浅谈人民币纳入SDR货币篮子的利弊20150503
人民币进入特别提款权货币篮子对中国经济的影响
人民币进入特别提款权货币篮子对中国经济的影响近年来，随着中国经济的不断发展与开放，人民币在国际经济舞台上的地位越来越受到关注。
而在2016年11月30日，人民币正式成为特别提款权（SDR）货币篮子中的一员，这也是人民币加快其国际化发展的重要一步。
人民币成为SDR货币篮子成员国的标志意义重大，那么这个重大的事件将对中国经济产生怎样的影响呢？一、人民币加入SDR货币篮子的意义首先，我们需要了解特别提款权（SDR）是什么。
它是国际货币基金组织（IMF）发行的一种国际储备资产，作为国际货币体系的重要组成部分，具有固定汇率，并享有一个篮子里的五种主要货币，分别是美元、欧元、日元、英镑和人民币。
加入SDR货币篮子对人民币的国际地位有重要的意义。
首先，人民币成为SDR货币篮子成员国，意味着人民币的国际地位和信用得到了进一步提升，也提高了人民币作为全球储备货币的地位和影响力。
其次，加入SDR货币篮子使得人民币的交易和清算更加方便快捷，降低了跨境交易的成本，为中国企业的海外扩张提供了更加便利的条件。
最后，通过加入SDR货币篮子，中国有望成为全球金融体系重要角色，中国的话语权和影响力也将得到进一步提高。
二、人民币加入SDR货币篮子的影响人民币加入SDR货币篮子，对中国经济有着多方面的积极影响。
首先，人民币的国际认可度会进一步提升，对吸引外资和保护外汇储备都具有重要意义。
特别是在当前全球贸易和投资回暖的背景下，加入SDR货币篮子对中国吸引外资和促进贸易往来起到了巨大的推动作用。
据统计，自人民币加入SDR货币篮子以来，全球机构投资者对人民币的需求和投资已经明显提升，这有助于中国推进资本项目的开放和人民币国际化进程。
其次，人民币加入SDR货币篮子，对中国金融业的改革和开放也起到重要的推动作用。
在加入SDR实施前，中国就做了大量准备工作，包括进一步推进人民币国际化、改革汇率形成机制、扩大金融市场开放等，这些都是为加入SDR货币篮子做铺垫。
人民币加入SDR的驱动因素及面临的阻碍
人民币加入SDR的驱动因素及面临的阻碍2015年恰逢国际货币基金组织(IMF)对特别提款权(SDR)进行5年一次的审查，人民币加入SDR问题再次引起各方重视和关注。
中国为什么需要推动人民币加入SDR?人民币加入SDR 到底能给中国带来什么好处？这成为人民币加入SDR的驱动因素。
与此同时，人民币加入SDR也面临诸多阻碍。
本文将着力分析人民币加入SDR的驱动因素以及现阶段人民币加入SDR面临的阻碍，并提出相关的应对之策。
一、引言特别提款权(SDR)是国际货币基金组织(IMF)创立的一种超主权货币，主要是为了补充国际流动性资金和储备的不足，承担部分国际货币职能。
人民币加入SDR将使得人民币国际化达到新的高度，将标志着人民币与美元、日元、欧元、英镑共同跻身全球主要货币之列。
人民币加入SDR即是人民币国际化的必然要求，也是中国实现全球战略的需要。
近年来，随着中国经济贸易地位和国际政治影响力的不断提升，人民币在全球范围得到越来越广泛的使用，人民币国际化程度也不断提高，人民币加入SDR的呼声也越来越高。
人民币加入SDR 将有利中国对外资本扩张、确立国际大宗商品定价权、破除美元霸权、推动国际货币体系改革，同时也倒逼国内金融体系的改革与开放。
然而，人民币加入SDR也面临诸多阻碍。
中国政府因国内金融体系的脆弱性，一直未能实现人民币资本项目的开放以及人民币汇率的完全自由化，这不利人民币在全球被自由、广泛使用，成为人民币加入SDR的障碍。
2015年，恰逢国际货币基金组织(IMF)对特别提款权(SDR)进行5年一次的审查，中国应抓住这契机，推动人民币加入SDR。
