投资学 期末考试要点 扬州大学

1、投资乘数：投资增加额所带来的国民收入增加额的倍数P17

2、投资体制：在我国一般是指固定资产投资活动运行机制和管理制度的总称，主要包括投资主体的确立及其行为方式、投资资金的筹措途径、投资的使用方式、投资利益的划分、投资管理权限的划分、项目决策程序以及宏观调控方式和机构设置等

投资机制包括投资管理机制和投资运行机制，投资管理机制是指国家组织、引导和调控投资经济活动所采取的基本制度和主要方式方法，投资运行机制是指投资主体筹集资金及资金的投放使用方式和方法

3、项目融资：广义的是指为项目融入资金的活动，狭义的是指融资的一种特定方式

为一个特定经济实体所安排的融资，其贷款人在最初考虑安排贷款时，满足于使用经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，并满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障

4、BOT：是指基础设施建设的一种特许经营方式。一个建设项目的发起人通过特许权合同从委托人手中获得特许权，在成为特许权所有者后，着手进行这个项目的投资建设经营，并在政府特许期内，拥有该项目资产的使用权和经营权，特许期满后，将项目资产全部移交给委托人，在项目特许期内，发起人通过对项目的良好经营获得收益，用于收回融资成本，并获得合理利润。

5、融资租赁：又称金融租赁、财务租赁，承租人选定设备，由出租人购置后租给承租人使用，承租人提取设备折旧并以税后利润交付租金，租赁期满，设备归承租人所有。

租赁融资：资本货物的出租人在一定期限内将财产租给承租人使用，由承租人分期支付一定的租赁费。包括融资租赁，经营租赁，回租租赁。

6、欧洲债券：指在国际市场上发行的不以发行所在国货币，而以另一种可自由兑换的货币标值并还本付息的债券。

7、蓝筹股：指稳定的现金股利政策对公司现金流管理具有较高的要求，通常将那些经营业绩较好、具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为蓝筹股，多指长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。

8、反向收购：买壳上市，指非上市公司购买一家上市公司一定比例股权来取得上市的地位，然后注入自己的有关业务及资产，从而实现间接上市的目的。

9、杠杆收购：又称融资并购，指公司或个体利用收购目标的资产作为债务抵押收购该公司的策略。

10、项目投资：以投资项目为投资客体，将资金直接投入建设项目的直接投资。

11、国民经济评价：也称项目经济评价，指通过费用效益分析评价项目的经济合理性。

12、影子价格：理论上指资源增加一个单位时国民经济的效益所增加的量，在项目评价中指资源市场价格背后的一种真正需求价格。

13、项目社会评价：指在系统调查和预测拟建项目在建设和运营过程中产生的社会影响和社会效益，分析项目所在地区的社会环境对项目的适用性和可接受程度；通过分析项目所涉及的各种社会因素，评价项目的社会可行性，提出协调项目与当地社会关系，规避社会奉献，促进项目顺利实施，保持社会稳定的方案。

14、股价指数：通过一组有代表性的股票的即期价格平均数与其基期价格平均数进行对比得出的，反映股价变动方向与幅度的综合性分析指标。

15、QFII：合格境外机构投资者，首批是2003年瑞士银行和野村证券P223

16、CAPM：资本资产定价模型，是一种均衡价格模型，资产的价格与投资者偏好和资源禀赋有关

17、有效集：一个投资者能在各种风险水平条件下提供最大预期收益率或者在各种预期收益率水平条件下提供最小风险，这两种证券组合中选择到最优的证券组合，则这个证券组合称为有效集。

18、无风险套利：套利者观察到不同市场上同一种证券或商品价格的差异，然后在高价市场上抛售标的，同时在低价市场上回补买入，在此同时，利润是较确定的。

19、投资银行：指以证券承销及证券经纪业务为本源业务，通过不断创新提供其他多种新型金融服务的非银行金融机构。

20、做市商：在证券市场上由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。

21、绿地投资：又称新建投资，是指在国外进行销售和生产而在国外创办新的企业，包括开办新工厂或设立分公司子公司等，可以是独资经营，也可以与东道国合作者创办合资或合作经营的企业。

