第专题讲座---边际与弹性分析精华模拟题(DOC)

第专题讲座---边际与弹性分析精华模拟题(DOC)
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第专题讲座---边际与弹性分析精华模拟题(DOC )

第 21 专题讲座---边际与弹性分析精华模拟题 2009 1. 某种产品每台售价 100 元, 成本 60 元。

商家为扩大销售量, 决定凡购买量超过 100 台以上部分,按每台降价 1%出售(例如:

若销售量为 101 台, 销售量比 100 台多出一台, 于是多售出的一台售价为 99 元; 若销售量为 102 台, 多售出二台, 多售出的二台, 每台售价为 98 元, 以此类推)。 但每台最低售价为 75 元。

商家最大供应量为 150 台, 并且都能售完。 问销售量为多少时, 商家所获利润最大? 解: 设销售量为 x , 每台售价为 P(x)。

总成本为 C(x)=60x (x 取正整数) 由于价格不低于 75 元, 即 当 P(x)=75 元时, x=125

数 0

利润

函数 2’400100( )L

令’( )L x =0得驻点 x=120(台)

于是 x=120 时, L(x)取得极大值 L(120)=4400(元)又 L(150)(元)当销售量为150 台时所获利润最大。

2. 设某种商品的社会需求量( p 为商品的价格),其弹性,当 p =10时, Q=156。

一个工厂生产这种商品,其日总成本函数 C(Q) =4Q+2019,求该厂日产量 Q 为多少时,总利润最大。

解:

由得

于是又由时

故利润22( )L p( )R

得(负数舍去)

故 p=10.7 时,利润最大,此时2256142.2()单位设某企业生产一种产品,其成本平均收益

,当边际收益 MR=44,需求价格弹性时,取得最大利润。

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求取得最大利润时, 产品的产量及常数 a 与 b 的值。 解: 收益函数

当取得最大利润时,

边际收益等于边际成本。

即于是:

当 Q=14 时,2222d

, 企业利润取得极大值 由于

’1( )(1)MRR

解得

又由于( )R

Q14于是当时

解方程组得

当 Q=2 时得 b=38

不满足

0b24 条件, 因而舍去 利润函数 23223’219212019100100073932201000.731867(

)L

‘5( )L

Q0,14,()7得驻点舍去

故产量 Q=14 时企业取得最大利

润。

3. 自动生产线上加工的零件的内径 X (mm ) 服从正态分布

, 内径小于 10 或大于 12mm 的为不合格品, 其余为合

格品。

每件产品的成本为 10 元,内径小于 10mm 的可再加工成合格品,尚需加工费 5 元。

全部合格品在市场上销售,每件合格品售价 20 元。

问零件的平均内径取何值时,销售一个零件的平均销售利润最大?解:

每件产品的销售利润 L 与自动生产线加工的零件的内径 X(mm)有如下关系:

若若若

平均利润为 10 {10P12}5 {P

其中是标准正态分布函数,标准正态密度。

因此,有 2222(12)(10)22(12)(10)2222( )2

即当时,平均利润最大。

4. 某企业生产一种产品,其利润通过职工的工资福利及培训费用来实现利润的大小,费用分别为 x(万元)及 y(万元)。

产品的产量,其利润是产量 Q 的15

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再扣除工资福利费及培训费。

1.求在企业资金充足时, x , y 分别为多少时, 利润最大;

2.在工资福利费与培训费总和不超过 55 万元时, 应如何分配这两种费用, 使企业利润最大。 解:

(1) 利润函数

221 3125(54500( , )L

x

得 (万元)万元

在点

(46, 21) 处

20,0又于是当 x=46(万元), y=21(万元) 时,

利润 L (x , y )

取得极大值。 又

当 x=46(万元), y=21(万元) 时, 利润最大。

(2) 作拉格朗日函数 ‘2’21 3125(54500( , )F x y)(55)9625100(55)49625 4( , )F x y10(1)(4)100 9( , )F x

由(1)式

代入(2)式得22100 9625 40(9)(4)30503(4)5(9)94353338.5(),16.5)55得得万元(万元

点(38.5, 16.5)是唯一驻点,由实际问题得知,当工资福利费用为 38.5 万元,培训费为 16.5万元时,使企业利润最大。

5. 已知某垄断厂商生产某产品的成本为 0,其产品的需求价格弹性,其中 Q 是该产品的产量, P 为其价格,已知当 Q=0 时 P=10。

(I)试求价格函数:

将 P 表示成 Q 的函数; 2.求厂商利润最大化时的产量和利润。

解:

(I)设 Q=Q(P),由价格弹性的定义可知,且由初始条件 P(0) =10,用分离变量法求解方程并代入已知条件可得厂商利润可以表示为 22( , )P Q100QP

一阶条件得到22’得 Q=1(Q=-1 不合题义,舍去)此时其利润为评注厂商取得最大利润时价格弹性为-1,这可以用来验证题目所得结果是否

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正确, 其实此题可以令, 直接解得 Q=1。

6. 某商品交易市场上的税收收入与交易的成交额之间的关系经统计资料分析为:

税收的收入随成交额增加的增长率等于税收收入的立方与成交额立方的 2 倍的差、 再除以成交额与税收收入平方之积的 3 倍。 若成交额为 x=1(万元) 时, 税收收入 y=2(百元), 试求该商品市场的税收收入与成交额之间的函数关系。 解:

依题设, 税收收入 y (百元) 与成交额 x (万元) 的函数关系满足的微分方程:

3322(1)23

且此方程即

设,

将代入得

所求函数关系为

设某商

品的价格与需求量之间具有线性关系。

当价格从 2 元上升到 4 元时, 产品的需求量从 1000件下降到 800 件。

1.求需求函数;

2.求当价格为 10 元时的需求弹性并说明其经济意义。

解:

(I)设需求量为 Q、价格为 P,则需求函数为 Q=a+bP 时,Q=1000,P=4 时,Q=800 代入得

解得a=1200、b=-100 -100P. (II) 需求弹性为

当 P=10 时,这说明当价格为 10 元时,

价格增加 1%,则需求量减少 5%;价格减少 1%,则需求量增加 5%。

8. 某地区研究消费需求量时,发现在稳定条件下,需求量 y

只与消费者个人收入 x 有关。

经测算,消费需求增长率对消费者个人收入增长率之比的平均弹

性为 0. 5,且当消费者收入 x=1 时,消费需求量 y=e。

1. 求需求量 y 与个人收入 x 之间的函数关系;

2. 求消费者

个人收入为 3 时的消费需求量。

解:

(I)设消费者的需求量为 y,消费者的收入为 x。

则消费需求量增长率对消费者个人收入增长率之比即为 y 对 x

的弹性。

其平均弹性为 ( )1( )E xdyE

于是得将题设条件代入

得解此方程得,代入

初始条件得所求函数关系为

(II)当 x=3 时的消费需求量为设

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某种产品的产量是劳动力 x 和原料 y 的函数3/41/4( , )f x

假定每单位劳动力费用 100元, 每单位原料费用 200 元, 现有资金 30000 元用于生产。

为得到最多的产品, 应如何安排劳动力和原料? 解 : 本 问 题 为 求 函 数在 条 件

100x+200y=30000下 的

值 。 设则’1/41/4’

