公司理财(2012西大期末复习题)
《公司理财》习题及答案
项目一财务管理总体认知一、单项选择题1．下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（ D ）。
A．产值最大化 B．利润最大化C．每股收益最大化 D．企业价值最大化2．企业筹资活动的最终结果是（ D ）。
A。
银行借款 B.发行债券C.发行股票D.资金流入7．相对于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（ D )。
A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑投资的风险价值C．不能反映企业潜在的获利能力 D．某些情况下确定比较困难9．下列法律法规同时影响企业筹资、投资和收益分配的是（ A ）。
A．公司法 B．金融法C．税法 D．企业财务通则10．在市场经济条件下，财务管理的核心是( B )。
A。
财务预测 B.财务决策C.财务控制 D。
财务分析二、多项选择题2．企业财务管理的基本内容包括( ACD )。
A。
筹资决策 B．技术决策C．投资决策 D．盈利分配决策3．财务管理的环境包括( ABCD ).A．技术环境 B．经济环境C．金融环境 D．法律环境4．以下项目中属于“利润最大化"目标存在的问题有（ ABCD ）。
A．没有考虑利润实现时间和资金时间价值B．没有考虑风险问题C．没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系D．可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展5．以股东财富最大化作为财务管理目标存在的问题有（ ABC ).A．通常只适用于上市公司B．股价不能完全准确反映企业财务管理状况C．对其他相关者的利益重视不够D．没有考虑风险因素6．下列财务管理的目标当中,考虑了风险因素的有( BCD )。
A．利润最大化 B．股东财富最大化C．企业价值最大化 D．相关者利益最大化7．在分配活动中，企业财务管理的核心任务是（ BC ）。
A. 确定筹资结构 B。
确定分配规模C．确定分配方式 D。
确定投资方向8．利润最大化目标和每股利润最大化目标存在的共同缺陷有（ ABD )。
公司理财期末复习题
公司理财期末复习题CORPORRATE FINANCEEXAM PAPERI. True(T) or False(F). Please fill in the bracket with T or F.(Chap1) ( )1. Agency problem is Conflict of interest between principal and agent(4Chap) ( ) 2. Assuming positive cash flows and interest rates, As you increase the length of time involved , the future value decreases and the present value increases(26Chap) ( )3. Net working capital equals current assets less current liabilities.(4Chap) ( ) 4. With an annuity due the payments occur at the end of each period.(8Chap) . ( ) 5. Municipal bonds offer income tax advantages to individuals.(9Chap ) ( ) 6.The voting procedure where you must own 50% plus one of the outstanding shares of stock to guarantee that you will win a seat on the board of directors is called cumulative voting(15Chap) ( )7. Debt is an ownership interest in the firm(16Chap) ( ) 8. Under MM’s model with corporate taxes, the benefits of debt financing stem solely from the tax deductibility of interest payments.(15Chap) ( )9. The use of personal borrowing to change the overall amount of financial leverage to which an individual is exposed is called homemade leverage.(8 Chap) ( ) 10. A bond with a face value of $1,000 that sells for$1,000 in the market is called a premium bond.(9 C) ( ) 11. A form of equity which receives preferential treatment inthe payment of dividends is called common stock.（16Chap) ( ) 12. The tax savings of the firm derived from the deductibility of interest expense is called the. interest tax shield stem solely from the tax deductibility of interest payments.(20C)( ) 13. A rights offering is an issue of preferred stock to existing stockholders. (26C) ( )14. The cash cycle is the difference between the operating cycle and the accounts receivable periods (20C) ( ) 15. The underwriter makes money on the spread between the price paid to the issuer and the price received from investors when the stock is sold.