公司理财考前练习练习
《公司理财》练习题40题
《公司理财》练习题40题《公司理财》练习题一、练习题：1．甲公司2022年年初对A设备投资__元，该项目2022年年初完工投产；2022年至2022年各年末预期收益分别为2022年0元、__元、__元；银行存款单利利率为12％。
要求：按单利计算2022年年初投资额的终值和2022年年初各年预期收益的现值之和。
2．乙公司2022年年初对A设备投资__元，该项目2022年年初完工投产；2022年至2022年各年末预期收益分别为2022年0元、__元、__元；银行存款复利利率为10％。
要求：按复利计算2022年年初投资额的终值和2022年年初各年预期收益的现值之和。
3．丙公司2022年和2022年年初对C设备投资均为__元，该项目2022年初完工投产；2022年至2022年各年末预期收益均为50 000元；银行存款复利利率为8％。
已知：(F／A，8％，3)＝3.2464，(P／A，8％，3)＝2.5771。
要求：按年金计算2022年年初投资额的终值和2022年年初各年预期收益的现值。
4．某人拟于明年年初借款42022年元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。
假设预期最低借款利率为8％，问此人是否能按其计划借到款项? 已知：(P／A，7％，10)＝7.0236，(P／A，8％，10)＝6.7101。
5．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：市场状况概率年预期收益（万元）甲公司乙公司丙公司良好一般较差0.30.50.2402055020-580-20-30要求：(1)计算三家公司的收益期望值；(2)计算各公司收益期望值的标准离差；(3)计算各公司收益期望值的标准离差率；(4)假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理做出选择。
6．振兴公司发行5年期的债券，面值为1000元，付息期为1年，票面利率为10％。
公司理财练习题
公司理财练习题一、选择题1. 公司理财的主要目标是：A. 增加股东财富B. 提高公司规模C. 降低成本D. 提升品牌形象2. 在资本预算中，净现值（NPV）为正意味着：A. 项目亏损B. 项目盈利C. 项目盈亏平衡D. 项目风险高3. 以下哪项不是公司财务杠杆的表现形式？A. 债务融资B. 股权融资C. 优先股融资D. 资产出售4. 根据现代投资组合理论，投资组合的预期收益与：A. 个别资产的风险成正比B. 个别资产的回报率成正比C. 投资组合的风险成正比D. 个别资产的波动性成正比5. 以下哪个是衡量公司流动性的指标？A. 资产负债率B. 流动比率C. 股东权益比率D. 收益增长率二、判断题6. 公司的财务杠杆可以增加股东的收益，但同时也会增加公司的财务风险。
（）7. 一个项目的内部收益率（IRR）低于公司的资本成本时，该项目被认为是不可接受的。
（）8. 公司的现金流量表主要反映公司的经营活动、投资活动和筹资活动。
（）9. 股票的贝塔系数越高，其风险越低。
（）10. 公司的财务报表分析可以揭示公司的财务状况和经营成果。
（）三、简答题11. 简述公司进行资本结构调整的原因及其可能的影响。
12. 解释什么是资本成本，并说明它在公司投资决策中的作用。
13. 描述现金流量表中经营活动、投资活动和筹资活动的区别及其重要性。
四、计算题14. 假设一家公司计划投资一个项目，初始投资为100万元，预计未来五年的净现金流量分别为20万元、25万元、30万元、35万元和40万元。
如果公司的资本成本为10%，请计算该项目的净现值（NPV）。
15. 一家公司的总资产为5000万元，总负债为3000万元，股东权益为2000万元。
如果公司的营业收入为1000万元，利息费用为100万元，所得税为150万元，请计算公司的财务杠杆比率和权益收益率。
五、案例分析题16. 某公司正在考虑发行债券来融资，债券的票面利率为6%，期限为10年，每年支付一次利息。
公司理财试题及答案
