会计报表的比率分析法
财务报表的八种分析方法【精心整编最新会计实务】
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组合超过 80%，这些超级明星公司各项重要财务指标都远远超过行业平均水 平。在长期稳定发展的行业中，那些伟大的超级明星企业也往往都有一个与其 实力相比难分高下的对手。比如软饮料行业中可口可乐与百事可乐，快餐行业 中的麦当劳与肯德基，飞机制造行业中的波音与空客。两个超级明星企业旗鼓 相当，几乎垄断了行业的大部分市场，这就形成了典型的双寡头垄断格局。 因此把超级明星公司与其竞争对手进行对比分析是最合适的方法。 ⑧ 前景分析——预测未来长期业绩是财务分析最终目标巴菲特进行财务报 表分析的目的不是分析所有公司，而是寻找极少数超级明星：“我们始终在寻 找那些业务清晰易懂、业绩持续优异、由能力非凡并且为股东着想的管理层来 经营的大公司。这种目标公司并不能充分保证我们投资盈利：我们不仅要在合 理的价格上买入，而且我们买入的公司的未来业绩还要与我们的预测相符。但 是这种投资方法——寻找超级明星——给我们提供了走向真正成功的唯一机 会” 。 对企业未来发展前景进行财务预测是财务报表分析的最终目标。巴菲特说得 非常明确：“我关注的是公司未来 20年甚至 30年的盈利能力。” 后语点评：会计学作为一门操作性较强的学科、每一笔会计业务处理和会计 方法的选择都离不开基本理论的指导。为此，要求我们首先要熟悉基本会计准 则，正确理解会计核算的一般原则，并在每一会计业务处理时遵循一般原则的 要求。会计学的学习，必须力求总结和应用相关技巧，使之更加便于理解和掌 握。学习时应充分利用知识的关联性，通过分析实质，找出核心要点。要深入 钻研，过细咀嚼，独立思考，切忌囫囵吞枣，人云亦云，随波逐流，粗枝大
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财务报表的八种分析方法【2017-2018最新会计实务】
财务分析的基本方法有哪些
财务分析的基本方法有哪些财务分析的方法有很多种,主要包括趋势分析法、比率分析法、因素分析法。
下面店铺就和你来认识财务分析的基本方法。
财务分析的基本方法：因素分析法因素分析法也称因素替换法、连环替代法，它是用来确定几个相互联系的因素对分析对象一一综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法。
采用这种方法的出发点在于,当有若干因素对分析对象发生影响作用时,假定其他各个因素都无变化,顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。
财务分析的基本方法：趋势分析法趋势分析法又称水平分析法,是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比,确定其增减变动的方向、数额和幅度,以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。
趋势分析法的具体运用主要有以下三种方式:1、重要财务指标的比较它是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较,直接观察其增减变动情况及变动幅度,考察其发展趋势,预测其发展前景。
对不同时期财务指标的比较,可以有两种方法：(1)定基动态比率。
它是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。
其计算公式为:定基动态比率=分析期数额÷固定基期数额(2)环比动态比率。
它是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。
其计算公式为:环比动态比率=分析期数额÷前期数额2、会计报表的比较会计报表的比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来,比较其相同指标的增减变动金额和幅度,据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。
3、会计报表项目构成的比较这是在会计报表比较的基础上发展而来的。
它是以会计报表中的某个总体指标作为100%,再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比,从而来比较各个项目百分比的增减变动,以此来判断有关财务活动的变化趋势。