解得 x=225

y=37.5 由于 x=225、 y=37.5 为函数的唯一驻点, 且实际问题有最大值, 故它是最大值点。

即安排劳动力 225 个单位、 原料为 37.5 个单位时, 能得到最多的产量。

10. 某商场的销售成本 y 和存贮费用 s 均是时间 t 的函数。 随着 t 的增长, 销售成本的变化率等于存贮费用的倒数与常数 5 之和。

而存贮费用的变化率为存贮费用的13倍的相反数。

若当 t=0 时,销售成本 y=0, 存贮费用 s=10, 试求销售成本与时间的函数关系及存贮费用与时间的函数关系。 解:

由题设,有

解微分方程②得:

由初始条件得

将上式代入①中得:

31510t解得由初始条件得

11. 某种商品的需求函数是,企业的平均成本,(I)若向企业每单位商品征收税款 t,试求其最大利润和税收最大时的 t 值;(II)求当征收 25%的销售税时,企业的最大利润。

解:

(I)由题设条件得收入函数成本函数为征税后的利润函数为:

令得‘‘18( )808txL

是函数 L(x)唯一驻点,同时在驻点处 L(x)取极大值,故它也是函数的最大值点。

此时相应的税收函数为

,令解得t=9 ‘‘

是函数 T(t)的唯一驻点且在驻点处 T(t)取极大值,故它也是 T(t)的最大值点。

当 t=9 时,利润和税收同时达最大。

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(II)当征收 25%的销售税后,

利润函数为

是唯一极值点且函数在驻点处取极大值, 故此极大值也是函数的最大值。 所以当时, 利润最大。

最大利润为

某工厂要在一年内以相同的

批量分批生产 2400 件产品, 产品的单位成本为 6 元。

但每生产一批产品需要调整机器费用 160 元, 在生产过程中, 在制品占用资金的银行年利率为 10%。

若全年所需费用等于全年所需机器调整费用与在制品占用资金利息的总和, 问批量为多大时, 才能使全年所需费用最少? 解: 设批量为 x 件, 则全年所需的机器调整费为,

制品占用资金利息为

, 总费用 160

令得

当 x=800 时, 函数取极小值。

由于函数只有一个驻点, 此极小值即为函数的最小值。 故当批量为 800 时, 总费用最省。

13. 某公司可通过电台及报纸两种方式做销售某种商品的广告。

根据统计资料,销售收入 R(万元)与电台广告费用 x(万元)及报纸广告费用 y(万元)之间的关系有如下的经验公式

(I)在广告费用不限的情况下,求最优广告策略;(II)若广告费用为 1.5 万元,求相应的最优广告策略。

解:

(I)由题设利润函数为 22( , )L x y()15

则13 84031

解得 x=0.75,y=1.25 22222240,8201900且

在 x=0.75, y=1.25 处, L 取极大值,亦即最大值。

故最优广告策略是电台广告费投入 0.75(万元),报纸广告费投入 1.25(万元)。

(II)当广告费用限定为 x+y=1.5(万元)时,问题即为求利润函数 L 在约束条件 x+y=1.5 下的极值。

由拉格朗日乘数法有22( , )L x y15

由13 84031

得 x=0, y=1.5 由于问题本身有最大值,且函数只有一个驻点,故驻点处的函数值即为最大值。

所以把全部广告费 1.5 万元都投入报纸广告是最优策略。

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《财务管理》练习题目及答案

第一章财务管理总论 一、单项选择题 1.没有考虑资金时间价值、没有反映产出与投入的关系、不利于不同资本规模的企业之间的比较、没有考虑风险因素、有可能导致企业短期行为,这是()财务管理目标的主要缺点。 A、企业价值最大化 B、资本利润率最大化 C、利润最大化 D、每股利润最大化 2.企业财务关系是指企业在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的()。 A、经济关系 B、资金运动与物质运动的关系 C、经济利益关系 D、物质利益关系 3.为了使企业发展,要求财务管理做到的是()。 A、合理有效地使用资金 B、提高产品质量,扩大产品的销售 C、筹集发展所需资金 D、保证以收抵支并能偿还到期债务 4.金融性资产具有流动性、收益性和风险性等三种属性,一般认为()。 A、流动性与收益性成同向变化 B、收益性与风险性成反向变化 C、流动性与收益性成反向变化 D、流动性与收益性无任何关系 5.考虑了时间价值和风险价值因素的财务管理目标是()。 A、利润最大化 B、资本利润率最大化 C、企业价值最大化 D、每股利润最大化 6.在没有通货膨胀的情况下,()的利率可以视为纯利率。 A、企业债券 B、金融债券 C、国家债券 D、短期借款 7.企业与受资者之间的财务关系体现为()。 A、企业与受资者之间的资金结算关系 B、债权债务性质的投资与受资的关系 C、所有权性质的投资与受资的关系 D、企业与受资者之间的商品交换关系 二、多项选择题 1.以企业价值最大化作为财务管理目标存在的主要问题是()。 A、有可能导致短期行为 B、不利于同一企业不同期间之间的比较 C、不会引起法人股东的足够兴趣 D、计量比较困难 2.在有通货膨胀的情况下,利率的组成因素包括()。 A、纯利率和通货膨胀补偿率 B、违约风险报酬率 C、流动性风险报酬率 D、期限风险报酬率 3.影响企业财务管理的各种经济因素被称为财务管理的经济环境,这些经济因素 主要包括()。 A、市场占有率 B、经济周期 C、经济政策 D、经济发展水平 4.下列经济行为中,属于企业财务活动的是()。 A、筹资与投资活动 B、利润分配活动 C、企业创新活动 D、资金运营活动 5.在经济周期的萧条阶段,企业应()。 A、缩减管理费用 B、停止扩张 C、裁减雇员 D、保持市场份额 6.一个企业的价值最大,必须是()。 A、取得的利润多 B、实现利润的速度快 C、实现的利润稳定 D、向社会提供的利润多 7. 企业财务管理目标的作用主要有()。 A、导向作用 B、稳定作用 C、激励作用 D、凝聚作用 E、考核作用 三、判断题 1.用来代表资金时间价值的利息率中包含了风险因素。() 2.金融性资产的流动性与收益性成反向变化。() 3.用来衡量股东财富大小的主要指标是企业利润总额,而不是企业的投资报酬率。()

