蒙牛财务分析报告.doc

蒙牛集团：for a better life

——蒙牛2009-2011财务分析

院系：经贸学院

专业：国际贸易专业

指导：孝丽萍

姓名： yyyyy 3090112 qqqqqqq 3090310 Xxxxxx 3090315 qqqqqqq 3090325

中国蒙牛乳业有限公司财务分析报告一．公司概况

1999年8月，内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司成立，总部设在中国乳都核心区——内蒙古和林格尔盛乐经济园区。至今拥有总资产173亿多元，职工近3万人，乳制品年生产能力达650万吨，销售额超过300亿元。

到目前为止，包括和林基地在内，蒙牛乳业集团已经在全国19个省市区建立29个生产基地，拥有液态奶、酸奶、冰淇淋、奶品、奶酪五大系列400多个品项，产品以其优良的品质覆盖国内市场，并出口到美国、加拿大、蒙古、东南亚及港澳等多个国家和地区。据2011年国家权威部门统计资料显示，蒙牛乳制品连续五年位列国内乳制品市场销量、销售额第一位，液体奶及酸奶产品稳居国内市场占有率第一名。

“建设世界乳都，打造国际品牌”是蒙牛集团的愿景，目前，蒙牛集团已经制定出台了企业发展的第二个五年规划，提出了到2015年实现销售收入500亿元，跨入世界乳业十强的目标，如今集团上下正团结一致，奋力拼搏，朝着这一目标挺进。

二．运营及财务状况

2011年蒙牛集团全年主营收入稳定增长23.5%至373.878亿元，实现毛利较去年增长23.2%至95.922亿元，毛利率维持25.7%。录得纯利15.89亿元，增长28.4%，每股盈利90.8分，末期息19.8分，上年同期派16分。归属于上市公司股东的净利润增长至人民币15.893亿元，每股基本盈利为人民币0.908元。2011年，面对通胀环境带来的成本压力，蒙牛进一步加大对基础建设的投入，持续推进牧场化战略，加快对全国优势奶源的控制步伐，加强全程质量管理，促进业绩实现稳定增长。

借助中国乳制品市场需求的持续增长，蒙牛近年来推出多款高附加值的中高端产品满足消费需求，进行市场拓展。2011年，集团的液体奶业务持续占领优势，收入增长25.4%至人民币337.012亿元，占集团收入的90.1%，市场份额继续名列第一。蒙牛旗下冰淇淋也于年内向高端全面升级，冰淇淋收入上升 4.7%至人民币32.586亿元，占集团收入的8.7%；酸奶收入大幅增长65.9%至45.54

亿元。另外，蒙牛以欧世蒙牛的全新品牌形象重新推出的奶粉产品，初步获得良好成效。

截至2011年底止，收入373.88亿元人民币，按年增23.5%，年产能增8.5%至705万吨。

三．财务能力分析

3.1 偿债能力分析

3.1.1短期偿债能力分析:

公式：流动比率=流动资产/流动负债

纵向：流动比率在2:1左右比较合适，但蒙牛近三年均未达到，且稳步下降。相比08、07、06的只在1附近上下浮动，只能说企业短期偿债能力稍差，在09年有所提升，之后又逐渐降下来。

横向：伊利近三年流动比率在0.65~0.75之间浮动，短期偿债能力有明显劣势。三元和光明流动比率则保持在1.0~1.3之内变动，（光明2011年降到0.98）四家企业无一例外流动比率逐年下降。但无疑，蒙牛在乳业短期偿债能力逐年减弱的趋势下，占有绝对优势。

问题：流动比率逐年下降

原因：2009年年底，全国奶行业形式好转，蒙牛扩大生产规模。近两年流动负债激增，库存激增。近三年比08、07、06应收账款增加一倍。

建议：扩大规模之后实行稳健政策，加快存货的周转速度。

●速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）

公式：速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）

纵向：速动比率在1:1左右比较合适。蒙牛近三年速动比率均超过此值，说明企业具有较强的短期偿债能力。流动资产结构安排相对较好。虽有较强的速动比率，但企业现金及应收账款占用较多，实质降低了短期偿债能力。仍然不能改变逐年下降的趋势，说明企业应该给予短期偿债能力足够多的关注。

横向：伊利近三年速动比率在0.4~0.55之间浮动，短期偿债能力有明显缺失。三元和光明速动比率则保持在0.8~0.95之间相对稳定（光明2011年降到0.69），四家企业仍然无一例外速动比率逐年下降且光明的短期偿债能力下降迅速。在此趋势下，蒙牛仍然在行业中占绝对优势。

问题：速动比率逐年下降。

建议：提高商家交涉能力，提高应收账款变现能力，减少预付账款，提高流动比率。

●现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债

公式：现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债

纵向：三年来，蒙牛现金比率稳步下降。

横向：四家企业现金比率三年都有所下降。规模越大，体现的越明显。在绝对值上，蒙牛现金比率仍处于年最高值，三元与蒙牛保持较小差距。

问题：现金比率下降迅速，企业的支付能力弱化。

建议：企业的直接偿债能力需增强，可以试图增加企业的资金类资产。

3.1.2长期偿债能力分析

●资产负债率

公式：资产负债率=负债总额/资产总额

纵向：蒙牛资产负债率三年来相对稳定，且处于相对低的水平。

横向：蒙牛资产负债率在整个奶制品行业中一直处于较低水平。2011年达到行业最低值。三元资产负债率虽处于较低水平，但逐年上升趋势明显。光明也处于上升状态。伊利资产负债率比较稳定，并小幅下降。行业参差不齐。

建议：理想的资产负债率在40%左右。上市公司也不宜超过50%。蒙牛资产负债比率相对合理。继续保持，允许在现有水平小幅波动。

●股东权益比率

公式：股东权益比率=股东权益总额/资产总额

纵向：股东权益比率有小幅下降。近两年相对稳定且绝对值处于60%左右的最佳值。

横向：在整个行业中蒙牛处于最高水平。整个行业均处于下降趋势中，伊利股东权益则成上升趋势，三元股东权益比率和蒙牛比较接近，但降幅较大。

问题：股东权益比率反映资产总额中所有者投入比例。股东权益比率越小，负债比率就越大，企业的财务风险就越大，偿还长期债务的能力就越弱。

建议：继续保持60%左右的股东权益总额。

●产权比率

公式：产权比率=负债总额/股东权益总额

纵向：2009到2010蒙牛产权比率有所增加，2011年有小幅波动，但相对稳定。且绝对值小于100%。

横向：伊利产权比率超过200%，虽逐年减少，但基数太大。三元和光明近三年产权比率均有较大幅度的增加。相对行业而言蒙牛产权比率不仅变化不大，而且保持在较低水平，说明蒙牛的财务风险较小。

