(完整word版)金融衍生品投资,计算题
金融理论与实务历年所有计算题
金融理论与实务历年所有计算题在金融领域中，计算题是检验我们对金融理论和实务理解与应用能力的重要方式。
通过对历年计算题的研究和分析，我们能够更深入地掌握金融知识，提高解决实际问题的能力。
先来看利率相关的计算题。
假设某债券面值为 1000 元，票面利率为 8%，期限为 5 年，每年付息一次。
若市场利率为 10%，计算该债券的价值。
首先，每年的利息为 1000×8% ＝ 80 元。
然后，利用年金现值和复利现值的公式来计算债券价值。
5 年中每年 80 元利息的现值之和为：80×（P/A，10%，5）。
债券到期时本金 1000 元的现值为 1000×（P/F，10%，5）。
将这两部分相加，就能得出债券的价值。
再说说股票估值的计算题。
比如，某公司股票预计第一年的股利为2 元，股利增长率为 5%，投资者要求的必要收益率为 10%，计算该股票的价值。
这里我们使用股利固定增长模型，股票价值＝第一年股利÷（必要收益率股利增长率），即 2÷（10% 5%）。
接着是货币时间价值的计算题。
例如，某人现在存入银行10000 元，年利率为 6%，复利计息，5 年后能取出多少钱？这就要用到复利终值的公式，终值＝现值×（1 ＋利率）＾期限，即 10000×（1 ＋ 6%）＾5 。
还有投资组合风险和收益的计算题。
假设投资组合中有两种资产，资产 A 的预期收益率为 10%，标准差为 15%；资产 B 的预期收益率为15%，标准差为20%，两种资产的相关系数为05，投资比例分别为40%和 60%。
计算投资组合的预期收益率和方差。
预期收益率＝资产 A 的预期收益率×投资比例＋资产 B 的预期收益率×投资比例。
方差的计算则相对复杂，需要用到相关的公式和计算步骤。
在金融衍生品方面，比如期货合约的计算题。
假设某投资者买入一份标的资产价格为100 元的期货合约，合约规定的保证金比例为10%，维持保证金比例为 7%。
金融学计算题
复利计算
复利计算
是指本金和利息共同作为本金，在下一个计息周期内 进行利息计算的方法。
计算公式
A = P × (1 + r)^n
例子
本金1000元，年利率5%，时间3年，复利计算结果 为1157.63元。
贷款和租赁的决策
贷款和租赁的决策
是指在购买大型资产时，选择贷款还是租赁 的决策过程。
考虑因素
包括贷款利率、租赁利率、资产残值、税费 等。
弱有效市场
弱有效市场是指当前价格已经充分反映了所有历 史信息。在这种情况下，基于过去价格数据的分 析无法预测未来价格变动。
强有效市场
强有效市场是指当前价格反映了所有可获得的信 息，包括公开信息和内部信息。在这种情况下， 任何基于信息的分析都无法预测未来价格变动， 因为价格已经完全反映了所有信息。
03
金融学计算题
目录
• 货币的时间价值 • 投资组合理论 • 风险管理 • 金融市场和机构 • 公司金融
01
货币的时间价值
简单利息计算
1 2
简单利息计算
是指在一定期限内，按照固定的利率计算利息的 方法。
计算公式
I=P×r×t
3
例子
本金1000元，年利率5%，时间3年，简单利息 计算结果为150元。
金融市场的监管
监管机构
金融市场的监管机构主要包括政府监 管部门、行业自律组织等，负责维护 市场秩序、保护投资者权益等。
监管内容
监管内容包括市场准入、信息披露、 交易行为、风险控制等方面，以确保 市场的公平、透明和稳定。
05
公司金融
资本预算
投资回收期
计算投资项目从开始到回报所需的时间，用于评估项目的短期盈利能力。
金融工程期末练习题(打印版)
金融工程期末练习题（打印版）一、选择题1. 金融工程主要涉及以下哪些领域？（）A. 投资组合管理B. 风险管理C. 金融工具创新D. 所有以上选项2. 以下哪项不是金融衍生品的基本功能？（）A. 风险转移B. 价格发现C. 投机D. 资金管理3. 期权定价模型中，Black-Scholes模型假设不包括以下哪项？（）A. 标的资产价格遵循对数正态分布B. 无风险利率是恒定的C. 标的资产不支付股息D. 期权可以在任何时间执行二、计算题1. 假设一个欧式看涨期权的执行价格为100元，当前市场价格为120元，无风险利率为5%，到期时间为1年，假设标的资产价格的波动率为20%。
