信用制度与虚拟资本
第六章 信用制度与虚拟成本
第六章信用制度与虚拟成本第一节信用及其功能1.信用的产生及其形式（a）含义：在商品经济条件下，以商品赊销或货币借贷的形式体现的一种经济关系。
是定期以偿还为条件的单方面的价值运动。
经济学中的信用是一种借贷行为，如赊购商品、贷出货币，买方或借方要按约定日期偿还贷款并支付利息。
（b）信用的产生商品经济的产生和发展是信用产生的基础。
货币（职能）的出现产生最初始的信用——买卖在时空上的分离导致商品或货币在时空上此余彼缺，由此产生赊销和支付，便产生了最简单、原始的实物形态的信用。
商品货币关系的进一步发展，实物借贷便转向贷币借贷。
随简单商品经济向市场经济演化，信用形式也是趋多样化。
（c）信用的形式：按信用的主体来划分，可分为商业信用、银行信用、企业信用、国家信用、消费信用等。
其中，商业信用和银行信用是两种基本的信用形式。
商业信用（1）含义：商业信用是以赊帐方式出售商品或服务时买卖双方之间相互提供的信用。
是最早出现的信用，其实质等于把一笔资本在一定时间内贷给对方使用。
（2）特点：主体:商品生产者、职能资本家之间提供的信用对象:商品资本范围:单向地由卖方提供给买方，因而是有限的运动趋势：与资本再生产运动周期的扩张与紧缩同步银行信用（1）含义：银行以存款贷款等形式提供的以货币形式为主的信用。
（2）产生：适应产业资本的循环周转运动而生。
（3）特点：•主体：货币所有者与职能资本间发生的信用关系•对象：货币资本•范围：不受商品买卖的局限，有更大的信用规模与范围运动趋势：与产业资本运动周期的方向不完全一致，有时甚至相反。
国家信用：是指国家通过信用手段进行财政分配的一种形式，包括国家以债务人的身份，借助举债向公众筹集资金，也包括国家以债权人的身份通过贷款提供财政基金。
国家信用也称作财政信用。
国家信用的基本形式：国内公债、国外公债、财政向银行透支、国家向国际金融机构借款等。
2.信用在市场经济运行中的作用（a）信用在市场经济中的作用是二重的：一方面是促进市场经济的发展，另一方面也在不断地加深着市场经济的内在矛盾。
第07章信用、银行与虚拟资本
第一节 借贷资本和信用的产生
2、借贷资本的来源
� ⑴固定资本折旧的价值； � ⑵资本周转过程中闲置待用的流动资本； � ⑶用于积累的剩余价值。
�资本的本性是要带来剩余价值，闲置的货币 是不会增殖的，只有贷放给职能资本家获取利 息。
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3、 同一借贷资本的双重身份 对借贷资本家——财产资本，拥有所有权 对职能资本家——职能资本，拥有使用权：
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股份公司的特征
� 公司的资本总额平分为金额相等的股份； � 公司可以向社会公开发行股票筹资，股票可以依
法转让； � 法律对公司股东人数只有最低限度，无最高额规
定； � 股东以其所认购股份对公司承担有限责任，公司
以其全部资产对公司债务承担责任； � 每一股有一表决权，股东以其所认购持有的股
份，享受权利，承担义务； � 公司应当将经注册会计师审查验证过的会计报告
第七章 信用、银行 与虚拟资本
第七章 信用、银行与虚拟资本
本章教学要求
☆通过本章学习，要求明确借贷资本及利息
的本质，能够分析信用制度与银行、信用 制度与股份公司的关系，明确虚拟资本的 产生及其作用。
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第七章 信用、银行与虚拟资本
本章教学内容
第一节 借贷资本和信用的产生 第二节 信用制度与银行 第三节 信用制度与股份公司 第四节 虚拟资本及其作用
（二）银行利润 1、银行利润是银行资本家经营银行业务所获得的利
润。 2、银行利润的来源（途径）： � 银行利润=贷款利息-存款利息-经营银行业务费用 � 归根结底，是产业工人所创造的剩余价值的一部
