2017年定制家居龙头企业商业模式分析报告

1 (此文档为word格式，可任意修改编辑！） 2017年7月

2017年定制家居龙头企业商业模式分析报告 2

正文目录 1. 三大家居龙头介绍 .............................................................................................................. 5 1.1. 汉森—韩国橱柜行业的引领者 ....................................................................................... 5 1.2. 宜得利—日本家居市场绝对巨头 ................................................................................. 13 1.3. 宜家—全球家居市场市占率第一的王者 ..................................................................... 17 2. 是什么成就了三大家居龙头 ............................................................................................ 21 2.1. 开设大店，尽可能提供一站式购物 ............................................................................. 22 2.2. 构建高频消费，维系与消费者之间的连接 ................................................................. 23 2.3. 扩大客户覆盖面（价格、设计） ................................................................................. 29 2.3.1. 通过平价策略扩大客户覆盖面 .................................................................................. 29 2.3.2. 产品设计风格简约，客户接受程度高 ...................................................................... 32 2.4. 完善的供应链管理，降低成本 ..................................................................................... 34 3. 家居行业也能出牛股 ........................................................................................................ 36 3.1. 宜得利：千亿级市值的超级牛股 ................................................................................. 37 3.2. 汉森：8年30倍的白马股 ............................................................................................ 38 4. A股家居的启示：产业进化路线、地产、估值、市值 .................................................. 39 5. 相关建议 ............................................................................................................................ 44

图目录 图1：汉森历年收入以及同比增速 ........................................................................................ 5 图2：汉森历年净利润以及同比增速 .................................................................................... 6 图3：国内外占比 .................................................................................................................... 7 图4：2016年主营业务收入占比图 ....................................................................................... 7 图5：汉森主营业务变化趋势 ................................................................................................ 8 图6： Kitchen Bach代理店 .................................................................................................... 8 图7：Kitchen Bach历年营收 .................................................................................................. 9 图8：ik店面 ............................................................................................................................ 9 3

图9：ik历年营收 .................................................................................................................. 10 图10：旗舰店店面 ................................................................................................................ 10 图11：旗舰店历年收入及其增速 ........................................................................................ 11 图12：加盟店店面 ................................................................................................................ 11 图13：加盟店营收及其增速 ................................................................................................ 12 图14：电商平台界面 ............................................................................................................ 12 图15：线上平台营收及其增速 ............................................................................................ 13 图16：韩国三家企业毛利率对比 ........................................................................................ 13 图17：宜得利近年营收增长情况（十亿日元） ................................................................ 14 图18：宜得利近年净利润增长情况（十亿日元） ............................................................ 14 图19：宜得利家装店 ............................................................................................................ 15 图20：宜得利大卖场 ............................................................................................................ 15 图21：宜得利“制造物流零售一条龙”的商业模式 ........................................................ 16 图22：公司历年营业收入以及同比 .................................................................................... 17 图23：公司历年净利润以及同比 ........................................................................................ 18 图24：宜家与全球排名前五历年市占率的变化趋势 ........................................................ 18 图25：宜家全球门店分布 .................................................................................................... 19 图26：2016年区域销售额分布 ........................................................................................... 19 图27：前三大国家销售额占比 ............................................................................................ 20 图28：样板间展示 ................................................................................................................ 21 图29：样板间展示 ................................................................................................................ 21 图30：各定制品牌员工人均销售（万元） ........................................................................ 22 图31：尚品宅配开大店模式 ................................................................................................ 23 图32：欧派全屋定制mall店 ............................................................................................... 23 图33：宜家、红星美凯龙的人流对比 ................................................................................ 24 图34：餐饮消费场所 ............................................................................................................ 25 图35：宜家餐饮历年收入增速以及同比 ............................................................................ 25 图36：餐饮占宜家全年收入比重为5% .............................................................................. 26 图37：宜家楼面导览路线 .................................................................................................... 26 图38：2017年财年主营业务占比情况 ............................................................................... 27 图39：宜得利饰品销售份额逐年提高 ................................................................................ 27 图40：冷热触感产品 ............................................................................................................ 28