螺纹钢的期货分析报告
2014年螺纹钢期货半年报
宏观定向微调供需弱势平衡——2014年下半年螺纹钢投资报告大华期货研究所李伟摘要：上半年，螺纹钢期货价格呈现“之字形”下滑。
固定资产投资力度减弱，钢材需求不足是价格下降的主要原因。
下半年固定资产投资政策将有微调，螺纹钢需求将略有回升。
预计全年螺纹钢的累计销售量约为1.145亿吨左右；增速约为11%，低于去年。
国内螺纹钢供应能力依旧偏强，钢铁产能拐点有望在今年出现，但下半年钢筋产量还将处于惯性增长的阶段。
预计全年粗钢产量将达到8.03亿吨，钢筋产量有望达到2.29亿吨。
生产成本对价格的支撑变弱。
钢价将在较长的时间内围绕在生产成本运行。
行业内，短期库存供应较低，略显紧张，但中期不存在供给不足。
四季度市场或将再次出现抛售库存的现象。
进入冬季，螺纹钢库存还会被动增长。
三季度前半段，固定资产投资力度有望回暖，钢价有望出现反弹。
四季度逐渐进入淡季，钢价或重归下降趋势。
期价震荡区间或将位于3500元/吨——2900元/吨之间。
三季度前半段，钢价及黑色商品价格有望处于较强节拍之中，有利于买入保值；四季度价格有望进入较弱的节拍，有利于卖出保值。
螺纹钢无风险的期现套利机会可能较少。
一、螺纹钢价格呈现“之字形”下滑。
2014年上半年，螺纹钢价格出现较大幅度的下跌。
1、一二月份，螺纹钢现货市场处于“冬眠”状态，期货价格缺乏现货成交的指引，基本维持弱势横盘的状态，主力合约RB1405的价格在3500-3380之间震荡。
随着经济增速下滑，以及钢材产量增加，市场进入去库存化阶段，价格逐步下滑。
3月中旬出现恐慌性暴跌。
之后市场开始预期宏观调控微调，价格出现超跌反弹。
但终因实际需求较弱，成本支撑变弱，现货价格再次进入弱势下滑的状态，这种状态一直持续到二季度末期。
图一：螺纹钢期货价格运行趋势资料来源：格林大华期货研究所万得资讯二、需求是主导价格下降的主要因素。
1、上半年，固定资产投资力度减弱，钢材需求不足。
前五个月国内固定资产投资累计完成额153716亿元，增速从2月份的17.9%，逐步回落至17.2%；其中建安工程固定资产投资完成额累计同比增速从2月份的21.2%下降至5月份的20.2%，并且五月份下跌速度有所加快；民间固定资产投资完成额累计同比增速从2月份的21.49%，下降至19.9%。
螺纹钢期货操作技巧
螺纹钢期货操作技巧推荐文章国债期货操作技巧热度：股指期货实战操作技巧有哪些热度：恒指期货操作技巧有哪些热度：期货操作锁仓技巧概念及原因热度：期货短线高手谈日内短线操作技巧和原则热度：螺纹钢期货属于钢材期货的一种，其实钢材期货是一个相对独立的品种，下面就让店铺带你们了解一下螺纹钢期货操作技巧吧。
螺纹钢期货交易细则规定1、钢材期货的交易指令螺纹钢期货每次最小下单数量为1手，螺纹钢期货每次最大下单数量不能超过交易规定的比例(历史中单次最大下单数量5000手以内可成功报单)。
2、钢材期货的持仓限制螺纹钢期货持仓限制采浮动取比例制，详情见上图图表红色部分。
投资者的投机头寸达到交易所对其规定的最大持仓限制标准80%时，需要申报。
3、钢材期货的交易时间螺纹钢期货的交易时间分白天和夜市。
夜市时间是21:00到次日01:00点。
白天螺纹钢期货交易时间是上午9点到11:30，下午1:30到3:00.(周一都周五，法定节假日休市、交易日和股市一样)。
具体期货交易时间表如下：4、钢材期货最后交易日期货是有期限限制的，到期个人投资者必须对冲平仓。
所以一个合约不能像股票一样长期持有不动(若打算长线持有，到期前平仓换合约即可)。
并且临近期货交割月，保证金会大幅度提高，这样期货杠杆就低许多了。
也不利于个人投资者的资金利于效率。
临近交割月的期货合约，流动性也会差很多，因为保证金逐步调高，个人投资者都选择移仓至流动性更强的其他合约了。
