金融市场学
金融市场学
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习题一
一、选择题
1．金融市场作为金融资产交易的场所,从整个经济运行的角度来看，它提供以下几种功能？( ABD )
A．聚敛功能 B.配置功能
C．分散风险功能 D.调节功能
E．反映功能
2．以下属于货币市场交易工具的是（AD）
A．货币头寸 B.长期公债
C．公司债券 D.票据
3．同业拆借市场具有（ ACDE ）特点
A．期限短 B.交易手段先进
C．流动性高 D. 利率敏感
E．交易额大
4．3月1日，某投资者按每股10元的价格卖空1000股X股票。4月1日，该公司支付每股1元的现金红利。5月1日，你按每股8元的价格买回该股票平掉空仓。在两次交易中，交易费用都是每股0.2元.那么，该投资者将盈利（D）
A．1600元 B。 1000元 C。 800元 D. 600元
5．下列关于利率期限结构的说法错误的是（ABD )
A．预期假说认为，如果预期将来短期利率高于目前的短期利率，收益率曲线就是平的；
B．预期假说认为,长期利率等于预期短期利率；
C．市场分割假说认为，不同的借款人和贷款人对收益率曲线的不同区段有不同的偏好;
D．偏好停留假说认为，在其他条件相同的情况下，期限越长，收益率越低。
6．现代投资组合理论对投资者对于收益和风险态度的假设是（AC）
A．不满足性 B.容易满足 C.厌恶风险 D.爱好风险
7．某债券每半年支付一次利息，半年利率为5％,，则该债券的实际年利率为（D )
A．7。25% B.8。25％ C.9.25％ D。10。25％
8．一张面额10000元,售价9800元，到期期限为182天的国库券，其贴现收益率为（ A ）
A．3.96％ B. 4.04% C.3.21％ D。 4.15%
9．假定某股票当前的价格信息为买方报价11.20元，卖方报价11.25元，假定某投资者提出11。30元的限价买入指令，则成交价格为（ B）
A．11.20元 B。11.25元 C.11。30元 D。交易不会执行
10．下列风险可以通过多样化组合来消除的是（ D ）
A．市场风险 B.预想到的风险 C。系统风险 D。非系统性风险
11．你拥有一个风险组合,期望收益率为15％.无风险收益率为5%。如果你将80%比例投资于风险组合并将其余部分投资于无风险资产，则你的总投资组合的期望收益率为（A）
A．13％ B．15% C．18% D．20%
12．证券市场线描述的是（A )
A．证券的预期收益率是其系统性风险的函数;
B．市场组合是风险证券的最优组合
C．证券收益率与指数收益率间的关系
D．由市场组合和无风险资产组成的组合
13．新国库券多数是通过拍卖方式发行的。下列关于国库券的拍卖方式说法正确的是（CD )
A．多种价格招标方式又称为荷兰式招标方式，中标者按各自申报价格获得国库券;
B．单一价格招标方式又称为美国式招标方式，即中标者按最低中标价格或最高收益率获得国库券；
C．在多种价格投标方式中，竞争性投标者竞价过高要冒认购价过高的风险；
D．在单一价格招标方式中，所有中标者均按最低中标价格中标，各投标者有可能抬高报价，从而抬高最后中标价；
14。下列关于证券交易所交易制度正确的是（ACD）
A.做市商交易制度中,证券的交易价格均由做市商给出,买卖双方并不直接成交；
B．做市商在证券交易过程中不会面临价格变动的风险；
C．竞价交易买卖双方委托通过交易中心撮合成交；
D．集合竞价交易制度,交易中心对规定时段内收到的所有交易委托并不进行一一撮
合成交。
15．下列关于无差异曲线的表述,错误的是（A ）
A．为了使投资者的满足程度相同，高风险的投资必须有高的预期收益率，因此无
差异曲线的斜率是负的；
B．无差异曲线是下凸的，是由预期收益率边际效用递减规律决定的；
C．同一投资者有无限多条无差异曲线；
D．同一投资者在同一时间、同一时点的任何两条无差异曲线都不能相交。
16．假设投资者购买了50元的股票,该股票向投资者支付5元现金股利。一年后，
该股票价格上涨到55元，这样，该股票的投资收益率为（ C ）
A． 9。1％ B. 10% C。 20% D。 25%
17、根据下图，下列关于最优投资组合的选择说法正确的是（D）
A．投资者可根据自己的无差异曲线选择使自己的投资效用最大化的最优投资组合；B．代表的效用高于，上的组合不是最优组合，代表的效用低于；
C．满足投资者效用最大化的最优投资组合位于无差异曲线与有效集的相切点;
D．厌恶风险程度越高的投资者，无差异曲线斜率越平坦，其最优投资组合越接近点；
18、下列关于证券组合收益与风险的说法正确的是（AD）
A．证券组合的方差不仅取决于单个证券的方差，而且取决于各种证券间的协方差；
B．随着证券组合中证券数量的增加，决定组合方差，协方差的作用越来越小，方差的作用越来越大;
C．只要证券的变动不完全一致，单个高风险的证券可以组成一个只有中低风险的证券组合；
D．证券组合能分散风险,其原因在于每个证券的全部风险并非完全相关。
19、下列关于普通股的说法正确的是（BCD）
A．可以获得固定股息;
B．股东在优先股要求权得到满足后才参与公司利润和资产分配；
C．红利分配不确定;
D．股东有出席股东大会的会议权、表决权和选举、被选举权；
20、下列（C）因素不影响贴现率?
A．无风险资产收益率
B．股票的风险溢价
C．资产收益率
D．预期通货膨胀率
二、判断题
1．回购协议中的保证金是贷款价值高于证券抵押品市值的部分，其大小一般在1％－3％之间。错
2．背对背贷款是为了解决平行贷款中的信用风险问题而产生的。对
3．在其他属性不变的条件下，债券的息票率越低，债券价格随预期收益率波动的幅度越大.对
4．一般来说,资信等级越高，商业票据的发行利率也越高。错
5．基金通常能够获得比市场平均收益率高的收益。错
6．分散投资有利于消除证券组合的系统性风险和非系统性风险。错
7．欧洲美元存单是欧洲银行在美国发行的以美元为面值的一种可转让定期存单.错
8．平衡型基金具有双重投资目标，谋求收入和成长的平衡，股风险适中，成长潜力也不很大.对
9．有效集向上凸的特性和无差异曲线下凸的特性决定了有效集和无差异曲线的切点不是唯一的。错
10．证券组合的收益率只是单个证券收益率的加权平均数，分散投资不会影响到组合的收益率。对
11．债券需求曲线向上倾斜，表明在其他变量不变的前提下，债券需求量随着利率水平的上升而增加。对
12．附息债券的价格与到期收益率负相关。对
13．美式期权的买者只能在期权到期日才能执行期权。错
14．与期货合约相比较，远期合约签订后,只有到期才进行交割清算。对
15．债券需求曲线向上倾斜，表明在其他变量不变的前提下，债券需求量随着利率水平的上升而增加。对
16．比较资本市场线和证券市场线可以看出，只有最优投资组合才落在资本市场线上。错
三、名词解释
1．投资的效用函数
衡量风险和预期收益对投资者效用水平的影响。常用表示投资函数。其中为预期收益率，为标准差。
2．无风险贷款：
是指投资于无风险资产的投资方式,其投资收益率是确定的。在单一投资期下，投资者通过这种投资方式，能够准确知道他所投资资产期末的确切价值。
3．金融互换:
是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内,交换一系列现金流的合约。
4．夏普比率:
用于表示单位风险报酬的比率，即，表示风险资产平均收益率，表示无风险资产收益率，表示风险资产的标准差.
5．委托驱动制度：
竞价交易制度也称委托驱动制度。买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心，由交易中心进行撮合成交.按照证券交易在时间上是否连续，竞价交易制度分为间断性竞价交易制度和连续竞价交易制度。
6．无风险借款 :
投资者借入资金并用于购买风险资产.由于借款必须支付利息,而利率是已知的。在该借款本息偿还上不存在不确定性，将这种借款称为无风险借款.
