美国经济数据对贵金属的影响
【贵金属交易】美指微微抬头,黄金多头顽强抵抗
【贵金属交易】领峰贵金属美指微微抬头，黄金多头顽强抵抗周五(2月21日)亚市早盘，如此前提到的，黄金走势目前已经陷入“十字路口”，本周以来的走势均属于在1310至1330美元/盎司之间的震荡休整。
而隔夜部分美国经济数据表现强劲，支撑美元指数上涨，黄金在短暂下探1307美元/盎司后，多头顽强抵抗迅速收复日内全部跌幅重回1320美元/盎司上方。
数据编撰机构Markit周四(2月20日)公布的数据显示，美国2月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值大幅上升至56.7，录得2010年5月以来最高值，部分是因新订单增长强劲。
然而，之后不久公布的地区性制造业数据却显示，2月费城联储制造业指数大幅下降至-6.3，为2013年5月份以来首次陷入萎缩(低于零)，并创2013年2月以来最低水平。
部分强劲的经济数据使投资者需要继续对此前发布的美联储会议纪要内容加以进一步的咀嚼和分析，因此美元指数总体上仍得到了利好提振。
曾一度在短线上使黄金下探1307美元/盎司。
不过，乌克兰政局动荡的状况也刺激了部分避险需求推动金价反弹。
但全球经济状况整体改善的前景，以及美联储将继续缩减购债的前景，仍打压了黄金的避险买需，并遏制了金价涨幅。
有分析师指出，目前没有真正的指标显示经济将何去何从，而投资者也相信全球经济仍在继续改善，且美联储将继续缩减购债，所以避险的实货资产的长期需求程度仍会受到遏制。
据外媒周四(2月20日)报道，由于受到糟糕的天气因素影响，美国12月和1月的就业数据让人颇感失望。
对于2月的就业报告，巴克莱资本(Barclays Capital)表示，预期非农就业人口新增15万，私营部门也增加15万，但政府就业人数将与上个月持平。
同时，失业率会降至6.5%。
巴克莱指出，不利的天气可能再次阻碍就业增长，但也有迹象表明就业会有强劲的增长，包括兼职就业人数的下滑以及强劲的就业扩散指数。
目前兼职就业人数是2008年以来的最低值。
黄金k线图基础知识重要经济数据对现货白银走势的影响
现货白银投资，首先要注意的是现货白银价格走势，只要投资者准确判断现货白银价格走势，投资利润就不会成问题。
本文主要面向投资者：
如果非农业就业人口指数增加，则反映经济发展的增长，反之亦然。
美元与白银之间的关系通常是成反比的。
黄金k线图基础知识也就是说，如果美元上涨，投资者通常会购买美元以增加其价值并卖出白银。
同样，如果美元下跌，白银投资者通常会卖出美元并购买白银来维持价值。
贵金属与美元之间的相互作用非常接近。
黄金投资盈利率，在正常情况下，美元上涨和白银下跌。
美元下跌，白银的反向关系上升。
在基本面，资金和供需的正常条件下，白银与美元之间的反向互动仍是投资者判断白银走势的重要依据Y
美国失业率是指在一定时期内失业人员在劳动力中所占的比例。
衡量闲置劳动力的目的是反映一个国家或地区失业情况的主要指标。
香港黄金贸易场失业率是最重要的经济指标之一。
它深受劳动力市场供求关系和经济周期的影响。
失业率也反映了经济运行。
尽管被视为滞后指标，但失业人口是衡量经济整体健康状况的重要信号，因为消费者支出与就业市场状况高度相关。
失业率上升表明消费正在减弱，这对经济发展不利；失业率正在下降，表明经济正在好转。
如果实际价值低于预期值，将有利于美元和空白银。
投资有风险，理财需谨慎，把握好投资力度，量力而行。
美元汇率波动对大宗商品价格波动的影响
美元汇率波动对大宗商品价格波动的影响中图分类号：f830 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2013）09-000-01摘要本文重点研究美元汇率的波动对大宗商品价格的影响，我们发现美元汇率的波动对铜、原油等具有实际使用价值的大宗商品影响有显著性负影响，而这种影响效果要弱于对黄金的价格负影响。
美元汇率与大宗商品呈正相关关系多发生在美元升值的时候。
关键词汇率波动大宗商品一价定律一、引言：对于大宗商品的定价由来已久，传统理论一致认为大宗商品的供求是决定其价格走势的最根本原因。
研究也表明美元汇率的走势，利率走势，经济周期，金融市场投资者的预期等诸多因素也都影响着大宗商品的价格。
例如，frankel（1986）研究发现利率变动与大宗商品价格变动存在负相关关系。
khan（2008）认为宏观经济周期是决定大宗商品走势的重要因素。
brown和croin（2007）发现国际储备货币的超发会导致大宗商品价格的上涨。
一般而言，大宗商品包括原油，铜等常用金属，金银等贵金属。
本文重点研究美元汇率的波动对不同类型的大宗商品影响的差异性。
我们发现美元汇率的波动对铜、原油等具有实际使用价值的大宗商品影响有显著性负影响，而这种影响效果要弱于对黄金的价格负影响。
