金融知识

—１— 金 融 知 识 相对于从银行贷款而言的直接融资，主要包括私募股权基金、产业基金、银行承兑、企业债券、上市挂牌、集合票据、融资租赁等多种形式，因其具有灵活、多样、方便、快捷、融资量大的特点，在地方经济发展中具有举足轻重的作用。与这些金融工具配套的金融和资本业态主要有：股权基金公司、产业基金公司、投资管理公司、证券公司、期货公司、担保公司、融资租赁公司、金融消费公司、创业投资公司等等。 1、私募股权基金。私募股权融资既是直接融资的一种重要形式，又是加快推进企业上市的一种重要手段，是拟上市企业的首选融资方式。其特点就是简捷快速，融资成本低，融资市盈率低于上市融资，高于普通的增资扩股，也叫做“小上市”。由于私募股权投资期限长、流动性低，投资者在选择被投资企业时，往往对股权清晰、成长性好、可在2-3年内实现上市的企业有很大的投资意愿。近几年，各县市区在推进私募股权融资工作方面也做了很多工作，为企业和投资机构搭建了很好的融资平台。我市已经上市和上市进程较快的企业大都引进了私募股权投资，像保龄宝、通裕重工、龙力科技、皇明太阳能、索通发展等企业，都是在引进了私募股权资金以后，加快了企业发展和上市步伐，有的企业达到了数亿元的融资规模。所以，当前重点资源企业一定要高度重视私募股权融资， —２—

首先要考虑尽快实现私募股权融资，其次要考虑以最少的股权引进更多的资金。同时，市政府也正在研究引进和建立我市的股权投资基金，以更好地服务于我市企业。 2、产业投资基金公司。目前，各类产业基金发展迅速，并日益成为各地新兴产业发展的强大资金支持。产业投资基金投资着眼点在于企业的发展前景和资产增值，以便能通过上市或出售获得高额的资本回报，主要投资于新兴的、有巨大增长潜力的企业，其中中小企业是其投资重点。我市民营企业发达，发展潜力大、成长性好的中小企业很多，企业有技术，产品有市场，就是缺少资金，与这些产业基金具有良好的合作基础。利用好这些产业投资基金，也是促进我市经济快速发展的重要途径。目前，各类新兴产业发展基金正在大力发展，像电子信息产业发展基金、节能减排产业基金、黄三角产业发展基金、渤海基金等等。我们要按照“转方式，调结构”的要求，结合全市现代产业体系建设，抓住机遇，积极跟进，引进更多的产业基金发展我市的各类企业。 3、融资租赁公司。融资租赁是目前使用得最为普遍、最基本的形式，是集融资与融物于一体的新型金融产业，也是集债券与物权在一起的“融资产品”，融资租赁对于缺乏抵押品的中小企业帮助很大。此外，融资租赁属于表外融资，不体现在企业财务报表的负债项目中，不影响企业的资信状况。在当前资金紧张、物价不断上涨的情况下，运用融资租赁的方式购买设备、发展生产，对企业来说是一种非常好的选择。 —３—

4、企业集合票据。集合票据是一种由中国人民银行主导，银行间债券市场成员共同参与的，在全部银行间债券市场交易的一种新型融资工具。一般2-10家中小企业按照“统一产品设计，统一券种冠名，统一信用增进，统一发行”的方式，在银行间债券市场共同发行，实现直接融资。2010年10月份，威海中小企业集合票据挂牌，为4家企业一次性融资5.5亿元，期限三年；此前我省首支中小企业集合票据在诸城发行，为新郎、希努尔等8家企业在资本市场融资5亿元。今年5月份，济南8家企业发行集合票据，融资10亿元。操作这项融资案例的是山东省的“信誉大管家”省再担保集团。省再担保集团利用自身实力，为多个中小企业进行担保增信，这个整体就能达到发票资格。我市也发行中小企业集合票据方面，也作出了积极的探索。目前与北京银行合作，准备为皇明、绿箭、谷神等企业发行企业集合票据，与恒丰银行的合作也正在洽谈考察中。企业集合票据，期限长、利率低（比贷款利率低30%-40%），可以大大降低企业的财务成本。下一步，各县市区要加强与有关机构，特别是与省再担保集团的联系，积极推进中小企业集合票据的发行。 5、企业债券。企业债券是指企业依照法定程序公开发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券。企业债券发行的主要条件是股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元；累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%；最近三年平均 —４—