因此，研究探讨人民币加入SDR的驱动因素及面临的阻碍是非常有必要，也具有重要的意义。
二、人民币加入SDR的驱动因素（一）人民币加入SDR是中国经济贸易地位的客观要求近年来，全球贸易和经济增长的格局已经发生了重大的变化。
据商务部统计，2013年，中国货物贸易总额突破4万亿美元，超过美国成为全球最大货物进出口国，进出贸易总量约占全球12%。
人民币加入特别提款权货币篮子的影响研究
人民币加入特别提款权货币篮子的影响研究随着中国经济日益崛起，在国际经济舞台上发挥着日益重要的作用。
随着时间的推移，中国经济的地位越来越重要，因为它对全球经济的贡献越来越大。
这种情况下，摆在中国面前的一个重要课题就是如何增加自己的影响力，以进一步加强其国际竞争力。
而目前，中国加入特别提款权（SDR）货币篮子的决定，正是中国努力提升国际地位的一部分。
本文主要探讨人民币加入SDR货币篮子的影响。
一、人民币加入SDR货币篮子的定义SDR，全称特别提款权（Special Drawing Right）。
是在1969年由国际货币基金组织（IMF）创立的，被用作世界各国之间的贸易结算货币。
SDR是一种货币篮子，它由美元、欧元、日元、英镑和人民币等五种国际货币组成。
人民币加入SDR货币篮子可以更好的提升人民币在国际金融市场上的地位。
二、动机人民币加入SDR货币篮子的动机是多方面的。
首先，SDR货币篮子的设计，与美元等其他国际货币的保持低关联性，能够促进国际货币体系的多元化。
因为SDR货币篮子的构成并不是单一的货币，而是具有多种货币组合，可以更好地降低其他国家主权货币与美元的过度依赖。
其次，人民币加入SDR货币篮子对于推动人民币国际化也有益处。
因为SDR被广泛应用于国际商业交易和世界各国的外汇储备。
它与人民币的结合，可以加快人民币在全球的使用和接受，实现人民币的国际化。
三、短期影响1. 对中国经济的影响人民币加入SDR货币篮子可以提高人民币的国际地位，加强人民币的国际使用。
这有助于中国经济吸引更多的外国投资，加强与外国的贸易往来，并降低汇率的波动性。
从长期来看，人民币的国际化也助于中国的整体经济发展。
人民币进入SDR货币篮子对全球经济也有很大影响。
首先，SDR货币篮子的构成变化可以影响全球货币市场。
其次，中国经济的崛起对其他国家的健康和可持续的发展产生了很大压力。
然而，人民币加入SDR货币篮子可以增加中国与其他国家在全球经济舞台的合作机会，从而缓解这种压力。
人民币加入SDR的影响及对策分析
付通为首的第三方支付企业涉足了移动支付、银行卡收单等多种业务，商业银行利用该平台供支付结算、转账汇款等要向平台支付交易佣金。
对银行支付结算收入产生冲击。
在线理财业务提供直销基金、保险等产品的收入直接冲击银行的代理业务，导致银行代理业务手续费收入的下降。
3.商业银行传统服务方式受到冲击传统的商业银行主要提供“物理网点”的服务方式，但随着互联网金融的发展，客户更加注重客户体验、个性化与多样化的服务，传统的网点布置、服务礼仪等已不再是客户关注的重点。
因此，在互联网金融企业为客户创造了全新的体、便捷的、互动式的体验方式，真正从客户需求入手以提高客户满意度。
如今倒逼更多商业银行采用网银模式、自建电子商务平台、微信银行等方式拉近与客户的距离，力图实现服务零缝隙。
而快速发展的互联网金融主要针对中小企业与个人客户，通过提供高效、便捷、个性化的服务真正实现“以客户为中心”，抢走了商业银行不少客户，使得传统银行服务模式不得不进行改进。
三、商业银行应对互联网金融冲击的策略商业银行要积极应对面对互联网金融的挑战、高度重视互联网金融网络的重要性,制定出一系列应对策略，利用互联网技术不断进行产品创新和优化服务，在瞬息万变的竞争格局中保持自身地位。