公司理财试题及答案一、选择题1. 下列哪个不是公司理财的基本目标？A. 增加现金流入B. 最大化利润C. 降低风险D. 提高市场份额答案：D2. 公司理财的基本原则包括以下哪些？A. 高收益原则B. 高流动性原则C. 长期经营原则D. 分散投资原则答案：BCD3. 公司现金流量分析的主要目的是什么？A. 评估公司现金收入和支出的状况B. 分析公司的盈利能力C. 了解公司的资产负债状况D. 预测公司未来的发展趋势答案：A二、简答题1. 请简要解释公司风险管理的概念和重要性。
答案：公司风险管理是指对公司面临的各种风险进行识别、评估、控制和监测的过程。
它的重要性体现在以下几个方面：- 风险管理有助于公司降低风险，防范损失，保障公司的可持续发展。
- 通过全面分析风险，公司可以制定有效的风险应对策略，提高决策的准确性和有效性。
- 风险管理可以增加公司的竞争力，提高投资者、合作伙伴和顾客的信任度。
2. 请列举一些常见的公司理财工具，并简要说明其特点。
答案：常见的公司理财工具包括：- 现金管理工具：如短期存款、货币市场基金等。
这些工具具有流动性高、风险低的特点，适合用于短期的现金周转和备付金管理。
- 债券：公司可以通过发行债券融资，债券具有固定收益、期限确定等特点，适合用于长期资金的筹集。
- 股票：公司可以通过发行股票融资，股票具有股东权益和股东收益的特点，适合用于扩大股东基础和提高公司声誉。
- 衍生品：如期货、期权等。
衍生品具有杠杆效应和价格波动性高的特点，可以用于套期保值和投机交易。
三、案例分析某公司在进行资金投资决策时，面临着以下两个项目：项目A：投资额为100万元，预期年收益为10万元，投资期限为5年，风险评估为中等。
项目B：投资额为80万元，预期年收益为8万元，投资期限为3年，风险评估为低。
请根据公司理财的原则，帮助公司选择投资项目并给出理由。
答案：根据公司理财的原则，首先应该考虑的是投资的风险。
项目A和项目B的风险评估分别为中等和低，因此项目B在风险控制方面更为有利。
公司理财基础知识练习题
公司理财基础知识练习题考试题型：一、单项选择题：15分二、多项选择题：10分三、填空题15分四、名词解释：15分五、简答题：15分六、计算题：30分第一章公司理财概述一、单项选择题1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（）。
BA有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资3、现代公司理财的目标是（）。
CA获利能力最大化 B偿债能力最大化 C股东财富最大化 D追求利润最大化4、由于生产经营不断地进行而引起资金不断地循环叫作（）。
CA资金运动 B财务活动 C资金周转 D资金耗费二、多项选择题1、以利润最大化作为公司理财目标存在的缺陷有（）。
ABCDEA不能准确反映所获利润额同投入资本额的关系 B没有考虑利润发生的时间C会导致公司理财决策者的短期行为 D没有考虑货币的时间价值E没有考虑到经营风险问题2、股东财富最大化作为公司理财目标的优点有（）。
ABCDEA考虑了货币的时间价值 B考虑了风险价值C体现了对公司资产保值增值的要求 D克服公司经营上的短期行为E促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策3、公司的财务活动包括（）。
ABCDEA资金的筹集 B资金的运用 C资金的耗费 D资金的收回 E资金的分配4、公司理财的内容主要有（）。
ABEA筹资决策 B投资决策 C成本决策 D价格决策 E股利分配决策三、填空题1、简单地讲，公司理财就是公司如何（聚财、用财、生财）。
2、公司理财产生至今经历了筹资、（内部控制）、投资和国际理财阶段。
3、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。
4、投资理财阶段重视两项理财内容：一是研究公司（最佳资本结构）的构成；一是研究（投资组合理论）及其对公司财务决策的影响。
5、属于传统理财目标模式的是（利润最大化）目标模式。
6、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的（获利能力）和（偿债能力）。
7、对股份有限公司而言，（股票市价）可以代表股东财富。
公司理财练习题内附答案
