国际金融学复习要点
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国际收支平衡表的基本内容及其编制原则:
○1经常项目○2资本和金融项目○3误差和遗漏项目
复式记帐法 :每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目表示。根据复式记账的惯例,不论是对于实际资源还是金融资产,借方表示该经济体资产(资源)持有量的增加,贷方表示资产(资源)持有量的减少。
国际收支平衡与不平衡的衡量标准是什么?
国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差,需要用补偿性交易来弥补。
国际收支逆差:自主性收入<自主性支付
国际收支顺差:自主性收入>自主性支付
简述国际收支不平衡的原因。○1周期性因素○2结构性因素○3货币性因素○4收入性因素5、偶发性因素6、外汇投机和不稳定的国际资本流动——冲击性不平衡
国际收支自动调节机制有几种?自动调节在什么环境下才能产生效用?
○1在金本位制下的国际收支自动调整机制,一个国家的国际收支可通过物价的涨落和现金(即黄金)的输出输入自动恢复平衡○2纸币本位固定汇率制度是指纸币本位制度下,一国当局通过外汇储备变动干预外汇市场来维持汇率的稳定。在这种情况下,一国国际收支失衡后,通过价格效应、收入效应、利率效应来调节○3浮动汇率制度下国际收支的自动调节
国际收支不平衡的调节手段有哪些?
需求调节政策支出转换型政策供给调节政策资金融通政策(外汇缓冲政策)
外汇有何特性?
○1以外币表示,可用于对外支付的金融资产○2物资偿付保证,各国普遍接受○3充分的可兑换性
了解汇率的种类。一、按兑换限制程度的不同划分自由外汇、记账外汇。二、按交割期限的不同划分1、即期外汇(又称现汇、外汇现货)2、远期外汇(现在成交,将来交割)。
三、按来源和用途的不同划分
1、贸易外汇
2、非贸易外汇。
四、按持有者的不同划分官方外汇、私人外汇
试分析影响汇率变动的主要因(一)金本位制度下汇率变动因素:供求关系和黄金输送点(二)纸币制度下影响汇率变
动的主要因素:
○1国际收支差额○2相对利
率水平○3相对通货膨胀○4
投机资本 5、政府的市场干预
6、一国经济增长
7、其他因素
试分析汇率变动对经济的影
响。
○1汇率变动对非贸易收支的
影响○2汇率变化对资本流动
的影响○3汇率变化对外汇储
备的影响○4汇率变化对价格
水平的影响5. 汇率变化对微
观经济活动的影响 6. 汇率
变化对于国际经济关系的影
响
什么是固定汇率制度?金本
位制度下的固定汇率制度与
纸币制度下的固定汇率度有
何异同?
固定汇率制,是指本币对外币
规定有货币平价,现实汇率受
货币平价制约,只能围绕平价
在很小的范围内波动的汇率
制度。实行固定汇率制的国家
有义务干预外汇市场以维持
市场汇率的稳定。相同点:波
动限定在一定范围,都有一个
评价。不同点:自发形成的,
人为设定的。
什么是浮动汇率制度?有哪
些种类?
浮动汇率制是指本币对外币
不规定货币平价,也不规定汇
率的波动幅度,现实汇率不受
平价制约,而是随外汇市场供
求状况的变动而变动的汇率
制度。种类:○1无独立法定
通货的汇率安排○2货币局
○3其他传统的固定钉住安排
(水平钉住)○4水平区间钉
住5、爬行钉住6、爬行区间
钉住7、不事先公布干预路径
8、独立浮动
在对汇率制度的传统争论中,
赞成固定汇率制或赞成浮动
汇率制的理由各有些?
A赞成固定汇率制的理由 1.
固定汇率制有利于促进贸易
和投资; 2. 固定汇率制为一
国宏观经济政策提供自律;3.
固定汇率制有助于促进国际
经济合作; 4. 浮动汇率制下
的投机活动可能是非稳定的。
B赞成浮动汇率制的理由 1.
浮动汇率制能确保国际收支
的持续均衡;2. 浮动汇率制
能确保货币政策的自主性 3.
浮动汇率制能隔离外来经济
冲击的影响; 4. 浮动汇率制
有助于促进经济稳定;5. 浮
动汇率制下的私人投机是稳
定的。
一国应如何选择汇率制度1经
济规模,即国民生产总值
(GNP)和人均GNP的规模;2
对外贸易依存度,即对外贸易值/
GNP;3国内金融市场发达程度,
及其同国际金融市场一体化程度
4 通货膨胀率同世界平均水平的
差异;5进出口商品结构与外贸的
地域分布。
美元化作为一种货币制度,对实行
该制度的国家和美国而言,各有何
风险和收益?
