涤纶纺粘土工布项目投资分析报告

泓域咨询丨投资分析报告 1 / 16丨 MACRO泓域咨询 涤纶纺粘土工布项目投资分析报告

第一章 项目总体情况说明 一、经营环境分析 1、中国的制造业正面临着第三次工业革命。第三次工业革命是由于人工智能、数字制造和工业机器人等基础技术的成熟和成本下降，以数字制造和智能制造为代表的现代制造技术对既有制造范式的改造以及基于现代制造技术的新型制造范式的出现，其核心特征是制造的数字化、智能化和网络化。 2、推动产业集聚发展。按照“布局合理、特色鲜明、集约高效、生态环保”的原则，积极推动以产业链为纽带、资源要素集聚的产业集群建设，培育关联度大、带动性强的龙头企业，完善产业链协作配套体系。加强对工业园区发展的规划引导，提升信息网络、污染集中治理、事故预防处置和公共服务平台等基础设施能力，提高土地集约节约利用水平，促进各类产业集聚区规范有序发展。发挥县域资源优势和比较优势，支持劳动密集型产业、农产品加工业向县城和中心镇集聚，形成城乡分工合理的产业发展格局。按照新型工业化要求，在国家审核公告的开发区（工业园区）和国家重点规划的产业集聚区内，创建一批产业特色鲜明、创新能力强、品牌形象优、配套条件好、节能环保水平高、产业规模和影响居全国前列的泓域咨询丨投资分析报告 2 / 16丨 MACRO泓域咨询 国家新型工业化产业示范基地，发展若干具有较强国际竞争力的产业基地。支持以品牌共享为基础，大力培育国家地理标志、集体商标、原产地注册、证明标志等集体品牌，提高区域品牌的知名度。 3、目前，中国经济正步入发展新常态，经济增速处于下行周期，但战略性新兴产业业绩实现逆势上涨，培育了一批新的增长点，支撑了经济实现平稳增长。从A股上市公司来看，战略性新兴产业企业已经成为重要组成部分，并成为支撑上市公司总体业绩发展的重要力量。2014年A股上市公司中共有844家战略性新兴产业企业，2015年第一季度新增19家，达863家，占上市公司总数的32.4%，比2014年年底提升0.9个百分点。战略性新兴产业上市公司在创业板、中小板、主板分别有278家、246家、339家，占比分别达64.8%、33.1%、22.8%。2015年第一季度，战略性新兴产业上市公司在经济下行压力增大的背景下继续保持增长势头，增速达16.0%，大幅高于上市公司总体。同时，大量利好政策刺激战略性新兴产业上市公司重点领域高速增长，呈现全面发展格局。此外，近年来战略性新兴产业上市公司研发投入持续提升，领军企业不断涌现，显示出强大的发展后劲，将在未来发展中继续发挥更加重要的引领带动作用。

二、项目情况说明 为了积极响应xxx新兴产业示范区关于促进涤纶纺粘土工布产业发展的政策要求，某某有限公司通过科学调研、合理布局，计划在xxx新兴产泓域咨询丨投资分析报告 3 / 16丨 MACRO泓域咨询 业示范区新建“涤纶纺粘土工布生产项目”；预计总用地面积65606.12平方米（折合约98.36亩），其中：净用地面积65606.12平方米；项目规划总建筑面积99065.24平方米，计容建筑面积99065.24平方米；根据总体规划设计测算，项目建筑系数77.81%，建筑容积率1.51，建设区域绿化覆盖率6.15%，固定资产投资强度240.74万元/亩。 根据谨慎财务测算，项目总投资28148.54万元，其中：固定资产投资(固定资产投资)万元，占项目总投资的84.12%；流动资金4469.35万元，占项目总投资的15.88%。在固定资产投资中建筑工程投资8740.91万元，占项目总投资的31.05%；设备购置费6974.37万元，占项目总投资的24.78%；其它投资费用7963.91万元，占项目总投资的28.29%。 项目建成投入正常运营后主要生产涤纶纺粘土工布产品，根据谨慎财务测算，预期达纲年营业收入34602.00万元，总成本费用26657.37万元，税金及附加138.52万元，利润总额7944.63万元，利税总额9237.50万元，税后净利润5958.47万元，达纲年纳税总额3279.03万元；达纲年投资利润率28.22%，投资利税率32.82%，投资回报率21.17%，全部投资回收期6.22年，提供就业职位481个，达纲年综合节能量41.02吨标准煤/年，项目总节能率24.77%，具有显著的经济效益、社会效益和节能效益。