美元汇率与大宗商品呈正相关关系多发生在美元升值的时候。
二、美元汇率对大宗商品影响的理论分析一价定律是研究美元对大宗商品影响的重要理论基础。
一价定律首先假定国家与国家间的货币可以自由兑换，国家间无贸易壁垒，物品可以自由流通且流通成本为零。
在这个前提下，该利率人为同样商品在不同国家的价格应该是相同的。
我们将此理论应用到美元与大宗商品关系中就发现：若大宗商品以美元标价，那么美元相对其他国家货币贬值，则大宗商品内在价值不变，那么以美元标价的大宗商品价格则必然上涨，反则反之。
然而，由于此理论中有严格的假设，而这些假设又与现实相背；那么美元汇率是否对大宗商品有显著性影响则值得推敲。
2014年2月14叶大干(贵金属)+叶大干：美国数据依然疲软,黄金白银继续上攻!
叶大干：美国数据依然疲软，黄金白银继续上攻！隔夜因美国零售销售意外下滑，激起了对美国经济增长可能放缓的忧虑。
美元兑欧元周四(2月13日)下跌至两周低位，兑其他主要货币也走软。
技术图形上看，美元指数已经跌破100日均线，经济数据的接连疲软，美指有待救赎。
美国黄金期货价格周四(2月13日)收于1300美元/盎司整数位心理关口上方，创逾三个月以来最高收盘位，因美国经济数据欠佳打压美元走低，使得投资者将资金转向具有避险属性的贵金属。
ETF连续增持黄金也可能是黄金继续攀升的一个原则。
黄金目前已经有效上破了1293的阻力区间，下一重要的阻力位是在1305-1310这里，今日要重点关注此区间。
在连续5天收阳上攻的同时，我们要慎防黄金回落，特别今天是周五。
下方的支撑位在1290-1293，以及1268-1272的区间。
所以我们今日关注的区间是在1290-1310间，区间受阻的话，可以尝试空单进场，目前高位不建议继续追高。
白银可以看到终于突破了20.50的阻力位，我多次强调白银要回落做多，相信在20关口进场的伙计们应该目前是可以安心持有多单了。
目前上方的阻力位是21关口和22关口，下方支撑位是在20.50和20关口。
所以今日我们的操作区间可以选择在20.50-21.00间，多单在21关口受阻可以开始减仓下方多单。
资料显示，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR GoldTrust截止到2月14日之前，黄金ETF当前持仓：806.35吨，较前一日增持7.5吨。
资料显示，全球最大的白银上市交易基金(ETF)--SPDR SilverTrust截止到2月14日之前，白银ETF当前持仓：10090.68吨，较前一日持平。
技术分析：现货黄金k线图技术研判：周线图：长线逢高做空日线图：中线多空转换小时图：小时图第一支撑位1293，第二支撑位1278，第一压力位1310，第二压力位1320. 现货黄金操作建议：今日操作区间1290-1310间，下方多单在1305-1310区间受阻可以减仓出场。
愚公说金：十一黄金周笑看白银 大幅获利在前方
愚公说金：十一黄金周笑看白银大幅盈利在前方消息面：周一(10月6日)国内仍在假期中，但国际金融市场行情可能继续如火如荼。
似乎已没有什么能挡住美元的涨势。
10·3超预期强劲的美国9月非农报告，引爆了更多的市场新高和新低行情，似乎再一次显现了非农的“金融市场第一数据”地位。
然而，非农的这一“霸王数据地位”即将面临威胁，因为非农后的首个交易日(10月6日周一)，将首次出炉美联储“就业新宠指标”——就业市场状况指数(LMCI)。
美联储LMCI的“横空出世”，意味着“唯非农马首是瞻”的日子可能一去不复返。
美联储10月1日称，将在10月份推出一个新的劳动力市场参考指标——就业市场状况指数(LMCI)。
该指数一般在美国劳工部公布非农数据后的第一个交易日公布。
周一(10月6日)LMCI的公布时间在北京时间22:00。
本周还将迎来四大央行最新动态：美联储公布9月16-17日会议纪要、澳洲联储公布利率决议、日本央行政策决议、英国央行决议。
四大央行动态各有看点，但毫无疑问，最受关注的仍是美联储纪要(10月9日周四凌晨02:00)，原因在于：澳洲联储及日本央行料暂无政策格局上的变动，英国央行虽然近期鹰派但料继续维稳政策且不提供与市场沟通的机会(除利率决定外无政策布声明)，而美联储正临近开放式QE宣告结束的尾部，且经济复苏的强劲表现令市场热议其首次启动加息周期的时机，因而，美联储纪要的措辞将受到密切关注，特别是FOMC对何时加息看。
现货白银、宁贵银行情分析:上周强劲的美国经济数据再次打压贵金属市场，现货白银不断地刷出新低。
周线上周收取一个实体阴柱，布林带重新开口，价格在下轨下方运行，空头异常强劲。
MACD以及RSI线技术指标线处于超卖区亚盘时段行情出现反弹调整。
日线上行情继续维持空头趋势，上方关注五日均线所在的3360阻力，下方支撑位在布林下轨3290附近，MACD以及RSI线于超卖区，四小时线上布林带还是维持在下行通道中，MACD指标死叉后放量向下发散，RSI低位运行，有小幅超卖。