1.注重长尾效应，积极维护长尾客户关系从活期存款的来源角度分析，长尾客户所占比例极大，因此与银行对其的投资比例相较，其受重视程度与重要性不成比例。
未受到充分重视主要体现在以下几个方面：（1）针对长尾客户所开展的营销活动甚少，客户长期只享受到较少的活期利息，回报率低；（2）由于余额宝等互联网基金较高而导致大量长尾客户外流。
因此，为了应对商业银行的重要客户即长尾客户的大量外流，必须要思想破冰，打破传统思维，对瞬息万变的市场讯息要反应及时、快捷，通过营销等优惠手段增加长尾客户粘性以期长期保留忠诚客户。
2.创新产品与与服务，满足更需求客户从免费体验中得到的自我满足是互联网金融优于商业银行的重要原因之一。
人民币纳入SDR篮子
2015年11月30日，国际货币基金组织执董会决定将人民币纳入特别提款权（SDR）货币篮子，SDR货币篮子相应扩大至美元、欧元、人民币、日元、英镑5种货币，人民币在SDR货币篮子中的权重为10.92%，美元、欧元、日元和英镑的权重分别为41.73%、30.93%、8.33%和8.09%，新的SDR篮子将于2016年10月1日生效。
人民币加入特别提款权（SDR）计价货币篮子，不仅是人民币国际化路上的重要一步，也成为中国在全球经济金融治理中扮演关键角色的里程碑式进展。
人民币“入篮”既有重大的象征意义，也有重要的实质意义。
从宏观的象征意义上来看，人民币这次加入SDR的意义堪比当年加入世界贸易组织（WTO），甚至意义更大。
世贸组织成员数量众多，而相对而言，SDR过去几十年间的构成货币，只有四种：美元、欧元、日元和英镑，分别代表着全球最强大的四个经济体和金融体。
人民币作为加入这一“精英”组织的第五种货币，承载了所有基金组织成员对人民币背后所代表的中国经济和金融体系的认同，是对人民币可自由化使用和人民币国际化的重要肯定。
人民币加入SDR是一个多赢结果。
对于国际货币基金组织来讲，人民币入篮有助于增强SDR的代表性和吸引力，完善现行国际货币体系，对于改革和提升现有的国际经济金融治理具有重要作用，也是中国承担大国责任的一种具体体现。
SDR是国际公认的“超主权储备货币”，加入SDR意味着人民币作为国际储备货币的地位得到IMF正式承认，可以名正言顺地成为188个成员国的官方候选储备货币。
从1999年开始，SDR篮子货币一直由美元、欧元、英镑和日元这四种货币构成，权重分别占48.2%、32.7%、11.8%和7.3%。
SDR纳入人民币后，有望增强这一货币篮子的稳定性和吸引力，在金融危机出现时，人民币将有望提供更多的流动性支持。
加入SDR意味着，所有国际货币基金组织成员国的主权基金、外汇储备如果想要投资或使用人民币已经扫清了制度障碍。
浅谈人民币入篮的影响
浅谈人民币入篮的影响作者：齐傲雪来源：《新经济》 2016年第10期齐傲雪摘要：人民币入篮具有重要意义，与此同时也带来了种种机遇与挑战。
我们要辩证地看待这一问题，既要肯定其积极意义，又要正面应对其可能出现的种种问题，为维护全球经济稳定增长做出贡献。
关键词：人民币入篮机遇挑战2015年11月30日，国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德在华盛顿宣布，IMF执董会批准人民币进入特别提款权（SDR）货币篮子，初期份额为10.92%，位列第三。
人民币入篮是中国经济融入全球金融体系的重要里程碑，也是对中国政府过去多年改革货币和金融体系取得成就的认可。
中国已是世界第二大经济体、第一大货物贸易国家，人民币成为国际货币是中国经济与金融发展的客观要求，也是世界经济发展和国际货币体系改革的需要。
一、人民币入篮的重要意义1．这是人民币国际化的重要一步。
人民币加入SDR成为特别提款权构成货币意味着人民币被IMF确认为硬通货，对于人民币国际化具有重要的“通行证意义”。