边际分析法

1、什么是边际分析法?在管理决策中使用边际分析法有什么意义? 答1: 边际分析法就是运用导数和微分方法研究经济运行中微增量的变化,用以分析各经济变量之间的相互关系及变化过程的一种方法。 边际分析法是把追加的支出和追加的收入相比较,二者相等时为临界点,也就是投入的资金所得到的利益与输出损失相等时的点。如果组织的目标是取得最大利润,那么当追加的收入和追加的支出相等时,这一目标就能达到。 具体说它的意义表现为: 第一,边际分析的运用使西方经济学研究重心发生了转变。 由原来带有一定“社会性、历史性”意义的政治经济学转为纯粹研究如何抉择把有限的稀缺资源分配给无限而又有竞争性的用途上,以有效利用。 第二,边际分析开创了经济学“数量化”的时代。 边际分析本身是一种数量分析,在这个基础上,使各种数量工具线性代数、集合论、概率论、拓扑学、差分方程等,逐步渗入经济学,数量化分析已经成为西方经济学的主要特征。 第三,边际分析导致了微观经济学的形成。 边际分析以个体经济活动为出发点,以需求、供给为重心,强调主观心理评价,导致了以“个量分析”为特征,以市场和价格机制为研究中心的微观经济学的诞生。微观经济学正是研究市场和价格机制如何解决三大基本经济问题,探索消费者如何得到最大满足,生产者如何得到最大利润,生产资源如何得到最优分配的规律。 第四,边际分析奠定了最优化理论的基础。 在边际分析的基础上,西方经济学从理论上推出了所谓最优资源配置,最优收入分配,最大经济效率及整个社会达到最优的一系列条件和标准。 第五,边际分析使实证经济学得到重大发展。 研究变量变动时,整个经济发生了什么变动,这为研究事物本来面目、回答经济现象“是什么”问题的实证经济学提供了方法论基础。 答2: 确定规模 规模的大小直接影响到企业的生产效益。当一个企业要扩大规模时,它就要分析每增大一个单位的规模,所可能带来的产出的增量,这就是边际分析。科学的边际分析方法可以使企业的规模确定在一个最合理的范围内。

运输边际成本曲线及其特性分析

运输边际成本曲线及其特性分析 摘要:文章从运输成本函数理论入手,详细分析了运输成本函数和运输边际成本曲线的特性,由此得出现实启示,考虑边际递减规律和规模经济对运输的影响。 关键词:运输成本;边际成本;规模经济 1运输成本函数理论分析 运输成本是反映运输主体生产和经营管理水平及企业经济效益的综合指标,是决定运价的关键性因素,在人流、物流、资金流、信息流组成的社会经济系统也有很重要的作用。 经济学中,成本函数从短期和长期两个角度来考虑。我们先从短期考虑,运输总成本包括固定成本和可变成本两部分。固定成本是指那些只要运输企业存在,不管其是否进行生产,都需要支出的费用,如运输设备折旧费,管理费,及保险费等。可变成本是随运量变动而变动的成本,如燃料、物料等费用支出。 运输平均总成本是在总成本的基础上用单位运量平均计算而得。平均固定成本(AFC)随运输量的增加而逐渐下降。平均可变成本的变动一般是随运输量的增加而增加,随运输量的减少而减少。 运输边际成本是运输生产过程中最后增加的那个单位运输量所耗费的成本。MC=△TC/△Q。因为由运输量变化而引起的总可变成本的变化和总成本的变化在数值上是相等,边际成本也可以定义为一个单位运输量变化时引起的总成本的变化。 从长期来看,运输企业可根据运输量的要求调整全部额生产要素投入量,甚至退出市场。长期运输总成本是短期总成本曲线的包络线。随着运输量的增加,生产要素开始得到充分利用,这时成本增加的比率小于产量增加的比率,表现为规模报酬递增,当生产规模继续扩大,成本的增加比率又大于产量增加的比率,会是经济效益下降,成为规模不经济。因此它是运输企业长期中在各种运输量量水平上通过选择最优生产规模所能达到的最低总成本。长期运输平均成本曲线(LAC)是短期运输平均成本曲线的包络线,是按运输量平均计算的最低总成本,企业在长期成本中总可以通过对规模的调整来实现最低的生产成本。 长期运输边际成本(LMC)是规模变动条件下每增加一单位运输量所增加的长期总成本,是长期总成本曲线的斜率,即LMC=△LTC/△Q。需要特别引起注意的是:引起LMC真正变动的自变量,并不是坐标图横轴上所标示的运输量,而是要素规模。 2运输边际成本曲线的特性分析

经济数学中的边际与弹性分析3

经济数学中的边际与弹性分析 朱文涛 (健雄职业技术学院 商贸系,江苏 太仓 215411) 摘 要:边际与弹性是经济数学中的重要概念, 是微分学在经济分析中应用的一种有效的方法。本文从经济数学理论中的“边际”和“弹性”出发 ,对目前企业管理中常见的几个问题进行了数学化讨论和数学模型的建立 ,包括最低成本、最优利润和价格变动对销售收入的影响模型等。 关键词:边际;弹性;经济数学 中图分类号:F224 文献标识码:A 边际分析和弹性分析是经济数量分析的重要组成部分,是微分法的重要应用。它密切了数学与经济问题的联系。在分析经济量的关系时,不仅要知道因变量依赖于自变量变化的函数关系,还要进一步了解这个函数变化的速度,即函数的变化率,它的边际函数;不仅要了解某个函数的绝对变化率,还要进一步了解它的相对变化率,即它的弹性函数。经过深层次的分析,就可以探求取得最佳经济效益的途径。 一、 边际及其经济意义 边际作为一个数学概念, 是指函数y= f(x)中变量x 的某一值的“边缘”上y 的变化。它是瞬时变化率, 也就是y 对x 的导数。用数学语言表达为:设函数y= f(x)在(a, b)内可导, 则称导数)('x f 为f(x)在(a, b)内的边际函数;在0x 处的导数值)(0'x f 称为f(x)在0x 处的边际值。根据不同的经济函数,边际函数有不同的称呼,如边际成本、边际收益、边际利润、边际产值、边际消费、边际储蓄等。本文主要分析前三个边际函数的应用。 1、边际成本。在经济学中,把产量增加一个单位时所增加的总成本或增加这一个单位产品的生产成本定义为边际成本 ,边际成本就是总成本函数在所给定点的导数,记作MC= C ′(q)。 2、边际收益。是指销售量增加一个单位时所增加的总收益或增加这一个单位的销售产品的销售收入,是总收入函数在给定点的导数,记作MR= C ′(q)。 3、边际利润。对于利润函数 L (q) = R(q) - C(q) ,定义边际利润为 L ′(q) = R ′(q) – C ′(q)=MR-MC ,表示指销售量增加一个单位时所增加的总利润或增加这一个单位销售量时利润的改变量。 二、边际理论的应用模型 边际分析理论是当代经济理论中数学方法的基础之一,可用来预测商品价格需求量或供给量,确定企业内部生产资料同劳动数量之间最合理的比例;确定企业的最佳规模,直至最合理的分配整个社会的资源等问题。下面主要探讨一下,如何利用边际理论决策最低成本、最优利润,以提高企业经营管理水平。 1. 建立最低成本的模型 从图1可知,由于平均成本包括有产量的增加而始终递减的固定成本,同时它又是按全部产量平均计算的,所以它的曲线由递减转为递增较边际成本曲线为迟。