(26C)( )16.A restrictive short-term finance policy would maintain a low ratio of current assets to sales.II. Simple Choice Questions4. ChapANNUITY1. An annuity stream of cash flow payments is a set of:a. level cash flows occurring each time period for a fixed lengthof time.b. level cash flows occurring each time period forever.c. increasing cash flows occurring each time period for a fixedlength of time.d. increasing cash flows occurring each time period forever.e. arbitrary cash flows occurring each time period for no more than10 years.ANNUAL PERCENTAGE RATE2. Which one of the following statements concerning theannual percentage rate iscorrect?a. The annual percentage rate considers interest on interest.b. The rate of interest you actually pay on a loan is called the annual percentage rate.c. The effective annual rate is lower than the annual percentage rate when an interest rate i s compounded quarterly.d. The interest rate expressed as if it were compounded twice per year is called theannual percentage ratee. The annual percentage rate equals the effective annual rate when the rate on anaccount is designated as simple interest.(chap.4) DISCOUNT BONDS3. A bond with a face value of $1,000 that sells for less than $1,000 in the market iscalled a _____ bond.a. parb. discountc. premiumd. zero coupone. floating rateDifficulty level: EasyCap. 4CASH FLOWS4. Discounting cash flows involvesa. discounting only those cash flows that occur at least 10 years in the future.b. estimating only the cash flows that occur in the first 4 years of a project.c. multiplying expected future cash flows by the cost of capital.d. discounting all expected future cash flows to reflect the time value of money.e. taking the cash discount offered on trade merchandise.Cap. 8 COUPON RATE5. The annual coupon of a bond divided by its face value is called the bond’s:a. coupon.b. face value.c. maturity.d. yield to maturity.e. coupon rate.ZERO COUPON BONDS6. A bond that makes no coupon payments and is initially priced at a deep discount iscalled a _____ bond.a. Treasuryb. municipalc. floating-rated. junke. zero couponDISCOUNT BONDS7. A bond with a face value of $1,000 that sells for less than $1,000 in the market iscalled a _____ bond.a. parb. discountc. premiumd. zero coupone. floating rateMUNICIPAL BONDS8. Municipal bonds:a. offer income tax advantages to individuals.b. generally pay a higher rate of return than corporate bonds.c. are those bonds issued only by local municipalities, such as a city or a borough.d. are rarely callable.e. pay interest that is always exempt from both federal and state income taxes.Cap.8FACE VALUE.9 Face value isa. always higher than current price.b. always lower than current price.c. the same as the current price.d. the coupon amount.e. None of the above.Chap 9 STRAIGHT VOTING10. The voting procedure where you must own 50% plus one of theoutstanding shares of stock to guarantee that you will win a seaton the board of directors is called _____ voting.a. democraticb. cumulativec. straightd. deferrede. ProxyCap.9DIVIDEND GROWTH MODEL11. The stock valuation model that determines the current stock price by dividing thenext annual dividend amount by the excess the discount rate less the dividendgrowth rate is called the _____ model.a. zero growthb. dividend growthc. capital pricingd. earnings capitalizatione. discounted dividend(Chap13) 12. Operating leverage increases as _______ costs rise and variable costs fall.a. Financialb. Taxc. Interestd. Fixede. IncomeMM PROPOSITION I, NO TAX(Chap16) 13. The proposition that the value of a levered firm is equal to the value of an unlevered firm is known as:a. MM Proposition I with no tax.b. MM Proposition II with no tax.c. MM Proposition I with tax.d. MM Proposition II with tax.e. static theory proposition.