公司理财计算题公式总结及复习题答案out
公司理财计算公式汇总
公司理财计算公式汇总
公司理财计算公式是指根据公司的财务数据和管理决策来计算和评估公司的经营状况和财务状况的数学公式和模型。
这些公式和模型可以帮助公司评估风险、制定投资决策、优化资本结构、分析盈利能力等。
下面是一些常用的公司理财计算公式汇总。
1.企业资产负债表计算公式：
-总资产=负债+净资产
-资产负债率=负债/总资产
-净资产收益率=净利润/净资产
2.企业利润表计算公式：
-总成本=固定成本+变动成本
-净利润=总收入-总成本
-毛利率=（总收入-总成本）/总收入
3.现金流量表计算公式：
-现金净流入=营业收入-营业支出
-现金比率=现金/负债
4.投资回报率计算公式：
-资本回报率=净利润/资本
-投资回收期=投资金额/年现金流入
5.风险评估公式：
-波动率=标准差/平均值
-风险价值=1.65*标准差*投资额
6.资本结构优化计算公式：
-杠杆比率=负债/股东权益
-资本成本=（利息支出+股东配资收益）/资本
-资本结构优化指数=杠杆比率*资本成本
7.盈利能力分析公式：
-毛利润率=（销售收入-变动成本）/销售收入
-净利润率=净利润/销售收入
-资产周转率=销售收入/总资产
以上只是一部分常用的公司理财计算公式，实际应根据具体情况选择
合适的公式和模型。
同时，需要注意的是，这些公式和模型只是辅助工具，公司理财决策还需要考虑行业趋势、市场需求、竞争对手等因素，综合考
虑才能做出更准确的判断和决策。
公司理财总结
公司理财期末复习整理（按题型） 选择题：15道题（20分） 名词解释：4道题（20分） 简答题：2道题（20分） 计算题：4道题（40分）一、选择题 1.时间价值：（1）单利计算： （2）复利计算：FV = PV ×(1 + r )T72法则：价值翻一倍的年限大致等于72除以年利率计息次数：11-⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛+=mm APR EAR （EAR 为实际年利率：每年进行一次计息时的对应利（息）率；APR 为年度百分率）（3）年金计算： 年金现值：⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-=T r r C PV )1(11；年金终值： （期末年金）增长型年金现值的计算公式为：⎥⎥⎦⎤⎢⎢⎣⎡⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛++--=Tr g g r CPV 111 （期末年金）增长型年金终值的计算公式为：投资回收系数：1)r 1(r)r(1PVC nn-++=基金年存系数：1)r 1(rFV C n -+=（这两个公式是用年金现值和年金终值推导而来） （4）等额本金与等额本息的两种还款方式累计利息方面：等额本金<等额本息，在考虑了时间价值后，哪一种方式所付出的利息都是相同的（杜惠芬P59） 【例题】• r 和t 都大于0，终值利率因子FVIF(r,t)永远都大于0.对• 如果r 和t 都大于0，现值利率因子PVIF(r,t) 永远都大于0.对 • 对于既定的r 和t ，PVIF(r,t)是FVIF(r,t)的倒数.对 2.常用的比率：（1）资产负债率=负债/资产 （2）负债权益比=负债/权益 （3）利息倍数=EBIT/利息（4）资产收益率=ROA=净利润/总资产（5）权益收益率=ROE=净利润/总权益；ROA=ROE*（权益/资产） 3.EFN 与可持续增长率 （1）EFN 的计算= （PM 为销售利润率；d 为股利支付率）r t PV FV ⨯+=(1)1T C r FV r⎡⎤+-⎣⎦=(1)11(1)T TC r g FV r g r ⎡⎤⎛⎫++=-⎢⎥⎪-+⎢⎥⎝⎭⎣⎦（2）内部增长率：不借助外部融资时的增长率；推导：（假设不考虑自发增长的负债一项）A:资产; S:销售额; 罗斯(E(S)= S1=S0×(1+增长率))EFN=A×∆SS0−PM×E(S)×(1−d)=0∵PM×S0A=ROA∴内部增长率=b×ROA1−b×ROA刘力(E(S)= S0)EFN=A×∆SS0−PM×E(S)×(1−d)=0∵PM×S0A=ROA∴内部增长率=b×ROA（注：b=1-d）（3）可持续增长率：保持负债权益比不变时的增长率推导：原则负债与权益比值保持不变C:权益罗斯(E(S)= S1=S0×(1+g))A(1+g)C+S(1+g)×b×PM =AC∵PM×S0C=ROE∴g=b×ROE1−b×ROE刘力(E(S)= S0)A(1+g) C+S×b×PM =AC∵PM×S0C=ROE∴g=b×ROE4.增量现金流需要注意的地方：•沉没成本，不记入项目现金流分析。
