第四章 期货种类

元(人民币)/吨
5元/吨 不超过上一交易日结算价+5% 1-12月
交易时间
最后交易日 交割日期 交割品级 交割地点 最低交易保证金 交易手续费 最小交割单位 交割方式 交易代码
上午9:00—11:30
下午1:30—3:00
合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 最后交易日后连续五个交易日 标准品：锌锭，符合国标GB470—1997标准中ZN99.995%规定，其中 锌含量不小于99.995%。 交易所指定交割仓库 合约价值的5% 不高于25元/手( 含风险准备金) 25吨 实物交割 ZN
黄大豆1号 10吨/手 元（人民币）/吨 1元/吨 上一交易日结算价的4％ 1,3,5,7,9,11 每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00 合约月份第十个交易日 最后交易日后七日(遇法定节假日顺延) 具体内容见附表 大连商品交易所指定交割仓库 合约价值的5％ 不超过4元/手 实物交割 A
上市交易所
大连商品交易所
豆粕


豆粕是大豆经过提取豆 油后得到的一种副产品， 一般呈不规则碎片状， 颜色为浅黄色或浅褐色， 味道具有烤大豆香味。 按照提取的方法不同， 豆粕可以分为一浸豆粕 和二浸豆粕两种。
全球豆粕产量分布
影响豆粕价格主要因素
供需情况
宏观经济情况
大豆、豆油产量及库存
GDP、CPI
4.1 商品期货





一、商品期货的概念 （一）定义： 商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。 可细分为： 农产品期货（如小麦、玉米、黄豆、谷物等） 畜产品期货（生猪、菜牛等） 热带产品期货（如糖、咖啡、可可、砂糖等） 矿产品期货（如铜、铝、锡、铅等） 能源产品期货（原油、无铅汽油等） 纤维和林产品期货（棉花、生丝、羊毛、木材等） 商品价格指数期货等


我国的锌资源丰富， 地质储量居世界第一 位 世界锌资源地理分布 广泛。澳大利亚、中 国、美国、哈萨克斯 坦四国的矿石储量占 世界锌储量的57%左右， 占世界储量基础的 64.66%。
全球锌资源分布
锌期货合约文本
交易品种 交易单位 0#锌 5吨/手
报价单位
最小变动价位 每日价格最大波动限制 合约交割月份
影响黄大豆价格主要因素
供应情况 南美(巴西、阿根廷)大豆的收获期是每年的3-5 月；北半球的美国、中国的大豆收获期是9-10 月份。 欧盟、日本的大豆进口量相对稳定，中国、东 南亚国家的大豆进口量则变化较大。
消费情况
相关商品价格
食品类、豆粕、豆油
大豆期货合约文本
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约交割月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割等级 交割地点 交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码
天然橡胶期货合约文本
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 每日价格最大波动限制 合约交割月份 交易时间 最后交易日 交割日期 天然橡胶 5吨/手 元(人民币)/吨 5元/吨 不超过上一交易日结算价±3% 1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月 上午9:00～11:30 下午1:30～3:00
合约交割月份
交易时间 最后交易日 交割日期
1～12月
上午9:00～11:30 下午1:30～3:00 合约交割月份的15日（遇法定假日顺延） 最后交易日后连续五个工作日 标准品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》 HRB400或HRBF400牌号的φ 16mm、φ 18mm、φ 20mm、φ 22mm、φ 25mm螺纹钢。 替代品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》 HRB335或HRBF335牌号的φ 16mm、φ 18mm、φ 20mm、φ 22mm、φ 25mm螺纹钢。 交易所指定交割仓库 合约价值的7% 不高于成交金额的万分之二（含风险准备金） 300吨 实物交割 RB 上海期货交易所


（3）商品的质量、等级、规格等可以明确划 分。
期货合约事先规定了交割商品的质量标准，因此，期 货品种必须是质量稳定的商品，否则，就难以进行标 准化。


（4）期货交易商品必须是长期贮存和运输的 商品。
商品期货一般都是远期交割的商品，这就要求这些商 品易于储存、不易变质、便于运输，保证期货实物交 割的顺利进行。
合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 合约交割月份的16日至20日 (遇法定假日顺延) 标准品 :1 、国产一级标准橡胶 (SCR5), 质量符合国标 GB/T80811999。 2、进口3号烟胶片(RSS3),质量符合《天然橡胶等级的品 质与包装国际标准(绿皮书)》(1979年版)。 交易所指定交割仓库 合约价值的5% 不高于成交金额的万分之一点五 (含风险准备金) 实物交割 RU 上海期货交易所
国内期货交易所
商品期货交易所 上海期货交易所
大连商品交易所
郑州商品交易所
金融期货交易所
中国金融期货交易所
目前国内期货交易品种
上海期货交易所
铜、铝、锌、天然橡胶、燃油、黄金、 螺纹钢、线材
大连商品交易所
大豆、豆粕、豆油、线型低密度聚乙 烯、棕榈油、玉米、聚氯乙烯
郑州商品交易所
硬麦、强麦、棉花、白糖、精对苯二 甲酸、菜籽油、早籼稻
下游产业发展
养殖业发展决定豆粕需求，养殖业疫情
国内豆粕消费高峰通常是每年的7-9月，主要是崽猪集中补栏，水产上 市，禽类消费旺季，而淡季主要是春节过后一个月，北方地区生猪集 中出栏，水产停止养殖，禽类节日消费结束，存栏水平偏低。另外， 历年3月份气温回升，畜禽集中补栏，国内豆粕消费开始稳步回升， 对豆粕消费价格也将起到拉动作用。 替代品价格 玉米正相关；菜籽粕、棉粕、杂粕价格与 豆粕价格负相关
4.1 商品期货
特点： 1. 价格波动大。 2. 供需量大。
3. 易于分级和标准化。
4. 易于储存、运输。


