财务管理基础课后习题及答案
第一章
一、简答题：
1.假设你在做商业策划，准备开一家酒楼，你的商业设计中经营元素有哪些？这些经营元素中，哪些是财务管理元素？试举例说明。
2.从不同角度解读财务管理内涵，这些解读对开拓理财理念和视野有什么益处？
3.在财务管理目标上存在颇多争议，这些争议反映出财务管理目标确定和实施，要有相应的财务管理环境，或公司治理环境。试举例说明利润最大化、股东财富最大化实现的条件是什么？为什么？
4.财务管理原则似乎比较抽象和模糊，只有遇到具体财务管理问题时，原则的力量就会显山露水，试通过一个实例说明财务管理原则在其中的指导作用。
5.财务管理内容有哪些？你在日常生活中常常碰到什么样的财务管理问题。
6.有时候律师办案不是向客户收取固定的费用，而是根据办案结果按照一定的百分比收取费用，客户却非常喜欢这种收费方式，这是为什么呢？
7.如果你持有一家公司的股票，价格在10元钱附近波动了很长时间。有一家公司准备以18元钱的价格收购你持有公司的所有发行在外股票，公司管理层却做出强烈的抗争，你认为公司管理层的行为是为了股东价值最大化吗？为什么？
8.如果公司的财务目标是提高市场份额，或成本最小化，或增加利润，你认同公司的财务管理目标吗？为什么？
三、单项选择题：
1.公司准备在资本市场上出售公司债券，从而获得资金的决策是（ A ）。
A.融资决策
B.投资决策
C.收益分配决策
D.资金运营决策
2.若公司财务目标为公司价值最大化，公司价值是指（ B ）。
A.账面价值
B.内在价值
C.重置价值
D.清算价值
3.能够反映股东价值最大化目标实现程度的指标是（C）。
A.资产收益率
B.每股利润
C.每股市价
D.净资产收益率
4.公司通过债务融资而支付给债权人的利息属于（ D ）。
A.税后成本
B.利润分配
C.成本分配
D.税前成本
5.下列不属于营运资金管理的内容是（ D）。
A.采购原材料支付的现金
B.销售商品收到的货款
C.用短期借款融资支付职工工资
D.购置固定资产
三、单选题：
1.A,
2.B
3.C
4.D
5.D
6.A 7B
第二章
一、思考题：
1.如果甲型H1N1大规模爆发，你将选择何种上市公司股票投资？为什么？
2.试比较星巴克与85度C发展战略有什么不同，对财务有什么影响？
3.如果你是一家小型玩具制造企业，你将如何评价你的理财环境。
4.如果GDP是增长的，同时失业率还在上升，这说明经济可能处于什么状态？
5.在经济处于危机阶段，腾中重工收购通用悍马品牌是否是明智？为什么？
6.假设公司销售旺盛，因公司运力不足雇佣私人汽车运输，为了节约税收，公司要求私人汽车主将加油发票交给公司才能结算运输费用，这种做法抵扣税款是否违法？为什么？
7.税法规定企业广告费得抵扣不超过营业额的2%，业务宣传费不超过5‰，如果企业想将广告费用全部抵扣税款，又不违反税法抵扣的规定，他将如何做呢？
8.金融市场能够起什么作用？金融市场在什么条件下才能充分体现发现价格的功能？
9.从货币市场运行来看，央行是怎样调控宏观经济的？
10.反映经济发展趋势的指标有哪些？如何从这些指标中推测央行采取的行动。
11.货币市场与资本市场有什么区别？这种区别是实际存在的还是人为规定的？
12.经济先行指标、同步指标和滞后指标在描述经济活动方面有什么不同？如何应用这些指标判断经济走势？
三、计算题：
1.企业年初没有A产品库存，1月份买进10件A产品，购买价格100元，2月份购买同样的10件A产品，购买价格120元，3月份销售A产品10件，销售价格130元，试计算先进先出法和后进先出法下的收益分别是多少？分析通胀对收益影响。
先进先出法下：收益=（130-100）*10=300元；
后进先出法下：收益=（130-120）*10=100元；
两者差额=300-100=200元；后进先出法与现实市场交易和价值比较接近，提供比较现实的财务信息，在售价不变的情况下，因通胀原因挤出了200元收益。若用先进先出法则夸大和现实的盈利能力，掩盖了因通胀引起的企业市场竞争力下滑的事实。
2.政府债券收益率5.6%，同年通货膨胀率2%，试计算实际收益率是多少？
精确地计算：实际收益率=（1+5.6%）/(1+2%)-1=3.53%；粗略的计算：实际利率=5.6%-2%=3.6%
3.如果20年期政府债券到期收益率8.6%，ABC公司发行的20年到期的债券到期收益率11.5%，流动性附加率为0.3%，试计算ABC债券违约风险是多少？
利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+流动性附加率+违约风险附加率+到期风险附加率；
20年期限ABC公司债券与20年期限国债的纯粹利率、通货膨胀附加率、到期风险附加率相同；所以违约风险附加率=11.5%-8.6%-0.3%=2.6%；
假设2年期国债到期收益率5%，1年期国债到期收益率3%，纯粹利率1%，没有到期风险附加率，试计算第二个1年期国债的到期收益率，预期通货膨胀率在第1年和第2年分别是多少？
国债利率=纯粹利率+通货膨胀附加率
2年通货膨胀附加率=5%-1%=4%；1年通货膨胀附加率=3%-1%=2%；第2个1年的通货膨胀附加率为：（2%+x）/2=4%; x=6%；第二个1年国债收益率=1%+6%=7%；
5.假设纯粹利率2%，预期通胀率第1年6%，第2年5%，以后为4%，国债没有流动性和违约性风险，如果2年期和5年期国债到期收益率都是8%，两种国债到期风险附加率分别是多少？
两年通货膨胀附加率=（6%+5%）/2=5.5%;
五年通货膨胀附加率=（6%+5%+4%+4%+4%）/5=4.6%;
国债利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+到期风险附加率;
两年期国债：8%=2%+5.5%+到期风险附加率；到期风险附加率=0.5%
五年期国债：8%=2%+4.6%+到期风险附加率；到期风险附加率=1.4%；
6.假设2年期政府债券的利率为5%，1年期的为3%，实际无风险利率（纯粹利率）为1%，到期风险附加率为0，试计算1年后1年期的政府债券利率是多少？第一年预期的通货膨胀率是多少？第二年预期的通货膨胀率又是多少？
5%=1%+2年通胀率；2年通胀率=4%；3%=1%+1年通胀率；第1年预期通胀率=2%；
（2%+第二个1年通胀率）/2=4%；第二年预期通胀率=6%；1年后政府债券收益率=1%+6%=7%；
7.假设投资者预期明年通货膨胀率为5%，后年为3%，从第三年起维持在2%。实际无风险利率（纯粹利率）为1.5%，1年到期风险附加率0.2%，每年增加0.1%，到第五年以后保持不变。试计算1年期、2年期、3年期、4年期、5年期、10年期、15年期政府债券利率，并画出收益率曲线。如果中国银行发行的债券属于AAA债券，债券的长期违约风险附加率为1.4%，画出中国银行债券的收益率
曲线。
国债与中国银行AAA收益曲线.docx
国债利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+到期风险附加率;
123451015
纯粹利率 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50%
通胀率 5.00% 4.00% 3.67% 3.67% 3.67% 3.00% 2.67%
到期风险附加
0.20%0.30%0.40%0.50%0.60% 1.00% 1.50%率
国债收益率 6.70% 5.80% 5.57% 5.67% 5.77% 5.50% 5.67%
8.如果实际无风险利率（纯粹利率）为2%，未来保持不变。预期3年内的年通货膨胀率为1.8%，以后5年内每年通货膨胀率为2.4%，到期风险附加率为0.15*（t-1)，t为债券期限，AA债券的违约风险附加率为1.2%，试计算（1）未来4