但在采用趋势分析法时,必须注意以下问题：(1)用于进行对比的各个时期的指标,在计算口径上必须一致;(2)剔除偶发性项目的影响,使作为分析的数据能反映正常的经营状况;(3)应用例外原则,应对某项有显著变动的指标作重点分析,研究其产生的原因,以便采取对策,趋利避害。
会计经验：财务报表结构分析法
财务报表结构分析法企业财务报表分析分析的最基本分析方法包括结构分析法、比率分析法和趋势分析法 结构分析法可以帮助分析人员从总体上把握公司内部各项报表项目的比重是否合理； 比率分析法，可以将纷繁复杂的企业财务报表分析数据，通过比率，简洁、直观地反映出来，并揭示潜在的问题； 趋势分析法可以帮助企业财务报表分析分析者对公司的未来发展趋势进行判断。
结构分析是在同一企业财务报表分析报表内部各项目之间进行比较，以某一关键项目的金额为１００％，将其余项目与之相比，以显示各项目的相对地位，分析各项目的比重是否合理。
以这种百分比表示的企业财务报表分析报表，也称为共同企业财务报表分析报表，对应于我们平时以绝对数额表示的企业财务报表分析报表。
1、资产负债表的结构分析。
对于资产负债表的结构分析有助于我们判断企业资产负债表的结构是否合理。
一个企业如果希望获得长期健康的发展，必须尽量优化其资产结构、负债结构，并保持资产结构与资本结构的匹配。
从第一方面来讲，企业首先必须确定一个既能维持企业正常生产经营，又能在不增加企业财务报表分析风险的前提下给企业带来尽可能多利润的流动资金水平。
其次，需要从提高投资回报的角度，对企业投资情况进行分类比较，确定合理的比重和格局，包括长期投资和短期投资、固定资产投资、无形资产投资（如研究开发、企业品牌等）和流动资产投资、直接投资（项目）和间接（证券）投资、产业投资和风险投资等。
当然，对于这种合理性的判断必须依赖于企业与行业、历史等基准水平的对比。
在负债结构方面，企业管理的重点是负债的到期结构。
由于预期的现金流量通常很难与债务的到期及数量保持协调一致，这就要求企业在允许现金流量波动的前提下，确定合理的负债到期结构，保持充分的安全边际。
企业应对长、短期负债的资本成本与其带来的潜在企业财务报表分析风险进行权衡，以确定长、短期负债，以及各种负债方式（比如银行贷款、商业信用、公司债等）的比例。
不合理的债务结构将可能给企业带来致命的威胁。
财务报表分析的基本理论及方法
财务报表分析的基本理论及方法财务报表分析是一种通过对公司财务报表进行深入研究和分析，以评估其财务状况、经营绩效和健康状况的方法。
准确的财务报表分析可以帮助投资者、管理者和其他利益相关者做出明智的决策。
本文将探讨财务报表分析的基本理论和方法。
一、财务报表分析的目的财务报表分析的目的是为了理解和评估公司的财务状况和经营绩效。
通过分析财务报表，我们可以揭示公司的盈利能力、偿债能力、运营能力和现金流量等重要指标，从而为投资决策、经营决策和融资决策等提供可靠的依据。
二、财务报表分析的基本理论1. 会计基本假设理论会计基本假设是财务报表分析的基石。
它包括计量基础、会计实体、持续经营、会计周期、货币单位等基本假设。
根据这些假设，财务报表能够反映真实世界的经济事项，为分析提供准确和可比较的数据基础。
2. 会计等式理论会计等式是财务报表分析的基本框架。
其核心是资产等于负债加所有者权益。
通过会计等式，我们可以进行资产负债表、利润表和现金流量表的横向和纵向分析，了解公司的资金来源和运用情况。
3. 会计核算理论会计核算是财务报表分析的基本方法。
它包括财务报表制度、会计核算方法和会计处理原则等。
准确的会计核算能够确保财务报表的准确性和可靠性，为分析提供可信的数据基础。
三、财务报表分析的基本方法1. 横向比较分析横向比较分析是通过对同一公司的不同会计期间的财务报表数据进行比较，以揭示公司的经营变化趋势和发展动态。
常用的横向比较方法包括基期比较法和平均期比较法。
2. 纵向比较分析纵向比较分析是通过对同一会计期间不同公司的财务报表数据进行比较，以评估公司的相对财务状况和经营绩效。
常用的纵向比较方法包括行业平均比较法、标准比较法和同业比较法。
3. 比率分析比率分析是最常用的财务报表分析方法之一。
它通过计算和分析各种财务指标之间的比率关系，揭示公司的盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力等关键方面。
常用的比率分析包括盈利能力比率、偿债能力比率、运营能力比率和市场比率等。
企业财务报表分析的基本方法
财务报表分析基本方法一、趋势分析法1.趋势分析法：将连续数年的财务报表上有关项目按金额或选用某一年为基期进行比较，计算趋势百分比，以揭示财务状况和经营成果的变化和发展趋势. 2。