螺纹钢期货的最后交易日是合约到期月份的15日。
(遇法定节假日顺延。
)5、钢材期货到期用交割吗?个人投资者不能实物交割。
只允许平仓。
商品期货中，只允许机构投资者才能进入交割月，并且进行实物交割。
个人投资者持有的合约是不允许进入交割月份的。
故不能实物交割。
螺纹钢期货操作技巧1、价格低时买入，把期货市场当钢材“囤货”的工具当你发现钢材价格很低，你觉得未来2-3年会涨，但我们个人投资者不可能像钢贸商一样，有场地去囤货时，那可以采取期货上买入来囤货。
螺纹钢出口情况分析报告
螺纹钢出口情况分析报告一、现状近年来，我国螺纹钢出口量呈稳步上升趋势。
根据我国海关统计数据，2020年我国螺纹钢出口量达到200万吨，同比增长10%。
尽管受到新冠疫情的影响，出口量仍保持增长势头。
二、主要出口市场我国螺纹钢的主要出口市场包括东南亚、南亚、中东、非洲和拉美等地区。
其中，越南、菲律宾、印度尼西亚等国家是我国螺纹钢的重要出口目的地。
在这些市场中，我国螺纹钢因其优良的质量和合理的价格具有较强的竞争力。
三、价格走势受国际市场需求变化和原材料成本波动的影响，我国螺纹钢出口价格呈现出一定的波动。
近年来，我国螺纹钢出口价格在600800美元/吨之间波动。
在出口市场竞争激烈的背景下，价格成为了我国螺纹钢出口的一个重要优势。
四、竞争对手我国螺纹钢出口的主要竞争对手包括日本、韩国、印度等亚洲国家以及欧洲和美洲的一些钢铁企业。
与竞争对手相比，我国螺纹钢在价格、质量、品种和交货期等方面具有一定的优势。
然而，竞争对手在技术研发、品牌建设等方面也在不断加大投入，给我国螺纹钢出口带来一定的压力。
五、优势与挑战1. 优势（1）成本优势：我国螺纹钢生产成本相对较低，有利于降低出口价格，提高市场竞争力。
（2）质量优势：我国螺纹钢质量优良，能够满足国际市场对高品质产品的需求。
（3）品种优势：我国螺纹钢品种丰富，能够满足不同市场的需求。
（4）地理优势：我国地处亚洲，靠近主要出口市场，有利于缩短交货期，提高客户满意度。
2. 挑战（1）市场竞争加剧：随着国际螺纹钢产能的不断扩大，市场竞争日益激烈。
（2）贸易壁垒：一些国家对我国螺纹钢出口设置贸易壁垒，如反倾销、关税等，影响我国螺纹钢的出口。
（3）原材料价格波动：原材料价格的波动给我国螺纹钢出口带来不确定性。
（4）技术研发不足：与竞争对手相比，我国在技术研发方面存在一定差距，制约了螺纹钢出口的竞争力。
我国螺纹钢出口在面临挑战的同时也拥有诸多优势。
为了应对市场竞争，我国螺纹钢企业应加大技术研发投入，提高产品质量，优化产业结构，同时积极应对贸易壁垒，拓展新兴市场，以实现我国螺纹钢出口的持续增长。
钢材企业期货套期保值的案例分析(精品文档)
钢材企业期货套期保值的案例分析金融081 关志伟 20080200751钢材期货就是以钢材为标的物的期货品种，可以交易的钢材期货是螺纹钢期货和线材期货。
钢铁贸易在全球商品贸易量占据相当大的比重。
全球化和高效化的钢铁行业,其金融属性也日益凸显。
开放的市场导致钢铁价格波动，供应链阻断，使交易充满不确定性，而衍生品市场使企业规避这些风险成为可能。
钢材期货的推出将加强钢铁价格的透明度，使企业更好地管理价格风险，管理现金流，更有效地预测利润、计划生产。
下面是有关钢材企业期货套期保值的案例分析（1）多头套期保值1月1日，螺纹钢的现货价格为5040元/吨，某建筑商为避免将来现货价格可能上升，导致原材料成本提高，决定在期货市场上进行螺纹钢期货交易（设一手为5吨）。
此时，螺纹钢3月份合约的价格为5010元/吨。
该建筑商于是在期货市场上买入20手9月份螺纹钢合约。
2月1日他在现货市场上以5080元/吨的价格买入螺纹钢100吨，同时在期货市场上以5050元/吨卖出20手9月份螺纹钢合约，对冲1月1日建立的头寸。