公司理财计算题公式
公司理财计算题公式公司的理财计算是指通过对资金的运作，以获取最佳的财务收益为目标的一种财务管理方式。
在进行公司理财计算时，通常需要使用一些公式来帮助分析和决策。
本文将介绍一些常用的公司理财计算公式，并解释其用途和计算方法。
一、财务指标计算公式1. ROE（Return on Equity，股东权益回报率）计算公式ROE = 净利润 / 股东权益ROE是衡量公司投资回报水平的重要指标，用于评估公司利润与股东投入资本之间的关系。
2. ROI（Return on Investment，投资回报率）计算公式ROI = (当前价值 - 初始价值) / 初始价值ROI用于衡量投资项目的收益率，是评估投资项目效果的重要指标。
3. EPS（Earnings per Share，每股收益）计算公式EPS = 净利润 / 发行股数EPS用于评估公司每股盈利水平，是投资者重要的参考指标之一。
二、财务比率计算公式1. 流动比率（Current Ratio）计算公式流动比率 = 流动资产 / 流动负债流动比率用于衡量公司的流动性状况，其数值大于1可以表示公司有足够的流动资金支付短期债务。
2. 速动比率（Quick Ratio）计算公式速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债速动比率相对于流动比率更加严格，不计算公司存货的价值，用于评估企业的现金流动能力。
3. 资产负债率（Debt-to-Asset Ratio）计算公式资产负债率 = 负债总额 / 总资产资产负债率用于评估公司财务风险，其数值越高，说明公司债务相对较多。
三、投资评估计算公式1. 现值（Present Value）计算公式现值 = 未来现金流 / (1 + 折现率)^n现值用于计算未来现金流折现后的价值，以便进行投资决策。
2. 内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）计算公式内部收益率是使得净现值等于0的贴现率，用于衡量投资项目的收益率水平。
公司理财的公式总结范文
一、货币的时间价值1. 单利终值：FP = IP(1 + in)2. 单利现值：PF = IP / (1 + in)3. 复利终值：FP = IP(1 + i)^n 或 P(F/P, i, n)4. 复利现值：PF = IP / (1 + i)^n 或 F(P/F, i, n)二、资本成本1. 权益资本成本：Ke = Rf + β(Rm - Rf)2. 债务资本成本：Kd = (1 - T)Rd3. 混合资本成本：WACC = Ke Wk + Kd (1 - T) Wd三、投资决策1. 净现值（NPV）：NPV = Σ(Ct / (1 + i)^t)2. 内部收益率（IRR）：IRR = i，使得NPV = 03. 投资回收期：t = Σ(Ct / CFt)四、财务比率分析1. 流动比率：流动比率 = 流动资产 / 流动负债2. 速动比率：速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债3. 负债比率：负债比率 = 总负债 / 总资产4. 杠杆比率：杠杆比率 = 负债 / 股东权益5. 毛利率：毛利率 = (销售收入 - 销售成本) / 销售收入6. 净利率：净利率 = 净利润 / 销售收入五、存货控制1. 经济订货量（EOQ）：EOQ = √(2DS/H)2. 订货成本：订货成本 = (订货次数× 订货费用) + (库存持有成本× 平均库存量)3. 库存持有成本：库存持有成本 = 库存量× (存储成本 + 管理成本 + 损耗成本)六、折旧1. 年数总和法：折旧 = (原值 - 残值) × (n - t + 1) / (n × (n + 1) / 2)2. 双倍余额递减法：折旧 = (原值 - 残值) × 2 / n3. 线性折旧法：折旧 = (原值 - 残值) / n七、风险与收益1. 预期收益率：E(R) = Σ(ωi × Ri)2. 方差：σ^2 = Σ(ωi × (Ri - E(R))^2)3. 标准差：σ = √σ^24. 投资组合的系数：β = Σ(ωi × βi)通过以上对公司理财常用公式的总结，有助于我们更好地理解和应用公司理财的理论和方法，为实际工作中的决策提供有力支持。