7．资产证券化 :
是指把流动性较差的资产,如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款
等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券,实
现了相关债权的流动化。
四、分析说明
1．为什么国库券市场具有明显的投资特征？
答:因为国库券具有四个投资特征。
1、违约风险小：由于国库券是国家的债务,因而它被认为是没有违约风险。
2、流动性强:这使得国库券能在交易成本较低及价格风险较低的情况下迅速
变现。
3、面额小:对许多小投资者来说，国库券通常是他们能直接从货币市场购买
的唯一有价证券。
4、收入免税：这主要免除州及地方所得税
2．比较期货合约与远期合约的联系与区别。
（1)标准化程度不同：远期合约遵循“契约自由”原则，具有很大的灵活性；但流
动性较差,二级市场不发达，期货合约标准化合约,流动性强
(2）交易场所不同：远期合约没有固定的场所，是一个效率较低的无组织分散市场；期货合约在交易所内交易,一般不允许场外交易。期货市场是一个有组织、有秩序的、统一的市场。
(3）违约风险不同:远期合约合约的履行仅以签约双方的信誉为担保,违约风险很高；期货合约合约的履行由交易所或清算公司提供担保，违约风险几乎为零.
(4）价格确定方式不同：远期合约交易双方直接谈判并私下确定，存在信息部对称，定价效率很低；期货合约在交易所内通过公开竞价确定,信息较为充分、对称，定
价效率较高。
（5)履约方式不同：远期合约绝大数只能通过到期实物交割来履行；期货合约绝大
数都是通过平仓来了结。
（6）合约双方关系不通：远期合约必须对对方的信誉和实力等方面做充分了解;期
货合约可以对对方完全不了解.
(7）结算方式不通：远期合约到期才进行交割清算，期间均不进行结算.期货合约
每天结算，浮动盈利或浮动亏损通过保证金账户体现。
3．据统计，在1989年1月至1993年12月间，IBM股票的月平均收益率为－
0.61％，标准差为7.65%。而同期标准普尔500的月平均收益率和标准差为1.2％
和3。74%。为什么会出现风险高的股票收益率反而会低的现象？
（1）原因在于每个证券的全部风险并非完全相关，构成一个证券组合时，单一证
券收益率变化的一部分就可能被其他证券收益率反向变化所减弱或完全抵消。
（2）与投资预期收益率相对应的只能是通过分散投资不能抵消的那一部分风险，
即系统性风险。
（3）有效证券组合的任务就是要找出相关关系较弱的证券组合，以保证在一定的
预期收益率水平上尽可能降低风险。
4．作图分析无风险贷款对投资组合的影响？
5．试说明双证券组合收益、风险与相关系数间的关系，并用图形加以说明。
6．利用流动性偏好模型分析价格对均衡利率决定的影响，并作图分析。
在凯恩斯流动性偏好理论中，导致货币需要曲线发生移动的因素：收入和价格水平。7．简要说明现代投资组合理论对投资者的基本假设是什么？
为了弄清楚资产如何定价的,需要建立一个模型即一种理论，模型应将注意力集中在最主要的要素上，因此需要通过对环境做一些假设，来达到一定程度的抽象。
(1)投资者都是以期望收益率和方差来评价资产组合的效用大小或风险大小。
（2）投资者是永不满足的和风险厌恶的,即是理性的。因此，当面临其他条件相同的两种选择时,将选择具有较高期望收益率或较小标准差的投资组合。
（3)单一资产都是无限可分的，可按一定比例购买一定数量的资产
（4）投资者可按相同的无风险利率借入或贷出资金
（5）税收和交易费用成本均忽略不计。
（6）所有投资者都有相同的投资期限，即投资者的投资为单一投资期,多期投资是单期投资的不断重复.
（7）对于所有投资者,无风险利率相同
(8)对于所有投资者,信息是免费的且是立即可得到的;
（9）投资者具有相同的预期（同质期望),所有投资者对期望回报率、标准差和证券之间的协方差有相同的理解，即他们对证券的评价和经济形势的看法都一致。
8．什么是套利？套利组合要满足什么条件?
套利：套利（ arbitrage)：，在金融学中的定义为：在两个不同的市场中，以有利的价格同时买进或卖出同种或本质相同的证券的行为
套利组合要满足条件有
（1）不需要投资者增加任何投资。如果Xi表示在套利证券组合中证券i的权重的
变化,那么要去：X1+X2+X3+…+Xn＝0
（2）套利证券组合对因子I的敏感程度为零，也就是它不受因子风险影响，它是
证券敏感度的加权平均数，公式为：b1X1+b2X2+b3X3+…+bnXn＝0
（3）套利证券组合的预期收益率必须是正数： X1E（R1）+X2E（R2）+X3E(R3）+…+XnE（Rn)＞0
9．假设某投资者购买了某股票的欧式看跌期权，执行价格为100美元。假定股票
现价为98美元，有效期期限为2个月，期权价格为5美元。试分析投资者的盈亏
状况，并画出该期权合约的盈亏分布图。
五、计算分析题
1．假设影响投资收益率的只有一个因素，A、B、C三个投资组合都是充分分散的投
资组合，其预期收益率分别为12%、6％和8％，值分别为1.2、0和0.6。问有无套
利机会？如果有的话，如何套利？
组合B的β值为0,因此它的预期收益率就是无风险利率。组合A的单位风险报酬
等于(12%-6％）/1。2=5，而组合C的单位风险报酬等于（8％—6%）/0。6=3.33。
显然存在无风险套利机会.例如，可以卖掉组合C，并将得到的收入50％买进组合A、50％买进组合B.这样，你的套利组合的预期收益率为：
0。512％+0.56％—18％=1％
套利组合的β值为：
0。51。2+0。50—10。6=0。
可见，这样套利就可以使你不冒系统性风险获取1％的报酬
2．A和B公司欲借100万元，它们面临的利率如下表所示：
A公司希望借入浮动利率借款，B公司希望借入固定利率借款。请为银行设计一份
互换协议,使银行可以获得0.2%的收益,同时对A、B双方都具有吸引力，并以流程
图说明。
解： A公司在固定利率上有比较优势，但希望以浮动利率借款。B公司在浮动利
率上有比较优势，但希望以固定利率借款.双方具有互换的基础。双方固定利率借
款利差为1.5％，浮动利率借款利差为0。5％，总的互换收益为1％。由于银行要
从中赚取0.2%，因此互换使双方各得益0.4%。则互换使A的实际借款利率为
LIBOR+0。25％－0。4%=LIBOR－0。15％，B的实际借款利率为10％－0.4％=9。6％。从该资金流程中可以看到：资金流动方向为A公司对市场和银行分别支付以8。5％和LIBOR计的利息，同时获得银行支付的8.65%的利息；而B公司对市场和银行
分别支付以LIBOR+0.75%和8。85％计的利息，同时获得银行支付的LIBOR的利息；利息支付日，A公司支付给银行利差L－8.65％，银行支付B公司利差L－8。85％。
3．假设国库券的收益率为5％，某风险资产组合的预期收益率为15％，其系数
为1.2，根据CAPM计算：
（1）该投资组合的预期收益率为多少?
答：风险资产组合本身的β值等于1.2，因此该投资组合预期收益率应等于5％＋（15％—5％）×1.2＝17%.
（2）=0股票的预期收益率为多少？
答：)β=0意味着没有系统性风险,因此其预期收益率应等于无风险利率5%.