趋势分析法的具体运用主要是通过编制比较财务报表来进行的，既有按金额编制的比较财务报表,又有按百分比编制的比较财务报表.由于趋势百分比分析，均以基期为计算基础，因此基期的选择必须慎重.基期选择要求:代表性（Typical）或正常性（Normal）条件．否则,运用百分比比较得出结果没有意义，还可能引起误解．（一）比较分析法(Comparative analysis method）——-横向比较分析法1。
概念:就是将相关两个或两个以上的相同项目的财务数据直接进行比较,以发现财务指标变动差异及其趋势的方法.思路：在进行比较分析时，除了可以对单个项目研究其趋势外，还可以针对特定项目之间的关系进行分析，以揭示出其隐藏的问题.2. 比较分析法的具体形式（1)根据财务报表分析的要求与目的a. 实际指标与本公司以前多时期历史指标比较b. 实际指标与本公司计划指标或预算指标比较c。
实际指标与同行业先进水平或平均水平比较重点选择：对比较报表上的财务数据，要选择重点项目进行分析，并非所有的项目都要进行分析（2）按指标数据形式的不同ａ。
绝对数指标的比较：即利用两个或两个以上的绝对数指标进行对比，以揭示这些绝对数指标之间的数量差异.如：银广夏虚构利润1999年为1。
78亿元，2000年为5。
67亿元,增长率高达318%,不可能！ｂ。
相对数指标的比较：即利用两个或两个以上的相对数指标进行对比，以揭示这些相对数指标之间的数量差异。
(3）比较分析法的常见形式：比较财务报表ａ.将最近两期或数期财务报表数据并列在一起编制的报表.ｂ.比较财务报表研究同一个项目在不同期间变动的情况，列示出财务报表各项目前后两期或多期的金额对比，并计算其增减变动金额和百分比，以便于财务分析师应用。
财务分析方法有哪些
财务分析方法有哪些(一)水平分析法水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信息(也就是会计报表信息资料)与反映企业前期或历史其中一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。
水平分析粗大法的基本要点：将报表资源中不同时期的同项数据进行对比。
水平分析法的类型：1、比较分析法比较分析法是将上市公司两个年份的财务报表进行比较分析，旨在找出单个项目各年之间的不同，以便发现其中一种趋势。
在进行比较分析时，除了可以针对单个项目研究其趋势，还可以针对特定项目之间的关系进行分析，以揭示出隐藏的问题。
比如，如果发现销售增长10%时，销售成本增长了14%，也就是说成本比收入增加的更快，这与我们通常的假设是相悖的，我们通常假设，在产品和原材料价格不变时，销售收入和销售成本同比例增长。
现在出现了这种差异，一般有三种可能：一是产品价格下降；二是原材料价格上升；三是生产效率降低。
要确定具体的原因,，这就需要借助其他方法和资料作进一步的分析。
2、指数趋势分析适用于需要比较三年以上的财务报表时。
指数趋势分析的具体方法是，在分析连续几年的财务报表时，以其中一年的数据为基期数据(通常是以最早的年份为基期)，将基期的数据值定为100，其他各年的数据转换为基期数据的百分数，然后比较分析相对数的大小，得出有关项目的趋势。
当使用指数时要注意的是由指数得到的百分比的变化趋势都是以基期为参考，是相对数的比较，好处就是可以观察多个期间数值的变化，得出一段时间内数值变化的趋势。
如果将通货膨胀的因素考虑在内，将指数除以通货膨胀率，就得到去除通货膨胀因素后的金额的实际变化，更能说明问题。
这个方法在用过去的趋势对将来的数值进行推测时是有用的，还可以观察数值变化的巧茄幅度，找出重要的变化，为下一步的分析指明方向。
(二)垂直分析法垂直分析法是一种分析方法,它可以用于财务资料的分析方面。
在一张财务报表中,用表中各项目的数据与总体(或称报表合计数)相比较,以得出该项目在总体中的位置、重要性与变化情况。
八种方法告诉你如何进行财务报表分析【会计实务操作教程】
