中国小微商业银行发展困境与破局之路

小微银行的系统重要性

从行业地位方面来看，根据银保监会口径，截止2020年6月30日，我国共有4054家商业银行，其中小微银行共计4018家，数量占银行总体系的99%，分布广泛。同期，我国商业银行总资产规模达252.52万亿元，其中小微银行资产规模为81.07万亿元，占整个行业资产的31.48%，是我国银行金融体系中的重要一环。从国家金融能力的完整性来考虑，小微银行是构建普惠金融生态链的基础要素，是深化金融供给侧改革的前沿阵地。从隐性风险方面来看，城市及农村小微银行是在合作社基础上改制而来的，行业分化趋势明显，隐性存量风险较大。同时，近年来，宏观经济下行、贸易摩擦及疫情爆发等因素也对以区域小微企业客户为主和行业集中度较高的小微银行的资产质量产生较大冲击，从2020Q2的商业银行不良率来看，小微银行数量占比较大的农商行不良率显著上升，同比上升27BP。考虑到经济下行在金融领域存在一定时滞及后续宽信用政策退出风险，未来小微银行的资产质量仍存在较大下行压力。

小微银行的发展困境

•小微银行经营状况更易受到区域经济、股权结构及客群覆盖面等因素的影响

区域经济方面，小微银行助力于地方，支持地方经济发展发挥了重要作用；同时小微银行又根植于地方，自然离不开地方经济的发展。以样本银行所处区域的2019年平均财政自给率作为衡量区域经济发达程度的指标，通过分析发现，样本银行所处区域的财政自给率指标呈现阶梯式分布，梯队间的区域经济分化趋势较为明显，平均差异接近40%。处于第四梯队的小微银行所处区域的平均财政自给率不足50%，对转移支付的依赖性较大。惠誉博华认为，由于资源禀赋及城镇化发展所造成的地方经济差异，导致了小微银行的逐步分化。在中国经济下行、疫情冲击、金

融让利的背景下，处于区域经济结构单一和欠发达省份地区的小微银行将面临较大的生存压力。股权结构方面，目前中国小微银行大多由城市或农村信用社转制而来，股权结构相对分散。从样本银行股权集中度来看，尾部梯队银行的股权分散情况较为明显，且农商行股权分散程度整体大于城商行，样本城商行第一大股东多为国有企业，而样本农商行则多为民营性质，与银保监会披露的民营资本在农村金融机构中的比例超过80%相关口径一致。惠誉博华认为，分散复杂的股权结构可能会给商业银行的公司治理和内部控制带来不良影响。风险分散程度方面，从样本银行的贷款投放行业集中度来看，位于第四梯队的小微银行前五大贷款行业占比分布均超过65%以上，贷款客户集中度较高。惠誉博华认为，受到牌照及资质方面的限制，小微银行跨区经营能力较弱，经营区域主要集中于本地中小企业，客群覆盖面较窄。

•小微城商行财务状况表现平稳，小微农商行财务分化趋势明显

a) 城商行整体资产质量优于农商行，尾部农商行资产质量承压

从2019年样本银行不良贷款率来看，样本城商行的整体不良贷款率要优于样本农商行，第一梯队农商行的资产质量情况较好，平均不良贷款率仅为1.09%，但第四梯队样本农商行的平均不良贷款率已达6.58%，超过5.0%的监管红线，资产质量情况堪忧，样本农商行不良贷款分化趋势较大。从拨备覆盖程度来看，第一、二梯队样本银行整体风险覆盖程度较高，第四梯队样本城商行及农商行的拨备覆盖率仅为138.67%和105.26%，低于150%的监管红线，尾部样本银行的拨备覆盖程度较低，且第一、四梯队样本农商行的拨备覆盖率差异接近300%，分化趋势明显。

特别是2020年疫情以来，中小企业受创严重，作为小微银行的主要客户，其经营状况的恶化会率先传导至小微银行，尾部小微银行的资产质量风险不容忽视。

b) 城商行盈利整体平稳，农商行盈利分化趋势明显，尾部农商行盈利水平较低相较于大中型银行，小微银行负债成本较高、主动定价能力不足，导致其盈利情况也不容乐观。通过测算样本银行年化“营业利润/风险加权资产”来衡量样本小微银行在承担一定风险前提下持续盈利的能力，我们发现样本城商行的盈利情况整体表现平稳，梯队间盈利情况相差不大，但农商行梯队分化趋势较为明显，第四梯队

农商行甚至出现了净利润为负的情况，其持续盈利能力堪忧。从净息差角度来看，前三梯队的城商行及农商行净息差水平相对较高，但第四梯队小微银行净息差水平较低，城商行及农商行净息差水平均低于1.5%，未来盈利能力将受到挑战。

c) 城商行资本水平较好，尾部农商行资本水平已低于监管红线

资本是商业银行抵御风险最后一道防线，是银行生存发展的第一要务，充足的资本能更好地推动商业银行服务实体经济。从2019年样本银行的资本充足水平来看，样本城商行的资本充足率水平较好，梯队间差异较小，第四梯队城商行的资本充足率及一级资本充足率分别达到了12.17%和10.27%。样本农商行梯队分化趋势较为明显，且第四梯队农商行的资本充足率及一级资本充足率仅为9.5%和6.28%，已低于监管红线，资本充足水平严重不足，亟待补充。

d) 小微银行流动性指标表现尚可，风险较为可控

在金融脱媒、非标压缩、防范影子银行的大背景下，商业银行纷纷回归“存款立行”的经营模式，小微银行受限于客户区域、定价能力等因素，在流动性方面往往承受

一定压力。从样本银行的存贷比、流动性比率等指标来看，目前小微银行整体流动性指标处于正常水平，位于尾部的第三、四梯队样本银行的流动性指标均符合监管要求。惠誉博华认为，部分银行出现的局部性、结构性流动风险，更多地是由于资本水平不足所导致的，目前小微银行整体流动性风险较为可控。

•尾部银行在极端压力情景下资产质量及资本水平将承受较大挑战

测试背景：小微银行在COVID-19疫情冲击下，受到中小企业经营状况恶化、还款能力削弱等影响，其经营状况受冲击较大。为进一步探究中国小微银行在资产质量恶化等极端情景下的监管指标表现，惠誉博华设计了宏观情景及敏感性压力测试，分别通过三种压力情景，测算了不同梯队样本银行在经济恶化背景下的不良率及资本充足率（具体压力测试详细说明请见附录）。

压力测试对象及通过标准：在宏观情景压力测试中，将20家样本城商行分为四个梯队，若测试银行受冲击后的不良贷款率高于5%的监管要求，则未通过压力测试；在敏感性压力测试中，将40家样本银行按照银行类型及梯队分为四组即城商行第一、二梯队，城商行第三、四梯队，农商行第一、二梯队，农商行第三、四梯队。若测试银行受冲击后的一级资本充足率和资本充足率任何一项低于8.5%和10.5%的监管要求，则未通过压力测试。