(20 Chap) 14. Which one is not the cost of New Issuesa. Spread or underwriting discountb Indirect expensesc. Abnormal returnsd. Underpricinge. dividendsf. Green Shoe Option(16 Chap) CAPITAL STRUCTURE DEFINITION15. The firm's capital structure refers to:a. the way a firm invests its assets.b. the amount of capital in the firm.c. the amount of dividends a firm pays.d. the mix of debt and equity used to finance the firm's assets.e. how much cash the firm holds.(8 Chap) MUNICIPAL BONDS16. Municipal bonds:a. offer income tax advantages to individuals.b. generally pay a higher rate of return than corporate bonds.c. are those bonds issued only by local municipalities, such as a city or a borough.d. are rarely callable.e. pay interest that is always exempt from both federal and state income taxes.(Chap9) DIVIDEND GROWTH MODEL18. The dividend growth model:I. assumes that dividends increase at a constant rate forever.II. can be used to compute a stock price at any point of time.III. states that the market price of a stock is only affected by the amount of the dividend.IV. considers capital gains but ignores the dividend yield.a. I onlyb. II onlyc. III and IV onlyd. I and II onlye. I, II, and III only(C9) DIVIDENDS19. Payments made by a corporation to its shareholders, in the form of either cash,stock or payments in kind, are called:a. retained earnings.b. net income.c. dividends.d. redistributions.e. infused equity.Chap.1320. The most important factors, cyclicality of revenues, operating leverage, and financial leverage, are determined ______ of a firm (stock).a. Discount bondsb. Interest ratec. Dividend Discount Modeld. Betae. Perpetuity(Chap. 15) 21. Concerning the main difference between debt and equity, which statement is false.Debt EquityYes NoA. Repayment is an obligation ofthe firmB. Grants ownership of the firm No YesC. Provides a tax shield No YesYes NoD. Liquidation will result if notpaid(Chap.20-1p.646) 22. Debt offerings are much more common than equity offerings and typically much larger as well. Which statement are not correct reasonA. A company‘s internally generated cash flow provides a source of equity financing.B. For a profitable company, outside equity may never be needed.C. Large companies have the greatest access to public debt marketsD. Small companies tend to borrow more from public lendersE. To maintain a debt-equity ratio, a company must issue new bonds when the currentbonds mature.(Chap. 26) 23. Which statement is not the characteristics of a firm with a long operating cycle:A. Firm tend to keep inventory on hand,B. With relatively long receivables periods. Thus, such andC. they allow customers to purchase on credit andD. Customers take a relatively short time to pay.E. With relatively long inventory periods(Chap.16) MM PROPOSITION I24. The proposition that the value of the firm is independent of its capital structure is called:a. the capital asset pricing model.b. MM Proposition I.c. MM Proposition II.d. the law of one price.e. the efficient markets hypothesis(Chap16) UNLEVERED COST OF CAPITAL5. The unlevered cost of capital is:a. the cost of capital for a firm with no equity in its capital structure.b. the cost of capital for a firm with no debt in its capital structure.c. the interest tax shield times pretax net income.d. the cost of preferred stock for a firm with equal parts debt and common stock in its capitalstructure.e. equal to the profit margin for a firm with some debt in its capital structure.III. Fill in the blanks with the words given (2*10 marks)( Chap 4 )( )1.The interest rate expressed as if it were compounded once per year is called the _________ annual rate.