有色金属行业周度报告：关注本轮贵金属周期上行第二阶段的机会
[Table_ReportType][Table_StockAndRank]91[Table_Title]关注本轮贵金属周期上行第二阶段的机会[Table_ReportDate]2023年3月12日➢关注本轮贵金属周期上行第二阶段的机会。
美国2月新增非农就业人数31.1万，高于预期的22.5万，显示就业市场依然强劲，但持续下滑趋势已经显现。
且2月失业率升至3.6%，高于预期的3.4%，薪资增速4.6%也不及预期的4.8%。
我们认为，趋势性下滑的就业数据和通胀数据预示着美联储加息周期拐点将至。
另外，硅谷银行周五陷入崩溃并被美国联邦存款保险公司接管，或将引发美联储对进一步加息的担忧，市场对美联储加息预期或大幅回落。
加息预期修正有望推动贵金属价格重回上行趋势。
另外，据世界黄金协会，今年1月全球央行的黄金净储备增加了77吨，较去年12月环比大增192%，超过了过去10个月连续净买入的20-60吨范围内。
各国央行出于避险和对抗通胀等原因加速增持黄金，也对黄金价格继续上涨形成支撑。
建议关注黄金和白银企业在本轮贵金属周期上行第二阶段的投资机会。
➢继续看好铝价上行趋势。
本周SHFE铝价跌2.2%至18255元/吨。
据百川盈孚，本周铝棒及铝板带箔开工率分别上升3.31、0.11个pct至48%、39.47%；据百川盈孚，本周电解铝复产产能仍维持在41.5万吨/年，暂无新增。
库存方面，本周铝锭、铝棒库存分别下降1万吨、上升 1.15万吨，铝锭库存开始去库。
本周铝价主要受宏观面影响，海外欧美加息以及经济衰退逻辑继续干扰大宗商品价格，叠加周内鲍威尔证词再次显露鹰派预期，铝价震荡下行。
基本面来看，云南减产已兑现，市场关注焦点转向国内旺季消费复苏。
基于我们跟踪的铝棒及铝板带箔开工数据，铝棒开工数据自2月份以来持续回升，目前已上升至历史中高位水平，同比上升5.32个pct，侧面反应房地产需求对下游消费仍存支撑。
板带箔开工率同比上升4.75个pct，反应汽车需求持续增长，供给端复产缓慢，铝锭开始去库，需求端持续回升，继续看好铝价上行趋势。
黄金期货价格下跌1%,预计明后两日爬升
黄金期货价格下跌1％，预计明后两日爬升黄金期货价格下跌超过1%，一些交易商决定观望未来两日的贵金属价格以寻求更大的利润。
不过，一个观察员认为，黄金和白银将拥有更高的爬升空间。
据LOS ANGELES(市场观察)报道黄金期货价格周四下跌逾1%，贵金属对美国经济在近期的数据表现强劲，获利回吐。
四月份交割的黄金期货下跌19.60美元，或达到1.2%，纽约商品交易所Comex分部收于每盎司1662美元。
黄金上涨1.1%后，周三的一份报告显示美国经济活动频繁在第四季度签约。
全球猎人证券高级分析师杰弗里·赖特说：“虽然美国国内生产总值(GDP)数据”支撑金价上涨，国内生产总值下降0.1%，但我们不会预期短期操作黄金的建议以及黄金价格趋势同时在新港滩，加利福尼亚州在丽都岛顾问总裁在电子邮件中写道：“虽然欧元凝聚力显著，但是没有真正对美国股市造成负面影响，黄金交易商却获利匪浅。
”从5年来的高位来看，美国股市上周四拉回，但他们自1989年以来的最佳年度开始步入正轨。
之后，在周三结束的纽约商品交易所的会议上，美国联邦储备委员会致力维持其宽松的货币政策。
米格尔Audencial，CMC Markets的交易员确认，美联储将继续其债券购买计划“，此举引起了投资者使用贵金属作为对冲通胀的情形。
但是，本周星期四在美国非农就业数据周五公布之前黄金价格已经回调。
这些政府的数字ADP的报告显示：“本周黄金表面上是利空状态，”随着美国经济的复苏，并重申宽松的货币政策，对欧元近期的涨势和黄金回调的交易所买卖基金，为投资者留出空间，因此黄金市场需要重新评估，”汇丰银行分析师表示。
美国上周首次申请失业救济人数跳跃38000到超过预期的368,000。
同时，芝加哥采购经理人指数上升至55.6%。
八年来，消费者支出上升0.2%，符合市场预期，铂族金属可能会受到更大的短期压力。
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胡悎伟：什么是非农,贵金属该如何操作？
胡悎伟：什么是非农，贵金属该如何操作？ 非农数据通常指美国非农就业人数变化，非农业就业人数与失业率(Unemployment)一同公布，公布单位为美国劳工部劳动统计局，公布时间通
常为每个月的非农与美国就业数据在每月第一个周五北京时间（冬令时：11月--3月）21:30，（夏令时：4月--10月）20：30。数据来源与美国劳工部劳
动统计局。