年的预期平均通货膨胀率是多少？（2）4年期政府债券的利率是多少？（3）流动性附加率为0.2%的4年期AA债券利率是多少？（4)如果9年期政府债券利率为8%，第9年的通货膨胀率是多少？
1.8%=(x1+x2+x3)/3; xi+x2+x3=5.4%; 4年通胀率=（x1+x2+x3+
2.4%）
/4=(5.4%+2.4%)/4=1.95%;
4年到期风险附加率=0.15*（4-1）=0.45%；4年期政府债券的利率
=2%+1.95%+0.45%=4.4%；
AA债券的利率=4.4%+0.2%+1.2%=5.8%；9年期到期收益率=0.15*（9-1）=1.2%；8%=2%+9年通胀率+1.2%；
9年通胀率=6.8%；6.8%=（x1+x2+x3+2.4%+2.4%+2.4%+2.4%+2.4%+x9）
/9=(5.4%+5*2.4%+x9)/9;
x9=48.3%
四、单项选择题：
1.宏观经济环境变化将给行业发展带来机会和风险，对宏观经济环境变化不敏感的行业是（ D ）。
A．钢铁业 B.化工业 C. 发电业 D.食品业
2.如果经济发展预期将由繁荣期步入衰退期，企业将要做的最优财务决策是（ A ）。
A．出售股份 B.回购公司股票 C.增加销售费用 D.进行资产重组
3.预测宏观经济发展趋势需要使用一些经济指标，其中判断经济走向所使用的先导指标是（ D ）。
A.国内生产总值GDP增长
B.物价指数CPI增长
C.企业用电量增长
D. 股票价格指数
4.在经济发展预期出现高的通货膨胀情况下，企业下列那些费用将出现滞后增长现象（ B ）。
A．企业税费 B.人工成本 C.材料成本 D.融资成本
5.政府出台家电下乡和以旧换新的财政补贴经济政策，预期将对家电制造类上市公司股票价格产生什么影响（ A ）
A．上升 B.下降 C.横盘震荡 D.无影响
习题参考答案
四、单项选择题
1.D
2.A
3.D
4.B
5.A
第三章
一、思考题：
1.如何理解货币时间价值？时间轴是如何描述时间价值分析的？如果延长时间，现值将发生什么变化？终值呢？
2.如何选择贴现率？贴现率有哪些含义？如果你现在愿意投资1000元，10年后可以获得5000元，你是否投资将考虑哪些因素呢？
3.什么是复利，与单利有什么不同？你是否认同复利也是资金增长率的因子？
4.什么是年金？列举实际生活中的年金例子。如何计算不均衡的现金流现值呢？
5.什么是名义利率，与实际利率有什么不同？如果存在通货膨胀，计算时间价值是选择名义利率？还是选择实际利率呢？
6.试列举永续年金的例子。永续年金每年现金流的终值是多少？
二、计算题：
1.假设半年后你将每半年存一笔钱，每次存入2000元，共存5次，银行存款利率为4%，3年后你的存款账户有多少钱？如果你打算等额在3个月和6个月后存入一笔钱，银行存款利率为5%，1年后用这两笔存款和利息偿还8000元债务，你每次要存入多少钱？第一题：
F=2000*(F/A,2%,6)-2000=10616.24
F=8000=A*(F/A,1.25%,4)-A*(F/A,1.25%,2)=2.0631*A
A=8000/2.0631=3877.65
2.假定投资者让你帮助其投资100亿元，时间是5年，5年后保证归还100亿元本钱，5年间所获得的投资收益40%属于投资者，60%属于你，你将如何设计理财产品呢？
若市场有5年期国债，为保证5年后100亿本金偿还，今天可选择部分本金投资5年期国债，将5年后要归还的100亿终值，按市场利率折现如5%，现值为78.35亿，将本金100-现值78.35=21.65亿，投资于风险高的股票、房产、基金或字画等资产，获取高收益。若你只做一锤子买卖，不讲信用，你可以将21.65亿挥霍掉，到时归还100亿。如果你的投资技巧比较高，可以减少在国债上的投资，如投资50亿国债，剩下50亿投资高风险项目等。总之，将100亿本金分拆成不同资产组合，做风险可控的高收益投资。
3.假定你4年后将上大学，目前大学1年学费和生活费为2万元，预计每年增长2%，银行存款年利率为5%，你打算从现在起分5次等额存入一笔钱，满足上大学4年所需的费用，你每次要存入的钱是多少呢？
等额存钱现值=A*（P/A, 5%, 5）*(1+5%)=A*4.546；
四年大学学费现值
=2*(1+2%)^4/(1+5%)^4+2*(1+2%)^5/(1+5%)^5+2*(1+2%)^6/(1+5%)^6+2*(1+ 2%)^7/(1+5%)^7=6.8246
A=6.8246/4.546=1.50 万元
4.公司拟购置一台设备，有A和B两种设备可供选择。Ａ的价格比Ｂ高5000元，每年末可节约运营费1000元。A和B经济寿命为6年，利率为8%，公司应选那种设备？如果节约的运费发生在每年年中，应该选择那种设备？
若运营费发生在年末：节约成本现值=1000*（P/A, 8%, 6）=1000*4.6229=4622.9元；<5000元；选设备B
若运营费发生在年中：节约成本现值=4622.9*（F/P, 4%, 1）
=4622.9*1.04=4807.82元<5000元；选设备B
4.公司打算从第3年起每年年末从银行提取现金5000元，连续提取4年，在利率为5%的情况下，公司现在应存入银行多少元？
现值=5000*（P/A,5%,6）-5000*(P/A,5%,2)
=5000*(5.0757-1.8594)=16081.5元
6.公司开出的付款条件是1-5年每年初付款3、3、4、4、4万元，若年利率为8%。付款的现值是多少？如果付款时间发生在每年年中，付款现值又是多少？
若付款发生在年初：
现值=3*(P/A, 8%, 2)*(1+8%)+4*((P/A, 8%, 4)-(P/A, 8%, 1))
=3*1.7833*1.08+4*(3.3121-0.9259)=15.32 万元；
=3+3*(P/F, 8%,1) +4*((P/A, 8%, 4)-(P/A, 8%, 1))= 15.32 万元
若付款发生在年中：
现值01=3*（P/A,8%,2）+4*(P/A,8%,5)-4*(P/A,8%,2)
=4*(P/A,8%,5)-1*(P/A,8%,2)=4*3.9927-1.7833=14.1785;
现值0=现值01*（1+4%）=14.1785*（1+4%）=14.7456 万元
万元；
7.假设3年后你的存款将获得1000元，如果名义利率为5%，你存款的现值是多少？如果未来几年通货膨胀率为2%，你3年后的1000元的实际价值是多少？实际利率是多少？如果对3年后的实际价值用实际利率折现，现值是多少？
现值=1000*（P/F, 5%, 3）=1000*0.8638=863.8 元；
实际价值=1000/（1+2%）^3=942.32 元；
假设你20年之后退休，为了在退休后15年内，每年可获得4万元，如果市场利率为8%，在退休前你每年要存多少钱？你退休时账户里有多少钱？如果通货膨胀为2%，现在1杯牛奶为2元钱，到你退休时，1杯牛奶将值多少钱？
存现现值=A*(P/A,8%,19)*(1+8%)=A*10.3719；
获得退休金现值=4*（P/A,8%,34）-4*(P/A,8%,19)=7.9334
A=7.9334/10.3719=0.7649 万元；
退休时1杯牛奶终值F=2*（1+2%）^20=2.97 元
三、单项选择题：
1.已知(F／A，10%，9)=13.579，则10年期10%的普通年金终值系数是( B )。
A.17.531
B.15.937
C.14.579
D.12.579
2.对于递延年金，下列说法不正确的是（ A ）。
A.有年金现值无年金终值
B.年金终值计算与普通年金相同
C.终值大小与递延期无关
D.第1次支付发生第2期末之后
3.计算先付年金终值系数时，可采用下列公式（ B ）计算。
A.(P/A,i,n)(1+i)
B.(F/A,i,n)(1+i)
C.(P/F,i,n)(1+i)
D.
