CGA罗斯公司理财第二章作业.
题目内容:
Cusic Industries had the following operating results for 2006: sales =$12,800; cost of goods sold =$10,400; depreciation expense= $1,900; interest expense =$450; dividends paid=$500. At the beginning of the year, net fixed assets were $9,100, current assets were $3,200, and current liabilities were $1,800. At the end of the year, net fixed assets were $9,700, current assets were $3,850, and current liabilities were $2,100. The tax rate for 2006 was 34 percent.
a. What is net income for 2006?
1.500
2.150
3.50
4.33
5.1900
b. What is the operating cash flow for 2006?
1.500
2.1900
3.17
4.2383
5.2400
c. What is the cash flow from assets for 2006?
1.350
2.2500
3.-467
4.+467
5.1900
d. If no new debt was issued during the year, (awhat is the cash flow to creditors?
1.450
2.0
3.-450
4.467
5.-467
(bWhat is the cash flow to stockholders?
1.917
2.467
3.-917
4.450
5.1417
题目内容:
During the year, the Senbet Discount Tire Company had gross sales of $1 million. The fi rm’s cost of goods sold and selling expenses were $300,000 and $200,000, respectively. Senbet also had notes payable of $1 million. These notes carried an interest rate of 10 percent. Depreciation was $100,000. Senbet’s tax rate was 35 percent.
a. What w as Senbet’s net income?
1.400000
2.300000
3.500000
4.395000
5.195000
b. What was Senbet’s operating cash flow?
1.400000
2.300000
3.500000
4.395000
5.195000
题目内容:Ranney, Inc., has sales of $13,500, costs of $5,400, depreciation expense of $1,200, and interest expense of $680. If the tax rate is 35 percent,
a.what is the operating cash flow, or OCF?
1.6900
2.5923
3.6220
4.4043
5.8100
题目内容:
Use the following information for Ingersoll, Inc., for Problems as following(assume the tax rate is 34 percent:
2005 2006
Sales 4,0184,312
Depreciation 577 578
Cost of goods sold 1,382 1,569
Other expenses 328 274
Interest 269 309
Cash 2,107 2,155 Accounts receivable 2,789 3,142 Short-term notes payable 407 382
Long-term debt 7,056 8,232
Net fixed assets 17,669 18,091
Accounts payable 2,213 2,146
Inventory 4,959 5,096
Dividends 490 539 For 2006,calculate:
a. the operating cash flow is.
1.1891
2.537.88
3.1931.12
4.630
5.1000
b. the capital spending is
1.1891
2.537.88
3.1931.12
4.630
5.1000
c. the additions to net working capital is.
1.1891
2.537.88
3.1931.12
4.630
5.1000
d. the cash flow from assets is.
1.1891
2.301.12
3.1931.12
4.630
5.1000
e. cash flow to creditors is;
1.-867
2.537.88
3.-629.12
4.1168.12
5.301.12
f. cash flow to stockholders is.
1.-867
2.537.88
3.-629.12
4.1168.12
5.301.12
南开秋学期公司理财在线作业答案