一、单项选择题（每小题2分）1、下列哪个恒等式是不成立的？ CA. 资产=负债+股东权益B. 资产-负债=股东权益C. 资产+负债=股东权益D. 资产-股东权益=负债2、从税收角度考虑，以下哪项是可抵扣所得税的费用？ AA. 利息费用B. 股利支付C. A和BD. 以上都不对3、现金流量表的信息来自于 CA. 损益表B. 资产负债表C. 资产负债表和损益表D. 以上都不对4、以下哪项会发生资本利得/损失，从而对公司纳税有影响？ BA.买入资产B.出售资产C.资产的市场价值增加D.资产的账面价值增加5、沉没成本是增量成本。
BA. 正确B. 不对6、期限越短，债券的利率风险就越大。
BA. 正确B. 不对7、零息债券按折价出售。
AA. 正确B. 不对8、股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。
AA. 正确B. 不对9、期望收益率是将来各种收益可能性的加权平均数，或叫期望值。
AA. 正确B. 不对10、收益率的方差是指最高可能收益率与最低可能收益率之差。
BA. 正确B. 不对11．财务经理的行为是围绕公司目标进行的，并且代表着股东的利益。
因此，财务经理在投资、筹资及利润分配中应尽可能地围绕着以下目标进行。
CＡ．利润最大化Ｂ．效益最大化Ｃ．股票价格最大化Ｄ．以上都行12．在企业经营中，道德问题是很重要的，这是因为不道德的行为会导致 DＡ．中断或结束未来的机会Ｂ．使公众失去信心Ｃ．使企业利润下降Ｄ．以上全对13．在净现金流量分析时，以下哪个因素不应该考虑 AＡ．沉没成本Ｂ．相关因素Ｃ．机会成本Ｄ．营运资本的回收14. 每期末支付￥1，每期利率为r，其年金现值为：DA. B. C. D.15. 据最新统计资料表明，我国居民手中的金融资产越来越多，这说明了居民手中持有的金融资产是 DＡ．现金Ｂ．股票Ｃ．债券Ｄ．以上都对16.除了，以下各方法都考虑了货币的时间价值。
CA. 净现值B. 内含报酬率C. 回收期D. 现值指数17. 企业A的平均收账期为28.41天，企业B的平均收账期为48.91天，则 CA.企业B是一家付款长的客户B.应该将平均收账期同使用的信用条件中的信用天数相比较C.很难判断18.为了每年年底从银行提取￥1,000，一直持续下去，如果利率为10%，每年复利一次，那么，你现在应该存多少钱？AA.￥10,000B. ￥8,243C. ￥6,145D. ￥11,00019. 大多数投资者是：AA. 规避风险的B.对风险持中性态度的C. 敢于冒险的D. 以上都不对20. 财务拮据通常伴随着 DA. 客户和供应商的回避B. 以较低的售价出售产品C.大量的行政开支D. 以上全是21．公司里的代理问题是由代理关系产生的，代理成本在一定程度上 AＡ．减少了代理问题Ｂ．增大了代理问题Ｃ．对代理问题的解决没有用Ｄ．以上全不对22．半强式效率市场要求股票价格反映 BA. 股票价值的所有信息B. 股票价值的所有公开信息C. 过去股票价格的信息D. 以上全不对23. 最佳资本结构表明 AA. 企业应该适当举债B.资本结构与企业价值无关C. 企业举债越多越好D.以上全错24.仅考虑企业的融资成本的大小，企业通常融资的顺序为： CA. 留存收益、债务、发行新股B. 债务、发行新股、留存收益C.债务、留存收益、发行新股D. 留存收益、发行新股、债务25.可转换债券是一种融资创新工具，这是因为通常它具有： AA. 看涨期权和美式期权的特征B.看涨期权和欧式期权的特征C. 看跌期权和欧式期权的特征D. 看跌期权和美式期权的特征26．下列哪些项是不可以抵减所得税的。
公司理财模拟试题
《公司理财》模拟试题1一、单项选择题（10×2=20分）1.企业财务体现着企业和各方面的（ D）关系。
A.利润B.产权C.社会D.经济2.净资产收益率又称（ C）。
A.权益净利率B.资产负债率C.资产周转率D.资产报酬率3.在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是（A）。
A.筹资活动B.投资活动C.收益分配活动D.扩大再生产活动4.普通年金终值系数的倒数是（ C）。
A．后付年金终值系数 B．先付年金现值系数 C．年偿债基金系数 D．年资本回收额系数5.若流动比率大于１，则下列结论成立的是（B）。
A.速动比率大于１B.营运资金大于零C.资产负债率大于１D.短期偿债能力绝对有保障6.下列关于股利政策的基本观点中是由米勒和莫迪格利尼提出的是（ C）。