三、经营结果分析 从长期视角来看，全球性的经济发展面临着新矛盾和新挑战，从本质泓域咨询丨投资分析报告 4 / 16丨 MACRO泓域咨询 角度来讲，经济发展是一项长期任务，所以针对这样一种现象，要采用新常态的经济发展逻辑。新常态所示经济发展台阶需要正确的指引，新常态作为一种新方式，在经济发展中的应用要极为重视。本文从新常态经济发展的逻辑和前景的趋势入手，对新常态下经济发展的逻辑与前景进行了阐述与分析。 1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合xxx新兴产业示范区及xxx新兴产业示范区涤纶纺粘土工布行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进xxx新兴产业示范区涤纶纺粘土工布产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。 2、项目拟建设在xxx新兴产业示范区内，工程选址符合xxx新兴产业示范区土地利用总体规划，保证项目用地要求，而且项目建设区域交通运输便利，可利用现有公用工程设施，水、电、气等能源供应有保障。 3、根据谨慎财务测算，本期工程项目达纲年投资利润率28.22%，投资利税率32.82%，全部投资回报率21.17%，全部投资回收期6.22年（含建设期12个月），固定资产投资回收期6.22年（含建设期），因此，本期工程项目经营非常安全，说明项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。 4、本期工程项目利用现有土地，计划总建筑面积99065.24平方米（计容建筑面积99065.24平方米）；购置先进的技术装备共计145台（套），项目建设规模合理、经济技术实施方案可行。 5、本期工程项目总投资28148.54万元，其中：固定资产投资23679.19万元，流动资金4469.35万元；经测算分析，项目建成投产后达纲年营业收泓域咨询丨投资分析报告 5 / 16丨 MACRO泓域咨询 入34602.00万元，总成本费用26657.37万元，年利税总额9237.50万元，其中：税后净利润5958.47万元；纳税总额3279.03万元，其中：增值税1154.35万元，税金及附加138.52万元，年缴纳企业所得税1986.16万元；年利润总额7944.63万元，全部投资回收期6.22年，固定资产投资回收期6.22年，本期工程项目可以取得较好的经济效益。 6、优化环境是振兴实体经济的前提保障。把实体经济确定为国民经济之本，就要让政策、资金、技术、人才等要素不断汇聚过来，实现实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展。其一，使科技创新在实体经济发展中的贡献份额不断提高，就要加快构建国家制造业创新体系，包括完善以企业为主体、需求为导向、产学研深度融合的技术创新体系，建成一批高水平制造业创新中心，培育一批创新型领军企业等。其二，使现代金融服务实体经济的能力不断增强，就要落实好中央出台的金融支持实体经济相关政策，运用大数据、互联网等新型技术改善融资服务，积极发展多层次资本市场，增强金融服务实体经济能力。其三，使人力资源支撑实体经济发展的作用不断优化，就要落实好新时期产业工人队伍建设改革方案和制造业人才发展规划指南，培养一大批具有创新精神和国际视野的企业家人才、专家型人才和高级经营管理人才，建设知识型、技能型、创新型的劳动者大军。尤需强调的是，对实体经济伤害最大的“脱实向虚”现象，很大程度上反映了市场的盲目性，通过加强宏观调控发挥“有形之手”的作用格外重要。这方面，不仅要强化金融监管治理、促其回归本源，还应抓紧考虑综合采取调控手段和政策措施形成导向机制。过去的一年，泓域咨询丨投资分析报告 6 / 16丨 MACRO泓域咨询 央行明确提出将“脱实向虚”“以钱炒钱”列为监控重点，证监会推出再融资新政，保监会严厉惩治“野蛮人”等，都值得肯定。面对振兴实体经济的紧迫任务，“有形之手”该出手时就出手，在制度安排中有效减少“赚快钱”“一夜暴富”的诱惑和投机取巧的机会，形成建设制造强国的有效激励体制，激发和保护企业精神，弘扬劳模精神和工匠精神，引导形成亲实业、重实业的社会风尚和舆论氛围。

第二章 经济效益分析 一、投资情况说明 截至目前，项目实际完成投资18594.25万元，占计划投资的66.06%。其中：完成固定资产投资11383.10万元，占总投资的61.22%；完成流动资金投资7211.15，占总投资的38.78%。

二、经济评价财务测算 （一）营业收入估算 根据初步统计测算，该项目实际实现营业收入24007.25万元，同比增长11.64%（2502.16万元）。其中，主营业业务涤纶纺粘土工布生产及销售收入为20268.33万元，占营业总收入的84.43%。 泓域咨询丨投资分析报告 7 / 16丨 MACRO泓域咨询 （二）利润及利润分配 根据初步统计测算，该项目实际实现利润总额5772.84万元，较去年同期相比增长1207.59万元，增长率26.45%；实现净利润4329.63万元，较去年同期相比增长595.05万元，增长率15.93%。

三、项目盈利能力分析 按照相关计算准则，该项目主要盈利分析指标如下： 1、投资利润率：31.05%。 2、财务内部收益率：25.05%。 3、投资回报率：23.28%。

第三章 经营分析 一、运营情况说明 截至目前，该项目（公司）总资产规模达到43772.16万元，其中流动资产总额13363.65万元，占资产总额的30.53%，资产负债率32.40%，运营情况良好。