云南白药现金流量表分析.doc

云南白药集团股份有限公司2006-2010年现金流量表分析（股票代码：000538）

姓名：孙桂芹

班级：08会计1班- 学号：20080410010116

指导老师：黎老师

目录

一、云南白药集团股份有限公司简介--------------------------------------3

1.基本情况-------------------------------------------------------------------------------3

2.业务范围-------------------------------------------------------------------------------3

二、2006-2010年现金流量表-------------------------------------------------4

三、现金流量表分析------------------------------------------------------------6

1.经营活动现金流量分析-------------------------------------------------------------6

2.投资活动现金流量分析-----------------------------------------8

3.筹资活动现金流量分析-----------------------------------------9

四、总结---------------------------------------------------------------------------10

一、云南白药集团股份有限公司简介

1.基本情况

云南白药集团股份有限公司(股票简称“云南白药”,股票代码000538,深圳证券交易所)，前身为成立于1971年6月的云南白药厂。1993年5月3日经云南省经济体制改革委员会云体(1993)48号文批准,云南白药厂进行现代企业制度改革,成立云南白药实业股份有限公司,在云南省工商行政管理局注册登记。经中国证监会证监发审字(1993)55号文批准,公司于1993年11月首次向社会公众发行股票2,000万股(含20万内部职工股),定向发行400万股,发行价格3.38元/股,发行后总股本8,000万股。经中国证券监督管理委员会批准,1993年12月15日公司社会公众股(A股)在深圳证券交易所上市交易,内部职工股于1994年7月11日上市交易。1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。

云南白药近年来的每一次飞跃发展,都伴随资本运营的“身影”。1993年,云南白药成功改制为云南白药实业股份有限公司并成为云南首家上市公司,搭上资本市场融资直通车,也就是从这一刻起,企业驰入加速发展快车道;1996年,通过资本运作控股

大理、丽江、文山3家省内云南白药生产企业,终结了白药生产的“战国时代”,云南白药由此“量增价升”。1998年至2002年,云南白药销售收入由1.7亿多元增长到11亿元,增长6.47倍,这期间,云南白药资本运营好戏连台:通过股权转让实现了产权多

元化,通过配股把省内最大的药品流通配送企业和最大的中药饮片企业纳入旗下,企业生产链实现了从单一中成药生产向流通领域和饮片生产扩展;通过虚拟企业运作方式,云南白药派出3人用500万元和3个月时间解决了传统方式下要投资1.6亿元需花两年时间才能解决的问题,实现了云南白药创可贴进军上海年创销售收入上亿元的辉煌。

2.业务范围

经过30多年的发展，公司已从一个资产不足300万元的生产企业成长为一个总资产76.3亿多，总销售收入逾100亿元（2010年末），经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品等领域的云南省实力最强、品牌最优的大型医药企业集团。公司产品以云南白药系列和田七系列为主，共十种剂型七十余个产品，主要销往国内、港澳、东南亚等地区，并已进入日本、欧美等国家、地区的市场。“云南白药”商标于2002年2月被国家工商行政管理总局商标局评为中国驰名商标。

二、2006-2010年现金流量表

三、现金流量表分析

1.2006-2010年三部分现金流量净额趋势分析

图1：

表2：

2008-2010年在5亿元左右小幅摆动。投资活动的现金流量一直为负，说明企业的对外投资活动一直存在，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，且处于稳步增加的状态。筹资活动的现金流量在2006-2010年间，处于正负相间的状态，2008年为正。

2.经营活动现金流量分析

○1比率1=销售商品、提供劳务收到的现金/购买商品、接受劳务支付的现金

表3：

分析：在2006-2010年间，该比率总是大于1，这说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强，经营状况好。

○2比率2=销售商品、提供劳务收到的现金/经营活动流入的现金总额

表4：

分析：该比率在2006-2010年每年的值总在0.98-1间，说明该企业主营业务突出，营销状况良好，应该继续保持此优势。

○3比率3=（本期经营现金流量净额—上期经营现金流量净额）/上期经营现金流量净额

分析:据表可知，经营活动产生的现金流量净额一直为正，说明企业的资金运营有一定的成效，为每年的利润带来了支撑。但是每年的增加的相对数极不稳定，结合企业自身及大的经济背景环境可知，企业在2008年由于收到输入型金融危机影响为了稳定资金链，采用了严禁的销售政策，加速了资金回流，降低了企业的经营风险。

○4比率4=收到的其他与经营活动有关的现金/销售商品、提供劳务收到的现金

分析:该比率分析的是企业主业受副业的影响程度，该指标的倍数越高，则说明公司的经营活动现金流入的异动程度越高，反之，亦然。由表中数据可知，该公司此指标均在1%以下，而且数值比较稳定，说明该企业的经营活动现金流入主要来源主业，异动程度很小。