（3）某股票现在的市价为30元，其值为－0。4，预计该股票1年后将支付1元红利,期末除权价为31元.请问,该股票目前的价格被高估还是低估？
根据证券市场线，β=—0。4的股票的预期收益率应等于：
5%+(-0。4)(15％-5％）=1％
而根据该股票目前的市价、未来的股息和股价计算的预期收益率为：
（31+1）/30-1=6.67％
显然，该股票目前的市价被低估了。
4、假设市场上有A、B两种证券，其预期收益率分别为10％和15％,标准差分别为10%和20％.A、B两种证券的相关系数为0.5。市场无风险利率为5％。某投资者决定用这两种证券组成最优风险组合。
（1)求该最优风险组合的预期收益率和标准差；
（2）计算单位风险报酬及资产组合有效边界
资产组合有效边界：
（3）假设市场无风险利率为5%。投资者风险厌恶系数为A=4，那么投资者的最优资产配置比例为多少？该投资组合的预期收益率和标准差又如何？
故,投资者应借入26。3%资金加上自有资金投资于风险资产A和B股票,
其中:
A投入额占总投资额比例为：126。3％×0.667=84。2％,
B投入额占总投资额比例为126.3％×0。333=42。1%
投资组合的预期收益率为：
-0.263X5％+1。263X11.67％=13。42%
投资组合的标准差为：1。263X11。49%=14.51%
习题二
一、选择题
1．假定某股票当前的价格信息为买方报价11。20元，卖方报价11.25元，假定某投资者提出11.10元的限价买入指令,则成交价格为（ B ）
A．11.20元 B.11。25元 C.11.10元 D。交易不会执行
2．债券的实际收益率水平主要取决于（ABCD）
A．债券偿还期限 B.债券的票面利率
C．债券的发行价格 D.债券的供求
3．下列关于回购市场的说法正确的是( AB )
A．大银行和政府证券交易商是回购协议市场的主要资金需求者；
B．银行利用回购协议所获得的资金不属于存款负债,不用缴纳存款准备金；
C．非银行金融机构不能参与回购协议市场的交易；
D．回购协议交易的双方当事人一般不会面临信用风险；
4.期权的交易的哪一方取得的是买卖的权利，而不负有必须买进或卖出的义务。（ A ）
A.买方
B.卖方
C.买方和卖方
D.买方或者卖方
5．某债券每半年支付一次利息,半年利率为5%，，则该债券的实际年利率为（D）
A．7.25％ B。8。25％ C.9.25% D.10.25%
6．某投资组合的预期收益率为15％，市场组合的预期收益率为10%,无风险利率为5％，那么，在均衡状态下该投资组合的系数为(C）
A．1。5 B. 1。8 C。 2 D。2.5
7．大额可转让定期存单的发行人主要是（ D）
A．中央银行 B.中小商业银行
C．大企业 D.大商业银行
8．大额可转让定期存单具有（ ABCE）特点
A．发行人是大银行 B。面额固定,起点大
C．可转让流通 D。记名式
E．利率有固定的，也有浮动的
9．商业票据的发行成本主要有（ABCD）
A．利息 B。信用额度支持的费用
C．代理费用 D.信用评估费用
10．下列关于无差异曲线的表述，错误的是（A )
A．为了使投资者的满足程度相同，高风险的投资必须有高的预期收益率,因此无差异曲线的斜率是负的;
B．无差异曲线是下凸的，是由预期收益率边际效用递减规律决定的；
C．同一投资者有无限多条无差异曲线；
D．同一投资者在同一时间、同一时点的任何两条无差异曲线都不能相交。
11．以下关于附息债券的说法正确的是（ACD）
A．当附息债券的购买价格与面值相等时，到期收益率等于息票率；
B．当附息债券的价格低于面值时，到期收益率将低于息票率；
C．当附息债券的价格高于面值时，到期收益率将低于息票率；
D．附息债券的价格与到期收益率负相关。
12。下列哪些说法是关于期货交易的正确表述（ ACD）
A.期货交易的价格是由交易所公开竞价确定的；
B。期货交易价格由买卖双方共同决定，因此,交易双方的信用度决定了交易能否顺利完成和结算；
C。期货市场具有转移价格风险的功能；
D。期货交易的买卖双方均需要按期货合约价值的一定比例交纳保证金。
13．某投资者2000年11月1日想购买面额为100元的7年其国债，其票面利率为8.56％，每年支付一次利息，并与2003年11月1日到期。当时市场利率是9％,则该投资者购买此债券的价格为(A）
PVIFA(7，9%)＝5。033 PVIF(7，9％)=0.547
A．97.78元 B。100.40元 C。 96。20元 D。98.20元
14．某公司股票初期的股息为2元/股。经预测，该公司股票未来的股息增长率将永久性地保持在4％的水平，假定贴现率为10％。那么,该公司股票的内在价值为（A )。
A．34。67元 B。 30元 C。38。25元 D。32元
15．某股票最新两笔交易价格顺序为10。10元和10。13元，如果你想要卖空100股该股票，则在下笔交易中，你只能以下列哪个（C）价格卖空？
A．10。10元 B。10.00元 C。 10。15元 D。 10.12元
16、下列属于衍生金融工具的是（BCD )
A。股票 B。股票期货 C.远期利率协议 D。外汇期权
17．假设投资者购买了50元的股票,该股票向投资者支付5元现金股利.一年后,该股票价格上涨到55元,这样，该股票的投资收益率为( C）
A． 9.1% B。 10% C. 20％ D。 25％
18、下列关于证券组合的说法正确的是（ AB )
A．由多只证券组成的证券组合中不能相互抵销的那部分风险为系统性风险；
B．有效证券组合的任务是要找出相关关系较弱的证券组合;
C．分散投资可以消除证券组合的系统性风险，但不能消除非系统性风险；
D．一个充分分散的证券组合的收益率的变化与市场收益率的走向无相关关系.
19、投资人委托经纪人按他规定的价格，或比限定价格更为有利的价格买卖证券的委托是（ B）
A．市价委托 B。限价委托
C。停止损失委托 D.停止损失限价委托
20、下列关于衍生金融工具特征表述正确的是（AC）
A.衍生金融工具价格随基础工具价格变化而变化；
B.衍生金融工具价格不受基础工具价格变化的影响；
C.衍生金融工具通常具有杠杆效应；
D.衍生金融工具一般都具有标准化特征；
二、判断题
1．背对背贷款是为了解决平行贷款中的市场风险问题而产生的。对
2．在其他属性不变的条件下，随着到期时间的临近，债券价格波动幅度越大。错3．零息票债券的价格与到期收益率无关. 错
4．系统性风险和非系统性风险都无法通过任何证券组合方式分散.错
5．出售合格的银行承兑汇票所取得的资金不要求缴纳准备金。对
6．基金保管公司,一般由投资银行、商业银行或保险公司等金融机构充当。对
7．债券需求曲线向上倾斜,表明在其他变量不变的前提下，债券需求量随着价格水平的上升而增加.对
8．分散投资有利于消除证券组合的非系统性风险。对
9．强式效率市场假说认为，股票价格充分反映了所有历史价格信息.错
10．附息债券的价格与到期收益率负相关。对
11．一般来说,资信等级越高，商业票据的发行利率也越高。错
12．基金通常能够获得比市场平均收益率高的收益.错
13．欧式期权的买者只能在期权到期日才能执行期权。对
14．债券需求曲线向上倾斜，表明在其他变量不变的前提下，债券需求量随着利率
水平的上升而增加。对
15．掉期交易无法消除交易对方的信用风险。对
16．掉期交易无法消除交易对方的信用风险。对
17．弱式效率市场假说认为，股票价格充分反映了所有历史价格信息。对
18．债券需求曲线向上倾斜，表明在其他变量不变的前提下，债券需求量随着利率
水平的上升而增加.对
三、名词解释
1．公开市场 :由社会创造的个人或机构都能够参与的发放贷款、交易证券，其交
易量和价格都必须公开显示的市场。
2．限价委托：是指客户委托公司按其限定的价格买卖证券，公司只能按限定的价
格或低于限定的价格申报买入证券,按限定的价格或高于限定的价格申报卖出证券。
金融市场学知识点
1、广义的金融市场：泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种途径进展的全部金融交易活动，包括金融机构与客户之间，各金融机构之间，资金供求双方之间所有的以货币为交易对象的金融活动，如存款，贷款，信托，租赁，保险，票据抵押与贴现，股票和债券买卖，黄金外汇交易等。 2、狭义的金融市场：一般限定在以票据和有价证券为金融工具的融资活动，金融机构之间的同业拆借以与黄金外汇交易等X围之内。 3、金融市场：资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易，黄金外汇买卖以与金融机构之间的同业拆借等活动的总称。 4、初级市场：又称发行市场或一级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。 5、二级市场：已发行的旧证券在不同投资者之间转让流通的交易市场。 6、金融工具：又称信用工具，它是证明债权债务关系，并据以进展货币资金交易的合法凭证。 7、股票：一种有价证券，它是股份##发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。 8、普通股票：股份公司发行的一种根本股票，是最标准的股票。 9、优先股票：股份公司发行的在公司收益和剩余资产分配方面比普通股东具有优先权的股票。 10、债券：一种由债务人向债权人出具的在约定时间承当还本付息义务的书面凭证。 11、国库券：政府为弥补国库资金临时不足而发行的短期债务凭证。 12、抵押公司债：发行债券的公司以不动产或动产为抵押品而发行的债券。