(Cap. 8) ( )2. The annual coupon of a bond divided by its face value is called the bond’s _______ rate.(20Chap) ( )3. ____________must make their “best effort” to sell the __________ at an agreed-upon offering price.(13Chap)( ) 4. Beta is determined by the ______________ leverage, financial leverage and cyclicality of a firm's ______________.( )5. The company bears the ________ of the _______ not being sold.( )6. The offer may be pulled if there is not enough _______ at the offer price.(15Chap) ( ) 7. During the bankruptcy the ________ are paid after ____________. As a result of this, the risks and benefits associated with owning debt and equity are different.( )8. The company does not get the _______, and they have still incurred substantial flotation __________.( )9. This type of __________ is not as common as it used to be.(16Chap)LEVERAGE ( )10. The use of personal borrowing to change the overall amount of financial leverage to which an individual is exposed is called __________ leverage.(Cap.9)DIVIDEND GROWTH MODEL( ) 11. The stock valuation model that determines the current stock price by dividing the next annual dividend amount by the excess the __________ rate lessthe dividend growth rate is called the ___________ model.The words given:(1)securities, (2)effective, (3) issue, (4)Underwriter, (5) risk,(6)capital, (7)coupon, (8) cost, (9)underwriting, (10)interest (11)revenues,(12)homemade, (13)debtholder,(14)operating,(15)equityholder,(16)dividend growth, (17) discountIV. CALCULATIONSChap4PRESENT VALUE OF A PERPETUITY1. Your aunt, in her will, left you the sum of $5,000 a year forever withpayments starting immediately. However, the news is better. She has specified that the amount should grow at 5% per year to maintain purchasing power. Given an interest rate of 12%, what is the PV of the inheritance?SIMPLE & COMPOUND INTEREST2. If you have a choice to earn simple interest on $10,000 for three years at 8% orannually compound interest at 7.5% for three years whichone will pay more and byhow much?FUTURE VALUE – SINGLE SUM3. Bradley Snapp has deposited $7,000 in a guaranteed investment account with apromised rate of 6% compounded annually. He plans to leave it there for 4 fullyears when he will make a down payment on a car after graduation. How much ofa down payment will he be able to make?ORDINARY ANNUITY AND PRESENT VALUE4. Todd is able to pay $160 a month for five years for a car. If the interest rate is 4.9percent, how much can T odd afford to borrow to buy a car?ANNUITY DUE INTEREST RATE5. Your mother helped you start saving $25 a month beginning on your 10th birthday.She always made you make your deposit on the first day of each month just to“start the month out right”. Today, you turn 21 and have $4,482.66 in yo ur account.What is your rate of return on your savings?PERPETUITY PRESENT VALUE6. A 9% preferred stock pays an annual dividend of $4.50. What is one share of thisstock worth today?Cap. 8PRICE OF COUPON BOND7. Gugenheim, Inc. offers a 7 % coupon bond with annual payments. The yield tomaturity is 5.85 % and the maturity date is 9 years. What is the market price of a$1,000 face value bond?Cap.9STOCK VALUE – CONSTANT GROWTH8. Angelina’s made two announcements concerning their common stock today. First, the company announced that their next annual dividend has been set