有利于国内企业开展对外贸易并有效减低风险，利于中国经济外向发展。
2．人民币入篮将倒逼加快改革，更好、更快地推动金融改革和金融市场双向开放，从而为中国乃至世界经济持续健康发展提供强有力的金融支持。
RMB被纳入SDR将促进中国开放资本账户，逐渐让市场来决定利率和汇率，这也预示着中国开始全面融入全球金融市场。
3．人民币加入SDR成为世界货币，IMF会员国将通过SDR增持人民币资产，有利于冲减人民币贬值的压力。
瑞银曾估算，人民币加入SDR之后，其在全球外汇储备中的份额将从目前的1%逐渐升到五年后的5%，影响巨大。
4．IMF的认可会大大提升RMB国际地位，也提升中国经济的国际地位，中国将会有更多话语权，利于中国经济的长远发展。
虽然离人民币可以自由兑换还有相当的距离，但一定会加速自由兑换的到来。
5．有助于形成均衡的国际货币格局。
人民币加入国际货币行列，打破了国际货币一直被发达国家垄断的状况，使国际货币这一重要全球公共产品的供给更为丰富和多元化，有利于修正作为国际货币提供者的发达国家和作为使用者的发展中国家之间的利益失衡，从而使以美元为中心的现有国际货币体系得到有益的补充和完善。
入篮SDR_带来哪些影响
2016年10月1日，人民币正式加入国际货币基金组织SDR 货币篮子，以新的身份踏上国际金融大舞台，人民币入篮SDR 意味着什么？它将给中国百姓生活带来哪些影响？惠及你我他国庆期间，有一个故事广为流传：在离北京5000公里的地方，一张5元人民币显了“神通”。
爬完斯里兰卡狮子岩的中国游客周女士口渴难耐，但因忘带当地货币而无计可施。
这时，一个当地小贩一边嚷着“人民币，人民币”，一边痛快地收下了她随手摸出的中国纸币，递上了两瓶矿泉水。
让周女士意外的是，人民币居然在这儿也能用！周女士可能还没想到，10月1日正式成为国际货币基金组织（I M F）特别提款权（S D R）的组成货币后，人民币将进一步加快“国际漫游”步伐，并在贸易货币、金融货币、储备货币各领域不断迎接新的挑战与机遇。
国务院发展研究中心金融研究所张承慧所长在与本刊记者电话联系时表示，虽然近年来经济实力的提升使得人民币在周边国家的使用和汇率结算愈来愈便捷，然而人民币的国际影响力还不是特别强大，入篮S D R 无疑对提升人民币国际货币地位具有积极的意义，然而对此我们也要客观看待，入篮短时期内的影响将不会特别明显。
对于人民币加入S D R 究竟会产生哪些影响，行业内的人士和媒体纷纷对此进行了解读。
业内人士认为，加入S D R 将为老百姓日常的境外旅游、留学等消费方面提供便利换汇。
近年来人民币汇率水平不断上升，热点旅游国家和地区的利率水平一直持平甚至下降，使得我们出国的经济成本降低了不少。
但是，换汇这种手续繁杂的时间成本却丝毫未减。
游客不仅要在出发前换算汇率、预约银行换汇；回国后，还需要再把剩余的外币现金兑换成人民币，其中不仅有汇率损失，而且操作步骤相文/本刊记者 张佩玉入篮SDR 带来哪些影响金融资本FINANCIAL CAPITAL国企管理2016.1282Copyright ©博看网. All Rights Reserved.对复杂。
人民币“入篮”S D R，未来这种情况有望改善。
人民币加入SDR货币篮子及其对金融改革的影响_郑联盛介绍
人民币加入SDR货币篮子及其对金融改革的影响*郑联盛〔摘要〕特别提款权（SDR）具有超主权货币的特性和制度基础，有利于完善国际货币体系，但是，其货币篮子的构成及定值机制已不再适应全球经济格局的演变和发展。
2015年11月，人民币顺应趋势顺利加入SDR货币篮子，人民币加入SDR后的相关改革成为国际社会的重大关切。
人民币加入SDR在中长期有利于人民币国际化、国内金融体系改革和国际货币体系的完善，其成本主要在于潜在的资本项目与市场开放可能引致的风险。
