计算题

4、某公司2006年资产负债表及有关资料如下： 、某公司 年资产负债表及有关资料如下： 年资产负债表及有关资料如下 单位： 单位：万元
资产 现金 应收账款 存货 预付费用 固定资产净值 金额 4 72 120 4 190 负债与所有者权益 应付票据 应付账款 应付费用 长期负债 股本 留存收益 金额 60 40 10 100 156 24
好 一般 差
0.2 0.6 0.2
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
要求： 要求： (1)分别计算两个项目净现值的期望值； 分别计算两个项目净现值的期望值； 分别计算两个项目净现值的期望值 (2)分别计算两个项目期望值的标准离差； 分别计算两个项目期望值的标准离差； 分别计算两个项目期望值的标准离差 (3)判断两个投资项目的优劣。 判断两个投资项目的优劣。 判断两个投资项目的优劣
5、如果蕴祺公司正面对着两家提供不同 、 信用条件的卖方， 信用条件的卖方，甲家的信用条件为 3/10，N/30，乙家的信用条件为 ， ，乙家的信用条件为2/20， ， N/30，请回答下面两个问题并说明理由。 ，请回答下面两个问题并说明理由。 （1）若该公司在 ）若该公司在10~30天之间用该笔应 天之间用该笔应 付账款有一投资机会，回报率为60%， 付账款有一投资机会，回报率为 ， 公司是否应在10天内归还甲家的应收账 公司是否应在 天内归还甲家的应收账 以取得3%的折扣 的折扣？ 款，以取得3%的折扣？ 天内付款， （2）当该公司只能在 ）当该公司只能在20~30天内付款， 天内付款 那么应选择哪家供应商？ 那么应选择哪家供应商？
18、某公司因业务发展的需要，准备购 、某公司因业务发展的需要， 入一套设备。方案需投资50万元 万元， 入一套设备。方案需投资 万元，采用 直线法计提折旧，净残值率为10%，使 直线法计提折旧，净残值率为 ， 用寿命为5年 用寿命为 年。5年中每年的税后利润为 年中每年的税后利润为 10万元，假设该公司的资本成本为 万元， 万元 假设该公司的资本成本为10%， ， 适用的所得税税率为25%。要求： 适用的所得税税率为 。要求： （1）计算该方案的现金流量。 ）计算该方案的现金流量。 （2）用净现值法评价该方案是否可行。 ）用净现值法评价该方案是否可行。
资产合计
390
负债与所有者权益合计
390
该公司2006年销售额为 年销售额为400万元，尚有 万元， 该公司 年销售额为 万元 28%的剩余生产能力，2006年销售净 的剩余生产能力， 的剩余生产能力 年销售净 利润率为8%，预计 利润率为 ，预计2007年的销售额为 年的销售额为 500万元，获利能力保持前一年的水平， 万元， 万元 获利能力保持前一年的水平， 2007年股利分配率 年股利分配率25%。 年股利分配率 。 要求： 要求： 运用销售额比率法确定2007年需要追加 运用销售额比率法确定 年需要追加 的对外筹资金额。 的对外筹资金额。
6、某公司发行面值为1000元，期限为 、某公司发行面值为 元 期限为5 票面利率为8%的定期付息企业债券 年，票面利率为 的定期付息企业债券 20000张。要求计算一下数据： 张 要求计算一下数据： （1）若发行时市场利率为 ）若发行时市场利率为10%，债券的 ， 发行价格应定为多少？ 发行价格应定为多少？ 元价格发行， （2）若公司以 ）若公司以1041元价格发行，发行时 元价格发行 的市场利率是多少？ 的市场利率是多少？
17、某公司2009年资本总额为 000万 、某公司 年资本总额为1 年资本总额为 万 其中普通股600万元 万元(24万股 ，债 万股)， 元，其中普通股 万元 万股 万元， ％，预定 务400万元，债务利率 ％，预定 万元 债务利率10％，预定2010 年将资本总额增至1 万元， 年将资本总额增至 200万元，为此需 万元 要追加资本200万元。现有两个追加方 万元。 要追加资本 万元 案可供选择： 方案 发行债券， 方案： 案可供选择：A方案：发行债券，年利率 12％； 方案：增发普通股 万股。预计 ％；B方案 万股。 ％； 方案：增发普通股8万股 2010年息税前利润为 年息税前利润为200万元，假定所 万元， 年息税前利润为 万元 得税率为25％。 得税率为 ％。 要求： 要求：(1)计算两个方案的无差别点息税 计算两个方案的无差别点息税 前利润及每股利润； 前利润及每股利润； (2)计算两个方案 计算两个方案 2009年的每股利润，并依此作出选择。 年的每股利润， 年的每股利润 并依此作出选择。
15、甲企业资本总额2 000万元，债务 、甲企业资本总额 万元， 万元 资本成本占总资本的50％， ％，债务资本的 资本成本占总资本的 ％，债务资本的 年利率为12％。 年利率为 ％。 要求：计算企业的经营利润为800万元、 万元、 要求：计算企业的经营利润为 万元 400万元时的财务杠杆系数。 万元时的财务杠杆系数。 万元时的财务杠杆系数
8、某公司向银行借入短期借款10 000 、某公司向银行借入短期借款 元，支付银行贷款利息的方式同银行协 商后的结果是： 商后的结果是： 方案(1)：采用收款法付息，利息率 方案 ：采用收款法付息，利息率14 ％； 方案(2)：采用贴现法付息，利息率为 方案 ：采用贴现法付息， 12％； ％； 方案(3)：利息率为 ％，银行要求的 ％，银行要求的 方案 ：利息率为10％， 补偿性余额比例为20％。请问： ％。请问 补偿性余额比例为 ％。请问：如果你 是该公司财务经理， 是该公司财务经理，你选择哪种借款方 式?