第28讲-个别资本成本的计算(2)、平均资本成本和边际资本成本的计算

第28讲-个别资本成本的计算(2)、平均资本成本和边际资本成本的计算 【考点四】个别资本成本的计算(熟练掌握) 【例题·多选题】关于银行借款筹资的资本成本,下列说法错误的有()。(2019年第Ⅰ套) A.银行借款手续费会影响银行借款的资本成本 B.银行借款的资本成本仅包括银行借款利息支出 C.银行借款的资本成本率一般等于无风险利率 D.银行借款的资本成本与还本付息方式无关 【答案】BCD 【解析】资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价,包括筹资费用和占用费用。选项A正确、选项B错误。无风险收益率也称无风险利率,它是指无风险资产的收益率,它的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成。纯利率是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。而银行借款的资本成本是存在风险的,所以选项C错误。还本付息方式会影响银行借款的利息费用,进而影响资本成本的计算,所以选项D错误。 【例题·判断题】留存收益在实质上属于股东对企业的追加投资,因此留存收益资金成本的计算也应像普通股筹资一样考虑筹资费用。()(2019年第Ⅰ套) 【答案】× 【解析】留存收益是企业内部筹资,与普通股筹资相比较,留存收益筹资不需要发生筹资费用,资本成本较低。 【例题·单选题】计算下列筹资方式的资本成本时需要考虑企业所得税因素影响的是()。(2018年第Ⅰ套) A.留存收益资本成本 B.债务资本成本 C.普通股资本成本 D.优先股资本成本 【答案】B 【解析】利息费用在所得税税前支付,可以起到抵税作用,所以计算债务资本成本时需要考虑企业所得税因素的影响。而普通股股利和优先股股利都是用税后净利润支付的,所以选项A、C、D不考虑企业所得税因素的影响。 【例题·单选题】某公司向银行借款2000万元,年利率为8%,筹资费率为0.5%,该公司适用的所得税税率为25%,则按一般模式该笔借款的资本成本是()。(2015年) A.6.00% B.6.03% C.8.00% D.8.04% 【答案】B 【解析】K b=8%×(1-25%)/(1-0.5%)=6.03%。所以,选项B正确。 【例题·单选题】某公司发行优先股100万股,每股面值100元,发行价格为每股125元,筹资费率为4%,规定的年固定股息率为8%,适用的所得税税率为25%。则该优先股的资本成本率为()。 A.6% B.6.67% C.6.25% D.7.25% 【答案】B 【解析】该优先股的资本成本率=100×8%/[125×(1-4%)]=6.67%。 【例题·单选题】某企业发行了期限5年的长期债券10000万元,年利率为8%,每年年末付息一次,到期一次还本,债券发行费率为1.5%,企业所得税税率为25%,则按一般模式该债券的资本成本率为()。

资金成本与资本结构习题及答案

第五章资金成本(作业) 一、单项选择题 1.某公司发行面值1 000元、票面利率12%、期限10年的债券。发行费用率为4%,所得税税率40%,平价发行。则该债券成本为()。 A、% B、% C、% D、% 2.某公司发行面值为500元、股利率10%的优先股,发行费用率4%,所得税税率40%。则该优先股的成本为()。 A、6% B、10% C、% D、% 3.某公司的普通股预计本年每股股利为元,股利增长率为5%,每股市价为38元,发行费用率为3%。则该普通股的成本为()。 A、% B、% C、% D、% 4、下列筹资方式中,资金成本最低的是()。 A、长期借款 B、发行债券 C、保留盈余 D、发行股票 5.企业在追加筹资时需要计算()。 A、综合资金成本 B、资金边际成本 C、个别资金成本 D、投资机会成本 二、多项选择题 1、在市场经济条件下,决定企业资金成本水平的因素有()()()()()。 A、证券市场上证券流动性强弱及价格水平 B、整个社会资金的供给和需求的情况 C、企业内部的经营和融资状况 D、企业的筹资规模 E、整个社会的通货膨胀水平 三、判断题 1、资金成本是指企业使用一定量资金而付出的代价。() 2.由于利用留存收益既没有筹资费用,也没有用资费用,它是企业利润所形成,因此,从财务管理角度看,留存收益没有资金成本。() 四、简答题 1.何谓资金成本?研究资金成本有何意义? 2、何谓边际资金成本?边际资金成本有何作用? 五、计算分析题、综合题 1.云达发展公司计划筹资8100万元,所得税税率33%。其他有关资料如下: (1)从银行借款810万元,年利率7%,手续费率2%; (2)按溢价发行债券,债券面值1134万元,发行价格1215万元,票面利率9%, 期限5年,每年支付一次利息,其筹资费用率为3%; (3)发行优先股2025万元,预计年股利率为12%,筹资费用率为4%; (4)发行普通股3240万元,每股发行价格10元,筹资费用率为6%。预计第一 年每股股利元,以后每年按8%递增; (5)其余所需资金通过留存收益取得。 要求:(1)分别计算银行借款、债券、优先股、普通股、留存收益的资金成本; (2)计算该公司的加权平均资金成本。

边际与边际分析法

边际分析法 经济学家把所研究的各种变量分为自变量和因变量,自变量是最初变动的量,因变量是由于自变量变动而引起变动的量。边际分析就是分析自变量变动与因变量变动的关系。自变量变动所引起的因变量变动量称为边际量。在考虑一个决策时,重要的是考虑边际量,因此,要运用边际分析法。 编辑本段 边际分析法是把追加的支出和追加的收入相比较,二者相等时为临界点,也就是投入的资金所得到的利益与输出损失相等时的点。如果组织的目标是取得最大利润,那么当追加的收入和追加的支出相等时,这一目标就能达到。

边际分析法是经济学的基本研究方法之一,不仅在理论上,而且在实际工作中也起着相当大的作用,是打开经济决策王国的钥匙。可以认为边际分析法与管理决策优化密切相关。 边际分析法marginal analysis的数学原理很简单。对于离散discrete情形,边际值marginal value为因变量变化量与自变量变化量的比值;对于连续continuous情形,边际值marginal value为因变量关于某自变量的导数值。所以边际的含义本身就是因变量关于自变量的变化率,或者说是自变量变化一个单位时因变量的改变量。在经济管理研究中,经常考虑的边际量有边际收入MR、边际成本MC、边际产量MP、边际利润MB等。 编辑本段 主要应用 边际分析法体现向前看的决策思想,是寻求最优解的核心工具。主要应用如下:1、无约束条件下最优投入量(业务量)unconstrained optimization的确定: 利润最大化是企业决策考虑的根本目标。由微积分基本原理知道:利润最大化的点在边际利润等于0的点获得。利润(或称净收益)为收入与成本之差,边际利润亦即边际收入与边际成本之差,即:MB=MR-MC。 由此可以获得结论:只要边际收入大于边际成本,这种经济活动就是可取的;在无约束条件下,边际利润值为0(即:边际收入=边际成本)时,资源的投入量最优(利润最大)。 2、有约束条件下最优业务量constrained optimization分配的确定: 对于有约束情形可以获得如下最优化法则:在有约束条件下,各方向上每增加单位资源所带来的边际效益都相等,且同时满足约束条件,资源分配的总效益最优。这一法则也称为等边际法则。 当所考虑的资源是资金时,有约束的最优化法则即为:在满足约束条件的同时,各方向上每增加一元钱所带来的边际效益都相等;如果资金是用来购买资源,而各方向的资源价格分别都是常数,有约束的最优化法则即为:在满足约束条件的同时,各方向上的边际效益与价格的比值都等于一个常数。 3、最优化原则的离散结果:当边际收益大于边际成本时,应该增加行动;当边际收益小于边际成本时,应该减少行动;最优化水平在当边际成本大于边际收益的前一单位水平达到。 4、提倡使用增量分析。增量分析是边际分析的变形。增量分析是分析某种决策对收入、成本或利润的影响。这里"某种决策"可以是变量的大量变化,包括离散的、跳跃性的变化,也可以是非数量的变化,如不同技术条件、不同环境下的比较。比较不同决策引起的变量变化值进行分析。 编辑本段