13、信用公司债：发行债券的公司不以任何资产做抵押或担保，全凭公司的信用发行的债券。 14、转换公司债：这种债券规定债券持有者可以在特定的时间内按一定比例和一定条件转换成公司股票。 15、附新股认购权公司债：这种债券赋予持券人购置公司新发股票的权利。 16、重整公司债：经过改组整顿的公司，为了减轻债务负担而发行的一种利率较低的债券。 17、偿债基金公司债：这种债券规定发行公司要在债券到期之前，定期按发行总额提取一定比例的赢利作为偿还基金，交由承受委托的信托公司或金融机构保管，逐步积累以保证债券到期一次偿还。 18、金融债券：银行与非银行金融机构为了筹措资金，按照国家有关证券法律和证券发行程序，利用自身的信誉向社会公开发行的一种债券。 19、基金证券：又称投资基金证券，是由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权，资产收益权和剩余财产分配权的有价证券，它是股票，债券与其他金融产品的某些权益组合的产物。 20、票据：出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。 21、自由外汇：无需经过发行货币国的批准，即可在外汇市场上自由买卖，自由兑换为其他国家的货币，它们在国际经济交往中被广泛地用作支付手段和流通手段。 22、记账外汇：未经有关外汇管理部门的批准，那么不能转换为别国货币，通常只能根据有关协定在协定国之间使用。23、衍生金融工具：又称为金融衍生品，
金融市场学心得体会(精选3篇)
金融市场学心得体会(精选3篇) 金融市场学心得体会篇2 金融市场学是一门涉及金融学、证券投资、公司财务、国际金融等众多领域的交叉学科。学习金融市场学不仅可以帮助我们了解金融市场的运作机制，还可以帮助我们提高投资理财能力，增强风险意识，了解国际金融市场的发展趋势。 在学习金融市场学的过程中，我深刻地感受到了金融市场的复杂性和不确定性。金融市场的波动受到多种因素的影响，包括经济周期、政策变化、市场情绪等。这些因素相互作用，使得金融市场的走势难以预测。因此，在进行投资理财时，我们需要时刻保持警惕，做好风险控制，以应对各种市场变化。 此外，金融市场学还教会了我如何评估公司的财务状况和风险水平。通过对财务报表的分析，我们可以了解公司的收入、利润、现金流等指标，从而判断公司的经营状况和偿债能力。同时，我们还需要关注公司的风险因素，如信用风险、流动性风险等。这些知识可以帮助我们更好地理解投资对象，做出更加明智的投资决策。 在学习金融市场学的过程中，我也发现了一些有趣的规律。例如，在不同的经济周期中，金融市场的表现和投资者的行为会有所不同。在经济繁荣时期，投资者往往过于乐观，忽视了风险，导致市场波动加剧。相反，在经济衰退时期，投资者往往会更加谨慎，重视风险控制，以降低投资风险。 总之，金融市场学是一门非常有用的学科。通过学习金融市场学，我们可以更好地了解金融市场的运作机制和投资理财的方法，提高我们的投资理财能力。同时，我们还需要时刻保持警惕，做好风险控制，以应对各种市场变化。 金融市场学心得体会篇3
金融市场学是一门涉及经济学、金融学、投资学等多个学科交叉的综合性学科。通过对这门课程的学习，我深入了解了金融市场的运行机制、发展现状及未来趋势，进一步拓展了我的思维和视野。以下是我的一些心得体会。 首先，金融市场学是一门非常重要的课程，它让我更好地理解了金融市场的运作机制和未来发展趋势。在学习过程中，我了解到金融市场的复杂性和不确定性，以及其对全球经济的影响。同时，我也学会了如何运用所学知识分析金融市场的数据和趋势，这对我未来的职业发展非常有帮助。 其次，金融市场学是一门实用性很强的学科，它可以帮助我们更好地应对现实生活中的金融问题。例如，在学习股票、债券和期货等投资产品时，我了解到了各种投资产品的特点和风险，以及如何选择适合自己的投资产品。此外，在学习金融市场监管时，我了解到了金融市场的监管政策和法规，以及如何遵守相关法律法规。 最后，金融市场学是一门具有挑战性的学科，它需要我们不断地学习和探索。在学习过程中，我遇到了很多难题和挑战，但我通过查阅资料、向老师请教等方式，逐渐克服了这些问题。同时，我也学会了如何与同学进行交流和合作，共同解决问题。 总之，金融市场学是一门非常重要的学科，它不仅可以帮助我们更好地理解金融市场的运作机制和未来发展趋势，还可以帮助我们更好地应对现实生活中的金融问题。在未来的学习和工作中，我将继续努力学习，提高自己的专业水平，为国家和社会做出更大的贡献。 金融市场学心得体会篇4 金融市场学心得体会 经过一学期的金融市场学的学习，我从中收获颇丰，不仅对金融市场学的基本理论有了深入的了解，而且对金融市场学的实际操作也有了一定程度的掌握。
金融市场学
金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。三层含义：金融资产进行交易的一个有形和无形的场所。反映金融资产之间的供求关系。包含金融资产交易过程中所产生的运行机制。金融市场的主体主要有投资者(投机者)、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。 简述金融市场的主要类型：金融市场可以按多种方式进行分类，其中最常用的是按交易的标的物划分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和衍生工具市场。按中介特征划分：直接金融市场和间接金融市场。按金融资产的发行和流通特征划分：初级市场、二级市场、第三市场和第四市场。按成交与定价的方式划分：公开市场与议价市场。按有无固定场所划分：有形市场与无形市场。按地域划分：国内金融市场与国际金融市场。 简述金融市场的主要功能： 金融市场在经济系统中具有聚敛功能、配置功能、调节功能和反映功能。 金融市场的聚敛功能是指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。金融市场的配置功能表现在三个方面一是资源的配置，二是财富的再分配。三是风险的再分配。调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”。是公认的国民经济信号系统。这实际上就是金融市场功能的写照。 简述金融市场的发展趋势： 资产证券化、金融全球化、金融自由化和金融工程化是金融市场的发展趋势。 资产证券化(Asset Securitization)，是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化。 金融全球化包括市场交易的国际化：包括国际货币市场交易的全球化、国际资本市场交易的全球化和外汇市场的全球一体化三个方面；市场参与者的国际化：传统的以大银行和主权国政府为代表的国际金融活动主体正为越来越多样化的国际参与者所代替。 金融自由化表现为：减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制。对外汇管制的放松或解除。放宽金融机构业务活动范围的限制，允许金融机构之间的业务适当交叉。放宽或取消对银行的利率管制。 金融工程是指将工程思维进入金融领域，综合采用各种工程技术方法(主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等) 设计、开发新型的金融产品，创造性地解决金融问题。 直接金融市场：指资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场，一般指的是通过发行债券或股票方式在金融市场上筹集资金的融资市场。 间接金融市场：通过银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。 同业拆借市场，也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。 在回购市场上，短期资金的供求通过签订证券的回购协议来融通资金。 商业票据市场上交易的是由信用等级较高的大公司一贴现方式出售的一种无担保短期融资凭证。 银行承兑票据市场交易的银行承兑票据，是为方便商业交易而创造的，在对外贸易中运用较多。 大额可转让定期存单是银行为逃避利率管制而进行创新的产物，主要用于吸引企业的短期闲置资金。 短期政府债券市场是国库券发行及流通所形成的市场。 货币市场共同基金以投资于货币市场上高等级的证券为主，它允许持有其份额的投资者以支票形式兑现。所谓回购协议(Repurchase Agreement)，指的是在出售证券的同时，和证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。 质押式回购是指交易双方以债券为融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率。买断式回购是可以再次赎买权利，质押所进行的短期资金融通业务，在质押式回购协议中，资金融入方在债券出质给资金融出。 逆回购协议是从资金供应者的角度出发相对于回购协议而言的，回购协议中，卖出证券取得资金的一方同意按约定期限以约定价格购回所卖出证券。在逆回购协议中，买入证券的一方同意按约定期限以约定价格