(F/P,i,n)(1+i)
4.普通年金是指在每期（ B ）等额收付的系列款项。
A.期初
B.期末
C.期中
D.期内
5.预付年金与普通年金现值系数的不同之处在于（ D ）。
A.期数要减1
B.期数要加1，系数要减1
C.系数要加1
D.期数要减1，系数要加1
第三题1B 2.A 3.B 4.B 5.D 6.C
第四章
一、思考题：
1.如何理解风险内涵，风险与理财关系。
2.什么是系统风险与可分散风险，什么样的风险才能够得到风险补偿？
3.财务风险与经营风险有什么不一样，企业如何控制总体风险水平？
4.什么是预期收益率，方差、标准差和标准离差率，什么样的指标是测量风险最好的指标？
5.如何理解资本资产定价模型。
6.出租车的风险收益模式是什么？
三、单项选择题：
1.关于标准差和标准离差率，下列描述正确的是（ A ）。
A.标准差是各种可能收益率偏离期望收益率的平均值
B.投资方案选择应以标准差为标准，选择标准差最小的方案为最优方案
C.标准离差率就是风险收益率
D.标准离差率反应了项目投资方案的性价比，是项目投资的选择标准
2.不同行业经营风险与财务风险并不等同，下列经营风险要低于财务风险的行业是（A ）。
A.航空业
B.服装制造业
C.制药业
D.零售业
3.在金融领域，金融产品是虚拟资产，投资者最关注的风险是（ B ）。
A.财务性风险
B.波动性风险
C.公司特有风险
D.经营性风险
4.预期收益率（期望值）是项目投资风险测量中需要计算的一个指标，反映了项目投资的（ C ）
A.风险收益
B.实际收益
C.风险中性
D.实际结果
5.企业向银行借款买入股票投资，该投资相当投资（ C ）金融资产。
A.买入股票
B.卖出债券
C.买入远期合约
D.卖出股票期货
答案
三、单项选择题
1.A
2.A
3.B
4.C
5.C
四，计算题
2.公司在 9月1日投资600万元购买股票100万股，在的8月31日分得每股现金股利0.4元，并于 8月31日以每股8元的价格将股票全部出售，试计算股票投资收益率。
现值=600，终值=0.4*100+8*100=840；840=600*(1+k);
投资收益率k=40%；
5.A股票的β值是1.35，B股票的β值是0.9，股票市场的必要收益率是11%，无风险收益率是5%，试比较A股票的必要收益率要比B股票的高多少？
A股票收益率：K=5%+1.35*（11%-5%）=13.1%
B股票收益率：K=5%+0.9*（11%-5%）=10.4%
收益率高出：MP=13.1%-10.4%=2.7%
7.假设投资者预期未来通货膨胀率为2%，实际无风险收益率为3%，市场风险溢价为6%，ABC公司股票β值为0.8，则ABC公司的必要收益率是多少？
无风险收益=2%+3%=5%；ABC公司必要收益率K=5%+0.8*6%=9.8%
第五章
一、思考题：
1.在什么情况下要使用资本成本概念？为什么项目折现率要等于同样风险水平的金融资产的预期收益率。
2.为什么说资本成本是机会成本？如果你以8%的银行贷款利率为项目融资，项目的资本成本就是8%吗？
3.股权资本成本可使用不同方法估计，结果不同，说明了什么？
4.公司应付账款等资金来源是否构成资本成本？为什么？
5.在资本资产定价模型中如何选择无风险收益率？无风险利率是否包含了通货膨胀率？
6.计算WACC时为什么要选择目标价值权重？
.二、计算题：
1.公司债券票面利率7%，期限10年，面值1000元，现在市场价格850元，计算债券到期
收益率是多少？如果公司所得税率25%，债务资本成本是多少？
012345678910
-8507070707070707070701070到期收益率9.38%
债务资本成本7.03%
2.公司市场上优先股价格85元，优先股面值100元，每年股利10元，如果公司所得税率
25%，优先股资本成本是多少？
优先股资本成本：K=10/85=11.76%;
3.预计公司下一期股票股利为3元，预期股利将以2%的增长率成长，目前公司股票价格28
元，计算股权资本成本是多少？
股利支付模型：K=D1/P0+g=3/28+2%=12.74%
4.公司普通股市价为4.0元,本年派发现金股利0.20元,预计每股收益增长率维持在5%,并
保持50%的股利支付率，国债收益率5.5%，股票市场收益率10%，公司所得税率25%，公司
普通股β值1.2，试使用股票股利估价模型和资本资产定价模型估计股权资本成本。
股票股利估价模型：K=0.2*（1+5%）/4+5%=10.25%
资本资产定价模型：K=5.5%+1.2*（10%-5.5%）=10.9%
5.公司长期资本4000万元，其中长期债券1000万元，资本成本１0％；优先股股票1500
万元，资本成本12％；普通股股票1500万元，资本成本１7％。计算公司加权平均资本成
本。
WACC: K=1000/4000*10%+1500/4000*12%+1500/4000*17%=13.38%
6.公司每股收益为4.42元，为6.50元，股利支付率为40%，股票价格为36元。计算公司股利增长率，预期股利是多少？公司股权资本成本是多少？
6.50=4.42*（1+g）^5; g=8.01%;
股利=6.50*40%*（1+8.01%）=2.81
股权资本成本=2.81/36+8.01%=15.82%
7.ABC公司资本结构包括25%的债务资本和75%的权益资本，无风险利率为5%，风险溢价为4%，公司所得税为25%，股权资本成本为13%。公司准备改变资本结构，将债务资本提升到50%，权益资本也为50%的水平，试计算改变资本结构后股权资本成本是多少？
能否用已有的银行贷款利率对债务资本成本估值？为什么？
13%=5%+beta*4% ;beta=2; 2=无杠杆beta1*(1+(1-25%)*25%/75%);
无杠杆beta1=1.6;
债务资本上升50%后，beta2=无杠杆beta1*(1+(1-25%)*50%/50%)=1.6*(2-25%)=2.8
股权资本成本: K=5%+2.8*4%=16.2%;
三、单项选择题：
1.在资本结构中，从个别资本成本角度来看，资本成本最高的是（ B ）。
A.优先股
B.普通股
C.债券
D.长期银行借款
2.公司普通股市价为每股12元，本年发放股利每股0.6元，已知同类型股票预期收益率11%, 公司维持目前股价时的股利增长率是( D)。
A.5.00%
B.6.00%
C.5.68%
D.5.71%
3.公司本期发放股利为每股2.5元，公司股利按10%固定增长。若普通股资本成本是18%,公司股票价格是( A )。
A.34.375
B.31.25
C.30.45
D.35.5
4.在估计加权平均资本成本时，最好使用（ C ）计算个别资本成本比重。
A.账面价值
B.市场价值
C.目标价值
D.清算价值
5.债券资本成本低于普通股资本成本,这主要是因为( C) 。
A.债券融资少
B.债券利息容易确定
C.债券资本风险较低
D.债券筹资费用少
三、单选题： 1.B 2.D 3.A 4.C 5C 6.D 7D
第六章
一、思考题：
1.股票账面价值、市场价值和内在价值有什么不同？
2.债券的价值受到哪些因素影响？
3.到期收益率、票面利率、当期收益率有什么区别？
4.如果公司长期不分红，公司股票是否没有价值呢？为什么？
5.如果利率上升，短期债券价值与长期债券价值比较，哪种债券价值波动大？为什么？
6.债券与优先股估价有什么相似之处？
7.如果应用固定增长股利模型，股利增长率可永远达到25%增长吗？为什么？
8.为什么股利是普通股估价基础？
二、计算题：
1.公司股票β系数1.2，无风险收益率4.5%，股票市场收益率8%，若该股票为固定成长股票，成长率为3%，上期已支付股利1元，要求：计算股票风险收益率和计算股票必要报酬率。计算股票价格为多少才值得投资？
股票风险收益率=1.2*（8%-4.5%）=4.2%；
股票必要收益率=4.5%+4.2%=8.7%；
股票价格=1*（1+3%）/（8.7%-3%）=18.07 元；
2.企业 1月以每张1020元价格购买利随本清公司债券。债券面值1000元，期限3年，票面利率10%，不计复利。购买时市场利率8%。不考虑所得税。评价债券是否值得购买？若企业1月将公司债券以1200元出售,计算公司债券投资收益率。
现值=1020；终值=1000+1000*10%*3=1300；终值=1300=1020*（1+k）^3,
投资收益率k=8.42%>8%, 值得投资
1200=1020*(1+k); 投资收益率k=17.64%；
3.预计ABC公司下一年净利润1000万元，公司流通普通股500万股。预计公司盈利80%用于发放现金股利，假设股利成长率3%，投资者要求收益率10%，计算股票价值。
每股收益=1000/500=2元/股；每股股利=2*80%=1.6元；
股票价值P=1.6/(10%-3%)=22.86 元；
4.政府发行面值为1000元，期限为10年的零息债券，如果在相同风险下投资者可接受的收益率为8%，该债券价值是多少？
债券价值：P=1000/(1+8%)^10=463.19 元；
6.假定投资者持有的资产组合中有2只股票，其中A股票占60%，B股票占40%。A股票收益率方差0.04，β值0.80；B股票收益率方差0.16，β值1.6；B股票与A股票收益率之间协方差0.04；市场组合期望收益率Rm=0.12，方差0.04；无风险利率0.04，投资者可按此利率无风险借入或借出资本。试计算：(1) 投资者资产组合期望收益率是多少？(2) 投资者
资产组合收益方差是多少？(3) 构造一个同投资者现有资产组合期望收益率相等，方差最小的资产组合。(4) 新资产组合方差是多少？
A股票收益率=4%+0.8*（12%-4%）=10.4%；B股票收益率=4%+1.6*（12%-4%）=16.8%；
组合收益率=10.4%*60%+16.8%*40%=12.96%；
组合方差=0.04*60%^2+2*0.04*60%*40%+0.16*40^2=0.0592
组合标准差=0.0592^(1/2)=0.2433
银行贷款比例X，投资市场组合，收益率为12%，（1+X）*12%-4%*X=12.96%;
X=12%;
新资产组合方差=（1+12%）^2*0.04=0.0502