边际收益等于边际成本时利润最大

边际收益等于边际成本时利润最大 ——边际分析法 从杭州开往南京的长途车即将出发。无论哪个公司的车,票价均为50元。一个匆匆赶来的乘客见一家国营公司的车上尚有空位,要求以30元上车,被拒绝了。他又找到一家也有空位的私人公司的车,售票员二话没说,收了30元允许他上车了。哪家公司的行为更理性呢?乍一看,私人公司允许这名乘客用30元享受50元的运输服务,当然亏了。但如果用边际分析法分析,私人公司的确比国营公司精明。 说起“边际”这个词,许多人觉得有点神秘,其实说透了你就知道,你经常也会不自觉地用这个概念来分析问题。 “边际”这个词可以理解为“增加的”的意思,“边际量”也就是“增量”的意思。说的确切一些,自变量增加一单位,因变量所增加的量就是边际量。比如说,生产要素(自变量)增加一单位,产量(因变量)增加了2个单位,这因变量增加的两个单位就是边际产量。或者更具体一些,运输公司增加了一些汽车,每天可以多运200多名乘客,这200名乘客是边际量。边际分析法就是分析自变量变动一单位,因变量会变动多少。 我们可以用最后一名乘客的票价这个例子来说明边际分析法的用处。当我们考虑是否让这名乘客以30元的票价上车时,实际上我们应该考虑的是边际成本和边际收益这两个概念。边际成本是增加一名乘客(自变量)所增加的收入(因变量)。在我们这个例子中,增加这一名乘客,所需磨损的汽车、汽油费、工作人员工资和过路费等都无需增加,对汽车来说多拉一个人少拉一个人都一样,所增加的成本仅仅是发给这个乘客的食物和饮料,假设这些东西值10元,边际成本也就是10元。边际收益是增加一名乘客(自变量)所增加的收入(因变量)。在这个例子中,增加这一名乘客增加收入30元,边际收益就是30元。 在根据边际分析法作出决策时就是要对比边际成本与边际收益。如果边际收益大于边际成本,即增加这一名乘客所增加的收入大于所增加的成本,让这名乘客上车就是合适的,这是理性决策。如果边际收益小于边际成本,让这名乘客上车就要亏损,是非理性决策。从理论上说,乘客可以增加到边际收益与边际成本相等时为止。在我们的例子中,私人公司让这名乘客上车是理性的,无论那个售票员是否懂得边际的概念与边际分析法,他实际上是按边际收益大于边际成本这一原则作出决策的。国营公司的售票员不让这名乘客上车,或者是受严格制度的制约(例如,售票员无权降价),或者是缺“边际”这根弦。我们常说国营企业经营机制不如私人企业灵活,这大概可以算一个例子。

第七节 变化率及相对变化率在经济中的应用——边际分析与弹性分析介绍

第八节 变化率及相对变化率在经济 中的应用——边际分析与弹性分析介绍 一、 函数变化率——边际函数 1.()x f 在()x x x ?+00, 两点间的变化率=x y ?? 2.()x f 在0x 点的变化率 () 00 lim x f x y x '=??=→? 3. ()x f '——边际函数 4 ()() 01 1 1 000 x f dx x f dy y dx x x dx x x x x x '='=≈?=====?=

注:x ?很小时或x ? 与0x 相对比很小时此式才成立。 例 1 函数2 x y =求在100=x 处的边际函数值,及它表示的具体含义 解:()20102='?='y x y 例2 设某产品成本函数()Q C C =(C 为总成本,Q 为产量)求边际成本。 注: ① ()Q C C '=' 边际成本 ②()0Q C ' 当产量为0Q 时的边际成本 ③经济学家的解释:当产量达到0 Q

时,生产0Q 前最后一个单位产品所增添的成本。 二、 成本 1.总成本:指生产一定数量的产品所需的全部经济资源投入的价格或费用总额。 2.①总成本 ()()Q C C Q C C 21+== ②平均成本 ()()()Q Q C Q C Q Q C Q C C 21+ = = = ③边际成本 ()Q C C '=' ④边际成本

()()1 C dt t C Q C Q +'= ? 3.几个关系 例 1 设某商品的成本函数为 ()41002 Q Q C C + == 求①当10=Q 时的总成本,平均成本, 边际成本。 ②当Q 为多少时,平均成本最小? 三、 收益 1.总收益:生产出售一定数量的产

边际成本及计算方法

边际成本(Marginal cost)实际上是在任何产量水平上,增加一个单位产量所需要增加的工人工资、原材料和燃料等变动成本。 理论上来讲:边际成本表示当产量增加1个单位时,总成本增加多少。一般而言,随着产量的增加,总成本递减的增加,从而边际成本下降,也就是说的是规模效应。 边际成本是指在一定产量水平下,增加或减少一个单位产量所引起成本总额的变动数。通常只按变动成本计算。边际成本用以判断增减产量在经济上是否合算。它是在管理会计和经营决策中常用的名词。例如,生产某种产品100个单位时,总成本为5 000元,单位产品成本为50元。若生产101个时,其总成本5 040元,则所增加一个产品的成本为40元,即边际成本为40元。当实际产量未达到一定限度时,边际成本随产量的扩大而递减;当产量超过一定限度时,边际成本随产量的扩大而递增。因为,当产量超过一定限度时,总固定成本就会递增。由此可见影响边际成本的重要因素就是产量超过一定限度(生产能力)后的不断扩大所导致的总固定费用的阶段性增加。 当增加一个单位产量所增加的收入(单位产量售价)高于边际成本时,是合算的;反之,就是不合算的。所以,任何增加一个单位产量的收入不能低于边际成本,否则必然会出现亏损;只要增加一个产量的收入能高于边际成本,即使低于总的平均单位成本,也会增加利润或减少亏损。因此计算边际成本对制订产品决策具有重要的作用。微观经济学理论认为,当产量增至边际成本等于边际收入时,为企业获得其最大利润的产量。 边际成本的作用: 边际成本作用就是研究成本变化规律,配合边际收入,计算边际利润。 当边际收入-边际成本=边际利润>0时,方案可行。 当边际收入-边际成本=边际利润<0时,方案不可行。 但教材没有涉及边际收入、边际利润,这是其不足之处。 边际成本的计算: 边际成本计算方法很多,教材所承的方法并不是最好的方法,而且与概念不一致。但从应试角度,还应按其掌握。 教材边际成本计算:新筹资的加权成本,即为边际成本。 【例6】2002年企业资金120万元,加权成本10%。2003年企业计划新筹资金80万元,80万元的加权成本12%,分别计算筹资后的加权成本和加权成本增加。 【解】筹资后总资金=120万+80万=200万元 筹资后加权成本=10%×120/200+12%×80/200=10.8% 筹资前后加权成本增加=10.8%-10%=0.8% 0.8%才是真正意义上的边际成本。而教材将新筹资的加权成本12%作为边际成本。 边际收益(Marginal revenue)是指增加一单位产品的销售所增加的收益,即最后一单位产品的售出所取得的收益。它可以是正值或负值。边际收益是厂商分析中的重要概念。利润最大化的一个必要条件是边际收益等于边际成本。 公式:MR=△TR/△Q 在完全竞争条件下,任何厂商的产量变化都不会影响价格水平,需求弹性对个别厂商来说是无限的,总收益随销售量增加同比例增加,边际收益等于平均收益,等于价格。在非完全竞争(垄断竞争)条件下,厂商的销售量同价格成反比。如果需求弹性大于1,即售量的增加的百分比,快于价格降低的百分比,总收益随销售量增加而增加,尽管不是同比例增加,平均收益下降,边际收益为零;如