建议：保持在100%以下，可以随实际情况调整产权比率。

3.2 营运能力分析

3.2.1存货周转率

存货周转率体现的使企业存货的变现速度

纵向：蒙牛企业的存货周转率09-11年逐年下降，存货的占有率升高，流动性变慢，企业的应变能力下降

横向：蒙牛企业的存货周转率远远大于另外三家，说明其应变能力更强

3.2.2应收账款周转率

根据上表对应收账款周转率进行分析

纵向：蒙牛企业的应收账款周转率09-11年逐年递增

横向：蒙牛企业的应收账款周转率排在第二位，仅次于伊利企业

3.2.3流动资产周转率

流动资产周转率反映了企业流动资产的周转快慢

纵向：蒙牛企业的流动资产周转率10年与09年相比处于下降阶段，11年有所回升，企业盈利能力有所恢复，流动资产的周转速度加快

横向：与其他三家企业相比，蒙牛位于第二，仅次于伊利，其盈利能力略差于伊利企业，高于其他两家

3.2.4总资产周转率

总资产周转率用来表示企业对总资产的运用是否有效

纵向：09-11年间，总资产周转率在10年略有下降，11年回升并超过09年，说明蒙牛企业能有效地运用资产创造收入

横向：09年蒙牛的总资产周转率比其他三家企业都高，但自10年起落后于伊利企业，位于第二位

3.3 盈利能力分析

纵向：

2009—2011年度蒙牛集团盈利能力指标

2009—2011年度蒙牛集团盈利能力指标分析

销售净利率（%）

销售毛利率（%）资产净利率（%）净资产收益率（%）

结果分析：2011年12月末，蒙牛的销售净利率和销售毛利率均较2010年有所下降，较2009年有所升高。而资产净利率于2011年比2010年的增长了0.86个百分点，但是较2009年减少了0.087个百分点。同时，净资产收益率和资产净利率变化趋势相同，2011年的净资产收益率比2010年有所提高，但是从2009至2011年，收益率呈下降趋势。

上述变化的原因主要是2009年—2011年，蒙牛集团生产的牛奶六次被曝出

问题，比较严重的有2009年9月蒙牛品牌液态奶检测出三聚氰胺和2010年4月陕西18名学生喝蒙牛牛奶后食物中毒。这些质量问题致使蒙牛牛奶一度被消费者冷落和质疑，蒙牛集团的高官也因此纷纷离职。质量不合格和管理层变动，致使蒙牛牛奶的销量逐年减少。横向：

2011年蒙牛、伊利、光明、三元集团盈利能力指标

2011年蒙牛、伊利、光明、三元集团盈利能力对比

40销售净利率（%）

销售毛利率（%）资产净利率（%）净资产收益率（%）

结果分析：从数据来看，2011年，蒙牛的销售利率均小于伊利的销售利率，净资产收益率远远小于伊利的。这一结果与中粮收购蒙牛、蒙牛集团近几年频频曝出严重质量问题有直接关系。2009年中粮入股蒙牛后，一直希望参与蒙牛的战略、产业布局，致使蒙牛根生时代的高层管理集团频繁变动，截止2012年初，十大创始人全部辞去职位。在蒙牛不断曝出质量问题、产品和品牌形象受到很大的负面影响时，蒙牛的高层管理又逐渐瓦解，蒙牛的销售因此受到很大影响。蒙牛和伊利一直是处于同等地位的竞争者，2010年蒙牛销售业绩超过伊利，成为中国乳业第一。但是上述原因却导致蒙牛在2011年的净利润跑输了伊利，盈利能力不及伊利集团。

同时，蒙牛的销售净利率、资产净利率以及净资产收益率都比光明、三元集团高出很多，这是因为蒙牛产品的市场占有率很高，产品种类远比后两者的多，蒙牛的酸奶、冰淇淋产品更是占有市场主导地位。所以总体来说，蒙牛的盈利能力远远高于光明、三元集团。

3.4发展能力分析

获利、生存、发展是企业持续经营的前提, 发展是企业生存的有效途径.企业的发展必须要与企业的经济资源相协调,才能保证企业稳定成长.

纵向：

其中：销售增长率=（上年销售额-本年销售额）/上年销售额

净资产增长率=（上年资产总额-本年资产总额）/上年总资产额

净利润增长率=（上年净利润-本年净利润）/上年净利润

结果分析：（1）营业收入增长率是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，营业收益的大小可以表明企业的经营状况,同时也从这一指标衡量出企业的市场占有能力.蒙牛的主营收入增长率由2009年的7.733%增长到2011年的31.61%,可以看出销售量呈上升趋势,市场份额扩大.

（2）净利润增长率由231.97% 、11.13% ，最后到31.61%，可以看出净利润从原来的高速增长到后来的下降，再到最后发展良好的势头,企业发展逐渐趋向于稳定.

（3）总资产增长率表明企业资产总量的增长,即资产量的扩张,说明企业具有一定的继续发展的能力.可以看出2009年6月份受“三聚氰胺事件”,迅速下降到2.457% 但2011年市场回暖，该指标上升到16.73%与2010年22.77%相比略有下降。这表明蒙牛资产规模的基本稳定，企业的发展后劲大。但是该指标不是越大越好，因为资产的规模盲目增大，会影响企业的正常发展。

横向：

结果分析：通过以上对比，不管是从企业最终市场占有率增长情况，还是从企业的净资产收益率和销售增长率来看，蒙牛和伊利都是乳制品行业中的佼佼者，必将成为未来在中国乳业市场上的主角，因此，从整个行业来讲伊利无疑是蒙牛具有竞争力的对手。

虽然蒙牛销售增长率依然为正，但是却在逐年下降，中国蒙牛乳业有限公司写道，“亏损主要是由于发生三聚氰胺事件，对本集团的业绩表现造成了不利影响。”这还仅仅是个开始。随着特仑苏OMP事件的恶性影响进一步扩大，2009年度的蒙牛业绩的滑落会更甚。由于产品质量问题，消费者对于品牌的信任危机导致的一连串连锁反应，的确值得蒙牛集团的关注。目前蒙牛已牵手中粮集团，牛根生称，与中粮的合作，旨在保障奶源的安全，产品的质量，并非遇到财务危机。我们有理由相信，借助中粮这棵大树，蒙牛会逐渐走出困境，摆脱品牌的阴影。

四．财务趋势分析

结果分析：由蒙牛乳业2009-2011年的比较资产负债表可知，2011年蒙牛对资产的投入明显加大，由2009年的14096.126百万元增加到2011年的20201.685百万元。负债比例也明显增加，很大程度上是由于蒙牛扩大了投资比例，增加了市场份额。所有者权益总值相比2009年也明显增加，说明了蒙牛的股市扩增正在逐年增加，处于稳步的局面。

结果分析：报告显示，2011年蒙牛集团全年主营收入稳定增长23.5%至373.878亿元，实现毛利较去年增长23.2%至95.922亿元。归属于上市公司股东的净利润增长至人民币15.893亿元，每股基本盈利为人民币0.908元。2011年，面对通胀环境带来的成本压力，蒙牛进一步加大对基础建设的投入，持续推进牧场化战略，加快对全国优势奶源的控制步伐，加强全程质量管理，促进业绩实现稳定增长。

结果分析：1、来自经营活动的现金流量：反映公司为开展正常业务而引起的现金流入量、流出量和净流量，如商品销售收入、出口退税等增加现金流入量，购

买原材料、支付税款和人员工资增加现金流出量，等等；

2、来自投资活动的现金流量：反映公司取得和处置证券投资、固定资产和无形资产等活动所引起的现金收支活动及结果，如变卖厂房取得现金收入，购入股票和债券等对外投资引起现金流出等；蒙牛近两年对外投资的现金流入量大幅增加，意味着公司现有的资金不能满足经营需要，从外部引入了资金；

3、来自筹资活动的现金流量：是指公司在筹集资金过程中所引起的现金收支活动及结果，如吸收股本、分配股利、发行债券、取得借款和归还借款等；蒙牛2010年的融资现金流出量为负，意味着固定资产、无形资产等的增加，说明公司正在扩张，公司成长性较好。