南开秋学期《公司理财》在线作业答案 13秋学期《公司理财》在线作业 一、单选题 1. 公司的实收资本是指（）。 A. 法律上的资本金 B. 财务上的资本金 C. 授权资本 D. 折衷资本 正确答案：B 2. 项目分析得出的最终结果的准确性取决于（）测算的准确性。 A. 项目预算 B. 投资支出 C. 现金流量 D. 资本预算 正确答案：C 3. 剩余股利政策的理论依据是( )。 A. 信号理论 B. MM理论 C. 税差理论 D. "一鸟在手"理论 正确答案：B 4. 复利终值的计算公式是（）。 A. F=P?(1+i) B. F=P?(FVIF,k,n) C. F=P?(PVIFA,k,n) D. F=P?(FVIF,k,,n+1) 正确答案：B 5. 某公司与银行商定的周转信贷额为3500万元,承诺费率为0.5%,借款公司年度内使用了2800万元,余额800万元。那么, 借款公司应向银行支付承诺费()。 A. 3(万元) B. 3.5（万元) C. 4(万元) D. 4.5(万元) 正确答案：C
6. 某股票拟进行现金分红,方案为每10股派息2.5元,个人所得税率为20%,该股票股权登记日的收盘价为10元,则该股票的除权价应该是（）。 A. 7.50元 B. 9.75元 C. 9.80元 D. 7.80元 正确答案：B 7. 在财务管理实务中一般把()作为无风险报酬率。 A. 定期存款报酬率 B. 投资报酬率 C. 预期报酬率 D. 短期国库券报酬率 正确答案：D 8. 影响企业价值的两个基本因素是（） A. 时间和利润 B. 利润和成本 C. 风险和报酬 D. 风险和贴现率 正确答案：C 9. ( )被称为普通年金。 A. 先付年金 B. 后付年金 C. 延期年金 D. 永续年金 正确答案：B 10. 法定盈余公积金可用于弥补亏损,或者转增资本金。但转增资本金时,公司的法定盈余公积金一般不得低于注册资本的( )。 A. 25% B. 50% C. 10% D. 35% 正确答案：A 11. 某公司向银行借款500万元，年利率8%，银行要求维持贷款限额10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率是（）。 A. 8.70% B. 8.89% C. 10.87% D. 11.11% 正确答案：B
公司理财学原理第12章习题答案
公司理财学原理第十二章习题答案 二、单选题 1、关于预算的编制方法下列各项中正确的是（ C ）。 A、零基预算编制方法适用于非盈利组织编制预算时采用 B、固定预算编制方法适用于产出较难辨认的服务性部门费用预算的编制 C、固定预算编制方法适用于业务量水平较为稳定的企业预算的编制 D、零基预算编制方法适用于业务量水平较为稳定的企业预算的编制 2、（ B ）是只使用实物量计量单位的预算。 A、产品成本预算 B、生产预算 C、管理费用预算 D、直接材料预算 3、某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量600千克，该季度生产需用量2400千克，预计期末存量为400千克，材料单价为元，若材料采购货款有60%在本季度内付清，另外40%在下季度付清，不考虑税收，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（ C ）元。 A、8800 B、10269 C、10296 D、13000 4、某企业编制“销售预算”，已知上上期的含税销售收入为600万元, 上期的含税销售收入为800万元,预计预算期销售收入为1000万元，销售收入的20%于当期收现，60%于下期收现，20%于下下期收现，假设不考虑其他因素，则本期期末应收账款的余额为（ D ）万元。 A、760 B、860 C、660 D、960 5、直接材料预算包括直接材料数量和直接材料金额两个方面的内容所组成。其数量预算的
编制基础是（ D ） A、销售预算 B、投资决策预算 C、销售费用预算 D、生产预算 6、编制全面财务预算的起点是（ A ） A、销售预算 B、投资决策预算 C、销售费用预算 D、生产预算 7、根据预算内正常的、可实现的某一业务量水平编制的预算是（ B ） A、弹性预算 B、固定预算 C、滚动预算 D、概率预算 8、现金预算中不能反映（ C ） A、资本性支出 B、资金的筹措 C、损益情况 D、现金余缺 9、企业编制“销售预算”，上期销售收入为300万元，预计预算期销售收入为500万元，销售收入的60%会在本期收到，40%将在下期收到，则预算期的经营现金收入为（ A ）万元。 A、420 B、400 C、300 D、120 10、某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量300吨，该季度生产需用量500吨，预计期末存量为400吨，材料单价为100元/吨，若材料采购货款有80%在本季度内付清，另外20%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（ C ）元。 A、11000 B、14000 C、12000 D、13000 11、下列各项中，没有直接在现金预算中得到反映的是（ C ）。 A、期初期末现金余额
罗斯公司理财重点知识整理
