仓位管理与资金配置

有效的交易态度，变成你交易的习性，你就能培养出交易 的力量。
回顾
交易的力量
坚持形成习惯，习惯变成力量
炒股失败者最大的盲点：仓位管理
• 无论是基本面分析还是技术面分析，只涉及了炒股的一个方面，这就是行情分析，也就是只去分析涨跌 的方向
• 不少人炒股之所以失败，最为关键的原因之一是他们将行情分析当作炒股的全部，仿佛只要判断对了涨 跌的方向就可以决定胜负了
损达到平仓要求，同时用所出场的资金来适当回补低价仓位。 • 4、在非限定的时间里提前完成利润则出场2/3、或出场的股票总体资金为投入的本金。 • 5.在非限定时间内提前完成预计利润则出掉股票的总体资金为本金加预计利润的总和。其它的可以继续持
有。 • 6在预计的时间内没有利润也没有形成亏损则一次性出局。
所谓仓位管理，绝非平常我们说的是满仓还是70%仓位。 仓位管理不涉及选股选时技术，甚至有仓位管理专家试
验过，通过抛硬币决定做多还是做空，在这样的随机决 策下，依托好的仓位管理技术依旧可以赚到钱。
核心：
入场
止损
止盈
举例：
如果一笔交易把握越大，潜在 上涨的空间越大，那么投入的 资金就可以越多
完整的炒股流程：
• “80/20原理”是现代管理界流行的一个话题，我们可以 从这个原理的角度去看待仓位管理的重要性：在炒股中决 定80%绩效的环节恰恰是占炒股整个过程20%内容的仓位 管理。
“80/20原理”
在炒股中过程中
80% 的绩效是由 20%
内容的仓位管理决定的
金字塔加仓法
概念
如果一笔交易处于盈利状态，则应该利用股价趋势的持续性来增加仓位，但后续加仓量 要轻于之前的加仓量。
良好的仓位控制技巧，是投资者规避风险的 有力武器。在股市中，投资者只有重视和提高自 己的仓位控制技巧，才能在股市中有效控制风险 的进一步扩大，并且争取把握时机反败为胜。
弱市中的仓位管理和操作
一、压缩仓位，把握反弹 二、果断斩仓，保持现金
对于部分目前浅套而且后市上升空间不大的个股
三、留强汰弱，调整结构 四、不满不空，合理分仓
势头投资者
• 顺势而为，勇于追逐热点 • 不仅关注股票趋势(第一波安妮），上市公司实体的成长性
（三波姚记扑克） • 积极的市场投资者，不恐高，跟庄 • 风险积累，快进快出
价值投资者
• 不关注股票当前的趋势 • 分析公司未来的状况和以后的涨升 • 只要发现价值低估就构成买入的全部理由 • 价值洼地和价值陷阱
判断的基础上 • 科学的建仓行为可以更强的控制
风险 • 每种模式都有自己的优缺点应用
应用
• 六分法相对科学 • 越科学的方法可能就越复杂，因此
在复杂的情况下，我们用六分法来 划分资金投资股票，同时用二分法、 三分法的控制原理来做资金投入分 析就比较简单化，从而化繁为简。
理清自己的理念
• 知悉自己的性格和投资理念 • 确认操作方式（势头投资还是价值投资） • 坚持，不要混乱，不断修正
资金调配的主要作用
• 努力降低持筹成本 • 创建风险小的投资组合 • 提高资金的周转率和效率（收益率）
四分法买入卖出股票
• 分时 • 分批 • 分价 • 分趋势
百度文库 股市玩的是什么？
我们的ABC计划
A、B计划
主要为组合资金模式
C计划（激进短线型）
主要为复全投资模式中的四等分法则。除大盘极度危险时，每天有四分之三的股 票在仓，滚动找热点，重点是提高资金的利用率。
当一种态度变成习惯，我们就称其为习性。
股市之常见怪现象
你见过哪些现象？
成功交易者的特点
积极的态度 良好的习惯
金蝴蝶的怪现象
主要问题就在于
10% 仓位管理
我又亏了！ 操作习惯
回顾下：交易的力量
对大多数交易者来说，这些态度不是天生就具备的。他们 也需要学习、开发和保持，直至这些态度成为他们的习惯。
（1）建仓后，发觉错误，立即止损。 （2）建仓后不能确定对错，持仓观望，但观望时间不能过长。 （3）在确定了第一笔资金已赢利后，持仓等待第二次介入机会。 2、第二个1/3资金的使用 ： （1）当第一份资金在获利状态且已无风险可言时可使用第二份资金。即证明突破有效时，果断加仓另一三分之一， 此时应选择明显底部放量个股，中线持有。 （2）建仓后，发觉错误，马上将第一笔资金止赢，同时，严格第二笔资金的止损位。 3、第三个1/3资金的使用：只有当前两份资金在获利状态下，且大势明显向好时这份资金才可投入。严格遵循：趋势理 论、顺势而为、高抛低吸、短线操作、快进快出。
