创投及流程.ppt
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10
（二） 增值服务的内容
资源整合：横向、纵向
资本运作：股改、上市、购并
监督管理：规范化运作，提高公信力，加
强
诚信建设
2020/4/3
11
（三）增值服务的方法
频繁互动，与创业企业保持及时的沟通 与服务
加强网络建设，调动社会资源，满足创 业企业的资金需求与发展要求
2020/4/3
12
四、创业投资选择什么样的创业企业
2020/4/3
6wk.baidu.com
5、金融环境宽松，有利于创业投资扩大投资能力 ，提 高 投 资收益（引导基金、商业银行贷款、保险金、证券公司入股）
6、财政部、国家税务总局《关于促进创业投资企业发展有 关税收政策的通知〉；财政部、国家发改委《关于产业技术研究 与开发资金试行创业风险投资的若干指导意见〉；科技部、财政 部起草的《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法〉， 创业投资已经成为从中央到地方发展创新型经济的重要力量。
2020/4/3
21
第二步：项目立项
商业 计划书
行业地位 是否符合投资行业要求 组合优势 是否符合投资组合要求 发展阶段 是否符合投资阶段要求 规模要求 是否符合投资规模要求 地理位置 是否符合投资区域要求 退出模式 是否有理想的退出渠道
2020/4/3
否决
进一步 评估 立项
22
第三步：审慎调查
❖ 管理团队 ❖ 技术因素 ❖ 市场因素 ❖ 实施能力 ❖ 财务状况 ❖ 退出方式 ❖ 宏观因素
2020/4/3
23
审慎调查重点之一：管理团队
考察目的：防范企业领导的道德风险，确认团队 的执行能力
管理团队是选择项目时最重要的决定因素：
❖ 考察对象 包括公司主要股东、董事长、总经理等主 要的高级管理人员甚至中层人员
1. 宏观经济平稳持续发展； 2. 股权分置改革基本完成，多层次资本市场体系已经建立，
创业投资退出渠道畅通 ，资本市场前所未有的活跃； 3. 新《公司法》和《证券法》已经颁布，注册资金分步到
位 ，投资额不受限制； 4. 国务院下发的《科技规划纲要》和《实施〈纲要〉的配
套政策》，使加快发展创业投资成为指导方针 ；
2020/4/3
7
创业投资活动的意义
对不同阶段的企业
对早期项目提供资金和全方位指导；对中期项目提供发展 资金和针对性服务；对晚期项目改善股东结构和上市辅导
对企业的不同需求
对资金不足的企业提供资金；对资金充裕的企业提供服务
对资本市场
可以提高企业公信力和估值
对创新社会建设 对当地经济发展
2020/4/3
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三、创业投资能为创业企业做什么
创业企业
提供创业资本 充当咨询顾问 提升商业信用
2020/4/3
参与重要决策 帮助上市策划 其他支持方式
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（一） 股权投资 创新+企业家才能+创业投资 新产业 新时代
参股 进入 已设立的 创业企业
2020/4/3
发起 设立
新的创 业企业
股权 转让 已设立的 创业企业
2020/4/3
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第一步：筛选商业计划书
商业计划书是创业投资机构评判项目的基础，其 主 要内容为：
❖ 管理团队情况：素质+管理 ❖ 企业的竞争优势：技术+市场 ❖ 商业盈利模式：市场+财务 ❖ 企业的成长性：过去+未来 ❖ 投资方案的安排：进入+退出 ❖ 投资者关注的其他要点：风险分析+财务报告
2020/4/3
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创业投资公司重点关注的要素
技术门槛高 产业创新 高成长性 核心竞争力
2020/4/3
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技术门槛高
技术门槛高可以提高进入壁垒，保护技 术的独占性，也是能够吸引创业投资的 重要因素。但并不过分追求高、精、尖 的技术，关键在于能够提供一种前景广 阔的独特产品或服务。
2020/4/3
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核心竞争力
核心竞争力是广义上的企业的综合素质 或能力，是企业能否持续发展的关键。 主要体现在： • 持续技术创新能力 • 市场拓展能力 • 整合区域与全球资源能力
2020/4/3
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五、创业投资如何选择创业企业
第一步：筛选商业计划书 第二步：项目立项 第三步：审慎调查 第四步：价值评估 第五步：商务谈判 第六步：投资委员会决策 第七步：签署协议 第八步：投资后管理
服务