A．一鸟在手理论 B．差别税收理论 C．股利政策无关论 D．股利政策相关论7.某债券面值为1000元，票面年利率为12%，期限为6年，每半年付息一次。
若市场利率为12%，则此债券发行时的价格将（C）。
A.高于1000元B.等于1000元C.低于1000元D.不确定8.某债券面值1000元，票面利率为10%，期限为3年，当市场利率为10%时，该债券的价格为( C )。
A.800元B.900元C.1000元D.110元9.某项贷款年利率为8%，银行要求的补偿性余额维持在25%水平基础上，那么该贷款的实际利率是( D )。
A.10%B.8%C.12.5%D.10.67%10.债务减让是指债权人（ A）减少对债务公司的索偿权。
A.不得不B.依法C.自愿D.被迫二、多项选择题（5×3=15分）1.把公司价值最大化作为财务管理的目标的主要优点有（ ABCDE）。
A.考虑了货币的时间价值B.考虑了投资的风险价值C.有利于克服管理上的片面性和短期行为D.反映了对公司资产保值、增值的要求E.有利于社会资源合理配置2.公司的财务关系有（ABCDE）。
公司理财模拟试题及参考答案
14.自愿和解是指破产程序开始后， 债务人和债权人在互谅互让的基础上就有关事项达成协议，
和解的方式主要
有（ABDE）。
A.
B.
C.
D.
E.
债务减让
债务展期
破产重组
债权人托管
发行证券交换未偿债务证券
15.影响资本结构的决策因素中，负债筹资的有利因素有（
《公司理财》模拟题一
一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。本 题共10个小题，每小题2分，共20分）
1. 进行并购价值评估选择折现率时，股权自由现金流量应该选择的折现率是（
A.加权平均资本成本B.股权资本成本
C.债权资本成本D.市场利率
2. 交易双方交换彼此的、根据一定数量股票或股票指数表现确定的支付流量的互换是（
D统一税收理论
D）。
C劳资纠纷
）
C政权更迭
D通货膨胀
D新产品试制失败
二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，只有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、 不选均不得分。本题共5小题，每小题3分，共15分）
少选、错选、
11.影响财务风险的主要因素有（ABCD
A.资本供求变化B.利率水平变化C.获利能力变化
《公司理财》一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。本 题共10个小题，每小题2分,共20分）
1.财务管理理论的前提是（C）。
A.财务管理概念B.财务管理目标C.财务管理环境D.财务管理假设
2.下列关于市盈率，说法不正确的是（C）。
A.债务比重大的公司市盈率较低
(完整版)公司理财习题及答案
习题一1.5.1单项选择题1 ．不能偿还到期债务是威胁企业生存的（）。
A ．外在原因B ．内在原因C ．直接原因D ．间接原因2．下列属于有关竞争环境的原则的是（）。
A ．净增效益原则B ．比较优势原则C ．期权原则D ．自利行为原则3．属于信号传递原则进一步运用的原则是指（）A ．自利行为原则B ．比较优势原则C . 引导原则D ．期权原则4 ．从公司当局可控因素来看，影响报酬率和风险的财务活动是（）。
A ．筹资活动B ．投资活动C ．营运活动D ．分配活动5 ．自利行为原则的依据是（）。
A ．理性的经济人假设B ．商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的C ．分工理论D ．投资组合理论6 ．下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是（）。
A ．任何一项创新的优势都是暂时的B ．新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义C ．金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域D ．成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力7 ．通货膨胀时期，企业应优先考虑的资金来源是（）A ．长期负债B ．流动负债C ．发行新股D ．留存收益8．股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。