第一章导论 1. 公司目标：为所有者创造价值公司价值在于其产生现金流能力。 2. 财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。 3. 公司理财可以看做对一下几个问题进行研究： 1. 资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。 2. 资本结构：公司如何筹集所需要的资金。 3. 净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。 4. 公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。缺点：公司税对股东的双重课税。 第二章会计报表与现金流量 资产 = 负债 + 所有者权益（非现金项目有折旧、递延税款） EBIT（经营性净利润） = 净销售额 - 产品成本 - 折旧EBITDA = EBIT + 折旧及摊销 现金流量总额CF(A) = 经营性现金流量 - 资本性支出 - 净运营资本增加额 = CF(B) + CF(S) 经营性现金流量OCF = 息税前利润 + 折旧 - 税 资本性输出 = 固定资产增加额 + 折旧 净运营资本 = 流动资产 - 流动负债 第三章财务报表分析与财务模型 1. 短期偿债能力指标（流动性指标） 流动比率 = 流动资产/流动负债（一般情况大于一） 速动比率 = (流动资产 - 存货)/流动负债（酸性实验比率） 现金比率 = 现金/流动负债 流动性比率是短期债权人关心的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，或者现金等短期资产运用效率低下。对于一家拥有强大借款能力的公司，看似较低的流动性比率可能并非坏的信号 2. 长期偿债能力指标（财务杠杆指标） 负债比率 = (总资产 - 总权益)/总资产 or (长期负债 + 流动负债)/总资产 权益乘数 = 总资产/总权益 = 1 + 负债权益比 利息倍数 = EBIT/利息 现金对利息的保障倍数(Cash coverage radio) = EBITDA/利息 3. 资产管理或资金周转指标 存货周转率 = 产品销售成本/存货存货周转天数= 365天/存货周转率 应收账款周转率 = （赊）销售额/应收账款 总资产周转率 = 销售额/总资产 = 1/资本密集度 4. 盈利性指标 销售利润率 = 净利润/销售额 资产收益率ROA = 净利润/总资产 权益收益率ROE = 净利润/总权益 5. 市场价值度量指标 市盈率 = 每股价格/每股收益EPS 其中EPS = 净利润/发行股票数 市值面值比 = 每股市场价值/每股账面价值 企业价值EV = 公司市值 + 有息负债市值 - 现金EV乘数 = EV/EBITDA 6. 杜邦恒等式 ROE = 销售利润率（经营效率）x总资产周转率（资产运用效率）x权益乘数（财杠） ROA = 销售利润率x总资产周转率 7. 销售百分比法 假设项目随销售额变动而成比例变动，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用方法。是根据资金各个项目与销售收入总额的依存关系，按照计划销售额的增长情况预测需要相应追加多少资金的方法。 d = 股利支付率 = 现金股利/净利润（b + d = 1） b = 留存比率 = 留存收益增加额/净利润 T = 资本密集率 L = 权益负债比 PM = 净利润率 外部融资需要量EFN（对应不同增长率） = ?销售额 销售额 ×（资产?自发增长负债） ?PM×预计销售额×（1?d） 8. 融资政策与增长 内部增长率：在没有任何外部融资的情况下公司能实 现的最大增长率ROA×b 1?ROA×b 可持续增长率：不改变财务杠杆的情况下，仅利用内 部股权融资所..率ROE×b 1?ROE×b 即无外部股权融资且L不变 P×b×（L+1） T?P×b×（L+1） 可持续增长率取决于一下四个因素： 1. 销售利润率：其增加提高公司内部生成资金能力，提高可持续增长率。 2. 股利政策：降低股利支付率即提高留存比，增加内部股权资金，提高..。 3. 融资政策：提高权益负债比即提高财务杠杆，获得额外债务融资，提高..。 4. 总资产周转率：提高即使每单位资产带来更多销售额，同时降低新资产的需求.. 结论：若不打算出售新权益，且上述四因素不变，该
财务管理第五章作业及答案
第五章（附于教材后的复习思考题和练习题）复习思考题 1.影响资本成本的因素有哪些？各因素如何影响资本成本的高低？ 2.怎样理解资本成本既是筹资者为获得资本必须支付的代价，又是投资者提供资本要求的最低收益率？ 3.成本按习性如何分类？各成本项目有何特点？ 4.影响经营杠杆和财务杠杆大小的因素有哪些？在公司理财中如何平衡经营杠杆和财务杠杆对公司风险和收益的影响？ 5.资本结构决策需要考虑哪些因素？你认为公司最佳负债比例应为多少？为什么？ 6.什么样的资本结构才是最佳资本结构？确定资本结构的常用方法有哪些？各种方法的利弊如何？ 计算分析题 1.某公司拟发行股票筹资，有关资料如下：市场无风险利率10%平均风险股票的必要收益 率为15%该股票的3系数为1.5，预计发行价为每股20元，发行费率为2%发行后预计第一年每股支付股利2.6元，以后逐年增长3% 要求：请分别用资本资产定价模型和股利增长模型计算股票筹资的资本成本，并取二者的平均数作为股权筹资的资本成本。 2.某公司本年度产品销量为5 000件，每件售价100元，单位变动成本60元，固定成本10 万元，该公司资本总额100万元，其中债务占30%债务年利率6%公司所得税率为25% 公司发行在外股数为7万股。 要求：请分别计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数和每股收益。若公司销量增长20%请计算销售增长后的每股收益。 3.某公司现有资本总额1 000万元，其中普通股600 万元（发行60万股），长期债务400 万元，年利率8%所得税率25%公司计划增资200万元，有两个方案可供选择：（1）发行债券200万元，票面年利率10% （2）增发普通股10万股。增资后预计可实现息税前利润120万元。 要求：（1）计算两个方案增资后无差别点的息税前利润和无差别点的每股收益；（2）分别计算按两个方案增资后预计可实现息税前利润120万元时的每股收益；（3）做出筹资 方案的选择并说明理由。
东财网校《公司理财》课程作业及答案1