公司理财课后习题参考答案
公司理财课后习题参考答案ANSWS第1章习题答案1．在投资活动上，固定资产投资大量增加，增加金额为387270117（万元）2．在筹资活动上，非流动负债减少，流动负债大大增加，增加金额为29990109（万元）3．在营运资本表现上，2022年初的营运资本20220220（万元）2022年末的营运资本21129988（万元）营运资本不仅大大减少，而且已经转为负数。
这与流动负债大大增加，而且主要用于固定资产的形成直接相关。
第2章习题答案1．PV200(P/A,3%,10)(P/F,3%,2)1608.11（元）2．5000012500(P/A,10%,n)(P/A,10%,n)50000/125004查表，(P/A,10%,5)3.7908(P/A,10%,6)4.3553n543.7908(65)(43.7908)插值计算：n5654.35533.79084.35533.7908n5.37最后一次取款的时间为5.37年。
3．租入设备的年金现值14762（元），低于买价。
租入好。
4．乙方案的现值9.942万元，低于甲方案。
乙方案好。
5．40001000(P/F,3%,2)1750(P/F,3%,6)F(P/F,3%,10)F2140.12第五年末应还款2140.12万元。
6．（1）债券价值4(P/A,5%,6)100(P/F,5%,6)20.3074.6294.92（元）（2）2022年7月1日债券价值4(P/A,6%,4)100(P/F,6%,4)13.8679.2193.07（元）（3）4(P/F,i/2,1)104(P/F,i/2,2)97i12%时，4(P/F,6%,1)104(P/F,6%,2)3.7792.5696.33i10%时，4(P/F,5%,1)104(P/F,5%,2)3.8194.3398.14利用内插法：(i10%)/(12%10%)(98.1497)/(98.1496.33)解得i11.26%7．第三种状态估价不正确，应为12.79元。
公司理财公式总结
公司理财公式总结经营一家公司需要良好的财务管理，以确保企业的发展和可持续性。
在这篇文章中，我们将总结一些重要的公司理财公式，以帮助您更好地管理您的企业财务。
1.利润率：利润率是衡量公司盈利能力的指标。
它可以通过将公司的净利润除以销售额来计算。
高利润率意味着公司的盈利能力强，而较低的利润率可能意味着公司在销售过程中遇到了一些问题。
利润率=净利润/销售额2.资产周转率：资产周转率是衡量公司资产利用效率的指标。
它可以通过将公司的销售额除以资产总额来计算。
高资产周转率表示公司有效地利用了其资产，而低资产周转率可能意味着公司需要优化其资产利用效率。
资产周转率=销售额/资产总额3.负债比率：负债比率是衡量公司负债水平的指标。
它可以通过将公司的总负债除以总资产来计算。
较低的负债比率意味着公司的负债水平较低，而较高的负债比率可能意味着公司需要更多的资金来偿还债务。
负债比率=总负债/总资产4.流动比率：流动比率是衡量公司流动性的指标。
它可以通过将公司的流动资产除以流动负债来计算。
较高的流动比率表示公司能够满足其短期债务，而较低的流动比率可能意味着公司面临现金流问题。
流动比率=流动资产/流动负债5.经营现金流量比率：经营现金流量比率是衡量公司经营现金流量的指标。
它可以通过将公司的经营活动现金流量除以净利润来计算。
较高的经营现金流量比率表示公司的经营活动产生了足够的现金流入，而较低的经营现金流量比率可能意味着公司面临现金流问题。
经营现金流量比率=经营活动现金流量/净利润6.回报率：回报率是衡量投资回报的指标。
它可以通过将公司的利润除以投资额来计算。
较高的回报率表示投资获得了良好的回报，而较低的回报率可能意味着投资未能获得预期的回报。
回报率=利润/投资额以上是一些常用的公司理财公式，可以帮助您更好地了解和管理您的企业财务状况。
当然，并不是所有的公司都适用于相同的公式，因为每个公司的经营模式和行业上下文都不同。
因此，当使用这些公式时，确保根据您公司的具体情况进行调整和解释。
《公司理财》计算公式汇总
