资产配置计划规划方案书.docx

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资产配置计划书

一 . 资产分配简述与概览

以渣打银行观点来看，毫无疑问，资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投

资组合相对业绩的主要因素。据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90 ％以上。一方面，在半强势有效市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模，投资品种的特征

以及特殊的时间变动因素对投资收益都有影响，因此资产配置可以起到降低风险、提高收益的

作用。另一方面，随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型、从国内市场扩展到国际市场，

其中既包括在国内与国际资产之问的配置，也包括对货币风险的处理等多方面内容，单一资产

投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作用逐渐凸显出来，可以帮助投资者降低

单一资产的非系统性风险。

以下就是我们渣打银行推崇的财富金字塔：

根据上图的财富金字塔，我们为客户设计了两种资产配置方案：

方案 A 较为稳健，低风险资产（流动性投资+保障性投资+稳健型投资）占到整个投资组合的

70% 左右，基金类投资占30%

方案 B 则相对进取，低风险资产（流动性投资+保障性投资+稳健型投资）约占整个投资组合

的60% ，基金类占 40% 左右

以上方案仅供参考，客户可根据实际情况，对投资比例进行适当的调整，但是渣打不建议客户

对低风险资产的投资比例低于投资组合的50%

渣打银行所推荐的所有低风险投资资产对于本金都是100% 到期保本，故在此前提之下，在投

资组合中适度配备一些高收益投资能够在中期取得一个令人满意的回报率，并且能够将风险控制在

客户可以接受的范围内

以下是具体的资产配置方案：

方案 A （稳健型）

投资种类：流动性投资保障型投资稳健型投资进取型投资投资金额：100000050000040000002500000

投资产品：活期存款

重大疾病险MALI 产品海外基金子女教育信托金ILI 产品本地基金资产配置比例

6%13%

31%流动性投资

稳健型投资

激进型投资

保障型投资

50%

方案 B（进取型）

投资种类：流动性投资保障型投资稳健型投资进取型投资投资金额：100000050000030000003500000

投资产品：活期存款

重大疾病险MALI 产品海外基金子女教育信托金ILI 产品本地基金资产配置比例

6%

13%

流动性投资

稳健型投资

激进型投资43%保障型投资

38%

二 .低风险投资详解

三 . 进取型投资详解

海外基金篇（Mutual Fund ）

渣打在售海外基金共有36 款，主要集中在贝莱德，施罗德，邓普顿，富达等世界知名大型基

金公司旗下。

邓普顿公司旗下有4款基金：贝莱德公司旗下有13 款基金：

亚洲增长基金

新兴市场系列：

新兴市场债券基金

环球债券基金

全球配置系列：

环球总收益基金

施罗德公司旗下有9 款基金：

全球配置系列：环球企业债券

能源商品系列：施罗德商品基金施罗德金属基金中国优势基金

新兴市场系列：

金砖四国基金新兴市场债券基金亚洲总回报基金

其他系列：亚太地产基金

香港股票基金

环球资产配置基金

全球配置系列：

环球动力股票基金

世界矿业基金

世界黄金基金

能源商品系列：

世界能源基金

新能源基金

新兴市场基金

新兴市场系列：新兴市场短期债券基金

新兴欧洲基金

美国灵活股票基金

中国基金

区域配置系列：

欧洲基金

拉丁美洲基金

其他公司共有 6 款基金：

富达公司旗下有 4 款基金：

亚太股息增长基金

区域配置系列：

东南亚基金

拉丁美洲基金

新兴欧非中东基金

欧洲系列：

香港系列：

农产品及气候：

基础建设系列：

富兰克林互惠欧洲基金

霸菱香港中国基金

DWS 环球神农基金

DWS 投资气候变化商盈基金

保诚全球民生基础基金保

诚亚洲基础建设机遇基金

在所有在售基金中，渣打目前最为看好并推荐投资者购买以下三款基金推荐基金推荐理由

贝莱德

世界黄金基金

贝莱德

拉丁美洲基金

富达

拉丁美洲基金1短期：欧债危机未解，美国经济又陷泥潭，发挥避难所角色2中期：新兴市场冒起，黄金成人民最爱

3长期：黄金供应短缺，供求失衡继续恶化

1掌握拉丁美洲两大经济体巴西与墨西哥经济增长的投资趋势2拉丁美洲拥有丰富自然资源，贸易顺差不断扩大

3近年来快速累积的财富拉动了拉丁美洲的强劲内需

4短中长期表现皆优于市场同类型基金的平均水准

从以上的推荐可以看出，目前渣打银行看好两个板块的投资领域，一是大宗商品（以黄金为代

表），二就是新兴市场（以拉丁美洲为代表）。首先来分析一下黄金市场：

从长期来看，黄金的基本面仍然十分良好，没有供应过剩，未来 5 年全球黄金产量将下跌10%到 15% 。需求方面，新兴经济国家的财富成长，仍可望持续对饰金珠宝的需求；同时，由于8 月 6日美国公布的非农就业数据表现非常疲软，大为打压美元，引发市场的避险需求，同时黄金ETF 近期以来首次加仓，提振市场的信心，国际现货金周五大幅攀升，盘中突破1210 美元 /盎司，创出1210.50 美元 / 盎司的日内高位。

美国劳工部公布，美国7 月非农就业人数减少13.1 万人，预期减少 6.3 万人。 7 月美国私营部门就业人数仅增加 7.1 万人，预期增加9.0 万人。引发市场对于美国经济前景的担忧，并令美元大

幅承压，从而涌入金市寻求避险。

数据表明，差于预期的报告可能导致更多的货币扩张政策，这十分不利于美元，从而对金价构

成了支撑。当金价于100 日均价处获得支撑后，非农就业报告为投资者重新进入金市提供了理由。

同时，尽管市场最近一段时间正在消化投资者前段时间欧债危机的担忧，使得金价在前一段时

间有了回落，但是欧债危机并没有完全消失，相反，欧债危机的高峰可能还未到来，未来 3 到 5 年包括希腊、葡萄牙、西班牙等高危国家才真正进入到偿债高峰，只有当欧元区国家平安渡过未来5年，欧债危机才算真正地结束。当然，近期欧洲银行业的测试结果从表面上看还是令人满意的，但

是其测试标准显然不够严格，当市场真的发生极端恶劣的情况时，欧洲金融业能否支撑得住，市场

上大部分机构仍然是有疑问的。只要一旦发生危机，黄金将会再次走俏，受到市场追捧。

所以，渣打银行认为黄金正处于一个中长期的牛市之中，直到欧债危机真正平稳渡过，也就是

2015 年，在此之前，黄金总体的趋势依然是向上的，而现在正好提供了一个入场的时机。

渣打银行所推荐的贝莱德世界黄金基金是一款唯一荣获标准普尔AAA 最高评级的黄金股票型基金。其前十大持仓股明细如下：

公司国家持股比例（百分比）

Newcrest Mining Limited澳大利亚8.68%

Newmont Mining Corporation美国 6.29%

Goldcorp, Inc.加拿大 6.16%

Buenaventura Mining秘鲁 6.00%

Kinross Gold Corporation加拿大 5.78%

Randgold Resources, Ltd.马利 5.29%

Fresnillo PLC英国 4.64%

Eldorado Gold Corporation加拿大 4.60%

Lihir Gold Limited澳大利亚 4.06%

Impala Platinum Holdings南非 4.06%合计：55.56%