东财网校《公司理财》课程作业及答案 1、一般来说，企业的负债率不应超过（50% ） 2、如果某公司出现财务危机，股东将可动用资本用于高风险的项目，做孤注一掷的赌博，如果投资结果加 重了财务危机的程度，这种情况可视为（风险转移） 3、股东—经营者可以通过先许诺选择风险较小的项目以出售债券，而后却选择风险较大的项目，将财富 从债权人手里转移到股权持有者手中，这种现象称为（资产替代效应） 4、将每年发放的每股股利固定在某一特定水平上，并在较长时期内不变，只有公司认为未来盈余显著增长 时才将股利维持更高的水平，从而提高股利发放额，这种股利政策是（固定股利或稳定增长股利） 5、能够使得经营杠杆系数呈反方向变化的影响因素是（销售量、单价） 6、不属于某种股利支付方式，但其所产生的效果与发放股票股利十分相似的方式是指（股票分割） 7、由于股利比资本利得具有相对的确定性，因此公司应维持较高的股利支付率，这种观点属于（“一鸟在 手”理论） 8、罗斯完全保留了MM理论的全部假设，仅仅放松了关于充分占有信息的假设，认为投资者只知道对经营 者采取的措施有（激励、监督） 9、产生财务杠杆是由于企业存在（优先股股利、债务利息） 10、如果公司持有较多的流动资产，则公司的（盈利能力弱、风险小、债务的偿付能力强） 11、最为普遍使用的股利支付方式有（现金支付、股票支付） 12、如果公司当年亏损，但为维持其股票信誉，规定（可以用盈余公积金发放股利、留存的盈余公积金不 得低于注册资本的25%） 13、影响股利政策的因素有（法律因素、契约型因素、公司因素、股东因素） 14、现金股利和股票回购具有相似之处，表现为（公司需支付一定数量的现金、公司减少了资产） 15、在不考虑所得税和财务危机成本的条件下，公司价值不受资本结构的影响，即经营风险相同但资本结构 不同的企业，其（总价值相等） 16、每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数是指（总杠杆系数） 17、经营杠杆产生的原因是由于企业存在（固定经营成本） 18、当一项独立的长期投资方案的净现值大于0时，则可以说明（该方案的现金流入现值总和大于该方案 的现金流出现值总和、该方案的获利指数一定大于1、该方案可以接受,应该投资、该方案内部收益率大于投资者要求的最低报酬率） 19、下列各项中，属于现金流出项目的有（建设投资、经营成本、所得税支出） 20、净现值法的优点有（使用了现金净流量指标、考虑了货币时间价值的影响、考虑了整个项目计算期内
公司理财-罗斯课后习题答案
第一章 1.在所有权形式的公司中,股东是公司的所有者。股东选举公司的董事会,董事会任命该公司的管理层。企业的所有权和控制权分离的组织形式是导致的代理关系存在的主要原因。管理者可能追求自身或别人的利益最大化,而不是股东的利益最大化。在这种环境下,他们可能因为目标不一致而存在代理问题。 2.非营利公司经常追求社会或政治任务等各种目标。非营利公司财务管理的目标是获取并有效使用资金以最大限度地实现组织的社会使命。 3.这句话是不正确的。管理者实施财务管理的目标就是最大化现有股票的每股价值，当前的股票价值反映了短期和长期的风险、时间以及未来现金流量。 4.有两种结论。一种极端,在市场经济中所有的东西都被定价。因此所有目标都有一个最优水平，包括避免不道德或非法的行为，股票价值最大化。另一种极端,我们可以认为这是非经济现象,最好的处理方式是通过政治手段。一个经典的思考问题给出了这种争论的答案:公司估计提高某种产品安全性的成本是30美元万。然而,该公司认为提高产品的安全性只会节省20美元万。请问公司应该怎么做呢” 5.财务管理的目标都是相同的,但实现目标的最好方式可能是不同的,因为不同的国家有不同的社会、政治环境和经济制度。 6.管理层的目标是最大化股东现有股票的每股价值。如果管理层认为能提高公司利润，使股价超过35美元,那么他们应该展开对恶意收购的斗争。如果管理层认为该投标人或其它未知的投标人将支付超过每股35美元的价格收购公司,那么他们也应该展开斗争。然而,如果管理层不能增加企业的价值,并且没有其他更高的投标价格,那么管理层不是在为股东的最大化权益行事。现在的管理层经常在公司面临这些恶意收购的情况时迷失自己的方向。 7.其他国家的代理问题并不严重,主要取决于其他国家的私人投资者占比重较小。较少的私人投资者能减少不同的企业目标。高比重的机构所有权导致高学历的股东和管理层讨论决策风险项目。此外,机构投资者比私人投资者可以根据自己的资源和经验更好地对管理层实施有效的监督机制。 { 8.大型金融机构成为股票的主要持有者可能减少美国公司的代理问题，形成更有效率的公司控制权市场。但也不一定能。如果共同基金或者退休基金的管理层并不关心的投资者的利益，代理问题可能仍然存在,甚至有可能增加基金和投资者之间的代理问题。（3）就像市场需求其他劳动力一样，市场也需求首席执行官，首席执行官的薪酬是由市
公司理财第二章
1. The financial statement showing a firm's accounting value on a particular date is the: A. income statement. B.balance sheet.资产负债表反应公司在某一特定日期的账面价值 C. statement of cash flows. D. tax reconciliation statement. E. shareholders' equity sheet. 2. A current asset is: A. an item currently owned by the firm. B. an item that the firm expects to own within the next year. C. an item currently owned by the firm that will convert to cash within the next 12 months.在一年内能够变现的资产 D. the amount of cash on hand the firm currently shows on its balance sheet. E. the market value of all items currently owned by the firm. 3. The long-term debts of a firm are liabilities: A. that come due within the next 12 months. B.that do not come due for at least 12 months.