资产配置计划书

资产配置计划书

一.资产分配简述与概览

以渣打银行观点来看，毫无疑问，资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90％以上。一方面，在半强势有效市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模，投资品种的特征以及特殊的时间变动因素对投资收益都有影响，因此资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用。另一方面，随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型、从国内市场扩展到国际市场，其中既包括在国内与国际资产之问的配置，也包括对货币风险的处理等多方面内容，单一资产投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作用逐渐凸显出来，可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险。

以下就是我们渣打银行推崇的财富金字塔：

根据上图的财富金字塔，我们为客户设计了两种资产配置方案：

方案A较为稳健，低风险资产（流动性投资+保障性投资+稳健型投资）占到整个投资组合的70%左右，基金类投资占30%

方案B则相对进取，低风险资产（流动性投资+保障性投资+稳健型投资）约占整个投资组合的60%，基金类占40%左右

以上方案仅供参考，客户可根据实际情况，对投资比例进行适当的调整，但是渣打不建议客户对低风险资产的投资比例低于投资组合的50%

渣打银行所推荐的所有低风险投资资产对于本金都是100%到期保本，故在此前提之下，在投资组合中适度配备一些高收益投资能够在中期取得一个令人满意的回报率，并且能够将风险控制在客户可以接受的范围内

以下是具体的资产配置方案：

方案A （稳健型）

投资种类： 流动性投资 保障型投资 稳健型投资 进取型投资 投资金额： 1000000

500000 4000000 2500000 投资产品：

活期存款

重大疾病险 MALI 产品 海外基金 子女教育信托金

ILI 产品

本地基金

方案B （进取型）

投资种类： 流动性投资 保障型投资 稳健型投资 进取型投资 投资金额：

1000000 500000 3000000 3500000 投资产品：

活期存款

重大疾病险 MALI 产品 海外基金 子女教育信托金

ILI 产品

本地基金

二.低风险投资详解

三. 进取型投资详解

海外基金篇（Mutual Fund ）

渣打在售海外基金共有36款，主要集中在贝莱德，施罗德，邓普顿，富达等世界知名大型基金公司旗下。

邓普顿公司旗下有4款基金： 贝莱德公司旗下有13款基金：

施罗德公司旗下有9款基金：

其他公司共有6款基金：

富达公司旗下有4款基金：

区域配置系列：

亚太股息增长基金

东南亚基金

拉丁美洲基金 新兴欧非中东基金

在所有在售基金中，渣打目前最为看好并推荐投资者购买以下三款基金 推荐基金 推荐理由 贝莱德 世界黄金基金 1短期：欧债危机未解，美国经济又陷泥潭，发挥避难所角色 2中期：新兴市场冒起，黄金成人民最爱 3 长期：黄金供应短缺，供求失衡继续恶化

贝莱德 拉丁美洲基金

1掌握拉丁美洲两大经济体巴西与墨西哥经济增长的投资趋势 2拉丁美洲拥有丰富自然资源，贸易顺差不断扩大 3近年来快速累积的财富拉动了拉丁美洲的强劲内需 4短中长期表现皆优于市场同类型基金的平均水准

富达

拉丁美洲基金

新兴市场系列： 亚洲增长基金

新兴市场债券基金 全球配置系列：

环球债券基金 环球总收益基金

全球配置系列：

环球资产配置基金 环球动力股票基金 能源商品系列：

世界矿业基金 世界黄金基金

世界能源基金 新能源基金 新兴市场系列： 新兴市场基金

新兴市场短期债券基金

新兴欧洲基金 区域配置系列：

美国灵活股票基金

中国基金

欧洲基金 拉丁美洲基金 全球配置系列： 环球企业债券 能源商品系列：

施罗德商品基金 施罗德金属基金 新兴市场系列：

中国优势基金 金砖四国基金 新兴市场债券基金 亚洲总回报基金 其他系列：

亚太地产基金 香港股票基金

欧洲系列： 富兰克林互惠欧洲基金 香港系列： 霸菱香港中国基金 农产品及气候： DWS 环球神农基金

DWS 投资气候变化商盈基金 基础建设系列：

保诚全球民生基础基金 保诚亚洲基础建设机遇基金

从以上的推荐可以看出，目前渣打银行看好两个板块的投资领域，一是大宗商品（以黄金为代表），二就是新兴市场（以拉丁美洲为代表）。首先来分析一下黄金市场：

从长期来看，黄金的基本面仍然十分良好，没有供应过剩，未来5年全球黄金产量将下跌10%到15%。需求方面，新兴经济国家的财富成长，仍可望持续对饰金珠宝的需求；同时，由于8月6日美国公布的非农就业数据表现非常疲软，大为打压美元，引发市场的避险需求，同时黄金ETF

近期以来首次加仓，提振市场的信心，国际现货金周五大幅攀升，盘中突破1210美元/盎司，创出1210.50美元/盎司的日内高位。

美国劳工部公布，美国7月非农就业人数减少13.1万人，预期减少6.3万人。7月美国私营部门就业人数仅增加7.1万人，预期增加9.0万人。引发市场对于美国经济前景的担忧，并令美元大幅承压，从而涌入金市寻求避险。

数据表明，差于预期的报告可能导致更多的货币扩张政策，这十分不利于美元，从而对金价构成了支撑。当金价于100日均价处获得支撑后，非农就业报告为投资者重新进入金市提供了理由。

同时，尽管市场最近一段时间正在消化投资者前段时间欧债危机的担忧，使得金价在前一段时间有了回落，但是欧债危机并没有完全消失，相反，欧债危机的高峰可能还未到来，未来3到5年包括希腊、葡萄牙、西班牙等高危国家才真正进入到偿债高峰，只有当欧元区国家平安渡过未来5年，欧债危机才算真正地结束。当然，近期欧洲银行业的测试结果从表面上看还是令人满意的，但是其测试标准显然不够严格，当市场真的发生极端恶劣的情况时，欧洲金融业能否支撑得住，市场上大部分机构仍然是有疑问的。只要一旦发生危机，黄金将会再次走俏，受到市场追捧。

所以，渣打银行认为黄金正处于一个中长期的牛市之中，直到欧债危机真正平稳渡过，也就是2015年，在此之前，黄金总体的趋势依然是向上的，而现在正好提供了一个入场的时机。

渣打银行所推荐的贝莱德世界黄金基金是一款唯一荣获标准普尔AAA最高评级的黄金股票型基金。其前十大持仓股明细如下：