第二章 货币时间价值（1）复利终值（已知现值PV ，求终值FV ）复利终值是指一项现金流量按复利计算的一段时期后的价值，其计算公式为：n r PV FV )1(+=（1+r ）n 通常称为“复利终值系数”，记作（F/P ，r ，n ），可直接查阅书后的附表“复利终值系数表”。
（2）复利现值（已知终值FV ，求现值PV ）计算现值的过程通常称为折现，是指将未来预期发生的现金流量按折现率调整为现在的现金流量的过程。
对于单一支付款项来说，现值和终值是互为逆运算的。
现值的计算公式为 ：n r FV PV -+=)1(其中，（1+r ）-n 通常称为“复利现值系数”，记作（P/F ，r ，n ），可直接查阅书后的附表“复利现值系数表”。
(3)普通年金终值（已知普通年金A ，求终值FV ）⎥⎦⎤⎢⎣⎡-+=r r A FV n 1)1(式中方括号中的数值，通常称作“年金终值系数”，记作(F/A ，r ，n )，可以直接查阅书后的附表“年金终值系数表”。
(4)普通年金现值是指一定时期内每期期末现金流量的现值之和。
年金现值计算的一般公式为：⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-=-r r A PV n )1(1式中方括号内的数值称作“年金现值系数”，记作(P/A ，r ，n)，可直接查阅书后的附表“年金现值系数表”。
也可以写作：),,/(n r A P A PV =(5)预付年金终值的一般计算公式为：⎥⎦⎤⎢⎣⎡--+=+11)1(1r r A FV n也可以写成[]1)1,,/(-+=n r A F A FV)1)(,,/(r n r A F A FV +=(6 )预付年金的现值可以在普通年金现值的基础上加以调整，其计算公式为：⎥⎦⎤⎢⎣⎡++-=--1)1(1V )1(r r A P n也可以写成：[]1)1,,/(V +-=n r A P A P)1)(,,/(V r n r A P A P +=(7)递延年金现值的计算有两种方法： a.分段法 : ()()m r F P m n r A P A P ,,/,,/V -= b.扣除法: ()()[]m r A P n r A P A P ,,/,,/V -=(8) 永续年金的现值可以通过普通年金现值的计算公式推导得出:⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-=-r r A P n )1(1V当n →∞时，(1+r)-n 的极限为零，故上式可写成：rA P 1V ⨯=(9)增长型永续年金现值（已知第0期现金流量C0，每年增长率为g ，求现值PV ） 当增长率g ＜折现率r 时，该增长型永续年金现值可简化为：gr Cg r g C P -=-+=10)1(V(10)名义年利率APR 为r nom ，则有效利率EAR 的调整公式为：11-⎪⎭⎫⎝⎛+=mnom m r EAR当复利间隔趋于零时即为连续复利(continuous compounding)，此时：111lim -=⎥⎥⎦⎤⎢⎢⎣⎡-⎪⎭⎫ ⎝⎛+=∞→nom rm nom m e m r EAR(11)利率r=真实无风险利率+预期通货膨胀率+风险溢价 利率r=基准利率+风险溢价名义无风险利率=（1+真实无风险利率）×（1+预期通货膨胀率）－1111-++=预期通货膨胀率名义无风险利率真实无风险利率（12）即期利率与远期利率之间的关系如下式所示：()()11111-++=--n n nn n r r f第三章 证券价值评估1）债券内在价值等于其预期现金流量的现值。
成人教育 《公司理财》期末考试复习题及参考答案
公司理财练习题A一、名词解释1、β系数1、股利政策3、资本结构4、杜邦分析法二、问答题1、证券市场线的走势受那些因素的影响？2、企业项目投资的现金流量分为几个部分？各部分的构成是什么？3、发行普通股筹资的利弊分别是什么？4、公司制企业的特点有哪些？5、企业的主营业务利润由几个部分构成，各个组成部分又包含什么内容？三、计算题1、在一项合约中，你可以有两种选择：1）从现在起的6年后收到25000元；2）从现在起的12年后收到50000元。
求：在年利率为多少时两种选择对你而言没有区别？（保留到小数点后4位）2、公司目前的资本结构为长期资本总额600万元，其中债务200万元，普通股股本400万元，每股面值100元，4万股全部发行在外，目前市场价每股300元。
债务利息10%，所得税率33%。