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投资退出：上市、购并、重组、转让、回购， 通过股份增值获利
投资回报：高风险、高收益
投资服务：资源整合、资本运作、监督管理
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二、目前创业投资的形势及其动态
随着国家创新型经济发展战略的实施，我们迎来了创业投资的 春天，创业企业的快速发展面临着前所未有的机遇。
16
产业创新
创新是企业的生命，唯有不断创新的产业才能 获得持续的发展。
整合型：整合不同行业优势形成创新，
如机电一体化等
连接型：起连接、沟通不同行业的作用，
如软件、系统集成等
改进型：从传统产业改进、演化而来，
如现代物流业等
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高成长性
项目具有高成长性，企业才有投资价值， 创业投资才有可能获得高额回报。高成长 性的体现： • 市场份额 • 增长速度 • 利润空间
❖ 考察范围 主要包括动机、决心、个人品质、领导才 能、管理经验、业绩记录、劳动补充合同等
创业投资的定义： 创业投资是由专业投资者投入到新兴的、迅速 发展的、有巨大潜力的企业中的一种与管理服 务相结合的股权资本
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3
创业投资的基本特点
投资对象：高新技术、高成长、高不确定性的 中小创业企业（包括新技术改造的传统制造业）
投资方式：私募形式投资、股权投资、一般不 控股
投资策略：联合投资、分阶段投资、组合投资 投资经营：不参与生产经营管理，提供全方位
选择什么阶段的企业：取决于创业投资的资历与经验
选择多大的企业：取决于创业投资的实力与战略 选择哪一行业的企业：取决于创业投资的背景与人才 创业投资者偏爱的优秀企业家：可信+可亲 可投
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创业投资选项的一般标准
技术的可行性和先进性 有一支优秀的管理团队 成长性较好 财务状况健康 现有资产质量较高 “出口”清晰
创业投资及基本工作流程
2020/4/3
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内容提要
一、创业投资的概念 二、目前创业投资的形势及其动态 三、创业投资能为创业企业做什么 四、创业投资选择什么样的创业企业 五、创业投资如何选择创业企业
2020/4/3
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一、创业投资的概念
创业投资又称风险投资， 由风险资本的运作构 成。英文为Venture Capital,简称VC
（二） 增值服务的内容
资源整合：横向、纵向
资本运作：股改、上市、购并
监督管理：规范化运作，提高公信力，加
强
诚信建设
2020/4/3
11
（三）增值服务的方法
频繁互动，与创业企业保持及时的沟通 与服务
加强网络建设，调动社会资源，满足创 业企业的资金需求与发展要求
2020/4/3
12
四、创业投资选择什么样的创业企业
2020/4/3
6wk.baidu.com
5、金融环境宽松，有利于创业投资扩大投资能力 ，提 高 投 资收益（引导基金、商业银行贷款、保险金、证券公司入股）
6、财政部、国家税务总局《关于促进创业投资企业发展有 关税收政策的通知〉；财政部、国家发改委《关于产业技术研究 与开发资金试行创业风险投资的若干指导意见〉；科技部、财政 部起草的《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法〉， 创业投资已经成为从中央到地方发展创新型经济的重要力量。
2020/4/3
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第二步：项目立项
商业 计划书
行业地位 是否符合投资行业要求 组合优势 是否符合投资组合要求 发展阶段 是否符合投资阶段要求 规模要求 是否符合投资规模要求 地理位置 是否符合投资区域要求 退出模式 是否有理想的退出渠道
2020/4/3
否决
进一步 评估 立项
22
第三步：审慎调查
❖ 管理团队 ❖ 技术因素 ❖ 市场因素 ❖ 实施能力 ❖ 财务状况 ❖ 退出方式 ❖ 宏观因素
2020/4/3
23
审慎调查重点之一：管理团队
考察目的：防范企业领导的道德风险，确认团队 的执行能力
管理团队是选择项目时最重要的决定因素：
❖ 考察对象 包括公司主要股东、董事长、总经理等主 要的高级管理人员甚至中层人员
1. 宏观经济平稳持续发展； 2. 股权分置改革基本完成，多层次资本市场体系已经建立，
创业投资退出渠道畅通 ，资本市场前所未有的活跃； 3. 新《公司法》和《证券法》已经颁布，注册资金分步到
位 ，投资额不受限制； 4. 国务院下发的《科技规划纲要》和《实施〈纲要〉的配
套政策》，使加快发展创业投资成为指导方针 ；
2020/4/3
