纽约联储主席：债券购买非常利好美国经济
2008年以来美国经济刺激计划一揽表
2008年以来美国经济刺激计划一揽表一、量化宽松货币政策（美国联邦储备委员会）㈠第一轮：2009年3月美联储在2008年12月将联邦基金利率降至零至0.25%的历史低位，并从2009年3月起推行第一轮量化宽松的货币政策，美联储通过购买1.7万亿美元的中长期国债、抵押贷款支持证券等将资产负债表迅速扩大，力图用这种注入流动性的方式来刺激经济增长。
美联储在第一轮量化宽松中，将其资产负债表由8800亿美元扩大至 2 .3万亿美元，此举稳定住了金融市场，拯救了银行业，但是对就业、消费的帮助却不大。
2008 年11 月25 日，美联储宣布，将购买政府支持企业(简称GSE)房利美、房地美、联邦住房贷款银行与房地产有关的直接债务，还将购买由两房、联邦政府国民抵押贷款协会(Ginnie Mae) 所担保的抵押贷款支持证券(MBS)。
2009 年3 月18 日，机构抵押贷款支持证券2009 年的采购额最高增至1.25 万亿美元，机构债的采购额最高增至2000 亿美元。
此外，为促进私有信贷市场状况的改善，联储还决定在未来六个月中最高再购买3000 亿美元的较长期国债证券。
2009 年11 月4 日，美联储在结束利率会议后发表的政策声明中宣布，决定总计购买1.25 万亿美元的机构抵押贷款支持证券和价值约1750 亿美元的机构债。
后者略低于联储早先公布的2000 亿美元。
美联储由此小幅缩减了首轮定量宽松政策的规模。
美联储指出，机构债采购额度的减少与近来的采购速度以及市场可获取的机构债数量有限有关。
美联储还首次宣布，这些证券和机构债的采购预计将在2010 年第一季结束前完成。
2010 年4 月28 日，美联储在利率会议后发表的声明中未再提及购买机构抵押贷款支持证券和机构债的问题。
这标志着联储的首轮定量宽松政策正式结束。
首轮定量宽松总计为金融系统及市场提供了1.725 万亿美元流动性。
㈡第二轮：2010年11月3日自2010年4月份美国的经济数据开始令人失望，进入步履蹒跚的复苏以来，美联储一直受压于需要推出另一次的量化宽松：第二次量化宽松(QE2)。
以宏观经济视角对几个经济热点事件的分析.doc
以宏观经济视角对几个经济热点事件的分析QE3会来吗2011-11-3 期货日报作者：姚远【正文】美联储可能会推行QE3，更多量化宽松政策是一个可能的选项。
11月1日美联储召开议息会议，QE3是否会推出，成为市场关注的热点，近期美联储官员的讲话为推出QE3点燃希望。
尽管市场对扭转操作不认可，但要推出QE3取决于美国经济总体状况，QE3或将仍然是美联储的最后武器。
QE3呼声渐高最近许多美联储官员表态支持推出QE3。
美联储副主席耶伦表示，美联储正在寻找方式进一步放宽货币政策，以促进美国经济复苏。
由于通胀保值债券市场显示投资者评估通缩风险在近几个月已经大幅上升，美国债券市场再次打击美国经济活力，通货紧缩风险上升。
耶伦认为，虽然在较长时间内的通胀预期依然稳定，但通胀目前不是关注的重点。
同时，美国经济面临显著下行风险，美联储正准备在适当的时候动用工具。
在政策工具方面，鉴于目前的美国联邦预算无法维持，美联储扭转操作规模受限于美联储所持短期证券仓位的数额。
因此，如果经济情势需要更宽松的政策，购买广泛年期的债券可能变得更合适。
同时，美联储理事塔鲁洛呼吁恢复大规模的抵押债券购买计划，以刺激央行开始QE3，来扶助美国经济复苏。
纽约联储主席杜德利表示，近来美联储所采取的行动有助于提振美国经济，但光凭美联储的努力并不足以推动美国经济走出困境，而且美联储并未用尽政策工具。
美联储可能会推行QE3，更多量化宽松政策是一个可能的选项。
而且伯南克此前在美国国会联合经济委员会上就经济前景作证时表示，美联储需要继续紧密监控经济发展，同时准备视情况采取进一步行动来提振经济复苏。
这番话表明伯南克在8月和9月份推出非常政策工具后，仍然有推出QE3的可能性。
由于上述美联储官员的表态，市场对QE3推出的预期增强。
事实上，美联储9月刚刚推出扭转操作，但出于对经济增速放缓及欧债危机的担忧，市场渴望对经济的刺激力度更大。