金融市场学学习心得体会5篇
金融市场学学习心得体会5篇 金融市场不仅推动着各国经济发展，在促进产业结构调整，提高经济效益等方面也发挥着越来重要的作用。下面一起来看看小编为大家整理的金融市场学学习心得体会，欢迎阅读，仅供参考。 金融市场学学习心得体会1 “经济学只能解决一个经济实体的问题;博弈论阐述了两个经济实体之间的合作或对抗的机制;而金融学则解决三个或多个经济实体之间利益分配的问题。”可见在金融市场活动中，我们要遵守另一套游戏规则。 首先看看金融市场有何与众不同吧。在实物交易的商品市场上，一物品最后的价格是由双方的供求关系所决定。而在金融市场上，资产的价值却是由投资人对资产的预期所决定的;实物交易市场上传递的是买卖双方关于商品的供求消息，这能帮助人们更好的满足自身的需求，而金融市场上传递的是关于资产自身价值的信息，这能帮助人们对资产进行更准确的预期。 由此看来，预期在金融市场中扮演了一个很重要的地位，它决定了金融市场上所有的资产的价格。这里就引入了一个重要的概念“有效金融市场”，因为它能直接影响人们的预期。这是一个理想的概念，在这种市场上，关于某项金融资产的相关确切信息，能够“有效地”、“及时地”、“普遍地”传递给每一个投资人，帮助投资人建立或修正原先的预期，而这些变化最终会体现到资产的价格上去。在这种市场上是无套利均衡的，可是之前就说过这是一个理想但不现实的概念。换而言之，就是现实的金融市场是不均衡的，有利可图的。当然这也正是如此多的人在金融市场上奋斗的原因。 金融市场上的这套游戏规则影响了金融市场上的各个方面。比如资产资本定价，人们加入了预期收益和风险，这都反映了人们对资产的预期;投资人的理性被认为与投资收益无关，这是因为预期并不是由理性决定的;M&M定理认为公司价值是由资产的盈利能力决定，而不是股本结构和融资方式决定，因为真正影响人们对公司定价的是公司
金融市场学试题及答案
金融市场学试题及答案 第一章金融市场概论 名词解释 1．货币市场：指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性，以便随时将金融工具转换成现实的货币。 2．资本市场：是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般来说，资本市场包括两个部分：一是银行中长期存贷款市场，二是有价证券市场。但人们通常将资本市场等同于证券市场。 3．保险市场：是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿，以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。 4．金融衍生工具：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。 5．完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。 单项选择题 1．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的(D)。 A•分配功能B•财富功能C•流动性功能D.反映功能 2.金融市场的宏观经济功能不包括(B)。 A•分配功能B•财富功能C•调节功能D.反映功能 3.金融市场的配置功能不表现在(C)方面。 A.资源的配置 B.财富的再分配 C.信息的再分配 D.风险的再分配 4.金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其他几项不同(D)。 A.利息 B.股息 C.红利 D.资本利得 5.一般来说，(B)不影响金融工具的安全性。 A.发行人的信用状况 B.金融工具的收益大小 C.发行人的经营状况 D.金融工具本身的设计 6.金融市场按(D)划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A.交易范围 B.交易方式 C.定价方式 D.交易对象 7.(B)是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。 A.市场交易频繁 B.市场交易量大 C.市场交易灵活D•市场交易对象固定 8.(A)一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。A•货币市场B•资本市场C•外汇市场D•保险市场 多项选择题 1.金融资产通常是指具有现实价格和未来估价，且具有特定权利归属关系的金融工具的总称，简言之，是指以价值形态而存在的资产，具体分为(BCD)。 A•现金资产B•货币资产C.债券资产D.股权资产E•基金资产 2.在经济体系中运作的市场基本类型有(ACD)。 A•要素市场B.服务市场C•产品市场D•金融市场E.劳动力市场 3.金融市场的出现和存在必须解决好(ABD)。 A.金融资产的创造和分配 B.金融资产的流动性 C.金融资产的收益性 D.金融资产交易的便利 E.金融资产的安全性
金融市场学重点知识
1. 金融市场学重点知识 2. 金融市场的功能分为：集散功能、调节功能、反映功能。 3. 金融市场分为：货币市场、外汇市场、资本市场、黄金市场。 4. 货币市场分为：拆借市场、回购市场、票据市场、存单市场、国债市场、基金市场。 5. 资本市场分为：原生工具市场、衍生工具市场。 6. 金融市场的主体分为：个人、企业（工商企业、金融企业）、政府（央行、其它政府部门） 7. 存单分为：本国商行于本国发行的存单（如国内存单）、境外商行于境外发行的存单（如欧洲美元存单）、外国商行于本国发行的存单（如扬基存单）、非商行发行的储蓄存单 8. 国债收益率： 期限面值售价面值贴现收益率360 ⨯ -= 期限 售价售价面值真实收益率365 1⎪ ⎭⎫ ⎝⎛-+= 期限售价售价面值等价收益率365 ⨯ -= 9. 动态外汇是货币兑换折算的过程。 10. 广义的静态外汇是用外币表示的资产。 11. 狭义的静态外汇是用外币表示的国际支付结算手段。 12. 直接标价法是以单位数量的外国货币表示若干数量的本国货币的汇率标价法，又称应付标价法。 13. 间接标价法是以单位数量的本国货币表示若干数量的外国货币的汇率标价法，又称应收标价法。 14. 假如两种货币的即期汇率的单位货币相同，那么这两种货币的比价方法是反向交叉相除。（先右后左，自下而上） 15. 假如两种货币的即期汇率的计价货币相同，那么这两种货币的比价方法是正向交叉相除。（先右后左，自上而下） 16. 假如一种货币的即期汇率的单位货币与另一种货币的即期汇率的计价货币相同，那么这两种货币饿比价方法是同边相乘。 17. 升水是远期汇率高于即期汇率的差额。 18. 贴水是远期汇率低于即期汇率的差额。 19. 直接标价法下，远期汇率=即期汇率＋升水，或者远期汇率=即期汇率－贴水。 20. 间接标价法下，远期汇率=即期汇率－升水，或者远期汇率=即期汇率＋贴水。 21. 外汇市场的主体分为：客户、商行、中介、央行。 22. 普通股优先股的比较：普通股具有有表决权、有分红权、认购优先、余产受偿。优先股无表决权、无分红权、股息固定、领息优先、受偿优先。 23. 公募私募的比较：公募是向非特定的投资者公开发行股票的募集方式。其优点是发行数量多，募集资金多，无需优惠条件，经营不受影响，股票流淌性强。其缺点是成本高、风险高，务必登记注册、务必公布实情。私募是向特定的投资者私下发行股票的募集方式。其优点是成本低、风险低，不必登记注册。其缺点是需要优惠条件，经营易受影响、股票流淌性差。
自考金融市场学重点