22、跨国并购：包括兼并和收购两种形式，兼并是指在竞争中占优势的企业购买另一家企业的全部财产从而合并组成一家企业，收购是指一家企业通过公开收购另一家企业一定数量的股份而获取该企业控制权和经营权的行为。

23、承销：投资银行代理证券发行人发行的行为。

24、风险投资：又称创业投资、风险资本，是一种权益资本，以资金形态投资于新兴的、迅速发展的、有巨大潜力的创业企业初期，旨在促进高技术尽快产业化，待企业发育成熟后，通过市场退出机制将投入的资本由股权形态转化为资金形态，回收投资以取得高额风险收益。

25、保证金交易：又称垫头交易，是指顾客买卖股票等又加证券时向经纪人交付一定数量的现今或证券作为保证金，其余金额由经纪人或银行信用提供的交易。

26、怎样理解投资的内涵，投资有哪些特点？

投资是指一定的经济主体，为了获取预期不确定的收入，而必须放弃或延迟一定量的消费，形成多种形态的资产或资本的经济行为。特点：A投资总是一定经济主体的经济行为B投资的目的是为了获取投资收益C投资可能获取的效益具有不确定性D投资必须放弃或延迟一定量的消费E投资所形成的资产有多种形态

27、一定的经济主体如何才能成为真正的投资主体？

投资主体时指从事投资活动的法人和自然人，投资主体是投资权利体、投资责任体和投资利益体的内在统一。一定的经济主体要成为真正的投资主体必须具有三个特征：A拥有投资权利，能相对独立地做出投资决策，包括投资目标的确定、投资方式的选择等方面的自主决策

B投资主体必须承担相应的投资风险和责任，包括承担的政治风险、经济风险、法律风险和社会道德风险C投资主体必须享有一定的投资收益，不能享受投资收益的法人或者自然人不是真正的投资主体28、投资和投机有什么区别？

A交易目的不同。股票投资者关心的是本金的安全，并在本金安全的基础上获得长期稳定的股息收入；投机者期望在短期的价格跌涨中取得资本所得。B持有时间不同C风险倾向不同D交易方式不同。从事投资动机的资金主要来源于自身积蓄，在投资实施时伴随着实际的交割，即投资者买卖股票的同时进行货币收付；用于投机的资金多从他人处借的，其交易方式是买空和卖空，并不伴随实际的交割行为E投资的决策依据不同。投资行为的做出基于对股票发行公司的分析考察；投机行为则侧重于对市场行情短期变化的预测。

29、项目评估的主要内容有哪些？

项目建设必要性评估；项目生产建设条件评估；项目财务效益评估；项目国民经济效益评估；项目社会效益评估

30、财务效益评估与国民经济评估的区别是什么？

A评价角度不同：企业角度评价项目盈利能力及偿债能力；国家角度评价项目对国民经济所做的贡献B评估目的不同：判断项目的财务可行性；评价项目的经济合理性

C费用与效益的含义和范围划分不同：直接收益与直接成本，可计量；直接或间接收益与成本

D计算的基础不同：市场价格，行业基准收益率，官方汇率；影子价格，社会折现率与影子汇率

E评估内容和方法不同：盈亏平衡法，比率分析和敏感性分析；费用效益分析法和综合分析法

31、分析一个拟建项目是否具有建设的必要性，主要考察哪些方面？

A宏观经济环境方面：是否符合国民经济均衡发展的需要；是否符合区域经济的需要；是否符合国家的产业政策。

B围观经济环境：项目发起人的背景条件；项目发展概况；项目产品是否符合市场的要求；项目是否符合企业发展的要求；项目建设是否能将科研成果转化为社会生产力；项目建设是否能取得较好的经济效益、社会效益和环境效益

32、证券投资的总体风险如何划分？

系统性风险：是指由于某种全局性因素而对所有证券的收益率都产生作用的风险。这种风险来源于宏观方面的变化，对金融市场总体产生影响，因此不可能通过证券投资组合的方式来加以分散，所以也称宏观风险、不可分散性风险，有时也被称为广义的市场风险。包括狭义的市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险和政策风险等。

非系统性风险：是由个别上市公司特殊状况造成的风险，这类风险只与上市公司本身有关，而与整个市场没有关联。投资者可以通过投资组合弱化甚至完全消除这部分风险，所以也称微观风险、可分散