交易情况如下表所示：场的损失100×40=4000元；但是在期货市场上的交易盈利了4000元，抵消了价格不利变动的影响。
若建筑商不做多头套期保值交易，现货市场价格下跌可以得到更便宜的原料，但是一旦现货市场价格上升，他就必须承担由此造成的损失。
相反，他在期货市场上做了多头套期保值，虽然失去了获取现货市场价格有利变动的盈利，同时也避免了现货市场价格不利变动的损失。
因此可以说，多头套期保值规避了现货市场价格变动的风险。
（2）空头套期保值假设1月份，一钢厂了解到螺纹钢现货价格为5010元/吨，该钢厂担心到3月份螺纹钢价格下跌，从而减少收益。
为避免将来价格下跌带来的风险，该钢厂决定进行螺纹钢期货交易。
交易情况如下：现货价格和期货价格均发生了下降，但现货价格的下降幅度大于期货价格的下降幅度，从而使得钢厂在现货市场上因价格下跌卖出现货蒙受的损失大于在期获市场上因价格下跌买入合约的获利，从表中可以看出，该钢厂在现货市场的亏损是4000元，而在期货市场的盈利3000元，其损失已部分地获得弥补，盈亏相抵后仍损失1000元，相对于不保值亏损4000元要好。
钢铁企业期货套期保值案例分析
钢铁企业期货套期保值案例分析随着全球经济的不断发展，钢铁行业面临着越来越多的市场风险，例如原材料价格波动、市场需求变化等。
为了规避这些风险，越来越多的钢铁企业开始期货市场，并尝试通过套期保值来降低企业运营风险。
本文以某大型钢铁企业为例，深入分析其期货套期保值的实践及效果，以期为相关企业提供参考。
某大型钢铁企业是国内领先的钢铁生产企业之一，其生产规模大、销售渠道广，因此对市场波动非常敏感。
近年来，由于国际国内市场的复杂变化，该企业的原材料成本和产品销售价格波动剧烈，给企业的稳健经营带来了巨大挑战。
为了应对这种市场风险，该钢铁企业决定尝试期货套期保值。
具体方法如下：选择合适的期货品种：根据企业的生产情况和销售渠道，该企业选择了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石等期货品种进行套期保值。
制定套期保值策略：根据企业的生产计划和销售需求，制定相应的套期保值策略，包括买入套期保值和卖出套期保值等。
建立套期保值团队：组建专业的套期保值团队，负责期货市场的分析和操作，确保套期保值的顺利进行。
以该钢铁企业2019年度的套期保值实践为例，具体分析如下：操作情况：在2019年度，该钢铁企业根据套期保值策略，分别在螺纹钢、热轧卷板、铁矿石等期货品种上进行了买入套期保值和卖出套期保值操作。
其中，买入套期保值主要是在原料采购方面，以稳定生产成本；卖出套期保值则主要是在产品销售方面，以锁定销售价格。
收益情况：通过套期保值操作，该钢铁企业在2019年度实现了较好的收益。
在原料采购方面，由于期货市场的买入套期保值，企业有效规避了原材料价格上涨的风险，稳定了生产成本；在产品销售方面，由于期货市场的卖出套期保值，企业成功锁定了销售价格，确保了销售收益。
风险控制：在套期保值操作过程中，该钢铁企业也注重风险控制。
企业在选择期货品种时，充分考虑了自身生产情况和销售渠道，避免了不相关品种的套期保值风险；企业在制定套期保值策略时，合理配置了期货和现货市场的头寸，以降低市场风险；企业建立了严格的风险管理制度和内部监控机制，确保套期保值操作的规范性和安全性。
赤峰螺纹钢期货基础知识-王大伟
我国螺纹钢市场概况产量及地区分布 自2005年至2010年，我国螺纹钢产量基本上呈逐年增长趋势，但占钢 材总量的比例基本呈下降趋势。2005年我国螺纹钢产量6776万吨，占 全年钢材总量的18.3%，2010年我国螺纹钢产量为13096万吨，较上年 增加945万吨，增长7.8%，占全国钢材产量（79627万吨）的16.4%
螺 纹 钢 期 货 合 约
目录
螺纹钢的生产工艺和用途
螺纹钢的市场概况
螺纹钢的标准化合约和走 影响国内钢材价格的因素 势