使用Black-Scholes模型计算该看涨期权的理论价格。
解：根据Black-Scholes公式，C = S0 * N(d1) - X * e^(-rT) * N(d2)，其中：- S0 = 120元（当前市场价格）- X = 100元（执行价格）- r = 0.05（无风险利率）- T = 1（到期时间）- σ = 0.2（波动率）- N(d)为标准正态分布的累积分布函数计算d1和d2：- d1 = (ln(S0/X) + (r + σ^2/2) * T) / (σ * sqrt(T))- d2 = d1 - σ * sqrt(T)代入数值计算得到期权价格。
2. 假设一个公司发行了一种可转换债券，债券面值为1000元，转换比率为10，即每持有10股债券可以转换为1股股票。
当前股票市场价格为50元，债券的年利率为3%，假设无风险利率为2%，股票的波动率为30%，债券到期时间为5年。
计算该可转换债券的理论价值。
解：可转换债券价值由债券价值和转换价值组成。
债券价值可以通过债券的现金流计算得到，转换价值可以通过Black-Scholes模型计算得到。
具体计算方法略。
三、简答题1. 简述金融工程在现代金融市场中的作用。
2. 描述金融衍生品在风险管理中的应用。
frm考试试卷
frm考试试卷一、选择题（每题2分，共40分）1. 在金融风险管理中，下列哪项不是市场风险的来源？A. 利率变动B. 股票价格波动C. 信用评级变化D. 商品价格波动2. 以下关于风险价值（VaR）的描述，哪项是不正确的？A. VaR是一种衡量金融资产或投资组合在一定置信水平下可能遭受的最大损失的方法B. VaR通常以货币单位表示C. VaR可以用于不同资产类别的风险比较D. VaR的计算不考虑时间因素3. 在信用风险管理中，以下哪项不是信用评级机构提供的服务？A. 信用评级B. 信用研究C. 信用咨询D. 资产评估4. 以下关于期权的描述中，哪项是正确的？A. 看涨期权赋予持有者在特定时间内以特定价格购买资产的权利B. 看跌期权赋予持有者在特定时间内以特定价格出售资产的权利C. 期权的内在价值等于执行价格与市场价格之差D. 期权的时间价值随着到期日的临近而增加5. 在固定收益证券中，下列哪项因素不会影响债券的收益率？A. 利率水平B. 信用评级C. 债券的到期时间D. 股票市场的波动性6. 以下关于资本充足率的描述，哪项是不正确的？A. 资本充足率是衡量银行资本充足程度的指标B. 资本充足率的计算公式为：资本充足率 = 核心资本 / 风险加权资产C. 资本充足率越高，银行的抗风险能力越强D. 资本充足率的计算不考虑银行的流动性7. 在衍生品市场中，以下哪项不是远期合约的特点？A. 远期合约是标准化的B. 远期合约通常在交易所进行交易C. 远期合约的交割时间是确定的D. 远期合约的结算通常在合约到期时进行8. 在风险管理中，以下哪项不是压力测试的目的？A. 评估在极端市场条件下资产或投资组合的表现B. 识别潜在的风险因素C. 为风险管理决策提供依据D. 预测市场的未来走势9. 以下关于资产负债管理的描述中，哪项是正确的？A. 资产负债管理主要关注资产的配置B. 资产负债管理主要关注负债的配置C. 资产负债管理旨在平衡资产和负债的期限结构D. 资产负债管理不考虑利率变动的影响10. 在金融监管中，以下哪项不是巴塞尔协议的核心原则？A. 资本充足性B. 监管的一致性C. 市场纪律D. 风险分散化二、简答题（每题10分，共40分）11. 描述市场风险和信用风险的主要区别，并举例说明。
演示文稿金融衍生工具练习题
第二十二页，共30页。
• 6、假定证券价格服从几何布朗运动，那么意味着证 券价格的对数收益率遵循普通布朗运动。
• （ BD） • A．标的股票市场价格
• B．期权执行价格
• C．标的股票价格波动率 • D．期权有效期内标的股票发放的红利