八种方法告诉你如何进行财务报表分析【会计实务操作教程】 财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中 的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果 和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务报告使用者提供管理决策 和控制依据的一项管理工作。 财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。财务报表分析就是从报 表中获取符合报表使用人分析目的的信息，认识企业活动的特点，评价 其业绩，发现其问题。 财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况。 但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况， 特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，只有将企业的 财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业财务状况所处的地位，因 此要进行财务报表分析。 做好财务报表分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和 现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险；可以检查企业预算完成情 况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。 只有会计人员愿意花时间学习如何分析财务报表，才能够独立地选择 投资目标。相反，如果不能从财务报表中看出上市公司是真是假是好是 坏，你就别在投资圈里混了。
是：净资产收益率、总资产周转率、资产负债率、销售收入和利润增长
率。财务比率分析的最大作用是，使不同规模的企业财务数据所传递的 财务信息可以按照统一的标准进行横向对照比较。 财务比率的常用标准有三种：历史标准、经验标准、行业标准。巴菲
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特经常会和历史水平进行比较。 五、因素分析 分析最重要的驱动因素。 因素替代法又称连环替代法，用来计算几个相互联系的驱动因素对综 合财务指标的影响程度的大小。比如，销售收入取决于销量和单价两个 因素，企业提价，往往会导致销量下降，我们可以用因素分析来测算价 格上升和销量下降对收入的影响程度。 因素分析法也是财务报表分析常用的一种技术方法，它是指把整体分 解为若干个局部的分析方法，包括财务的比率因素分解法和差异因素分 解法。 1．比率因素分解法 比率因素分解法，是指把一个财务比率分解为若干个影响因素的方 法。例如，资产收益率可以分解为资产周转率和销售利润率两个比率的 乘积。财务比率是财务报表分析的特有概念，财务比率分解是财务报表 分析所特有的方法。 在实际的分析中,分解法和比较法是结合使用的。比较之后需要分解， 以深入了解差异的原因；分解之后还需要比较，以进一步认识其特征。 不断的比较和分解，构成了财务报表分析的主要过程。 2．差异因素分解法
财务分析方法最常用的基本方法
财务分析方法最常用的基本方法财务分析的方法有很多种，主要包括趋势分析法、比率分析法、因素分析法。
（一）趋势分析法趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。
趋势分析法的具体运用主要有以下三种方式：1、重要财务指标的比较它是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。
对不同时期财务指标的比较，可以有两种方法：（1）定基动态比率。
它是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。
其计算公式为：定基动态比率＝分析期数额÷固定基期数额（2）环比动态比率。
它是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。
其计算公式为：环比动态比率＝分析期数额÷前期数额2、会计报表的比较会计报表的比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。
3、会计报表项目构成的比较这是在会计报表比较的基础上发展而来的。
它是以会计报表中的某个总体指标作为 100％，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而来比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。
但在采用趋势分析法时，必须注意以下问题：（1）用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；（2）剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；（3）应用例外原则，应对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。