公司欲追加筹资200万元，有两筹资方案：甲：全部发行普通股，向现有股东配股，4配1，每股股价200元，配发一万股；乙：向银行贷款200万元，因风险增加银行要求的利息率为15%。
根据会计人员的测算，追加筹资后销售额可望达到800万元，变动成本率为50%，固定成本180万元。
求1）两方案的每股利润无差别点。
2）哪种方案为较优方案。
3同方公司的β为1.55，无风险收益率为10%，市场组合的期望收益率为13%。
目前公司支付的每股股利为2美元，投资者预期未来几年公司的年股利增长率为8%。
求：1）该股票期望收益率为多少？（保留到小数点后4位）2）确定的收益率下，该股票每股市价是多少？（保留整数）4、公司目前的资本结构为长期资本总额600万元，其中债务200万元，普通股股本400万元，每股面值100元，4万股全部发行在外，目前市场价每股300元。
债务利息10%，所得税率33%。
公司欲追加筹资200万元，有两筹资方案：甲：全部发行普通股，向现有股东配股，4配1，每股股价200元，配发一万股；乙：向银行贷款200万元，因风险增加银行要求的利息率为15%。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
112公司理财计算题第二章：财务比率的计算 （一）反映偿债能力的指标 1、资产负债率=资产总额负债总额×100% =所有者权益负债长期负债流动负债++×100%（资产=负债+所有者权益）2、流动比率=流动负债流动资产×100%3、速动比率=流动负债速动资产×100% =流动负债待摊费用存货预付账款流动资产---×100%4、现金比率=流动负债短期投资短期有价证券货币资金现金)()(+×100%(二) 反映资产周转情况的指标 1、应收账款周转率=平均应收账款余额赊销收入净额=2--÷+期末应收账款）（期初应收账款销售退回、折让、折扣现销收入销售收入2、存货周转率=平均存货销货成本=2÷+期末存货）（期初存货销货成本习题：1、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=50%、流动 负债 = 1000万元，该公司流动资产只包括货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目（其 中短期投资是货币资金的4倍）。
要求：根据上述资料计算货币资金、短期投资、应收账款和存 货四个项目的金额。
2、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=20%、资产负债率=50%、长期负债与所有者权益的比率为25%。
要求：根据上述资料填列下面的资产负债表简表。
资 产 负 债 表（简）（单位：元）3、某公司年初应收账款56万元、年末应收账款60万元，年初存货86 万元、年末存货90万元，本年度销售收入为680万元（其中现销收入480万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本为560万元。
要求：根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率。
4、某公司20××年度全年销售收入为600万元，其中现销收入为260万元，没有销售退回、折让和折扣，年初应收账款为30万元，年末应收账款比年初增加了20%，则应收账款周转率应该是多少？5、某公司20××年度全年销货成本为400万元，年初存货为50万元，年末存货比年初增加了20%，则存货周转率应该是多少？第三章：货币时间价值1、单利：终值F n=P·(1+i·n) 【公式中i为利率，n为计息期数】现值P = F n/(1+i·n)2、复利：终值F n= P·CF i,n= P·(1+i)n 【公式中(1+i)n 称为复利终值系数，简写作CF i,n】现值P= F n·DF i,n=F n/(1+i)n【公式中1/(1+i)n 称为复利现值系数，简写作DF i,n】3、年金：终值F n= R·ACF i,n【公式中ACF i,n是年金终值系数的简写，R为年金，n为年金个数】现值P = R·ADF i,n【公式中ADF i,n 是年金现值系数的简写】习题：1、某公司从银行取得贷款600000元，年利率为6%，按复利计息，则5年后应偿还的本利和共是多少元？（CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747）2、某公司计划在5年后以600000元更新现有的一台设备，若年利率为6%，按复利计息，则现在应向银行存入多少钱？（CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747）3、某公司计划在10年每年年末将5000元存入银行，作为第10年年末购买一台设备的支出，若年利率为8%，则10年后可积累多少资金？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710）4、某人计划在10年中每年年末从银行支取5000元以备零用，若年利率为8%，现在应向银行存入多少钱？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710）5、某公司现在存入银行一笔现金1000000元，年利率为10%，拟在今后10年每年年末提取等额现金作为职工奖励基金，则每年可提取多少现金？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145）6、某人计划从现在起连续10年每年年末存入银行一笔款项，作为5年后买房的资金，该资金需要1000000元，若银行年利率为10%，则从现在起每年年末要存多少钱？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145）第五章1、债券发行价格发行价格= 年利息×ADF i,n +面值×DF i,n=(面值×债券票面利率)×ADF i,n +面值×DF i,n【该公式为分期付息、到期一次还本的公式，公式中的i 为债券发行时的市场利率】 2、融资租赁的租金（等额年金法）年租金(R )=设备价值(P )/ ADF i,n 【公式中的i 为出租费率，i=年利率+手续费率】习题：1、某公司发行面值为100元、票面利率为8%的5年期公司债券1000万元，每年年末付息一次，到期一次还本，发行时市场利率为6%，请计算该债券的发行价格为多少？2、某公司从租赁公司租入一套设备，价值为1000万元，租期为8年，合同约定租赁年利率为6%，手续费为设备价值的2%，租金每年年末支付一次。
要求用等额年金法计算该公司每年年末应支付的租金是多少？第六章（一）资本成本的计算1、单项资本成本（个别资本成本）的计算长期借款 【利息可以抵税】利息 长期债券资本占用费 优先股 【股利不能抵税】资本成本股利 普通股资本筹集费 留存收益（不必考虑筹资费用） 资本成本=筹资净额资本占用费= 筹资费用筹资总额）或股利（利息--1T ⨯= 筹资费率）（筹资总额）或股利（利息-1-1⨯⨯T【该公式为资本成本的定义公式，可用于计算单项资本成本，公式中的T 为所得税税率。
】 普通股资本成本=筹资费率）（筹资额预期年股利额-1⨯+股利增长率=筹资费率）（筹资额预期年股利率筹资额-1⨯⨯+股利增长率 【股利率=每股市价每股股利】2、加权平均资本成本（综合资本成本、最低回报率）的计算加权平均资本成本=∑(单项资本成本×每种筹资方式的筹资额占筹资总额的比重) （二）财务杠杆系数的计算 1、财务杠杆系数：DFL=IEBIT EBIT-【EBIT 为息税前利润，I 为利息】如果公司股本中含有优先股，则：DFL=)1/(T PD I EBIT EBIT---【PD 为优先股股利】2、普通股每股税后利润：EPS =NT I EBIT )1()(-⨯- 【N 为流通在外的普通股股数】习题：1、某公司为扩大经营规模拟筹资800万元，筹资方案如下表：2、某公司本年度拟投资1000万元于一个项目，其资金来源如下：（1）企业留存收益筹资100万元；（2）按面值发行期限为5年的债券300万元，每年年末付息一次，到期一次还本，年利率8%，筹资费率5%；（3）发行优先股筹资200万元，年股息率10%，筹资费用8万元；（4）发行普通股筹资400万元，分为40万股，每股市价10元，预期第一年的股利率为10%（即价格和收益的比率为10:1），筹资费率3%，股利年增长率为6%。
要求：根据以上资料计算该项目的加权平均资本成本（最低回报率）。
（该公司的企业所得税税率为30%)3、某公司本年度拟投资2000万元于一个项目，其资金来源如下：（1）按面值发行期限为5年的债券500万元，每年年末付息一次，到期一次还本，年利率6%，筹资费率3%；（2）发行普通股筹资1200万元，预计第一年的股利率为10%，筹资费率5%，股利年增长率为2%；（3）留存收益筹资300万元。