五．财务综合分析——杜邦分析单位：（百万元）

蒙牛公司2009至2011年度财务比率表

权益净利率表

通过分解分析，蒙牛公司权益净利率的变动在于资本结构（权益乘数）变动和资产利用效果（资产净利率）变动两方面共同作用的结果。

由于权益净利率＝资产净利率×权益乘数，可以得知资本结构的改变（权益乘数上升），同时资产利用和成本控制出现变动（资产净利率变动）。

由于资产净利率＝销售净利率×总资产周转率，我们进一步分析：蒙牛2011年的总资产周转率相对2010年有所提高，逐渐回升2009年水平，说明资产的利用得到了比较好的控制，显示出比前一年较好的效果，表明该公司利用其总资产产生销售收入的效率在增加。总资产周转率提高的同时销售净利率的增加导致了资产净利率的增加。

由于销售净利率＝净利润÷销售收入，蒙牛公司2010年和2011大幅度提高了销售收入，但是净利润的提高幅度却很小，分析其原因是成本费用增多，全部成本从2009年251.00亿元增加到2010年296.87亿元；增加到2011年365.00亿元与销售收入的增加幅度大致相当。

蒙牛公司上升的权益乘数，说明他们的资本结构在2009至2011年发生了变动2011年的权益乘数较2009年有所增加。权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还债务能力越弱，财务风险程度越高。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用。在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。蒙牛公司的权益乘数一直处于1.6~1.8之间，也即负债率在35%~45%之间。相对于40%的最佳值，管理者应该准确把握公司所处的环境，准确预测利润，保持合理负债比率，控制防止负债带来的风险。

因此，对于蒙牛公司，当前最为重要的就是要努力减少各项成本，在控制成本上下力气。同时要提高自己的总资产周转率，加快存货周转速度，使存货管理在保证生产经营连续性的同时，尽可能少占用经营资金，增强自身在行业上下游交涉过程中的能力，提高资金的使用效率，增加企业资金类资产，增强企业短期偿债能力，促进企业管理水平的提高。这样，可以使销售利润率得到提高，进而使资产净利率有大的提高。

总体来讲，蒙牛各方面财务能力处于整个奶制品行业的上游稳固地位。但行业所经受的影响对蒙牛也是最明显，因此蒙牛仍需要保持良好的财务状况并进一步提升和优化财务能力，从而争取更大的利益和优势。

六．总结及评价

中国乳业在国家不断加强安全管控制度及要求的推动下，继续保持健康发展的态势，乳制品消费量持续上升。

资产财务部分，蒙牛资产负债率比较高，每年波动相对稳定，而与整个行业比较，处于领导地位，主营收入稳定，存货、资金营运周转较好，而且使资金使用效率得到提高。通过权益乘数的反映，企业负债程度增加，偿还债务能力减弱，财务风险程度提高。蒙牛公司的权益乘数一直处于1.6~1.8之间，也即负债率在35%~45%之间。相对于40%的最佳值，管理者应该准确把握公司所处的环境，准确预测利润，保持合理负债比率，控制防止负债带来的风险。

对于未来，蒙牛将继续坚持优化产品组合，创新产品不断问世，高附加值产品比重持续提升；为业绩增长打下坚实的基础；对于奶源发展和质量监控方面的精益求精；继续为产品的质量安全和品质提升提供充分保证。组织架构变革、任职资格体系建立等管理工作的持续推进，也有效提升企业内部管理能力，为企业长远发展增添动力。

蒙牛财务分析报告.doc

蒙牛集团：for a better life ——蒙牛 2009-2011财务分析院系：经贸学院专业：国际贸易专业指导：孝丽萍姓名：yyyyy 3090112 qqqqqqq 3090310 Xxxxxx 3090315 qqqqqqq 3090325

中国蒙牛乳业有限公司财务分析报告一．公司概况 1999 年 8 月，内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司成立，总部设在中国乳都核心区——内蒙古和林格尔盛乐经济园区。至今拥有总资产 173 亿多元，职工近 3 万人，乳制品年生产能力达 650 万吨，销售额超过 300 亿元。到目前为止，包括和林基地在内，蒙牛乳业集团已经在全国19 个省市区建立 29 个生产基地，拥有液态奶、酸奶、冰淇淋、奶品、奶酪五大系列400 多个品项，产品以其优良的品质覆盖国内市场，并出口到美国、加拿大、蒙古、东南亚及港澳等多个国家和地区。据 2011 年国家权威部门统计资料显示，蒙牛乳制品连续五年位列国内乳制品市场销量、销售额第一位，液体奶及酸奶产品稳居国内市场占有率第一名。 “建设世界乳都，打造国际品牌”是蒙牛集团的愿景，目前，蒙牛集团已经制定出台了企业发展的第二个五年规划，提出了到2015 年实现销售收入500 亿元，跨入世界乳业十强的目标，如今集团上下正团结一致，奋力拼搏，朝着这一目标挺进。二．运营及财务状况 2011 年蒙牛集团全年主营收入稳定增长23.5%至 373.878 亿元，实现毛利较去年增长 23.2%至 95.922 亿元，毛利率维持 25.7%。录得纯利 15.89 亿元，增长28.4%，每股盈利 90.8 分，末期息 19.8 分，上年同期派 16 分。归属于上市公司股东的净利润增长至人民币 15.893 亿元，每股基本盈利为人民币 0.908 元。2011年，面对通胀环境带来的成本压力，蒙牛进一步加大对基础建设的投入，持续推进牧场化战略，加快对全国优势奶源的控制步伐，加强全程质量管理，促进业绩实现稳定增长。借助中国乳制品市场需求的持续增长，蒙牛近年来推出多款高附加值的中高端产品满足消费需求，进行市场拓展。 2011 年，集团的液体奶业务持续占领优势，收入增长 25.4%至人民币 337.012 亿元，占集团收入的 90.1%，市场份额继续名列第一。蒙牛旗下冰淇淋也于年内向高端全面升级，冰淇淋收入上升 4.7% 至人民币 32.586 亿元，占集团收入的 8.7%；酸奶收入大幅增长 65.9%至 45.54

财务报表分析报告案例分析

财务报表分析一、资产负债表分析（一）资产规模和资产结构分析单位：万元从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重 2.35%远远低于流动资产比重97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。与上年相比，流动资产的比重，由88.46%上升到97.65%，非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析从上表可以看出，流动资产占总资产比重为97.65%，非流动资产占总资产的比重

为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。流动负债占总负债的比重为57.44%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。非流动资产的负债为42.56%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。（二）短期偿债能力指标分析流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1、营运资本分析营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于1时，说明企业的偿债能力非常困难。我公司，期初流动比率为1.52，期末流动比率为2.11，按一般公认标准来说，说明企业的偿债能力较强，且短期偿债能力较上年进一步增强。 3、速动比率分析流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。帐面上的应收帐款不一定都能变成现金，实际坏帐可能比计提的准备要多；因此评价速动比率应与应收账款周转率相结合。速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不代表企业长期的债务状况。企业期初速动比率为1.42，期末速动比率为2.04，就公认标准来说，该企业的短期