美国非农人数变化： 非农就业人数，它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条，市场敏感度非常高。当社会经济较快时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。非农业就业人数为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。
对贵金属的影响： 做过贵金属市场的人都知道，非农对于贵金属，特别是现货白银价格走势的影响是巨大的，数据发布前后价格经常会出现大幅度的波动。为了让投资者更好的在非农中获利，我们接下来将深度分析非农数据对贵金属的影响。
作为非农业就业人口，非农就包括了制造业和服务业之外的就业人口，也侧面反映了该国当前经济的发展水平，因为制造业和服务业分别作为第二和第三产业，其就业人口的多少直接反映了该国的消费水平。若其数值变小，则代表该国企业生产力下降，经济步入萧条，人民消费水平降低，市场陷入高度敏感时期。而反之当该数值增大时，表明社会经济良好，企业生产力高，人民消费能力增强，市场开始高度活跃。因此非农数据的数值增大，则表明美国经济走好，利好美元，而利空金银；反之若其数值减小，则表明美国经济陷入低迷，自然是利空美元，利多金银。 然而，我们经常可以看见非农数据有前值，预测值和实际公布值三项数值，而前值是我们已知的上月份发布的实际数值，这是此次数据的一个基础。而预测值就是市场在这个基础上，根据美国一个月以来的经济数据来推测其经济发展情况的好坏，来对之后到来的非农数据进行一个数值上的预测，预测值代表的是市场的期望。因此，我们要想通过实际公布值来判断市场的反映，就要对比实际公布值与预测数值的差距如何，由此进一步的判断金银的价格走势。简单来说，当实际公布数值大于预测数值时，利空金银；当实际公布数值小于预测数值时，利多金银。
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美国经济数据对贵金属价格的影响
1.国内生产总值GDP
通常GDP越高,意昧着经济发展越好，利率趋升，汇率趋强。
投资者应考察该季度GDP与前一季度及去年同期数据相比的结果，增速提高，或高于预期，均可视为利好美元，打压贵金属价格。
2.工业生产指数
指数上扬,代表经济好转,利率可能会调高,对美元应是偏向利多,对贵金属利空；反之为利多。
3.采购经理人指数（PMI）
采购经理人指数是以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点：现当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号，利多美元，利空贵金属。
当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦储备局可能会调降利率以刺激经济。
利空美元，利多贵金属。
4.耐用品订单
若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空贵金属。
反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对美元利空，利多贵金属。
5.非农就业数据报告
由于公布时间是月初（每月的第一个星期五晚20:30或21:30），一般用来用作当月经济指针的基调。
其中非农业就业人口是推估工业生产与个人所得的重要数据。
失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利，利空贵金属；反之则对美元不利，利多贵金属。
6.生产者物价指数(PPI)
一般来说，生产者物价指数与消费者物价指数有相同的影响性，PPI上升有推升通胀率作用，利多贵金属，反之利空。
7.零售销售指数
零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利，利空贵金属；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空，利多贵金属。
8.消费者物价指数(CPI)
讨论通货膨胀时，最常提及的物价指数之一。
消费者物价指数上升，有通货膨胀的压力，贵金属避险功能将得到体现，价格被推升上扬，反之打压贵金属价格。
9.新屋开工及营建许可建筑类指标
因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。
通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上对于美元来说是利好因素，将推动美元走强，利空贵金属。
新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对美元形成压力，利多贵金属。
10.美国每周申请失业金人数
分为两类，初次申请及持续申请。
除了每周数字外，还会公布的是四周的移动平均数，以减少数字的波动性。
