东财《金融市场学》课后勾画习题(不含答案)

第一章

3.根据以下所提供的有关美国经济的信息，请计算:

(1)美国居民,企业和政府目前的总储蓄:

(2)居民和企业目前的总投资(提示:回答以上问题不是所有的信息都需要的，注意分辨哪些是信息需要的而哪些是不需要的)。(单位: 10亿美元)

4.在最近几年，在美国发行和交易的货币市场和资本市场工具(贷款和证券)的数量如下。

根据本章的讨论。将上面的工具分类看它们是否符合: (1)货币市场工具; (2)资本市场工具。如果上面的工具代表了所有美国货币与资本市场上的工具，那么美国货币市杨的总规模是多少?资本市场的总规模又是多少?

5.居民部门(个人和家庭)最近一年的收入大概是3.35万亿美元，当年的总消费支出(包括税收)是2 89万亿美元。年初居民部门持有总值为24.36万亿美元的财富(包括股票、债券、银行存款、积累退休储蓄和住宅等)，所持财富在当年可以获得4.5%的平均回报率。计算家庭在这一年中财富的变化(增长)。

6. 威尔金斯家(Wilkins) 在年初持有的总资产为1

7.5万美元，包括一所住房、股票、债券和其他累积起来的资产。如果该家庭所积累的财富今年增加了4400美元，收人和消费支出分别达到36000美元和34 800美元。则这一年家庭所积累财富的平均回报率是多少?

7.假设银行持有的总金融资产(贷款、证券和其他金融工具)为37 860亿美元，分行部门总的负债为36 310亿美元。则银行体系的净金融财富是多少?如果银行体系在年初的总金融资产为36 390亿美元，并在本年储蓄了530亿美元，那么以前已經积累的财富可以带来多少收入?在年末银行体系的净金融资产是多少?

第二章

4.ITT公司在近期的报告中称当前的收人是

5.42亿美元，当前运作支出是5.77亿美元，新发行的债务是5亿美元。在这段时期该公司持有的金融资产有什么变化?在最近的时期ITT公司是预算盈余、预算赤字还是预算平衡单位?请解释为什么.

7.假设国民生产总值紧缩指数在基期1990年是100，到2001年这个紧缩指数是139.那么这个国家的物价水平上升了百分之多少?假设在2001年这个指数降到了89.6,这个国家的物价水平又有什么变化呢?

8.如果在基期1980年时的生活成本指数是100，在以下年份指数变化如下时，美元的购买力发生了什么样的变化?

a.1985年——116;

b.1990 年——127;

c. 1995年——134;

d: 2000 年——151

第五章

2.假设目前市场上高质量公司债券的利率是12%，FORTRAN公司正考虑一个期限为10年，期初现金支出为150万美元的投资方案，该方案在未来10年中，每年可以产生50万美元的利润。你认为这个方案是否应该采纳?请解释为什么。

8. INLAC 有限公司正审查两个投资方案以作为它们来年的扩张计划。前这两个投资方案并不是互相排斥的。方案A的成本是9870美元，而方案B的预计成本是17 850美元。INLAC公可的资本成本(最低要求收益率)是12%。两个方案的预期年现金流如下:

益率和净现值。假设以上的数据都是准确的，对于这两个方案，INLAC公司应该采取什么策略?

第六章

3.一份评级为AAA的公司债券的市场价格为800美元，并且每年会支付100美元利息，期限是10年。如果它的面值是1 000美元，那么它的到期收益率是多少?假设投资者打算在5年后以900美元将其售出，那么他的持有期收益率是多少?

4.你计划借款2000美元去度假，并且希望在一年内归还贷款。银行向你提供一笔单利是12%的贷款，并要求本金分两次等额偿还，就是6个月后和12个月后偿还本金。你的总利息支付是多少? APR是多少?你会不会更喜欢附加利率，并且在年底- - 次性归还本金和利息呢?如果银行对你的贷款采用贴现法计算，贷款的净收人是多少?你的实际利率是多少?

5.一位投资者准备购买一份新的20年期的政府债券，息票利率是10%。债券的当前市场价格是875美元，而面值是1 000美元。如果投资者在当前价格购买了该债券并且持有直到到期，他的到期收益率是多少?假设投资者在10年后以950

美元售出该债券，他的持有期收益率是多少?

6. XYZ公司发行了一份面值为1 000美元的债券，息票利率是12%，每半年付息一次，债券的期限是10年，而当前价格是900美元(包括承销商的佣金)。如果所有的利息都是准时支付的，该债券的到期收益率是多少?

12.一个存款人在某信用社的存款账户内存人了5 000美元，期限是一年。但是在270天后，他提走了1 000美元，在年底，信用社向他支付了300美元利息，那么，这个存款人的日平均余额和APY是多少?

15.柏恩(Pine) 一家借入1500美元，期限为一年，单利是11%，但是借款是分12个月等额偿还的，贷款的APR是多少?请根据本书附录来找出这笔贷款的APR,从而检查你对该贷款APR的估计.

补充题（17题）

计算下列货币市场工具的银行贴现率(DR)和等值的YTM回报：

a.售价96美元；票面价值100美元；到期日90天。

b.买价97.50美元；票面价值100美元；到期日270天。

第七章

3.在28%边际税率等级的投资者如果购买债券的名义利率是12%，预期通货膨胀率为4%，请计算他的预期税后回报率。

4.某投资者购买了美国国债，日报中报出当前到期收益率为10%。该投资者收人的任何增加都将面临33%的联邦收入税率;而他从该债券获得的实际税后收益率为2%。请问金融市场上的预期通货膨胀率是多少?

5.一只面值为1 000美元，到期为15年的债券息票利率为10%，如果市场上同类债券的利率下降到6%，而在6%利率水平上，该债券的市场价格为1392美元。请计算其价格弹性。假设现在收益率又上升到了14%，债券价格下降到751.80美元，这时的价格弹性又为多少?