分。 3、银行利润量：自发竞争，银行资本获得的利润量
与平均利润量要相等，否则会发生银行资本转移。
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政治经济学6 信用制度
股份公司按股东所负责任的不同，可分为： 无限公司、有限公司、两合公司和股份有限公司。 2．股票、股息和股票价格 股票是股份公司发给股东的借以证明其股份数额并用以取 得股息的凭证。分普通股和优先股；有权和无权股等。 股票有三个特点： 第一，不返还性。 第二，风险性。 第三，流通性。
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股息又称为股利，是股票持有人（股东）定期从股份公司 分取的利润。 股票价格是股票在市场上买卖的价格。股票价格就是在现 行市场利息率下，能够保证投资者在一定期间获得相应股息收 入的资本额。
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三、实体经济与虚拟经济
1. 实体经济即农业、工业、交通运输、商贸物流、建筑业、 服务业等提供实实在在的产品和服务的经济活动。 虚拟经济是市场经济中信用制度与资本证券化的产物，是 源于实体经济又相对独立于实体经济的虚拟资本的活动。 虚拟资本是信用制度和资本证券化的产物，但各种信用工 具和证券化的资本形式并对立统一的关系 与虚拟资本对应的是实体资本。
统一性： 虚拟资本的存在和运动要以它所表现的实体资本为基础。 实体资本的基础作用表现在： 第一，实体资本的运动状况决定虚拟资本的运行状况，证 券发行者的生产经营状况决定着证券投资者的收益。 第二，实体资本运用的规模影响着虚拟资本的发行规模， 社会再生产规模决定着证券投资规模。 第三，实体资本的循环周期影响着虚拟资本的周期波动。
第七章 信用、银行与虚拟资本
第三节
信用制度与股份公司
二、股票、股息及股票价格 1.股票：是股份公司发给股东的借以证明 其股份数额并用以取得股息的凭证。股票 是股份资本所有权的凭证，是股份资本分 配收益的权利证书。 股票有三个特点：不可兑回性、风险性、 流通性
第三节
信用制度与股份公司
2.股息：又称为股利，是股票持有者（股东）凭 股票获得的收入。股息的分配以股东的股票面额 为依据。 3.股票价格： 股票价格 = 预期股息 = 股票面额×预期股息率 利息率 利息率 影响股票价格的基本因素有：股息和利息率。内 部因素、外部因素和人为的投机。
资本主义信用 银行信用的特点：①②③
第二节
信用制度与银行
一、信用制度 信用对于商品经济发展的积极作用： ①②③④ 信用对于商品经济发展的消极作用： ①②③
第二节
信用制度与银行
二、银行的一般职能 银行是经营货币资本业务的企业，是充当 货币资本借贷关系中介和货币支付中介的 企业，银行信用主要由银行来办理，来提 供。 银行最一般的职能：充当债权人和债务人 的中介，把闲置的货币集中起来，以贷款 方式提供给需要货币的企业和生产者。
第三节
信用制度与股份公司
三、信用制度与证券市场 证券市场 直接融资市场 银行借贷市场 间接融资市场 证券市场与银行借贷市场的区别和一致性 区别：证券市场①②③ 银行借贷市场①②③④ 一致性： ①②③
第四节
虚拟资本及其作用
一、信用制度与虚拟资本的产生 虚拟资本：是指能定期带来收入的，以有价证券 形式存在的资本。 （一）虚拟资本的产生 首先，货币的虚拟化是虚拟资本产生的前提。 其次，借贷资本信用关系是虚拟资本产生的根据。 再次，信用制度的逐步完善是虚拟资本形成的基 础
信用银行与虚拟资本
思考题: 1.商业信用与银行信用各有什么特点?它在商品经济发展中有什么作用？ 2.银行的职能和作用各是什么？中央银行与商业银行的业务有何区别？ 3.简述虚拟资本与实体资本的区别与联系。 4.什么是虚拟资本？它对经济运行有何作用？ 5.借贷资本是怎样形成？ 6.什么是股份公司?有限责任公司与股份有限公司的区别与联系是什么?