伊利蒙牛财务报表分析

一，中国乳制品行业概述：从1996年伊利上交所上市稳居行业龙头地位，到蒙牛2004年港交所上市实现爆发式增长，中国乳制品行业经历了2004年阜阳毒奶粉事件、2008年三聚氰胺事件及世界金融危机等行业大事，到目前，已经形成了行业两级争霸中的多极化趋势，由伊利和蒙牛组成的两级，为第一竞争梯队，由光明、三元和雀巢组成的多级，处于第二梯队。乳制品行业是中国市场化程度最高的产业，是从完全竞争市场转为寡头垄断市场的典型代表，而随着人民生活水平不断提高，文化教育水平提升，健康观念深入人心，人民对乳制品需求逐步提高，市场潜力巨大，中国乳制品行业将迎来进一步的发展。本报告结合伊利及蒙牛的宏观经济状况、行业状况、以及企业自身状况对企业2008-2012年的财务报表进行分析，简析伊利及蒙牛的盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力、财务报表的综合分析。二，行业环境概述： 2008年6月4日，我国出台了首部《乳制品工业产业政策》。 2011年12月31日，国家发展和改革委员会、工业和信息化部发布《食品工业“十二五”发展规划》提出，“十二五”期间，鼓励发展适合不同消费者需求的特色、高品质、功能性乳制品，改变重复建设严重局面。“规划”预计，培育形成一批年销售收入超过20亿元的骨干企业。三，伊利乳业概况：内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团）是中国乳业行业中规模最大、产品线最健全的企业，国家520家重点工业企业之一；也是农业部、国家发展和改革委员会、国家经济贸易委员会、财政部、对外贸易经济合作部、中国人民银行、国家税务总局、中国证券监督管理委员会等八部委首批认定的全国151家农业产业化龙头企业之一。伊利集团是唯一一家同时符合奥运会及世博会标准，为2008年北京奥运会和2010年上海世博会提供服务的乳制品企业。

蒙牛集团财务分析报告

一、公司简介蒙牛集团总部设在内蒙古呼和浩特市和林格尔盛乐经济园区，前后四期工程占地面积55万平方米，建筑面积14万平方米，员工万余人。 1.“先建市场，后建工厂” 1999年蒙牛创立之时，面临的是"三无状态"：一无奶源，二无工厂，三无市场。公司成立之初董事会确定了"先建市场，后建工厂"的战略。通过虚拟联合，蒙牛投入品牌、管理、技术、配方，与区内外8家乳品企业合作。当时，比照"哑铃型企业"的说法，蒙牛把这种"两头在内，中间在外"(研发与销售在内，生产加工在外)的企业组织形式，称作"杠铃型"。1999年底，蒙牛建起了自己的工厂，自此由"虚"转"实"。 2.建立“全球样板工厂” 1999年底，蒙牛总部一期工程竣工投入使用；2000年底，二期工程投入使用；2002年底，三期工程投入使用。全部工程均定位于"国内顶尖、国际领先"。其中三期工程，是目前全球放置生产线数量最多、日处理鲜奶能力最大、智能化程度最高的单体车间，被世界上最大的牛奶设备制造商瑞典利乐公司列为"全球样板工厂"。2003年底，四期工程投入使用。与此同时，蒙牛生产基地在自治区境内以总部呼和浩特为轴心，向西延伸，进入包头、巴盟等地区；向东延伸，进入兴安盟、通辽等地区；向外省延伸，进入北京、天津、山西、山东、湖北、河南、兰州、新疆、浙江、黑龙江等地区。目前，企业生产规模不断扩大，开发的产品有液态奶、冰淇淋、奶粉及奶片等系列100多个品种。 3.智力整合财力，把传统的“体内循环”变为“体外循环”，把传统的"企业办社会"变为“社会办企业” 通过经济杠杆的调控，蒙牛整合了大量社会资源。目前，参与公司原料、产品等运输的1000多辆运货车、奶罐车、冷藏车，及奶站配套设施，近15万平方米的员工宿舍，合计总价值近10亿元，通过当地政府及公司的动员和组织，均由社会投资完成。 2002年，摩根士丹利、英联投资公司、鼎晖投资同时投资蒙牛，2003年，再次注资。二、同行业分析 1.现金流动负债比的分析

(完整版)财务报表分析

财务报表分析——现金流量表现金流量表的主要内容：反映企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出信息的现金流量表，包含一个企业重要的会计信息，是会计信息使用者对企业进行财务分析的重要内容。现金流量表的作用：1、可以了解企业创造未来现金流量的能力。2,、可以了解企业偿还债务、支付股利的能力以及对外筹资的能力。3、可以了解企业净利润与经营活动与经营活动现金流量之间差异产生的原因。4、可以了解企业当期有关现金、非现金投资和筹资等事项对其财务状况的影响。5、可以了解企业运用资产产生有效收益的能力。6、可以了解企业的成长能力。现金流量表组成部分：1、经营活动产生的现金流量2、投资活动产生的现金流量3、筹资活动产生的现金流量4、汇率变动对现金及现金等价物的影响5、现金及其现金等价物净增加额6、期末现金及现金等价物余额现金流量表与资产负债表的关系：现金流量表是资产负债表的补充说明，如果没有现金等价物现金流量表的期末现金及现金等价物余额的本期金额与资产负债表货币资金的本期金额相同。现金流量表与利润表的关系：现金流量表是利润表的补充说明，编制现金流量表可以根据利润表用间接方法调整编制。现金流量表与所有者权益表动表的关系：无直接关系分析：现金流量表增减变化分析：经营活动现金流入量与流出量均有增加，流入量增加29.71%，流出量增加39.31%，说明企业创造现金能力不强。现金流入主要来源于销售货物说明经营活动良好，现金流入大部分在于购买商品、接受劳务而且增加量较多说明今年扩大生产。投资活动现金流入量84.45%变动较大但总额不打。流出量变动稍大为110.39%。筹资活动现金流入量与流出量变动很大流入量增加53.73%，流出量增加90.02%，说明企业主要现金来源于筹资活动。该企业可能还处于开发期，经营活动现金流量净额较小投资活动流出大于现金流入，企业多依赖于筹资活动现金流量。净现金流量结构分析：企业经营活动产生的现金流量净额和投资活动产生的现金流量净额均为负值，只有筹资活动产生的现金流量为正值。企业筹资活动产生的现金流量净额大于经营活动与投资活动产生的现金流量净额的总和，说明企业的现金主够偿债，不会产生债务危机。企业经营活动产生的现金流量净额的负值与资产负债表结合就可以看出企业主要的经营活动的现金都用于存货、生产产品，说明企业未来现金流量应该有所好转。企业投资活动产生的现金流量净额与资产负债表结合就可以看出企业主要投资物为投资性房地产。