（二）比率分析法比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。
根据分析的目的和要求的不同，比率分析主要有以下三种：1、构成比率。
构成比率又称结构比率，是某个经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。
财务管理之财务报表分析
财务管理之财务报表分析财务分析是利用财务报表数据，采取一定方法进行计量分析，以综合反映和评价企业的财务状况和经营成果。
企业财务分析的基本内容主要包括偿债能力、营运能力、盈利能力和综合财务分析等几个方面。
分析形式包括：资产负债表、损益表和利润分配表的分析。
资产负债表是反映企业在某一特定日期（如月末、年末）全部资产、负债和所有者权益情况的报表。
利润表反映企业在一定会计期间经营成果的会计报表。
现金流量表是以现金等价物为基础编制的财务状况变动表。
财务分析的方法(1)比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。
(2)趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。
(3)因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。
(一)偿债能力分析偿债能力是企业对债务清偿的承受能力或保证程度。
1.偿债能力分析（1）流动比率，又称为营运资金比率负债表中流动资产总额与流动负债总额的比率。
一般认为，企业合理的最低流动比率为2（2）速动比率，也称酸性测试比率是流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。
速动比率为1比较合适，低于1表明短期偿债能力偏低，过高说明企业拥有过多的货币性资产，可能失去有利的投资获利机会。
（3）现金比率是反映企业即刻变现，随时可以偿还债务的能力。
过低的现金比率反映企业支付能力存在问题。
2.偿债能力分析（1）资产负债率，又称负债比率。
当资产负债率大于100%时，企业已资不抵债，视为破产警戒线。
（2）产权比率，也称债务股权比率，权益的保障程度。
越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。
（3）所有者权益比率，表明每1元资产中所有者权益的份额。
比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也就越小。
（4）已获利息倍数，用以衡量偿付借款利息的能力。
财务分析方法
财务分析的方法财务分析方法多种多样，但常用的有以下三种方法：比率分析法、因素分析法和趋势分析法。
（一）比率分析法比率分析法是把两个相互联系的项目加以对比，计算出比率，以确定经济活动变动情况的分析方法。
比率指标主要有以下三类：1．效率比率效率比率是反映经济活动中投入与产出、所费与所得的比率，以考察经营成果，评价经济效益的指标。
如成本利润率、销售利润率及资本利润率等指标。
2．结构比率结构比率又称构成比率，是某项经济指标的某个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。
其计算公式为：结构比率=某个组成部分/总体数额利用结构比率可以考察总体中某部分形成与安排的合理性，以协调各项财务活动。
3．相关比率相关比率是将两个不同但又有一定关联的项目加以对比得出的比率，以反映经济活动的各种相互关系。
实际上财务分析的许多指标都是这种相关比率，如流动比率、资金周转率等。
比率分析法的优点是计算简便，计算结果容易判断分析，而且可以使某些指标在不同规模企业间进行比较。
但要注意以下几点：（1）对比项目的相关性。
计算比率的分子和分母必须具有相关性，否则就不具有可比性。
构成比率指标必须是部分与总体的关系；效率比率指标要具有某种投入产出关系；相关比率指标分子、分母也要有某种内在联系，否则比较就毫无意义。
（2）对比口径的一致性。
计算比率的子项和母项在计算时间、范围等方面要保持口径一致。
（3）衡量标准的科学性。
要选择科学合理的参照标准与之对比，以便对财务状况做出恰当评价。
（二）因素分析法一个经济指标往往是由多种因素造成的。
它们各自对某一个经济指标都有不同程度的影响。
只有将这一综合性的指标分解成各个构成因素，才能从数量上把握每一个因素的影响程度，给工作指明方向，这种通过逐步分解来确定几个相互联系的因素对某一综合性指标的影响程度的分析方法叫因素分析法或连环替代法。