偿还期限在一年以上 C. owed to the firm's suppliers. D. owed to the firm's shareholders. E. the firm expects to incur within the next 12 months. 4. Net working capital is defined as: 经营运资本 A. total liabilities minus shareholders' equity. B. current liabilities minus shareholders' equity. C. fixed assets minus long-term liabilities. D. total assets minus total liabilities. E.current assets minus current liabilities.流动资产-流动负债 5. A(n) ____ asset is one which can be quickly converted into cash without significant loss in value. A. current B. fixed C. intangible D. liquid速动资产 E. long-term 6. The financial statement summarizing a firm's accounting performance over a period of time is the: A. income statement.利润表反应公司一段时间内的经营成果 B. balance sheet. C. statement of cash flows. D. tax reconciliation statement. E. shareholders' equity sheet. 7. Noncash items refer to: 非现金项目 A. the credit sales of a firm. B. the accounts payable of a firm. C. the costs incurred for the purchase of intangible fixed assets. D. expenses charged against revenues that do not directly affect cash flow.与收入像配比的费用，并不影响现金流量 E. all accounts on the balance sheet other than cash on hand. 8. Your _____ tax rate is the amount of tax payable on the next taxable dollar you earn. A. deductible B. residual C. total D. average E. marginal边际税率指多赚一美元需要多支付的税金 9. Your _____ tax rate is the total taxes you pay divided by your taxable income. A. deductible B. residual C. total D.average平均税率 E. marginal 10. _____ refers to the cash flow that results from the firm's ongoing, normal business activities. A.Cash flow from operating activities经营活动现金流 B. Capital spending C. Net working capital D. Cash flow from assets E. Cash flow to creditors 11. _____ refers to the changes in net capital assets. A. Operating cash flow B. Cash flow from investing投资活动产生的现金流 C. Net working capital D. Cash flow from assets E. Cash flow to creditors 12. _____ refers to the difference between a firm's current assets and its current liabilities. A. Operating cash flow B. Capital spending https://www.360docs.net/doc/4c7453503.html, working capital净营运资本是流动资产与流动负债之差 D. Cash flow from assets E. Cash flow to creditors 13. _____ is calculated by adding back noncash expenses to net income and adjusting for changes in current assets and liabilities. 非现金费用加净利润，根据流动资产和流动负债的变化做出调整 A. Operating cash flow B. Capital spending C. Net working capital D.Cash flow from operation s经营活动产生的现金流 E. Cash flow to creditors
《公司理财》课后习题与答案