第五页，共30页。
• 6、已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行 价格为50美元，期权到期日为3个月，股票目前的市 场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发0.5美元
看跌期权 • C．当期权处于深度实值时，该投资者可以立即出
售期权 • D．对于投资者而言，提前执行该期权可能是不明
智的
第七页，共30页。
• 8、假设一种无红利支付股票目前的市价为10元，我们知道在 3个月后，该股票的价格要么是11元，要么是9元，如果无风 险利率是10%，那么对于一份3个月期，协议价格为10.5元的
的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌 期权的内在价值为：
• （ C） • A．0.24美元 • B．0.25美元 • C．0.26美元 • D．0.27美元
第六页，共30页。
• 7、拥有无红利股票美式看涨期权多头的投资者有 可能采取下列行动中的哪些？
• （CD ） • A．一旦有钱可赚就立即执行期权 • B．当股价跌到执行价格以下时，购买一补偿性的
计一次复利的年利率），其目前的市场价格为100元，
已知市场无风险利率为5%（1年计一次复利的年利 率），那么基于该股票的一年期远期合约价格应该 等于： • （B ） • A．115元
金融理论与实务历年所有计算题
汇率风险
总结词
汇率风险是指由于外汇市场汇率波动的 不确定性，导致金融机构的资产和负债 的价值发生波动的风险。
VS
详细描述
汇率风险是跨国金融机构面临的主要风险 之一，它可能影响金融机构的国际业务收 入、外汇敞口和资本充足率等指标。汇率 风险的计算通常涉及即期汇率、远期汇率 和隐含波动率等参数。
要点二
复利现值计算
复利现值是指未来某一时点的货币价值折算到现在的价值。 复利现值的计算公式为：PV=A/(1+r)^n，其中PV为本金和 利息之和，A为未来值，r为年利率，n为时间（年）。
贴现计算
贴现是指将未来的货币价值折算到现在的价值。贴现的计算公式为： PV=A/(1+r)^n，其中PV为本金和利息之和，A为未来值，r为年利率，n为时间 （年）。
该商品期货合约的保证金要求 为5元/单位。
期权合约
总结词
期权合约是一种金融衍生品，其持有人有权在特 定时间内以特定价格购买或出售标的资产。
计算题示例
计算某股票看涨期权的内在价值和时间价值，已 知该期权行权价格为100元，标的股票价格为120 元，无风险利率为5%。
详细描述
期权合约分为看涨期权和看跌期权，分别赋予持 有人赚取收益或规避风险的权利。期权价格受到 标的资产价格、行权价格、剩余到期时间、波动 率等因素的影响。
答案
该股票看涨期权的内在价值为20元，时间价值为 10.4元。互换合约来自总结词详细描述
计算题示例
答案
互换合约是一种金融衍 生品，其涉及两个交易 对手之间的货币或利率 交换。
互换合约通常包括利率 互换和货币互换两种类 型，其中利率互换涉及 不同种类的利率交换， 货币互换涉及不同种类 的货币交换。互换合约 的价格受到基准利率、 汇率等因素的影响。
金融资产的练习题
金融资产的练习题金融资产的练习题金融资产是指可以转换为现金或者具有现金等价物特性的资产，如股票、债券、货币市场工具等。
在金融市场中，投资者通过购买金融资产来获取收益。
本文将通过一系列练习题来帮助读者加深对金融资产的理解。
一、选择题1. 以下哪种金融资产属于固定收益类？a) 股票b) 债券c) 期权d) 商品期货2. 股票的收益主要来自于：a) 股息b) 利息c) 资本利得d) 分红3. 债券的特点是：a) 固定利率b) 浮动利率c) 无利率d) 无到期日4. 货币市场工具的期限一般为：a) 一年以上b) 一年以下c) 五年以上d) 十年以上5. 以下哪种金融资产属于衍生品？a) 股票b) 债券c) 期权d) 外汇二、判断题1. 股票市场属于一级市场。
