为什么说汇添富苏竞的老鼠仓最为恶劣
三招搞定“老鼠仓”
为。 很显 然 ，刘新华副主 席的讲话是 有
感而 发 。 基金 “ 老 鼠仓 ” 问题 无 疑是 困扰证
券市场健康发展 的一 个重 要 问题 。 近
年来 ， 尽 管证监 会 对 唐建 、 王 黎敏 、 张
野 等老 鼠仓 案进行 了 查 处 ．但 基金 “ 老 鼠仓 ” 仍然层 出不 穷。 在不 久前监 管部
观点
三 招 搞 定“ 老 鼠仓 ”
◎ 皮海洲
去年 1 1 月 ，证监会副主席刘新华 在 出席 “2 0 0 9 北京 国际金融论 坛 ” 时
表示 下 一 ，
步 证 监 会 将强 化 对上 市 公
司 、 证 券公 司 、 基金 公 司 等市 场 主 体 的 常 规 监 管 依 ． 法 严 厉 打 击 “ 老 鼠仓 ” 和 各 种形 式的利益输送等违法和背信行
刑 ． 这显 然不 利于打 击老 鼠仓 ， 更谈不 上“ 严厉打击” 。
其次 。 对基金 公 司 实行“ 连 坐 ” 。 在 2 0 0 9 年 6 月 深 圳证监局 召 开 的辖 区 基金监管工 作会议上 。 深圳证监局局 长张云 东强调 ，对 于 出现 利益 输送 、 基 金经 理 建 “ 老 鼠仓 ” 等严 重 违 法违 规 事 件 的基金 公 司 。 不 仅 要 严 厉 惩 处 当事 人 而 。 且 要 实行 “ 连 坐 ” 追 ． 究 公 司 董 事 长 、 总经理等主要领导 的责任 ．对公 司 也要给予相应处罚 。 对此 。笔者建议用 制度将其 固定下 来 ， 而 且 。 建老 鼠仓 的 基金经理 在位期 间的基金 管理 费停止 征 收 ， 已征 收 的应 该 予 以退 回 。 如 此 一 来 。 基金 公 司对老 鼠仓的监 管就会动 真格 了。
门组织 的一 次 例行 检查 中 ， 又 有涂强 、
总有人铤而走险
卷首语最近两则看似八杆子也打不着的消息，让人深深的体会到什么叫无利不起早，为了利益的获取甚至不惜以身犯险。
一手掌握着内幕信息，一手操盘着公家资金，交易16亿的老鼠仓，居然亏损超过2000万，真是令人匪夷所思。
这位鼎鼎大名的老鼠仓主角叫陈捷，事发前是知名券商广发证券的资管研究员兼投资经理，伙同一位叫韦海生的分析师，利用操盘广发集合资管计划的机会做老鼠仓。
东窗事发之际，陈捷将账户里的钱转给其他四个不相干的账户，再通过多次取现以及过桥转账取回。
韦海生则更是简单粗暴，一气之下将交易的笔记本扔进了珠江。
然而最终，陈捷与韦海生都没有逃脱大数据网络，被送上了法庭。
另一边厢，在商业银行收紧房贷政策的同时，仍然有人铤而走险，加杠杆与银行对赌，通过装修贷、信用贷、抵押贷等名目繁多的消费贷，再辅以“高评高贷”等违规手法，使得“零首付”再现江湖。
如何做到“零首付”的呢？据报道，深圳龙岗中心城的房子总价480万，首付最低3成，不算税费等成本应是144万，但贷款中介先把房子评估到580万，贷出约400万，首付就只要80万了。
接着，再到银行做50万的装修贷出来，作为未来两年的月供资金。
更甚者，深圳宝安西乡某小区一套房子，成交价500万，从某四大国有行之一贷款530万。
还有所谓的“气球贷”，“月供低到你吐血”。
气球贷，顾名思义，像气球一样，可以尽力膨胀，有房企内部人士称，最长55年，可以先贷款10年，按照55年来还，先息后本，到了第十年最后一个月一次性还完，在第十年倒数第三个月，申请加贷款，套出来的钱继续月供，循环往复，只要不卖掉房子，就不用担心断供。
上述行两种行为显然都违背了相关监管政策，其影响也极其恶劣。
老鼠仓一直是A 股的毒瘤，从2014年到现在，证监会核查的99起老鼠仓中，已有83起移送司法，这将近800亿的老鼠仓中，除了证券、保险，基金公司无疑是重灾区，其幕后交易数不胜数，尤其是大股东们高位套现，基金接盘背后时常伴有巨额的利益交换。
海越股份:惊现“老鼠仓”陷阱