at $2.16 a share. Secondly, the company announced that all future dividends will increase by 4% annually. What is the maximum amount you should pay to purchase a share of Angelina’s stock if your goal is to earn a 10% rate of return?Cap. 9STOCK VALUE - CONSTANT GROWTH9. Majestic Homes stock traditionally provides an 8% rate of return. The companyjust paid a $2 a year dividend which is expected to increase by 5% per year. If you are planning on buying 1,000 shares of this stock next year, how much should you expect to pay per share if the market rate of return for this type of security is 9% at the time of your purchase?(Chap8) PRICE OF COUPON BOND10. Wine and Roses, Inc. offers a 7 % coupon bond with semiannual payments and ayield to maturity of 7.73 %. The bonds mature in 9 years. What is the market priceof a $1,000 face value bond?(Chap.13)12. Ashika Corporation has a target capital structure of 60 percent common stock and 40 percent debt. Its cost of equity is12 percent, and the cost of debt is 8 percent. The relevant taxis 35 percent.What is Ashika’s WACC ?(Chap13) 13.Caculating Cost of EquityThe Dybvig Corporation's common stock has a beta of 1.15. If the risk-free rate is 4.5 percent and the expected return on the market is 11 percent, what is Dybvig's cost of equity capital?(16ChaP)MM PROPOSITION II, NO TAX14. Your firm has a debt-equity ratio of .75. Your pre-tax cost of debt is 8.5% and your required return on assets is 15%. What is your cost of equity if you ignore taxes?(Chap16)MM PROPOSITION I, WITH TAX15. The Winter Wear Company has expected earnings before interest and taxes of $2,100, an unlevered cost of capital of 14% and a tax rate of 34%. The company also has $2,800 of debt that carries a 7% coupon. The debt is selling at par value. What is the value of this firm?Cap. 20. IPO Underpricing16. The W. Co. and the G. Co. have both announced IPOs at $60 pershare. One of these is undervalued by $10, and the other is overvalued by $6 , but you have no way of knowing which is which.You plan on buying 1,000shares of each issue. If an issue is underpriced , it will be rationed , and only half your order will be filled. If you could get 1,000 shares in woods and 1,000 sharesin Garcia, what would your profit be ? What profit do youactually expect? What principle have you illustrated?(Chap26) 17. Calculating Cash Collections The following is the sales budget forShleifer,Inc ,for the first quarter of 2010January February MarchSales budget $173 000 $184 000 $205 000Credit sales are collected as follows：65 percent in the month of the sale.20 percent in the month after the sale.15 percent in the second month after the sale.The accounts receivable balance at the end of the previous quarter was $79800（$57200 of which were uncollected December Sales）A，Computer the sales for November.B，Computer the sales for DecemberC，Computer the cash collection from sales for each month from January through March。
2012上公司理财A试卷试题与答案
广州中医药大学2011-2012学年第二学期期末考试《公司理财》试卷（A卷）（适用于经管学院2010级国际经济与贸易专业）考试时间：120分钟满分：100分经管学院2010级国际经济与贸易专业姓名：学号：说明：所有答案一律写在答题卷上，答案写在试卷上无效。
一、单项选择题(本题共30小题，每小题1分，共30分)答题说明：下列4个备选答案中只有1个是最佳答案，请用钢笔把正确答案的字母填写在答题纸相应的位置。
1、公司财务经理的基本职能不包括( C )。
A.投资管理B.收益分配管理C. 核算管理D.融资管理2、盛大公司拟建立一项基金，每年年初投入500万元，若利率为10%，5年后该基金本利和将为(B)万元。
（F/A,10%,6）=7.7156A.2358B.3358C.3360D.4000解：500×【（F/A,10%,6）-1】=3、下列不属于年金形式的是(B)。
A.折旧B.债券本金C.租金D.保险金4、某项永久性奖学金，每年计划颁发10万元奖金，若利率为8%，则该项奖学金的本金应为(B)元。