2. 债券的收益率与市场利率呈负相关关系。
3. 货币市场工具的期限一般较长。
4. 衍生品的价值来源于其所衍生的标的资产。
5. 期权是一种固定收益类金融资产。
三、计算题1. 假设某公司的股票每股价格为10元，每年派发股息0.5元，如果投资者购买100股该公司的股票并持有一年，那么他的总收益是多少？2. 某债券的面值为1000元，票面利率为5%，到期时间为3年，如果投资者以面值购买该债券并持有到期，那么他的总收益是多少？3. 某货币市场工具的票面利率为3%，期限为180天，如果投资者购买10000元该工具并持有到期，那么他的总收益是多少？四、应用题1. 请解释一下什么是投资组合，并举例说明。
2. 请列举一些可以影响金融资产价格的因素。
3. 请简要介绍一下金融市场的分类和功能。
4. 请解释一下什么是金融衍生品，并举例说明。
五、论述题请论述一下金融资产的重要性以及投资者在选择金融资产时应考虑的因素。
结语通过以上练习题，我们可以更加深入地了解金融资产及其相关概念。
金融资产在现代经济中扮演着重要的角色，对于投资者来说，选择适合自己的金融资产是至关重要的。
希望读者通过这些练习题，能够加深对金融资产的理解，并在实际投资中做出明智的决策。
mba金融试题及答案
mba金融试题及答案一、单项选择题（每题2分，共10分）1. 以下哪项是金融市场的基本功能？A. 风险管理B. 价格发现C. 资源配置D. 所有以上答案：D2. 金融衍生品的主要作用是什么？A. 提高流动性B. 转移风险C. 增加投资回报D. 降低交易成本答案：B3. 在公司金融中，资本结构理论主要关注什么？A. 公司如何筹集资金B. 公司如何分配利润C. 公司如何确定债务和股权的比例D. 公司如何进行财务规划答案：C4. 以下哪个指标用于衡量公司的财务杠杆？A. 资产负债率B. 流动比率C. 速动比率D. 净利润率答案：A5. 根据现代投资组合理论，投资组合的预期收益与风险之间的关系是什么？A. 预期收益与风险成正比B. 预期收益与风险成反比C. 预期收益与风险无关D. 预期收益与风险的关系不确定答案：A二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 以下哪些因素会影响公司的资本成本？A. 市场利率B. 公司的信用等级C. 公司的财务杠杆D. 公司的盈利能力答案：ABCD2. 金融监管的主要目的包括哪些？A. 保护投资者利益B. 维护金融市场稳定C. 促进金融创新D. 预防金融犯罪答案：ABD3. 在进行财务分析时，常用的财务比率包括哪些？A. 资产负债率B. 净利润率C. 存货周转率D. 市盈率答案：ABC4. 以下哪些属于金融市场的参与者？A. 银行B. 投资者C. 监管机构D. 政府答案：ABCD5. 金融创新的驱动因素包括哪些？A. 技术进步B. 市场竞争C. 法律变化D. 客户需求答案：ABCD三、简答题（每题5分，共20分）1. 简述金融市场的分类及其各自的特点。
答案：金融市场可以根据交易的金融工具类型、交易的时间跨度、交易的地理位置等进行分类。
例如，根据交易工具类型，可以分为货币市场和资本市场；根据交易时间跨度，可以分为短期市场和长期市场；根据地理位置，可以分为国内金融市场和国际金融市场。
金融工程计算题习题和答案
二．习题1、假定外汇市场美元兑换马克的即期汇率是1美元换1.8马克，美元利率是8%，马克利率是4%，试问一年后远期无套利的均衡利率是多少？●按照式子：（1+8%）美元=1.8×（1+4%）马克，得到1美元=1.7333马克。
2、银行希望在6个月后对客户提供一笔6个月的远期贷款。
银行发现金融市场上即期利率水平是：6个月利率为9.5%，12个月利率为9.875%，按照无套利定价思想，银行为这笔远期贷款索要的利率是多少？●设远期利率为i,根据（1+9.5%）×（1+i）=1+9.875%,i=9.785%.3、一只股票现在价格是40元，该股票一个月后价格将是42元或者38元。
假如无风险利率是8%，用无风险套利原则说明，执行价格为39元的一个月期欧式看涨期权的价值是多少？条件同题3，试用风险中性定价法计算题3中看涨期权的价值，并比较两种计算结果。
