聚乙烯和聚丙烯行业前景展望

聚乙烯和聚丙烯行业前景展望

全球聚烯烃行业将进入更具挑战性、更富有生气的时期。尽管行业供求平衡，生产商成功地将空前高企的原料价格转嫁给需求方，但是美国和西欧的需求却面临日益增长的不确定性，人们对媒体经常讨论的经济衰退忧心忡忡。中东和亚洲正在增加产能，因此短期可能出现需求明显下降的现象。不过，中国、印度和亚洲其他地方继续稳步增长，生产商可以从中得到某种安慰。

莱森特最近的全球聚乙烯和聚丙烯研究包含了许多主题。第一个主题与近期有关，2008年聚烯烃的需求增长可望与2007年看到的在亚洲主要受需求增长推动的情况相吻合。这种需求增长同新产能的增加相配套，因此，全球开工率可望在2008年得到保持，平均达到90%。上下浮动的可能都存在，产能增加推迟会造成开工率向上浮动，而需求放慢则会引起向下浮动。

第二个主题是2008年以后的前景。“化学系统”的预测提供了行业长期前景，强调将目前的市场强势阶段与接踵而至的低迷联系起来观察。中国和中东宣布了大量的扩能计划，据此，如果所有装置都实际投产（无论是否推迟），下一次衰退（2010-2012）幅度可能很大。然而，由于投资期的继续，预计开工率在2013年将重新提高，并于2015-2016年创出新高。

第三个主题与全球聚烯烃贸易流动不断变化的结构有关。产能增长的所在地发生了变化，因此，全球贸易结构将发生戏剧性的变化，美国和西欧在本十年末将成为LLDPE、 HDPE和PP的主要净进口商，而中东将成为世界供应商。

需求

全球聚烯烃需求在2007年超过了1.15亿吨，比2006年增长5.3%。预计到2025年需求将上升到近2.5亿吨。

图1 2007年全球聚烯烃消费

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由于LLDPE的竞争，LDPE需求增长依然较低。LLDPE对LLDPE/LDPE联合市场的渗透度每年持续攀升，于2006年达到50%。这表明2007年全球LLDPE的需求已经首次超过了LDPE的需求。预计由于传统LLDPE和第二代LLDPE的竞争性价格，LDPE需求波澜不惊。

LLDPE保持了作为增长最快的聚烯烃的地位，2007年预计需求增长为6.6%。作为长期前景，全球年增长率在2007-2025年为5%以上。单活性中心/金属茂LLDPE继续高速增长（预计2007年世界LLDPE增长率高达13%）。这些树脂占世界LLDPE需求的12%左右，美国依然是最大的市场。

图2 世界LLDPE和LDPE联合消费增长(2007-2025年)

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2007年全球HDPE比2006年增长6.0%。预计HDPE在2007-2015年期间平均年增长率为5.5%.就增长量而言，亚洲约占一半。根据扩大的产品性能范围，双峰HDPE依然是全球增长的焦点，

预计2007年聚丙烯需求增长为5.2%，稍稍高于2006年的增长水平。亚洲、中东欧，中东和非洲等新兴经济体的增长率明显高于北美、西欧和日本等成熟市场。聚丙烯较高的增长率反映出聚丙烯继续渗透到金属、木材、陶瓷等传统材料的应用领域，其中部分增长是以其它聚合物的萎缩为代价的。聚丙烯通常是在聚苯乙烯、ABS和某些HDPE应用领域中聚合物间竞争的受益者，尤其当价格低迷时更是如此。更远的前景，在2007-2015年期间，每年增长5.5%，相当于HDPE 的增长率。

就地区而言，亚洲，尤其是中国显示出聚乙烯和聚丙烯呈正增长的统一模式。预计亚洲（不包括日本）聚乙烯总消费增长率在2007-2015年期间为每年7.1%，

聚丙烯的增长率则为7.0%。这些数字与美国和西欧等成熟经济体相比较差距明显，这些地方增长率通常为2%-3%。具有上述平均增长率的其它地区包括印度、拉丁美洲、中欧和东欧。

供应

在1997-2007年期间，聚烯烃总产能增长了将近4500万，如表3 所示。该行业在前十年经过了明显的投资周期，于2000年聚烯烃产能增加达到高峰。此后自2002年至2005年，产能增长下降到较低的水平，到2006年才重新攀升。因此，供应不能同需求增长相同步，造成开工率上升。这是聚烯烃业绩表现改进的关键先决条件之一，也是整个行业盈利性改善的一个主要动力。

图3 1995-2025年聚烯烃产能增长

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在1991-2005年期间，LDPE产能增加达到了每年近40万吨的最高水平。在一些年份，包括2003年和2004年，产能净增加实际上为零。在这一方面，2006年和2007年体现出合理的产能增长。不过这只是2008-2012年LDPE增能热浪的开端。尽管开车日期还有一些不确定性，但是大部分产能早已在建设中。

与LDPE产能增长缓慢相比，LLDPE和HDPE联合产能在1995-2007年以平均每年200万吨的速度增长。在1999-2001年产能的强势时期之后，在2003-2007年，产能获得一定的增长。至于LDPE，在2008-2012年将有一波产能增加潮。

聚丙烯的情形与LLDPE和HDPE相似。在1995-2007年，聚丙烯产能增加的速度是平均每年190万吨左右。产能增加的分析表明聚丙烯遵循着明显的投资周期，2002-2005年，低于平均产能增长的时期延长了。因此这有助于使全球聚丙烯开工率保持在高水平。2007年是过去七年中全球产能净增加最高的一年，新增产能在2009年和2010年达到了高峰。以后，产能增加可望有所回落，直至下个十年的后半期，投资潮峰回路转。

对全球聚烯烃贸易的影响

本报告展示的前景对全球聚烯烃贸易具有重大影响。关于产能，在中长期，产能增加主要出现在中国和中东。西欧和北美更成熟的工业只会增加有限的产能。预计需求增长将聚焦中国，西欧和北美需求将有所增长，尽管增长率较低，在绝对需求增量方面并非无关紧要。这些地区因此在2007-2025年将更加依赖于进口。如下图所示，美国将更加依赖于进口树脂（LDPE除外）。

图4 美国聚烯烃贸易净额（2007-2025年，其值反映了进口净值）

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报告《聚烯烃规划服务：执行报告，全球商务分析》作为“化学系统”POPS 系列报告的一部分出版。读者可以订阅系列报告或该报告。

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莱森特公司中国代表处

首席代表：蒋世新

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