第14章 跨国公司的风险管理

二、跨国公司的种类 （一）按跨国公司对外直接投资的形式分类 1．源自文库立子公司。 2．合资企业。 3．合作企业。 （二）按跨国公司非股权参与的形式分类 1．许可证合同。 2．特许权（专营权）。 3．管理合同。 （三）按跨国公司的管理模式分类 1．集权式控制模式。 2．多中心管理模式。 3．以全球为中心管理模式。
不认可保险也存在以下缺点： 1．在不少国家，不认可保险是非法的，不遵 守当地法律的保险人和被保险人都要受到严厉制 裁。 2．所缴保险费不能享受税前扣除，赔款有可 能要缴纳所得税。 3．在禁止不认可保险的国家里，不认可保险 的保险人无法提供理赔服务。
（二）认可保险的优缺点 认可保险的优点：
1．遵守当地的法律。 2．所缴保险费可以享受税前扣除，保险费 和赔款均以当地货币支付。 3．保险费比较正确地反映了风险水平，损 失赔偿处理简便，保险成本自动分摊到各子公司。 认可保险的缺点主要是它不具有不认可保险 的那些优点。在实际做法上，大多数跨国公司采 用了认可保险和不认可保险相结合的策略。
三、政治风险 一般是指东道国的政府机构的行为和其他政 治因素对跨国公司的经济环境、利润和其他目标发 生剧烈的影响。 政治风险也包括了货币不可兑换和汇兑限制风 险。战争、暴动、社会动乱、罢工、恐怖主义行为 等也属于政治风险。
第三节
跨国公司风险管理的策略
跨国公司的风险管理除了采用通常识别风险、 衡量风险和选择对付风险的方法等以外，在选择保 险方法时还有一些专门策略。
一、认可和不认可保险 认可保险是指经东道国政府批准（有营业许 可证和执照），在当地经营的保险公司的保险业务。 不认可保险则是指未经东道国政府批准，在当地经 营的保险公司的保险业务。跨国公司的风险经理在 投保时要作出采用认可保险还是不认可保险的决策。
（一）不认可保险的优缺点 不认可保险有以下优点：
1．由美国或英国保险人起草，保险合同用英 文写成，反映了他们的惯例，无语言障碍。 2 ．保险费和赔偿用美元支付，费率有可能较 低，保险人的偿付能力不成问题。 3 ．保险责任范围较宽，可以使用多种险或 “一揽子”保单。 4．便于实行全球性的集中化风险管理。
第二节
跨国公司的独特风险
一、汇率风险 对不能自由汇兑风险则采用政治风险保 险。 二、信用风险 卖方信贷是指出口方从当地金融机构处取得 向进口方提供货物或设备的信贷；买方信贷是指 出口方当地金融机构直接向外国进口方提供的信 贷。卖方信贷通常是短期信贷，有些是中期的； 买方信贷是大额的中期和长期信贷，它主要用于 资本货物的购买。在买方信贷协议中要规定信用 保险事项。
第十四章 跨国公司的风险管理
第一节
跨国公司概述
一、跨国公司的定义及其对外投资的特征 （一）跨国公司的定义 跨国公司（Multinational Corporations ）主要是指一些以本国为 基地，通过对外直接投资和技术转让的方 式，在其他国家设立分支机构或子公司， 从事国际化生产和经营活动的组织。所谓 全球性公司，专指那些在国外市场的收益 已超过其在国内市场收益的跨国公司。
（二）跨国公司对外投资的特征
1 ．跨国公司在外国进行直接投资，即“所有 权”投资，而不是间接的债权投资，如对外的证 券投资。 2．跨国公司的对外投资不是国际贸易，而是 国际之间的资金、技术和设备的转移。 3．跨国公司的对外投资除了面临与国内投资 相同的风险以外，还面临独特的汇率、信用和政 治等风险。
二、自留风险和免赔额 跨国公司在对付国外风险时经常也采用自留 风险和免赔额方法，以降低风险管理成本。 三、专业自保公司 在禁止不认可保险的国家里，专业自保公司 可以出面与当地认可保险人谈判跨国公司在当地 的子公司的保险计划。专业自保公司会对一些有 利可图的风险设法安排当地认可保险人作为出面 承保公司（ Fronting Company ），然后再对子公 司在当地的认可保险进行全部或部分再保险，因 为东道国对国际再保险的限制一般较松。