16、A公司目前资金 万元，其中权益资金 、 公司目前资金 万元， 公司目前资金75万元 65万元，发行普通股 万元， 万元 发行普通股20000股，负债资金 股 负债资金10 万元，年利率8%，因生产发展需要再筹资 万元，年利率 ，因生产发展需要再筹资25 万元，公司所得税率50%， 万元，公司所得税率 ， 方案一：发行普通股1万股 每股10元 万股， 方案一：发行普通股 万股，每股 元，发行 价25元； 元 方案二：发行债券25万元 年利率8%。 万元， 方案二：发行债券 万元，年利率 。 要求： 要求： （1）请计算方案一和方案二筹资的息税前利 ） 润无差别点；（ ；（2） 润无差别点；（ ）如果追加筹资后公司总资 产的报酬率可达到10%，请分析企业应采用 产的报酬率可达到 ， 何种方式筹集资金？ 何种方式筹集资金？
13、某公司去年的损益表有关资料如下： 13、某公司去年的损益表有关资料如下： 4000万元 变动成本2400万元、 万元、 2400万元 销售收入 4000万元、变动成本2400万元、 固定成本1000万元、息税前利润600万元、 1000万元 600万元 固定成本1000万元、息税前利润600万元、 利息200万元、所得税200万元。 200万元 200万元 利息200万元、所得税200万元。 要求： 要求： 计算经营杠杆系数、 （1）计算经营杠杆系数、财务杠杆系数 和复合杠杆系数。 和复合杠杆系数。 （2）若今年销售收入增长30%，息税前 若今年销售收入增长30%， 30% 利润与净利润增长的百分比是多少？ 利润与净利润增长的百分比是多少？
3、国库券的利息率为4％，市场证券组合 、国库券的利息率为 ％， ％，市场证券组合 的报酬率为12％。 的报酬率为 ％。 要求： 要求： （1）计算市场风险报酬率。 ）计算市场风险报酬率。 值为1.5时，必要报酬率应为多 （2）当β值为 ） 值为 时 少? 值为0.8，期望 （3）如果一投资计划的 值为 ）如果一投资计划的β值为 ， 报酬率为9.8％，是否应当进行投资 ％，是否应当进行投资 报酬率为 ％，是否应当进行投资? （4） 如果某股票的必要报酬率为 ） 如果某股票的必要报酬率为11.2％， ％， 值应为多少? 其β值应为多少 值应为多少
19、大华公司准备购入一设备以扩充生 、 产能力，需投资12 000元，采用直线折 产能力，需投资 元 旧法计提折旧，使用寿命为5年 旧法计提折旧，使用寿命为 年，5年后 年后 有残值收入2 有残值收入 000元。5年中每年的销售 元 年中每年的销售 收入为8 收入为 000元，付现成本每年为 000 元 付现成本每年为3 假设所得税率为25％。 元，假设所得税率为 ％。 要求： 要求： （1）计算该项目各年的现金净流量。 ）计算该项目各年的现金净流量。 （2）静态投资回收期和投资利润率。 ）静态投资回收期和投资利润率。 （3）若公司要求的投资报酬率为10%， ）若公司要求的投资报酬率为 ， 用净现值法分析该项目是否可行。 用净现值法分析该项目是否可行。
课堂练习
1、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付 、某公司拟购置一处房产， 款方案： 款方案： (1)从现在起，每年年初支付30万元， (1)从现在起，每年年初支付30万元，连续 从现在起 万元 支付10次 万元。 支付 次，共300万元。 万元 (2)从第 年开始，每年年初支付 万元，连 从第5年开始 万元， 从第 年开始，每年年初支付35万元 续支付10次 万元。 续支付 次，共350万元。 万元 要求：假设该公司的资本成本(即最低报酬率 要求：假设该公司的资本成本 即最低报酬率) 即最低报酬率 ％。你认为该公司应选择哪个方案 为10％。你认为该公司应选择哪个方案 ％。你认为该公司应选择哪个方案?
7、2009年年初蕴祺公司采用融资租赁方式 、 年年初
租入一台设备，价款 租入一台设备，价款500000元，租期 年，租 元 租期5年 期年利率8%。 期年利率 。 要求： 要求： （1）每年年末应支付的租金； ）每年年末应支付的租金； （2）每年年初应支付的租金； ）每年年初应支付的租金； （3）分析以上两者的关系。 ）分析以上两者的关系。
9、某企业向银行借款500000元，年利 、某企业向银行借款 元 率8%，分别计算收款法下、贴现法下、 ，分别计算收款法下、贴现法下、 加息法下以及补偿性余额为20%时，该 加息法下以及补偿性余额为 时 企业借款的实际利率是多少？ 企业借款的实际利率是多少？
10、某企业发行长期债券600万元，筹 、某企业发行长期债券 万元， 万元 资费率为2％，债券利息率为10％， ％，债券利息率为 ％，所 资费率为 ％，债券利息率为 ％，所 得税率为25％， ％，则长期债券成本率为多 得税率为 ％，则长期债券成本率为多 少？