钢铁： 是将铁矿石在高温炉中冶炼成生铁，再将生铁注入转炉或 电炉也炼成钢。 螺纹钢：是表面带筋的钢筋亦称带劲的钢筋，通常有2道纵筋和延 长度方向均匀分布的横筋
螺纹钢的用途： 螺纹钢广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设。大从高速 公路、铁路、桥梁、涵洞、隧道、防洪、水坝等公用设施，小 到房屋建筑的基础、梁、柱、墙、板，螺纹钢 是不可或缺的结 构材料。
2014-4-25
2014-4-25
2014-14-4-25
2014-4-25
1.国内生产总值（GDP)随着中国经济的快速增长，下游消费钢材的主要行业，包 括住.行等产业都迅速增长。据中钢协统计，建筑，机械，轻工业，汽车，集装 箱，造船，铁路石化等，近年来一直占据钢行业的前八位。根据数据表明GDP与 钢材消费有密切的相关性，相关系数达到了0.93，表明钢消费与GDP成成正增长。 2.固定资产投资：和钢铁产业关联的比较密切的产业有:房地产投资，基站投资， 机械工业，汽车工业等都属于固定资产投资同业与钢材成正增长。 3.原材料成本的价格的波动即铁矿石价格的波动由于我国铁矿石的资源与品味的 不足，到2009我国铁矿石的依存度已经达到69%铁矿石的价格已经成为影响钢材 的重要因素，通过以上数据 不难理解由于大量进口铁矿石，汇率也就成为影响 铁矿石的一个因素。 4.利率：由于钢材行业是一个资金密集型企业，需要大量资金投入，据2003年国 家统计局统计全国各行业自己需求对银行贷款的依赖程度不同全国平均为23.6% 铁行业为16.6%所以银行的还贷成本会随着利率的变化而变化，所以利率对于钢 材企业的利润有所影响。
螺纹钢研究报告
商品概述：商品介绍基本情况螺纹钢即带肋钢筋，分为热轧带肋钢筋和冷轧带肋钢筋。
螺纹钢亦称变形钢筋或异形钢筋。
其与光圆钢筋的区别是表面带有纵肋和横肋，通常带有二道纵肋和沿长度方向均匀分布的横肋。
螺纹钢属于小型型钢钢材，主要用于钢筋混凝土建筑构件的骨架。
在使用中要求有一定的机械强度、弯曲变形性能及工艺焊接性能。
生产螺纹钢的原料钢坯为经镇静熔炼处理的碳素结构钢或低合金结构钢，成品钢筋为热轧成形、正火或热轧状态交货。
分类螺纹钢分类目前最常用的方法有两种：一是几何形状分类：根据横肋的截面形状及肋的间距不同进行分类或分型，如英国标准（BS4449 ）中，将螺纹钢分为Ⅰ型、Ⅱ型。
主要反应螺纹钢的握紧性能；二是以性能分类（级）。
我国我国标准（GB1499）中，按强度级别（屈服点/抗拉强度）将螺纹钢分为３个等级；日本工业标准（JISG3112）中，按综合性能将螺纹钢分为５个种类；英国标准（BS4461 ）中，也规定了螺纹钢性能试验的若干等级。
生产工艺螺纹钢是用优质钢材生产的，而目前我国钢产量的绝大部分是以铁矿石为基本原料生产，铁矿石价格的变化是影响钢铁产品生产成本的关键因素。
而由于目前国产铁矿石开采难度大，含铁量低，冶炼成本高，所以基本都是通过进口铁矿石的方式来满足生产。
国际三大铁矿石生产商与国内钢企每年都对价格进行谈判，谈判的结果成为左右钢价走势的重要因素。
焦炭是钢铁生产必需的还原剂、燃料和料柱骨架，是考量钢铁成本价格的第二大因素。
而焦炭价格本身也受多种因素影响，所以对于焦炭价格走势本身判定也有难度。
焦炭的需求主要是在炼钢、发电、出口几个方面，并需考虑石油的替代作用。
此外，钢铁生产还要大量消耗炼焦煤、水、电、风、气、油等公用介质。
不同的钢铁企业采购的这些公用介质的价格、数量不同，且各自技术经济指标不同，因此各个钢铁企业的能源和公用介质的成本相差较大。
螺纹钢是由小型轧机生产的，小型轧机的主要类型分为：连续式、半连续式和横列式。
螺纹钢与铁矿石期货的跨品种套利
螺纹钢与铁矿⽯期货的跨品种套利螺纹钢与铁矿⽯期货的跨品种套利 铁矿⽯作为钢材⽣产的主要原料，其价格波动⼀直受到钢⼚、贸易商等产业链企业的⾼度关注。
