余额宝附加文档

第5页PPT、其中，支付宝公司是增利宝的一个直销平台和第三方结算工具的提供者，与客户的接口是支付宝，与增利宝的接口是余额宝；天弘基金公司是基金发行和销售者,发行增利宝，并将其嵌入余额宝直销；支付宝客户是基金的购买者，通过支付宝账户备付金转入余额宝或余额宝转出到支付宝，实现对增利宝基金的购买和赎回交易。 第7页PPT、余额宝的业务流程 step1：支付宝是一个第三方电子商务销售基金的平台，根据2012年12月证监会发布《基金销售机构通过第三方电子商务平台销售基金》业务指引，其中的第十二条规定第三方电子商务平台经营者应当对基金投资人账户进行实名制管理。因此，未实名认证的支付宝客户必须通过银行卡进行认证才能使用余额宝。 step2：转入是指支付宝客户把支付宝账户内的备付金余额转入余额宝，转入单笔金额最低在第二个工作（T+1）日由基金公司进行份额确认；在工作日（T）15:00后转入的资金将会顺延1个工作日（T+2）确认。增利宝对已确认的份额开始计算收益，所得收益每日计入客户的余额宝总资金。 step3：余额宝总资金可以随时转出或用于淘宝网购支付，转出金额实时到达支付宝账户，单日/单笔/单月最高金额100万元，对于实时转出金额（包括网购支付）不享受当天的收益。 第14页PPT、余额宝产品价值分析 （1. 资产规模跃居行业之首 截止到 2014 年 1 月 15 日，支付宝和天弘基金公司共同设计的余额宝理财产品的资产管理规模已超过 2500 亿元，客户数量超过 4900万户，让 2004 年 10 月 24 日成立于天津的天弘基金公司成为新的行业之首，如果放在世界范围内看，余额宝在全世界货币基金规模中排第 14 位。 （2. 公司收益转亏为盈 天弘基金公司终于摆脱了近几年每年亏损上千万元的厄运。报告显示，基于余额宝平台的天弘增利宝货币基金四季度实现利润14.22亿元。 （3. 资产管理规模增速迅猛 2013 年 6 月 13 号，支付宝与天弘基金公司合作设计出了余额宝（增利宝货币基金），只用了半年，相比 2013 年 12 月底 1853 亿元的规模，15 天内余额宝规模就增长 35%，用户数新增 600 万，平均每分钟净申购 300 万元，这个资产管理规模已经超越了国内绝大多数城商行、农商行，假如再过半年，余额宝的资产管理规模为 5000 亿元以上，将要赶上一些全国性股份制银行的资产管理规模。而对于一家商业银行来说，要在一年内吸收5000 亿元存款、5000 万客户，是一件难以做到的事情。 第16页PPT、对银行业的创新启示 余额宝对银行业的创新启示 1、与时俱进、积极主动的创新精神 当今，新技术、新应用层出不穷，互联网是渠道之王，各行各业都借助互联网开展电子商务，电商之间的竞争日趋激烈，坐在“电商老大”位置的淘宝网也感受到了竞争的压力，时刻都在想用什么方式、方法和机制来拓展业务。淘宝网通过主动出击，利用互联网渠道，借助自身拥有的海量的客户数据，与金融服务结合，建立平台 + 数据 +金融的直销商业模式，从而开辟了一个广阔的新市场。而天弘基金公司决策者们充分认识到了互联网渠道与金融合作的意义，也积极主动地拥抱互联网金融，通过便利、快捷、超低成本、较高收益的创新金融服务，设计出了顺应时代发展的理财产品——余额宝，从而获得了巨大成功。余额宝的创新成功，提醒银行要积极主动地创新，大胆设想、小心求证，加大互联网金融、大数据应用及新技术、新手段、新产品的应用研究，实现金融业务、服务营销和技术应用三方面的互联网化，建立全流程、高效的线上与线下一体化电子银行渠道产品营销、客户服务体系。 2. 跨界合作创新，实现双赢 驾舟楫者非能水也，而绝江河。支付宝可以开展支付业务，但不能做金融业务，金融服务一直是电商的短板。但目前还没有法律法规规定不能与金融机构合 作设计产品，通过与天弘基金公司跨界合作，借助互联网渠道，共同设计出产品余额宝，推到市场后取得了骄人的业绩，不仅消除了电商原有的短板；期间与监管部门充分沟通，得到监管机构认可，从而顺利实现开展金融业务的想法。而天弘基金公司借助支付宝互联网电商渠道和客户也得到了快速成长，实现了合作共赢。对于银行业来讲，在互联网时代，关系营销渐行渐远，而加强银企合作深度广度，银行通过搭建一个平台连接世界各地企业，下好电商这盘棋，构建银企新型关系，把企业当成银行盈利的子公司，通过与企业合作一起发挥各自优势，设 计产品、开拓市场、满足客户需求、携手共进，不但可以实现资金在流动中增值，还可以实现财富管理的升值。 3. 满足客户需求、以客户体验为中心的设计 据天弘基金公司的数据显示，余额宝用户的平均年龄仅 28 岁， 18~35 岁是最为活跃的用户群，占 总 用 户 数 的 82.8%。 其 中，23 岁的淘宝用户数量最多，达到205 万人。伴随互联网成长的 80后、90 后，智能手机、互联网、网购已经成为其生活的一部分，且受过良好教育，愿意接受新生事物，也是电商竞争的主要客户群体。据悉，余额宝产品设计的初衷是由于客户放在支付宝里的钱没有收益，客户不满意，为满足客户需求，因此支付宝与天弘基金公司设计了一个贴心的、符合客户需求的产品。