（一）中央银行 是指发行货币、制定金融政策、管理全国金融市场的银行。其特 点是与商业银行和国家往来，吸收国库存款，对国家和商业银行办理 贷款业务。 （二）商业银行
是以工商企业存贷业务为主的银行。其特点是直接与工商业者 发生联系，吸收客户可以随时签发支票的活期存款，办理贴现和汇 兑业务，发行信用流通工具。
活动。
三、虚拟资本与虚拟经济
（一）信用制度与虚拟资本 1．虚拟资本的含义
是指以有价证券形式存在并能为他的所有者定期带来收入的资本。
2．虚拟资本与信用制度的关系 （二）虚拟资本与实体资本
1．实体资本的含义
2．虚拟资本与实体资本的关系 （三）实体经济与虚拟经济
第四节
资本主义信用
一、信用的产生与发展 二、信用的形式 三、信用的作用
2．从资本表现形态划分
银 行 资 本
现
金
有价证券
（二）银行利润
银行 利润
=
贷款 存款 其它业 业务 － ＋ － 利息 利息 务收入 开支
银行利 = 润率
银行利润
自有资本
必须等于 平均利润
银行利润来源于产业工人创造的剩余 价值，是剩余价值的转化形式
三、资本主义银行体系
（一）中央银行 （二）商业银行 （三）政策性银行 （四）非银行金融机构
职能资本家 借贷资本家 借贷关系下
关于虚拟资本与信用制度的若干思考
关于虚拟资本与信用制度的若干思考刘子源（中共中央党校研究生院，北京100089）[摘要]当代资本主义生产方式推动信用制度发展，虚拟资本与现实资本分离，信用制度在加速单个资本的集中与积聚，提升社会资本的配置效率，分散经营风险和就业等方面体现出一定的优越性。
金融自由化、私有化为主导的浪潮愈演愈烈，资本贪婪的灵魂不会满足，虚拟性金融产品似乎成为价值创造的“万能品”，产业空壳化形势岌岌可危。
根据马克思《资本论》中信用与虚拟资本理论分析，信用制度是虚拟资本产生与流通的温床；虚拟资本将信用制度发展推向一个新的高度。
适度、有效、符合国情的信用与虚拟资本理论对处理我国当前经济结构转型问题具有借鉴意义。
[关键词]信用制度；虚拟资本；货币虚拟化；经济危机[中图分类号]F032.1[文献标识码]B[文章编号]1009-6043（2017）03-0130-02第2017年第3期（总第487期）商业经济SHANGYE JINGJINo.3，2017Total No.487[收稿日期]2017-01-09[作者简介]刘子源(1987-)，女，辽宁盘锦人，中共中央党校政治经济学博士研究生。
研究方向：金融创新和企业改革。
一、引言(一)问题的提出“虚拟资本”首次提出是由威·里瑟姆在1840年《关于通货问题的通信》，关于信用制度与虚拟资本的讨论，已有很多经济学家进行研究并提出一系列理论，主要包括约翰·穆勒的“信用媒介说”、亨利·桑顿的“观念资本说”、格里和肖的“金融媒介论”、哈耶克的虚拟资本效应和马克思的信用货币理论等。
这些理论对当时的社会经济状况有着某些解释，但究其本质，缺乏对信用制度与虚拟资本之间逻辑本质的分析。
我国学术界对信用制度与虚拟资本的关系更多侧重于研究对股票、债券等金融衍生品和全球金融化问题的探讨。
基于国内外研究和发展情况，笔者认为对当下虚拟资本过度发展导致的信用危机、流动性危机乃至经济危机的解决关键在于重新明确信用制度与虚拟资本之间的关系，从既对立又统一的方面对两者进行动态剖析，马克思的《资本论》中关于信用和虚拟资本的讨论恰恰给了我们一个分析问题解决问题的方法，同时也为当下我国大力发展金融创新提供了方法论层面上的指导。
第二十五章信用和虚拟资本
第二十五章信用和虚拟资本第二十五章信用和虚拟资本研究的对象像我们已经看到的，以上四章构成一个整体。
这四章的主题是生息资本，即资本偶像。
在这种偶像后面隐蔽着的真正关系一经揭穿，这种关系怎样和为什么会完全被掩饰和偶像化也就表明了。
因此研究是非常抽象地进行的，并且以此为前提:货币所有者把货币直接贷给机能资本家。
信用问题没有更广泛地同时更具体地提出来，因为这对于研究资本偶像没有任何意义。
马克思在本章奠定了更广泛地更具体地研究信用的基础。
研究的前提改变了,于是研究也提高到了新的(第二)分析阶段;在货币资本家和机能资本家之间出现了中介银行家。
但是随着银行家的出现，借贷资本的构成和它的性质也改变了。
不仅货币资本家的货币是借贷的对象，出自其他来源的货币也流到银行家手里。
第一,银行家不仅是借贷资本家的“货币资本的管理者”，而且是商人和产业家的货币资本、各阶层居民和机关所有的货币额的“管理者”。
第二,银行家不仅一只手从各种债权人那里把货币拿来，另一只手把它们贷给各种借款人，他还从事发行,他用自己的银行券或者千脆用自己的期票贷出。
第三，机能资本家在进行商品买卖时互相给予的信用,依靠银行获得了进一步的发展。
这种信用形式有它的特点,需要特别加以研究,所以马克思在以后的一章中详细研究了这种商业信用。
但是商业信用依靠银行而获得了重要作用，因为商业票据是在银行里贴现的。
不仅如此,商业信用在银行制度中获得重要作用时,同时成为银行制度的基础。
商业信用是这样辩证地向前发展的:它从银行信用的后果(在上述意义上)变为银行信用的基础。