例如，某项财务指标P是由A、B、C三大因素的乘积构成，其实际指标与标准指标以及有关因素关系由下式构成：实际指标：Pa=Aa×Ba×Ca计划指标：Ps=As×Bs×Cs实际与计划的总差异为Pa-Ps，这一总差异同时受到A、B、C三个因素的影响。
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1 会计报表的比率分析法 一、会计报表比率分析法的概念 比率是一种简单的数学表示法，它体现项目与项目之间的关系。比率对于我们理解会计报表尤为重要，因为利用比率可以解释很多财务信息，很多决策者通过比率分析获得决策所需的信息。比率分析法也因此成为会计报表分析中最为常用的方法。 比率分析法是把会计报表中的一个或多个项目与其他项目进行对比，求得会计报表分析所需要的比率指标值，从而揭示会计报表项目之间内在逻辑关系的一种分析方法。 比率分析法的最大特点是分析人员依据一系列的财务比率指标值对问题进行判断，比率指标的含义及其指标值的正确计算对于比率分析至关重要。这种方法具有系统性强、分析问题全面等优点，但是，由于比率指标经常会忽略用于计算的各个累计数值内部的结构，因此，有些比率指标只重视财务数量特征的分析，而忽略财务质量特征的分析，这是运用比率分析法时应该加以注意的。 尽管财务比率指标很多，但是它们都能归入反映企业偿债能力、盈利能力和资产运营能力的指标体系中。部分财务比率指标还可以用来对企业的经营绩效进行综合分析。下面分别阐释主要财务比率指标的计算及其在会计报表分析中应 2
用。 二、反映企业偿债能力的比率指标 企业的偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指企业运用流动资产偿还流动负债的能力。用于反映企业短期偿债能力的比率指标主要有流动比率、速动比率和现金比率等；长期偿债能力是指企业运用自己的所有有效资产偿还全部负债的能力，用于反映企业长期偿债能力的比率指标主要有资产负债率、权益乘数和利息保障倍数等。下面分别对这些指标进行说明。 （一）流动比率 流动比率是流动资产与流动负债之间的比率关系，它反映一个企业的流动资产对流动负 债的保障程度，流动比率的计算公式如下： = 流动资产流动比率流动负债
某上市公司2005年的流动资产为10.11亿元，流动负债
为19.96亿元，则该公司的流动比率为： = 流动资产流动比率流动负债
= 10.11亿元19.96亿元
= 0.51
一般而言，流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强，流动负债获得到期偿还的可 3
能性越大，短期债权人的利益越容易得到保护。但是，过高的流动比率可能会导致公司资金的低速周转，大量资金处于闲置状态，影响企业的盈利能力；而且，如果流动资产的内部结构不合理，较高的流动比率并不会带来较强的短期偿债能力。流动比率不是越高越好，也不是越低越好，而应是一个适度值。根据经验，传统制造业的流动比率处于2.0左右是比较好的，但是，高质量的资产、良好的管理能力可以在较低流动比率的条件下也可以保持不错的短期偿债能力；况且，不同行业的企业或同一企业的不同发展阶段具有不同的特点，其流动比率也不应该是相同的。本例中0.51的流动比率显示企业在短期偿债能力方面压力较大。 （二）速动比率 速动比率是速动资产与流动负债之间的比率关系，它反映一个企业的速动资产对流动负 债的保障程度，速动资产是流动资产减去存货（有时还减去待摊费用）的结果，速动比率的计算公式如下： = 流动资产合计-存货净额速动比率流动负债
某上市公司2005年的流动资产为10.11亿元，存货净额
为3.29亿元，流动负债为19.96亿元，则该公司的速动比率为： = 流动资产合计-存货净额速动比率流动负债
= (10.11-3.29)亿元19.96亿元 4
= 0.34 由于流动资产中包含了不少流动性较差、甚至不能变现的资产，比如存货转化为现金就需要相当长的时间，所以，流动资产多的企业不一定对流动负债形成可靠的保障，流动资产减去存货后（有些企业还减去待摊费用等）得到速动资产，速动资产对流动负债的比率更能够反映一个企业真实的短期偿债能力和支付能力。一般地，速动比率越高，企业的短期偿债能力越强。根据经验，传统制造业的速动比率在1.0左右比较正常，但是，速动比率只有与企业的经营特点、企业的管理水平、企业发展所处的阶段结合分析才是有用的。本例中0.34的速动比率显示企业在短期偿债能力方面压力较大。 （三）现金比率 现金比率是现金资产与流动负债之间的比率关系，它反映一个企业的现金资产对流动负 债的保障程度，现金资产是现金和现金等价物相加的结果，现金比率的计算公式如下： = 现金+现金等价物现金比率流动负债