自考金融市场学重点 金融市场学是金融学的一个重要分支，主要研究金融市场的运作规律、金融工 具的发行与交易、金融市场的监管与风险管理等内容。本文将从以下几个方面介绍自考金融市场学的重点内容。 一、金融市场的分类与功能 金融市场根据交易对象的不同可以分为货币市场和资本市场。货币市场主要交 易短期的金融工具，如国库券、短期债券等；资本市场则交易长期的金融工具，如股票、债券、期货等。金融市场的主要功能包括资金融通、风险管理、价格发现和信息传递等。 二、金融工具的发行与交易 金融工具是金融市场的核心产品，包括股票、债券、期货、期权等。金融工具 的发行过程通常包括招股、发行、上市等环节，发行方式有公开发行和私募发行两种。金融工具的交易主要通过证券交易所进行，交易方式包括集中竞价交易和柜台交易等。 三、金融市场的监管与风险管理 金融市场的监管是保证市场公平、稳定运行的重要环节。监管机构通常包括中 央银行、证券监管机构和期货监管机构等。金融市场的风险管理主要包括市场风险、信用风险、流动性风险等方面的管理，通过制定风险管理政策和建立风险管理体系来控制和规避风险。 四、金融市场的市场效率与行为金融学 金融市场的市场效率是指市场是否能够及时、准确地反映所有相关信息。市场 效率理论包括弱式市场效率、半强式市场效率和强式市场效率三个层次。行为金融学则研究投资者的行为偏差对市场效率的影响，包括心理偏差、信息不对称等。
五、金融创新与金融市场的发展趋势 金融创新是金融市场不断发展的重要动力，包括金融工具的创新、金融机构的创新等。金融市场的发展趋势主要包括市场国际化、市场专业化、市场电子化等方面的发展。 六、金融市场的国际比较与案例分析 通过对不同国家金融市场的比较研究，可以了解各国金融市场的特点和发展模式。同时，通过案例分析可以深入了解金融市场的运作机制和实际问题。 总结： 金融市场学是自考金融学专业的重要课程，通过学习金融市场学可以了解金融市场的运作规律、金融工具的发行与交易、金融市场的监管与风险管理等内容。金融市场学的重点内容包括金融市场的分类与功能、金融工具的发行与交易、金融市场的监管与风险管理、金融市场的市场效率与行为金融学、金融创新与金融市场的发展趋势以及金融市场的国际比较与案例分析。通过系统学习这些内容，可以为从事金融行业的人员提供理论依据和实践指导。
【重点】金融市场学
第一章金融市场概论 金融市场是商品经济和信用经济发展的产物。 金融市场的概念：金融市场是指资金融通的场所，是由货币资金的借贷、金融工具的发行与交易，以及外汇和黄金的买卖活动所形成的市场。简单地说，金融市场是实现货币资金借贷和办理各种金融工具发行与交易的总称。 金融市场的要素： 金融市场的主体：金融市场的主体是指金融市场的参与者。 包括：（一）政府部门（二）工商企业（三）居民（四）存款性金融机构：商业银行、储蓄银行、信用合作社（五）非存款类金融机构：保险公司、养老基金、投资银行、投资基金（六）中央银行 金融市场的客体：金融市场的客体是指金融市场上交易的工具，也即是金融工具。是资金供应者和资金需要者之间进行资金融通时所签发的各种具有法律效力的凭证。（其职能在于将货币资金从盈余者手中转移到需要者手中；将闲置资金转化为生产资金。） 金融工具的分类： 按发行者的性质或融资方式：直接金融工具（工商企业、个人、政府所发行或签发的商业票据、骨片、债券）和间接金融工具（银行或金融机构所发行的银行券、银行本票、可转让定期存单、人寿保险、各种票据和银行票据等） 按市场交易的偿还期：长期金融工具（也叫资本市场工具，指期限在一年以上的凭证，如公债券、股票、公司债券）、短期金融工具（也叫货币市场工具，指期限在一年以内的凭证，如国库券、商业票据、可转让存单）和不定期金融工具（没有规定信用关系续存期限并可长期循环使用的凭证，如银行券） 金融工具的特点：偿还性、流动性、风险性、收益性
金融市场的交易价格：金融市场的交易价格是指货币资金使用权的转让价格，即利率。 利率的特征：1．双动性。2．相关性。3．灵敏性。4．直接性。 金融市场的分类： 1按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和保险市场 2按中介特征划分：直接金融市场和间接金融市场 3：按财务管理划分：债务证券市场、权益证券市场和衍生证券市场 4：按交割方式划分：现货市场、期货市场和期权市场 5：按交易程序划分：发行市场和流通市场 6：按有无固定场所划分：有形市场和无形市场 7：按成交和定价方式划分：公开市场和议价市场 8：按地域划分：国内金融市场与国际金融市场： 发行市场和流通市场的区别：发行市场有诚意及市场或初级市场，是指新发行的证券从发行者手中转移到投资者手中的市场，是证券或票据等金融工具最初发行的市场。发行市场市场是整个金融市场的基础，没有证券的发行就没有证券的流通，并且发行市场的质量也会影响流通市场的发展。流通市场也称二级市场或次级市场，是指已经发行的证券进行转让、交易的市场。发行市场是流通市场的强基础和前提，没有发行市场就没有流通市场，流通市场的是发行市场存在和发展的重要条件之一，无论从流动性上还是从价格的确定上，发行市场都要受到流通市场的影响。 金融市场的功能：融通资金功能、资源配置功能（一是资源的配置，二是财富的再分配，三是风险的再分配）、合理引导功能、确定价格功能（资金市场价格、证券市场价格、外汇市场价格、黄金市场价格）、信息反映功能（微观经济运行状况、国民经济运行状况、及时收集和传播信息）、宏观调控功能
金融市场学教学大纲
金融市场学教学大纲第一部分：介绍金融市场学 1. 概述金融市场学的研究范围和意义 - 金融市场学的定义和发展历程 - 金融市场学对经济和金融领域的重要性 2. 金融市场的基本特征和功能 - 金融市场的定义和分类 - 金融市场的参与主体和交易方式 - 金融市场的核心功能和作用 第二部分：金融市场的组成和运作 1. 证券市场 - 证券市场的定义和分类 - 股票市场和债券市场的特点和功能 - 证券发行、交易和投资的过程 2. 金融衍生品市场 - 金融衍生品的概念和种类 - 金融衍生品市场的运作机制
- 金融衍生品在风险管理中的应用 3. 外汇市场 - 外汇市场的定义和功能 - 外汇市场的参与主体和交易方式 - 外汇市场的运作机制和影响因素 4. 银行间市场和货币市场 - 银行间市场和货币市场的定义和特点 - 银行间市场和货币市场的交易品种 - 银行间市场和货币市场的运作方式第三部分：金融市场的监管与风险管理1. 金融市场的监管机构和法规 - 金融监管机构的职责和作用 - 金融市场监管的法律法规和规范要求 - 金融市场监管的国际合作与趋势 2. 金融市场的风险管理 - 金融市场的风险类型和影响因素 - 风险管理的基本原则和方法
- 金融市场的危机与应对措施 第四部分：金融市场学的应用与发展 1. 金融市场学在投资决策中的应用 - 金融市场学对投资组合理论的贡献 - 金融市场学在资产定价和风险管理中的应用 - 金融市场学对投资者行为和市场效率的研究2. 金融市场学的发展趋势和挑战 - 金融技术革新对金融市场学的影响 - 金融市场的国际化和创新化趋势 - 金融市场学面临的挑战和未来发展方向 结语：金融市场学教学的目标和方法 - 金融市场学教学的培养目标和要求 - 金融市场学教学的教学方法和评价方式 - 金融市场学教学的展望和启示
金融市场学教案
金融市场学教案 1. 引言 金融市场学是一门研究金融市场的学科，旨在帮助学生理解金融市场的基本原理、运作机制和相关工具。本教案将介绍金融市场学的主要内容，让学生系统地掌握金融市场的基本概念和理论。 2. 教学目标 •了解金融市场的定义和分类； •掌握金融市场的基本运作机制； •理解金融市场的参与主体和交易工具； •熟悉金融市场中的风险管理与监管机制。
3. 教学内容 3.1 金融市场的定义和分类 • 3.1.1 金融市场的概念 • 3.1.2 金融市场的分类 3.2 金融市场的基本运作机制 • 3.2.1 金融市场的交易方式 • 3.2.2 金融市场的定价机制 • 3.2.3 金融市场的信息传递与透明度3.3 金融市场的参与主体 • 3.3.1 金融市场的行为主体 • 3.3.2 金融市场的机构参与者 3.4 金融市场的交易工具 • 3.4.1 金融市场的股票类交易工具
• 3.4.2 金融市场的债券类交易工具 • 3.4.3 金融市场的衍生品交易工具 3.5 金融市场的风险管理与监管机制 • 3.5.1 金融市场的风险管理 • 3.5.2 金融市场的监管机制 4. 教学方法 •讲授法：通过讲解原理和案例，向学生介绍金融市场的基本概念和理论； •讨论法：通过小组讨论，让学生思考和分析金融市场中的问题和挑战； •案例分析法：通过分析实际案例，让学生应用所学理论来解决实际问题； •观摩法：参观金融市场机构和金融交易现场，让学生了解实际运作情况。
5. 教学评估 •课堂提问：通过提问学生，检测他们对金融市场基本概念 和理论的理解程度； •作业：布置相关阅读和案例分析，让学生通过独立思考和 撰写作业来加深理解和运用所学知识； •考试：组织闭卷考试，检验学生对金融市场学的掌握情况。 6. 教学资源 •课本：《金融市场学导论》 •PowerPoint演示文稿 •实际案例和资料 7. 参考文献 •Fabozzi, F. J., Modigliani, F., & Jones, F. J. (2018). Foundations of Financial Markets and Institutions. Prentice Hall.