由此可见,在分析的第二阶段上,借贷资本问题变成了银行资本问题。
银行资本的研究引到虚拟资本问题。
银行家不仅贷出现金,还贷出自己的票据,或者是允诺在他所承兑的票据上签名。
因为他这样做可以获得利息，他把自己的票据变为生息资本。
但是这种资本是虚拟资本。
从而在资本主义生产方式下，不仅货币获得了额外的使用价值，而且银行信用的工具也获得了额外的使用价值。
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第六章信用制度与虚拟资本一、名词解释1．虚拟资本[中央财经大学2009研]答：虚拟资本是指能定期带来收入的，以有价证券形式表现的资本。
其主要有两种形式：一种是信用形式上的虚拟资本，主要有期票、汇票、银行券、纸币、国家债券、各种证券抵押贷款等；另一种是收入资本化形式上产生的虚拟资本，主要由股票、债券构成。
典型的虚拟资本形式是股票和债券。
虚拟资本自身没有任何价值，而是对未来收入的一种索取权凭证。
它是独立于实际资本之外的一种资本形式。
它是实际资本的纸质复制品，是虚拟的一种资本形式。
虚拟资本的买卖价格不是依据其票面值，而是根据其预期收入来确定的。
计算公式为：虚拟资本价格＝预期收益/平均利率。
虚拟资本的价格与其预期收益成正比，与平均利率成反比，而与实际资本的价值变动无直接关系。
虚拟资本是信用制度发展的结果，同时也改变信用，特别是银行信用本身。
货币的虚拟化是信用制度产生的前提；借贷资本信用关系是虚拟资本产生的根据；社会信用制度的逐步完善是虚拟资本生产的基础。
2．国家信用[中央财经大学2007研]答：国家信用是指国家借助于举债向社会公众筹集资金的一种信用形式。
国家在这种信用关系中处于债务人的地位。
国家信用在国内的基本形式是国债，它通常以发行公债券和国库券的形式来实现。
政府发行公债券和国库券，主要用于弥补财政赤字和其他非生产性开支。
购买政府债券的通常是商业银行、保险公司、股份公司、各类企业和个人。
只要政权稳定，国家信用的信用度是最高的。
3．商业信用答：商业信用是指以赊账方式出售商品（或提供劳务）时买卖双方之间相互提供的信用。
商业信用的主要工具是商业票据。
商业信用的基本形式包括：一是商品赊销——卖方向买方提供信用；二是预付货款——买方向卖方提供信用。
商业信用具有以下的特点：（1）商业信用是商品生产者之间以商品形态提供的信用，贷出的资本就是待实现的商品资本。
（2）商业信用主要是职能资本在商品买卖中相互提供的信用。
赊购商品的是从事生产或流通活动的职能资本，而能够提供商业信用的也是掌握商品的职能资本。
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第六章信用制度与虚拟资本
一、单项选择题（在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多选或未选均无分）
1.利息的本质是( )
A．资本家监督劳动的报酬 B．资本所有权的收入
C．资本自行增殖的果实 D．剩余价值的特殊转化形式
2.有一张股票，当股息为200元时，其价格为4000元。
如果利息率不变，股息下降到100元，其价格应为( )
A．2000元 B．4000元 C．6000元 D．8000元
3. 股份公司的资本筹集方式是（）
A．资本积聚 B．资本积累C．资本借贷 D．发行股票
4.垄断资本主义时期银行的新作用表现为银行是（）
A.资本主义信用的中介
B.资本家支付关系的中介
C.万能的垄断者
D.股票的主要发行机构
5.货币的非现金流通是（）
A.以财政为中心进行的
B.直接通过银行进行的
C.在银行监管下通过企业进行的
D.通过商业部门进行的
6.股票的价格与（）
A. 股息成正比，与存款利息率成反比
B. 股息成反比，与存款利息率成正比
C. 股息成正比，与存款利息率不成比例
D. 股息不成比例，与存款利息率成反比
7. 利息率是指一定时期内
A .剩余价值量与借贷资本总量的比率
B .利润量与借贷资本总量的比率
C .平均利润量与借贷资本总量的比率
D .利息量与借贷资本总量的比率
二、多项选择题（在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的。
请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多选、少选或未选均无分。
）
1.影响利息率的因素包括（）
A．平均利润率 B．借贷资本的供求状况 C．习惯与法律传统D．国家的经济政策 E．历史与道德因素
三、名词
1. 商业信用
2. 银行信用
3. 国家信用
4. 消费信用
5. 股份有限公司
6. 虚拟资本
7. 实体资本
8. 实体经济
9. 虚拟经济
10. 泡沫经济
四、问答题
1、商业信用与银行信用的联系与区别是什么？
2、论述信用制度与虚拟资本的关系
3、说明虚拟资本与实体资本的区别和联系
4、论虚拟经济的正负效应。