《公司理财》考试范围：第3~7章，第13章，第16~19章，其中第16章和18章为较重点章节。书上例题比较重要，大家记得多多动手练练。PS：书中课后例题不出，大家可以当习题练练~ 考试题型：1.单选题10分 2.判断题10分 3.证明题10分 4.计算分析题60分 5.论述题10分 注：第13章没有答案 第一章 1.在所有权形式的公司中,股东是公司的所有者。股东选举公司的董事会,董事会任命该公司的管理层。企业的所有权和控制权分离的组织形式是导致的代理关系存在的主要原因。管理者可能追求自身或别人的利益最大化,而不是股东的利益最大化。在这种环境下,他们可能因为目标不一致而存在代理问题。 2.非营利公司经常追求社会或政治任务等各种目标。非营利公司财务管理的目标是获取并有效使用资金以最大限度地实现组织的社会使命。 3.这句话是不正确的。管理者实施财务管理的目标就是最大化现有股票的每股价值，当前的股票价值反映了短期和长期的风险、时间以及未来现金流量。 4.有两种结论。一种极端,在市场经济中所有的东西都被定价。因此所有目标都有一个最优水平，包括避免不道德或非法的行为，股票价值最大化。另一种极端,我们可以认为这是非经济现象,最好的处理方式是通过政治手段。一个经典的思考问题给出了这种争论的答案:公司估计提高某种产品安全性的成本是30美元万。然而,该公司认为提高产品的安全性只会节省20美元万。请问公司应该怎么做呢?” 5.财务管理的目标都是相同的,但实现目标的最好方式可能是不同的,因为不同的国家有不同的社会、政治环境和经济制度。 6.管理层的目标是最大化股东现有股票的每股价值。如果管理层认为能提高公司利润，使股价超过35美元,那么他们应该展开对恶意收购的斗争。如果管理层认为该投标人或其它未知的投标人将支付超过每股35美元的价格收购公司,那么他们也应该展开斗争。然而,如果管理层不能增加企业的价值,并且没有其他更高的投标价格,那么管理层不是在为股东的最大化权益行事。现在的管理层经常在公司面临这些恶意收购的情况时迷失自己的方向。 7.其他国家的代理问题并不严重,主要取决于其他国家的私人投资者占比重较小。较少的私人投资者能减少不同的企业目标。高比重的机构所有权导致高学历的股东和管理层讨
东财《公司理财》在线作业二1答案
东财《公司理财》在线作业二-0010 试卷总分:100 得分:0 一、单选题(共15 道试题,共60 分) 1.用来衡量企业运用投资者投入资本获得收益能力的财务比率是： A.净资产收益率 B.总资产收益率 C.销售利润率 D.盈利现金比率 正确答案:A 2.某企业计划投资30万元建设一生产线，预计该生产线投产后可为企业每年创造2万元的净利润，年折旧额为3万元，则投资回收期为： A.5年 B.6年 C.10年 D.15年 正确答案:B 3.对于股东来讲，可以使其得到更多的现金股利，这种股利发放方式应为： A.现金股利 B.股票股利 C.股票股利加现金股利 D.负债股利 正确答案:C 4.当资产负债率大于以下哪个数值时，表明企业已资不抵债，视为达到破产的警戒线： A.50% B.0 C.100% D.200% 正确答案:C 5.在国际筹资计价货币的选择中，借款的计价货币与投资项目的收益货币应： A.保持一致 B.一致或不一致均可 C.不一致 D.二者没有联系 正确答案:A
6.在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为8 000元，按税法规定计算的净残值为10 000元，所得税税率为40%，则设备报废引起的预计现金流入量为： A.7 200 B.8 800 C.9 200 D.10 800 正确答案:B 7.以下关于风险的论述，错误的是： A.风险越大,投资者要求的收益率越高 B.风险程度只能用标准差或方差来表示 C.标准差不能用于比较不同方案之间的风险程度 D.预期利润率由无风险利润率和风险补偿率组成 正确答案:B 8.商业信用筹资最大的优点是： A.期限较短 B.成本较低 C.容易获得 D.金额不固定 正确答案:C 9.下列指标中，属于上市公司特有指标的是： A.权益比率 B.流动比率 C.总资产周转率 D.股利发放率 正确答案:D 10.某投资项目的原始投资额为200万元，建设期为1年，投产后1—6年每年现金净流量为40万元，第7—10年每年现金净流量为30万元，则该项目包括建设期的投资回收期为： A.5年 B.6年 C.7年 D.8年 正确答案:B 11.货币时间价值是： A.货币经过投资后所增加的价值
CGA罗斯公司理财第二章作业.
题目内容: Cusic Industries had the following operating results for 2006: sales =$12,800; cost of goods sold =$10,400; depreciation expense= $1,900; interest expense =$450; dividends paid=$500. At the beginning of the year, net fixed assets were $9,100, current assets were $3,200, and current liabilities were $1,800. At the end of the year, net fixed assets were $9,700, current assets were $3,850, and current liabilities were $2,100. The tax rate for 2006 was 34 percent. a. What is net income for 2006? 1.500 2.150 3.50 4.33 5.1900 b. What is the operating cash flow for 2006? 1.500 2.1900 3.17 4.2383 5.2400 c. What is the cash flow from assets for 2006?