扭转操作不给力美联储9月21日表示，将购入4000亿美元剩余期限从6年到30年不等的美国国债，并通过出售等值的3年或更短时间内到期的国债筹措所需资金。
美国量化宽松政策
第二，造成热钱的频繁流动。
所谓热钱是指国际上的投机性资金。在美国金融危机导致世界各 国经济衰退以后，新兴市场国家和发展中国家先于发达国家经济复 苏，并在2010年以后出现通货膨胀的风险，它们不得不收缩货币供 给量以压抑通货膨胀。
例如，进入2010年以后，中国已经5次提高法定准备金比率和1 次提高基准利率，韩国2次提高基准利率，印度6次提高基准利率， 其他国家也存在这样的情况。
名词简介
• QE1，2008年11月25日，美联储首次公布将购买机构债和抵押贷款支 持证券(MBS)，标志着首轮量化宽松政策的开始。至2010年4月28日结 束，美联储在此期间共购买1.725万亿美元资产。
• QE2，20以前进一步收购6000亿美元的较长期美国国债。
• QE3，2012年9月14日，美联储宣布推出QE3,0~0.25%的超低利率的维 持期限将延长到2015年中，每月采购400亿美元的抵押贷款支持证券。
• QE4，2012年12月12日，美联储麾下联邦公开市场委员会宣布，推出 第四轮量化宽松，每月采购450亿美元国债替代扭曲操作(OT)，加上 QE3的400亿美元，联储每月资产采购额达到850亿美元。
美国的量化宽松政策第一次实施qe1美国实施量化宽松政策的原因2008年美国的次贷危机已席卷全球发展成为全球性的金融风暴大量标志性的公司倒闭失业人数不断增长随着大名鼎鼎的雷曼兄弟倒下美联储终于出手了在随后的三个月中美联储创造了超过一万亿美元的储备主要是通过将储备贷给它们的附属机构然后通过直接购买抵押贷款支持证券
美联储货币政策委员会宣布美联储将在未来六个月购买总额3000亿美元的长期国 债, 同时进一步购入7500亿美元抵押贷款相关证券和1000亿美元“两房”债券
美联储货币政策委员会宣布美联储从3月31日起购买国债, 包括30年期长期国债
《华尔街》(央视大型纪录片)解说词(全)
央视大型纪录片——《华尔街》1~10解说词第一集资本无眠华尔街是美国资本市场和经济实力的象征，它早已不是一个单纯的地理名词。
现在，绝大多数金融机构与这条500米长的街道不再发生直接的物理关联，华尔街人也完全成为了一种精神归属，资本已经进入无眠时代。
不仅是2008年席卷全球的金融风暴，贪婪与疯狂似乎是上天专门为华尔街设下的魔咒，它始终弥漫在华尔街的每一处空间。
华尔街在不断为他人创造着财富，但又在不断地剥夺着他人的财富，华尔街在固守着自己的生存法则，但又在不断冲破传统的束缚。
华尔街是矛盾的结合体，它在自身双面性的较量中，不断遭到毁灭，又不断得到重生。
【主题】华尔街成为世界金融中心到底意味着什么，它如何影响着世界？13万亿的日交易量是一个怎样的概念，这些钱是属于哪些国家、机构和个人，谁在操纵着这些钱？华尔街这张300年编织的“网”，有多广，多深？有多大的力量，又有多么地脆弱？【序】1492年，意大利航海家克里斯托弗·哥伦布带着西班牙国王给中国皇帝和印度君主的国书，率领船队经过70昼夜的艰苦航行，终于发现了陆地，这块被哥伦布坚持认为是印度的大陆，现在被称为亚美利加洲。
1609年，荷兰商人继续寻找通往富庶中国的航海道路，但犯了与哥伦布同样的错误，他们的商船几经展转，最终驶入了现在的纽约港。
荷兰人给当地印第安人送上了他们不曾见过礼物——美酒，荷兰人也因此得到了丰厚的回报——曼哈顿。
“曼哈顿”在特拉华印第安人的语言中就是“与君同醉的地方”。
华尔街街口的石碑上，刻着这样一个看上去像是“与君同醉”后的算术公式：24美元x 370年＝300亿美元，它记载了曼哈顿发生的第一笔大交易。
荷兰人当年用了24美元的饰物，从印第安人那里买下了整个曼哈顿地区，现在仅曼哈顿的华尔街土地价值就达到300亿美元以上。
其实不仅是土地，这个算术公式在今天的华尔街到处都行得通，华尔街所能聚集的财富甚至是这样的计算方式都无法满足。
370年间，曼哈顿从一片荒芜变成了现在的金融森林，它主人也从最初的荷兰人，变成了英国人，又变成了美国人，现在成了来自世界各个国家的人。
宏观经济学学习笔记(曼昆经济学原理)29章节