资金成本和资本结构计算习题(有答案)知识讲解

资金成本和资本结构计算习题(有答案)

一、计算分析题 1、某公司初创时拟筹资1200万元,其中:向银行借款200万元,利率10%,期限5年,手续费率0.2%;发行5年期债券400万元,利率12%,发行费用10万元;发行普通股600万元,筹资费率4%,第一年末股利率12%,以后每年增长5%。假定公司适用所得税率为33%。 要求:计算该企业的加权平均资金成本。 2、某企业拟采用三种方式筹资,并拟定了三个筹资方案,资料见表,请据以选择最佳筹 资方案。 340%,年内资本状况没有变化,债务利息率为10%,假设该公司适用所得税率为33%,年末税后净利40万元。请计算该公司财务杠杆系数。 4、资料:某股份公司拥有长期资金100万元,其中债券40万元,普通股60万元。该结构为公司的目标资本结构。公司拟筹资50万元,并维持目前的资本结构。随筹资额增加,各 5、某企业有长期资本1000万元,债务资本占20%(利率10%),权益资本占80%(普通股为10万股,每股面值100元)。现准备追加筹资400万元,有两个筹资方案:(1)发行普通股4万股;(2)借入长期负债,年利率10%。假定所得税率为30%,请计算每股盈余无差别点及无差别点的每股盈余。 6、某公司2005年资本总额1000万元,其中债务资本400万元,债务利率10%,普通股600万元(10万股,每股面值60元),2006年该公司要扩大业务,需要追加筹资300万元,有两种筹资方式: 甲方案:发行债券300万元,年利率12%; 乙方案:发行普通股300万元,(6万股,每股面值50元。 假定公司的变动成本率60%,固定成本为200万元,所得税率40%。 要求:(1)计算每股盈余无差别点销售额。 (2)计算无差别点的每股盈余。 7、某公司年息税前盈余200万元,资金全部为普通股组成,股票面值1000万元,假设所得税率40%。该公司认为目前的资本结构不够合理,准备用发行债券购回股票的办法予以 β值、无风险报酬、平均风险股票必要报酬率调整。经咨询调查,目前的债务利率、股票

学习方法的边际分析

学习方法的边际分析 “边际”是经济学术语,所谓“边际价格”就是指资源最优化时的价格。此处的引用仅是为了增加文章的学术气氛。通俗的说“边际”就是“效率”,在数学中为“导数”,在几何中称为“斜率”,在物理上就是物体运动的速度。人出生后,就在不断地学习,但学习本身的效益问题却最容易为人们所忽略,这与几千年中国的历史传统有关。 一、十年磨一剑 “十年磨一剑”、“一寸光阴一寸金”、“少壮不努力,老大徒伤悲”、“梅花香自苦寒来”等成语谚语,对每个中国人来说都如数家珍,并且历代传承。仔细分析这些话语,可以发现中国人是只注重时间,不注重效率的。换一种不雅的称呼便是一种“磨洋工”精神。如果人生百年,时间一点点消耗在这样的署往寒来当中,其实是一种慢性自杀。 常见到这样一幅对仗工整、笔力遒劲的对联悬于教室的醒目位置,就是“书山有路勤为径,学海无涯苦作舟”,从文学书法角度看本无可厚非,但作为至理名言,用以警戒后人却有失当之处。作为一个健康完整的人,完全没有必要在痛苦中生活。类似“凿壁借光”、“十年寒窗”等刻苦求学精神只能说学习方法不对。我们不应当去效仿什么“铁杵磨针,滴水穿石”之类的精神。而应当换一种角度去寻求更高效的学习方法。在“苦”中是不可能学到更高境界的。如果张三打了三天三夜麻将,我们绝对不能用“刻苦”来形容他,而是说他在娱乐。那么牛顿煮怀表,郭靖苦练“降龙十八掌”,在精神愉悦上,与张三打麻将是一样的。那种达到忘我的至高境界,绝对是一种超凡脱俗的精神愉悦,但在常人的眼光看来,他们是一种刻苦精神。我们只关注“刻苦”的表象,而忽略了精神愉悦的实质,这是学习上的“买椟还珠,本末倒置”。 这种慢性自杀似的“刻苦”行为在高考的名义下大行其道,风靡全国。我们看一下现代的小学生,真可谓是“无丝竹之乱耳,有案牍之劳形”。孩子的探索求知的天性在这种桎梏至下一点点丧失,最后荡然无存。 然而,学生还要必须面对考试,我们应该怎样做才能提高效率,使学习不再痛苦,而向娱乐方面过渡,这就是本文所要讲述的内容。 二. 枪口下的密码 我们以一个小学生的作息时间为例进行说明,早上6:00起床,7:00去学校上自习,8:00~下午4:00上课,晚上6:30~11:00学习,然后睡觉。除此之外,周末还要参加英语、奥数、书法、钢琴、美术、乒乓球等学习班。这是一般家长和教师给学生定的时间表。学生就像一个对工厂毫无热情的工人,他们只拿工资,每天敷衍了事,所盼望的就是下班。然而工厂可以照常运行,照常盈利。如果生产的产品就是学生自己,对学生来讲就是一种悲剧了。而悲剧的制造者我们的家长、教师却对此却麻木不仁、熟视无睹。 这张作息表的错误在于,把学习的时间和学习的内容规定反了。我们的教师和家长,只注重了时间,而对学习的具体内容和学习方法只字未提。因而就有一个词汇要写两页的作业出现,家长替孩子做作业的现象也已司空见惯。 再看一下那些考研的同学,说起考研,那种辛酸苦辣,人间冷暖成了每个考研学生永久的回忆。然而我们看一下他的作息时间,晚饭后,他通常会说:“我今天要学到12:00点。”这个说法本身就有值得推敲的必要。他只要在教室里坐到12:00点,不管学习了多少,他会说:“我今天学习了。”从而得到了心理上的安慰。倘若,他晚上因上网或与同学聚会,他通常会自责一番,毅力坚强者,会挑灯夜战,并美其名曰:要把失去的时间补回来。这绝对是大部分考研学生的真实写照。我想问一下,你一晚上学习了多少内容。你无话可答,因为你根本就不知道。 电影中有这样一段镜头,恐怖分子用枪顶着科学家的头,限他在20秒内破译美国国防部的密码。然后开始倒计时。科学家神情紧张地操纵着键盘,果真在20秒内破译了密码。如果没有枪顶着头,他可能要花一个月的时间去解决这个问题。我的问题就是为什么20秒能够解决的问题要花上一个月来解决。换成考研问题就是,一个月的学习内容在某种条件下可以10分钟来解决。 三. 短跑的比喻 我们的考生在某种意义上说是“考什么,却不学什么”,你脸上一定会浮现出诧异困惑的神情,我是有事实为根据的。 让我们看一下考场上的情景,监考老师在走来走去,面对试卷,头脑中一片空白,一篇阅读理解,第一遍读来,根本不知道在说些什么,平时流畅圆润的书法变成了令自己也叹为观止的“狂草”,在这种紧张的气氛下还要抽出宝贵的时间来思考一下,考试前应该去一趟厕所。这就是考试,考试的状态就是这样,请问你平时是这样的么?如果不是,这不就是“考啥,不学啥”么?考试考的是效率,而不是时间。如果您对所说现象有同感,您可能会问,应当怎样学习呢?下面就谈一下具体的学习方法。 这里做一个比方,100米之外,有件东西,我让你给我拿来,你用了5分钟,而短跑运动员在枪响之后仅用10秒钟。同样完成一件事情,时间相差30倍。