1.350 2.2500 3.-467 4.+467 5.1900 d. If no new debt was issued during the year, (awhat is the cash flow to creditors? 1.450 2.0 3.-450 4.467 5.-467 (bWhat is the cash flow to stockholders? 1.917 2.467 3.-917 4.450 5.1417 题目内容:
公司理财第九版课后习题答案第二章
CHAPTER 2 FINANCIAL STATEMENTS AND CASH FLOW Answe rs to Concepts Review and Critical Thinking Questions 1. True. Every asset can be converted to cash at some price. However, when we are referring to a liquid asset, the added assumption that the asset can be quickly converted to cash at or near market value is important. 2. The recognition and matching principles in financial accounting call for revenues, and the costs associated with producing those revenues, to be ―booked‖when the revenue process is essentially complete, not necessarily when the cash is collected or bills are paid. Note that this way is not necessarily correct; it‘s the way accountants have chosen to do it. 3. The bottom line number shows the change in the ca sh balanc e on the balance sheet. As such, it is not a use ful number for analyzing a company. 4. The major difference is the treatment of interest expense. The accounting statement of cash flows treats interest as an operating ca sh flow, while the financial ca sh flows treat interest as a financing cash flow. The logic of the accounting statement of cash flows is that since interest appears on the income statement, which shows the operations for the period, it is an operating cash flow. In reality, interest is a financing expense, which results from the company‘s choice of debt and equity. We will have more to say about this in a later chapter. When compa ring the two c ash flow statements, the financial statement of cash flows is a more appropriate measure of the company‘s performa nce because of its treatment of interest. 5. Market values can never be negative. Imagine a share of stock selling for –$20. This would mean that if you placed an order for 100 shares, you would get the stock along with a check for $2,000. How ma ny shares do you want to buy? More generally, because of corpora te and individual bankruptcy laws, net worth for a person or a corporation cannot be negative, implying that liabilities cannot exceed assets in market value. 6. For a successful c ompany that is rapidly expanding, for example, capital outlays will be large, possibly leading to negative c ash flow from assets. In general, what matters is whether the money is spent wisely, not whe ther cash flow from assets is positive or negative. 7. It‘s probably not a good sign for an e stablished company to have negative cash flow from operations, but it would be fairly ordinary for a start-up, so it depends.
公司理财作业二答案
公司理财作业（二）答案 1、将在5年后收到8500美元。你计划以8.25%的利率将其进行投资，直到你有了12500美元。那麽你一共要等多少年？答案：8500*（1+0.0825）n=12500 得n介于4与5之间，用内差法，n=（1.4706/1.4864）+4=4.99年 5+4.99=9.99年所以大概一共要等10年。 2、假设你计划购买一辆价格为35000美元的新车，首期支付5000美元，余下的车款在今后10年内每年年末等额支付，年利率为13%，复利计算。每年支付多少？如果按月等额支付，每月应付多少？ 答案：如果按照每年支付：35000-5000=30000元 查年金现值表，得系数为5.43315 年金=30000/5.43315=5528.69元