《经济学原理_宏观经济学》第29章货币制度一、重要名词解释货币：经济中人们经常用于向其他人购买物品与服务的一组资产。
交换媒介：买者在购买物品与服务时给予卖者的东西。
计价单位：人们用来表示价格和记录债务的标准。
价值储藏手段：人们可以用来把现在的购买力转变为未来的购买力的东西。
流动性：一种资产兑换为经济中交换媒介的容易程度。
(衡量资产流动性的标准有两个：资产变现的成本和速度。
)商品货币：以有内在价值的商品为形式的货币。
法定货币：没有内在价值、由政府法令确定作为通货使用的货币。
通货：公众手中持有的纸币钞票和铸币。
活期存款：储户可以通过开支票而随时支取的银行账户余额。
联邦储备：美国的中央银行。
中央银行：为了监管银行体系和调节经济中的货币量而设计的机构。
(央行的三个特征：非盈利性、相对独立性、权威性和垄断性。
)货币供给：经济中可得到的货币量。
货币政策：中央银行的决策者对货币供给的安排。
(货币政策是指中央银行采用各种工具调节货币供求以实现宏观经济调控目标的方针和策略的总称，是国家宏观经济政策的重要组成部分。
货币政策由货币政策目标、货币政策工具、货币政策传导机制等组成。
)准备金：银行得到但没有贷出去的存款。
部分准备金银行：只把部分存款作为准备金的银行制度。
准备金率：银行作为准备金持有的存款比例。
货币乘数：银行体系用1美元准备金所产生的货币量。
(又称“货币扩张系数”或“货币扩张乘数”，指中央银行创造或消灭一单位的基础货币所能增加或减少的货币供应量。
) 银行资本：银行的所有者投入机构的资源。
杠杆：将借到的货币追加到用于投资的现有资金上。
杠杆率：银行总资产与银行资本的比率。
资本需要量：政府管制确定的最低银行资本量。
公开市场操作：美联储买卖美国政府债券。
贴现率：美联储向银行发放贷款的利率。
法定准备金：关于银行必须根据其存款持有的最低准备金量的规定。
联邦基金利率：银行向另一家银行进行隔夜贷款时的利率。
二、重要摘抄1.物物交换的交易要求需求的双向一致性，这样的经济难以有效地配置其稀缺资源。
美联储会议纪要范文(优秀6篇)
美联储会议纪要范文（优秀6篇）在日常学习、工作和生活中，我们在很多事务中使用会议纪要的情况与日俱增，会议纪要一般采用第三人称写法。
什么样的会议纪要才是有效的呢？为了帮助大家更好的写作美联储会议纪要，作者整理分享了6篇美联储会议纪要范文。
美联储会议纪要篇一北京时间周四(1月5日)03:00，美联储公布12月14日FOMC会议纪要，此次会议纪要内容对经济评估方面措辞是否会出现改变十分重要。
会议纪要显示绝大部分FOMC委员认为，在特朗普治下，经济增长预期存在上行风险，因为预计财政政策将更加宽松。
约半数FOMC委员将更大规模的财政刺激纳入了自己的预期考量范围。
鉴于长期失业率不及目标将导致通胀走高的风险上升，FOMC委员预计加息幅度可能比原先预期更快。
FOMC委员强调了未来财政及其他经济政策的实施时机、规模及构成上存在可观的不确定性。
绝大部分FOMC委员预计未来两年失业率将低于更长期限的正常水平。
不少FOMC委员称美元进一步走高可能将持续影响通胀。
FOMC委员基本同意将继续密切关注通胀、全球经济与金融走向。
纪要公布前，美国联邦基金利率显示，美联储3月加息概率为34.8%，6月加息概率为71.4%，9月加息概率为85.6%。
据CME消息，联邦基金利率期货在12月会议纪要公布后小幅上扬，但仍不足以表明美联储今年加息路径将出现调整，交易员仍预计美联储年内将加息2次。
虽然会议纪要表示，美联储官员认为目前来看渐进式加息路径是合适的；但联邦基金利率期货市场仍然消化了20xx年两次加息的预期，第二次大约在12月份。
20xx年7月合约隐含利率0.88基点，位于75-100基点目标区间内；12月合约隐含利率1.145%，接近100-125基点区间中点。
FOMC预测中值显示，联邦基金利率20xx年底料在1.375%，9月份时预估的是1.125%;对20xx年的两次预估分别是2.125%和1.875%。
彭博WIRP功能显示，20xx年6月份美联储加息的概率大约在71%。
2022年全球市场十大趋势分析