金融市场学习题(含参考答案)
金融市场学习题（含参考答案） 一、单选题（共80题，每题1分，共80分） 1、当债券的价格下降,债券的收益率会()。 A、上升 B、下降 C、不变 D、先上升再下降 正确答案：A 2、市盈率是投资者用来衡量上市公司盈利能力的重要指标,关于市盈率的说法不正确的是 ( )。 A、如果上市公司操纵利润,市盈率指标也就失去了意义 B、市盈率反映投资者对每股盈余所愿意支付的价格 C、当每股盈余很小时,市盈率不说明任何问题 D、市盈率越高表明人们对该股票的评价越高,所以进行股票投资时应该选择市盈率最高的股票 正确答案：D 3、( ),又称期汇交易,是指买卖外汇双方先签订合同,规定买卖外汇的数量、汇率和未来交割外汇的时间,到了规定的交割日期买卖双方再按合同规定办理货币收付的外汇交易。 A、即期外汇交易 B、掉期交易 C、投机交易 D、远期外汇交易 正确答案：D 4、在票据贴现过程中下列不是实付贴现金额的影响因素的是( )。 A、贴限额 B、收入免税 C、贴现率 D、贴现期 正确答案：B 5、投资基金的种类根据不同的标准有不同的分类。根据组织形式可分为( )。 A、公司型基金,契约型基金 B、收入型基金,成长型基金
C、股票基金,债券基金 D、国内基金,国家基金 正确答案：A 6、股票的未来收益的现值是( )。 A、内在价值 B、清算价值 C、账面价值 D、票面价值 正确答案：A 7、根据组织形式,投资基金的种类可分为()。 A、公司型基金和契约型基金 B、股票基金和债券基金 C、收入型基金和成长型基金 D、国内基金和国家基金 正确答案：A 8、以下不属于外汇市场交易的三个层次的是( )。 A、银行与顾客之间的外汇交易 B、银行同业之间的外汇交易 C、银行与中央银行之间的外汇交易 D、银行与地方银行之间的外汇交易 正确答案：D 9、期权价格的影响因素为( )。 A、期权的时间价值 B、资产交换期权 C、有红利资产 D、标的资产的市场价格与期权的协议价格 正确答案：D 10、下列哪个不是回购利率的决定因素( )。 A、用于回购的证券的质地 B、交割的条件; C、股票市场的表现。 D、回购期限的长短; 正确答案：C 11、委托人是指( )。
《金融市场学》的课程简介
《金融市场学》的课程简介 金融市场学是一门研究金融市场的学科，包括了金融市场的结构、功能、运作和影响因素等内容。本文将从以下几个方面对《金融市场学》的课程进行简介。 一、课程背景和目的 《金融市场学》是金融学专业的重要课程之一，旨在使学生全面了解金融市场的基本概念、运作机制和相关理论。通过学习本课程，学生将能够掌握金融市场的基本知识和技能，为未来从事金融行业相关工作打下坚实的基础。 二、课程内容 1. 金融市场概述：介绍金融市场的基本定义、分类和组织形式，包括货币市场、资本市场、衍生品市场等。 2. 金融市场参与者：介绍金融市场的各类参与者，如金融机构、投资者、政府监管机构等，以及他们在金融市场中的角色和职责。 3. 金融市场的运作机制：介绍金融市场的交易制度、交易规则和交易流程，包括交易所和场外交易市场的运作机制。 4. 金融市场的价格形成机制：讲解金融市场中的供需关系、竞争机制和信息交流对价格形成的影响，以及金融市场价格波动的原因和解读方法。 5. 金融市场的风险管理：介绍金融市场中的各类风险，如市场风险、信用风险、操作风险等，以及风险管理的基本原理和方法。
6. 金融市场的监管与监管机构：讲解金融市场监管的重要性，介绍不同国家和地区的金融市场监管制度和监管机构，并分析金融市场监管的挑战和改革方向。 三、课程特点和教学方法 《金融市场学》注重理论与实践的结合，通过案例分析和实证研究，使学生能够将理论知识应用于实际问题的解决。同时，课程注重培养学生的分析思维和创新能力，鼓励学生主动参与讨论和研究。 四、课程评估和教学资源 课程评估主要包括平时成绩、期中考试和期末考试，旨在全面评估学生对金融市场学知识的掌握程度和能力发展情况。教学资源包括课件、教材、参考书籍以及相关学术期刊和研究报告，以便学生深入学习和研究。 五、课程的意义和应用价值 《金融市场学》是金融学专业的核心课程，对于学生未来从事金融行业相关工作具有重要意义。通过学习本课程，学生将能够深入了解金融市场的运作机制和规律，提高金融决策能力，为金融风险管理和资产配置提供科学依据。 《金融市场学》是一门重要的金融学专业课程，通过学习本课程，学生将能够全面了解金融市场的基本知识和技能，为未来从事金融行业相关工作打下坚实的基础。通过理论与实践的结合，培养学生
自考《金融市场学》单选试题及答案 (细选2篇)
自考《金融市场学》单选试题及答案(细选 2篇) 自考《金融市场学》单选试题及答案1 1.金融市场以( )为交易对象。 A.实物资产 B.货币资产 C.金融资产 D.无形资产 2.上海黄金交易所于正式开业。( ) A.1990年12月 B.1991年6月 C.2023年10月 D.2023年10月 3.证券交易所的形式中，不以盈利为目的的是( ) A.公司制 B.会员制 C.审批制 D.许可制 4.一般说来，金融工具的流动性与偿还期( ) A.成正比关系 B.成反比关系 C.成线性关系 D.无确定关系 5.下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是( ) A.普通股股东享有公司的经营参与权 B.优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C.普通股股东不可退股 D.优先股股东不可要求公司赎回股票 6.以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是( ) A.股票，基金，债券 B.股票，债券，基金 C.基金，股票，债券 D.基金，债券，股票 7.银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是( ) A.银行本票 B.商业本票 C.商业承兑汇票 D.银行承兑汇票
8.货币市场的主要功能是( ) A.短期资金融通 B.长期资金融通 C.套期保值 D.投机 9.债务人不履行合约，不按期归还本金的风险是( ) A.系统风险 B.非系统风险 C.信用风险 D.市场风险 10.银行参与货币市场的主要目的是( ) A.实现货币目标 B.进行短期融资 C.实现合理投资组合 D.取得佣金收入 11.在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率( ) A.保持不变 B.与实际利率对应 C.调高 D.调低 12.世界五大黄金市场不包括( ) A.伦敦 B.纽约 C.东京 D. 13.在我国，可直接进入股票市场的金融机构是( ) A.证券市场 B.商业银行 C.性银行 D.财务公司 14.股票发行方式按是否通过金融中介机构推销，可分为( ) A.公募发行和私募发行 B.直接发行和间接发行 C.场内发行和场外发行 D.招标发行和非招标发行 15.我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为( ) A.10股 B.50股 C.100股 D.1000股 16.专门接受佣金经纪人的再委托，代为买卖并收取一定佣金的是( ) A.专业经纪人 B.专家经纪人 C.零股交易商 D.交易厅交易商
金融市场学pdf
金融市场学 引言 金融市场学是研究金融市场中的各种现象和规律的学科。 在金融市场中，人们通过交易各种金融资产来获取利益，包括股票、债券、期货、期权等。金融市场不仅是企业融资的重要途径，也是投资者获取收益的重要渠道。本文将介绍金融市场学的基本概念和重要内容。 金融市场的分类 金融市场可以根据交易对象的不同划分为股票市场、债券 市场、货币市场、衍生品市场等几个大类。股票市场是指交易股票的市场，是企业融资的主要渠道。债券市场是指交易债券的市场，是政府和企业融资的主要手段之一。货币市场是进行短期借贷的市场，主要包括银行间市场、票据市场等。衍生品市场指的是交易衍生工具的市场，包括期货市场、期权市场等。 金融市场的交易方式 金融市场的交易方式主要有场内交易和场外交易两种。场 内交易是指在交易所进行的交易，交易过程公开透明，交易双方通过撮合交易所完成交易。场外交易是指在交易所以外的地
方进行的交易，交易双方通过协商确定交易的价格和数量。场外交易相对场内交易更加灵活，但也存在交易的不透明性和交易对手风险。 金融市场的价格发现机制 金融市场的价格发现机制是指通过交易活动来决定金融资 产的价格。在金融市场中，买方和卖方通过交易来表达对资产价格的不同看法，从而形成市场供求关系，并最终决定资产的价格。价格发现机制在金融市场中起着重要的作用，能够反映市场参与者对资产价值的认知。 金融市场的投资组合理论 投资组合理论是研究如何构建一个有效的投资组合以达到 投资目标的理论。在金融市场中，投资者可以通过不同的金融资产构建一个投资组合，以实现风险分散和收益最大化。投资组合理论研究如何根据投资者的风险偏好和收益目标，在不同的投资标的之间进行权衡和选择。 金融市场的风险管理 风险管理是金融市场中非常重要的一环，它涉及到识别、 测量和控制风险的各个方面。金融市场中的风险包括市场风险、
金融市场学前沿专题之一
金融市场学前沿专题之一 引言 金融市场作为全球经济体系的核心，一直以来备受关注。随着科技的进步和金融创新的不断涌现，金融市场也在不断发展进化。为了更好地理解和应对金融市场的变化，了解金融市场学的前沿专题是至关重要的。本文将介绍金融市场学前沿的一个专题，并对其相关内容进行深入分析和讨论。 专题概述 本文的专题为金融市场的高频交易。高频交易是指利用先进的技术手段和算法，在极短的时间内进行大量交易的行为。相比传统的交易方式，高频交易具有更高的交易速度和更低的交易成本。然而，高频交易也带来了一系列问题和挑战，如市场流动性、价格稳定性、信息不对称等。