7.ABC公司因矿产快要枯竭，公司每股收益和股利每年以3%的速度下滑，如果公司上次支付的股利为每股4元，投资者要求的最低收益率为12%，公司股票价格是多少？
预期股利支付=4*（1-3%）=3.88 元；
股票价格=3.88/(12%+3%)=25.87 元；
五、判断题：
1.债券的到期收益率是使未来现金流入现值等于债券面值的折现率。（错）
2.对每年付息一次的债券，当其票面利率大于市场利率时，则债券的发行价格大于其面值。（对）
3.股票投资的市场风险是无法避免的，不能通过证券组合来分散，需要更高收益率来补偿。（对）
4.一般来说，随着通货膨胀的发生，投资变动收益证券要比固定收益证券好。（对）
5.普通股股东未来现金流入量包括预期股利和出售股票价值。（对）
三、判断题
1.错
2.对
3.对
4.对
5.对
6.对
7.错
8.错
第七章
一、思考题：
1.解释净现值内涵？当现金流不确定时，净现值还管用吗？
2.项目投资与证券投资有什么差别？
3.会计利润与现金流各有什么优势？
4.如何保证项目投资评价符合企业发展战略需要？
5.现值指数和内部收益率含义是什么？与净现值有什么区别？
6.回收期和会计收益率有什么优点和缺点？
7.列举可能导致投资相互排斥的情况。
8.等量年金与净现值给出的相同排序条件是什么？
9.为什么营运资金增加被看成是相关现金流成本？
10.为什么利息费用不计入现金流成本？
5.公司拟用新设备替换已使用4年旧设备。旧设备原价20000元，估计还可使用4年，每年运营成本2000元，预计残值1000元，目前变现价值8000元；购置新设备花费14000元，预计使用6年，每年运营成本850元，残值2000元，公司要求收益率10%，所得税25%，分析是否更新设备。
旧设备使用成本：
残值收入现值抵扣变现价值：8000-1000（P/F,10%,4）=8000-1000*0.6830=7317 元
旧设备年运营成本：7317/(p/a,10%,4)+2000=7317/3.1699+2000=4308.27 元
新设备使用成本：
现值=14000-2000*（P/F,10%,6）=14000-2000*0.5645=12871 元
新设备年运营成本：12871/(p/a,10%,6)+850=12871/4.3553+850=3805.24 元
使用新设备
五、判断题
1．项目投资决策中所称的现金，不仅包括各种货币资金，而且包括投资项目需要投入的企业拥有的非货币资源的变现价值。( 对 )
2．净现值指标综合考虑了货币的时间价值，并且从动态的角度反映了投资项目的实际收益率水平。( 错)
3．投资项目的净现值等于投产后各年净现金流量的现值与原始投资额之间的差额。( 对)
4．投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。( 错)
5.在其它条件不变的情况下，若企业提高折现率，不会对内部收益率产生影响。（对）
五、判断题
1对 2.错 3.对 4.错 5.对
第八章
一、思考题：
1.融资内涵是什么？试说明如何做好融资策划。
2.融资渠道与融资方式有什么不同，如何选择融资方式。
3.股权融资、债务融资和混合融资各有什么相同点和不同点。
4.资金需求销售百分比预测的假设前提是什么？
5.有哪些普通股类型，各有什么特点。
6.股票的发行价格是怎样确定的？
7.认股权证是什么，投资者和公司从中可以得到什么利益？
8.优先股有哪些类型，相应的风险、收益和控制权有什么不同？
9.债券类型有哪些？各有什么特点，债券融资优缺点是什么？
10.债券为什么要评级，债券发行价格如何确定。
11.可转换债券有哪些要素构成，相应风险、收益和控制权如何。
12.可转换债券包含那些价值，什么价值对投资者有吸引力。
13.长期借款一般性保护性条款与特殊性保护条款有什么区别？
14.如何控制长期借款风险？
15.融资租赁类型有哪些，租金是如何确定的？
16.假设你有一本故事情节波澜起伏的剧本，你也联系到了很好的编剧、导演和主演，你将如何进行你的融资策划，把这个剧本排成情节优美的、能赚钱的电影。你拥有什么样的资源？你需要什么资源？融资渠道是什么？融资方式又是什么？利益又是如何交换的？
二、计算题：
1.公司需要筹集1000万元资金，使用期5年，有两个方案。（1）发行面值1000元，承销费用每张37.91元，票面利率11%，每年付息一次，5年到期一次还本的公司债券，发行时同等风险的债券市场利率10%。（2）向银行借款利率8%，5年到期一次还本付息（单利计息）。不考虑所得税影响。试分析债券发行价格应是多少？根据得出的发行价格，假设不考虑时间价值，哪个方案成本最低？如果考虑时间价值，哪个方案成本最低？
若发行债券：P=110（p/a, 10%, 5 ）+1000(p/f, 10%,5); 发行价格为1037.91；每张债券融资为1037.91-37.91=1000元；融资1000万元需发行10000张债券；每次支付利息=1000*11%*10000=110万元；
若银行借款：到期支付利息=1000万元*8%*5=400万元；
不考虑时间价值：发行债券融资成本=110*5=550万元；银行借款融资成本=400万元；
考虑时间价值：发行债券融资成本现值=110*（p/a, 10%, 5）=416.99万元; 银行借款融资成本现值=400*（p/f, 10%, 5）=248.37万元。
所以选择银行借款融资。
2.公司拟发行8年期公司债券，每份债券6万元，票面利率10%，每半年付息一次，若此时市场利率为8%，其债券发行价格为多少？若此时市场利率为10%，其债券发行价格应为多少？
若市场利率为8%；发行价格=6*5%*（p/a, 4%, 16）+6*(p/f, 4%, 16)=7万元
若市场利率为10%；发行价格=6万元；
6.公司股票市价30元，此时发行面值1000元，票面利率5%，每年付息一次，期限为10年的可转换债券，转换价格为40元，赎回价格1050元，计算（1）转化比例是多少？（2）若3年后赎回，赎回收益率是多少？（3）初始转换溢价是多少？
转换比率=930/30=31；转换价格=1000/31=32.25元；初始转换溢价=（1000-930）/930=7.5%;
7.公司发行4年期面值1000元的零息债券，发行价格800元。按单利和复利方法分别计算公司债券实际利率是多少？
单利计算：800*（1+4i）=1000; 实际利率=6.25%；
复利计算：800*（1+i）^4=1000; 实际利率=5.74%；
8.公司拟发行面值为1 000元、票面利率为10%、期限为3年债券融资1000万元，每年付息一次。试测算债券下列市场利率下的发行价格：（1）市场利率10%；（2）市场利率12%；（3）市场利率8%。
市场利率10%；发行价=1000元；市场利率12%；发行价=951.96；市场利率8%；发行价=1051.54元；
9.公司有发行在外面值1000元，按每股40元价格转换成普通股的可转换债券，可转换债券票面利率6%，15年后到期。(1)若公司普通股市价30元，计算可转换债券价值；（2)假设可转换债券与普通债券有相同风险，到期收益率10%，计算可转换债券价值。(3)估计可转换债券市场价值是多少？
转换价值=30*1000/40=750元；纯粹债券价值=60*（p/a, 10%,15）+1000*(p/f, 10%, 15)=695.76元；估计可转换债券市价=max(750, 695.76)+期权价值>750元
12. 公司从建设银行获得贷款1000万元，期限10年，市场利率9%，银行提出三种偿还
贷款方式：（1）每年只付利息，债期末付清本金，贷款年利率10％；（2）全部本
财务管理基础课后习题及答案
第一章 一、简答题： 1.假设你在做商业策划，准备开一家酒楼，你的商业设计中经营元素有哪些？这些经营元素中，哪些是财务管理元素？试举例说明。 2.从不同角度解读财务管理内涵，这些解读对开拓理财理念和视野有什么益处？ 3.在财务管理目标上存在颇多争议，这些争议反映出财务管理目标确定和实施，要有相应的财务管理环境，或公司治理环境。试举例说明利润最大化、股东财富最大化实现的条件是什么？为什么？ 4.财务管理原则似乎比较抽象和模糊，只有遇到具体财务管理问题时，原则的力量就会显山露水，试通过一个实例说明财务管理原则在其中的指导作用。 5.财务管理内容有哪些？你在日常生活中常常碰到什么样的财务管理问题。 6.有时候律师办案不是向客户收取固定的费用，而是根据办案结果按照一定的百分比收取费用，客户却非常喜欢这种收费方式，这是为什么呢？ 7.如果你持有一家公司的股票，价格在10元钱附近波动了很长时间。有一家公司准备以18元钱的价格收购你持有公司的所有发行在外股票，公司管理层却做出强烈的抗争，你认为公司管理层的行为是为了股东价值最大化吗？为什么？ 8.如果公司的财务目标是提高市场份额，或成本最小化，或增加利润，你认同公司的财务管理目标吗？为什么？ 三、单项选择题： 1.公司准备在资本市场上出售公司债券，从而获得资金的决策是（ A ）。 A.融资决策 B.投资决策 C.收益分配决策 D.资金运营决策 2.若公司财务目标为公司价值最大化，公司价值是指（ B ）。 A.账面价值 B.内在价值 C.重置价值 D.清算价值 3.能够反映股东价值最大化目标实现程度的指标是（C）。 A.资产收益率 B.每股利润 C.每股市价 D.净资产收益率
财务管理基础模拟试题