●4、一只股票现在的价格是50元，预计6个月后涨到55元或是下降到45元。
运用无套利定价原理，求执行价格为50元的欧式看跌期权的价值。
●考虑这样的组合：卖出一个看跌期权并购买Δ股股票。
如果股票价格是55元，组合的价值是55Δ；如果股票的价格是45元，组合的价值是45Δ-5。
若两者相等，则45Δ-5=55Δ。
Δ=-05。
一个月后无论股票价格如何变化，组合的价值都是-27.5，今天的价值则一定是-27.5的现值，即-27.5e-0.1×0.5=-26.16。
这意味着-p+50Δ=-26.16,p=1.16。
p是看跌期权的价值。
5、假设市场上股票价格S=20元，执行价格X=18元，r=10%,T=1年。
如果市场报价欧式看涨期权的价格是3元，试问存在无风险的套利机会吗？如果有，如何套利？●本题中看涨期权的价值应该是S-Xe-rT=20-18e-0.1=3.71。
显然题中的期权价格小于此数，会引发套利活动。
套利者可以购买看涨期权并卖空股票，现金流是20-3=17。
国际金融计算题及答案
国际金融计算题及答案一、题目：1. 计算美元对欧元的汇率变动对公司的投资收益影响。
2. 计算公司在外汇市场上的套期保值成本。
3. 计算公司投资项目的净现值（NPV）和内部收益率（IRR）。
数据：- 初始投资金额：1000万美元- 预计投资期限：4年- 预计每年投资收益：10%- 美元对欧元汇率：1.1（初始汇率）- 汇率变动：每年上涨5%- 投资结束时，美元对欧元汇率为1.46（最终汇率）- 投资项目的折现率：12%二、解题过程：1. 计算美元对欧元的汇率变动对公司的投资收益影响。
首先，计算每年美元对欧元的汇率变动：第1年汇率变动：1.1 (1 + 5%) = 1.155第2年汇率变动：1.155 (1 + 5%) = 1.21525第3年汇率变动：1.21525 (1 + 5%) =1.2762875第4年汇率变动：1.2762875 (1 + 5%) =1.346606875然后，计算每年投资收益的欧元金额：第1年投资收益：1000万美元 10% = 100万美元第1年投资收益欧元金额：100万美元 / 1.1 = 90.9090909万欧元第2年投资收益：1000万美元 10% = 100万美元第2年投资收益欧元金额：100万美元 / 1.21525 = 82.3905329万欧元第3年投资收益：1000万美元 10% = 100万美元第3年投资收益欧元金额：100万美元 /1.2762875 = 78.2857143万欧元第4年投资收益：1000万美元 10% = 100万美元第4年投资收益欧元金额：100万美元 /1.346606875 = 74.1935484万欧元最后，计算汇率变动对投资收益的影响：总收益欧元金额：90.9090909 + 82.3905329 + 78.2857143 + 74.1935484 = 325.8788765万欧元汇率变动对投资收益影响：325.8788765 - 1000万美元 10% 4 = 25.8788765万欧元2. 计算公司在外汇市场上的套期保值成本。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
9、根据利率互换的定义,并根据下面例子中提供的基本情况，试对可行的利率互换进行设计.其中银行A是一家位于英国的AAA级的国际大银行，希望筹集US$10，000，000,发放一笔浮动利率欧洲美元贷款，可以有两种方式进行融资:(1）以10%的固定利率发行一笔5年期的欧洲美元债券;（2）以LIBOR利率发行浮动利率的票据。
公司B是一家BBB级的美国公司,需要US ＄10,000，000进行一笔为期5年的投资，有两种方式进行融资：（1）可以LIBOR + 0。
45％的利率发行浮动利率票据;（2)以11.65%利率获得5年期的固定利率贷款.
注意：银行A与公司B可以直接进行互换，也可以间接通过互换银行进行互换.