申请失业金人数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。
美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周因失业而申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费信心，相对美元是利空，利多贵金属。
该项数据越低，说明劳动力市场改善，对经济增长的前景乐观，利于美
元，利空贵金属。
11.美国ECRI领先指标
领先指标是一个衡量总体经济运动的综合性指标，它可以较早的说明今后数个月的经济发展状况以及商业周期的变化，使投资者早期预测利率方向的重要工具,，预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，显示美国的经济前景。
若美国上周ECRI领先指标高于前值将有利美元，利空贵金属；反之利多贵金属。
12.美国本月核心零售销售
零售销售指数是用以衡量消费者在零售市场的消费金额变化，核心零售销售为剔除汽车、食品和能源的零售数据统计得出。
零售额的提升，代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利，打压贵金属，反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空，利好贵金属。
13.美国月贸易帐
贸易帐反映了国与国之间的商品贸易状况，是判断宏观经济运行状况的重要指标。
进口总额大于出口，于是便会出现“贸易逆差”的情形；如果出口大于进口，便称之为“贸易顺差”；如果出口等于进口，就称之为“贸易平衡”。
如果一个国家经常出现贸易逆差现象，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转弱。
政府若要改善这种状况，就必须要把国家的货币贬值，因为币值下降，即变相把出口商品价格降低，提高出口产品的竞争能力。
国际贸易状况是影响外汇汇率十分重要的因素。
因此，当外贸赤字扩大时，就会利空美元，令美元下跌，利多贵金属；反之，当出现外贸盈余时，则是利好美元，利空贵金属。
14.美国净资本流入
是指减去了美国居民对国外证券的投资额后，境外投资者购买美国国债、股票和其他证券而流入的净额。
被视为衡量资本流动状况的一个大致指标。
资本净流入处于顺差（正数）状态，好于预期，说明美国外汇净流入，对美元是利好，利空贵金属；相反处于逆差（负数）状态，说明美国外汇净流出，利空美元，利多贵金属。
15.美国设备使用率(也称产能利用率)
是工业总产出对生产设备的比率，代表产能利用程度。
当设备使用率超过95%以上，代表设备使用率接近满点，通货膨胀的压力将随产能无法应付而升高，在市场预期利率可能升高情况下，对美元是利多，利空贵金属。
反之如果产能利用用率在90%以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，对美元是利空，利多贵金属。
16.美国上周红皮书商业零售销售(年率，月率)
可以衡量目前经济的强势，零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利，对贵金属不利；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空，利多贵金属。
17.美国上周EIA原油库存
美国上周EIA原油库存该库存数量变化将影响国际原油价格，理论上若库存减
少则将使原油价格上涨，利多贵金属；库存增加则原油价格下跌，利空贵金属。
18.新屋销售
它是指签订出售合约的房屋数量，由于购房者通常都是通过抵押贷款、按揭贷款形式认购房屋，因此对当前的抵押贷款利率比较敏感。
房地产市场状况体现出居民的消费支出水平，消费支出若强劲，则表明该国经济运行良好，因此，一般来说，新屋销售增加，理论上是对于美元是利好因素，将推动美元走强，利空贵金属；销售数量下降或低于预期，将对美元形成压力，利多贵金属。
19.消费者信心指数(CCI)
消费者支出占美国经济的2/3，对于美国经济有着重要的影响。
为此，分析师追踪消费者信心指数，以寻求预示将来的消费者支出情况的线索。
消费者信心指数稳步上扬，表明消费者对未来收入预期看好，消费支出有扩大的迹象，从而有利于经济走好，利多美元，利空贵金属；反之利空美元，利多贵金属。
每月公布两次消费者信心指数，一次是在月初，一次是在月末。
20.经常帐(CA)
经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出与流入的状况。
如果其余额是正数﹙顺差﹚，表示本国的净国外财富或净国外投资增加，对本国货币利好，利空贵金属。
如果是负数﹙逆差﹚，表示本国的净国外财富或投资均少。
一国经常帐逆差扩大，利空美元，利多贵金属。