公司理财重点计算题word版本

1、财务比率分析（偿债能力分析，营运能力分析。盈利能力分析，市价比率分析）P22-P28

2、流动性分析指标P30

3、财务弹性分析指标P30

4、货币时间价值的计算(复利现值、终值，四种年金的现值和终值) P37

5、债券价值评估的计算P47

6、两阶段模型股票价格的计算P55

7、个别资金成本的计算P105-P110

8、综合资本成本的计算P110

9、边际资本成本的计算P111

10、投资项目资本成本的计算P113

11、项目现金流量的简化计算(现金净流量=净利润+折旧) P120

12、净现值、内部收益率、获利指数(现值指数)、投资回报率的评价方法P123

13、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆的确认P149

14、股利支付政策的评价与选择(剩余股利政策的计算，各种股利政策对比) P193

15、最佳现金持有量的确定P228

1、某人以15000元购进华丰公司债券，两月后以16000元售出，购入和售出时分别另支付手续费60元和68元。计算本债券投资收益额及持券期间的收益率。解：债券投资收益额＝16000-15000-60-68＝872元持券期间收益率＝872/（15000+60）×100％＝5.79％

2、某城市有两家银行，其中一家为内资银行，另一家为外资银行。现假设两家的计息方法和利率水平都不同，外资银行采用复利法，不管存期的长短，年利率一律为4％，每年复利两次；而内资银行采用单利法，10年期的银行存款利率为4.5％。现某人有在10年内不需要使用的多余资金1000000元需要存入银行，假设两银行在其他方面的情况完全一致。试问，该人的多余资金应该哪？解：该问题的关键是计算出10年后可以从哪家银行拿出更多的资金，比较谁的终值大内资银行1000000×（1＋10×4.5％）＝1450000元外资银行1000000×（1＋2％）20＝100000×1.486＝1486000元应该存入外资银行。

3、华丰公司2014年度利润总额为116，000元，资产总额期初为1017，450元，其末数为1208，650元；该年度企业实收资本为750，000元；年度销售收入为396，000元，年度销售成本为250，000元，销售费用6，500元，销售税金及附加6，600元，管理费用8，000元，财务费用8，900元；年度所有者权益年初数793，365元，年末数为814，050元。要求：计算企业该年度：（1）资产利润率；（2）资本金利润率；（3）销售利润率；（4）成本费用利润率；（5）权益报酬率。解：平均资产总额=1113050元资产利润率=×100％=10.42％资本金利润率=×100％=15.47％销售利润率=×100％=29.29％

成本费用总额=250000＋6500＋6600＋8000＋8900=280000 成本费用利润率=×100％=41.43％

平均股东权益=803707.5权益报酬率=×100％=14.43％

4、（1）华丰公司发行优先股面值100元，规定每股股利为14元，市价为98元。要求：计算其投资报酬率。（2）华丰公司发行面值为100元，利息为10％，期限为10年的债券。要求计算：①市场利率为10％时的发行价格。②市场利率为12％时的发行价格。③市场利率为8％时的发行价格。解：（1）投资报酬率=14/98×100％=14.58％（2）①当市场利率为10％时，发行价格=100元②当市场利率为12％时，发行价格=88.61元③当市场利率为8％时，发行价格=113.42元

5、华丰公司现有资金200万元，其中债券100万元（年利率10％），普通股100万元（10万股，每

股面值1元，发行价10元，今年股利1元/股，以后各年预计增长5％）。现为扩大规模，需增资400万元，其中，按面值发行债券140万元，年利率10％，发行股票260万元（26万股，每股面值1元，发行价10元，股利政策不变）。所得税率30％。计算企业增资后：（1）各种资金占总资金的比重。（2）各种资金的成本。（3）加权资金成本。解：（1）债券比重＝（100+140）/600＝0.4股票比重＝

（100+260）/600＝0.6 （2）债券成本＝10％×（1－30％）＝7％股票成本＝1/10+5％＝15％（3）加权资金成本＝0.4×7％+0.6×15％＝11.8％

6、华丰公司资本总额2000万元，债务资本占总资本的50％，债务资本的年利率为12％，求企业的

经营利润为800万元、400万元时的财务杠杆系数。解：经营利润为800万元时的财务杠杆系数＝800/（800－2000×50％×12％）＝1.18 经营利润为400万元时的财务杠杆系数＝400/（400－2000×50％×12％）＝1.43

7、华丰公司资金总额为5000万元，其中负债总额为2000万元，负债利息率为10％，该企业发行

普通股60万股，息税前利润750万元，所得税税率33％。计算：（1）该企业的财务杠杆系数和每股收益。（2）如果息税前利润增长15％，则每股收益增加多少？解：（1）DFL＝750/（750－2000×10％）＝1.364 EPS＝（750－2000×10％）×（1－33％）/60＝6.15 （2）每股利润增加额＝6.15×15％×1.364＝1.25元

8、华丰公司只生产一种产品，每生产一件该产品需A零件12个，假定公司每年生产品15万件产品，

A零件的每次采购费用为1000元，每个零件的年储存保管费用为1元。（1）确定A零件最佳采购批量；（2）该公司的存货总成本是多少？（3）每年订货多少次最经济合理？解：（1）A零件最佳采购批量＝=60000 （2）该公司的存货总成本=12×150000/60000×1000+60000×1/2=60000

（3）订货批次＝12×150000/60000＝30

9、某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲。乙两个方案可供选择。甲方案需初始投资110 000

元，使用期限为5年，投资当年产生收益。每年资金流入量如下：第一年为50000元，第二年为40000元，第三年为30000元，第四年为30000元，第五年为10000元，设备报废无残值。乙方案需初始投资80000元，使用期限也为5年，投资当年产生收益。每年资金流入量均为25000元，设备报废后无残值。该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利率为10%. 要求：⑴计算甲。乙两个方案的净现值。⑵若两方案为非互斥方案（即：可以投资甲方案，同时也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资乙方案），请判断两方案可否投资？⑶假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。解：⑴甲方案的净现值=50000×0.909+40000×0.826+30000×0.751+30000×

0.683+10000×0.621-110000=127720-110000=17720元乙方案的净现值=25000×

3.791-80000=94775-80000=14775元⑵都可进行投资。⑶甲方案的现值指数=127720/110000=1.16

乙方案的现值指数=94775/80000=1.18 应选择乙方案。

10、某企业拟购置一台设备，购入价49200元，运输和安装费为800元，预计可使用五年，期满无

残值。又已知使用该设备每年的现金净流量为15000元，该企业的资金成本为12%.要求计算净现值解：投资总额=49200+800=50000元未来报酬总现值=15000×(P/A,12%,5)=54075元净现值=54075-50000=4075元

11、某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问

此方案是否可行。解：F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150>40000所以，可行。

12、某投资项目于2001年动工，施工延期5年，于2006年年初投产，从投产之日起每年得到收益

40000元，按年利率6%计算，则10年收益于2001年年初现值是多少？解：两种算法：⑴40000×PVI**6%，15-40000×PVI**6%，5=220000元⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元

13、某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。

⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33% ⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第

一年股利率12%，以后年增长率5% ⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33%⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4% 要求：⑴计算各种筹资方式的资金成本率。

⑵加权平均的资金成本率。解：债券K=10%（1-33%）÷（1-3%）=6.9% ，普通股K=12%÷（1-4%）

=17.5% 银行存款K=8%（1-33%）=5.36% ，收益K=60/400+4%=19% 加权平均=300/2000×

6.9%+800/2000×1

7.5%+500/2000×5.36%+400/2000×19%=13.18%