某上市公司2005年的货币资金为3.68亿元（这里用货
币资金代替现金及现金等价物），流动负债为19.96亿元，则该公司的现金比率为： 5
= 现金+现金等价物现金比率流动负债
= 3.68亿元19.96亿元
= 0.18
现金比率表示那些随时可以动用的现金资产与流动负债之间的关系，较好地修正了使用流动比率和速动比率判断企业短期偿债能力过程中碰到的问题。本例中0.18的现金比率显示企业的短期支付能力和短期偿债能力都不乐观。 从2005年该上市公司的流动比率、速动比率和现金比率等指标看，该公司的短期偿债并不强，需要引起公司重视，以免造成财务危机。 （四）资产负债率 资产负债率是企业的负债总额与企业资产合计数之间的比率关系，它反映在企业的总资产中有多少资金来自债权人，揭示一个企业的负债程度和长期偿债能力，资产负债率的计算公式如下： = 总负债资产负债率总资产
某上市公司2005年的负债总额为41.79亿元，资产总额
为61.08亿元，则该公司的资产负债率为： = 总负债资产负债率总资产
×100%
= 41.79亿元61.08亿元×100%
= 68.42% 资产负债率一方面反映了企业的负债程度及其所承担的 6
风险，另一方面也反映了企业利 用财务杆杠的能力。从债权人的角度看，较低的资产负债率是对自己本金和利息收入的保障；从股东的角度看，合适的资产负债率可以吸收到更多的资金，分散自身对企业承担的全部风险，通过财务杆杠的作用增加股东的回报，但是，过高的资产负债率可能适得其反；从经营者的角度看，维持适度的资产负债率既可以保障债权人的资金安全，又可以给股东增加回报，平衡各种资金的来源是经营者应该做好的工作。本例中68.42％的资产负债显得偏高，说明企业的长期偿债压力较大。 （五）权益乘数比率 权益乘数是企业的总资产与所有者权益之间的比率关系，反映企业的总资产是企业净资 产的倍数，权益乘数的计算公式如下： = 总资产权益乘数所有者权益
某上市公司2005年的资产总额为61.08亿元，所有者权
益合计为19.29亿元，则该公司的权益乘数为： = 总资产权益乘数所有者权益
= 61.08亿元19.29亿元
= 3.17
权益乘数也是对企业负债程度的说明，权益乘数越高，资产负债率也越高，债权人承担的风险越大；权益乘数越低， 7
资产负债率也越低，债权人承担的风险就小。本例中3.17的权益乘数是比较高的。 （六）利息保障倍数 利息保障倍数是企业的利息、所得税与净利润之和对利息费用的倍数，它反映企业获得的息税前收益对支付利息费用能力的保障程度，是债权人衡量自身债权安全性的重要指标，利息保障倍数的计算公式如下： = 财务费用+所得税+净利润利息保障倍数财务费用
某上市公司2005年的财务费用为1.11亿元，所得税为
0.11亿元，净利润为0.71亿元，则该公司的利息保障倍数为： = 财务费用+所得税+净利润利息保障倍数财务费用
= 1.11+0.11+0.711.11
= 1.74
一般地，利息保障倍数越高，企业对债权人利息的支付能力越强，债权人对利息的求偿越有保障。本例中1.74的利息保障倍数过低，说明企业的盈利对利息的保障程度需要加强。 整体而言，无论从该上市公司2005年的短期偿债能力，还是从长期偿债能力方面的财务比率指标看，该公司的偿债能力都面临挑战，需要该公司积极应对。 8
三、反映企业盈利能力的比率指标 盈利能力是投资者和企业管理当局的兴趣所在，尽管资产运营效率的高低在很大程度上影响着公司的盈利水平，但是，盈利水平却是企业经营成果的集中反映。没有盈利，企业就失去了造血的功能，迟早会死亡。盈利能力反映了企业占用、耗用和运用资产带来的回报的状况。揭示企业盈利水平高低的财务比率指标主要有销售收入利润率、毛利率、资产报酬率、净资产收益率、每股收益和市盈率和每股经营活动产生的现金流量净额等。计算盈利能力财务比率指标的数据主要来自利润表。下面分别对这些指标进行说明。 （一）销售收入利润率 销售收入利润率，又称边际利润率，是企业当期实现的净利润与销售收入之间的比率关系，它反映销售收入的创利水平，根据报表分析的需要，有些企业用主营业务收入代表销售收入，有些企业用营业收入代表销售收入，销售收入利润率的计算公式如下： = 净利润销售收入利润率销售收入
×100%
某上市公司2005年的销售收入为26.40亿元，净利润为0.71亿元，则该公司的销售收入利润率为： = 净利润销售收入利润率销售收入
×100%
= 0.71亿元26.40亿元×100%
=2.69%