A ．具体行为目标不一致B ．掌握的信息不一致C ．利益动机不同D ，在企业中的地位不同9 ．双方交易原则没有提到的是（）。
A ．每一笔交易都至少存在两方，双方都会遵循自利行为原则B ．在财务决策时要正确预见对方的反映C ．在财务交易时要考虑税收的影响D ．在财务交易时要以“自我为中心”10．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。
A ．预计获利能力B ．现有生产能力C ．潜在销售能力D ．实际获利能力11．债权人为了防止其利益受伤害，通常采取的措施不包括（）。
A ．寻求立法保护B ．规定资金的用途C ．提前收回借款D ．不允许发行新股12．理性的投资者应以公司的行为作为判断未来收益状况的依据是基于（）的要求。
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考前练习题：
一、计算题
1、假定某公司2010年度实际销售收入总额为850 000元，获得税后净利42 500元，并以17 000元发放股利，该公司2010年末资产负债简表见下表。
若该公司计划年度（2011年）预计销售收入总额将增至1 000 000元，并仍按2010年度股利发放率支付股利，假定销售利润率不变。
要求：采用销售百分比法为该公司预测计划年度需要追加多少资金。
提示：列出计算公式并写出计算过程，否则不得分。
资产负债表
2011年12月31日单位：元
资产负债及所有者权益
现金20000 应付账款100000
应收账款150000 应付税金50000
存货200000 长期借款230000
固定资产净值300000 普通股股本350000
长期投资40000 留存收益40000
无形资产60000
资产总计770000 负债及所有者权益合计770000 提示：将敏感项目对销售的百分比填入下表。
资产负债表(销售百分比形式)
资产负债及所有者权益
现金应付账款
应收账款应付税金
存货长期借款---
固定资产净值--- 普通股股本---
长期投资--- 留存收益---
无形资产---
资产总计权益合计
2、某公司资本结构如下：银行借款1000万元，年利率8%；溢价发行筹资1100万元，筹资费用率为2%，债券面值1000万元，票面年利率10%；面值发行优先股500万元，年股息率10%，筹资费用率为3%；溢价发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格3.20元，筹资费用率为5%，基期每股股利0.25元，预计以后每年递增3%；留用利润200万元。
所得税税率25% 。
要求：根据资料计算该公司的综合资本成本。
3、李博士是国内某领域的知名专家，某日接到一家上市公司的邀请函，邀请
他作为公司的技术顾问，指导开发新产品。
邀请函的具体条件如下：
（1）每个月来公司指导工作一天；
（2）每年聘金10万元；
（3）提供公司所在A市住房一套，价值80万元；
（4）在公司至少工作五年。
李博士对以上工作待遇很感兴趣，对公司开发的新产品也很有研究，决定应聘。
但他不想接受住房，因为每月工作一天，只需住公司招待所即可，因此他向公司提出将住房改为住房补贴。
公司研究了李博士的要求，决定在今后5年里每年年初给李博士支付20万元房贴。
收到公司的通知后，李博士又犹豫起来，因为如果想要住房，可以近期出售，扣除售价5%的契税和手续费，他可以获得76万元，而若接受房贴，则每年年初可获得20万元。
要求计算：
（1）假设每年存款利率6%，李博士应如何选择？
（2）假设李博士是一个企业业主，其资金回报率为20%，那么他应如何选择？
4、张女士采用分期付款方式购入商品房一套，每年年初付款15000元，分10年付清。
若银行利率为6﹪，该项分期付款相当于一次现金支付的购买价是多少？
5、某企业共有资本100万元，其中银行存款10万元，资本成本为6.73﹪；债券30万元,资本成本为7.42﹪；优先股10万元,资本成本为10.42﹪；普通股40万元,资本成本为14.57﹪；留存收益10万元,资本成本为14﹪。