1、设一份标的证券为一年期贴现债券、剩余期限为6个月的远期合约多头,6个月期的无风险利率（连续复利）为8%，该债券的现价为950美元,试计算（1）该远期合约的理论交割价格；（2）如果该远期合约的交割价格为970美元,该远期合约多头的价值。
2、某公司2006年11月1日平价发行了在2022年到期的可转换次级公司债券，其票面利率为7。
75％.该公司的转换比例为23。
53；该公司发行的纯粹信用债券评级为A,且在2006年11月1日的A级债券是以6个月4。
5％的收益率进行定价；可转换债券发行时，每股市价为22.70美元.
求:（1）纯粹债券价值、（2)转换价值、（3）期权价值。
3、假设沪深300指数现在的点数为3100点，该指数所含股票的红利收益率预计为每年5%（连续复利），连续复利的无风险利率为10％，(1）求3个月期沪深300指数期货的理论价格;（2）如果3个月期沪深300指数期货的市价为3000点，求该期货合约的价值。
4、假定一只股票本期价格S0为＄50 ，下一个期间上升或下降20％，即股票价格S1要么为$60 ，要么为＄40，无风险利率为.8%，试用二叉树定价方法对基于该只股票的平价看涨期权进行定价？
非常详细的说明和计算过程，因为考试要考到类似相关题目,所以需要详解使自己能举一反三~～～～麻烦大家了,28日截止，也可发邮件至
最佳答案
先解你那第一个利率互换的问题：
由于A在固定利率上发行债券的优势是11。
65％-10%=1。
65% 在浮动利率发债的优势是0.45％
所以A在固定利率上有比较优势B在浮动利率上有比较优势差为1.65％—0.45%=1。
2％
假设A和B直接互换平分互换的收益即各得0。
6％
那么互换后A的发债成本为LIBOR-0.6％B的发债成本为11。
65%—0。
6％=11。
05％
所以最后结果是A以10％的固定利率发行一笔5年期的欧洲美元债券，B以LIBOR + 0。
45%的利率发行浮动利率票据，然后A再向B支付LIBOR的利息，B向A支付10。
6％的固定利息。
如果间接通过互换银行进行互换，那么1。
2％的互换收益就在三者之间划分了。
对于第二个远期合约的问题，首先你得明白几个概念：任何时期的远期价格F都是使合约价值为0的交割价格。
交割价格K是不变的，而远期合约价值f和远期价格F是在变化的。
f=S（标的证券价格)-K*e^（—r＊△T)=（F-K）*e^(—r＊△T）
该题远期合约的理论交割价格K=S＊e^(—r＊△T）=950＊e^（8%*0.5）=988。
77美元
如果该远期合约的交割价格为970美元,该远期合约多头的价值f=S-K*e^(—r＊△T）
=950—970＊e^（-8%＊0.5)=18.03美元也可用一问的（988。
77-970）*e^（—8％＊0。
5）=18。
03美元
第三个是可转换债券的问题可转换债券相当于普通债券再加上一个标的债券的看涨期权
债券期限一共是（15*12+1)＊2=362个半年面值1000美元票面半年利率为3。
875% <收益率为4.5％（折价发行)
根据债券的定价模型也就是对所有的现金流进行贴现用BAⅡ+计算器可得纯粹债券价值为861.111元
转换价值=23.53*22.70=511。
431美元即现在立刻把债券换成股票只能得到511.431美元根据无套利思想看涨期权价值是二者之差为349。
68美元
第四个是期货合约沪深300指数每点300元
3个月期沪深300指数期货的理论价格F=3100*300＊e^[（r—q）＊△T)］=941697。
96元除以300 即3139点
如果3个月期沪深300指数期货的市价为3000点，期货合约的价值f=3000＊300＊e^（—q ＊△T）—3100＊300*e^(—r＊△T) 结果懒得算了准备睡觉……
第四个是二叉树
设上涨概率为p 由50*e^8％=60p+40（1-p）解得p=70.82％则下降的概率为29.18%二期上涨到60时执行期权期权价值为60—50=10 当降到40时不执行期权价值为0
则基于该只股票的平价看涨期权c=e^（-8％）（70.82%*10+29.18%*0)=6.54元。