人民币加入SDR后，国内金融体系存在的要素价格市场化、基础设施建设、资本项目开放、金融风险应对以及内外市场统筹等问题的改革的急迫性和统筹性更加凸显。
总体而言，人民币加入SDR对于完善国内金融市场体系有重要促进作用。
关键词：特别提款权货币篮子人民币金融改革JEL分类号：E42F02F33一、引言国际货币体系的不合理性是本轮金融危机爆发的制度性根源之一（Truman，2010）。
当前国际货币体系的不合理性主要体现在以美元为主导的国际货币体系存在的内在不均衡性和不稳定性。
2008年美国金融危机爆发之后，国际社会对现行国际货币体系改革的呼声日盛。
在二十国集团（G20）金融峰会的推动下，国际货币体系改革取得了一定的进展（G20，2009）。
超主权货币在此次金融危机后成为国际货币体系改革的重要讨论议题。
建立一个超主权货币为主导的国际货币体系是实质性改变现有体系不合理性的一个重大改革（丁志杰，2010）。
周小川（2009）指出，创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币，从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷，是国际货币体系改革的理想目标。
国际货币基金组织（IMF）总裁康德苏领衔、以主要经济体财政部及央行领导人和国际组织领导人组成的研究小组，于2011年2月初发布了一份系统性改革国际货币体系的建议，即“皇宫倡议”，总共涉及18条改革建议（Camdessus et al.，2011），亦提及国际储备货币稳定性问题。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
浅谈人民币纳入SDR货币篮子的利弊
摘要：今年是人民币是否能纳入SDR（特别提款权）货币篮子的关键性的一年，人民币纳入SDR货币篮子对于加快人民币国际化进程具有重要意义。
文章根据目前中国的经济形势，分析了人民币纳入SDR货币篮子的利弊，提出了应对弊端的策略。
关键词：人民币SDR货币篮子利弊
一、引言
随着近年来中国经济的飞速发展，中国已经成为全球第二大经济体，但人民币的国际货币地位却与中国经济的发展速度不匹配，人民币落后于中国的国际利益。
因此加快推进人民币国际化进程、提升人民币国际货币地位是中国经济进一步发展的必由之路，而IMF（国际货币基金组织）即将在2015年下半年决定人民币是否能纳入SDR货币篮子将成为推进人民币国际化进程的关键性一步。
二、SDR的概念
特别提款权(Special Drawing Right,SDR)是国际货币基金组织创设的一种储备资产和
记账单位。
它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。
会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备[1]。
目前SDR篮子里有四种货币：美元、欧元、英镑、日元。
IMF对于SDR货币的审核主要有两个标准：一是货币发行国的货物和服务出口量位居世界前列，二是该货币可自由使用。
目前，人民币已经满足第一个条件，是否满足第二个条件将成为人民币是否能顺利纳入SDR货币篮子的关键。
三、人民币纳入SDR货币篮子的益处
1.提升人民币的国际货币地位。
一旦将人民币纳入SDR货币篮子，将使人民币纳入国际货币基金组织成员国可以计算至官方储备的货币篮子中，成为真正意义上的世界货币。
2.更加符合中国的国际利益。
目前中国是全球第二大经济体，但人民币的国际地位却排在美元、欧元、英镑、日元之后，这不仅与中国的经济地位不匹配，也不符合中国的国际利益。
因此将人民币纳入SDR货币篮子会更加符合中国的国际利益。