（二）商品期货标准化合约的基本内容
（1）标准合约单位：每份期货合约都规定了所包含的商品数量和 计量单位。 （2）标准商品：每份期货合约都有明确的质量要求，标明了品质 标准。 （3）交货期：交易双方在期货合约到期时按合约约定的商品数量 和质量交付或接收货物，以履行期货合约。 （4）期货交易时间：期货交易所的交易时间是固定的，每个交易 所时间都有严格的规定。一般每周营业5天，周六、周日休息，每 个交易日分为两盘，即上午盘和下午盘，每盘约1小时到3小时不 等。 （5）交割月份：从事商品期货交易必须按照合约规定的某一时间 从事商品期货的交割。对于买方来说，在合约规定的特定时间里， 他要购买一定数量的期货商品；对于卖方来说，他要在特定时间 里提供特定数量的期货商品给买方。 具有代表性的商品交割月份不止一个，一般隔两个月一次。 （6）交收地点：期货交易在实物交割时需要确定的经交易所注册 的统一的交割仓库。
第四章 期货种类


4.1 商品期货 4.2 外汇期货 4.3 利率期货 4.4 股票指数期货



期货可以大致分为两大类，商品期货与 金融期货。 商品期货中主要品种可以分为农产品期 货、金属期货(包括基础金属与贵金属期 货)、能源期货三大类; 金融期货中主要品种可以分为外汇期货、 利率期货(包括中长期债券期货和短期利 率期货)和股指期货。
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 每日价格最大波动限制 合约交割月份 交易时间 最后交易日 交割日期 交割品级 阴极铜 5吨/手 元( 人民币)/吨 10元/吨 不超过上一交易日结算价+5% 1---12月 上午9:00—11:30 下午1:30—3:00
合约交割月份15日(遇法定假日顺延) 合约交割月份16—20日(遇法定假日顺延) 1)标准品：标准阴极铜，符合国标GB/T467—1997 标准阴极铜规定，其中 主成份铜加银含量不小于99.95%。 2)替代品：1. 高纯阴极铜，符合国标GB/T467-1997高纯阴极铜规定。 2. LME注册阴极铜，符合BSEN 1978:1998标准(阴极铜级别代号CuCATH-1)。 交易所指定交割仓库 合约价值的7% 不高于成交金额的万分之二(含风险准备金)
供需情况
国际国内粗钢产量、进出口量、下游产 业发展阶段 GDP、PPI、CPI、PMI、房屋开工数、城 乡固定投资、利率、新增贷款…… 铁矿石、焦炭、海运费、人工成本 钢厂套保资金流向、大户资金
宏观经济情况
生产成本 资金投资方向
汇率波动
人民币币值、美元指数
螺纹钢期货合约文本
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 每日价格最大波动限制 螺纹钢 10吨/手 元（人民币）/吨 1元/吨 不超过上一交易日结算价±5%
交割地点 最低交易保证金 交易手续费
交割方式
交易代码
实物交割
CU
锌


锌在有色金属的消费中仅 次于铜和铝，锌金属具有 良好的压延性、耐磨性和 抗腐性，能与多种金属制 成物理与化学性能更加优 良的合金 20世纪90年代以来，我国 一直是位居世界前列的锌 矿生产国，同样也是位居 前列的锌消费大国。
锌
二、商品期货品种大致分类
金属期货
铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄 金 燃油、线型低密度聚乙烯、聚氯 乙烯、精对苯二甲酸、天然橡胶 大豆、豆粕、豆油、棕榈油、玉 米、硬麦、强麦、棉花、白糖、 菜籽油、早籼稻
能源期货
农产品期货
铜Fra bibliotek我国是世界最大铜消 费国和生产国，同时 铜矿资源相对短缺。 国内铜精矿自给率由 1995年的80%下降到 2007年的23％左右， 每年需进口大量铜 （以原材料精铜、粗 铜、废杂铜和铜精矿 为主）。 当前我国铜出口量较 少，且以半成品、加 工品为主。
全球主要产胶国