美元化收益:1)完全美元化有助
于消除外汇风险,降低交易成本,
促进贸易和投资的发展,促进与国
际市场的融合。 2)完全美元化有
助于避免国际投机攻击。 3)完全
美元化有助于约束政府行为,避免
恶性通货膨胀的发生。 4)完全美
元化有助于提高货币的可信度,为
长期融资提供保障。
风险:1)实行美元化的国家会损
失大量铸币税。 2)实行美元化的
国家会失去货币政策的自主性。
3)实行美元化的国家最后贷款人
能力会受到一定的制约。
外汇管制的主要内容有哪些?方
式有哪些?
内容:1.对贸易外汇的管制 2.对
非贸易外汇的管制 3.对资本输出
入的管制 4.对汇率的管制 5.对
黄金和现钞输出入的管制
方式1数量管制2. 价格管制(间
接管制、直接管制)
外汇管制可能会产生哪些收益和
成本
A外汇管制的收益1. 保护本国产
业。2. 维持币值稳定或使汇率的
变动朝有利于国内经济的方向发
展 3. 防止资本的大量涌入或外
逃。4. 便于国内财政、货币政策
的推行。 5. 有利于实现政府在政
治、经济方面的意图。B外汇管制
的成本 1. 降低资源的有效分配
和利用 2. 阻碍国际贸易的正常
发展 3. 不利于有效地吸收利用
国外资金 4. 不利于建立正常的
价格关系,促进企业竞争力的提
高。5. 增加交易成本及行政费用
6 增加国际贸易摩擦
国际储备的构成。
一)自有储备 1.黄金储备2.外
汇储备 3. 普通提款权 4. 特别
提款权
请分析国际储备结构管理的必要
性。
1.汇率风险
2.利率风险
3.黄金
价格风险
确定国际储备结构的原则是什
么?
国际储备的结构管理,必须遵循安
全性、流动性和盈利性原则,进行
“三性”管理。
欧洲银团贷款的主要构成与成本
是什么?
牵头银行代理银行参加银行
利息和费用是借取国际商业银行
贷款的成本。利息可以有固定利率
或者浮动利率。
费用主要有以下几种:1. 管理费
率一般在贷款总额的0.5~2.5%之
间:支付给牵头银行。 2. 承担费
费率一般在0.25~0.75%之间:借
款人没有按期使用协定贷款,使贷
款银行筹措的资金闲置,向贷款人
支付的赔偿性费用。 3. 代理费:
支付给代理
如何评价欧洲货币市场的积极作
用和消极影响?
A积极影响:1.为二战后世界经济
的恢复注入了资金,推动了战后西
欧、日本以及许多发展中国家经济
的发展。2.欧洲货币市场加速了国
际贸易的发展。3.帮助调节了国际
收支的不平衡。4.推动了国际金融
市场的一体化,促进了国际资本的
流动。5.推动了金融创新的发展。
B消极影响:1. 使国际金融体系
变得更加脆弱 2. 在一定程度上
削弱了各国货币政策的效力 3.
欧洲货币市场的外汇投机活动加
剧了汇率波动。
外汇市场的构成。
外汇银行外汇经纪人顾客中
央银行
远期汇率的决定:
主要取决于两种货币的短期市场
利率。一般来说,利率较高的货币
远期汇率表现为贴水,利率较低的
货币远期表现为升水
何为期货交易?其作用有哪些?
是金融期货的一种,它是在有形的
交易场所,通过结算的下属成员清
算公司或经纪人,根据成交单位、
交割时间标准化的原则,按约定价
格购买或出卖远期外汇的一种业
务。套期保值、外汇投机
期权交易、远期外汇交易、期货交
易的主要区别是什么?
外汇期权、外汇期货以及远期外汇
交易是外汇交易中三种既有联系、
又有区别的交易方式。
不管是远期外汇交易还是外汇期
货交易,都有一个共同的特点,就
是在避免汇率风险时也消除了从
汇率波动中牟利的可能性。而外汇
期权交易既能避免汇率波动所带
来的损失,又能保留从汇率波动中
牟利的机会,弥补了前两者的不
足。
三大货币政策工具对调节国际收
支的作用。答:三大货币政策工具
指调整再贴现率和存款准备金要
求和在公开市场买卖政府债券。存
款准备金政策是指中央银行对商
业银行等存款货币机构的存款规
定存款准备金率,强制性地要求商
业银行等货币存款机构按规定比
例上缴存款准备金,中央银行通过
调整法定存款准备金以增加或减
少商业银行的基础货币,并通过货
币乘数的作用成倍地减少货币供
应量。再贴现政策是中央银行通过
提高或降低再贴现率来影响商业
银行的信贷规模和市场利率,控制
整个社会的货币需求和外资的流
向。央行在公开市场买卖政府债券
以回笼或投放基础货币,从而改变
国内总需求或总支出的规模,进而
消除国际收支逆差或顺差。
金本位制于纸币本位制度下汇率
决定与调整有何不同?
答:在典型的金本位制度下,铸币
平价就成为决定两种货币汇率的
基础。在实际经济中,外汇市场上