随着螺纹钢期货运⾏的不断成熟，现货企业和专业投资机构试图通过螺纹钢期货进⾏铁矿⽯的跨品种套利、套保操作的研究需求也⽇益增强。
虽然⽬前国内铁矿⽯期货仍然缺失，但2011年8⽉12⽇新加坡商品交易所推出了铁矿⽯期货(SMMBIO)，且成交量表现稳定，为螺纹钢与铁矿⽯期货跨品种操作创造了条件。
跨品种套利的可⾏性 跨品种套利是指利⽤两种或两种以上相互关联商品的期货合约价格差异进⾏的套利交易，即买⼊某⼀商品期货合约，同时卖出另⼀相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将两种合约对冲平仓获利。
跨品种套利主要分为相关商品间的套利以及上下游品种间的套利，其主导思想是两者价差从⾮正常区域回到正常区域过程中追逐价差波动的利润。
1.内在逻辑：铁矿⽯是钢铁⽣产的主要原料 我国⼤中型钢企主要采取长流程进⾏钢材⽣产，即以铁矿⽯、焦炭为主要原料实现⾼炉炼铁、转炉炼钢，1吨⽣铁约消耗1.6吨铁矿⽯和0.3吨—0.5吨焦炭。
横向⽐较来看，铁矿⽯约占原料成本的40％，焦炭约占20％，废钢约占10％。
纵向⽐较来看，近年来，随着铁矿⽯年度协议价逐步转向⽉度定价甚⾄现货定价，定价周期的缩短使得其价格波动全⾯体现在钢材成本上，铁矿⽯的成本占⽐由低价时的30％左右上升⾄⾼价时的50％以上。
铁矿⽯价格波动直接影响着钢材的成本与价格，直接触动钢⼚的神经。
2.两者价格⾼度相关 本⽂选取2011年8⽉12⽇⾄2012年6⽉19⽇新加坡商品交易所SMMBIO期货主⼒合约收盘价与上海期货交易所螺纹钢期货的⽂华指数进⾏相关性分析，发现两者相关性系数达到0.899，呈现⾼度相关，且⽅向⼀致，符合跨品种套利的条件。
跨品种套利理论机会分析 1．套利⽐例测算 虽然铁矿⽯与螺纹钢在⽣产过程中，具有1.6：1的⽣产⼯艺⽐例，但在实际的套利操作过程中，更多需要考虑两者期货合约的实际波动率。
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螺纹钢期货分析 一、宏观分析——经济稳步复苏 大宗商品继续弱势 （一）宏观经济——全球初现紧缩 但复苏步伐坚定 1、国际经济——美领导全球复苏步伐 美国经济稳步复苏。上周五公布的美国领先经济指标及消费者信心指数好于预期，推动股市当日强劲上扬，油价也升至七周最高。同时，由于通货紧缩的初现，美虽未拉响警报，但意欲降低超额准备金率，以稳定经济复苏步伐。由于劳动力动能重获，其经济可持续性复苏的概率递增。 欧元坚定增强复苏信心。虽然欧洲经济萎缩引致快速复苏的迹象破灭，但由于欧元区内各国“欧元绝不崩溃”的信念，上周的股市也呈现上升趋势，欧元的坚定增强市场对其成员国主权债券的认定，促进债务危机的进一步解决。 日本初尝无限QE的利好。由于日元大幅贬值，出口反弹力度较大，日本本周上调经济发展预期。信心增强、出口好转、政府政策组合和货币政策发挥效果，日本经济复苏将逐步获得支撑。 2、国内经济——忽略杂音 经济稳步复苏 4月份中国工业增加值和社会消费品零售总额增速小幅加快，5月四大行信贷增比30%，主力来自于地方政府基建和房地产业。同时用电量的增加显示工业开工率的恢复，总体经济复苏态势未改。但随着热钱涌入，人民币汇率升高，导致国内表面流动性过剩，近期国家在必要时可能会有更多政策工具可以选择来推动政策由宽松转向从紧。但只要中国经济增长的不确定性仍在，货币政策就会保持宽松。 （二）美元指数和大宗商品分析——美元指数继续攀升 大宗商品低位徘徊 随着美经济的稳步复苏和其股市的不俗表现，美元近期走势强劲，美元指数在近期也延续其强势走势，继续攀升。 图1 美元指数走势分析 数据来源：博弈大师 通过对CRB指数的分析可以看出，相比于美元的强势，CRB呈现强烈的负相关关系，显示出近期大宗商品弱势的走势。