财务管理基础模拟试题（2） 一、单项选择题（每题1分，共10分） 1、下列指标中，最能反映企业价值最大化目标实现程度的是（）。 A 销售收入 B 市盈率 C 每股市价 D 净资产收益率 2、以下属于变现能力比率的是（）。 A 存货周转率 B 资产负债率 C 股东权益比率 D 流动比率 3、比较不同方案的风险程度应用的指标是（）。 A 期望值 B 平方差 C 标准差 D 标准离差率 4、根据我国公司法的规定，申请上市的股份有限公司的股本总额不得少于人民币（）。 A 1000万元 B 3000万元 C 5000万元 D 8000万元 5、债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（）。 A 债券的发行量小 B 债券的利息固定 C 债券风险较低，且债息具有抵税效应 D 债券的筹资费用少 6、企业财务人员在进行追加筹资决策时，所使用的资本成本是（）。 A 个别资本成本 B 加权平均资本成本 C 边际资本成本 D 所有者权益资本成本 7、对于股票和债券，以下说法不正确的是（）。 A 债券的求偿权优于股票 B 债券的投资风险小于股票 C 债券持有人不能参加公司决策，而普通股股东有权参与公司决策 D 债券的筹资成本高于股票的筹资成本 8、将每年发放的每股股利固定在某一特定水平上，并在较长时期内不变，只有公司认为未 来盈余显著增长时才将股利维持到一更高的水平，从而提高股利发放额，这种股利政策是（）。 A 剩余股利政策 B 稳定增长的股利政策 C 固定股利政策 D 低股利加额外股利政策 9、当贴现率与内含报酬率相等时（）。 A 净现值大于0 B 净现值等于0 C 净现值小于0 D 净现值不一定 10、企业采取紧缩的营运资本持有政策，产生的结果是（）。 A收益性较高，风险较大B收益性较低，风险较小 C资本流动性较高，风险较高D收益性较高，资金流动性较高 二、多项选择题（每题2分，共10分） 1、利润最大化作为财务管理目标的缺点是（）。 A 片面追求利润最大化，可能导致公司的短期行为 B 没有反映投入和产出之间的关系 C 没有考虑风险因素 D 没有反映剩余产品的价值量 E 没有考虑货币的时间价值 2、下列指标中数值越高，企业获利能力越强的有（）。 A 销售净利率 B 资产负债率 C 净资产收益率 D 投资报酬率 E 应收账款周转率 3、普通股股东行使投票权时，常用的投票制度一般有（）。 A 实收制 B 折中制 C 多数表决制
财务管理考试试题及答案
财务管理考试试题及答案 一、单项选择题 1．一股优先股，每年分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（B）元元元元 2.下列选项中不属于股票筹资优点(B)。 A.筹资风险小 B.不会分散控制权 C.能提高公司信誉 D.没有固定的到期日，不用偿还 3.在用因素分析法匡算资本需要量时，企业上年度资本平均占用金为1000万元，其中不合理部分为100万元，预计本年销售增长5%，资本周转速度减慢3%，则本年度资本需要量为（C）。A、B、C、D、 解析：（1000-100）*（1+5%）*（1+3%）= 4．某人拟在5年后用40000元购买一台电脑，银行年利率12%，复利计息，此人现在应存入银行（D）元。（PVIF12%，5＝） A.24000 B.26864 C.30000 D.22696 5．永续年金具有下列特征（C） A每期期初支付B每期不等额支付
C没有终值D没有现值 6．某公司发行的股票，预期报酬率为20％，去年股利为每股元，估计股利会以每年10％的速度增长，则该种股票的价格为(D)。元元元元 7．总杠杆系数等于财务杠杆系数与营业杠杆系数（C） A．相加B.相减C.相乘D.相除 8．由于物价总水平变动而引起的投资者的资产购买力的变动，称为（D） A财务风险B证券市场风险C外汇风险D购买力风险 9．银行要求借款企业在银行中保留的一定数额的存款余额被称为（D） A.信用额度 B.周转额度 C.借款额度 D.补偿性余额 10．下列筹资方式中不属于债权筹资的是（B） A银行借款B发行股票C发行债券D融资租赁 11.A股票的β系数为，B股票的β系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的β系数是（A）。 A．B．C．1D．无法确定 12.企业购置固定资产、无形资产等，是属于（B）引起的财务
(财务知识)财务管理学试题与答案
第一部分选择题 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。 1. 资金市场按交易性质可分为 A. 一级市场与二级市场 B. 货币市场与资本市场 C. 证券市场与借贷市场 D. 资金市场、外汇市场与黄金市场【】 2. 按照行驶里程计算固定资产折旧额，每行驶里程的折旧额是 A. 递增的 B. 递减的 C. 相同的 D. 不相同的【】 3. 无形资产的转让包括所有权转让和使用权转让两种方式，无论哪种转让方式取得的收入，均计入企业的 A. 产品销售收入 B. 其他销售收入 C. 营业外收入 D. 投资净收益【】 4. 固定资产的经济折旧年限同物理折旧年限相比 A. 前者长 B. 前者短
C. 两者一样 D. 无法计量【】 5. 短期投资的目的是 A. 将资金投放于其他企业以谋求经营性收益 B. 将资金分散运用以防范风险 C. 利用控股方式实现企业扩张 D. 利用生产经营暂时闲置资金谋求收益【】 6. 按对外投资形成的产权关系不同，对外投资可以分为 A. 实物投资和证券投资 B. 股权投资和债权投资 C. 直接投资和间接投资 D. 短期投资和长期投资【】 7. 企业生产产品所耗费的社会必要劳动量，其货币表现是 A. 企业生产费用 B. 企业成本费用 C. 社会生产费用 D. 社会保障费用【】 8. 商品流通企业的经营成本，一般是指 A. 商品的进价成本 B. 商品的进价成本加流通费用 C. 商品的进价成本加管理费用 D. 商品的进价成本加经营费用【】
9. 企业工资费用的控制，通常采用相互联系的两个指标，它们是 A. 工资总额与劳动定额 B. 工资总额与编制定员 C. 工资总额与效益挂钩 D. 工资总额与平均工资【】 10. 企业当年无利润时，经股东会特别决议，可用盈余公积金分配股利，但分配数额不能超过股票面值的 A. 5﹪ B. 6﹪ C. 8﹪ D. 10﹪【】 11. 外汇汇率在间接标价法下，应收外国货币数额的增加，表示 A. 外汇汇率上升 B. 外汇汇率下降 C. 外汇汇率不变 D. 本国货币币值下降【】 12. 按外汇的支付方式，汇率可以分为 A. 买入汇率和卖出汇率 B. 基本汇率和套算汇率 C. 即期汇率和远期汇率 D. 电汇、信汇和票汇汇率【】 13. 作为套算汇率的基本依据是 A. 直接汇率
《财务管理》习题集及答案
《财务管理》习题集及答案
习题一财务管理绪论 一、单项选择题 1．下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是( )。 A．产值最大化 B．利润最大化 C．每股收益最大化 D．企业价值最大化 2．企业筹资活动的最终结果是( )。 A.银行借款 B.发行债券 C.发行股票 D.资金流入 3．下列关于减轻通货膨胀不利影响的措施中，正确的是( )。 A．在通货膨胀初期，企业应当缩减投资 B．与客户应签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失 C．取得短期负债，保持资本成本的稳定 D．在通货膨胀持续期，企业可以采用比较宽松的信用条件，增加企业债权 4．财务管理的核心是( )。 A．财务规划与预测 B．财务决策 C．财务预算 D．财务控制
5．以下关于财务管理目标的表述，不正确的是( )。 A．企业财务管理目标是评价企业财务活动是否合理有效的基本标准 B．财务管理目标的设置必须体现企业发展战略的意图 C．财务管理目标一经确定，不得改变 D．财务管理目标具有层次性 6．在下列各种观点中，体现了合作共赢的价值理念，有利于企业长期稳定发展的财务 管理目标是( )。 A．利润最大化 B．企业价值最大化C．每股收益最大化 D．相关利益最大化 7．相对于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是( )。 A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑投资的风险价值 C．不能反映企业潜在的获利能力 D．某些情况下确定比较困难 8．下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是( )。 A．解聘 B．接收
C．激励 D．停止借款 9．下列法律法规同时影响企业筹资、投资和收益分配的是( )。 A．公司法 B．金融法 C．税法 D．企业财务通则 10．在市场经济条件下，财务管理的核心是（）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务控制 D.财务分析 二、多项选择题 1．为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施 有( )。 A．所有者解聘经营者 B．所有者向企业派遣财务总监 C．公司被其他公司接收或吞并 D．所有者给经营者以“股票选择权” 2．企业财务管理的基本内容包括( )。 A. 筹资决策 B．技术决策 C．投资决策 D．盈利分配决策 3．财务管理的环境包括( )。 A．技术环境 B．经济环境
财务管理基础英文版选择题
第一章 1 CORRECT Which of the following are microeconomic variables that help define and explain the discipline of finance? D A) risk and return B) capital structure C) inflation D) all of the above Feedback: All of the above are relevant in explaining finance. 2 CORRECT One primary macroeconomic variable that helps define and explain the discipline of finance? C A) capital structure B) inflation C) technology D) risk Feedback: Technology is very important in explaining the field of finance. 3 CORRECT The money markets deal with _________. B A) securities with a life of more than one year B) short-term securities C) securities such as common stock D) none of the above Feedback: The money markets are concerned with short-term securities, those with a life less than one year. 4 CORRECT The ability of a firm to convert an asset to cash is called ___A_________. A) liquidity B) solvency C) return D) marketability Feedback: Liquidity also means how close an asset is to cash. 5 CORRECT Early in the history of finance, an important issue was: A A) liquidity B) technology C) capital structure D) financing options