可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息；最近三年没有重大违法违规行为；筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向。在央行调控银行信贷规模，中小企业融资难的情况下，中小企业也可以发行集合债券，募集发展所需的资金，提高企业的知名度，促进产业结构的调整和升级，推动企业跨越发展。 6、村镇银行：村镇银行是指经中国银行业监督管理委员会依据有关法律、法规批准，由境内外金融机构、境内非金融机构企业法人、境内自然人出资，在农村地区设立的主要为当地农民、农业和农村经济发展提供金融服务的银行业金融机构。村镇银行可经营吸收 公众存款，发放短期、中期和长期贷款，办理国内结算，办理票据承兑与贴现，从事同业拆借，从事银行卡业务，代理发行、代理兑付、承销政府债券，代理收付款项及代理保险业务以及经银行业监督管理机构批准的其他业务。 7、小额贷款公司：贷款公司是指经中国银行业监督管理委员会依据有关法律、法规批准，由境内商业银行或农村合作银行在农村地区设立的专门为县域农民、农业和农村经济发展提供贷款服务的非银行业金融机构。贷款公司是由境内商业银行或农村合作银行全额出资的有限责任公司。经营范围：办理各项贷款；办理票据贴现；办理资产转让；办理贷款项下的结算；经中国银行业监督管理委员会批准的其他资产业务。 8、资本市场：资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金惜贷的，包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市 —５—

场等，其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。 9、融资租赁：融资租赁是指出租人根据承租人对供货人和租赁物的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。 10、风险投资：风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。 11、金融衍生工具：金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、汇率、各类价格指数甚至天气（温度）指数等。 12、担保公司：担保公司是指个人或企业在向银行借款的时候，银行为了降低风险，不直接放款给个人，而是要求借款人找到第三方（担保公司或资质好的个人）为其做信用担保。担保公司会根据银行的要求，让借款人出具相关的资质证明进行审核，之后将审核好的资料交到银行，银行复核后放款，担保公司收取相应的服务费用。 12、股权私募：股权私募是指通过非公开方式，面向少数投资 —６—

者募集资金而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。 13、中央商务区：中央商务区简称CBD，是指一个国家或大城市里主要商业活动进行的地区。中央商务区是一个城市现代化的象征与标志，是城市的功能核心，是城市经济、科技、文化的密集区，一般均位于城市的黄金地带。集中了大量的金融、商贸、文化、服务以及大量的商务办公和酒店、公寓等设施。具有最完善的交通、通信等现代化的基础设施和良好环境，有大量的公司、金融机构、企业财团在这里开展各种商务活动。 14、债券基金：债券基金是指专门投资于债券的基金,它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。 15、信托基金：信托基金是指通过契约或公司的形式，借助发行基金券（如收益凭证、基金单位和基金股份等）的方式，将社会上不确定的多数投资者不等额的资金集中起来，形成一定规模的信托资产，交由专门的投资机构按资产组合原理进行分散投资，获得的收益由投资者按出资比例分享，并承担相应风险的一种集合投资信托制度。 16、柜台交易市场：柜台交易市场简称OTC，是指和交易所市场完全不同，OTC没有固定的场所，没有规定的成员资格，没有严格可控的规则制度，没有规定的交易产品和限制，主要是交易对手 —７—

通过私下协商进行的一对一的交易。场外交易主要在金融业、特别是银行等金融机构十分发达的国家。 17、外资银行：外资银行是指在本国境内由外国独资创办的银行。外资银行的经营范围根据各国银行法律和管理制度的不同而有所不同。它主要凭借其对国际金融市场的了解和广泛的国际网点等有利条件，为在其他国家的本国企业和跨国公司提供贷款，支持其向外扩张和直接投资。外资银行有的是由一个国家的银行创办的，也有的是几个国家的银行共同投资创办的。 18、期货：期货是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，可以是某种商品，也可以是某个金融工具，还可以是某个金融指标。期货合约的买方，如果将合约持有到期，那么他有义务买入期货合约对应的标的物；而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的标的物，期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。 19、股票：股票是指股份有限公司在筹集资本时向出资人公开发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据股票持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的可转证的书面凭证。股票代表其持有人（即股东）对股份公司的所有权，每一股股票所代表的公司所有权是相等的，即我们通常所说的“同股同权”。 20、创业投资基金：创业投资基金是指由一群具有科技或财务专业知识和经验的人士操作，并且专门投资在具有发展潜力以及快