边际成本和收益的计算

教学目的:理解边际分析含义,运用导数工具解决边际分析问题,培养解决实际问题的能力教学重点:运用导数工具解决边际分析问题 教学难点:运用导数工具解决边际分析问题,计算收益最大化教学内容: 需求函数 需求函数表示的是某一特定时期内,市场上某种商品的各种可能的购买量和决定这些购买量的诸因素之间的关系?假定其他因素(消费者的货币收入、偏好和相关的商品价格等)不变,某种商品需求的决定因素就是这种商品的价格. 这时,需求函数表示的就是商品需求量和价格这两个经济变量之间的数量关系? 一般地,需求函数表示为Q = f (P) (P A O) 二(Q)称为式中,Q表示需求量,P表示价格.需求函数Q = f(P)的反函数P = f 价格函数,有时价格函数也称为需求函数. 一般情况下,当某一商品的价格下降时,消费者对这一商品愿意且能购买的数量就会增加.因此,一般情况下需求函数应该是单调减少函数? 二、供给函数 供给函数表示的是在某一不变特定时期内,某种商品的各种可能的供给量和决定这些供给量的诸因素之间的数量关系。假定生产技术水平、生产成本等其他因素不变,某种商品的供给量的决定因素就是这种商品的价格.这时,供给 函数表示的是商品的供给量和价格这两个经济变量之间的函数关系. 般地,供给函数表示为Q= g(P) ( P 0) 其中Q表示供给量,P表示价格. 一般情况下,当某一种商品的价格上涨时,供给者(生产者或卖方)对这种商品愿意而且能够提供的数量就会增加;反之,当某种商品的价格下降时,供给者对这种商品愿意而且能够提供的数量就会减少?因此,一般情况下供给函数应该是单调增加函数. 1.4.3成本函数 产品成本是以货币形式表现的企业生产和销售产品的全部费用支出.一般地, 以货币计值的成本C是产量Q的函数,称其为成本函数,记作C=C(Q) ( Q _0)

边际、弹性分析经济数学建模课件

一、边际分析 边际的概念. 如果一个经济指标y 是另一个经济指标x 的函数)(x f y =,那么当自变量有改变量x ?时,对应有函数的改变量y ?.在经济学中,当自变量在x 处有一个单位改变量时,所对应的函数改变量为该函数所表示的经济指标在x 处的边际量.例如当生产量在x 单位水平时的边际成本,就是在已生产x 单位产品水平上,再多生产一个单位产品时总成本的改变量,或者可以说是再多生产一个单位产品所花费的成本. 设x 的改变量为x ?时,经济变量y 的改变量为y ?=)()(x f x x f -?+,则相应于x ?,y 的平均变化率是 x x f x x f x y ?-?+=??)()( 由边际的概念,在上式中取1=?x 或1-=?x 就可得到边际量的表达式.但边际概念的定义和计算使我们想到能否用函数)(x f y =的导数作为y 的边际量呢?如果按纯粹的数学概念来讲,似乎行不通,因为导数定义要求自变量增量必须趋向于零,而实际问题中自变量x 的经济意义通常是按计件的产量或销量作为单位的,改变量为小数且趋于零不合乎实际.但我们可以这样考虑,对于现代企业来讲,其产销量的数额和一个单位产品相比是一个很大数目,1个单位常常是其中微不足道的量,可以认为改变一个单位的这种增量是趋近于零的.正是这个缘故,在经济理论研究中,总是用导数 x x f x x f x f x ?-?+='→?)()(lim )(0

表示经济变量y 的边际量,即认为)(x f '的经济意义是自变量在x 处有单位改变量时所引起函数y 的改变数量. 1.边际成本 在经济学中,边际成本定义为产量为x 时再增加一个单位产量时所增加的成本. 成本函数的平均变化率为 x x C x x C x C ?-?+=??)()( 它表示产量由x 变到x +x ?时,成本函数的平均改变量. 当成本函数()C x 可导时,根据导数定义,成本函数在x 处变化率为 x x C x x C x C x ?-?+='→?)()(lim )(0 在经济上我们认为)(x C '就是边际成本.因此,边际成本)(x C '是成本函数)(x C 关于产量x 的一阶导数.,它近似等于产量为x 时再生产一个单位产品所需增加的成本,即 )()1()()(x C x C x C x C -+=?≈' 在实际问题中企业为了生产要有厂房、机械、设备等固定资产,在短期成本函数中作为固定成本0C ,它是常数,而生产中使用劳力,原料、材料、水电等方面的投入随产量x 的变化而改变,生产的这部分成本是可变成本,以)(1x C 记,于是成本函数可表示为 )()(10x C C x C += 此时边际成本为

曼昆宏观经济学第67版习题精编详解第18章投资

第18章投资 跨考网独家整理最全经济学考研真题,经济学考研课后习题解析资料库,您可以在这里查阅历年经济学考研真题,经济学考研课后习题,经济学考研参考书等内容,更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验,从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富,这或许能帮你少走弯路,躲开一些陷阱。 以下内容为跨考网独家整理,如您还需更多考研资料,可选择经济学一对一在线咨询进行咨询。 一、判断题 1.某区民工的大量拥入,降低了该区资本的均衡实际租赁价格。() 【答案】F 【解析】由()1 ==可知,劳动量越多,资本的均衡实际租赁价格越R P MPK aA L K- //a 高。 2.政府增加总需求的政策若不能改变实际利率,也就不能影响到投资。() 【答案】F 【解析】国民收入的变化也会对投资产生影响。如在固定投资模型中,较高的就业、较高的收入增加住房需求;企业较高的产出增加企业的存货量;这些都会刺激投资。 3.投资是总需求中波动最大的部分,其中,存货投资的波动相对固定资产投资的波动要小一些。() 【答案】F 【解析】存货投资的波动是投资中波动最大的部分,这也使其成为经济波动研究的中心。 4.利率是影响固定资产投资的因素,但不是影响存货的因素。() 【答案】F 【解析】实际利率影响存货。当实际利率上升时,持有存货变得更加昂贵,此时理性的企业会努力减少自己的存货,因此实际利率衡量了持有存货的机会成本。 5.根据托宾的投资q理论,其它因素不变,企业是否投资取决于企业股票价格的高低,股票价格上升则增加投资。() 【答案】F 【解析】托宾的q=已安装资本的市场价值/已安装资本的重置成本。净投资取决于q 大于1还是小于1,如果q大于1,那么股票市场对已安装资本的估价就大于其重置成本,投资会增加;如果q小于1,投资会减少。 6.股票价格下跌,产出和就业就会减少。() 【答案】T 【解析】由于资本的重置成本是相当稳定,股票价格下跌将导致托宾的q下降,q下降