A.1 000 000B.1 250 000C.2 050 000D. 2 500 0005、某公司2年前以300万元购入一块土地，当前市价为320万元，如果公司计划在这块土地上兴建厂房，投资分析时应(D)。
A.将20万元作为投资的机会成本2B.将300万元作为投资的机会成本C.将320万元作为投资的沉没成本D.将320万元作为投资的机会成本6、某投资方案，当折现率为12%时，其净现值为478万元；当折现率为14%时，其净现值为-22万元，则该方案的内部收益率为 (D)。
A.12.91%B.13.21%C.13.59%D.13.91% IRR=12%+%)12%14(22478478-⨯+=13.91% 7、如果甲公司的β系数为1.2，市场组合的预期收益率为12%，无风险收益率为9%，则甲公司股票的预期收益率为（B ）。
西财《公司理财》教学资料包 课后习题答案 第一章
第一章公司理财概述一、复习思考题1．公司理财的对象是什么？答：公司理财的对象是资金及其流转，而资金流转的起点和终点均是现金，其他资产都是现金在流转中的转化形式。
新公司建立，必须以现金作为资本，现金在生产经营中变为非现金资产（经营用资产），非现金资产通过运营又陆续回收为现金，这种流转过程称为现金流转。
现金流转的不断循环，简称现金循环或资金循环。
现金循环有多条流转途径，通过不同流转途径完成从现金开始又回到现金的一次循环所需的时间不同。
2．公司理财的目标有哪些？答：公司财务目标可以判断财务决策。
而公司财务目标的综合表达，主要有以下观点：（1）利润最大化利润最大化目标认为：利润代表了公司新创造的财富，利润越多说明公司财富增加的越多，越接近公司目标。
（2）每股盈余最大化每股盈余最大化目标认为：应当把公司的利润和股东投入的资本联系起来，用每股盈余（或权益资本净利率）来概括财务目标，以避免利润最大化目标的缺点。
（3）股东财富最大化股东财富最大化目标，认为股东财富最大化或公司价值最大化是公司理财的目标。
股东创办公司的目的是增加财富，所以公司要为股东创造价值。
3．公司理财的主要内容包括哪些？答：公司理财的主要内容是投资决策、筹资决策和股利分配决策。
（1）投资决策投资是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。
例如，现金支出购买政府公债、购买公司股票和债券、购置设备、建造厂房、增加新产品等，并期望取得更多现金流入。
（2）筹资决策筹资是指筹集资金。
公司发行股票、发行债券、取得借款、赊购和租赁等都属于筹资。
（3）股利分配决策股利分配是指在利润中，发放多少股利给股东，留存多少盈余（内部筹资）作为再投资。
4．经济环境对公司理财会造成什么影响？答：（1）经济发展经济发展的波动，极大地影响了公司理财。
经济繁荣对公司理财起刺激作用。
经济衰退则阻碍公司理财。
（2）通货膨胀通货膨胀给公司理财带来很大困难。
通货膨胀条件下，公司必须加强收入和成本管理，实现期望报酬率。
江西财大期末公司财务学复习题
1．什么是市场风险、公司特有风险？二者有何区别？2．证券投资风险有哪些来源？与债券投资相比，股票投资有何优缺点？3．你认为现金流量与利润有何联系与区别？4．你认为金融市场有何功能？它们在公司财务管理中有何作用？5．企业的财务活动有哪些内容？企业财务关系包括哪些方面？6．应收帐款产生的原因是什么？应收帐款的成本包括哪些方面？什么是5C评估法？7．你认为企业为什么要持有盈利能力很差的现金？应如何加强现金的日常管理？8．资本成本在财务管理中有何作用？企业资本结构选择受哪些因素的影响？9. 试述股票股利相比现金股利的优点。
10．为什么有的企业流动比率很高，却无法偿还到期债务？财务比率分析法存在哪些局限性？11．股利相关论有哪几种观点？其基本理论分别是什么？12．简述现代财务管理的主要理论模块？其主要研究问题和基本观点是什么？13．试述企业价值最大化的优点及其需要注意的问题？14．什么是有效的市场？它是基于什么前提提出的？15．优先股与普通股有什么区别？16．债券到期时间的长短与市场利率波动性如何影响债券的价值？17．什么是经营风险？其主要影响因素有哪些？如何理解盈亏临界点与经营风险的联系？18. 试述资本预算项目评价中使用现金流量指标的原因。
19. 为什么贴现的现金流量指标较非贴现的现金流量指标应用更为广泛？20. 什么是最佳资本结构？债务在资本结构中的作用是什么？1．某企业的全部流动资产为600 000元，流动比率为1.5。
该公司刚完成以下两项交易：（1）购入商品160 000元以备销售，其中80 000元为赊购；（2）购置运输车辆一部，价值50 000元，其中30 000元以银行存款支付，其余开出了3个月期限应付票据一张。
要求：分别计算每笔交易后的流动比率。
2．某公司2007年度财务报表的主要资料如下表2007年12月31日单位：千元资产负债及所有者权益现金（年初764）310 应付账款516应收账款(年初1156) 1 344 应付票据336存货（年初700）966 其他流动负债468固定资产净额(年初1170) 1 170 长期负债 1 026实收资本 1 444资产总额（年初3790） 3 790 负债及所有者权益总额 3 790 2007年利润表的有关资料如下：销售收入6 430 000元，销售成本5 570 000元，毛利860 000元，管理费用580 000，利息费用98 000，利息总额182 000元，所得税72 000，净利润11 000元。
MBA学习资料公司理财复习题解答20120608
《财务管理》综合练习题（1）长期负债与所有者权益之比：0.5（2）营业毛利率：10%（3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算）：18天（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分（要求在表外保留计算过程）。
解：知识点：教材第2章(1)所有者权益=100+100=200(万元)长期负债=200×0.5=100(万元)(2)负债和所有者权益合计=200+(100+100)=400(万元)(3)资产合计=负债+所有者权益=400(万元)(4)营业收入÷资产总额=2.5=营业收入÷400营业收入=400×2.5=1000(万元)营业成本=(1－销售毛利率)×营业收入=(1－10%)×1000=900(万元)营业成本÷存货=9=900÷存货存货=900÷9=100(万元)(5)应收账款×360天÷营业收入=18=应收账款×360天÷1000应收账款=1000×18÷360天=50(万元)(6)固定资产=资产合计－货币资金－应收账款－存货=400－50－50－100=200(万元)2．ABC公司2009年的营业额62500万元，比上年提高28%，有关的财务比率如下：财务比率2008年同业平均2008年本公司2009年本公司应收账款回收期(天) 35 36 36存货周转率 2.50 2.59 2.11营业毛利率38% 40% 40%营业利润率(息税前) 10% 9.6% 10.63%营业利息率 3.73% 2.4% 3.82%营业净利率 6.27% 7.20% 6.81%总资产周转率 1.14 1.11 1.07固定资产周转率 1.4 2.02 1.82资产负债率58% 50% 61.3%已获利息倍数 2.68 4 2.78备注：该公司正处于免税期。
公司理财总复习题
公司理财总复习题一、单项选择题1、在运算速动比率时，要从流淌资产中扣除存货部分，如此做要紧的缘故是（C）A、存货的价值较大B、存货的质量不稳固C、存货的变现能力较差D、存货的以后销售不定分析：速动能力是偿债能力指标，其含义是将资产及时变现用以偿还将要到期的债务，因此重点考虑资产的变现能力。
2、以利润最大化作为理财目标的特点是( C )A、考虑了风险因素B、能够幸免企业的短期行为C、没有考虑到资金的时刻价值D、便于进行企业间经济效益的比较分析:特点包括缺点同优点。
以利润最大化作为理财目标没有考虑风险因素，也容易带来企业的短期行为，因此A、B是错误答案。