海越股份：惊现“老鼠仓”陷阱翁富【摘要】通过"老鼠仓"进行利益输送的手法五花八门.盘中利用巨单突然砸盘给"老鼠仓"的送货手法只是其中一种,也是最明显、最"傻瓜"的操作手法.监管机构近年频繁出手查处机构"老鼠仓"等利益输送行为,而在利益面前"老鼠仓"是不会灭绝的,只不过是通过更隐蔽的做盘手法罢了.市场上深入人心的"老鼠仓"砸盘送货的具体实施过程很简单:利益输送方事前明确知会受益方,利益输送方准备拉高个股时在指定日期、指定价格进行交易.利益输送方通过已有的筹码盘中突然大幅打压股价,低价把筹码输送到利益受方帐户.交易结束后利益输送方快速拉升股价,让利益接受方后市高价卖出.近年来,有个别机构操盘时进行反向操作利用,出货时利用大卖单大幅砸盘制造"老鼠仓"输送盘口,吸引投资者跟风,从而快速减仓出货.海越股份(600387)2012年2月20日就出现这一幕.【期刊名称】《股市动态分析》【年(卷),期】2012(000)008【总页数】1页(P33)【作者】翁富【作者单位】【正文语种】中文通过“老鼠仓”进行利益输送的手法五花八门。
盘中利用巨单突然砸盘给“老鼠仓”的送货手法只是其中一种，也是最明显、最“傻瓜”的操作手法。
监管机构近年频繁出手查处机构“老鼠仓”等利益输送行为，而在利益面前“老鼠仓”是不会灭绝的，只不过是通过更隐蔽的做盘手法罢了。
市场上深入人心的“老鼠仓”砸盘送货的具体实施过程很简单：利益输送方事前明确知会受益方，利益输送方准备拉高个股时在指定日期、指定价格进行交易。
利益输送方通过已有的筹码盘中突然大幅打压股价，低价把筹码输送到利益受方帐户。
交易结束后利益输送方快速拉升股价，让利益接受方后市高价卖出。
近年来，有个别机构操盘时进行反向操作利用，出货时利用大卖单大幅砸盘制造“老鼠仓”输送盘口，吸引投资者跟风，从而快速减仓出货。
老鼠仓概述
基金老鼠仓一、法律法规1、2009年2月28日，十一届全国人大常委会第七次会议表决通过《刑法修正案（七）》，其中明确规定，国家将严惩金融从业人员“老鼠仓”行为，最高可处十年有期徒刑。
《刑法修正案（七）》规定，刑法第180条增加一款作为第四款：证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、基金管理公司、商业银行、保险公司等金融机构的从业人员以及有关监管部门或者行业协会的工作人员，利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的信息，违反规定，从事与该信息相关的证券、期货交易活动，或者明示、暗示他人从事相关交易活动，情节严重的，依照第一款的规定处罚。
第一款规定对该行为的处罚是：处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。
2、《证券投资基金法》第十八条规定：基金管理人的董事、监事、经理和其他从业人员，不得担任基金托管人或者其他基金管理人的任何职务，不得从事损害基金财产和基金份额持有人利益的证券交易及其他活动。
第九十七条规定：基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的从业人员违反本法第十八条规定，给基金财产或者基金份额持有人造成损害的，依法承担赔偿责任；情节严重的，取消基金从业资格；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
3、《证券法》第四十三条：证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员,在任期或者法定限期内,不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票,也不得收受他人赠送的股票。
任何人在成为前款所列人员时,其原已持有的股票,必须依法转让。
第一百九十九条规定：法律、行政法规规定禁止参与股票交易的人员，直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票的，责令依法处理非法持有的股票，没收违法所得，并处以买卖股票等值以下的罚款；属于国家工作人员的，还应当依法给予行政处分。
“老鼠仓”案例