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创业投资活动的意义
对不同阶段的企业
对早期项目提供资金和全方位指导；对中期项目提供发展 资金和针对性服务；对晚期项目改善股东结构和上市辅导
对企业的不同需求
对资金不足的企业提供资金；对资金充裕的企业提供服务
对资本市场
可以提高企业公信力和估值
对创新社会建设 对当地经济发展
2020/4/3
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三、创业投资能为创业企业做什么
创业企业
提供创业资本 充当咨询顾问 提升商业信用
2020/4/3
参与重要决策 帮助上市策划 其他支持方式
9
（一） 股权投资 创新+企业家才能+创业投资 新产业 新时代
参股 进入 已设立的 创业企业
2020/4/3
发起 设立
新的创 业企业
股权 转让 已设立的 创业企业
2020/4/3
20
第一步：筛选商业计划书
商业计划书是创业投资机构评判项目的基础，其 主 要内容为：
❖ 管理团队情况：素质+管理 ❖ 企业的竞争优势：技术+市场 ❖ 商业盈利模式：市场+财务 ❖ 企业的成长性：过去+未来 ❖ 投资方案的安排：进入+退出 ❖ 投资者关注的其他要点：风险分析+财务报告
2020/4/3
14
创业投资公司重点关注的要素
技术门槛高 产业创新 高成长性 核心竞争力
2020/4/3
15
技术门槛高
技术门槛高可以提高进入壁垒，保护技 术的独占性，也是能够吸引创业投资的 重要因素。但并不过分追求高、精、尖 的技术，关键在于能够提供一种前景广 阔的独特产品或服务。
2020/4/3
2020/4/3
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核心竞争力
核心竞争力是广义上的企业的综合素质 或能力，是企业能否持续发展的关键。 主要体现在： • 持续技术创新能力 • 市场拓展能力 • 整合区域与全球资源能力
2020/4/3
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五、创业投资如何选择创业企业
第一步：筛选商业计划书 第二步：项目立项 第三步：审慎调查 第四步：价值评估 第五步：商务谈判 第六步：投资委员会决策 第七步：签署协议 第八步：投资后管理
服务
2020/4/3
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投资退出：上市、购并、重组、转让、回购， 通过股份增值获利
投资回报：高风险、高收益
投资服务：资源整合、资本运作、监督管理
2020/4/3
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二、目前创业投资的形势及其动态
随着国家创新型经济发展战略的实施，我们迎来了创业投资的 春天，创业企业的快速发展面临着前所未有的机遇。
16
产业创新
创新是企业的生命，唯有不断创新的产业才能 获得持续的发展。
整合型：整合不同行业优势形成创新，
如机电一体化等
连接型：起连接、沟通不同行业的作用，
如软件、系统集成等
改进型：从传统产业改进、演化而来，
如现代物流业等
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高成长性
项目具有高成长性，企业才有投资价值， 创业投资才有可能获得高额回报。高成长 性的体现： • 市场份额 • 增长速度 • 利润空间
❖ 考察范围 主要包括动机、决心、个人品质、领导才 能、管理经验、业绩记录、劳动补充合同等
创业投资的定义： 创业投资是由专业投资者投入到新兴的、迅速 发展的、有巨大潜力的企业中的一种与管理服 务相结合的股权资本
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创业投资的基本特点
投资对象：高新技术、高成长、高不确定性的 中小创业企业（包括新技术改造的传统制造业）
投资方式：私募形式投资、股权投资、一般不 控股
投资策略：联合投资、分阶段投资、组合投资 投资经营：不参与生产经营管理，提供全方位
选择什么阶段的企业：取决于创业投资的资历与经验
选择多大的企业：取决于创业投资的实力与战略 选择哪一行业的企业：取决于创业投资的背景与人才 创业投资者偏爱的优秀企业家：可信+可亲 可投
2020/4/3
13
创业投资选项的一般标准
技术的可行性和先进性 有一支优秀的管理团队 成长性较好 财务状况健康 现有资产质量较高 “出口”清晰
创业投资及基本工作流程
2020/4/3
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内容提要
一、创业投资的概念 二、目前创业投资的形势及其动态 三、创业投资能为创业企业做什么 四、创业投资选择什么样的创业企业 五、创业投资如何选择创业企业
2020/4/3
2
一、创业投资的概念
创业投资又称风险投资， 由风险资本的运作构 成。英文为Venture Capital,简称VC