3.降低中国在海外的借贷成本，并为未来经常项目赤字融资提供额外的自由度，有助于中国公司向海外扩张，推动中国经济全球化进程。
随着中国推动人民币加入SDR，减少对资本流动的管制，将使人民币更加国际化。
4.对于提高人民币在大宗商品上的定价权具有重要意义。
目前，石油、黄金、铁矿石等大宗商品都是以美元计价。
如此一来，美国的经济好坏，美元的强弱，都会直接地影响到大宗商品的价格。
因此，将人民币纳入SDR货币篮子对中国成为世界一流经济强国具有重要的战略意义[2]。
5.可以分担目前中国经济下行可能带来的风险。
目前，中国正处于经济下行和经济转型的重要阶段，将人民币纳入SDR货币篮子，在一定程度上可以推进中国经济转型和金融市场的改革。
6.可以提高世界各国对人民币的需求。
据渣打银行估计，目前有超过60家央行投资了人民币。
将人民币纳入SDR货币篮子，会吸引更多央行买家。
随着人民币纳入SDR货币篮子，世界储备货币将更加多样化，可以使世界各国在投资资产上有更多的选择，减小投资风险。
四、人民币纳入SDR货币篮子的弊端
1.人民币汇率的波动性将会增加。
目前，中国实行的是以市场供求为基础、参考一篮子
货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
在这一种制度下，货币当局可以按照本国经济利益的需要，不时地干预外汇市场，以使本国货币汇率升降朝有利于本国的方向发展。
如果人民币纳入SDR货币篮子，货币当局或进一步减少外汇干预，扩大人民币汇率波动区间。
同时，随着人民币纳入SDR货币篮子，将会促进外国投资者投资人民币，如此一来人民币汇率波动就自然而然的增大了。
从中国现有的经济来看，因为国民经济的很大一个比重都是依赖于对外贸易，所以汇率的波动将会对我国经济产生很大的影响。
目前，国内大量的企业(不仅是大量的中小企业还包括很多大型企业)由于长期在一个相对稳定的汇率下，所以对应付汇率波动的抗性很低。
汇率剧烈波动带来的汇率风险，可能会使企业的利润下降甚至破产，严重还可能使国家经济下滑。
2.将进一步放开人民币在资本账户下可自由兑换。
我国目前还没有实现人民币在资本账户下的可自由兑换，因为我国目前商业银行商业化程度不够，金融监管规则还不完善，盲目实现人民币的可自由兑换，会造成大量国际热钱进入我国市场。
国际热钱的进入会加大外汇占款规模，影响货币政策正常操作，扰乱金融体系的正常运行，加剧国内的通货膨胀，造成物价上涨。
同时热钱流入，人为地加大了人民币对外升值的压力。
最后，热钱的流出，同样会使经济剧烈波动，甚至可能会严重伤害我国经济[3]。
五、应对上述弊端的策略
目前，中国仍然对资本和汇率进行管制，这是IMF质疑人民币是否真正“可自由使用”的关键，也是目前部分国家反对人民币纳入SDR货币篮子的理由。
根据当前中国金融市场的形势，我国目前绝不能轻易的放开对资本和汇率的管制，对于实行汇率制度的改革和推进人民币可自由兑换的问题上，我们必须慎之又慎。
为了使人民币达到“可自由使用”的标准，我国应该采取一种管理化可兑换性的新型概念，这种资本账户的可兑换并不是基于传统的完全或自由兑换的概念。
在这种管理化可兑换性的新型概念下，资本账户可兑换只需达到一定程度。
在这种程度下，既可以满足人民币“可自由使用”的标准，使人民币顺利纳入SDR 货币篮子，又可以在最大程度上控制开放金融市场所带来的风险。
（作者单位：1.西南交通大学峨眉校区；2.西南科技大学制造科学与工程学院工业工程专业）
参考文献
[1]张振东，周峰.《每天懂一点金融学》.中国铁道出版社.2011年.
[2]郑华伟.《历史上的十次货币战争》.上海财经大学出版社.2011年.
[3]吴军.市场经济体制下人民币资本账户的宏观管理研究[J].世界经济研究，2012，40（17）：80-82。