如果按照每个月支付： 现值为30000元，每个月的利率为0.13/12=0.0108 通过计算得到年金现值系数为67.08037 年金=30000/67.08037=447.86元 3、假设有两家银行可向你提供贷款。一家银行的利率为12%，按月计息；另一家银行的利率为12.2% ，按半年计息。哪家银行的利率条件更为有吸引力？ 对于第一家银行： 实际年利息=（1+0.12/12）12-1=12.68% 对于第二家银行: 实际年利息=(1+0.122/2)2-1=12.57% 相比较, 第二家的实际年利率低,所以第二家的利率条件更有吸引力 4、计算期望报酬率和标准差 有两只股票L和U，预计下一年景气情况和各种情况下两只股票的预计报酬
率如下表： 经济情况和股票报酬率 经济状况发生 概率 状况发生时的 报酬率 股票L 股票U 萧条0.50 -20.00% 30.00% 景气0.50 70.00% 10.00% 要求：（1）计算两只股票的期望报酬率和标准差； （2）如果无风险利率为8%，则 两只股票的期望风险溢酬 各为多少？ （3）两只股票报酬率的标准差系数各为多少？ 期望报酬率标准差 股票L 股票U 股票L 股票U 25.00% 20.00% 45.00% 10.00% 风险溢酬 股票L 股票U
MBA公司理财作业
公司理财作业 1.根据 () i i A P n - + - = 1 1 ，可以计算出企业应存入P=500*0.952=476（万元）来发放本年 度奖金。 2.根据现金周转模式下的现金持有量公式，可以计算出现金周转期为120天，已知企业2018年现金需求量为720万元，则经计算可得目标先进持有量为240万元。 3.（1）权益乘数为2，资产周转率为0.68，销售净利率为10%，权益资本净利率为13.5% （2）权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率；权益乘数主要受资产负债率影响，负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险；销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系；总资产周转率反映了企业资产的营运能力，既关系到企业的获利能力，又关系到企业的偿债能力。一般而言，流动资产直接体现企业的偿债能力和变现能力；非流动资产体现企业的经营规模和发展潜力。 （3）这一点需要根据实际情况来具体分析，若是单纯的以增加该项指标为目的则只需要扩大负债或减少权益资本即可，但若实际考虑到企业的长期发展，可则可以通过扩大销售收入、提高资产周转速度来实现，总而言之，即通过借助外部杠杆增加企业运营能力。 （4）该企业2017年财务杠杆系数为1.5。一般来说，财务杠杆系数需要根据具体行业保持在一定合理范围，财务杠杆系数过小说明企业存在着一定的资源闲置，而过大则说明企业利润不足弥补外部债务或支付优先股股利，都说明企业存在一定的问题，就本案例而言，利息占到净利润的近半数，说明企业需要提高杠杆利用率，或从提高税前利润入手，而非继续增加财务杠杆。 4.货币时间价值的作为现值概念的直接运用，即在一定时期内通过运用货币能够带来多少额外收益，举例来说，可以观察我国的房地产市场投机行为，多数炒房者便是利用这一原则，在通过低成本的房屋贷款来换取高额的市场预期回报；在拥有其他货币增值渠道的情况下，这一原则适用，但要充分结合自己的风险承受能力。风险价值原则结合前者则可以理解为在拥有一定货币基础的情况下，是否决定在承担市场风险的情况下充分发挥货币的时间价值，相比于前者风险价值决定了货币时间价值的多少，若市场无风险，其价值就小，货币的时间价值便无从谈起，如炒期货、证券、汇率这类高风险高收益的资本投机活动，就因其市场的不确定性而促使人们进行交易对赌行为，从而获取高额的风险价值，对风险价值的充分利用是提升自我财富的重要渠道，但需要在合理的资产配置情况下进行。 5.（1）公司理财目标一般来说可以分为如下几点： 利润最大化 公司是以营利为目的的社团法人，利润是公司的本能追求，将利润最大化作为公司的理财目标有一定的合理性。但同时，这一理财目标也有一定的局限。第一，追求本期利润的最大化，往往忽视了资金的时间价值。第二，以利润最大化为目标，往往导致公司理财决策的短期性，没有考虑到公司长远的发展。第三，利润只是一个会计数据，容易被公司高管人员操纵，并不能反映公司的实际情况。 股东财富最大化 股东财富最大化即基于委托代理条件下的受托的财产责任，经营者应最大限度地谋求股东或委托人的利益——提高资本报酬，增加股东财富，实现权益资本的保值增值。股东财富最大化作为公司理财目标的不足也是显而易见的，股东财富最大化最直接的衡量标准即是公司的股价，但它只适合于上市公司，对于非上市公司很难适用。另外它只关注股东的利益，而对公司的其他利益相关者如公司员工、债权人等考虑不够。最后，公司股价受多种因素的影响，
公司理财作业
《公司理财》答卷 学院：外国语学院班级：英语（5）班姓名：黄珍学号：201403020513 1、公司的价值理念是什么？ 答：公司把企业愿景、企业使命、企业宗旨、核心价值和企业精神作为基本价值理念，明确宣示公司的奋斗方向、存在意义、重要责任、价值追求和精神境界，表明公司对国家、对客户、对合作伙伴、对员工、对社会所遵循的基本社会准则和价值判断。公司基本价值理念是公司企业文化的灵魂，是公司生存发展的动力源泉。 1）利润最大化目标。利润最大化是指在完全竞争条件下企业在预定时间内实现最大利润或最小亏损。在这一目标的引导下，企业会通过增加产量、提高效率、降低成本 的方法合理配置企业资源； 2）股东财富最大化。股东财富最大化的目标是指企业的财务管理以股东财富最大化为目的。在上市公司中，股东财富是由起所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。 3）企业价值最大化目标。企业价值就是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的值。 4）相关者利益最大化。相关者利益最大化目标的基本思想就是保证企业长期稳定发展的基础上，强调企业价值增值中满足以股东为首的各利益群体的利益。 2、公司的流动资产和固定资产是如何划分的？ 答：流动资产是指企业可以在一年或者越过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，是企业资产中必不可少的组成部分。流动资产在周转过渡中，从货币形态开始，依次改变其形态，最后又回到货币形态（货币资金T储备资金、固定资金T生产资金T 成品资金T货币资金），各种形态的资金与生产流通紧密相结合，周转速度快，变现能力强。加强对流动资产业务的审计，有利于确定流动资产业务的合法性、合规性，有利于检查流动资产业务帐务处理的正确性，揭露其存在的弊端，提高流动资产的使用效益。 流动资产的内容包括货币资金、短期投资、应收票据、应收帐款和存货等。 固定资产是指企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年的，也应当作为固定资产。固定资产是企业的劳动手段，也是企业赖以生产经营的主要资产。从会计的角度划分，固定资产一般 被分为生产用固定资产、非生产用固定资产、租出固定资产、未使用固定资产、不需 用固定资产、融资租赁固定资产、接受捐赠固定资产等。 3、公司的融资渠道主要有哪些? 答：（:一）、从筹集资金的来源的角度看，筹资渠道可以分为企业的内部渠道和外 部渠道。 1）内部筹资渠道（企业内部筹资渠道是指从企业内部开辟资金来源）企业从内部开辟资金来源有 三个方面：（1）、企业自有资金；