒行业的调节将在 2013 年完全显现。
白酒行业面临前所未有的压力。
3）从竞争态势来看。
部分企业发展较快，营销手段和模式不断创新，竞争更加多维化、白热化。
同时，全国规模以上白酒企业产量突破1200 万吨，行业产能扩张过度，供大于求。
大量资本进入加剧了行业竞争，竞争压力不断加大。
目前，在高端白酒市场领域，仍然保持着几强争霸的格局，但是其它名优白酒企业相继加入到高端白酒市场领域，这一领域竞争将加剧；在中低端白酒市场领域，仍然呈现群雄逐鹿、百强混战的格局，但同时有一些公司和产品的市场优势将进一步显现。
2、公司的主要优势1）公司拥有著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、独有的环境、特殊的工艺等五大优势所组成的核心竞争力;2）公司主要产品是国内白酒市场上唯一获“绿色食品”、“有机食品”称号并受原产地域保护的优质白酒产品；3）作为白酒行业龙头，公司已连续多年实现跨越式发展，奠定了坚实的基础，具有较强的抗风险能力。
3、存在的困难及应对措施1）白酒行业进入行业调整期，发展速度放缓，高端白酒价格持续下滑，中国白酒市场特别是高端产品市场竞争将更加激烈；2）酱香系列产品增长放缓，面对更为激烈的市场环境，其占市场份额偏小，品牌号召力偏弱；3）白酒行业今年与往年相比政策性和市场压力更大；4）当前经济减速对白酒的需求造成了一定的影响；5）国酒酿造区及赤水河生态环境保护形势不容乐观；6）假冒侵权现象依然存在，对公司形象和产品形象造成一定负面影响。
贵州茅台偿债能力分析PPT课件
2010 8.80 40.90 0.25 1457.91 0.35 1039.22 0.99 362.99 0.24
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1497.97
• 应收账款周转率:应收账款周转率逐年降低，
应收账款变现速度越来越慢，周转天数也从08年 的6天变为10年的40天，应收账款大量增加，表 明公司资金被外单位占用的时间增长，公司管理 工作效率降低。
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目录
• 公司简介 • 2010、2011年度资产负债表 • 偿债能力分析概述 • 短期偿债能力分析 • 长期偿债能力分析
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• • •
权产资
长
益权产
期
乘比负 数率债
率
偿 债
能
力
分
析
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（1）资产负债率
资产负债率=负债总额/资产总额*100%
贵州茅台酒股份有限公司营运资本分析
单位：元
时间
2010
项目 应收账款周转率 应收账款周转天数 存货周转率 存货周转天数 流动资产周转率 流动资产周转天数 固定资产周转率 固定资产周转天数 总资产周转率 总资产周转天数
2008 52.50 6.86 0.33 1103.06 0.59 606.60 1.30 275.88 0.35 1016.77
2009 16.13 22.31 0.27 1328.40 0.43 846.35 1.06 339.69 0.27 132.56
• 固定资产周转率：贵州茅台的固定资产周
转率逐年降低，但是基本上变动幅度不大，主 要是因为 公司固定资产的增长幅度大于营业收 入的增长幅度。
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• 总资产周转率；公司总资产周转率逐年
降低，主要是由于公司应收账款的大量增 加，和固定资产的逐年增加， 也就是应 收 账款周转率和固定资产周转率的降低引起 的。