财务管理会计基础知识试题及答案知识定稿版
财务管理会计基础知识试题及答案知识 HUA system office room 【HUA16H-TTMS2A-HUAS8Q8-HUAH1688】
【最新资料,Word版，可自由编辑！】 一、单项选择题 1、会计是以为主要计量单位，反映与监督一个单位的经济活动的一种经济管理工作。（） A、实物 B、货币Ｃ、工时 D、劳动耗费 2、下列项目中，属于会计基本职能的是 （） Ａ、计划职能、核算职能Ｂ、预测职能、监督职能Ｃ、核算职能、监督职能Ｄ、决策职能、监督职能 3、会计对象是企事业单位的 （） Ａ、资金运动Ｂ、经济活动Ｃ、经济资源Ｄ、劳动成果
4、是将一个会计主体持续经营的生产经营活动人为划分成若干个相等的会计期间。（） A、会计时段 B、会计分期 C、会计区间 D、会计年度 5、下边列各项中属于企业资产的是 （） Ａ、应付账款Ｂ、实收资本Ｃ、销售收入Ｄ、原材料 6、最基本的会计等式是 （） Ａ、收入－费用＝利润Ｂ、收入－成本＝利润Ｃ、资产＝负债＋所有者权益Ｄ、资产＋负债＝所有者权益 7、企业期末所有者权益总额等于 （） Ａ、期末资产－期末负债Ｂ、本期收入－本期费用Ｃ、期末资产－本期费用Ｄ、期末负债＋本期费用 8、某企业6月初的资产总额为60000元，负债总额为25000元。6月初取得收入共计28000元，发生费用共计18000元，则6月末该企业的所有者权益总额为 （） A、85000元 B、35000元 C、10000元 D、45000元
9、某企业年初资产总额为126000元，负债总额为48000元。本年度取得收入共计89000元，发生费用共计93000元，月末负债总额为50000元，则该企业年末资产总额为 （） A、124000元 B、122000元 C、128000元 D、131000元 10、企业月初资产总额300万，本月生下列经济业务1）赊购材料10万 2）用银行存款偿还短期借款20万 3）收到购货单位偿还欠款15万存入银行，月末资产总额为 （） A、310万 B、290万 C、295万 D、305万 11、下列项目中不属于有价证券的是 （） A、国库券 B、股票 C、信用证存款 D、企业债券 12、下列项目中不属于企业的款项范围的是 （） A、现金 B、银行存款 C、外埠存款 D、企业债券 13、增减的核算，一般都应以具有法律效力的文书为依据，具有政策性强的特点。（） A、资本 B、债权、债务 C、现金、银行存款 D、财物
(财务知识)财务管理习题
（财务知识）财务管理习题
第四章财务估价的基础概念 一、单项选择题 1.目前无风险资产收益率为6%，整个股票市场的平均收益率为18%，甲公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为250，整个股票市场平均收益率的标准差为15，则ABC公司股票的必要报酬率为( )。 A.15% B.19.32% C.18.88% D.16.43% 2.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是( )。 A.预付年金 B.永续年金 C.递延年金 D.普通年金 3.下列关于递延年金的说法中，正确的是( )。 A.没有终值 B.没有现值 C.年金的现值与递延期无关 D.年金的终值与递延期无关 4.已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是( )。 A.0.04 B.0.16
C.0.25 D.1.00 5.如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合( )。 A.不能降低任何风险 B.可以分散部分风险 C.可以最大限度地抵销风险 D.风险等于两只股票风险之和 6.下列互为倒数的一对指标是( )。 A.复利终值系数与普通年金现值系数 B.复利现值系数与普通年金终值系数 C.普通年金终值系数与偿债基金系数 D.普通年金终值系数与资本回收系数 7.财务估价是指对一项资产价值的估计，这里的“价值”是指( )。 A.市场价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 8.已知(P/A，5%，4)=3.5460，(P/F，5%，5)=0.7835，(P/F，5%，4)=0.8227，则(P/A，5%，5)为( )。 A.4.3295
财务管理基础知识
财务管理基础知识-CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN
财务管理基础知识(一) 什么是会计 会计工作主要是解决三个环节的问题： 会计凭证 会计账簿 会计报表 图1－1 会计工作的三个环节
什么是财务 财务不是解决对外报告的问题，而是要解决企业内部资金运作过程中的一系列问题，涉及到预测、决策、控制和规划。 财务所要解决的是如何筹集资金，筹集资金以后如何进行投资，项目投资完成以后，在经营过程当中营运资本如何管理，以及最后盈利如何分配的问题，它包括筹资管理、投资管理、经营活动的管理和分配活动的管理。 筹资 投资 经营 分配 财务与会计的关系 1．理论上财务和会计的关系 过去理论上对财务和会计的关系有三种看法： (1)大财务：财务决定会计； (2)大会计：会计决定财务； (3)平行观：财务和会计是一种平行的关系，不存在谁决定谁的问题。 2.实务上财务和会计的关系 实务上这三种观点不可能同时存在。在我国会计实务中，只有一种观点，即：财务决定会计，财政决定会计，同时财政还决定财务。 所以在实际工作中，财务和会计的关系就是一个大财务的思想。大财务的思想实际是计划经济的思想。
为什么会出现这样一种局面，它有什么弊端？ 在计划经济的条件下，我们实际上遵循的是一个大财务的思想，甚至到目前为止，在我们国家的管理体制当中基本还是这样一个思想，如果把财政这个因素考虑进来，那么实际上是财政决定财务，财务决定会计，也就是说我们的财务制度和会计制度到现在为止都是由财政部门制订和颁布的，财政部门始终是从国家的利益、国家的立场上来制订各种财务制度，进而通过财务的各种标准来制约会计核算，所以财务决定会计它的根源实际上是一种大财政的思想。 还有税务的问题。财会工作经常打交道的一个部门就是税务部门，但是税务部门和财政部门也有关系，实际上在我们国家财政还决定税务，税务再影响会计。所以会计核算受到很多因素的制约，到目前为止都是从国家的角度来对这些制度加以规范的。然而，在市场经济的条件下，再去强调大财政的管理，强调财政决定财务和财务决定会计的管理体制是不适宜的，是不适应市场经济条件下企业发展要求的。 3.还财务本来面目 在市场经济条件下，财务和会计是两项内容各异的工作，二者是平行的关系。市场经济环境下我国的企业应该注重和加强财务管理。 财务绝不仅仅是一个制度的问题，还是一个方法和思路的问题。我们学习财务管理，实际上是一个方法和思路的问题，而不是财政部财务规定的问题。财务应该是企业自己的财务。 对现行财务制度的简单评价 从计划经济延续下来，我国一直是国家规定财务制度，国家通过财务制度来约束国有企业行为。1993年，在从计划经济体系向市场经济体系过渡的过程中，国家颁布了“两则两制”。所谓两则就是指《企业的财务通则》和《企业的会计准则》。财务通则属于财务制度范畴；会计准则属于会计制度范畴。所谓两制就是指《13个大行业的财务制度》和《13个大行业的会计制度》。13个行业包括工业、农业、商业、金融业、建筑业等。“两则两制”的执行标志着我国财会制度开始从计划经济向市场经济过渡。 在市场经济初期，企业执行财政部门颁布的财会制度还是可行的，但是随着市场经济的深入发展，财会制度的负面影响逐渐暴露出来。 会计的基础知识
财务管理学习题及参考答案