• 盲点即利润，大众的盲点意味着成功股民的焦点
炒股失败者最大的盲点：仓位管理
行情分析不是炒股的全部
仓位管理比行情分析更加重要
|资金管理|风险控制|买入|卖出|加仓|减仓|
仓位管理是盲点
什么是仓位管理
概念：
仓位管理就是在你决定做多某个投资对象时，决定如何分批 入场，又如何止损/止赢离场的技术
误区：
尊。 • 一个交易者，她每天都决心入市一展身手，然而当她坐在电脑前，却不敢有任何动作。 • 投资也是一样。交易时恰恰很好地体现了人的状况。
• 成功的交易者都是以一个积极的态度入市的。他们对交易的态度为他们带来许多好处，是他们成功的关键。他们长期地保持 这种态度，以致这些态度已经融入他们的思想和行为。
三、 组合资金投资模式
• 组合资金投资模式与前面所论述的角度不完全一样，严格 讲不是以资金量来划分，而是以投资的周期行为来划分资 金，主要分为长、中、短周期三种投资模式来决定资金的 划分模式。一般现在来讲都是将总体资金划分为4等份，即 长、中、短三种资金以及风险控制资金四部分。
总结
认识
• 建仓模式应该是多角度的 • 建仓行为是建立在执行者准确的
金蝴蝶决策分析交易系统
资金调配与仓位管理
股市之常见怪现象
• 一些交易者长年累月地按照自己的一套交易原则进行交易，但突然有一天，他心血来潮，改变了这些原则，结果就导致自 己满盘皆输。
• 一个交易者往往是买入当天获得5个点的利润，然而却被套牢在32个点位的损失。 • 一个专业的交易者在自己的帐户多头建仓，但市场反向而走，他就一直持有一年，直至他丧失了20万美金，以及他应有的自
• 其实行情分析，也就是判断涨跌只是一个最基础的工作，长期下来真正决定胜负的确是行情分析之后的 工作，而这个工作几乎极少有人重视（大众股民盲点所在），当然也就极少有人做好，这就是仓位管理， 包括了资金管理和风险控制等主要事项。
• 行情分析和仓位管理是关系整个炒股过程成败的一对阴阳因素，行情仅仅是整个交易的开始，仓位管理， 也就是“买入、加仓、减仓、卖出的路线图设计”才是交易得以确认的重要步骤，而这恰恰是大众股民 的盲点所在
资金量管理的原则：
1、不过量买卖
入市买、卖，损失不应超过资金的十分之一。
2、只有加仓，没有补仓
买、卖招损时，永不加码。
3、仓位大小与市场状态（大盘，中小板，创业板）相一致
市场处于下降状态时，应参与较少，而市场处于活跃状态时，应参与较多。
4、仓位大小与自身状态相一致。
一旦出现连续失手，需要赶快警惕起来，减低仓位直至离场休息。
二、复合投资模式
• 主要有三分制和六分制。 • 三分制主要将资金划分为三等份，建仓的行为始终是分三次完成，逐次介入，对于
大资金来讲建仓的行为是所判断的某个区域，因此建仓的行为是一个具有一定周期性 的行为。三分制的建仓行为一般也保留三分之一的风险资金，相对二分制来讲，三分 制的建仓行为更积极一些，在三分制已投入的三分之二的资金建仓完毕并获得一定利 润的情况下，所保留的剩余的三分之一的资金可以有比较积极的投资态度。三分制的 投资模式并不复杂，比较二分制来说更加科学一些，在投资态度上比二分制更具积极 性，但这种积极的建仓行为必须是建立在投资的主体资金获得一定利润的前提下。三 分制的缺点在于风险控制相对二分制来讲要低于二分制的风险控制能力。
理解
金字塔加仓法基于趋势的持续性，这保证了实现金字塔加仓法的可能性，而金字塔加仓 法本身是为了解决趋势稀缺性带来的盈利机会不足问题，这是利用金字塔加仓法的必要 性。
补不补仓？
补不补仓？
多数人买股票的时候要么是 全仓进出，毫不考虑策略， 只要股价稍微波动下心态就 不稳了，非常被动
要么就是低点只敢买一点点，越到后 面买的越多，开始赚小钱，可是到高 位稍微跌一点他就套住了，为什么？ 因为他多数股票都是高位再买的