伊利蒙牛财务报表分析

财务分析--内蒙古伊利实业集团股份有限公司一，中国乳制品行业概述：从1996年伊利上交所上市稳居行业龙头地位，到蒙牛2004年港交所上市实现爆发式增长，中国乳制品行业经历了2004年阜阳毒奶粉事件、2008年三聚氰胺事件及世界金融危机等行业大事，到目前，已经形成了行业两级争霸中的多极化趋势，由伊利和蒙牛组成的两级，为第一竞争梯队，由光明、三元和雀巢组成的多级，处于第二梯队。乳制品行业是中国市场化程度最高的产业，是从完全竞争市场转为寡头垄断市场的典型代表，而随着人民生活水平不断提高，文化教育水平提升，健康观念深入人心，人民对乳制品需求逐步提高，市场潜力巨大，中国乳制品行业将迎来进一步的发展。本报告结合伊利的宏观经济状况、行业状况、以及企业自身状况对企业2014-2018年的财务报表进行分析，简析伊利的盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力、财务报表的综合分析。二，行业环境概述： 2008年6月4日，我国出台了首部《乳制品工业产业政策》。 2011年12月31日，国家发展和改革委员会、工业和信息化部发布《食品工业“十二五”发展规划》提出，“十二五”期间，鼓励发展适合不同消费者需求的特色、高品质、功能性乳制品，改变重复建设严重局面。“规划”预计，培育形成一批年销售收入超过20亿元的骨干企业。三，伊利乳业概况：内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团）是中国乳业行业中规模最大、产品线最健全的企业，国家520家重点工业企业之一；也是农业部、国家发展和改革委员会、国家经济贸易委员会、财政部、对外贸易经济合作部、中国人民银行、国家税务总局、中国证券监督管理委员会等八部委首批认定的全国151家农业产业化龙头企业之一。伊利集团是唯一一家同时符合奥运会及世博会标准，为2008年北京奥运会和2010年上海世博会提供服务的乳制品企业。

2019年财务报表分析报告实例

财务报表分析报告实例综合分析报告又称全面分析报告，是企业依据资产负债表、损益表、现金流量表、会计报表附表、会计报表附注及财务情况说明书、财务和经济活动所提供的丰富、重要的信息及其内在联系，运用一定的科学分析方法，对企业的经营特征，利润实现及其分配情况。下面的是分享的与财务报表分析报告实例有关的文章，欢迎继续访问应届毕业生! 分析构架 (一)公司简介 (二)财务比率分析 (三)比较分析 (四)杜邦财务体系分析 (五)综合财务分析 (六)本次财务分析的局限 (一)公司简介公司法定中文名称：四川xx电器股份有限公司公司法定英文名称：SICHUANCHANGHONGELECTRICCO.,LTD 公司法定代表人：xx 公司注册地址：四川省xx市高新区绵兴东路35号公司股票上市交易所：上海证券交易所股票简称：四川xx 股票代码：6xx839

公司选定的信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》中国证监会指定登载年报网站：://.sse.. 股份总数216,421.14(万股) 其中：尚未流通股份121,280.91(万股) 已流通股份95,140.23(万股) 截止20xx年12月31日，公司共有股东707,202名。拥有公司股份前十名股东的情况如下：名次股东名称年末持股持股占总股所持股份数量(股)本比例(%)类别 1xx集团1,160,682,84553.63国有法人股 2涪陵建陶6,399,1200.30社会法人股 3杨香娃5,990,4xx0.28流通股 4嘉陵投资4,752,3840.22社会法人股 5雅宝中心2,517,4590.12流通股 6海通证券2,372,8320.11流通股 7成晓舟2,252,1640.09流通股 8满京华2,036,7360.09社会法人股 9四川创联2,xx5,5200.09社会法人股 xx华晟达1,950,xx00.09社会法人股 2.公司历史介绍

蒙牛集团-财务报表分析

《财务管理》期末分析调查报告蒙牛集团财务状况及投资价值分析报告学院：管理学院专业：旅游管理年级：2011 班号：11121 学生：胡雪学号：1101022101 2014年4月20日

目录一、公司基本概况 (3) 二．公司成功的核心竞争力分析 (4) 三、数据收集 (5) （一）资产负债表 (5) （二）利润表上 (8) （三）现金流量表 (9) （四）竞争对手比较诊断 (9) 四、资产负债表分析 (9) （一）资产负债表的结构及风险分析 (9) （二）资产结构及变动分析 (10) （1）资产结构分析 (10) （2）收入结构分析 (11) （三）盈利能力分析 (13) （四）偿债能力分析 (14) （五）发展能力分析 (15) 五、蒙牛自身财务比率分析 (16) （一）偿债能力分析 (16) （二）营运能力 (17) （三）发展能力 (18) （四）蒙牛的优势与风险 (18) （五）自身的战略 (19) 总结 (20) 公司面临的风险及措施 (21)

一、公司基本概况公司名称：中国蒙牛乳液主营业务：制造液体奶，冰激凌和其他乳制品所属行业：工业董事长：郭伟昌办公地址：湾仔分域街18号捷利中心10楼1001室法定股本：3000000000 蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业，外资成分不详。2004年6月1日，蒙牛在成功上市。创业7年，创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业。从蒙牛官方看，外资成分不详。总部设在呼和浩特市和林格尔县盛乐经济园区，总资产达60多亿元，职工2.9万人，乳制品生产能力达330多万吨/年。到目前，蒙牛集团在全国15个省市区建立生产基地20多个，拥有液态奶、冰淇淋、奶品三大系列300多个品相，产品以其优良的品质荣获“中国名牌”、“中国驰名商标”、“国家免检”和消费者综合满意度第一等荣誉称号，产品覆盖国市场，并出口到蒙古、东南亚、美国塞班及港澳等国家和地区。创业7年，他们创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”。截至2005年底，主营业务收入由0.37亿元增加到108亿元，年均递增158％；年度纳税额由100万元增加到4.87亿元，年均递增180％；净利润由53万元增加到4.56亿元，年均递增208％；

财务报表分析报告完整版

财务报表分析报告 HUA system office room 【HUA16H-TTMS2A-HUAS8Q8-HUAH1688】

中国移动有限公司财务报表分析一、行业背景随着信息时代到来，世界电信业的技术发展进入了新的发展阶段，出现融合、调整、变革的新趋势，全球移动通信发展虽然只有短短20年的时间，但它已经创造了人类历史上伟大的奇迹。二、公司概述中国移动有限公司①（「本公司」，包括子公司合称为「本集团」）於1997年9月3日在香港成立，并於1997年10月22日和23日分别在纽约证券交易所（「纽约交易所」）和香港联合交易所有限公司（「香港交易所」）上市。公司股票在1998年1月27日成为香港恒生指数成份股。本集团是中国内地最大的通信服务供应商，拥有全球最多的移动客户和全球最大规模的移动通信网络。2015年，本公司再次被国际知名《金融时报》选入其「全球500强」，被着名商业杂志《福布斯》选入其「全球2,000领先企业榜」，并再次入选道琼斯可持续发展新兴市场指数。目前，本公司的债信评级等同於中国国家主权评级，为标准普尔评级AA–/前景稳定和穆迪评级Aa3/前景负面。三、资产负债表分析 ①摘自中国移动有限公司官网

1、资产质量分析从表中我们可以看出，该企业在2012到2014年，非流动资产和流动资产都是在不断增长的，说明企业的资金流动性强，资产总额也在不断增长，非流动负债比流动负债额度小，表明该公司短期借款相对较多，这样短期借款到期时，企业付款压力会比较大。股东权益也增长了，增长幅度相对较大，可以得出企业的营利性较好。企业的现金及短期投资有所上升，上升比率并不大，但是还是可以得出企业的流动性和变现能力是十分好的。无形资产所占比重下降了，这说明企业在发展过程中忽视了企业文化，这对企业长期的发展是不利的。应收账款增长了，表明了该公司在应收账款上收回的速度加快，减少了坏账，这样容易维持公司资金流的稳定。 2、资本结构质量分析通过分析中国移动的资产负债表我们可以知道该企业的现金流动比率2012年与2014年相比有小幅度上升，说明企业不仅有较强的变现能力，而且企业有足够的现金来偿还短期债务。而且通过这三年可看出，该公司的流动比率较稳定说明企业的短期偿债能力比较强。