财务管理学习题20141120 第1、2章 一、单项选择题 1、企业财务管理的内容包括（）的管理。 A、筹资、投资、营运资金、收益分配； B、筹资、投资、营运资金； C、筹资、投资、利润分配； D、筹资、投资、经营活动、利润分配。 2、一个自然人投资，财产为投资人个人所有的企业属于（）。 A、合伙制企业； B、个人独资企业； C、有限责任公司； D、股份有限公司。 3、企业与所有者之间的财务关系反映着（）。 A、依法纳税的关系； B、债权与债务关系； C、支付劳动报酬的关系； D、经营权与所有权的关系。 4、下列哪种类型的企业存在着双重纳税的问题（）。 A、业主制企业； B、合伙制企业； C、股份制公司； D、个人独资企业。 5、企业参与救助灾害活动体现了下列哪项财务管理目标（）。 A、股东财富最大化； B、利润最大化； C、利润率最大化； D、企业履行社会责任。 6、《财务管理》教材采纳的财务管理目标是（）。 A、总产值最大化； B、利润率最大化； C、股东财富最大化； D、利润最大化。 7、企业的现金流量是按照（）原则来确定的。 A、现金收付实现制； B、权责发生制； C、应收应付制； D、收入与支出相匹配。 8、下列哪些关系属于企业与职工之间的关系（）。 A、向职工支付工资； B、向银行支付借款利息； C、向其他单位投资； D、交纳所得税。 9、企业用自有资金购买生产用设备属于（）。 A、对外投资； B、对内投资； C、筹资活动； D、收益分配活动。 10、股东委托经营者代表他们管理企业，为实现股东目标而努力，但经营者与股东之间的目标并不完全一致。经营者在工作中偷懒，增加自己的闲暇时间，这种现象在委托代理理论中被称为（）。 A、道德风险； B、逆向选择； C、内部人控制； D、管理层收购。 11、下列哪种企业组织形式是现代经济生活中主要的企业存在形式（）。 A、业主制企业； B、个人独资企业； C、合伙制企业； D、公司制企业。 12、下列哪项属于公司制企业的缺点（）。 A、筹资困难； B、投资者对企业承担无限责任； C、生产期较短； D、容易出现双重课税问题。 13、企业向商业银行借款，这种活动属于企业的（）。 A、投资活动； B、筹资活动； C、收益分配活动； D、营运资本管理活动。 14、企业收购另一个企业，这种活动属于（）。 A、收益分配活动； B、对外投资活动； C、筹资活动； D、对内投资活动。 15、下列关于企业财务活动的叙述不正确的是 ( )。 A、企业支付银行借款利息是由筹资活动引起的财务活动；
财务管理基础知识(总18页)
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什么是会计 会计工作主要是解决三个环节的问题：会计凭证 会计账簿 会计报表 图1－1 会计工作的三个环节
什么是财务 财务不是解决对外报告的问题，而是要解决企业内部资金运作过程中的一系列问题，涉及到预测、决策、控制和规划。 财务所要解决的是如何筹集资金，筹集资金以后如何进行投资，项目投资完成以后，在经营过程当中营运资本如何管理，以及最后盈利如何分配的问题，它包括筹资管理、投资管理、经营活动的管理和分配活动的管理。 筹资 投资 经营 分配 财务与会计的关系 1．理论上财务和会计的关系 过去理论上对财务和会计的关系有三种看法： (1)大财务：财务决定会计； (2)大会计：会计决定财务； (3)平行观：财务和会计是一种平行的关系，不存在谁决定谁的问题。 2.实务上财务和会计的关系 实务上这三种观点不可能同时存在。在我国会计实务中，只有一种观点，即：财务决定会计，财政决定会计，同时财政还决定财务。
所以在实际工作中，财务和会计的关系就是一个大财务的思想。大财务的思想实际是计划经济的思想。 为什么会出现这样一种局面，它有什么弊端? 在计划经济的条件下，我们实际上遵循的是一个大财务的思想，甚至到目前为止，在我们国家的管理体制当中基本还是这样一个思想，如果把财政这个因素考虑进来，那么实际上是财政决定财务，财务决定会计，也就是说我们的财务制度和会计制度到现在为止都是由财政部门制订和颁布的，财政部门始终是从国家的利益、国家的立场上来制订各种财务制度，进而通过财务的各种标准来制约会计核算，所以财务决定会计它的根源实际上是一种大财政的思想。 还有税务的问题。财会工作经常打交道的一个部门就是税务部门，但是税务部门和财政部门也有关系，实际上在我们国家财政还决定税务，税务再影响会计。所以会计核算受到很多因素的制约，到目前为止都是从国家的角度来对这些制度加以规范的。然而，在市场经济的条件下，再去强调大财政的管理，强调财政决定财务和财务决定会计的管理体制是不适宜的，是不适应市场经济条件下企业发展要求的。 3.还财务本来面目 在市场经济条件下，财务和会计是两项内容各异的工作，二者是平行的关系。市场经济环境下我国的企业应该注重和加强财务管理。 财务绝不仅仅是一个制度的问题，还是一个方法和思路的问题。我们学习财务管理，实际上是一个方法和思路的问题，而不是财政部财务规定的问题。财务应该是企业自己的财务。 对现行财务制度的简单评价 从计划经济延续下来，我国一直是国家规定财务制度，国家通过财务制度来约束国有企业行为。1993年，在从计划经济体系向市场经济体系过渡的过程中，国家颁布了“两则两制”。所谓两则就是指《企业的财务通则》和《企业的会计准则》。财务通则属于财务制度范畴；会计准则属于会计制度范畴。所谓两制就是指《13个大行业的财务制度》和《13个大行业的会计制度》。13个行业包括工业、农业、商业、金融业、建筑业等。“两则两制”的执行标志着我国财会制度开始从计划经济向市场经济过渡。 在市场经济初期，企业执行财政部门颁布的财会制度还是可行的，但是随着市场经济的深入发展，财会制度的负面影响逐渐暴露出来。
《财务管理学》曹惠民+第二章++财务管理基础知识+答案
第二章财务管理基础知识 1．FA=A×(F/A，5%，10) =10×12.578 =125.78 PA=A×(P/A，5%，10) =10×7.7217 =77.217 F=P×(F/P，5%，10) =100×1.6289 =126.89 不应投资该项目. 2. 100=A×(P/A，8 %，10) A=100/6.7101=14.90 100=A×(P/A，2%，40) A=100/27.3555=3.66 3. FA=20×(F/A，5%，5) =20×5.5256 =110.512 PA=20×(P/A，5%，8)- 20×(P/A，5%，3) =20×(6.4632-2.7232) =74.8 4.(1) F=1000×[ (F/A，5%，4)-1 ] =1000×(4.3101-1) =3310.1 P=3310.1×(P/F，5%，3) =3310.1×0.8638 =2859.26 (2) 3310.1=A×(P/A，5%，5) A=3310.1/4.3295=764.55 (3) P=1000×(P/A，5%，3)+ 1200×(P/F，5%，4) + 1300×(P/F，5%，4)
=1000×2.7232+1200×0.8227+1300×0.7835=4728.99 （4）1000×(P/A，5%，3)=2723.2<3310.1 1000×(P/A，5%，3)+ 1200×(P/F，5%，4) =3710.44>3310.1 所以需4年 5．(1) EA=100×0.3+50×0.4+30×0.3=59 EB=110×0.3+60×0.4+20×0.3=63 Ec=90×0.3+50×0.4+30×0.3=56 σA = (100-59)2×0.3+(50-59)2×0.4+(30-59)2×0.3 =28.09 σB = (110-63)2×0.3+(60-63)2×0.4+(20-63)2×0.3 =34.94 σC = (90-56)2×0.3+(50-56)2×0.4+(30-56)2×0.3 =23.75 28.09
(完整版)财务管理基础知识点整理
财务管理基础知识点整理 1． 财务管理：企业财务管理是企业对资金运作的管理。 2． 企业财务管理活动：①企业筹资。②企业投资。③企业经营。④企业分配。 3． 企业财务关系： 4． ①企业与投资者。这种关系是指投资者向企业投入资本，企业向投资者支付投资报酬所形成的经济关系。 ②企业与受资者。是指企业对外投资所形成的经济关系。企业与受资者的财务关系是体现所有权性质的投资与受资的关系。 ③企业与债权人。是指企业向债权人借入资金，并按合同按时支付利息和本金所形成的经济关系。企业与债权人的财务关系在性质上属于债务债权关系。 ④企业与债务人。是指企业将资金购买债券、提供借款、或商业信用等形式，借给其他的企业和个人所形成的经济关系。企业与债务人的关系体现的是债权与债务关系 ⑤企业内部各单位之间。是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品和劳务所形成的经济关系。这种在企业内部形成的资金结算关系，体现了企业内部各部门之间的利益关系。 ⑥企业与职工。是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济关系。 ⑦企业与政府。这种关系体现了一种所有权的性质、强制和无偿的分配关系。 ⑧企业与经营者。同企业与职工之间的财务关系一样。另有经营者年薪制问题、股票期权问题；知识资本问题。 5． 企业财务管理特点：①综合性强。②涉及面广。③灵敏度高。 6． 企业财务管理原则：（1）系统原则 ①整体优化 ②结构优化 ③适应能力优化 （2）成本与效益均衡原则 （3）平衡原则 （4）风险与收益均衡原则 （5）利益关系协调 原则 （6）比例原则。 6．财务管理环节：①财务预厕 ②财务决策 ③财务预算 ④财务控制 ⑤财务分析 7．企业目标：（1）生存目标—要求财务管理做到以收抵支、到其偿债。 （2）发展目标—要求财务管理筹集企业发展所需的资金。 （3）获利目标—要求财务管理合理有效地使用资金。 8．企业财务管理的目标：①利润最大化 ②股东财富最大化 ③企业价值最大化 9．财务管理目标的协调：（1）所有者与经营者利益冲突及协调 ①监督 ②激励 ③市场约束 （2）所有者与债权人的冲突与协调 ①增加限制性条款 ②提前收回债权或不再提供新债 权 ③寻求立法保护 （3）财务管理目标与社会责任的关系及协调 ①保证所有者权益 ②维护消费者权益 ③保 障债权人权益 ④保护社会环境。 10．财务管理环境：（1）外部环境：①经济环境（经济周期、经济发展状况、经济政策、通货膨胀）②法律环境（企 业组织法规、税法、财务法规）③金融环境（金融机构、金融市场、金融工具、利息率） （2）内部环境：①企业组织形式（个人独资企业、合伙企业、公司制企业）②销售环境 ③采购 环境 ④生产环境 ⑤企业文化 11．资金时间价值（1）单利终值：F=P*(1+i ，n) （2）单利现值：P=F/(1+i ，n) （3）复利终值：F=P(F/P ，i ，n) （4）复利现值：P=F(P/F ，i ，n) （5）普通年金终值：F=A(F/A ，i ，n) （6）普通年金现值：P=A(P/A ，i ，n) （7）即付年金终值：F=A[(F/A ，i ，n+1)-1] （8）即付年金现值：P=A[(P/A ，i ，n -1)+1] （9）递延年金终值：P=A[(P/A ，i ，m+n)-(P/A ，i ，m)]=A(P/A ，i ，n)(P/F ，i ，m) =A(F/A ， i ，n)(P/F ，I ，m+n) （10）永续年金现值：P=A/i 12．贴现率计算方法：内插法 13．计息期短于一年的资金时间价值的计算：k=(1+i/m)m -1 14．风险的特征：①风险是客观存在的 ②风险与收益和损失密切相关 ③风险具有潜在性 ④风险具有可测性 15．风险的种类：①系统风险与非系统风险 ②经营风险和财务风险 16．标准离差： i n i i P E)(x δ?-=∑=21 ，标准离差率：ρ=V=δ/E ，Rr=b*V （Rr 应得风险报酬率，b 风险报
