财务管理基础练习题

1．买房，开发商提供了两种付款方案：

A方案，从第4年年末开始支付，每年年末支付20万元，一共支付8年。

B方案，按揭买房，每年年初支付15万元，一共支付10年。

假设银行利率为？，请问张先生应该选择哪种方案。

2．某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为y＝10000＋3x。假设该企业2010年度A产品销售量为A件，每件售价为B元；按市场预测2011年A产品的销售数量将增长10%。

要求：计算M、EBIT、DOL；计算2011年息税前利润增长率；假设企业2010年发生负债利息X元，且无融资租赁租金，计算2011年复合杠杆系数。

3．某公司2011年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券为1000万元（按面值发行，票面年利率为8％，每年年末付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。

2011年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8％。

预计2011年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25％。

要求：（1）计算增发股票方案的下列指标；

①2011年增发普通股股份数；②2011年全年债券利息；

（2）计算增发公司债券方案下的2011年全年债券利息。

（3）计算每股利润的无差异点，并据此进行筹资决策。

4．某公司2010年末流动资产1200万元，长期资产1800万元；应付账款360万元，其他负债640万元，股东权益2000万元。其中，敏感项目是流动资产、应付账款和应付票据。该公司2010年销售收入为6000万元，净利润为300万元。2011年预计销售收入将增长30%，销售净利率保持不变。公司的股利支付率为60%。

要求：试用销售百分比法确定该公司2011年需要追加的外部资金。

5．华明公司于2010年1月1日购入设备一台，设备价款1500万元，预计使用3 年，预计期末无残值，采用直线法按3年计提折旧。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来三年的销售收入分别为1200万元、2000万元和1500万元，付现成本分别为400万元、1000万元和600万元。该公司适用的所得税税率为30％，要求的投资收益率为10％，有关年金现值系数和复利现值系数如下：

（P/A，10%，1）＝0.9091；（P/A，10%，2）＝1.7535；（P/A，10%，3）＝2.4869

（P/F，10%，1）＝0.9091；（P/F，10%，2）＝0.8264；（P/F，10%，3）＝0.7513

要求：（1）计算设备每年折旧额；

（2）预测公司未来三年的净利润；

（3）预测该项目各年经营净现金流量；

（4）计算该项目的净现值，并判断方案的财务可行性。

6．某公司现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要

现金300 000元，现金与有价证券

的转换成本为每次600元，有价

证券的年利率为10%。

要求：（1）计算最佳现金持有量；（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本。