伊利VS蒙牛财务报表分析

伊利VS蒙牛财务报表分析一、乳制品行业分析 (一)宏观环境分析 1(政治政策环境中国政府对乳业发展一直给予重视。90年代初，国务院就将乳业列为重点支持产业。从2001年开始启动政府学生饮用奶计划，并以低息贷款和补贴的方式投入24亿元扶持液态奶的发展。2010年，为促进奶业恢复发展，国家出台了一系列扶持政策，例如:中央财政奶牛良种补贴政策;加强对奶牛养殖农户的信贷支持。 2(经济环境自改革开放以来，中国经济以年均8%以上的速度快速增长。中国经济的快速增长也使中国居民的收入同步增长。中国宏观经济的持续走好及居民收入的增加带动了中国的乳业同步增长。 3(社会文化环境中国居民由于历史的原因并没有消费乳品的习惯，但是由于西方饮食文化的影响，中国政府以及乳品生产企业对消费者的引导，特别是中国居民对乳品营养价值认识的提高，中国居民的消费习惯也在逐渐改变。从90年代开始的中国乳业市场的快速增长已经充分说明了这一点。 4(技术分析中国绝大多数人都认为乳业技术含量不高，但是随着世界经济的迅速发展以及行业竞争愈加激烈，乳品行业已经充满了高新科技。当前技术的突破对中国乳业的发展意义重大。 (二)行业规模及增长速度

从1998年开始直到2008年9月之前，中国乳品行业一直处于高速发展阶段，一直保持两位数的增长速度。尤其在2005年到2007年可谓黄金发展时期，行业产量增长速度平均达16%左右，2007年总产量更是突破了1700万吨。然而，2008年爆发的三聚氰胺事件对乳品行业带来了致命的打击，尤其在当年的9月到11月，不少乳品企业的生产近乎陷入休克状态，整个行业的总产量也因此出现了负增长，2008年全年总产量得益于上半年的发展，勉强与2007年持平。值得欣慰的是，由于国家对乳品行业的整顿措施得当，以及龙头企业对安全生产意识的强化，2009年以来，整个行业一直处于快速的复苏期。尤其2010年1-7月乳品产量达1181.64万吨，同比增长9.24%。(如图1) 从需求的角度看，中国乳品潜在市场巨大，统计数据显示，近年来中国奶类人均占有量上升很快，目前已达人均25L，但与世界平均水平100L、美国263L相比仍有很大差距。同时，城乡之间、地区之间的奶类消费也不平衡，中国乳品消费仍有很大市场空间和增长潜力。因此，根据产业发展的生命周期理论(如图2)，中 1 国乳业正处于成长期，是名副其实的朝阳产业。图1 2005—2009年乳制品产量变化图

财务报表分析报告(案例分析)

财务报表分析一、资产负债表分析（一）资产规模和资产结构分析

1、资产规模分析：从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重%远远低于流动资产比重%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。与上年相比，流动资产的比重，由%上升到%，非流动资产的比重由%下降到%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析从上表可以看出，流动资产占总资产比重为%，非流动资产占总资产的比重为,%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。流动负债占总负债的比重为%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。非流动资产的负债为%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。短期偿债能力指标分析

营运资本=流动资产-流动负债流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1、营运资本分析营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力

伊利蒙牛财务报表对比分析_(2008-2012).综述

伊利股份（600887）、蒙牛乳业（02319） 2010-2014年度财务报表比较分析报告一，中国乳制品行业概述：从1996年伊利上交所上市稳居行业龙头地位，到蒙牛2004年港交所上市实现爆发式增长，中国乳制品行业经历了2004年阜阳毒奶粉事件、2008年三聚氰胺事件及世界金融危机等行业大事，到目前，已经形成了行业两级争霸中的多极化趋势，由伊利和蒙牛组成的两级，为第一竞争梯队，由光明、三元和雀巢组成的多级，处于第二梯队。乳制品行业是中国市场化程度最高的产业，是从完全竞争市场转为寡头垄断市场的典型代表，而随着人民生活水平不断提高，文化教育水平提升，健康观念深入人心，人民对乳制品需求逐步提高，市场潜力巨大，中国乳制品行业将迎来进一步的发展。本报告结合伊利及蒙牛的宏观经济状况、行业状况、以及企业自身状况对企业2010-2014年的财务报表进行分析，简析伊利及蒙牛的盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力、财务报表的综合分析。二，行业环境概述： 2008年6月4日，我国出台了首部《乳制品工业产业政策》。 2011年12月31日，国家发展和改革委员会、工业和信息化部发布《食品工业“十二五” 发展规划》提出，“十二五”期间，鼓励发展适合不同消费者需求的特色、高品质、功能性乳制品，改变重复建设严重局面。“规划”预计，培育形成一批年销售收入超过20亿元的骨干企业。三，伊利乳业概况：内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团）是中国乳业行业中规模最大、产品线最健全的企业，国家520家重点工业企业之一；也是农业部、国家发展和改革委员会、国家经济贸易委员会、财政部、对外贸易经济合作部、中国人民银行、国家税务总局、中国证券监督管理委员会等八部委首批认定的全国151家农业产业化龙头企业之一。伊利集团是唯一一家同时符合奥运会及世博会标准，为2008年北京奥运会和2010年上海世博会提供服务的乳制品企业。四，蒙牛乳业概况：

一个经典的公司财务报表分析案例,很详细

一个经典的公司财务报表分析案例，很详细！会计教科书上的东西太多，而结合企业战略、市场的变化、同行情况、内部管理、制度以及会计政策等方面，分析的太少。本文适用于财务经理级别以下的人员，看完是有用的，也可以上转给财务经理，供其进一步分析和提炼。案例分析中国有色金属建设股份有限公司主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。1997年4月16日进行资产重组，剥离优质资产改制组建中色股份，并在深圳证券交易所挂牌上市。目前，中色股份旗下控股多个公司，涉及矿业、冶炼、稀土、能源电力等领域；同时，通过入股民生人寿等稳健的实业投资，增强企业的抗风险能力，实现稳定发展。资产负债增减变动趋势表： 01、增减变动分析从上表可以清楚看到，中色股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长，但是其增长幅度明显没有负债增长幅度大，该公司负债累计增长了20.49%，而股东权益仅仅增长了13.96%，这说明该公司资金实力的增长依

靠了较多的负债增长，说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策，一方面利用负债扩大企业资产规模，另一方面增大了该企业的风险。（1）资产的变化分析 08年度比上年度增长了8%，09年度较上年度增长了9.02%；该公司的固定资产投资在09年有了巨大增长，说明09年度有更大的建设发展项目。总体来看，该公司的资产是在增长的，说明该企业的未来前景很好。（2）负债的变化分析从上表可以清楚的看到，该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的，08年度比07年度增长了13.74%，09年度较上年度增长了5.94%；从以上数据对比可以看到，当金融危机来到的08年，该公司的负债率有明显上升趋势，09年度公司有了好转迹象，负债率有所回落。我们也可以看到，08年当资产减少的同时负债却在增加，09年正好是相反的现象，说明公司意识到负债带来了高风险，转而采取了较稳健的财务政策。（3）股东权益的变化分析