图2 CRB指数走势
数据来源：博弈大师 二、商品分析 （一）钢铁行业的特性分析 1、与经济周期紧密相关 需求局面未全部打开 钢铁行业作为与经济发展息息相关的产业，其行业周期与经济周期紧密相连。 从经济周期与行业周期的角度来看，现阶段中国处于经济复苏期，总体需求不足，此时“收入敏感性强和需求弹性大的下游产业尤其是可选消费品行业率先复苏”，作为中游的钢铁行业，其行业潜能未能在本阶段全部发挥。从“行业景气轮动”现象来说，中游产业如钢铁等其需求的全面打开是在经济繁荣时期。 从数据上来看，第一季度由于GDP增长率低于预期，同期国内固定投资增长率也随之下降，第一季度的固定投资需求低迷引致钢材行业需求不足。从数据验证其发展与经济周期的关系。
图4 固定资产投资完成额度比值
01020304050607080
1992年3月1993年3月1994年3月1995年3月1996年3月1997年3月1998年3月1999年3月2000年3月2001年3月2002年3月2003年3月2004年3月2005年3月2006年3月2007年3月2008年3月2009年3月2010年3月2011年3月2012年3月2013年3月固定资产投资完成额:累计同比
GDP:累计同比
数据来源：大智慧金融终端 泰月研究 不过，总体来说，从今日五大行公布的贷款数据来看，大部分贷款流入地方政府基建和房地产，可以预见随着城镇化的发展，基建设施加强，钢铁行业的需求也会逐渐加强。因此，目前钢铁行业的复苏刚刚开始，随着经济复苏步伐加快，需求潜能有待进一步发掘。 2、原材料对外依存度过高 国内议价能力低 钢铁行业铁矿石对外依存度过高，国内铁矿石国际贸易价格偏高，同时由于国内需求量大，矿产质量较弱，国内对国际市场铁矿石的议价能力过弱导致国内的钢铁企业过多的支付采购成本。 不过近年来，随着我国自产铁矿逐年增加矿质得到改善，且海外权益矿形成量产供应，我国铁矿石进口高速增长的局面或已进入拐点，我国铁矿石进口对外依存度有望能有效降低。 3、钢铁难停产 容易加剧供求矛盾 钢铁的生产线有别于其他商品的生产线。主要基于几个原因：第一，国内的钢铁企业一般都是支撑地方经济和就业的大型国企，为了稳定就业和本地经济，即使钢企出现亏损，也不会轻易停产；另外，钢企不敢轻易停产还有以下两个原因：高炉一旦停产再恢复生产成本非常高，另外，产能过剩市场竞争非常激烈，停产后下游客户很快将被竞争对手抢走，即使恢复生产客户也很可能流失。 因此，在市场供求过分宽松的时候，钢铁的供给会加剧供求矛盾，增加钢企和钢铁行业的寒冬时长。 （二）钢铁行业产业链分析 1、原材料的供求分析——成本价格支撑下降 （1）铁矿石近期价格大幅回落 中国铁矿石的进口量几年来一直处于稳步攀升的状态，对外依存度较高。由于2012年以来，钢企高产量引致高库存，造成钢铁行业低迷，降低了当年对铁矿石呃需求。但随着经济的复苏，钢铁产能继续攀高，2013年较2012年国内对铁矿石的进口量出现上升。
图5 铁矿石进口量和进口额
0100020003000400050006000700080002006-8-312006-11-302007-2-282007-5-312007-8-312007-11-302008-2-292008-5-312008-8-312008-11-302009-2-282009-5-312009-8-312009-11-302010-2-282010-5-312010-8-312010-11-302011-2-282011-5-312011-8-312011-11-302012-2-292012-5-312012-8-312012-11-302013-2-28020000004000000600000080000001000000012000000
进口量:铁矿砂及其精矿
进口额:铁矿砂及其精矿