这不仅很好地诠释了互联网的长尾理论，也告诉我们产品创新设计要目标明确、符合客户需求、操作简单方便、客户体验好。 4. 勇于创新、敢于实践，尽快把产品推向市场 目前国内有近百家基金公司，也有不少银行系基金公司，为什么只有天弘基金敢于创新呢？虽然一个好的想法可以改变公司命运，但是创新有风险，大多数企业不敢冒然行动，因此，如何把好想法落地至关重要。在激烈的市场竞争中，速度往往决定着生存，俗话说“快鱼吃慢鱼”，谁能以市场变化的速度开发出新产品、新服务去满足客户的需要，谁就能创造客户资源，抢占市场先机。当大家还在观望、谈论、研究余额宝这个产品的结果可能会怎样时，实实在在的数据已经告诉大家，心动不如行动。据悉，天弘基金电子商务在最初成立时的状态是 无人员、无系统、无客户，但还是投入 400 多万元购买设备、搭建技术平台，与支付宝一起在杭州成立专门研发团队，并作为阿里集团的2 号项目工程进行封闭式软件产品研发。余额宝的研发过程艰辛而漫长，涉及到双方业务处理流程和技术系统创新，特别是在基金公司产品 T+0 赎回、1 元起申购、较高的收益、每日分红等多个方面都对基金公司提出了挑战。据悉，最初支付宝曾找多家基金公司协商，终因意见不一致无果而终，只有天弘基金公司敢于吃螃蟹、有勇气创新，与支付宝一起研发出余额宝。这对银行的启示是，要克服路径依赖的惯性思维，要有先行、先试、先发展的精神。 5. 建立一个好的创新机制 据了解，支付宝内部每一位员工都可以通过内部论坛提出创新想法，想法得到公司确认后，大的创新项目可以成立创新事业团队，有专门的人力资源负责创新成果的跟踪考核，并为激发、保持、增进员工的创新欲望和创新动力提供物质 和精神方面的多种激励，既让员工为其付出获得回报，也让员工为其贡献感到光荣。一个良好的创新机制，可以激发员工向书本学习、向各行各业学习、从市场和客户身上吸取创新的灵感。对于银行业来讲，产品创新设计是提高自身竞争力的重要一环，当下如何利用互联网渠道与银行业务结合，随“新”而动，激活员工创新动力，银行还需要在创新机制上下一番功夫，从制度、技术和人财物方面提供强有力的保障。余额宝产品创新设计的成功，搅扰的不仅是电商，还有中国金融业，正如马云说的那样“如果银行不想改变，我们就去改变银行”。产品创新设计不仅改变了世界，也改变了我们的生活，正是因为有了设计大师的心灵手巧，把世界打扮的绚丽多彩、五彩缤纷，把我们的工作、生活和金融服务融为一体，真正让客户体验到互联网金融服务的方便、快捷和安全；同时也告诉我们，产品设计是一种标志，更表现出一家公司求变创新的精神。 第15页PPT余额宝的影响 “余额宝”对经济的影响一定程度上表现为货币市场基金对银行活期存款的分流趋势。以美国的市场经验看，上世纪 60 年代美国商业银行活期存款占比约为 60%，但由于货币市场基金的竞争，活期存款被分流，30 年后，银行活期存款所占比例降至 10%。对于我国而言，余额宝的出现是一个信号，提醒我们关注货币市场基金对商业银行可能造成的影响。如果我国的货币市场基金市场中该类型产品按照美国的路子发展下去，其影响还是不容小觑的。 （1. 对利率市场的影响 货币市场基金形成原因是利差。由于供求原因导致市场利率不断上升 , 但是又有相关条例对银行机构的储蓄存款利率规定了最高限额时 , 存款利率不能因供求因素而提高 , 投资于存款中的收益有限。我们假定大都是理性人，资金将从存款机构流向货币市场及其他投资渠道。然而由于货币市场工具有最低投资门槛,如大额可转让定期存单的最低认购价格为 10 万美元 , 当一般中小投资者期望加入这一投资活动时 , 货币市场基金出现了。该基金聚积小额资金星辰巨额资金流 , 挤进货币市场。这一发展历程表明 , 货币基金的根本动力是市场利率与存款利率的差额。而随着货币市场基金投资活动的不断发展 , 原来的存储机构势必会有突破管制、提高利率的内在趋势。具体到我国的货币市场情况 , 尽管国家规定的利率浮动区间一再扩大 , 但是仍然受到严格控制 , 不能依据存贷供求情况的变化而自由调整。现行存款利率体系中 , 活期存款利率为 0.35%,扣除 20% 的利息税 , 实际存款利率为 0.28 %；然而今年一季度 ,居民消费价格总水平同比上涨 2.7%, 我国实际利率已为负数。负利率的出现对商业银行存款利率提出了内在要求，而货币市场基金竞争又为其提供了价格空间。我们有理由相信，加息会在一定程度上提高银行经营成本 , 但商业银行为了抑制货币基金的 发展势头，维持自身存款来源 , 短期内可能采取各种变相手法加息揽储；而对于长期 , 也许会逐步要求解除现行利率管理体制中对存款利率的管制。宏观上来说，我国利率市场化速度缓慢，由于管制而形成的利差在为金融机构创造巨大盈利空间的同时，也助长了其对于创新的惰性。阿里金融新推出的具有理财功能 的余额宝，无论在流动性还是盈利性方面均体现出较银行储蓄更为明显的优势，对社会闲散资金的吸引力也将更胜一筹。可见，在金融投资渠道日益增多的情形下，刚性利率体系很可能出现松动，推动利率市场化的到来。