资金成本和资本结构计算习题

第五章资金成本和资本结构习题 一、单项选择题 1、企业在进行追加筹资决策时,使用()。 A、个别资金成本 B、加权平均资金成本 C、综合资金成本 D、边际资金成本 2、下列个别资金成本属于权益资本的是()。 A、长期借款成本 B、债券成本 C、普通股成本 D、租赁成本 3、下列筹资方式,资金成本最低的是()。 A、长期债券 B、长期借款 C、优先股 D、普通股 4、留存收益成本是一种()。 A、机会成本 B、相关成本 C、重置成本 D、税后成本 5、在固定成本不变的情况下,下列表述正确的是()。 A、经营杠杆系数与经营风险成正比例关系 B、销售额与经营杠杆系数成正比例关系 C、经营杠杆系数与经营风险成反比例关系 D、销售额与经营风险成正比例关系 6、下列对最佳资本结构的表述,正确的是()。 A、最佳资本结构是使企业总价值最大,而不一定是每股收益最大,同时加权平均资金 成本最低的资本结构。 B、最佳资本结构是使企业每股收益最大,同时加权平均资金成本最低的资本结构。 C、最佳资本结构是使企业息税前利润最大,同时加权平均资金成本最低的资本结构。 D、最佳资本结构是使企业税后利润最大,同时加权平均资金成本最低的资本结构。 7、按()计算的加权平均资金成本更适用于企业筹措新资金。 A、账面价值权数 B、市场价值权数 C、目标价值权数 D、可变现净值权数 8、企业的()越小,经营杠杆系数就越大。 A、产品售价 B、单位变动成本 C、固定成本 D、利息费用 9、某企业生产一种产品,该产品的边际贡献率为60%,企业平均每月发生固定性费用20万元,当企业年销售额达到800万元时,经营杠杆系数等于()。 A、1.04 B、1.07 C、2 D、4 10、当企业负债筹资额为0时,财务杠杆系数为()。 A、0 B、1 C、不确定 D、 11、某企业发行面额为1000万元的10年期企业债券,票面利率10%,发行费用率2%,发行价格1200万元,假设企业所得税率33%,该债券资本成本为()。 A、5.58% B、5.70% C、6.70% D、10% 12、某企业发行在外的股份总额为1000万股,2006年净利润2000万元。企业的经营杠杆系数为2,财务杠杆系数为3,如果在现有基础上,销售量增加10%,企业的每股盈利为()。 A、3元 B、3.2元 C、10元 D、12元 13、某企业长期资金的账面价值合计为1000万元,其中年利率为10%的长期借款200万元,年利率为12%的应付长期债券300万元,普通股500万元,股东要求的最低报酬率为15%,假设企业所得税率33%,则企业的加权平均资金成本是()。 A、9.9% B、13.1% C、14% D、11.25% 14、某企业生产A产品,年固定成本为120万元,变动成本率为60%,当企业的销售额为800万元时,经营杠杆系数是()。 A、1.18 B、1.33 C、1.6 D、6.67 15、某企业生产产品的单位售价为50元,年固定成本为10万元,变动成本率为60%,当企业的产销量为()时企业的经营杠杆系数最大。 A、3000件 B、 5000件 C、6000件 D、7000件 16、某企业生产产品的边际贡献率为40%,年发生固定性费用300万元,企业有发行在外的年利率为10%的长期债券1000万元,在销售额为1200万元的水平上,每增加1%的销售额,每股盈利可以增加()。(假设企业适用所得税率33%) A、2.25% B、2.67% C、4% D、6%

采用边际分析理论方法

采用边际分析理论方法 全面提高企业产销决策和成本管控水平成果内容简介 xx股份有限公司,通过在产销决策及生产成本管理过程中引入边际分析管理方法,有效地解决了企业产销决策和成本控制的量化管理问题,收到了较好的效果,其主要内容为: 一、采用边际利润测算办法解决产销决策过程的最低效益保障问题 一是当企业产能不足时,如何在有限的产能条件下,通过数学方法来筛选对企业贡献最大的订单结构; 二是解决在产能过剩的情况下,对于低价格的订单是否能给企业带来效益又或是增加亏损是否进行生产的问题。 从接受订单开始,提前确定企业的品种盈利水平,将为实现企业整体效益提供最有力的保障。 二、应用边际分析方法控制生产成本 我们以边际分析方法为理念基础,对各生产分厂采取了变动成本降低率考核管理办法,通过考核各生产单位的变动成本降低率,建立起了有效的成本控制并不断优化管理的操作平台,使企业的成本控制水平不断提高。 三、边际分析在生产经营管理过程中的综合应用 通过在企业内部推广边际分析方法,为企业进一步降低生产成本提供了有效的思路,特别是在综合利用方面,其工作成果较为明显: 一是根据边际分析结果,确定市场开发策略。通过对各品种的边际利润分析结果,按不同机台生产产品的最大边际利润顺序,来确定企业在机台生产和销售过程的优先顺序,对于边际贡献大的产品加大市场拓展力度,提高销量,优先安排生产,以提高企业的整体盈利能力。 二是根据产品在各机台生产的边际利润,安排各品种在不同机台生产的优先顺序。 三是对于同一机台品种生产过程中不同的排产顺序所创造的边际利润顺序来确定不同品种在同一机台的排产顺序。

四是对于富余产能以边际利润为筛选原则安排生产。当由于产品结构问题出现部分机台产能发挥不足的时候,根据备选产品边际利润情况优先安排边际利润较高产品的生产。并确定下一步产品市场开发的主攻方向,在条件允许的情况下,尽可能开发边际利润较大的产品,以提高企业的盈利能力。 五是对于现有没有边际利润的产品考虑能否降低成本创造边际利润或是通过上调价格创造利润空间。对于个别机台没有合适的产品,而现有产品边际利润为负值时,我们认为不应该是简单的停止生产,而是要对边际利润较低产品的生产结构和市场结构进行分析,找出其边际利润较低的根本原因,针对其根本问题,通过提高产品销售价格,或者是通过进一步降低成本来提高其边际贡献能力,使其为企业创造边际利润。 通过本管理成果的应用,使企业的效益大幅度提高,仅2016年度据统计其所创造的效益就在1000万元以上。 牡丹江恒丰纸业股份有限公司 2017年6月20日

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