财务管理基础知识
公司理财 第1讲财务管理基础知识(一) 【本讲重点】 财务与会计的关系 会计的基础知识(一) 财务与会计的关系 【重点提示】 财务与会计的内涵 财务与会计的关系 评价现行财务制度 财务与会计的内涵 1.会计 会计工作主要是解决三个环节的问题： 会计凭证 会计账簿 会计报表
图1－1 会计工作的三个环节 2.财务 财务不是解决对外报告的问题，而是要解决企业内部资金运作过程中的一系列问题，涉及到预测、决策、控制和规划。 财务所要解决的是如何筹集资金，筹集资金以后如何进行投资，项目投资完成以后，在经营过程当中营运资本如何管理，以及最后盈利如何分配的问题，它包括筹资管理、投资管理、经营活动的管理和分配活动的管理。 财务与会计的关系 1．理论上财务和会计的关系 过去理论上对财务和会计的关系有三种看法：
(1)大财务：财务决定会计； (2)大会计：会计决定财务； (3)平行观：财务和会计是一种平行的关系，不存在谁决定谁的问题。 2.实务上财务和会计的关系 实务上这三种观点不可能同时存在。在我国会计实务中，只有一种观点，即：财务决定会计，财政决定会计，同时财政还决定财务。 所以在实际工作中，财务和会计的关系就是一个大财务的思想。大财务的思想实际是计划经济的思想。 为什么会出现这样一种局面，它有什么弊端? 在计划经济的条件下，我们实际上遵循的是一个大财务的思想，甚至到目前为止，在我们国家的管理体制当中基本还是这样一个思想，如果把财政这个因素考虑进来，那么实际上是财政决定财务，财务决定会计，也就是说我们的财务制度和会计制度到现在为止都是由财政部门制订和颁布的，财政部门始终是从国家的利益、国家的立场上来制订各种财务制度，进而通过财务的各种标准来制约会计核算，所以财务决定会计它的根源实际上是一种大财政的思想。 还有税务的问题。财会工作经常打交道的一个部门就是税务部门，但是税务部门和财政部门也有关系，实际上在我们国家财政还决定税务，税务再影响会计。所以会计核算受到很多因素的制约，到目前为止都是从国家的角度来对这些制度加以规范的。然而，在市场经济的条件下，再去强调大财政的管理，强调财政决定财务和财务决定会计的管理体制是不适宜的，是不适应市场经济条件下企业发展要求的。 3.还财务本来面目 在市场经济条件下，财务和会计是两项内容各异的工作，二者是平行的关系。市场经济环境下我国的企业应该注重和加强财务管理。 财务绝不仅仅是一个制度的问题，还是一个方法和思路的问题。我们学习财务管理，实际上是一个方法和思路的问题，而不是财政部财务规定的问题。财务应该是企业自己的财务。
财务基础知识培训试题
1、小规模纳税人可以开具增值税专用发票吗：A A、可以 B、不可以 2、上海科箭物业服务有限公司杭州分公司李姓员工购买一批商品，销售方可以开具增值税专用发票，问员工索要开票资料，请帮李员工写出开票资料的抬头（上海科箭物业服务有限公司、上海科科箭物业服务有限公司天津分公司） 3、固定资产项目管理包含哪些内容：（盘点、调拨、报废及毁损） 4、填写《付款单》用途时，应该填写：B A、付款用途 B、期间及费用用途 5、某项目报销了一笔房租，现需要将付款单及房租发票原件快递给：A A、陆笙笙 B、王伟莲 C、罗欣荣 6、上海科箭物业服务有限公司是：（A） A、一般纳税人 B、小规模纳税人 7、一般纳税人开票资料有变更，需要邮件通知谁：（徐庆娟或罗欣荣） 8、上海科箭物业服务有限公司增值税普通发票的税点是：6% 9、增值税专用发票开具后，客户取得的发票联系是哪两联：（抵扣联及发票联） 10、借款冲帐除了在电脑上填写PB直接支出后，还要填写什么？（付款单） 11、借款后还款周期是多久：（60天） 12、借款后冲帐，在电脑上填写PB直接支出时，付款方式选什么？（冲借款） 13、员工在取得增值税专用发票后，重点检查的是（税号） 14、增值税专用发票开具以后在多少天内抵扣有效（180天） 15、在费用报销时，如果收款方与发票开具方不一致时，怎么办（提供委托收款证明） 16、如下哪些不属于附件：C A、发票 B、照片 C、银行已付款单 D、入库单 17、A项目进场时需要支付合同保证金，公司付款后，需要问对方公司索要什么：（A） A、发票 B、收据 18、某项目因绿化需要喷药零时雇佣了2人，在支付报酬时，是报王伟莲核算并支付工资吗？（B） A、是 B、不是 19、项目发生劳务费时，所付报酬总额不得超过（A） A、800 B、600 C、500 20、员工工资个人所得税起征点是：3500
财务管理学习题及答案教学内容
《企业财务管理学》练习题及参考答案 一、练习题： 1．甲公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款单利利率为12％。 要求：按单利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。 2．乙公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款复利利率为10％。 要求：按复利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。 3．丙公司2001年和2002年年初对C设备投资均为60000元，该项目2003年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益均为50 000元；银行存款复利利率为8％。已知：(F／A，8％，3)＝3.2464，(P／A，8％，3)＝2.5771。 要求：按年金计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值。 4．某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。假设预期最低借款利率为8％，问此人是否能按其计划借到款项? 已知： (P／A，7％，10)＝7.0236，(P／A，8％，10)＝6.7101。 5．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示： 市场状况概率 年预期收益（万元） 甲公司乙公司丙公司 良好一般较差0.3 0.5 0.2 40 20 5 50 20 -5 80 -20 -30 要求：(1)计算三家公司的收益期望值； (2)计算各公司收益期望值的标准离差； (3)计算各公司收益期望值的标准离差率； (4)假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理做出选择。 6．振兴公司发行5年期的债券，面值为1000元，付息期为1年，票面利率为10％。 要求：(1)计算市场利率为8％时的债券发行价格； (2)计算市场利率为12％时的债券发行价格。 7．某企业按年利率10％从银行借人款项100万元，银行要求企业按贷款额的15％保持补偿性余额，试计算该项贷款的实际利率。 8．某企业1996年至2000年的销售量和资金需要量的历史资料如下表所示。假定2001年的
财务管理期末考试题及答案
一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( ) A. 4200元 B．4800元 C. 5000元 D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( ) A．该项目的投资收益率为负数 B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l 二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中选出二至五个正确的，并将其序号字母
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一、判断题（共10道小题，共50.0分） 1. 信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款，企业可以用较低的利息取得 这种贷款，且无需以财产做抵押。 A. 正确 B. 错误 2. 负债权益比率越大，说明所有者对债权的保障程度越高，反之越小。 A. 正确 B. 错误 3时间价值既产生于生产流通领域也产生于消费领域。 C. 正确 D. 错误 4资金时间价值的实质，是资金周转使用后的增值额。 E. 正确 F. 错误
5企业的营业杠杆系数越大，营业杠杆利益和营业风险就越高；企业的营业杠杆系数越小，营业杠杆利益和营业风险就越低。 G. 正确 H. 错误 6资产报酬率是以收付实现制为基础的盈利能力评价指标。 I. 正确 J. 错误 7人们可以通过改变组合投资中的证券种类或比重改变组合投资风险和收益。 K. 正确 L. 错误
8从现代财务观点看，所谓现金是指能够给企业创造未来价值的、能为企业所控制的各种资源的变现价值，可见现金就是资金。 M. 正确 N. 错误 9财务管理区别于其他管理的特点是侧重于价值管理，而排除于实物管理。 O. 正确 P. 错误 10由于不同的借款具有不同的信用条件，企业实际承担的利率（实际利率）与名义上的借款利率（名义利率）就可能并不一致。 Q. 正确 R. 错误 二、单项选择题（共10道小题，共50.0分）
1. 财务管理的对象是（）。 A. 经营活动 B. 投资活动 C. 筹资活动 D. 资金运动 经营杠杆效应产生的原因是（）。 E. 不变的固定成本 F. 不变的产销量 G. 不变的债务利息 H. 不变的销售额 在计算速动资产时，之所以要扣除存货等项目，是由于（）。 I. 这些项目价值变动较大 J. 这些项目质量难以保证 K. 这些项目数量不易确定 L. 这些项目变现能力较差