而利润最大化没有同投资额挂钩。
不便于进行企业间的横向比较。
因此D也是错误答案。
C,没有考虑到资金的时刻价值。
正是该目标的缺点之一。
3、下列能够反映企业营运能力的指标是( C)A、营业收入利润率B、流淌比率C、流淌资产周转次数D、资产负债率分析：反映企业营运能力的指标都有一个共同的特点。
其指标表示方法或者是“周转次数”。
或者是“周转天数”。
4、某一固定投资方案在经济上认为是有利的，则其净现值应该是（C）A、大于1B、小于1C、大于0D、小于0分析：NPV的决策原理。
NPV大于0意味着企业按照预期的资本成本率实现了升值（资本保全）后还有剩余的利润。
5、下列投资中，风险最小的是（A ）。
A.购买政府债券B.购买企业债券C.购买股票D.投资开发新项目6、债券发行时，当票面利率与市场利率一致时的发行方式为（ D ）A、等价发行B、溢价发行C、折价发行D、平价发行分析：尽管等价发行同平价发行的意思是一样的，但从对发行方式的表达上来看一样表达为“平价、溢价、折价”三类。
7、与现金持有量没有明显比例关系的成本是（C ）A、资金成本B、机会成本C、治理成本D、短缺成本分析：本题考核的是大伙儿对现金成本的明白得。
现金成本包括治理成本、机会成本、转换成本、短缺成本四项。
备选答案中A不属于现金的成本。
公司理财本科试题及答案
公司理财本科试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 公司理财中，通常用来衡量投资风险的指标是（）。
A. 收益率B. 净现值C. 标准差D. 内部收益率答案：C2. 以下哪项不是公司理财的目标（）。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 社会责任答案：D3. 在资本预算中，下列哪项不是现金流出（）。
A. 初始投资B. 营运成本C. 营运收入D. 折旧答案：C4. 以下哪种融资方式不涉及债务（）。
A. 发行债券B. 发行股票C. 银行贷款D. 租赁融资答案：B5. 以下哪种策略是公司用来降低财务风险的（）。
A. 杠杆收购B. 多元化投资C. 集中投资D. 增加债务答案：B6. 公司理财中，净现值（NPV）为正意味着（）。
A. 项目不可行B. 项目可行C. 项目收益为零D. 项目收益为负答案：B7. 以下哪项不是公司理财中的资本结构决策（）。
A. 债务与权益的比例B. 股利政策C. 投资决策D. 融资方式的选择答案：C8. 公司理财中，以下哪项不是现金流量的组成部分（）。
A. 现金收入B. 现金支出C. 折旧费用D. 非现金支出答案：D9. 以下哪项是公司理财中的风险评估方法（）。
A. 敏感性分析B. 净现值分析C. 投资回收期D. 内部收益率答案：A10. 以下哪项不是公司理财中的财务报表分析工具（）。
A. 比率分析B. 现金流量表C. 杜邦分析D. 资产负债表答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 以下哪些因素会影响公司的资本成本（）。
A. 利率水平B. 公司信用评级C. 市场风险溢价D. 通货膨胀答案：A、B、C2. 公司理财中，以下哪些属于投资决策（）。
A. 资本预算B. 股利政策C. 营运资本管理D. 风险管理答案：A、C3. 以下哪些是公司理财中的风险管理工具（）。
A. 期权B. 期货C. 保险D. 衍生品答案：A、B、C、D4. 以下哪些是公司理财中的财务分析工具（）。
公司理财考试习题及答案
公司理财考试习题及答案 一、单项选择题 1. 公司理财的主要目标是（ ）。 A. 利润最大化 B. 股东财富最大化 C. 企业规模最大化 D. 销售收入最大化
答案：B 2. 以下哪项不是公司理财的基本原则？（ ） A. 货币的时间价值 B. 风险与收益权衡 C. 投资组合理论 D. 规模经济 答案：D 3. 以下哪项不是公司理财的主要活动？（ ） A. 投资决策 B. 融资决策 C. 股利决策 D. 生产决策
答案：D 4. 以下哪项不是公司理财中的风险类型？（ ） A. 市场风险 B. 信用风险 C. 操作风险 D. 管理风险
答案：D 5. 以下哪项不是公司理财中常用的估值方法？（ ） A. 现金流折现法 B. 市盈率法 C. 比较法 D. 成本加成法
答案：D 二、多项选择题 1. 公司理财的目标包括（ ）。 A. 利润最大化 B. 股东财富最大化 C. 企业价值最大化 D. 社会责任
答案：B、C 2. 公司理财中的风险管理工具包括（ ）。 A. 保险 B. 期货 C. 期权 D. 互换
答案：A、B、C、D 3. 公司理财中的资本结构决策涉及（ ）。 A. 债务融资 B. 股权融资 C. 租赁融资 D. 内部融资
答案：A、B、C、D 4. 公司理财中的投资决策包括（ ）。 A. 资本预算 B. 营运资本管理 C. 证券投资 D. 国际投资
答案：A、B、C、D 5. 公司理财中的股利政策包括（ ）。 A. 稳定股利政策 B. 剩余股利政策 C. 零股利政策 D. 股票回购
答案：A、B、C、D 三、判断题 1. 公司理财的目标是最大化公司的总资产。（ ） 答案：错误 2. 股东财富最大化等同于股票价格最大化。（ ） 答案：正确
3. 公司理财中的风险管理是无关紧要的。（ ） 答案：错误
4. 公司理财中的投资决策只涉及长期投资。（ ） 答案：错误
5. 公司理财中的股利政策与公司的融资决策无关。（ ） 答案：错误
公司理财练习题及答案共160页
1、战鼓一响，法律无声。——英国 2、任何法律的根本；不，不成文法本 身就是 讲道理 ……法 律，也 ----即 明示道 理。— —爱·科 克
3、法律是最保险的头盔。——爱·科 克 4、一个国家如果纲纪不正，其国风一 定颓败 。—— 塞内加 5、法律不能使人人平等，但是在法律 面前人 人是平 等的。 ——波 洛克
谢谢！
36、自己的鞋子，自己知道紧在哪里。——西班牙
37、我们唯一不会改正人走得很慢，但是我从不后退。——亚伯拉罕·林肯
39、勿问成功的秘诀为何，且尽全力做你应该做的事吧。——美华纳
40、学而不思则罔，思而不学则殆。——孔子
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共 14 页 第 1 页 公司理财参考复习资料 一、单选题 1.公司价值是指全部资产的（ ） A.评估价值 B.账面价值 C.潜在价值 D.市场价值 参考答案：D
2.某上市公司股票现时的 系数为 1.5 ，此时无风险利率为 6% ，市场上所有股票的平均收益率为 10% ，则该公司股票的预期收益率为（ ）。 A.4% B.12% C.16% D.21% 参考答案：B 3.无差别点是指使不同资本结构下的每股收益相等时的（ ）。 A .息税前利润 B .销售收入 C .固定成本 D .财务风险 参考答案：A 4.上市公司应该最先考虑的筹资方式是（ ）。 A .发行债券 B .发行股票 C .留存收益 D .银行借款 参考答案：C 5.对零增长股票，若股票市价低于股票价值，则预期报酬率和市场利率之间的关系是（ ）。 A .预期报酬率大于市场利率 B .预期报酬率等于市场利率 C .预期报酬率小于市场利率 D .取决于该股票风险水平 参考答案：A 6.A 证券的标准差是 12% ，B 证券的标准差是 20%，两种证券的相关系数是0.2，对 A 、 B 证券的投资比例为 3 ： 2 ，则 A 、 B 两种证券构成的投资组合的标准差为（ ）。 A . 3.39% B . 11.78% C . 4.79% D . 15.2 % 参考答案：B 7.在公司理财学中，已被广泛接受的公司理财目标是（ ）。 A .公司价值最大化 B .股东财富最大化 C .股票价格最大化 D .每股现金流量最大化 参考答案：A 8.当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是（ ）。 A .剩余股利政策 B .固定股利支付率政策 C .低正常股利加额外股利政策 D .固定股利政策 参考答案：C 9.考察了企业的财务危机成本和代理成本的资本结构模型是（ ）。 共 14 页 第 2 页