数据来源：大智慧金融终端 泰月研究 但近日受到市场低迷和持续亏损影响，国内钢厂再次控制铁矿石采购数量，通过降低库存防范风险。值得注意的是，近期国内钢厂抛售长协矿数量有所增加，一些企业将部分铁矿石船货拿回市场兜售，缩减存货以降低成本。由于这部分抛售造成现货市场供给增加，导致铁矿石价格跌至年内新低。 图6 铁矿石国内和进口价格指数 0100200300400500600700
2011年9月2日2011年10月2日2011年11月2日2011年12月2日2012年1月2日2012年2月2日2012年3月2日2012年4月2日2012年5月2日2012年6月2日2012年7月2日2012年8月2日2012年9月2日2012年10月2日2012年11月2日2012年12月2日2013年1月2日2013年2月2日2013年3月2日2013年4月2日2013年5月2日CIOPI:中国铁矿石价格指数CIOPI:进口铁矿石价格指数
数据来源：大智慧金融终端 泰月研究 （2）焦炭价格继续走低 焦炭整体的环境也是出于供求弱势的局面，高库存导致焦煤焦炭价格低走，同时下游钢厂对原料价格以打压为主，采购谨慎，导致现阶段焦化企业亏损幅度以及范围有所扩大。因此，受制于价格的低落，焦炭的产量有所下降，同时近期由于四川开始对省内煤矿开展整顿，这一举措可能缓解一些供求压力，但总体焦炭偏弱的格局不会立马改变。
图7 焦炭价格——天津港均价和全国产量
050010001500200025003000350040004500
2009年12月11日2010年2月11日2010年4月11日2010年6月11日2010年8月11日2010年10月11日2010年12月11日2011年2月11日2011年4月11日2011年6月11日2011年8月11日2011年10月11日2011年12月11日2012年2月11日2012年4月11日2012年6月11日2012年8月11日2012年10月11日2012年12月11日2013年2月11日2013年4月11日
平仓价:天津港:一级冶金焦A12.5%,S0.75%
产量:焦炭:全国:当期值
数据来源：大智慧金融终端 泰月研究 （3）粗钢供求分析 由于钢企生产的特性，粗钢产量在市场供求严重的时候仍然不能有效减产，保持逆势增长，其产量一再创新高。对于粗钢钢坯价格可以参考江苏的价格变化，近期来看，随着产量的增加，其价格呈现平稳下滑趋势。对螺纹钢价格形成一定压力。
图8 粗钢价格——以江苏为代表 价格:方坯:Q235:江苏
0500100015002000250030003500400045005000
2009年1月4日2009年3月4日2009年5月4日2009年7月4日2009年9月4日2009年11月4日2010年1月4日2010年3月4日2010年5月4日2010年7月4日2010年9月4日2010年11月4日2011年1月4日2011年3月4日2011年5月4日2011年7月4日2011年9月4日2011年11月4日2012年1月4日2012年3月4日2012年5月4日2012年7月4日2012年9月4日2012年11月4日2013年1月4日2013年3月4日2013年5月4日 数据来源：大智慧金融终端 泰月研究 图9 粗钢产量 产量:粗钢:当期值
010000200003000040000500006000070000
2001年1月2001年7月2002年1月2002年7月2003年1月2003年7月2004年1月2004年7月2005年1月2005年7月2006年1月2006年7月2007年1月2007年7月2008年1月2008年7月2009年1月2009年7月2010年1月2010年7月2011年1月2011年7月2012年1月2012年7月2013年1月 数据来源：大智慧金融终端 泰月研究 2、螺纹钢产销分析——供求压力偏大