韩刚获刑一年成基金业老鼠仓领刑第一人2011年05月23日02:42 来源：上海证券报日前，深圳证监局向辖区内各基金管理公司下发《关于汲取教训，加强守法诚信教育的通知》。
通知要求各基金管理公司应加强内控管理，完善自我约束机制，形成良好的合规文化，从源头上防控“老鼠仓”等违法违规行为。
近期，深圳市福田区人民法院对基金经理韩刚涉嫌利用未公开信息交易案作出公开判决，判处韩刚有期徒刑一年，没收其违法所得并处罚金31万元。
该案成为我国第一起基金从业人员因利用未公开信息违规交易被追究刑事责任的案件。
首例案件的警示和教育意义不容忽视“韩刚适用的是刑法第180条第四款：利用未公开信息交易罪。
”广东德纳律师事务所律师胡挺指出，该条款规定：金融机构的从业人员利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的信息，违反规定，从事与该信息相关的交易活动，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。
“该案件作为首例基金经理违反规定从事相关交易活动获刑案件，其警示和教育意义不容忽视。
”胡挺表示。
韩刚虽然是第一例因利用未公开信息获刑的基金经理，但并不是第一位从事此类违法交易的基金经理。
此前，证监会曾查处了基金经理王黎敏、基金经理助理唐建利用职务便利和未公开的基金投资信息，通过其所控制的证券账户为私人利益买卖相同股票获利的行为，认定王黎敏、唐建为市场禁入者，给予取消基金从业资格，没收违法所得，并处罚款的处罚。
道德风险难控是形成“老鼠仓”主因基金行业“老鼠仓”的不断出现，主要在于基金行业的道德风险较难控制。
一般而言，影响基金资产安全的有两类风险：一是市场风险，二是道德风险。
市场风险主要来自基金经理的专业素质、投资理念、市场经验，此类风险会随着资本市场进一步发展逐步解决。
而道德风险起于基金经理的道德修养，因道德修养不够而从事违规交易的行为，无疑将基金经理引向了违法境地。
老鼠仓的手法
教你股票怎么建老鼠仓时代周报11月26日讯周良低着头，足足沉默了五分钟左右，一支烟旋即燃尽，他用力按灭烟蒂，语气低沉地对时代周报记者说：“随便聊聊吧，我可是下了很大决心和你见面。
…老鼠仓‟的事情绝对不会轻易对外人谈起的。
”曾做过长达五年基金经理的周，已经离职做个小私募。
“尽管挣钱不少，我良心上过不了自己这一关。
”比周良更决绝的是黄远，只做了三年基金经理后，就彻底离开了基金行业，正准备移民加拿大。
“…老鼠仓‟在基金行业是个很普遍的现象，有着极其完整的生态利益链条，我承认我也操作过。
”周良表示，基金是否存在利益输送现象一直是监管部门监控的重点，但隐性利益输送却始终存在。
“很多时候，从上市公司、券商到基金公司，这是一个完整的内幕交易链条，环环相扣。
这也是查处…老鼠仓‟的最大难点所在。
”黄远说。
基金利益输送链“现在人们往往把…老鼠仓‟存在的原因，归结到基金公司身上，这是不对的。
”周良表示，在整个基金产业链中，存在着各类利益主体。
“券商也是基金产业链中另一个重要的利益主体。
”黄远对时代周报记者解释说，基金发行主要通过银行、券商等渠道，而基金投资需要通过券商席位实现。
券商与基金建立了十分密切的合作关系。
此外，周良也表示，社保基金作为资本市场中主要的参与力量，也会指定部分基金公司代为管理投资组合。
基金公司通过决策委员会形成投资决策方案，而具体的投资组合管理则由基金经理完成。
保监会主席助理、新闻发言人袁力曾明确表示，目前对于保险资金投资股市占比的规定本身就留有很大余地，各公司可依据自身情况灵活掌握，保监会不过多干预。
“这往往就给一部分保险资金间接参与…老鼠仓‟的运作，提供了一定的操作空间。
”黄远说。
日前，一位业内人士对时代周报记者透露说，新疆青松建材化工（集团）股份有限公司（600425.SH，下称“ 青松建化(行情股吧)”），疑似存在“老鼠仓”，拉升前一天，有2万手分10次砸盘，第二天狂拉，其中70%是中国人寿(行情股吧)保险股份有限公司（601628.SH，下称“中国人寿”）的保险资金。
