股票的知识点汇总与解析
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股票的知识点汇总与解析
第一章股票概述
第一节普通股
一、证券的概念
1、定义:是用以表明各类财产所有权或债权的凭证或证明文件的统称。
2、分类:
广义分类:货物证券;货币证券;资本证券。
狭义分类:货币证券,资本证券。
资本证券:股权证券和债权证券;直接证券和间接证券;可销售证券和不可销售证券。
3、本质
(1)金融资产
(2)标准化的证明文件
(3)虚拟资产
4、吸引力
(1)从发行者来看:是筹资的工具。
(2)从投资者来看:保值;收益性;流动性;可变现性。
(3)整体经济:有利于社会资金的有效配置和动员;调控宏观经济的一种手段;公开市场业务;投资和融资的多元化表现。
5、证券持有人的权利和风险
权利
(1)收益的要求权
(2)本金回收权
(3)转让权
(4)附带权利
风险
非系统风险包括:企业风险;行业风险。
系统性风险包括:市场风险;政策性风险;经济周期;政治风险。
二、股票的概念
1、概念
股票是一种有价证券,它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息和红利的凭证。
2、格式
名称、种类、股数、面值、股东名称、登记的日期、总额、每股金额、股票的发行人、日期、转让签章。
3、股票的特征
(1)所有权的证明文件,是虚拟的。
例:一公司发行股票300万股,一个投资者拥有600股。
600 / 3,000,000 = 0.0002
所以投资者拥有0.02%的股权。
(2)永久性的证券
(3)转让性
(4)非固定收益证券
三、普通股
1、定义
最早发行的股票,数量最多的股票。
2、权益
(1)资产分配权
(2)盈余分配权
(3)股份转让权
(4)优先认股权
例:一股东拥有公司25%的股权,公司增发新股100万,如果该股东没有优先认股权,则该股东的股权将下降到12.5%。
(5)投票表决权
方式:大多数股东的利益;少数弱小群体的利益。
多数选举制(多数投票制)
票权设置:一股一票
表决方式:
例:公司发行1000股,多数人集团为600股,少数人集团为400股。
A B C D E F
900 400 200 600 700 100
600 600 600 400 400 400
累计选举制
票权设置:1000股× 3 = 3000票
表决方式:
600股× 3 = 1800票
400股× 3 = 1200票
A B C D E F
900 600 300 1200 0 0
r = ( d × s / D + 1 ) + 1
r–选出董事所必须的股数
d –股东所要选出的董事人数
S –股数
D –预定要选出的董事人数
例:ABC公司,预计选出6位董事。共有10万普通股。一个集团要争取2位董事,该集团应该拥有多少股份。
r = (2 × 100,000 / 6 + 1) + 1 = 28,572股
如果拥有40,000股,可以竞争多少股东名额?
d = (r - 1)(D + 1)/s = 39,999 × 7/100,000 = 2.8
所以可以竞争到2 个董事的名额。
3、普通股的种类
(1)公司的角度
授权股
实际发行股
库存股(金库股票)
流通中的股份
(2)A B股
A B
面值大小相同相同
投票权有没有
A B
面值大小面值大面值小
投票权有有
中国 A B股
B股被称为人民币特种股票:以人民币标明面值,以外币进行购买和交易,并以外币支付股息的股票。
H 股以人民币标明面值,以港币进行购买和交易,并以港币支付股息的股票。交易的地点在香港股市。
(3)投资者角度
A 蓝筹股
B 成长股
C 收入股
D 周期性股
E 防守性股
F 投机性股
(4)从股票的格式对普通股进行分类
A 无记名和记名股票
B 有面值股票和无面值股票
4、发行对于公司和投资人的利弊
(1)公司
优点:没有固定的到期日,没有固定的利息、股息的要求权,在资金的利用上有充分的弹性;可以增加公司的信用价值;增加公司的融资渠道。
缺点:控制权分散;发行成本很高;股息不能计入费用;缺乏灵活性。
(2)投资者
优点:有限责任;永久的参与权;流通市场较好;有投票权;有抗通货膨胀的能力。
缺点:股价波动大;当前回报不大。
第二节优先股
一、优先股的概述
1、含义:优先分得利润,获得股息;优先分配净资产。
2、股东权益
(1)优先领取股息
(2)优先分配资产
(3)转让权
(4)没有投票表决权
3、特征
面值;回购权利;累计股息;可转换性。
二、优先股的种类
A 累计优先股和非累计优先股
B 参与优先股和非参与优先股
C 可转换优先股和不可转换优先股
D 股息率可以调整的优先股和不可以调整的优先股
E 可回购的优先股与不可回购的优先股
三、优先股对投资人和公司的利弊
1、对于投资者:
优先股普通股债券
风险 2 1 3
收益性 2 1 3
优点:收益稳定;税收上的好处;优先权利。
缺点:对于利润参与权比较低;没有投票权;市场流动性差。
2、对于公司:
优点:一定程度上使用资金的灵活性;无分散权利的风险;并购谈判。缺点:固定股息率;是不良信号;
第三节股息和认股权
一、股息的种类和发放