对中国证券市场的认识
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对中国证券市场的认识
证券是多种经济权益凭证的统称,它主要包括资本证券,货币证券,和商品证券等。狭义上,证券主要指证券市场中的证券产品,其中包括产权市场产品如股票,债权市场产品如债券,衍生市场产品如股票期货,期权,利率期货等。
1990年,上海证券交易所正式开市营业,标志着中国新资本市场的诞生。1992年,中国证监会宣告成立,标志着中国证券市场统一监管体制开始形成。中国证监会历任主席分别是刘鸿儒,周道炯,周正庆,周小川(现任中国央行行长),尚福林,郭树清,肖钢七任主席。他们旨在营造出健康的资本市场氛围,促进中国资本市场发展,不断完善监管机制。监管理念是监管者开展监管工作的行动指南,是证券监管工作的指导思想。解决证券市场存在的系列问题必须以树立正确的监管理念为前提。暂且先来谈谈股票市场,股票市场的监管个人认为应包含上市公司IPO的监管和企业上市后对信息披露的监管。
对于IPO的监管,新股的发行监管制度主要有审批制,核准制和注册制。审批制是完全计划发行的模式,核准制是从审批制向注册制过渡的中间形式,注册制则是成熟的资本市场普遍采用的发行体制。每一种发行制度都对应一定的市场发展状况,目前,我国的新股发行制度实行核准制。新股的发行与审核目前有愈发严格的趋势,这对中小投资者来说应该是个好事。2010年湖南胜景山河生物科技股份有限公司IPO造假,当年12月17日,在其上市前半小时被紧急叫停,在胜景山河即将上市时,有媒体称公司招股说明书不实,涉嫌虚增收入,虚构存货等情况,并实名举报至证监会,16日晚,公司与交易所进行了紧急沟通,深交所同意公司暂缓上市······如此可以发现,我们的监管部门对发行的审核还应加大力度,同时充分发挥媒体的作用。
对于上市公司上市发行后的监管,监管部门负责加强对证券期货业的监管,强化对证券期货交易所,上市公司等一系列证券机构的监督,提高信息披露质量。2013年一大上市公司财务造假案——万福生科财务丑闻被曝光于世人面前。万福生科相关负责人承认,造假行为从2008年开始,直到2012年9月造假被查方为结束。2008年至2011年,该公司累计虚增收入7.4亿元左右,虚增营业利润1.8亿元左右,虚增净利润1.6亿元左右,监管部门的失职将直接导致上市公司蠢蠢欲动。此外,2013年8月16日光大证券乌龙指事件的发生,让多少中小投资者蒙受惨重损失,在乌龙指的背后,一方面,折射出上交所监管不力,没有采取应急补救措施而成为千夫所指,另一方面,在境外市场频频出现乌龙指事件
时,我们的监管者并没有意识到乌龙指所带来的危害性!
不仅仅是股票市场,任何资本市场包括证券市场都是一样,需要的是一个完善的监管机制。站在一个中小投资者的角度,中国目前的证券市场存在诸多弊端,当下的中国证券市场投机旳游资横行,这是一个不健康的市场,国外证券市场欣欣向荣之时,大陆A股跌跌不休,熊冠全球!对于证券监管机构,个人觉得应积极引导价值投资,这样才能促进中国证券市场乃至整个资本市场繁荣发展,才能真正保护中小投资者的利益!