第九章形态分析

第九章形态分析

【教学目的和要求】

通过本章的学习要求学生，掌握股票价格运动的形态类型、反转形态的种类，具体的M 头和W底的基本知识和应用。喇叭形的基本知识和应用，菱形的基本知识和应用。

【本章教学重点】

⒈了解反转形态和持续形态和类型。

⒉掌握各种形态的形成特点。

【本章教学难点】

各种形态的形成特点

【本章学习目标】

●知识点：

⒈形态理论的分类

⒉各种通过形态理论的形成特点和基本形态

⒊形态理论的应用

●技能点：

⒈通过形态理论研究价格所走过的轨迹

⒉应用形态理论指导我们的投资行为

【本章教学方法】讲述为主，引导、启发、小组讨论，结合实际分析。

【本章教学内容】

第一节反转突破形态

反转突破形态是我们应该花大力气研究的一类重要的形态。这一节将分别介绍双重顶底、V字形和倒V字形、头肩顶底和圆弧顶底等反转形态。对这些形态的正确识别和正确运用将使投资者受益匪浅。

一、头肩形态

头肩顶和头肩底是实际价格形态中出现得较多的著名反转突破形态。

这种形态一共出现三个顶或底，也就是出现了三个局部的高点或局部的低点。中间的高点（或低点）比另外两上都高（低），称为头，左右两个相对较低（或高）的两个高点（低点）称为肩，这就是头肩形名称的来历。以下以头肩顶为例对头肩形进行介绍。

上升趋势中，不断升高的各个局部的高点和低点保持着上升的趋势，然后在某一个地方，

上涨势头将放慢。图8-58中A点和B点还没有出现放慢的迹象，但在C点和D点已经有了势头受阻的信号，说明这一轮上涨趋势可能已经出了问题。最后，价格走到了E点和F点，这时反转达向下的趋势已势不可档。

头肩顶反转达向下的现象与支撑线和压力线的内容有密切关系。图8-58中的直线L2是

图中的直线L2是肩顶形态中极为重要的直线——颈线，在头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用。

在应用头肩形时，就注意以下几个方面：

⒈两个肩的高度可以不一样高。

⒉头肩形有很多的变形体——复合头肩形。

⒊在成交量方面，头肩顶和头肩底是有很大区别的。

⒋颈线被突破后，价格往往有反扑。

二、M头和W底

双重顶和双重底，又称M头和W底，也是一种极为重要的反转形态。与头肩形态相比，双重顶和双重底只有两个基本等高的峰和谷组成，但形成过程与目标价格的测算方法却是大同小异的

双重顶和双重地底就是市场上众所周知的M头和W底，这种形态在实际中出现得非常频

繁。图6-1是这种形态的简单形状。

从图中可以看出，双重顶底一共出现两个顶和底，也就是两个相同高度的高点和低点。下面以M 头为例说明双重顶底形成的过程。

在上升趋势过程的末期，

价格在第一个高点A 建立了新高点，之后进行正常的回档，受上升支持线的支撑，这次回档将在B 点附近停止。往后就是继续上升，但是力量不够，上升力度不足，在C 点（与A 点等高）遇到压力，价格向下，这样就形成了A 和C 两个顶的形状。

M 头形成后，有两种可能的前途：第一种前途是未突破B 点的支撑位置，价格在A 、B 、C 三点构成的狭窄范围内上下波动，演变成今后要介绍的矩形。第二种前途是突破B 点的支撑位置继续向下，这种情况才是真正出现的双重顶反转突破形态。前一种情况只能说明是出现了一个潜在的双重顶反转突破形态。

以B 点作平行于A 、C 连线的平行线（图9-1中间一条虚线），就得到一条非常重要的直线——颈线（neck line ）。A 与C 的连线是趋势线，颈线是与这条趋势线所对应的轨道线，这条轨道线在这里起的作用是支撑作用。

前面已经说过，一个真正的双重顶反转突破形态的出现，除了必要的两个相同高度的高点外，还应该向下突破B 点支撑。

突破颈线就是突破轨道线，突破支撑线，所以也有突破被认可的问题。前面介绍的有关支撑压力线被突破的确认原则在这里都适用。主要的是百分比原则和时间原则，前者要求突破到一定的百分比数，后者要求突破后有多日成立，通常至少是两日。

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双重顶反转突破形态一旦得到确认，就可以用它进行对后市的预测了。它的主要功能是测算功能，叙述如下：

从突破点算起，价格将到少要跌到与形态高度相等的距离。

所谓的形态高度就是从A或C到B的垂直距离，亦即从顶点到颈线的垂直距离。图中右边箭头所指将是价格至少要跌到的位置，换句话说，价格必须在这条线之下才能找到这样的支撑这，这之前的支撑都不足取。

以上是以双重顶为例，对双重形态进行介绍，对于双重底，有完全相似或者说完全相同的结果。只要将对双重顶的介绍反过来叙述就可以了。比如，向下说成向上，高点说成低点，支撑说压力。

⒈双重顶（底）的形成过程

⑴双重顶：股价持续上升产生获利回吐，股价由升转跌，成交放量，形成第一个高点。当价格回落到前期趋势线附近，一些短线多头纷纷抢入，于是行情回复上升。然而此时价格已面临高位风险，由于投资者信心不足，股价难以见新高，在前期高点处再次放量，股价回落，击穿颈线（即通过双峰间低点的水平线）并加速下滑，同时连续放量，双重顶形态形成。

⑵双重底：股价持续下跌使其投资价值日益显露，市场惜售心理愈来愈浓，而且部分投资者开始建仓，成交量极大，股价回升；由于受前期趋势线的压制，股价回落。但看好后市的投资者借机吸纳筹码，股价在前一低点附近止跌启稳。这时大多数投资者都察觉股价难以下跌，纷纷抄底买入，加速股价上涨，最终带量冲破颈线（经过上次回升高点的水平线），形成双重底。

从形成过程来看，头肩形态的第二个高点或低点较前一个高点或低点略高或略低是正常的，符合市场实际情况。

⒉双重顶（底）形成反转趋势的确认

同头肩形态一致，双重顶（底）形态反转趋势的确认也是从价、量两方面来分析。

股价从第二个高点或低点回落（或回升）并有效突破颈线停留在颈线的另一侧，可看作反转趋势确立。这里同样可以应用收盘价原则、时间原则和百分比原则来验证突破的有效性。从成交量上来看，在双重顶形态中，股价冲击第一个高点之前，成交量渐渐放大，在第一个高点达到最大，下跌时萎缩，之后反弹时又逐渐放大，在第二个高点的成交量已经不如第一个高点时大（不是绝对的），之后再次萎缩。股价向下突破颈线时，不一定有大成交量伴随，但日后继续下跌时，成交量会扩大；在双重底形态中，股价创出第一个新低点之前成交量逐渐放大，在第一个低点达到最大，之后经反弹、回档，到第二个低点时成交量萎缩。股价向上并击穿颈线时，必须有大成交量的配合，否则可能是无效突破。另外，从形态的时间跨度