2022年全球市场十大趋势分析当危机的阴霾渐渐散去，人们不得不重新端详变迁中全球环境和将来增长图景。
对于2022年中国经济的形势，中国国家进展改革委主任徐绍史指出，影响经济健康平稳进展的周期性因素和结构性冲突相互交织，短期风险和长期积累的深层次问题相互叠加，一些潜在风险不容忽视，经济下行压力可能进一步显现。
中国将面临一条坎坷不平的路2022年起，中国将成为二十国集团“三驾马车”之一，并将于2022年首次承办二十国集团领导人峰会。
中国社科院世界经济与政治讨论所副所长何帆也表示，2022年中国经济增速可能比2022年还低。
在何帆看来，现在中国经济尚未完全进入由高速增长转向中高速增长的过渡期，以经济结构不断优化，由要素、投资驱动转向创新驱动为特点的“新常态”，“还在跟主要依靠信贷拉动、依靠制造业，服务业相对滞后的增长模式做斗争”。
如何尽快转入“新常态”，是当前中国经济面临的一大挑战，也是促进经济健康进展的关键。
世界银行中国首席经济学家此前也表示，中国决策层面临的关键挑战在于如何实现经济增速的逐步减缓。
与短期经济增长目标相比，更需要关注的是推动结构性改革。
人民币汇率将在2022年会受到考验，连续对美元升值，意味着对欧元、日元、英镑、加元等双倍升值，中国的制造业将特别苦痛;假如贬值，会带来剧烈贬值预期，导致民间持有美元意愿大增。
估量央行将连续逆着多数人的预期，进行调控。
比如在美元首次加息的那段日子，反而连续升值。
但整体上，需要有3%到5%的贬值幅度。
高盛表示，中国的宏观消息方面将消失更多波动，投资者对此应有预备。
高盛认为，将来数年中国GDP将相对坚挺，料增速在6%-7%。
但中国相关资产在2022年的上升空间料有限。
高盛指出，2022年市场将聚焦于中国的经济活动及政策的环比（月率）波动状况、反腐败运动及转向“更清楚”的增长模式。
经济复苏将远不止发生在美国国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德此前表示，全球经济活动应在今年下半年走强，并在2022年加速。
QE3(美国的第三轮量化宽松政策)
背景介绍量化宽松：主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。
量化宽松是指一个国家的中央银行为了降低利率和刺激经济增长而购买大量资产(美联储这一次购买的是住房按揭债券)。
此前，美联邦已经两次实施量化宽松政策，所以这一轮的量化宽松被称为QE3。
量化宽松是怎样起作用的？通过购买银行债券，美联储向出售债券的银行在央行开设的结算账户上注入大量无中生有的虚拟货币。
银行在央行的结算账户上的资金不断增加，却只能赚取0.25%的微不足道的利息，这时银行就可能会更热衷于向企业和个人提供贷款。
如果企业用所获贷款购买设备，或者居民用贷款购房子和汽车，国家经济就会跳跃增长。
美联储也可以通过购买债券压低借贷成本，刺激经济增长。
大举购买任何类型的资产往往会推高该类资产的价格。
因为债券市场的运作方式，资产价格的上涨又会导致其收益率下降。
由于美联储购买的是抵押贷款担保债券，这将直接降低购房贷款的成本。
此外，其他投资者因为抵押贷款担保债券价格的不断上涨而转向购买其他资产——如企业债券，从而又推高了企业债券的价格并降低其收益率，最终导致企业的借贷成本降低。
QE3: a third round of quantitative easing 第三次量化宽松的缩写。
美国联邦储备委员会在当地时间13日宣布了第三轮量化宽松货币政策（QE3），以进一步支持经济复苏和劳工市场。
美联储推出第三轮量化宽松货币政策（QE3），会使全球低息环境和充裕的流动性持续一段更长时间，因而可能会为新兴市场经济体系再次带来通胀和资产价格的压力。
美联储为什么要实施量化宽松？美联储希望通过降低借贷成本和刺激银行放贷来促进居民消费，并最终提高企业雇佣率。
这一次，美联储将债券购买计划与就业率直接挂钩，表示将持续购买抵押贷款担保债券直到劳动力市场根本改善。
美联储降息初期该买哪些资产
19廖宗魁美联储降息初期该买哪些资产“买预期，卖事实”，美联储降息初期是最佳的交易时期，美债和美股上涨的确定性非常高，美元指数也会大概率走弱，资金将重新回流新兴市场股市。