蒙牛乳业-财务报表分析报告

案例3-3 内蒙古蒙牛乳业公司财务分析报告第一部分宏观环境分析一、中国乳业概况（一）中国乳业发展进程 1．第一阶段：奶业生产体制转变时期（1978～1992年）改革开饭以前，我国奶业生产实行统一生产、收购生鲜奶，集中消毒、装瓶，统一销售。改革开放以后，奶业生产实行“国营、集体、个体一起上”的发展方针，有力地激活了劳动要素，解放了生产力。1978～1992年间，我国奶类总产量和奶牛存栏数年均递增率分别达到13.4%和13.9%，干乳制品产量年均递增率达到16.9%。图3-46 中国奶牛的存栏头数增长 2．第二阶段：流通体制改革时期（1993～1998年） 20世纪80年代中后期，饲料价格放开，但牛奶销售价格改革却不同步，仍由物价局监督，出现了“一头活一头死”的现象，致使牛奶生产成本提高，养牛效益开始下降，奶类总产量第一次出现负增长。20世纪90年代初，奶业进行了市场化改革，放开了牛奶购销价格，取消牛奶补贴，实行市场竞争，开放乳制品市场。国外乳制品纷纷进入我国市场，组建奶业集团，扩大企业生产规模取得了成效，奶业生产逐步走出低谷，开始了新一轮的发展。 3．第三阶段：生产方式转变时期（1999～2006年） 2004年，中国奶业协会在石家庄召开第一届奶牛发展大会，推广奶牛养殖小区和规模牛场，推进奶牛养殖规模化，以改变我国奶牛养殖长期以来“小、散、低”的状况。到2007年末，部分规模牛场和奶牛养殖小区的硬件和软件装备已经达到国际水平。2008年，中国奶业协会在上海召开第三届奶牛发展大会，推进奶牛养殖的标准化。1999～2006年，我国奶类总产量和奶牛存栏数年均递增率分别达到22.3%和17.4%，干乳制品产量年均递增率达到17.6%。 4．第四阶段：转变增长方式时期（2006年至今） 2006年以来，由于奶牛养殖成本不断上升，乳制品生产和流通监管失衡，市场竞争无序，行业整体利润下降。《国务院关于促进奶业持续健康发展的意见》、《奶业整顿和振兴规划纲要》等文件陆续出台，提出要加大政策扶持力度，保障乳制品质量安全，加快奶业增长方式的转变，使奶业从数量扩张向整体优化、提高素质转变，从传统奶业向现代奶业转变，我国奶业进入转型的关键时期。

最完整的财务报表分析报告

实用标准文企业财务报表分析与评X药业股份有限公司为复旦大学校学院工商管理学专业XMB专学生XXX

精彩文档．实用标准文 1.X药业公司基本情 1.1X药业公司简 X药业股份有限公司是经国家经济体制改革委员会以体改[1997]13号文批准由广州医药集团有限公司独家发起，将其属下家中药制造企业家医药贸易企重组后，以其与生产经营性资产有关的国有资产权益投入，以发起方式设立的股份有公司。经国家经济体制改革委员会以体改[1997]14号文和国务院证券委员会以证委 [1997]5号文批准，公司分别1991月200月在香港联交所和上海证交上市，并1991月上市发行21,99万股香港上市外资(股票200 1日，经中国证券监督管理委员会批准，本公司发行7,80万股人民币普通( 票。目前，该公司旗下拥有八家中成药生产企业、一家植物药研发生产企业、四家医贸易企业和两家医药研发机构；该公司主要从事中成药制造、医药贸易和新药研发等务 1.公司财务基本状 X药业作为国内最大的中成药制造商，在中成药制造行业有着悠久的历史，并拥

众多的老字号品牌和丰富的产品资源200年金融危机后，该公司也取得了较大的发展 200年201年三年间，它的资产总额42.2亿增加48.5亿，其中，流动资产19.3亿上升23.1亿，但是固定资产则11.0亿下降1亿200年实现销售入只38.8亿201年实现销售收入44.8亿，而201年实现销售收54.3 元，实现3亿元的净利润，公司业绩显著 X药2009-201年相关财单位：万 201201200项序应收账44659.633118.335256.3存85900.675505.656052.2流动资231217.0217588.0193756.0 固定资100002.0110676.0104008.0 资485127.0447659.0422250.0 精彩文档．

财务报表分析2004---蒙牛

财务报表分析 ——中国蒙牛乳业有限公司一、背景介绍中国蒙牛乳业有限公司于2004年2月26日在开曼群岛注册成立，获豁免有限公司，同年6月10日在香港挂牌上市，股份代号：2319。该公司收购了组成集团的子公司的原有控股公司China Dairy Holdings全部已发行股份，并成为集团的控股公司，在会计处理上被视为一直存在的集团。因此，在此基础上，该公司被视为集团内各子公司在相应会计年度中一直为控股公司，而非自取得China Dairy Holdings控股权时方始。公司主要经营液体奶、冰激凌和其他乳制品，液体奶产品部分包括生产和经销加工的UHT奶、乳饮料及酸奶产品；冰激凌产品部分包括生产和经销冰激凌；其他乳制品包括主要生产和经销加工奶粉和鲜奶干吃片产品。公司按产品的性质分别组织及管理，各部代表一项具有策略意义的业务，在中国市场提供某类产品。该公司收入、支出、业绩、资产及负债以及资本开支主要源自于中国，故不在做地域分析。本次报表分析选择2004年年报为报告期数据来源，2003年年报为基期数据来源。作此选择主要原因在于： 1、本次分析所处时期为2005年末，尚无法取得2005年当年的年度报表数据；

2、该公司成立时间短、挂牌上市时间短，无法取得有效的累计年度报表数据。以下财务报表以人民币记帐，按历史成本法编制（长期投资以公允价值入帐）。二、报表数据 1、损益表千元主要体现：（1）销售成本增长高于收入增长，数据显示：成本增长83.97%> 收入增长77.18%，相差6.75%；

（2）各项费用增长速度除财务费用外均低于收入增长速度，其中：其他费用为404万元，减少61.49%；财务费用为2908.6万元，增长125.47%；销售费用为主要费用项目，金额为103928.2万元，增长幅度为64.95%，低于收入增长幅度12.23%；（3）收入结构略有调整，液体奶所占份额略微下降1.4%，冰激凌所占份额下降0.51%，其他乳制品所占份额上升1.91%，见下图：（4）股东利润指标增长94.31%，为31939.3万元；经营利润指标增长43.69%，税前利润指标增长39.75%，税后利润指标增长68.77%；股东利润指标增长速度远高于其他利润指标增长速度，见下图：

娃哈哈企业财务分析报告

娃哈哈企业财务分析报告 Prepared on 22 November 2020

娃哈哈财务分析报告一、公司简介杭州娃哈哈集团成立于1987年，前身为杭州市上城区校办企业经销部，公司从3个人、14万元借款起家，现已发展成为中国规模最大、效益最好的饮料企业。目前在全国29省市建有58个基地150余家分公司，拥有总资产300亿元，员工30000人。24年来，公司以一流的技术、一流的设备，一流的服务，打造出一流的品质，先后投资100多亿元从美国、法国、德国、日本、意大利等国引进360余条世界一流的自动化生产线，主要生产含乳饮料、饮用水、碳酸饮料、果汁饮料、茶饮料、保健食品、罐头食品、休闲食品等8大类100多个品种的产品。 2010年集团实现营业收入550亿元，利税112亿元，上交税金46亿元。23年励精图治，自强不息，缔造了娃哈哈在饮料行业难以撼动的霸主地位。集团饮料产量、销售收入、利税、利润等各项指标已连续13年位居中国饮料行业首位。公司位列2010中国企业500强141位，中国制造业企业500强64位，中国企业效益200佳第25位，饮料加工业第1位。在中国民营企业500强中，娃哈哈营业收入居第八位、利润第一位、纳税第二位。 24年来，娃哈哈始终坚持以创新为企业发展的不竭动力，不断提升企业技术实力，在瞬息万变的竞争中牢牢把握市场主动权，娃哈哈开发出的产品不仅引导了消费潮流，丰富了人民的生活，也推动了中国饮料工业健康快速发展。目前，娃哈哈已拥有通过中国合格认定国家认可委员会（CNAS）认可的实验室、国家级企业技术中心、博士后科研工作站，拥有强大的食品饮料自主研发