高频交易的发展和特点 高频交易的发展可以追溯到20世纪80年代初期，随着计算机技术的快速发展，交易的速度和规模都得到了极大的提升。高频交易的特点主要包括以下几点： 1.高速度交易：高频交易依赖于先进的计算机技术和实时数 据，可以在毫秒甚至微秒级别完成交易。 2.大量交易：高频交易通过算法和自动化系统，可以进行大 量交易，从而在短时间内产生利润。 3.低交易成本：高频交易利用技术手段降低了交易的成本， 如交易费用、市场摩擦等。 高频交易的影响和争议 高频交易的出现对金融市场产生了广泛的影响，主要包括以下几个方面：
1.市场流动性：高频交易提高了市场的流动性，使买方和卖 方更容易找到对手方进行交易，降低了交易成本。 2.价格稳定性：高频交易可以及时响应市场价格的变化，对 市场价格起到稳定作用。 3.市场风险：高频交易在一些极端情况下可能加剧市场波动 和风险，如闪崩事件等。 4.信息不对称：高频交易可以更早地获取市场信息，产生信 息不对称，对一般投资者构成一定的不利影响。 高频交易的出现也引发了一些争议和担忧，主要集中在以下几个方面： 1.不公平竞争：高频交易通过技术手段获得了交易优势，使 他们能够在极短时间内获得更高的利润，与传统投资者形成了不公平的竞争。
金融市场学课后答案
金融市场学课后答案 金融市场学课后答案 第一章：金融市场概述 1. 金融市场的定义是什么？ 金融市场是指以金融资产为交易对象的场所或机构，供买卖双方进行资金融通和资本配置的地方。在金融市场中，资金可以从拥有盈余资金的个体转向资金需求者，实现资源的有效配置。 2. 金融市场的特点有哪些？ （1）金融市场的流动性较高，交易双方可以随时买入和卖出 金融资产； （2）金融市场具有全球性和连通性，金融资产可以在国际市 场上进行交易； （3）金融市场具有高度专业化和复杂性，需要各类专业机构 和人员参与； （4）金融市场具有风险传导和扩大的特征，金融市场的波动 会对实体经济产生较大影响。 3. 金融市场的分类有哪些？ 金融市场可以按照交易方式、金融资产类型、期限等因素进行分类。 （1）按照交易方式分类：现货市场、期货市场、衍生品市场等； （2）按照金融资产类型分类：证券市场、货币市场、银行市 场等； （3）按照期限分类：一级市场、二级市场等。
第二章：金融市场的参与者 1. 金融市场的参与者有哪些？ 金融市场的参与者主要包括金融机构、非金融企业、个人投资者和政府机构等。 （1）金融机构：包括银行、证券公司、保险公司等； （2）非金融企业：包括各类企业、事业单位等； （3）个人投资者：包括个人、家庭、基金等； （4）政府机构：包括央行、金融监管机构等。 2. 金融市场参与者的作用是什么？ 金融市场参与者在金融市场中扮演不同的角色，发挥不同的作用。 （1）金融机构：提供各类金融服务，例如银行贷款、证券交易、保险保障等； （2）非金融企业：通过金融市场融资，进行投资和经营活动；（3）个人投资者：参与金融市场交易，实现财富增值和风险 管理； （4）政府机构：对金融市场进行监管和调控，维护金融市场 的稳定和安全。 第三章：金融市场的功能 1. 金融市场的功能有哪些？ （1）资源配置功能：金融市场通过资金融通，将闲置资金引 导到有效投资领域，实现资源的优化配置； （2）风险管理功能：金融市场提供各类金融工具，帮助投资 者分散风险、转移风险； （3）信息传递功能：金融市场通过价格和交易活动，传递各 类经济信息，反映市场预期和供需关系； （4）流动性功能：金融市场提供资金的流动性，方便交易双
金融市场学基础知识篇
金融市场学基础知识篇 第一篇基础知识篇 第一章金融市场概述 第一节金融市场的概念和功用 一、金融市场的概念 二、金融市场的功用 第二节金融市场的类型 一、按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场 二、按中介特征划分：直接金融市场与直接金融市场 三、按金融资产的发行和流通特征划分：初级市场、二级市场、第三市场和第四市场 四、按成交与定价的方式划分：地下市场与议价市场 五、按有无固定场所划分：有形市场与有形市场 六、按交割方式划分：现货市场与衍生市场 七、按地域划分：国际金融市场和国际金融市场 第三节金融市场的主体 一、政府部门 二、工商企业 三、居民团体 四、存款性金融机构 五、非存款性金融机构 六、中央银行 第四节金融市场的趋向 一、资产证券化 二、金融全球化 三、金融自在化 四、金融工程化
本章小结 本章重要概念 习题 第二章货币市场第一节同业拆借市场 一、同业拆借市场的构成和开展 二、同业拆借市场的买卖原理 三、同业拆借市场的参与者 四、同业拆借市场的拆借期限与利率
第二节回购市场 一、回购协议买卖原理 二、回购市场及风险 三、回购利率的决议 第三节商业票据市场 一、商业票据的历史 二、商业票据市场的要素 三、商业票据市场的新开展 第四节银行承兑票据市场 一、银行承兑汇票原理 二、银行承兑汇票的市场买卖 三、银行承兑汇票价值剖析 第五节大额可转让活期存单市场 一、大额可转让活期存单市场概述 二、大额可转让活期存单的种类 三、大额可转让活期存单的市场特征 四、大额可转让活期存单的投资者 五、大额可转让活期存单价值剖析 第六节短期政府债券市场 一、政府短期债券的发行 二、政府短期债券的市场特征 三、国库券收益计算 第七节货币市场共同基金市场 一、货币市场共同基金的开展历史 二、货币市场共同基金的市场运作 五、货币市场共同基金的开展方向 本章小结 本章重要概念 习题
金融市场学
1.金融市场是指以金融资产作为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。【包括三层含义：一：它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所；二：它反映了金融资产的供求者和需求者之间所形成的供求关系；三：它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格机制。】 2.金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。 3.金融市场与要素市场和产品市场的差异：一、在金融市场上，市场参与者之间的关系不是单纯的买卖关系，而是一种借贷关系或委托代理关系。二、交易对象是一种特殊的商品即货币资金。三、交易场所通常的无形的。 4.金融市场的主体：（一）政府部门（二）工商企业（三）居民个人（四）存款性金融机构【1，商业银行2，储蓄机构3，信用合作社】（五）非存款性金融机构【1，保险公司2，养老基金3，投资银行4，投资基金】（六）中央银行 5.金融市场按标的物划分为货币市场、基本生产、外汇市场、黄金市场和衍生工具市场 6.货币市场：是指期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场；（它的主要功能是保持金融资产的流动性） 7.资本市场：是指期限在一年以上的金融资产交易的市场。（功能：资源的有效配置） 8.金融市场的功能：（一）聚敛功能【指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力】（二）配置功能【表现在三个方面:资源的配置、财富的再分配、风险的再分配】（三）调节功能【是指金融市场对宏观经济的调节作用】（四）反映功能【金融市场历来被称为国民经济的晴雨表和气象台，是公认的国名经济信号系统】 9.资产证劵化：是指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证劵，实现相关债权的流动化。资产证劵化最早起源于美国。 10.同业拆借市场：也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。 11.同业拆借市场的参与者：（一）主要参与者是商业银行，它既是主要资金供应者，又是主要的资金需求者。（二）非银行金融机构也是金融市场的重要参与者。如：证劵商、互助储蓄银行、储蓄贷款协会，他们大多以贷款人的身份出现在该市场上，但也有需要资金的时候（三）外国银行的代理机构和分支机构。 12.回购市场:是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。（所谓回购协议指的是在出售证劵的同时，与证劵的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证劵，从而获取即时可用资金的一种交易行为。 13.？回购协议交易的原理：回购协议的期限从一日至数月不等。 14.回购市场风险：信用风险、市场风险（利率风险和汇率风险）、违规风险 15.商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。商业票据市场就是这些信誉卓越的大公司所发行的商业票据交易的市场 16.银行承兑汇票：出票人签发银行承兑汇票并交付给收款人，收款人向汇票上记载的付款人请求付款，付款人应承担付款义务，银行收取一定手续费用。以银行承兑票据作为交易对象的市场叫做银行承兑票据市场 17短期政府债券是政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证。一般来说短期政府债券市场主要指国库券市场。 18政府短期债券的市场特征：违约风险小、流动性强、面额小、收入免税 19.股票是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。 20.普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同，它代表着最终的剩余索取权，其股息收益上不封顶，下不保底，每一阶段的红利数额也是不确定的；