要求：试计算该企业加权平均资本成本。
二、思考题
1、剩余股利政策有何利弊？其适用公司发展的那个阶段并说明理由。
2、列举债务筹资的几种方式，并进行评价。
3、解释财务杆杠、经营杠杆的含义，并分析其与风险的关系。
4、解释剩余股利政策、固定股利政策的含义，并进行评价。
5、解释为什么会有“亏损公司发放股利，盈利公司走向破产”的现象。
三、多选题：
1、下列指标能反映企业偿付到期长期债务能力方面的财务比率有( )
A．销售净利率 B．资产负债率 C．已获利息倍数 D．产权比率
2、下列项目中投资评价指标中，属于动态指标的是（）
A．投资收益率 B．净现值率 C．获利指数 D．内部收益率
3、由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性称为（）。
A.可分散风险
B.市场风险
C.不可分散风险
D.系统风险
4.下列各项中，适用于原始投资相同且项目计算期相等的多方案决策比较的指标方法（）。
A．净现值法 B．差额投资内部收益率法
C．年等额净回收额法 D．净现值率法
答案: A,D
5.若建设期不为零，则建设期内各年的净现金流量可能会（）。
A．等于1 B．大于1 C．小于0 D．等于0
答案: C,D
6．资金结构中的负债比例对企业有重要影响，表现在( )。
A．负债比例影响财务杠杆作用大小
B．适度负债有利于降低企业资金成本
C．负债有利于提高企业净利润
D．负债比例反映企业财务风险大小
答案：ABCD
7．下列各项中，影响资金结构的基本因素是( )。
A．资产结构 B．利润水平的变动趋势
C．企业的财务状况 D．企业规模
答案：ABCD
8、应收账款的主要功能有（）。
A．促进销售 B．阻碍销售 C．减少存货 D．增加存货
9、资金成本对企业筹资决策的影响包括（）。
A.资金成本是影响企业筹资总额的重要因素
B.资金成本是企业选择资金来源的基本依据
C.资金成本是企业选用筹资方式的参考标准
D.资金成本是确定最优资金结构的主要参数
10、信用政策主要包括（）。
A．信用标准 B．信用条件 C．收账政策 D．商业折扣
11、股份有限公司支付股利的形式主要有（）。
A．现金股利 B．股票股利 C．固定股利 D．剩余股利
四、判断题
1、权益融资最大的优点在于所募集的资金所有期限长没有定期的偿付压力。
2、IPO采用存量发行后，每股收益不会被摊薄。
3、分立上市方式可以人为地制造盘小绩优的概念。
4、IPO抑价是指公司股票的发行价格与面值的差额乘以发行数量所得的金额。
5、差别税收理论认为股利收入所得税率高于资本利得所得税率，所以应采用低股利政策。
6、资本成本是投资者对投人资本所要求的最低收益率，也是判断投资项目是否可行的依据。
7、流动资产周转率等于应收账款周转率与现金周转率之和。
8、两个方案比较时，标准离差越大，说明风险越大。
9、在终值与利率一定的情况下，计息期越多，复利现值就越小。
10、企业预算是财务控制的先导，其量化指标是日常控制与业绩考核的依据。
11、在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格低于其价值。
12、如果企业取得的借款在一年内按复利多次计息，则借款的名义年利率将高于借款实际年利率。
13、发放股票股利会引起每股利润的下降，每股市价也有可能下跌，因而每位股东所持股票的总市值也将下降。
14、已获利息倍数中偿付的“利息费用”仅指财务费用中的利息支出，不包括资本化利息。
15、公司发放股票股利后会使得资产负债率下降。
16、当固定成本为零时，息税前利润的变动率等于产销量的变动率。
17、资金成本包括筹资费用和用资费用两部分，其中筹资费用是资金成本的主要内容。
18、获利指数大于l，就表明该项目具有正的净现值，对企业有利。
19、固定股利支付率分配政策的主要缺点是公司股利支付与其盈利能力相脱节，当盈利较低时仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。
20、存货周转速度越快，存货的占用水平越高，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度也就越慢。