股票爆仓后果有多严重什么叫股票爆仓
股票爆仓后果有多严重_什么叫股票爆仓股票爆仓后果有多严重股票爆仓是指投资者因为持有的股票价格大幅下跌而导致的巨额亏损，甚至无法偿还借款或承担亏损的情况。
其后果可以非常严重。
以下是可能的后果之一：财务损失：股票爆仓可能导致投资者遭受巨大的财务损失，甚至破产。
持有爆仓股票的价值会急剧下降，投资者可能面临失去大部分甚至全部投资资金的风险。
债务追偿：如果投资者使用借款来购买股票，并且在股票爆仓后无法偿还债务，借款方可能采取法律手段追讨欠款。
这会给投资者带来更大的经济压力。
心理压力和情绪困扰：股票爆仓可能对投资者的心理健康产生负面影响，引发焦虑、抑郁等情绪困扰。
面对巨大的财务损失和未来的不确定性，投资者可能感到沮丧和绝望。
影响个人和家庭关系：股票爆仓可能对个人和家庭关系造成压力和冲突。
亏损的财务状况可能影响家庭支出和生活品质，增加家庭成员之间的紧张和不满。
重要的是要意识到股票市场的风险，并采取适当的投资策略和风险管理措施，以保护自己免受巨大的财务损失。
如果您遇到股票或其他投资方面的困扰，建议咨询专业的金融顾问或投资理财机构，以获取合适的建议和指导。
股票爆仓后果会怎样？目前我们国家的股票市场上不会发生爆仓。
在国外的市场上，买股票的钱是你向证券公司借的。
证券公司为了回避风险，你会被要求签一个合同，合同规定你某个股票或者期货在下跌到某个价位的时候，你必须增加你的资金投入，否则电脑自动就把你的股票或者期货卖掉(好获得现金去还给证券公司)。
但是你可能没有足够的资金再投入，于是你的股票在一个比较低的价格就被卖掉了。
股票可以当天买入当天卖出吗在我国股票是不可以当天买入当天卖出的，但是要注意的是港股或美股是可以当天买当天卖的。
因为我国的股票交易制度和欧美市场是会有区别的，目前我国A股市场实行的是T+1的交易规则。
也就是说当天买入的股票最快也必须等到下一个交易日才能卖出，也就是要“隔一天”，而且遇到节假日休市还要顺延，主要是看节假日有几天假，要节假日后一个交易日才可以卖出的。
基金“硕鼠”屡灭屡生
金公 司组织举 办 的招聘会 通过公 开竞 争
“ 次 ， 金 公司 无须 为 ‘ 鼠仓 ’ 其 基 老 行 产生 ； 次 ， 其 应规定 基金 经理 的任职 待遇
基 金‘ 鼠’ 灭 屡 生 ‘ 硕 ’ 屡
文 ／王 璐
沸 沸 扬 扬 闹 了一 年 之 久 的李 旭 利 “ 人 利 益 ‘ 财 ’不 仅 说 明 基 金 队 伍 中不 乏 老 理 ，
“
一
方面 ， 目前 的制度安排下 ， 在 只要
鼠仓 ” 案日前有了实质性的进展 。证监 会 素质低下者 ， 根本达 不到一个基金从 业人 基 金 的 份 额 不 失 ， 金 公 司 就 能 ‘ 涝 保 基 早 通报称 ， 交银 施罗德基金管理有 限公 司 员所具备 的要 求 。 原 同时也 凸显 出基金 公司 收 ’ 获得管 理费 用 ， 地 而不 必担心操 作 出 李旭 利 因“ 鼠仓” 老 已立案调查 ， 并移 送公 在治理结构 、 内部控制机制等 方面 的弊端 现 失误 ； 一方面 ， 基金 整体不 景气 的 另 在 安机关。 目前李旭利 已被执 行逮捕 ， 检察 与缺 陷。”
对 基 金 经 理 个 人 。且 案发 后 ， 述 基 金 经 业 。 上 听候有关部 门的查处结果 。”
将 最 高 面临 １ ０年 以下 的有 期徒 刑 以及 ９起基金 “ 鼠仓 ” 老 事件 ， 处理 结果均是 针 证 明 自己没 有过 错 ，否 则就必 须 暂停执
回 顾 基 金 行 业 “ 跃 进 ” 展 的 １ 理所在 的公 司纷纷 与之划清界限 ， 大 发 Ｏ 认为是
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为什么说汇添富苏竞的老鼠仓最为
恶劣
关于《 为什么说汇添富苏竞的老鼠仓最为恶劣 》，是我们特意
为大家整理的，希望对大家有所帮助。
近日，原汇添富基金经理苏竞涉嫌老鼠仓案件在上海市
第一中级人民法院开庭。按照起诉书的信息，苏竞在2009年3