该公司的企业所得税税率为25%，则该项目的加权平均资本成本是多少？4、某公司全部资本为1000万元，其中债务资本比例为40%，债务利率为10%，普通股60万股，股10元，息税前利润为150万元，该公司的企业所得税税率为25% 。
要求计算该公司的财务杠杆系数和普通股每股税后利润。
第七章（一）风险报酬率的计算 1、期望值i i P x x EV ∑=)(2、标准离差σ=i i P x EV x ⋅-∑2)]([ 3、标准离差率R =)(x EV σ4、风险报酬率RV =R f ⋅ 【f 表示风险系数】5、投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 （二）长期投资的决策1、非贴现法：投资回收期、年平均报酬率2、贴现法：净现值(NPV)、获利能力指数(PI)、含报酬率(IRR)习题：1、某公司一个投资项目的投资报酬率及概率的有关资料如下表，该公司估计的风险系数为30%， 同期无风险报酬率为4%，则该项目的风险报酬率为多少？该项目投资的期报酬率达到多少时投2:元）如下表，要求：计算甲、乙两个方案的投资回收期、年平均报酬率、净现值、获利能力指数。
第八章1、存货控制的经济批量法存货总成本=储存成本+订货成本=2批量×年单位储存成本+批量年存货需要量×每批订货成本经济批量=年单位储存成本每批订货成本年存货需要量⨯⨯2 经济批次(批数)=经济批量年存货需要量最低年成本=年单位储存成本每批订货成本年存货需要量⨯⨯⨯2 2、采用存货模式计算最佳现金余额储存成本- - - - - - - - - - 机会成本 存货成本- - - - - - - - - - 现金成本订货成本转换成本 最佳现金余额=短期有价证券利率每次转换成本额一定时期内现金需求总⨯⨯2习题：1、某公司全年需耗用甲材料 3600千克，每次订货成本为24元，该材料年单位储存成本为3 元。
要求计算采购甲材料的经济批量、经济批数和最低年成本。
2、某公司预计全年需要现金50000元，现金与有价证券的转换成本为每次32元，有价证券的年利率为20%，则该公司的最佳现金余额是多少？习题答案第二章1、流动资产=1000×200% = 2000(万元)速动资产=(流动资产-存货)=(2000-存货)=1000×100%=1000(万元) 存货=1000(万元) 货币资金+短期投资=货币资金×5=1000×50%=500(万元)货币资金=100(万元) 短期投资=400(万元) 应收账款=2000-1000-100-400=500(万元) 2、 资 产 负 债 表（简）（单位：元）负债总额=流动负债+长期负债=100000×50%=50000(元)所有者权益=100000-50000=50000(元) 长期负债=50000×25%=12500(元)流动负债=50000-12500=37500(元) 或者流动负债=100000-12500-50000=37500(元） 流动资产=货币资金+应收账款+存货=37500×200% = 75000(元）速动资产=(流动资产-存货)=(75000-存货)=37500×100%=37500(元) 存货=37500(元) 货币资金=37500×20%=7500(元) 资产总计=负债及所有者权益总计=100000(元） 固定资产=100000-7500-30000-37500=25000(元)或者=100000-75000=25000(元) 3、应收账款周转率=2/)6056(480680+- = 3.45(次) 存货周转率= 2/)9086(560+ = 6.36(次)4、年末应收账款=30 (1+20%)=36(万元) 应收账款周转率=2)3630(260600÷+-=10.3(次)5、年末存货=50× (1+20%)=60(万元) 存货周转率=2/)6050(400+=7.27(次)第三章1、F n = P ·CF i,n =600000×CF 0.06,5 =600000×1.338=802800(元)2、P = F n ·DF i,n =600000×DF 0.06,5=600000×0.747=448200(元)3、F n = R ·ACF i,n =5000×ACF 0.08,10=5000×14.487=72435(元)4、P = R ·ADF i,n =5000×ADF 