期货交易实务形考册参考答案

作业1

一、名词解释

1.期货交易：是指在期货易所内买卖标准化期货合约的交易。这种交易是由回避价格

波动风险的生产者、经营者和愿意承担价格风险以获取风险利润的投机者参加并在

交易所内根据公开、公平、公正的竞争原则进行的交易。

2.期货市场：期货市场是进行期货合约买卖的场所，主要由期货交易所、经纪机构和

期货交易者组成。

3.期货交易所：期货交易所就是进行期货合约买卖的场所，是期货交易运作的载体。

它是由生产、经营或代理买卖同类或几类商品的企业和个人为进行期货交易而设立

是经济组织。

4.期货公司：期货（经纪）公司是指依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、

以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织，其交易结果由客

户承担。

5.期货合约：期货合约引指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和

地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。

五、简答题

1.期货交易有那些特点？

期货交易的特点：⑴大多数期货交易所由现货远期市场发展而成；⑵随着期货交易的不断发展，交易所的交易品种逐步增加，期货交易方式被广泛地运用到许多领域；⑶期货交易所商品交易数量大幅度增加，专业化程度越来越高；⑷期货交易所在交易手段和设施上得到巨大改进；⑸期货交易所管理手段更加完备；⑹期货交易所的市场交易已越来越与生产脱节，其投机性越来越大。

2.期货合约通常包括哪些标准化条款？

期货合约的标准化条款一般包括：（１）交易数量和单位条款。每种商品的期货合约规定了统一的、标准化的数量和数量单位，统称“交易单位”。（２）质量和等级条款。商品期货合约规定了统一的、标准化的质量等级，一般采用国家制定的商品质量等级标准。（３）交割地点条款。期货合约为期货交易的实物交割指定了标准化的、统一的实物商品的交割仓库，以保证实物交割的正常进行。（４）交割期条款。商品期货合约对进行实物交割的月份作了规定。（５）最小变动价位条款。指期货交易时买卖双方报价所允许的最小变动幅度，每次报价时价格的变动必须是这个最小变动价位的整数倍。（６）涨跌停板幅度条款。指交易日期货合约的成交价格不能高于或低于该合约上一交易日结算价的一定幅度。（７）最后交易日条款。指期货合约停止买卖的最后截止日期。每种期货合约都有一定的月份限制，到了合约月份的一定日期，就要停止合约的买卖，准备进行实物交割。

3.什么是分级结算？结算会员和非结算会员的区别是什么？

分级结算是指证券登记结算机构与证券公司等结算参与人进行资金和证券的法人结算（又称一级结算）；证券公司再与投资者进行二级结算。交易结算会员是可以在中金所交易，并且可为本公司自己做结算的会员单位。全面结算会员期货公司应当在期货保证金存管银行开设保证金账户，用于存放非结算会员和客户的保证金，非结算会员的客户出入金，只能通过非结算会员的保证金账户办理。全面结算会员期货公司和非结算会员应当按照中国证监会、期货交易所的有关规定，在结算协议中约定全面结算会员期货公司的保证金账户中非结算会员结算准备金最低余额，非结算会员应当以自有资金缴纳。全面结算会员期货公司应当按照结算协议约定的保证金标准向非结算会员收取保证金。期货交易所从全面结算会员期货公司保证金账户中划拨非结算会员应向期货交易所支付的手续费

作业2

一、名词解释

1.交易编码：交易编码是指会员和客户进行股指期货交易的专用代码。交易编码由会

员号和客户号两部分组成。

2.市价指令：市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的

指令。市价指令的未成交部分自动撤销。

3.套期保值：套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为

将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将

来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

4.基差交易：是指现货买卖双方均同意，以一方当事人选定的某月份的期货价格为计

价基础，以高于或低于该期货价格若干为报价进行现货买卖的交易方式。

5.蝶式套利：蝶式套利是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、

共享居中交割月份合约的跨期套利组成。

五、简答题

1.期货开户必须记住哪些要点？

1.手续费

2.跑道

3.保证金

4.软件

5.是否留底

2.套期保值交易的操作原则有哪些？

1．交易方向相反原则；2．商品种类相同原则；3．商品数量相等原则；4．月份相同或相近原则。企业利用期货市场进行套期保值交易实际上是一种以规避现货交易风险为目的的风险投资行为，是结合现货交易的操作。

3.期货投机有何积极功能？过度投机有何破坏力？期货投机的积极作用：（1）使投机商成为现货风险的承担者；（2）提供了所需要的风险资本；（3）促进了相关市场的调节；（4）有助于缓和商品价格的波动幅度；（5）降低商品信息传播和预测成本。过度投机会造成效率损失程度较大，致使期货市场的功能受到严重损害，以至于不能发挥其价格发现和分散风险功能

作业3

一、名词解释

1.基本因素分析法：基本因素分析法是通过分析期货商品的供求状况及其影响因素，来

解释和预测期货价格变化趋势的方法。

2.技术分析法：是指通过对市场行为本身的分析来预测未来市场价格的变动趋势的方

法，即主要利用历史价格、成交量、持仓量的变化及其他交易数据和技术分析指标，按照时间顺序，绘制成价格趋势图表或图形，然后借助于这些图表或图形的变化来分析和预测价格趋势的一种方法。

3.农产品期货：所谓“期货农业”是指农产品订购合同、协议，也叫合同农业或契约农

业，具有市场性、契约性、预期性和风险性，订单中规定的农产品收购数量、质量和最低保护价，使双方享有相应的权利、义务和约束力，不能单方面毁约，因为订单是在农产品种养前签定，是一种期货贸易，所以也叫“期货农业”（农业订单+期货贸易）。

4.外汇期货：外汇期货，又称为货币期货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种

货币兑换成另外一种货币的期货合约。

5.空头套期保值：空头套期保值：（Short Hedge）又称卖出套期保值，是指交易者先在

期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而