蒙牛2010-2011财务报表分析

蒙牛乳业财务报表分析一·公司基本概况公司名称：中国蒙牛乳液有限公司主营业务：制造液体奶，冰激凌和其他乳制品所属行业：工业董事长：郭伟昌办公地址：香港湾仔分域街18号捷利中心10楼1001室法定股本：3000000000 蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业，外资成分不详。2004年6月1日，蒙牛在香港成功上市。创业7年，创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业。从蒙牛官方网站看，外资成分不详。总部设在内蒙古呼和浩特市和林格尔县盛乐经济园区，总资产达60多亿元，职工2.9万人，乳制品生产能力达330多万吨/年。到目前，蒙牛集团在全国15个省市区建立生产基地20多个，拥有液态奶、冰淇淋、奶品三大系列300多个品相，产品以其优良的品质荣获“中国名牌”、“中国驰名商标”、“国家免检”和消费者综合满意度第一等荣誉称号，产品覆盖国内市场，并出口到蒙古、东南亚、美国塞班及港澳等国家和地区。创业7年，他们创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”。截至2005年底，主营业务收入由0.37亿元增加到108亿元，年均递增158％；年度纳税额由100万元增加到4.87亿元，年均递增180％；净利润由53万元增加到4.56亿元，年均递增208％；主要产品的市场占有率达到30%以上；UHT牛奶销量全球第一，液体奶和冰淇淋销量居全国首位；乳制品出口量全国第一。作为农业产业化国家重点龙头企业，蒙牛在生产基地的周边地区建立奶站3700多个，至今已累计收购鲜奶650多万吨，为农牧民累计发放奶款120多亿元，仅2005年一年就发放奶款42亿多元；目前，日均收奶量达到近9000吨，位居行业第一。二财务报告分析

伊利集团财务分析报告 (2)

内蒙古伊利实业集团股份有限公司（比率分析）财务分析报告期间： 2012年1月-2014年12月一、企业环境分析（一）企业概况内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团），其前身为1956年建立的呼和浩特回民区成立养牛合作小组。经过37年的不懈发展，恰逢1993年呼市回民奶食品加工厂改制，同年2月由21家发起人发起，吸收其他法人和内部职工入股，以定向募集方式设立伊利集团，于1993年6月14日更名为“内蒙古伊利实业股份有限公司”，并于1993年6月14日在呼市工商行政管理局登记注册，公司注册地址为呼和浩特市金山开发区金山大道 1 号。1996年3月12日，“伊利股份”在上交所挂牌上市，上市代码600887。1997年4月12日，公司名称变更为“内蒙古伊利实业集团股份有限公司”并沿用至今，董事长潘刚兼任企业法人代表。集团旗下设有液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，下属企业八十多家，主要从事乳制品（含婴幼儿配方乳粉）制造：食品、

饮料加工；牲畜，家禽饲养；汽车货物运输；饮食服务（仅限集体食堂）；本企业产的乳制品、食品，饮料；乳制品及乳品原料；预包装食品的销售。农畜产品及饲料加工，经销食品、饮料加工设备、生产销售包装材料及包装用品、五金工具、化工产品（专营除外）、农副产品，日用百货，畜禽产品，饲料；进口：本企业生产、科研所需的原辅材料，机械设备，仪器仪表及零配件. （二）市场环境分析 1、政策环境自2008年三鹿集团三聚氰胺毒奶粉事件后，近八年时间中，国家不断加强对乳制品行业的监管力度，提高行业准入条件，颁布奶源基地的保护政策，加大生产过程中的检验检疫力度，严控生产销售环节，要求乳制品企业达到奶源可追溯标准，保障国民乳制品食用安全。由此带动乳制品企业大幅度升级换代生产技术，加大对乳制品研究研发投入，追求国际化奶制品标准。 2、经济环境随着1978年改革开放政策提出至今，我国生产生活水平极大提高，整体经济形势呈现高度稳定增长态势，特别是城镇居民生活水平大幅提升，就乳制品行业而言，普通乳制品如鲜牛奶、酸奶等已成为人们日常所需食品。同时随着人们物质生活的丰富，对于奶产品的质量要求也日益增长，近几年随着二孩政策的放开，更是掀起了一轮引起国内外媒体强烈关注的“中国人海外旅游大肆采购奶粉”现象，这说明我国乳制品质量仍存在较大的提升空间，还有较为广阔的高端市场可

最完整的财务报表分析报告

企业财务报表分析与评价 —以XX药业股份有限公司为例学校：复旦大学学院：工商管理学院专业：XX级MBA专硕学生： XX XXX

1.XX药业公司基本情况 1.1XX药业公司简介 XX药业股份有限公司是经国家经济体制改革委员会以体改生[1997]139号文批准，由广州医药集团有限公司独家发起，将其属下的8家中药制造企业及3家医药贸易企业重组后，以其与生产经营性资产有关的国有资产权益投入，以发起方式设立的股份有限公司。经国家经济体制改革委员会以体改生[1997]145号文和国务院证券委员会以证委发[1997]56号文批准，公司分别于1997年10月和2001年2月在香港联交所和上海证交所上市，并于1997年10月上市发行了21,990万股香港上市外资股(H股)股票。2001年1月10日，经中国证券监督管理委员会批准，本公司发行了7,800万股人民币普通股(A股)股票。目前，该公司旗下拥有八家中成药生产企业、一家植物药研发生产企业、四家医药贸易企业和两家医药研发机构；该公司主要从事中成药制造、医药贸易和新药研发等业务。 1.2公司财务基本状况 XX药业作为国内最大的中成药制造商，在中成药制造行业有着悠久的历史，并拥有众多的老字号品牌和丰富的产品资源。 2008年金融危机后，该公司也取得了较大的发展，2009年到2011年三年间，它的资产总额由42.22亿增加至48.51亿，其中，流动资产由19.38亿上升至23.12亿，但是固定资产则由11.07亿下降至10亿。2009年实现销售收入只有38.82亿，2010年实现销售收入为44.86亿，而到2011年实现销售收入54.39亿元，实现约30亿元的净利润，公司业绩显著。表1 XX药业2009-2011年相关财务单位：万元项目序号2009年2010年2011年应收账款 A 35256.30 33118.30 44659.60 存货 B 56052.20 75505.60 85900.60 流动资产 C 193756.00 217588.00 231217.00 固定资产 D 110676.00 104008.00 100002.00 资产 E 422250.00 447659.00 485127.00 流动负债 F 71202.10 71412.70 87134.10 负债G 82092.10 83505.20 95609.40 实收资本（或股本）H 81090.00 81090.00 81090.00