A股有望重现2019年的“故事”，人民币将步入升值通道，国内政策的外部束缚减弱，分子和分母端将共同利好A 股。
息与首次降息的平均时间间隔约为7个月，美联储如果在2024年3月降息，这一间隔就是8个月，也比较符合历史的操作惯例。
为何从惯例上看，美联储的降息不会等很久呢？保持一定的前瞻性是关键。
货币政策发挥效力是需要一定时间的，一项宽松的政策实施以后，可能需要半年到一年时间才会把效力充分发挥出来。
如果等到经济已经明显下行之后，才采取宽松行动，最佳的“战机”也就失去了。
美联储在前瞻性上栽过跟头。
在2021年美国通胀出现高企苗头时，美联储并没有及时加息，一直认为通胀只是“暂时的”，其缺乏前瞻性的政策被市场广泛诟病，导致2022年之后只能用更大力度的紧缩来对抗高通胀。
如今，美联储的政策再次来到了十字路口，能否体现前瞻性非常考验美联储的能力。
在通胀已经明显回落的情况下，美联储没有必要冒险去让经济承受过高的利率，采取预防式的降息不失为一种保险的策略。
美国劳工部的数据显示，11月美国CPI 同比上涨3.1%，已经从本轮周期高点9.1%回落了6个百分点；11月美联储的加息周期已基本结束。
至今美联储已经连续三次会议没有再加息。
美联储主席鲍威尔也明确表示，利率“已经处于或接近本轮紧缩周期的峰值”。
全球市场已经开始进入美联储降息预期的交易阶段。
美联储官员的基准利率预测点阵图显示，2024年将会降息三次，达75BP。
不过，市场预期的降息幅度更为激进，认为2024年降息可能达150BP，并预期美联储可能会在2024年3月就降息。
2023年11月以来，美股大幅上涨并创下历史新高，在短短的两个月里标准普尔500指数涨幅超15%，纳斯达克指数涨近20%。
美债利率则快速下探，10年期美债利率已经从10月中旬5%左右的高点跌至3.9%附近。
美国的政府债券和交易概况
之一 。 国库 券受欢 迎 , 一是 因为 其 流动性 , 二
是 因为 其收益高于大部分银行活期储蓄 和支 票存 款 的利 率 。
国库 券 市场 的 规模 很 大 , 足 以 吸 收 新 注
入的 巨额资金 , 而不会 引起价格 大 幅下跌 , 同
时 , 还具 有很 强 的流动 性 , 大额 资金 很容 易提
指数每 年调 整 。 作 为一 种新 型 债 券 , T l巧 的 发 展 非 常迅
速 。 在 19 97 年 中 期 , 发 行 的 T l咫 共 计 158 .
7 2 亿 美 元 , 到 2X( X) 年 6 月 , 已 累计 发 行 了
or 89 亿美元 。 由 于 n 咫 能 提供 较 为安 全 、 稳
为 了消除经 济危 机 的影 响 , 采 取 了赤 字 财政
政 策来 刺激 经 济复 苏 , 使 国债 规模 和 国债 交
易 日渐 发达 。 19 3 年美 国 国债 规模 为 2 30 亿
美 元 。 第 二 次世 界 大 战期 间 , 美 国政 府 曾发
行过 7 次战争 国债和一 次 胜 利 国债 , 至 二 战
二 、 美国 政府债 ห้องสมุดไป่ตู้的品 种
1 . 国库 券 。 国 库 券 ( T 一 ib l s ) 是 国 债 中
期 限最 短 的证 券 , 有 3 个 月 、 6 个 月 和 1 年 期
三种期 限。 国库券没 有息 票 率 , 一 般 按 一 定
的贴 现 率 发 行 。 在 20 世 纪 70 年 代 和 so 年 代 早期 , 国库券成 为 吸 引投 资者 的热 门券 种
诚然 , 投 资 者 关心 的不 仅 仅 是 资 金 的 安 全 , 在一定 风 险之下 , 他们也寻求尽 可能高的 投 资 回报 。 由于 投资 债券所 得到 的收 益是 由 票 面利率 、 持有 期结 构 、 市 场利率及税 收优惠 等 因素决 定 , 所 以 税 收 上 的优 惠 直 接影 响 到 投 资者 的收益情 况 。 在美 国利息 收人 要全额 作为联 邦政 府 所 得税 的计 税 依 据 , 但 却 可 以 免 除 向州 、 地方政 府 纳税 。 因 此 , 对于 一 个既 向联 邦政 府交纳 所得 税 , 又 向 州 、 地方政 府交