0.08,10=5000×6.710=33550(元)5、R = P/ADF i,n =1000000/ADF 0.1,10=1000000/6.145=162733.93(元)6、R = F n /ACF i,n =1000000/ ACF 0.1,10=1000000/15.937=62747.07(元)第五章1、发行价格 =100×8%×ADF 0.06,5 +100×DF 0.06,5 = 8×4.212+100×0.747= 108.40（元）2、i= 6%+2%= 8% 租金R = P /ADF i,n = 1000/ADF 0.08,8=1000/5.747 = 174(万元)第六章1、加权平均资本成本= 6%×80080+ 8%×800320+ 15%×800400= 11.3% 2、留存收益成本=100)10/1(100⨯+6% = 16% 长期借款成本=%)51(300%)301(%8300-⨯-⨯⨯= 5.89%优先股成本=8200%10200-⨯= 10.42% 普通股成本=%)31(400)10/1(400-⨯⨯+6% = 16.31%加权平均资本成本= 16%×1000100+5.89×1000300+10.42%×1000200+16.31%×1000400= 11.98% 3、债券成本=3%)-(1500%)251(%6500⨯-⨯⨯= 4.64% 普通股成本=%)51(1200%101200-⨯⨯+2% =12.53%留存收益成本=300%10300⨯+2%=12%加权平均资本成本=4.64%×2000500+12.53%×20001200+12%×2000300=10.48%4、DFL =%10%401000150150⨯⨯-=1.36 EPS =60%)251(%)10%401000150(-⨯⨯⨯-=1.38(元)第七章1、（1）期望值i i P x x EV ∑=)( = %3.176.0%203.0%151.0%8=⨯+⨯+⨯ （2）标准离差σ=i i P x EV x ⋅-∑2)]([=6.0%)3.17%20(3.0%)3.17%15(1.0%)3.17%8(222⨯-+⨯-+⨯-= %82.3 （3）标准离差率R =)(x EV σ=%3.17%82.3=%08.22（4）风险报酬率RV =R f ⋅=%62.6%08.22%30=⨯（5）投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=%62.10%62.6%4=+ 2、（1）甲方案投资回收期=150000/50000=3(年) 乙方案投资回收期= 3+（35000/55000）= 3.64(年) （2）甲方案年平均报酬率 =50000/150000 = 33.33%乙方案年平均报酬率=2000005/)7000055000600005500050000(++++×100% = 29%（3）净现值：NPV 甲=50000×ADF 0.1,5 -150000= 50000×3.= 189550-150000 = 39550(元)NPV 乙 =（50000×DF 0.1,1 + 55000×DF 0.1,2+ 60000×DF 0.1,3 +55000×DF 0.1,4 +70000×DF 0.1,5）- 200000=（50000×0.909+55000×0.826+ 60000×0.751+55000×0.683+70000×0.621）- 200000 = 216975 - 200000 = 16975（元） （4）获利能力指数：PI 甲 =(50000×ADF 0.1,5) /150000= (50000 ×3.791) /1500000= 189550 /150000 =1.26 PI 乙 =（50000×DF 0.1,1 + 55000×DF 0.1,2+ 60000×DF 0.1,3 +55000×DF 0.1,4 +70000×DF 0.1,5）/200000=（50000×0.909+55000×0.826+ 60000×0.751+55000×0.683+70000×0.621）/200000 = 216975/200000 = 1.08第八章1、经济批量=32436002⨯⨯= 240(千克) 经济批数=2403600= 15(批)最低年成本=32436002⨯⨯⨯= 720(元） 2、最佳现金余额=2.032500002⨯⨯=4000(元)。