时间原则
• 短线操作的持股时间不超过20个交易日；中线持股时间为1--2个月。
• 1、在限定的时间里完成预计利润坚决清仓。 • 2、在限定的时间里没有完成所预计的利润则坚决清仓。特殊情况下如果根据行情认为有必要继续持有，
则先出场1/2，以防止判断失误可能带来的不利和被动情况，其余的1/2仓位必须在规定的范围内出局。 • 3、在限定的时间里产生亏损，但亏损情况没有达到预计的平仓线要求，则出场2/3，以防止整体资金亏
个股组合原则
1、100万以下的投资者核心个股决不超过5只（中线个股2只， 短线个股3只）。
2、每只个股占多少资金，取决于交易系统对每只个股所处位置 的判断；如果同时运用多个策略不同的系统，则还取决于每个系 统的目标预期年均回报率。
个股分段原则
同一只个股买卖分段进行，基于趋势型策略的系统交易者， 需要设立多个买入、卖点。（三三制法则对于个股的应用）
每次认真做好一只股票，积小胜为大胜。
强市的仓位分配技巧
强市中最适资金投入比例要控制
70％ 在
以内，并且需随着
股价的不断上升适当地进行变现
操作。
70%法则
3X1/3计划
一、以1/3资金参与强势股的追涨 二、以1/3资金参与潜力股的中长线稳健投 资； 三、留下1/3资金做后备资金，在大盘出现 异常变化时使用；
仓位控制原则
（一）平衡市永不满仓，结合 自身操作习惯，始终保持20%-40以上的备用资金。 （二）根据大盘风险系数来决定仓位高低，如果当前大盘风险系数是70%，那么 仓位就应该是30%。
1、市场出现无风险机会的时候，可以放大资金操作； 2、在市场出现波段操作机会的时候可以重仓短线操作； 3、在市场出现极品庄股行情机会的时候可以三分仓中线操作； 4、在市场出现技术分析机会的时候可以轻仓短线操作。
资金管理
最重要 最核心的 关键环节
资金管理的两大要素
安全 利用最大化
主要资金投资方式：一、简单投入模式
• 一般来讲是二二配置，就是资金的投入始终是半仓操作，对于任何行情下的 投入都保持必要的、最大限度的警惕，始终坚持半仓行为，对于股票市场的风 险投资首先要力争做到立于不败之地，始终坚持资金使用的积极主动的权利， 在投资一但出现亏损的情况下，如果需要补仓行为，则所保留资金的投资行为 也是二二配置，而不是一次性补仓，二二配置是简单投入法的基础模式，简单 但具有一定的安全性和可靠性。但二分制的缺点在于投资行为一定程度上缺少 积极性。
行情
仓位
完成
总结
分析
管理
交易
交易
仓位管理的基本原则
据潜在报酬率和潜在胜率确定买入、加仓、卖出、减仓等行为 （我的加仓和减半仓止盈行为）
报酬率越高，胜率越大，动用的资金就越多。
做好“进出加价”计划之后，接下来就需要认真和严格的执行计划了
“80/20原理”
• 仓位管理设计的是交易整体成败和绩效，而所谓的行情分 析只是仓位管理控制下的一个次要的局部行为
自己平常是怎么操作的？多数人 如果同时买入两个股票，一个赚 钱了，一个亏钱了，他会把赚钱 的卖掉，反而去加仓亏钱的那个
让趋势自己来证明自己是趋势
股价突破震荡区间之后再加仓 区分真突破还是假突破
中青旅
分批加仓，分批卖出 原则就是随着回报率和风险而调整变化的
动态卖出示意图
个股的加仓减仓示意图
止损价位的控制
1、下降趋势中，止损位应在5%以内（尤其是总体仓位）。特别注意无量阴跌， 会给人一种止跌的错觉和幻想，使得在幻想中等待再等待中失去机会。 2、上升趋势中可适当放宽止损幅度如10%，如出现缩量长阴更可放宽至12%。 3、对于暴跌出货被套无需设立止损位，应在第一时间坚决卖出，不对此类股票抱 有希望，更不要补仓。
（三）根据中、短周期两种投资模式来决定资金的划分模式，将总体资金划分为 60%和40%两等份。（B计划）
对资金和个股的三三制操作
1、第一个1/3资金的使用：在大势低迷时，即跌势末期，以短线操作为主快进快出、高抛低吸。操作一些强势或有可能 成为龙头提前启动的个股（如第一个涨停），买入股票后，大势明朗可中线持有，否则短线获利了结。