财务管理实训资料及参考答案
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财务管理实训资料
第 1 章财务管理理论基础
本章实训要点:
理解财务管理的概念,了解财务管理在实际中的重要作用;
掌握财务管理的内容和原则;
了解企业财务管理的目标、企业理财的环境;
理解并掌握货币时间价值和风险价值理论。
实训目的和要求:
通过实训案例分析,使学生在了解财务管理相关概念、内容和原则的基础上,能够对企业当前的财务管理环境做出正确的分析;并能够借助实训案例,在教师的指导下,独立思考和分析所给案例资料,再结合有关理论,通过对案例的加工、整理与分析,拓展思维能力,根据企业的不同情况和要求,能够正确地对企业财务管理状况做出判断和预测,掌握应有的专业知识和技能。
案例 1
周教授是中国科学院院士,一日接到一家上市公司的邀请函,邀请他担任公
司的技术顾问,指导开发新产品。邀请函的具体条件有如下几点。
(1)每个月来公司指导工作一天。
(2)每年聘金 10 万元。
(3)提供公司所在该市住房一套,价值 100 万元。
(4)在公司至少工作 5 年。
周教授对上述工作待遇很感兴趣,对公司开发的新产品也很有研究,决定接
受这份工作。但他不想接受住房,因为每月工作一天,只需要住公司招待所就可
以了,因此,他向公司提出,能否将住房改为住房补贴。公司研究了周教授的请求,决定可以每年年初给周教授补贴 25 万元住房补贴。
收到公司的通知后,周教授又犹豫起来。如果向公司要住房,可以将其出售,
扣除售价 5%的契税和手续费,他可以获得95 万元,而若接受住房补贴,则可于
每年年初获得 25 万元。
问题:
(1)假设每年存款利率为 2%,则周教授应如何选择呢?
(2)如果周教授本身是一个企业的业主,其企业的投资回报率为 32%,则周教授
又应如何选择呢?
案例分析:
( 1)要解决上述问题,主要是要比较周教授每年收到25 万元的现值与一次售房
95万元的大小问题。由于住房补贴于每年年初发放,因此对周教授来说是一个
先付年金。其现值计算如下:
P=A×[(P/A , i , n-1)+1]
=25×[(P/A , 2% , 5-1)+1]
=25×(3.8077+1)
=120.19
从这一点来说,周教授应该接受住房补贴。
(2)在投资回报率为 32%的条件下,每年 25 万元的住房补贴现值为:
P=A×[(P/A , i , n-1)+1]
=25×[(P/A , 32% , 5-1)+1]
=25×(2.0957+1)
=77.39
很显然,在这种情况下,周教授应接受住房。
第2章筹资决策
本章实训要点
了解短期筹资的动机,掌握短期筹资的主要模式,熟悉各种短期筹资方式:商业信用、短期银行借款、签发商业票据;
熟悉公司权益资本筹资的常见方法:普通股票、优先股、可转换债券;
熟悉公司长期负债筹资的常见方法:长期借款、发行债券、融资租赁;
了解资本结构理论,熟悉杠杆原理及其计算,掌握资本成本的计算及应用、资本结构的优化方法。
实训目的和要求
通过筹资决策的实训案例分析,引导学生对企业筹资时能够运用的各种筹资
渠道、筹资方式进行对比分析,使学生比较系统地掌握筹资的各种方式,加强对所学的关于筹资方式的运用和理解,加强学生的实际动手操作能力,提高对这部分专业知识的应用。使学生能够借助实训案例,在教师的指导下,独立思考和分
析所给的案例资料,结合有关的理论知识,通过实际案例分析,拓展思维能力,
掌握应有的专业知识和技能。
案例二
50000 万元,2009 年12 月31 日的资辛美股份有限公司 2009 年的销售收入为
产负债表(简表)如表 2-2 所示。
表 2-2资产负债表(简表)
2009年12月 31日单位:万元
资产期末余额负债及所有者权益期末余额
库存现金5000应付账款7500
应收账款20000应付票据12500
存货35000长期借款45000
固定资产30000普通股股本5000
无形资产10000(每股面值为 2 元)
资本公积27500
留存收益 2 500
资产合计100000负债及所有者权益合20000
计
该公司 2010 年计划销售收入比上年增长 8%,为实现这一目标,公司需要新增设备一台,购买这台设备需要 400 万元的资金。据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需要对外筹资,可通过发行新股解决,股票的发行费用为 2.4 元/ 股,发行价格为 15 元,刚刚发放的股利为每股 1.2 元,留存收益筹资成本为 13.4%,预计普通股每股股利年增长率固定, 2009 年销售净利率为 10%。
问题:
(1)计算 2010 年公司需要增加的营运资金。
(2)计算每股股利年增长率,以及 2010 年每股股利。
(3)计算 2009 年年末的普通股股数。
(4)计算 2010 年公司需要筹集的资金总量。
(5)预测 2010 年公司需要对外筹集的资金量。
案例分析:
(1)营运资金增加 =流动资产增加流动负债增加
流动资产增长率 =流动负债增长率 =8%,所以,营运资金增长率 =8%
2009 年年末的营运资金 =流动资产流动负债
=(5 000+20 000+35 000) (7 500+12 500)=40000(万元)
2010 年公司需要增加的营运资金=40000× 8%=3 200(万元)