月至2012年10月间利用担任汇添富均衡增长股票、汇添富蓝筹
稳健混合等两只基金的基金经理之便，利用工作获取的未公开信
息，通过苏竞堂弟、堂弟媳的账户买入卖出领先科技、华联控股、
中天城投等130余只股票，非法获利3652.58万元，而其本金却
仅有200多万元。
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媒体在报道中将苏竞称为“史上最赚钱的老鼠仓”，而在笔者
看来，这恰恰彰显了苏竞老鼠仓操作手法的恶劣程度，远超过以
往涉案的基金经理。
18倍的获利是缘于智力成果吗？
从公开信息来看，苏竞的本金仅有200多万元，而获利高达
3652.58万元，三年多时间获利约为18倍。对此，苏竞的辩护律
师戴韵生竟然称，“从分析员出身的苏竞的非法所得盈利能力超
越一般水平，一定程度上融合了被告的智力成果。”
该律师的说法实在是荒唐得不能再荒唐。如此高的获利水平
远远超过投资能力可以解释的范畴。从苏竞管理的汇添富均衡增
长股票、汇添富蓝筹稳健混合两只基金在2009年3月至2012年
10月之间的业绩表现来看，两只基金累计净值增长率分别为
25.03%和43.36%，该收益率水平远远低于苏竞老鼠仓的获利水
平。因此，将苏竞老鼠仓的获利归于智力成果的说法是在混淆视
听，是在欺骗公众。
事实上，如此高的获利水平恰恰说明苏竞老鼠仓的恶劣程度
超出以往。以李旭利为代表的老鼠仓虽然也触犯了法律，但对市
场的危害程度相对较低。其操作手法主要是买入自己管理的基金
看好的股票，特别是大蓝筹，等待市场的认可，最终赚取收益。
还有一类基金经理属于内幕交易，即提前知道自己基金将买入的
股票而进行操作。
苏竞则不然。数据显示，三年多时间，苏竞老鼠仓账户交易
的股票多达130余只，合计金额达到7.33亿元。按照其初始成
本200多万和最终近4000万的资金来估算，其换手率大约为37
倍，表明苏竞的老鼠仓基本为短线交易。以获利金额与交易金额
的比值可以看出，每次交易的平均获利约为10%。
有业内人士表示，苏竞的老鼠仓多为短线交易，且获利丰厚。
比较可能的操作手法是老鼠仓账户买入后，基金账户大量买入拉
高股价，老鼠仓顺势出货。该手法最大的特点是老鼠仓赚取的就
是所管理基金的钱。
“这种操作模式类似于‘抢帽子’的操作手法，即证券分析师先
买入再公开进行推荐，引发市场跟风行为，股价拉高后顺势出货。
不同的是，其所管理的基金代替了市场的角色，即老鼠仓买入后
自己基金拉升，老鼠仓出货。”该业内人士表示。
就此来看，苏竞18倍的获利根本不是缘于智力成果，而是
最直接、最赤裸裸的利益输送。尽管有自首情节，但难以改变其
恶劣的性质和巨大的涉案金额。
汇添富基金该被问责 持有人应积极维权
事实上，每当老鼠仓的事件爆出后，当事基金经理往往已经
离职，基金公司多以“前员工”来推卸责任。而在苏竞的老鼠仓案
件中，其涉案时间之长、操作手法之恶劣都创出史上之最。作为
基金管理人的汇添富基金管理公司，应当被问责。
公开资料显示，1974年出生的苏竞毕业于上海海事大学，
经济学硕士；曾任北京中国运载火箭技术研究院助理工程师、申
银万国证券研究所高级研究员、上投摩根基金高级行业研究员、
博时基金公司高级行业研究员。2006年9月，苏竞加入汇添富
基金公司，一年后，苏竞开始担任基金经理职务。
值得注意的是，在市场低迷的2008年，苏竞并没有操作老
鼠仓，而是到了2009年3月才开始。
按照苏竞在法庭上的交代，自己所管理的基金有140亿元规
模，共有三位基金经理分工管理，自己分管其中大约40亿元左
右规模。按照之前的分析，苏竞的获利主要来自于所管理基金的
利益输送，那么其3652.58万的获利相对于40亿元的规模来说，
这种影响已经不可忽略。
如此频繁的交易及其对股价短期走势的影响，汇添富基金的
风控、稽核等部门并没有及时发现，其责任不可推卸。
我们建议，在2009年3月至2012年10月期间，持有汇添
富均衡增长股票、汇添富蓝筹稳健混合两只产品的基金投资人，
可以向汇添富基金管理公司以及涉案的原基金经理苏竞维权，要
求给予赔偿。