A .资本资产定价模型 B .信号传递模型 C .权衡模型 D .净营业收益法（ NOI ） 参考答案：C 10.当某独立投资方案的净现值大于 0 时，则该方案的内部收益率（ ）。 A .一定大于 0 B .一定小于 0 C .大于设定折现率 D .小于设定折现率 参考答案：C 11 . 比较不同方案的风险程度应用的指标是（ ）。 A .期望值 B .标准差 C .方差 D .标准离差率 参考答案：D 12 . 下列项目中，同优先股资本成本成反比例关系的是（ ）。 A .优先股股价 B .优先股年股利 C .优先股筹资费率 D .所得税税率 参考答案：A
13 . 某上市公司股票现时的 系数为 1.5 ，此时无风险利率为 6% ，市场上所有股票的平均收益率为 12% ，则该公司股票的预期收益率为（ ）。 A . 9% B . 15% C . 18% D . 21% 参考答案：B 14 . 某公司以 10% 的年利率借得款项 20 000 元，银行要求公司在一年内逐月均衡偿还，则该项借款的实际利率为（ ）。 A . 10% B . 20% C . 16% D . 22% 参考答案：B 15 . 某企业需投资 100 万元，当前企业的负债率为 40% ，现有剩余净盈利 130 万元，如果采用剩余股利政策，则需支付股利（ ）。 A . 70 万元 B . 60 万元 C . 52 万元 D . 40 万元 参考答案：A 16 . 在筹资方式的资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ ）。 A .债券 B .优先股 C .留存收益 D .普通股 参考答案：C 17 . 用于反映投资人投入企业资本的完整性和保全性的比率是（ ）。 A .市盈率 B .资本保值增值率 C .权益乘数 D .净资产收益率 参考答案：B 18 . 在计算存货周转率指标时，公式的分子为（ ）。 A .平均存货成本 B .期末存货成本 C .产品销售收入 D .产品销售成本 参考答案：D 19 . 某企业现紧急需求资金 20 万元，由于贷款银行要求将贷款数额的 20% 作为补偿性余额，故企业须向银行申请的贷款额度为（ ）。 共 14 页 第 3 页
A . 20 万元 B . 24 万元 C . 16 万元 D . 25 万元 参考答案：D 20 . 可转换债券对投资者来说，可在特定时期内，依据约定的转换条件，将其转换为（ ）。 A .其他债券 B .优先股 C .普通股 D .固定收益债券 参考答案：C 21．投资决策评价指标，按（ ）可分为非折现评价指标和折现评价指标。 A．是否考虑资金时间价值 B．性质 C．数量特征 D．重要性 参考答案：A 22．在长期投资决策中，一般来说，属于经营期现金流出项目的有（ ）。 A．固定资产投资 B．开办费 C．经营成本 D．无形资产投资 参考答案：C 23．投资决策评价指标中，（ ）为辅助指标。 A．内部收益率 B会计收益率 C．净现值率 D．净现值 参考答案：B 24．生产经营期是指从（ ）之间的时间间隔。 A．建设起点到投产日 B．建设起点到终结点 C．投产日到收回投资额 D．投产日到终结点 参考答案：D 25．项目投资决策中，完整的项目计算期是指（ ）。 A．建设期 B．生产经营期 C．建设期＋达产期 D．建设期十生产经营期 参考答案：D 26．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元。则该投资项目第10年的净现金流量为（ ）万元。 A．8 B．25 C．33 D．43 参考答案：C 27．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（ ）。 A．净现值 B．会计收益率 C．内部报酬率 D．静态投资回收期 参考答案：A 28．某投资项目原始投资为 12 000元，当年完工投产，有效期限为 3年，每年可获得现金净流量4 600元，则该项目内部收益率为（ ）。A．7．33％ B．7．68％ C．8．32 ％ D．6．68 ％ 参考答案：A 共 14 页 第 4 页
29．当贴现率与内部收益率相等时，（ ）。 A．净现值大于0 B．净现值等于0 C．净现值小于0 D．净现值不一定 参考答案：B 30．某投资方案贴现率为16％时，净现值为6．12，贴现率为18％时，净现值为-3.17，则该方案的内部收益率为（ ）。 A．14．68％ B．17．32％ C．18．32％ D．16．68％
二、多选题 1. 一般而言，不适合采用固定分红策略的公司是（ ）。 A .负债率较高的公司 B .盈利稳定或处于成长期的公司 C .盈利波动较大的公司 D .盈利较高且投资机会较多的公司 E .股权结构较为分散的公司 参考答案：A C D 2.企业价值评估的主要模型有（ ）。 A .折现现金流量模型 B .经济增加值模型 C .相对价值模型 D .净资产模型 E .资本资产定价模型 参考答案：A BC 3. 与股票内在价值呈反方向变化的因素是（ ）。
A .股利年增长率 B .年度股利 C .预期股票必要报酬率 D . 系数 E .资产负债率 参考答案：CD 4.股利增长率 g 是影响股票价值的重要因素，下列因素中影响 g 的是（ ）。 A .再投资率 B .再投资的资本收益率 C .股利支付率 D .预期股利 E .市场必要报酬率 参考答案：ABC 5.股票上市流通给企业带来的不利影响是（ ）。 A .股价可能歪曲公司实际状况 B .分散公司的控制权 C .可能会暴露公司的商业机密 D .须负担较高的信息披露成本 E .不利于筹措新资金 参考答案：ABDE 6. 在计算各种筹资方式的资本成本时，必须考虑所得税因素的是（ ）。 A .公司债券 B .普通股 C .留存收益 D .银行借款 E .优先股 参考答案：AD 7. 下列因素引起的风险，企业不可以通过多角化投资予以分散的是（ ）。 共 14 页 第 5 页
A .市场利率上升 B .社会经济衰退 C .通货膨胀 D .某项技术革新 E .季节性因素 参考答案：ABC 8 . MM 资本结构无关论（资本结构与公司价值不相关）能够成立的条件是（ ）。 A .不存在破产成本 B .资本市场没有摩擦 C .信息对称，无信号机会 D .没有公司税以及个人税 E .个人可以以无风险利率自由借贷 参考答案：ABCDE 9. 相对于普通股而言，优先股的“优先”权主要表现在（ ）。 A .决策权优先 B .优先分配股利 C .管理权优先 D .破产清算时优先分配剩余资产 E .投票权优先 参考答案：BD
10. 衡量股票系统风险的指标主要是 系数，一支股票的 值大小取决于（ ）。 A .该股票的预期收益率 B .市场组合的标准差 C .该股票的标准差 D .该股票的市盈率 E .该股票与市场的相关性 参考答案：BCE 11．下列各项中，属于折现的相对量评价指标的是（ ）。 A．净现值率 B．现值指数 C．会计收益率 D．内部收益率 参考答案：ABD 12．下列（ ）指标不能直接反映投资项目的实际收益水平。 A．净现值 B．现值指数 C．内部收益率 D．净现值率 参考答案：ABD 13．完整的工业投资项目的现金流入主要包括（ ）。 A．营业收入 B．回收固定资产变现净值 C．固定资产折旧 D．回收流动资金 参考答案：ABCD 14．内部收益率是指（ ） A．投资报酬与总投资的比率 B．项目投资实际可望达到的报酬率 C．投资报酬现值与总投资现值的比率 D．使投资方案净现值为零的贴现率 参考答案：BD 15．影响项目内部收益率的因素包括（ ）。 A．投资项目的有效年限 B．投资项目的现金流量 C．企业要求的最低投资报酬率 D．建设期 参考答案：AB 16.国家发行的三年期国库券利息率由以下（ ）构成。 A.通货膨胀率 B.违约风险报酬率 C.纯利率 D.期限风险报酬率 参考答案：ACD